Positive Technologies объявила о листинге на Московской бирже. Торги начнутся завтра под тикером $POSI. Это очень неординарное событие на отечественном фондовом рынке, поскольку компания решила отказаться от классического IPO в пользу DPO (прямого листинга ) по примеру Slack и Spotify. То есть книга заявок и понятие диапазона стоимости акций отсутствуют, а справедливая цена будет устанавливаться сразу в ходе биржевых торгов. Free-float составит до 10.89% обыкновенных акций ПАО «Группа Позитив». При этом ни сама компания, ни крупные акционеры не продают бумаги.

По итогам 2020 года выручка группы составила более ₽5.5 млрд, увеличившись на 60%. EBITDA выросла более чем в три раза по сравнению с предыдущим годом и составила ₽2.2 млрд, а чистая прибыль увеличилась почти в 10 раз до ₽1.5 мрлд. Рентабельность составляет 27% при долговой нагрузке Net Debt/EBITDA в 0.33. ИК Велес по форвардным отраслевым значениям оценил Positive Technologies в $1 ярд — по 1100 рублей за бумагу. Очень интересно во сколько её оценит рынок.

https://group.ptsecurity.com/ru/investors

44% работодателей в России считают, что сотрудникам не хватает цифровых навыков. Половина из них не успевают за активной цифровизацией бизнеса и для ускорения данного процесса необходимо вкладываться в обучение сотрудников. С инициативами Microsoft сделать это легче, чем кажется. На платформе Microsoft Learn сотрудники могут обучиться тем цифровым навыкам, которых им не хватает, и с помощью Microsoft Certifications подтвердить квалификацию на специальном экзамене.

Сертификация важна и для бизнеса, и для самих специалистов. 93% лиц принимающих решений соглашаются, что сертифицированные сотрудники обеспечивают дополнительную ценность, а 91% сертифицированных IT-специалистов говорят, что это обеспечивает повышение к ним уровня доверия как к профессионалам.
Выбрать программы обучения для сотрудников можно по ссылке:
https://bit.ly/3m2FQq0 #реклама

Сеть гипермаркетов Лента приобретет сервис по доставке продуктов Утконос за ₽20 млрд и это, кажется, первая новость про Утконос, которая мне повстречалась за последний год. Сервис появился в 2000 году и является пионером доставки продуктов в России. Однако по доле рынка e-grocery он уже проигрывает X5 Retail Group и СберМаркету, что есть хороший пример пропасти Джеффри Мура. Любопытно, что Утконос основал бывший сотрудник Северстали, а инвестором стал Алексей Мордашов. Северсталь — основной акционер Ленты. Можно пошутить, что господин Мордашов сам себе экзит устроил.

Про величие Amazon. В CNBC пишут, что компания фрахтует частные грузовые суда и уже давно производит собственные контейнеры, что позволяет ей обойти хаос в цепочке поставок и лучше остальных справляться с логистическим кризисом. То есть Amazon конкурирует уже не только с FedEx или UPC, но и Maersk. Собственные самолёты, флот, контейнеры... интернет-магазин развивается.

https://www.cnbc.com/2021/12/04/how-amazon-beats-supply-chain-chaos-with-ships-and-long-haul-planes.html

В выходные у меня есть привычка смотреть всякие познавательные видео, которые я в своё время добавил в закладки. И те видео, которые действительно произвели на меня впечатление, попадают в @GroksTV. Тем, кто хочет провести время с пользой, рекомендую заглянуть туда. Это даже не канал в привычном смысле, а проверенная папка «избранное» в публичном доступе. Пишу туда крайне редко, всего 20 постов за 10 месяцев. И даже «пишу» тут не подходит, правильнее — «сохраняю».

