Пекин рассматривает возможность взять под государственный контроль Didi Global. Если верить источникам Bloomberg, то подконтрольные государству компании выкупят крупный пакет акций Didi. А помните я писал про подозрительный мезонинный кредит на $30 ярдов в проспекте IPO DiDi? Ещё тогда я назвал это сугубо этническими принципами стартаперского ремесла и думается мне, что план «национализации» компании связан с огромным долгом, а не с обострением коммунизма в Поднебесной.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-03/beijing-s-city-government-seeks-to-take-didi-under-state-control

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Apple стала первой в США компанией с капитализацией в $2.5 триллиона. Однако Тим Кук сразу же продал почти всю часть своего мотивационного пакета акций, которую он получил за 10 лет руководства компанией. Это 5 млн бумаг или $750 млн. Хороший бонус у человека к ЗП.

• Alibaba и Tencent объявили о планах инвестировать по $15.5 млрд во «всеобщее процветание» до 2025 года. Многие заговорили про эгалитаризм и ужесточение политики господина Си, но пока непонятно, чем это отличает от планов Apple инвестировать $430 млрд в экономику США.

• Пол ярда долларов составляет сумма годового контракта между Facebook и Accenture за модерацию контента. А примерно 2/3 от общего объёма работ по модерации Facebook выполняет самостоятельно. В общем, ограничения соцсетей только усиливают позицию лидеров, ибо такое модерирование позволить себе могут лишь некоторые.

К 1 сентября Сбер подготовил уникальный продукт — детскую СберКарту, которую можно оформить ребёнку с 6 лет. С ней детям будет доступно приложение СберKids, которое научит контролировать траты, копить и обращаться с деньгами. Функционал родительского контроля через СберБанк Онлайн позволит в любой момент перевести деньги ребёнку на карманные расходы, отслеживать баланс, просматривать историю операций, настраивать лимиты на покупки. У карты есть несколько дизайнов, бесплатный выпуск и обслуживание. Оформить карту можно прямо в приложении за пару минут. А для поддержки новой детской карты Сбер и Visa запустили рекламную кампанию. #промо

Производитель электромобилей Rivian подал заявку на проведение IPO и ожидает оценки в $80 миллиардов! Компания пока ещё не продала ни одного автомобиля, но с последнего раунда инвестиций в январе оценка выросла почти в 2.5 раза. Везде упоминается, что в Rivian инвестировал Ford и мне очень интересно узнать насколько их due diligence лучше, чем у General Motors, которая приобретала долю в Nikola. Дивный венчурный мир.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-08-27/rivian-is-said-to-file-for-ipo-seek-about-80-billion-valuation

Год назад я писал о том, что на США надвигается кризис в сфере образования. Объём студенческих долгов за обучение с тех пор подрос ещё выше и ныне составляет 1.57 триллиона долларов! Я рассматривал ситуацию в макромасштабе, но для многих статистика почему-то менее наглядна, чем живые истории. И посему я хочу поделиться перевод статьи «Financially Hobbled for Life» от WSJ со множеством частных примеров, описывающих масштаб бедствия.

К примеру, Мэтт Блэк окончил Колумбийский университет со степенью магистра кино в 2015 году. На момент выпуска его студенческий долг составлял $233 тысячи. Сейчас из-за начисленных процентов эта сумма выросла до $331 тысячи. А вот комментарий Мэтта: «Нам всю жизнь твердили, что образование даёт возможность прилично зарабатывать и достойно жить. Да, я получаю неплохие деньги, но из-за всех долгов такие простые человеческие ценности, как брак, семья и собственный дом, для меня недоступны». И таких людей миллионы.

https://vc.ru/education/289662-dolgi-na-gody-vpered-okupaetsya-li-obuchenie-v-ssha-radi-kotorogo-studenty-berut-kredity

Осознал, что экоактивисты провели масштабный ребрендинг, на который я обратил внимание только сейчас. Вы помните, что в прошлом году все говорили о глобальном потеплении, а сейчас об изменении климата? На Википедии страничка «Global wargming» начала перенаправлять на «Climate change» только в конце 2020. А в медиасфере подмена терминов по моим наблюдениям начала происходить после февральских рекордных морозов в южных штатах США. Людям грозят глобальным потеплением, но люди видят замёрзший и обесточенный Техас. При таких обстоятельствах тему углеродного следа без ребрендинга не пропихнуть.

То ли дело «изменение климата»! Пожары, ураганы, заморозки, наводнения, засухи — причина тому изменения климата. Да, они были всегда и не доказано что в последнее время они случаются чаще, но сегодня виноват в этом ты человечишка, со своими ничтожными потребностями, губящими планету. Причём виноват бездоказательно, ибо в научном сообществе нет консенсуса касательно факта антропогенного происхождения климатических изменений. А если виноват — то должен за это платить.

