В апреле я критиковал рейтинг Forbes, утверждая, что оценка доли Татьяны Бакальчук не имеет ничего общего с реальностью. И вот Forbes сообщил, что «состояние Бакальчук выросло на 1200% за год до $13 млрд». Но оно не выросло настолько за год. Журналисты просто переосмыслили оценку крупнейшего маркетплейса в России и выдали это за сенсационный рост стоимость компании. И если на Wildberries наложить мультипликаторы Ozon, то Бакальчук должна возглавить рейтинг с состоянием ярдов в 30 долларов.

https://www.forbes.ru/newsroom/forbes-woman/437993-sovokupnoe-sostoyanie-uchastnic-reytinga-bogateyshih-zhenshchin-vyroslo

В последнее время всё чаще слышу новости об инициализации экспорта отечественных технологий. Indian Railways для распознования лиц начала использовать продукты NtechLab, Яндекс.Лавка запустилась в Париже под международным брендом Yango Deli, СП Сбера и Cognitive Technologies открыли представительство в Техасе для продажи своих автопилотов для сельскохозяйственной техники, Тинькофф решил создать цифровой банк на Филиппинах. Это лишь самое свежее и первое, что мне вспомнилось. А за лето подобных событий произошло огромное множество. Классно. #мысливслух

Майкл Бьюрри, который спрогнозировал кризис 2008 года и заработал на нём сотни миллионов долларов, зашортил Ark Innovation ETF на $31 миллион и ещё держит опционы пут на iShares 20+ Year Treasury Bond ETF на $280 мультов (ставка на падение казначейских облигаций). Кэти Вуд из Ark Invest говорит, что он просто не понимает фундаментальных факторов, которые создают взрывной рост. Скоро узнаем, как глубоко всё понимает Кэти...

Walmart запускает сервис GoLocal по модели white-label, который будет доставлять товары других ритейлеров, используя как наземный, так и воздушный беспилотный транспорт. Любопытно посмотреть, что будет происходить с Instacart, чья оценка дошла до $39 ярдов при выручке в $1.5 ярда. Вообще забавно, что какой-нибудь Instacart относится к технологическому сектору и только поэтому к нему примеются гораздо большие мультипликаторы, чем к «классическому ритейлеру» в лице Walmart, хотя у последнего технологий на порядок больше.

https://www.cnbc.com/2021/08/24/walmart-launches-delivery-business-to-connect-other-local-retailers-with-consumers.html

Важный прецедент: Южная Корея стала первой страной в мире, которая законодательно запретила компаниям навязывать свою систему внутренних платежей и не позволять разработчикам использовать в своих приложениях оплату другими способами. Очевидно, дело в первую очередь касается Apple и Google. Новый закон также запрещает платформам своевольничать относительно приложений — удалять или отклонять их без причин. Хочу напомнить, что дискуссия о несправедливости условий работы с магазинами приложений фактически началась год назад с иска Epic Games к Apple и тогда позиция яблочной корпорации казалась крепче: мол, экосистема наша, вы знали все условия, не хотите — не работайте с App Store.

https://www.wsj.com/articles/google-apple-hit-in-south-korea-by-worlds-first-law-ending-their-dominance-over-app-store-payments-11630403335

Яндекс полностью выкупает доли Uber в Яндекс.Еде, Лавке, Доставке, а ещё — получит полный контроль по направлению беспилотников. Российская компания также увеличивает долю в MLU B.V. до 71% и получает право в течение двух лет выкупить оставшуюся долю Uber по цене, зафиксированной в диапазоне $1.8-2 млрд. Выходит, что только сервисы такси, каршеринга и аренды самокатов оценены $6.2-6.8 млрд. При этом само по себе наличие опциона на выкуп говорит о том, что Яндекс заинтересован в полной консолидации актива, хотя я был уверен в этом уже давно.