Tesla заставляет клиентов, авансом оплативших функцию беспилотника Full Self-Driving (FSD) и получивших ранний доступ к данной технологии подписать NDA. Договор о неразглашении запрещает клиентам общаться с прессой и ограничивает их в социальных сетях. «Помните, что есть много людей, которые хотят, чтобы Тесла потерпела неудачу» — напоминают юристы Tesla в договоре. Хочешь купить продукт? — Подпиши NDA, запрещающий его критиковать. Гениально!

https://www.yahoo.com/news/elon-musk-says-tesla-owners-110608961.html

Одна из крупнейших инвестиционных компаний мира State Street Global Advisors, управляющая несколькими триллионами долларов, объявила о планах утроить число BAME сотрудников (Black, Asian and Minority Ethnic) на руководящих должностях и сократить найм белых мужчин в рамках новой кампании по обеспечению многообразия. Невыполнение целевого показателя к 2023 году приведёт к снижению премий руководителей. Нанимать лучших — это расизм и дискриминация, а по цвету кожи или половым признакам — равенство и инклюзивность. Не перепутайте.

https://www.dailymail.co.uk/news/article-10174235/Bosses-one-worlds-biggest-investment-firms-need-special-approval-hire-white-men.html

Ежегодно в декабре Saxo Bank представляет своих «черных лебедей», серию маловероятных и недооцениваемых событий, из-за которых финансовые рынки может накрыть весьма мощной ударной волной. Эти «Шокирующие предсказания» призваны стимулировать общественную дискуссию, побуждая посмотреть на окружающий нас мир под другим углом. И порой они сбываются — например, эксперты банка предсказали Брексит еще за 2 года до начала общественной дискуссии по этому вопросу, как и текущую рецессию в Германии.

Кстати говоря, я присутствовал на закрытой презентации последнего прогноза с директором по инвестициям банка Стином Якобсеном и спрашивал его про ESG — чем ESG фонды отличаются от обычных? Разве Home Depot прямо-таки символ экологии? А он есть в iShares MSCI USA ESG Select ETF. В Parnassus Core Equity Investor вообще включён производитель дизельных тракторов John Deere, хех. Стин сказал, что стандарты ESG действительно могут содержать в себе ошибки, но к принципам устойчивого развития будут стремиться все. Очень вероятно, что не ESG компании, в будущем даже не будут допущены к фондовому или долговому рынку.

Думаю, своё мнение про ESG я ещё когда-нибудь выскажу, но нельзя не согласиться со Стином в том, что эта тема будет только набирать обороты. В общем, рекомендую изучить новые «Шокирующие предсказания» от Saxo Bank. И обязательно загляните в их Телеграм канал, где они публикуют актуальные новости финансовых рынков, а также делятся комментариями опытной команды экспертов.

@saxobanknews #esg

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Количество ежемесячно активных пользователей Instagram превысило 2 миллиарда. В 2018 году был миллиард. Империя господина Цукерберга заметно ширится.

• Авито занял первое место в мировом рейтинге сайтов объявлений по данным SimilarWeb, впервые сместив с этой позиции американский Craigslist.

• В 2021 году расходы пользователей в приложениях выросли во всем мире на 25% до рекордных $135 млрд, хотя число загрузок увеличилось на 8%, достигнув 140 млрд.

Яндекс закрыл вторую часть сделки по выкупу долей у Uber в Еде, Лавке, Доставке и беспилотниках, и увеличил свою долю в СП MLU B.V. на 4.5% доведя её до 71%. Сумма сделки составила $1 млрд. Таким образом глубоко убыточный Uber получит нужный ему кэш, а Яндекс обеспечил себе полное управление фудтехом, доставкой и беспилотниками за счёт собственных средств, без привлечения доп инвестиций с рынка. Теперь компания сможет сильнее проинтегрировать сервисы между собой и усилить тем самым синергию между продуктами. При этом Яндекс договорился на условия по выкупу опциона в MLU — в течение двух лет цена выкупа будет зафиксирована в диапазоне $1.8-2 млрд. То есть всё СП оценили примерно в $8.4-8.6 млрд.