Именно поэтому создаются трансграничные углеродные механизмы. Например, в BCG заявили, что дополнительные издержки для России от углеродного налога Евросоюза за десять лет могут достичь €34 млрд и призвали Россию в ответ создать собственный «углеродный рынок». И в России его создадут обязательно. Везде создадут, дабы были паритетные условия торговли. А кто будет оплачивать эти налоги? Корпорации в ущерб своей маржинальности? — Конечно же, нет. Всё это обернётся квазиналогом для тебя, грязный ты человечишка. #мысливслух #esg

Сбербанк начал строительство крупнейшего в России ЦОДа, площадь которого составит более 55 тыс. квадратных метров. Он расположится в особой экономической зоне в Балаково и вместит 3.5 тыс. стоек. Забавно, что при этом есть множество рейтингов с самыми крупными цифровыми банками, куда Сбер не входит. Ещё забавнее, что приложения Сбера опережают по загрузкам какой-нибудь Chime или Revolut, согласно данным SensorTower, но, видите ли, финтехом он не считается. У Сбера чистая прибыль больше выручки вышеупомянутых необанков, но суммарная оценка Chime и Revolut примерно эквивалентна капитализации Сбера. Смешно, однако для большинства рейтинги важнее здравого смысла.

https://www.cnews.ru/news/top/2021-09-07_sberbank_stroit_krupnejshij

Удивительно насколько консервативны американцы при том, что их страна является главной кузницей инноваций: спустя 7 лет после анонса Тимом Куком Apple Pay только 6% граждан США, владеющих iPhone, совершают покупки с помощью данной функции. А проникновение технологии в рознице PYMNTS оценивают на уровне 70%. Жаль не нашлось данных по России.

https://www.pymnts.com/apple-pay-tracker/2021/7-years-later-6pct-people-with-iphones-in-us-use-apple-pay-in-store/ #аналитика

Epic Games обратилась в Apple с просьбой восстановить их аккаунты разработчиков, поскольку компания намеревается перевыпустить Fortnite для iOS в Южной Корее, но Apple отказала. Напомню, что в Южной Корее недавно приняли закон, который запрещает платформам не только навязывать свою систему внутренних платежей, но и отклонять приложения без каких-либо причин. А банить аккаунты целиком получается можно и это не перечит новому закону. Вообще компания очень изящно обходит требования. Например, правила по предустановке отечественного ПО яблочная корпорация по большому счёту тоже исполняет так как ей хочется. В Apple сидят лучшие юристы и, видимо, людям, которые консультируют законодателей, до них очень далеко.

Ситибанк продлил акцию, в рамках которой новый клиент, оформивший карту Citi Priority, получает приветственное вознаграждение до 20 000 рублей: 3000 рублей за первую покупку и 17 000 рублей за размещение 1,5 миллионов на счету.

Держатели карты Citi Priority получают лучшую программу обслуживания Premium Light по версии Frank Research Group, персонального финансового консультанта, кэшбэк 2% на все покупки, возможность открыть счёт в 17 валютах и получать 6% на остаток по накопительному (прогрессивному сберегательному) счету.

Оформите заявку на Citi Priority по ссылке и получите приветственное вознаграждение!
АО КБ «Ситибанк»

#промо

В среднем по техсектору S&P 500 компании оцениваются в семь с лишним годовых выручек и это уже больше, чем было в период пузыря доткомов. Но важно понимать, что в абсолютных величинах сегодня всё раздуто куда сильнее, ибо только FAAMG стоит почти $10 триллионов, а в 1999 году примерно столько же составляла суммарная капитализация всех компонент индекса.

https://www.investing.com/analysis/overvaluations-everywhere-and-the-signs-are-ominous-200591574

На Financial Times повстречалось любопытное чтиво с заголовком «Inside Sberbank’s push to become Russia’s Amazon», где описывается отечественный рынок электронной коммерции в целом, а не только проекты Сбера. И рынок наш очень фрагментирован: согласно данным Goldman Sachs, крупнейшим трём игрокам в онлайн-ритейле в России принадлежит около 35% рынка, в Китае и Индии лидеры занимают почти 80% рынка, в США и Германии — более 40%.