Часть про беспилотники особенно радует. Учитывая изменения в законодательстве, которые позволяют уже в 2021 году вывести автономный транспорт на дороги, Яндекс может ждать большой рост бизнеса в SDG и усиление позиций на международном рынке (сейчас компания входит в десятку лидеров в направлении по оценке Morgan Stanley). И, кстати, те же Morgan Stanley не так давно дали оценку стоимости беспилотного транспорта Яндекса в $7 млрд. А сейчас Яндекс покупает активы по беспилотникам (примерно 18,2%) вместе с третью бизнеса фудтеха и доставки за $1 млрд. То есть Яндекс очень хорошо выиграл по цене.

https://www.rbc.ru/business/31/08/2021/612dcd709a79473df0bf17d0

Аналитики Delivery Club поделились опытом создания мониторинга и системы «near real-time» оповещений для компаний. Статья полезна не только для пользователей, но и для внутренних разработчиков. В ней есть интересные заметки о том, как реализовать подобную систему, минимизировать ручной мониторинг загрузки данных, состояния базы и отправки отчетов, чтобы автоматически оповещать пользователей базы данных об изменениях, неоптимальных запросах или активно растущих в объёмах таблицах.

https://habr.com/ru/company/deliveryclub/blog/574384/ #партнёрство

О последствиях карантинов. По оценкам CBPP в США задерживают платежи по аренде 11.4 миллиона граждан, по оценкам National Equity Atlas — 6.2 миллиона домохозяйств, в половине из которых (51%) проживает 6.9 миллиона детей. На прошлой неделе верховный суд США отменил мораторий на выселение граждан и сейчас риску выселения подвержено более 17 миллионов человек. По статистике Feeding America 42 миллиона человек, включая 13 миллионов детей недоедают. И всё это происходит в великих штатах при триллионных бюджетах на социальную помощь.

Картина по миру ещё печальнее. Согласно данным ООН голодная смерть грозит 270 миллионам человек, хотя до пандемии потенциально опасную для жизни нехватку продовольствия испытывали 150 миллионов человек. Зная число смертей от голода в 2020 году, можно предположить, что смертность среди голодающих примерно равна 5%. Учитывая это значение, можно с уверенностью сказать, что голод убил значительно больше людей, чем коронавирус. Об этом же заявляют в Oxfam. Ну а напоследок хочется поделиться интересной цифрой о пользе масок: они принесли Китаю $54 миллиарда экспортных продаж, что сократило число голодных и бездомных китайцев. #ковидарий

Apple объявила, что с 2022 разрешит контентным приложениям размещать ссылки на сайты для альтернативной оплаты подписки. Произошло это после разбирательств с антимонопольным ведомством Японии. Но яблочную корпорацию будут дожимать и дальше: вчера власти Индии начали антимонопольное расследование из-за внутренней системы платежей App Store. Похоже скоро наступит конец комиссионной тирании на iOS, что повлечёт за собой внушительный рост доходов мобильных разработчиков.

Пекин рассматривает возможность взять под государственный контроль Didi Global. Если верить источникам Bloomberg, то подконтрольные государству компании выкупят крупный пакет акций Didi. А помните я писал про подозрительный мезонинный кредит на $30 ярдов в проспекте IPO DiDi? Ещё тогда я назвал это сугубо этническими принципами стартаперского ремесла и думается мне, что план «национализации» компании связан с огромным долгом, а не с обострением коммунизма в Поднебесной.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-03/beijing-s-city-government-seeks-to-take-didi-under-state-control

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Apple стала первой в США компанией с капитализацией в $2.5 триллиона. Однако Тим Кук сразу же продал почти всю часть своего мотивационного пакета акций, которую он получил за 10 лет руководства компанией. Это 5 млн бумаг или $750 млн. Хороший бонус у человека к ЗП.

• Alibaba и Tencent объявили о планах инвестировать по $15.5 млрд во «всеобщее процветание» до 2025 года. Многие заговорили про эгалитаризм и ужесточение политики господина Си, но пока непонятно, чем это отличает от планов Apple инвестировать $430 млрд в экономику США.