https://ir.yandex/press-releases?year=2021&id=2021-12-21

Twitter незаметно обновил информационную политику касательно коронавируса, согласно которой заявления о том, что вакцинированные люди могут распространять COVID-19 являются «fake news». Однако вакцинированные люди действительно могут быть распространителями COVID-19. Это подтверждает американский CDC и все остальные. Платформы уже давно выступают в роли святой инквизиции, блокируя альтернативные мнения по огромному спектру тем, включая пандемию. Многие уверованные сии ограничения считают праведными и правильными, однако появился яркий пример, доказывающий, что святая инквизиция допускает вольнодумие. И это безапелляционный факт. Так может быть есть и другие темы, позиция платформ по которым необъективна? #ковидарий

Такс, с предыдущей записью про Twitter накладочка вышла. Уже несколько человек мне сообщило, что такого пункта в пользовательском соглашении нет. Но он был и вызвал немало гнева в интернете, после чего компания исправила соглашение и, как выяснялось, на днях выступила с заявлением, что это была опечатка (замечу, что это действительно очень похоже на опечатку). Однако это не отменяет мои тезисы про вольнодумие и святую инквизицию. Весной Twitter забанил испанского политика за слова о том, что «мужчина не может забеременеть», ибо женщина может сменить пол и будет считаться беременным мужчиной в США. И все должны так считать по мнению Twitter. И таких примеров масса, просто этот идиотизм в Гроксе мне не хочется освещать на постоянной основе.

Баскетболист Стефен Карри сделал 2974 цифровых копии своих кроссовок, в которых он установил в этом месяце рекорд по трёхочковым. NFT-обувь появилась на трёх платформах метавселенной в основе с Ethereum. Все копии цифровой копии обуви проданы по $333. Таким образом Карри заработал миллион долларов. По земле ходит три тысячи человек в воображаемых кроссовках по 25 000 рублей и, возможно, гордятся этим. Как это происходит, кто эти люди?!

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-22/steph-curry-s-333-digital-shoes-straddle-metaverses

Продам уникальные цифровые NFT-копии акций Tesla всего по $500.

Пятничное. Господин Тиньков заявил, что капитализации Тинькофф банка достигнет $1 триллиона через 10 лет, а $80 миллиардов будет уже очень скоро. «Запомните эти слова!» — написал он. Запомнили.

https://quote.rbc.ru/news/article/61c44e659a79476143f681c7

Nikola согласилась выплатить $125 млн для урегулирования обвинений со стороны инвесторов в том, что компания вводила их в заблуждение относительно своих продуктов, технических достижений и коммерческих перспектив. Недорого отделались: на SPAC IPO летом 2020 компания привлекла $200 млн + $525 млн через PIPE. Выходит, что зарабатывать на обмане можно легально.

Краткая история Nikola: https://yangx.top/groks/1895

Дивные русские люди. После того как Таганский районный суд России оштрафовал Google на ₽7.2 млрд ($98 млн) и Facebook на $1.9 млрд ($26 млн) за неудаление запрещенного контента, многие начали писать о несправедливости, протекционизме и госстратегии, подталкивающей зарубежных игроков к самостоятельному решению об уходе с отечественного рынка.

Забавно, что эти же люди подтрунивали над синтипоновыми штрафами Роскомнадзора в пару десятков тысяч долларов, рассказывая, что Google и Facebook генерирует столько же выручки за считанные секунды. Причём они не говорили о несправедливости самих взысканий, их просто забавило то, что для целого государства наказанием считается штраф, который абсолютно ничтожен для частных американских компаний .

По наивности мне даже казалось, что они поддерживают регуляторов, критикуя их чрезмерную скромность, но когда сумма стала чувствительной, критиковать стали ещё интенсивнее. За последние 5 лет Евросоюз выписал штрафов одному Google почти на $10 ярдов. На днях Италия оштрафовала Amazon на €1.13 млрд. Однако под этими новостями в отечественном медиапространстве вы вряд ли увидите обвинения в ангажированности европейских регуляторов.