https://www.ft.com/content/b7bc4579-e232-41e2-b14b-e45361b6a814

Intuit покупает MailСhimp за $12 миллиардов. Колоссальная сумма для частной компании, которая развивалась без всякого венчура и продаёт сервис для рассылки электронных писем. Несколько лет назад я делился интервью с основателем MailChimp и тогда у них было 16 млн пользователей, более 700 сотрудников и $525 млн выручки. Сейчас в пресс-релизе сообщается о 13 млн пользователей (что странно) и 1200 сотрудниках. Информация о продажах отсутствует. Полагаю, что MailChimp оценили минимум в 10 выручек. Cам Intiut сегодня торгуется по P/S 15 с капитализацией $150 ярдов. В России про продукты Intuit слышали мало, но в США TurboTax и QuickBooks знает большинство представителей малого бизнеса. Польза от приобретения очевидна, но удивительно, что сервис для email-маркетинга стоит почти пол Яндекса.

https://techcrunch.com/2021/09/13/intuit-confirms-12b-deal-to-buy-mailchimp/

Wall Street Journal разразился статьёй про тайную систему XCheck от Facebook, которая освобождает VIP-пользователей соцсети от её ключевых правил. Известные личности могут публиковать посты, которые содержат риторику ненависти или откровенный сексуальный контент, и не подвергаются за это блокировке, как простые пользователи. И в таком белом списке около 5.8 миллионов записей. Facebook, конечно же, всё отрицает, мол это не белый лист, а просто указание, что контент от звёзд, политиков и журналистов требует особой проверки. Ну а когда Facebook в чём-то признавался? Недавно, например, WhatsApp уличили в чтении переписки пользователей и об этом ещё 3 года назад говорил сооснователь WhatsApp Брайан Эктон, но Цукерберг утверждает обратное. Неужели после всех скандалов кто-то ещё верит в прозрачность Facebook? #мысливслух

Число ежедневных пользователей DiDi упало на 30% с момента IPO, согласно данным Aurora Mobile. Напомню, что после дебюта на фондовом рынке китайские регуляторы запретили DiDi регистрировать новых клиентов, пока они проводят расследование безопасности данных. Также власти приказали магазинам приложений (коих в Поднебесной множество) удалить часть приложений DiDi. А далее последовали ограничения для агрегаторов в найме водителей на автомобилях, не лицензированных как такси.

https://www.ft.com/content/13a768b0-1000-4cad-8a03-36a1e66f460b

Об экономической целесообразности возобновляемых источников энергии. «Мы лучше будем платить дивиденды своим акционерам, на которые они смогут посадить деревья, чем вкладывать деньги в ветряную и солнечную энергию с низкой доходностью» — сказал CEO Chevron, одной из крупнейших в мире энергетических компаний.

https://www.cnbc.com/2021/09/15/chevron-ceo-mike-wirth-on-the-oil-giants-lower-carbon-investments.html

[За пару месяцев до пандемии Фонд Билла и Мелинды Гейтс инвестировал в BioNTech $55 миллионов. С тех пор акции компании выросли более чем в 10 раз, а квартальная выручка увеличилась почти в 100 раз. Фонд Гейтсов обеспечивает ~10% взносов в ВОЗ (полмиллиарда долларов в год), больше платит только правительство США. Также их фонд финансирует коалицию в поддержку инноваций в области готовности к эпидемиям CEPI и является крупнейшим донором GAVI (Global Alliance for Vaccines and Immunisation) после Великобритании, а доля GAVI в бюджете ВОЗ составляет 6.6%. Вакцина Pfizer и BioNTech первой получила разрешение ВОЗ на экстренное применение. Я не склоняю вас к какому-то мнению, просто перечислил несколько фактов, которых доселе сам не знал] — запись была опубликована 18.05.2021 и случайно удалена. Пришлось оставь её здесь.

Билл Гейтс начал рекламировать новый прибор LumiraDx для тестирования на Covid-19. Устройство производит одноимённая компания LumiraDx, которую основал Рон Цванцигер, являющийся давним знакомым Билла. Gates Foundation в 2013 году выделила $42 миллиона компании Alere, основанной Цванцигером, на программу борьбы с туберкулезом и расширение производства тестеров. В 2017 году SEC обвинила Alere в манипуляциях с отчётностью и завышении выручки, а также выписала штраф в размере $9.2 млн. Важно, что сомнения вызывала не только финансовая деятельность компании, но и сам продукт. Журналисты называли Alere новым Theranos ещё в 2016 году. Но вот строка из судебного заключения 8 июля 2021 года: «В период с 2008 по 2016 годы, Alere осознано продавала дефектные мониторы свертывания крови INRatio, используемые Medicare». По этому обвинению компания согласилась выплатить штраф в размере $38.75 млн. И вот Гейтс рекламирует новое устройство, произведённое новой компаний Цванцигера. Странненько всё, не так ли?