• Пол ярда долларов составляет сумма годового контракта между Facebook и Accenture за модерацию контента. А примерно 2/3 от общего объёма работ по модерации Facebook выполняет самостоятельно. В общем, ограничения соцсетей только усиливают позицию лидеров, ибо такое модерирование позволить себе могут лишь некоторые.

К 1 сентября Сбер подготовил уникальный продукт — детскую СберКарту, которую можно оформить ребёнку с 6 лет. С ней детям будет доступно приложение СберKids, которое научит контролировать траты, копить и обращаться с деньгами. Функционал родительского контроля через СберБанк Онлайн позволит в любой момент перевести деньги ребёнку на карманные расходы, отслеживать баланс, просматривать историю операций, настраивать лимиты на покупки. У карты есть несколько дизайнов, бесплатный выпуск и обслуживание. Оформить карту можно прямо в приложении за пару минут. А для поддержки новой детской карты Сбер и Visa запустили рекламную кампанию. #промо

Производитель электромобилей Rivian подал заявку на проведение IPO и ожидает оценки в $80 миллиардов! Компания пока ещё не продала ни одного автомобиля, но с последнего раунда инвестиций в январе оценка выросла почти в 2.5 раза. Везде упоминается, что в Rivian инвестировал Ford и мне очень интересно узнать насколько их due diligence лучше, чем у General Motors, которая приобретала долю в Nikola. Дивный венчурный мир.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-08-27/rivian-is-said-to-file-for-ipo-seek-about-80-billion-valuation

Год назад я писал о том, что на США надвигается кризис в сфере образования. Объём студенческих долгов за обучение с тех пор подрос ещё выше и ныне составляет 1.57 триллиона долларов! Я рассматривал ситуацию в макромасштабе, но для многих статистика почему-то менее наглядна, чем живые истории. И посему я хочу поделиться перевод статьи «Financially Hobbled for Life» от WSJ со множеством частных примеров, описывающих масштаб бедствия.

К примеру, Мэтт Блэк окончил Колумбийский университет со степенью магистра кино в 2015 году. На момент выпуска его студенческий долг составлял $233 тысячи. Сейчас из-за начисленных процентов эта сумма выросла до $331 тысячи. А вот комментарий Мэтта: «Нам всю жизнь твердили, что образование даёт возможность прилично зарабатывать и достойно жить. Да, я получаю неплохие деньги, но из-за всех долгов такие простые человеческие ценности, как брак, семья и собственный дом, для меня недоступны». И таких людей миллионы.

https://vc.ru/education/289662-dolgi-na-gody-vpered-okupaetsya-li-obuchenie-v-ssha-radi-kotorogo-studenty-berut-kredity

Осознал, что экоактивисты провели масштабный ребрендинг, на который я обратил внимание только сейчас. Вы помните, что в прошлом году все говорили о глобальном потеплении, а сейчас об изменении климата? На Википедии страничка «Global wargming» начала перенаправлять на «Climate change» только в конце 2020. А в медиасфере подмена терминов по моим наблюдениям начала происходить после февральских рекордных морозов в южных штатах США. Людям грозят глобальным потеплением, но люди видят замёрзший и обесточенный Техас. При таких обстоятельствах тему углеродного следа без ребрендинга не пропихнуть.

То ли дело «изменение климата»! Пожары, ураганы, заморозки, наводнения, засухи — причина тому изменения климата. Да, они были всегда и не доказано что в последнее время они случаются чаще, но сегодня виноват в этом ты человечишка, со своими ничтожными потребностями, губящими планету. Причём виноват бездоказательно, ибо в научном сообществе нет консенсуса касательно факта антропогенного происхождения климатических изменений. А если виноват — то должен за это платить.