Последовательность мышления критикующих основана только на том, что виноваты и несправедливы могут быть только свои. И это уникальная русская особенность. Ожидаю, что некоторые читатели умудрятся разглядеть в моей заметке поддержку Таганского суда. Таковым рекомендую ознакомиться с трудами Гегеля, ибо свою позицию я никак не выражал. У меня её в принципе нет, поскольку я не эксперт в праве. А сама заметка про дивных русских людей и в ней нет ни слова в поддержку Таганского суда. #мысливслух

Уже несколько человек мне написали, что антимонопольные штрафы принципиально отличаются от штрафов за несоблюдение информационной безопасности, намекая что одни правильнее других. И это классическая логическая ошибка подмены понятий. Все штрафы вменяются за нарушение закона. Можно доказать, что закон не нарушен или, что сумма взыскания больше установленной, но штрафы априори не делятся на правильные и неправильные. Штраф — это функция закона, срабатывающая при его нарушении. А вот законы уже могут быть неправильными.

Так вот выясняется, что для людей европейское антимонопольное законодательство оздоравливает рынок, а наши законы об информационной безопасности — это цензура и узурпация свободы слова. Но если этим людям рассказать про новый европейский Digital Services Act (подробности на Politico или Associated Press), который регулирует контент и подразумевает обортные штрафы для платформ в 10%, то возникает та самая рекурсия под названием «это другое». Ведь там для народа сражаются с «hate speech», а здесь против народа затыкают рты.

Вспомнилось мне дело Google в ФАС 2015 года и все те высказывания про Яндекс, который якобы не умеет конкурировать на честном рынке и от безысходности использует госрычаги. Но когда в Евросоюзе завели похожее дело и наложи на Google штраф в размере $5 ярдов — это расценивалось как абсолютно благочестивое решение. Говорю же, виноваты и несправедливы могут быть только свои. Буду ждать прецедента с нарушением Digital Services Act. Дюже любопытно понаблюдать за реакцией дивных русских. #мысливслух

«Еще рано ставить на падение рынка, поскольку корпоративные фундаментальные показатели будут продолжать укрепляться» — утверждает Morgan Stanley Investment Management. Тем временем, дивидендная доходность по S&P 500 на историческом минимуме, P/S по индексу на историческом максимуме, а P/E Шиллера близок к пику в период пузыря доткомов — это так всё укрепляется, хех. Я уже не раз повторял фразу Грэнтэма и показывал как могут отличаться прогнозы Гольдманов или Морганов от реальности, но мне ещё хочется поделиться замечательным текстом директора инвестфонда Algalon Алексея Антонова, который очень хорошо объясняет смысл прогнозов от инвестбанков.

https://yangx.top/auantonov/612

Глобально объём венчурных инвестиций вырос в 20 раз с 2002 года. Частные капиталовложения вместе с хедж-фондами и максимально консервативными к риску пенсионными фондами обошли классические VC по объёмам инвестиций в стартапы.

Доля слияний и поглощений падает, а на IPO приходится около 20% «выходов», хотя 5 лет назад было всего 5%. Капитализация вышедших на биржу компаний в прошлом году, которые привлекли венчурный капитал, составила $200 млрд, в 2021 году ожидается рост до $500 млрд.

Избыток ликвидности, инфляция и отрицательные реальные ставки по трежерис раздули фондовый рынок. Эйфория на фондовом рынке привела к сумасшедшим мультипликаторам для стартапов и повысила вероятность успеха для венчура.

Поэтому в стартапы уже вкладывают чьи-то пенсионные накопления, хотя раньше это бы удел профессионалов, обладающих глубокой технологической экспертизой и высокой толерантностью к риску. В общем, безумие продолжает набирать обороты.

В продолжение предыдущей записи несколько любопытных цифр про венчур и технологии в Европе. За год объём инвестиций в европейские стартапы увеличился в 3 раза до рекордной суммы в $121 миллиард. Сегодня в регионе насчитывается 321 единорог, 98 из которых возникли в этом году. Общая стоимость европейских технологических компаний оценивается в $3 триллиона. В декабре 2018 оценка была в 3 раза меньше.

https://www.cnbc.com/2021/12/07/european-start-up-funding-tops-100-billion-for-first-time-atomico.html #аналитика