Великая рокировка Майкла Делла. В 2013 году господин Делл, обладая 16% в Dell Inc и $750 млн наличными, решил выкупить свою компанию и сделать её частной. После акционерной войны с Карлом Айканом, который настаивал на оценке в $42 млрд, Делл убеждает мажоритариев продать компанию за $24.9 млрд, хотя Dell Inc стоила примерно столько же в 2006. Майкл находит private equity партнёра в лице Silver Lake, который вкладывает ярд баксов из своего кармана, а вместе они занимают два ярда у Microsoft и около шестнадцати у BofA, Barclays, Credit Suisse и других банков. Так Майкл Делл становится 75% владельцем частной компании Dell в октябре 2013.

Всего через два года предприятие, которое было оценено меньше, чем в $25 миллиардов анонсирует план поглощения EMC Corporation за $67 миллиардов для усиления позиций на рынке управления и хранения данных для предприятий. А 7 сентября 2016 года после месяцев переговоров с партнёрами и консорциумом банков крупнейшая технологическая M&A сделка в истории объявляется завершенной. Акционеры EMC получили $24.05 за каждую акцию, а также отслеживающие акции VMware, которая на 81% принадлежала EMC. Так новообразованная Dell Technologies становится крупнейшей частной технологической компанией в мире.

После этого Майкл Делл понимает, что необходимо сокращать долговую нагрузку и решает вернуться на фондовый рынок. Однако проводить повторное IPO невыгодно, ибо хорошую оценку его компании с обязательствами на $52 миллиарда никто бы не дал. Поэтому Делл реализует план обратного выкупа всех 53% отслеживающих акций VMware (DVMT) за $23.9 млрд. Это позволит Dell Technologies выйти на биржу, минуя андеррайтеров. При сделке с EMC DVMT были выпущены по цене $9.05 за штуку, а спустя два года каждая акция была оценена в $120 или 1.8 акции Dell Technologies. 28 декабря 2018 года $DELL вновь появляется на бирже.

За последние 5 лет выручка Dell Technologies выросла в 2 раза до $100 миллиардов и в апреле этого года компания объявляет о спин-оффе VMware, который должен завершиться в четвёртом квартале. Акционеры Dell Technologies получат примерно по 0.44 акции VMware, а VMware должна будет выплатить специальный дивиденд в размере $12 млрд, 81% от которых упадут на счета материнской компании и будут направлены на сокращение долга. Важно упомянуть, что за последние 12 месяцев чистая прибыль Dell Technologies составила $3.7 млрд, при процентных расходах в $2 млрд. То есть компания не так уж и плохо себя чувствует до спин-оффа.

Ну а теперь самое интересное про состояние господина Делла. Летом он продал крупный блок акций на несколько сотен миллионов долларов, но его доля в новой, разросшейся Dell Technologies за 8 лет выросла с 16% до 46%, согласно SEC. А после спин-оффа он будет обладателем 37% доли в VMware. Итого у него сегодня $57.3 млрд, не считая налички и денег в семейном фонде MSD Capital, хотя в 2012 году Forbes оценивал его состояние в $15.9 млрд. В общем, это хорошая история о том, как пользоваться кредитами, особенно если учитывать, что большинство людей рассматривает кредит как возможность купить телевизор, машину или квартиру. #грок

Google покупает здание на Манхэттене за $2.1 млрд и это самая крупная сделка по покупке офисной недвижимости с начала пандемии. Более того компания намеревается в 2022 году реализовать опцион на покупку офиса в Нью-Йорке площадью 120 000 квадратных метров, который на данный момент она арендует. Помните сколько было статей о повышении продуктивности сотрудников на удалёнке? С самого начала я называл всё это фикцией, а мне указывали на Google и остальных. Теперь все убедились? #удалёнка

Появился серьёзный контраргумент против псевдо-экологической пропаганды электроавтомобилей. Генеральный директор Toyota Акио Тойода, который также является председателем Ассоциации автопроизводителей Японии, на днях заявил, что масштабный план перехода на EV к 2030 году в Европе и других регионах угрожает Японии потерей 5.5 миллионов рабочих мест, а также снижением производства автомобилей на 8 миллионов единиц, поскольку японский автопром не успеет так быстро перестроиться под новые нужды. Причём он говорит за всю отрасль, а не только за компанию, основанную его дедушкой. И в его опыте сомневаться сложно, но политики с зелёным лобби уже всё решили. Будет забавно, если люди не смогут купить себе автомобиль при избытке моделей с ДВС.

https://sg.news.yahoo.com/toyota-boss-says-carbon-enemy-170300067.html #esg