Именно поэтому создаются трансграничные углеродные механизмы. Например, в BCG заявили, что дополнительные издержки для России от углеродного налога Евросоюза за десять лет могут достичь €34 млрд и призвали Россию в ответ создать собственный «углеродный рынок». И в России его создадут обязательно. Везде создадут, дабы были паритетные условия торговли. А кто будет оплачивать эти налоги? Корпорации в ущерб своей маржинальности? — Конечно же, нет. Всё это обернётся квазиналогом для тебя, грязный ты человечишка. #мысливслух #esg

Сбербанк начал строительство крупнейшего в России ЦОДа, площадь которого составит более 55 тыс. квадратных метров. Он расположится в особой экономической зоне в Балаково и вместит 3.5 тыс. стоек. Забавно, что при этом есть множество рейтингов с самыми крупными цифровыми банками, куда Сбер не входит. Ещё забавнее, что приложения Сбера опережают по загрузкам какой-нибудь Chime или Revolut, согласно данным SensorTower, но, видите ли, финтехом он не считается. У Сбера чистая прибыль больше выручки вышеупомянутых необанков, но суммарная оценка Chime и Revolut примерно эквивалентна капитализации Сбера. Смешно, однако для большинства рейтинги важнее здравого смысла.

https://www.cnews.ru/news/top/2021-09-07_sberbank_stroit_krupnejshij

Удивительно насколько консервативны американцы при том, что их страна является главной кузницей инноваций: спустя 7 лет после анонса Тимом Куком Apple Pay только 6% граждан США, владеющих iPhone, совершают покупки с помощью данной функции. А проникновение технологии в рознице PYMNTS оценивают на уровне 70%. Жаль не нашлось данных по России.

https://www.pymnts.com/apple-pay-tracker/2021/7-years-later-6pct-people-with-iphones-in-us-use-apple-pay-in-store/ #аналитика

Epic Games обратилась в Apple с просьбой восстановить их аккаунты разработчиков, поскольку компания намеревается перевыпустить Fortnite для iOS в Южной Корее, но Apple отказала. Напомню, что в Южной Корее недавно приняли закон, который запрещает платформам не только навязывать свою систему внутренних платежей, но и отклонять приложения без каких-либо причин. А банить аккаунты целиком получается можно и это не перечит новому закону. Вообще компания очень изящно обходит требования. Например, правила по предустановке отечественного ПО яблочная корпорация по большому счёту тоже исполняет так как ей хочется. В Apple сидят лучшие юристы и, видимо, людям, которые консультируют законодателей, до них очень далеко.

Ситибанк продлил акцию, в рамках которой новый клиент, оформивший карту Citi Priority, получает приветственное вознаграждение до 20 000 рублей: 3000 рублей за первую покупку и 17 000 рублей за размещение 1,5 миллионов на счету.

Держатели карты Citi Priority получают лучшую программу обслуживания Premium Light по версии Frank Research Group, персонального финансового консультанта, кэшбэк 2% на все покупки, возможность открыть счёт в 17 валютах и получать 6% на остаток по накопительному (прогрессивному сберегательному) счету.

Оформите заявку на Citi Priority по ссылке и получите приветственное вознаграждение!
АО КБ «Ситибанк»

#промо

В среднем по техсектору S&P 500 компании оцениваются в семь с лишним годовых выручек и это уже больше, чем было в период пузыря доткомов. Но важно понимать, что в абсолютных величинах сегодня всё раздуто куда сильнее, ибо только FAAMG стоит почти $10 триллионов, а в 1999 году примерно столько же составляла суммарная капитализация всех компонент индекса.

https://www.investing.com/analysis/overvaluations-everywhere-and-the-signs-are-ominous-200591574

На Financial Times повстречалось любопытное чтиво с заголовком «Inside Sberbank’s push to become Russia’s Amazon», где описывается отечественный рынок электронной коммерции в целом, а не только проекты Сбера. И рынок наш очень фрагментирован: согласно данным Goldman Sachs, крупнейшим трём игрокам в онлайн-ритейле в России принадлежит около 35% рынка, в Китае и Индии лидеры занимают почти 80% рынка, в США и Германии — более 40%.

https://www.ft.com/content/b7bc4579-e232-41e2-b14b-e45361b6a814