Когда я говорил, что Volkswagen или Toyota запросто могут стать доминирующими игроками на рынке электрокаров потеснив Tesla, многие не согласились со мной, указывая на хронику Apple и Nokia. Только iPhone за несколько лет полностью перестроил мировой рынок мобильных телефонов, а Tesla за 17 лет своего существования заняла меньше одного процента на глобальном авторынке. Видимо, люди просто любят новые вызовы и поверить в условного Джона Делореана им проще, чем в старую корпорацию.

Однако я не одинок в своих суждениях и недавно швейцарские банкиры из UBS заявили: «забудьте про NIO, Xpeng и другие электромобили, за корону на данном рынке будут биться Volkswagen с Tesla». И вот ещё несколько тезисов от UBS: Volkswagen — это «best EV transition story»; всё решит эффект масштаба, поскольку масштаб определяет прибыльность; в 2025 году издержки на производство электромобилей и обычных машин сравняются.

Так вот я убеждён, что среди традиционных автопроизводителей не только Volkswagen может быстро нарастить масштаб, поскольку у многих других концернов капитальных расходы гораздо больше, чем у Tesla. Им тупо был не интересен объём рынка электромобилей и они ждали удешевления технологий производства. Ладно, поживём — увидим, а капитализация Volkswagen уже выросла почти на 30% с начала года.

https://www.marketwatch.com/story/forget-nio-and-xpeng-this-company-and-tesla-will-be-the-top-2-electric-vehicle-plays-by-2025-says-ubs-11615306959

Циан — крупнейший интернет-сервис для покупателей и арендаторов недвижимости, самая большая и актуальная база объявлений на российском рынке электронной коммерции. Это единственный русскоязычный портал, входящий в топ-15 площадок открытого типа всех стран по версии SimilarWeb.

Циан является одним из старейших сайтов для публикации объявлений о продаже, покупке и аренде недвижимости: он существует с 2001 года. Помимо жилой на Циан есть раздел коммерческой недвижимости — можно с легкостью найти не только квартиру, но и офис или склад для разных бизнес-задач. Данный сервис имеет удобную систему фильтрации и специализирован только на недвижимости, никаких лишних предложений из сопутствующих категорий. Для принятия быстрого решения сервис проводит качественную проверку объявлений и предлагает подробные карточки объектов.

Протестировать сервис самостоятельно можно по ссылке.
#реклама

Количество SPAC IPO в этом году дошло до 252. То есть за два с половиной месяца состоялось больше SPAC размещений, чем за весь 2020 год. Общая сумма привлечённых денег пока меньше, но при таких темпах на следующей неделе ситуация изменится.

Согласно данным Bank of America на долю розничных инвесторов приходится 40% торгов SPAC-акциями, хотя по S&P 500 на них приходится только 20% от объёма торгов. В 2021 году акции SPAC в день размещения в среднем растут на 6.1% и это в 6 раз больше среднего значения на исторических данных с 2003 по 2020 годы. #аналитика

The Wall Street Journal пишет, что Ford отвоёвывает долю американского рынка у Tesla. Mustang Mach-E, получивший восторженные отзывы, соcтавил 12% от всех полностью электрических транспортных средств, поставленных в США в прошлом месяце. При этом доля Tesla сократилась до 69% в феврале с примерно 79% за весь прошлый год.

https://www.wsj.com/articles/tesla-faces-new-reality-of-tough-competition-11615478406

Правительство РФ разрешит беспилотникам ездить по дорогам без страхующего водителя уже в 2021 году. И это очень хорошая новость, потому что сегодня правильная регуляторная база является не менее важным конкурентным преимуществом, чем сама технология.

https://www.kommersant.ru/doc/4730707

В 2019 году я вам рассказывал про Матемаркетинг, а также делился своим докладом с этой конференции. За несколько лет Матемаркетинг стал одним из главных мероприятий в отрасли и Лёша Никушин вместе с командой решили организовать ещё одну конференцию «Aha! Лови момент!» посвящённой уже не маркетинговой, а продуктовой аналитике.

На предстоящем событии «Aha! Лови момент!» выступят люди из Ultimate Guitar, Amplitude, Яндекс и многих других именитых компаний. Но особенно мне хочется похвалить организаторский талант Лёши за то, что благодаря ему, в России впервые выступит представитель одного из крупнейших в мире венчурных фондов Sequoia Capital Питер Кемпс.

На конференции будет 32 лекции от ведущих специалистов в области продуктовой аналитики и десяток мастер-классов. Мероприятие пройдёт 8-9 апреля в онлайн формате, поэтому предлагаю не упускать шанс получить ценные знания и пообщаться с профессионалами. По промокоду PESTOV скидка 10%. Купить билет можно по ссылке:

https://aha.matemarketing.ru/

Недавно состоялось IPO игровой платформы Roblox, которую рынок оценил в $40 с лишним миллиардов. И мне забавно наблюдать, как журналисты обосновывают стоимость компании и развивают свои фантазии в сторону метавселенной. Они буквально придумывают, что может стоить таких денег, нисколько не обращая внимания на реальные цифры.

Выручка убыточного Roblox за первые 9 месяцев 2020 года составила $588 млн. Для сравнения: в 2014 году Microsoft купил Minecraft за $2.5 миллиарда, выручка которого за 2013 год дошла до $326 млн при $128 млн чистой прибыли. В конце июля прошлого года Roblox заявил о достижении 150 млн ежемесячно активных пользователей. К сожалению, я не нашёл данных по MAU Minecraft на момент M&A сделки, но в 2016 он был равен всего 40 млн (сегодня 131 млн).

Сопоставьте размер аудитории и доходы двух компаний.
Задумайтесь насколько эффективнее монетизировался Minecraft и насколько кратно крепче выглядел бизнес шведской студии Mojang, разработчика Minecraft. Так вот оценки столь сильно отличаются не потому, что это две принципиально разных метавселенных, а потому что это две принципиально разных экономики — посткризисная и предкризисная. #мысливслух

Прошёл год с момента публикации моей первой аналитической работы про пандемию. Но у меня, как известно, получилась целая трилогия, самой популярной частью которой стала статья «Коронавирус: опасная иллюзия смертности». Только на Хабре она собрала почти миллион просмотров, а были ещё десятки дублей в соцсетях, блогах и различных изданиях. Меня критиковали, оскорбляли и желали смерти. Ко мне домой даже приходила полиция по жалобе одного петербуржца. Всё это было ожидаемо, ибо после апокалиптичных моделей, пугающих экспонент и прогнозов придурка Томаса Пуэйо население планеты было подвержено глобальной истерии из-за новой бубонной чумы. Но каковы итоги?

Коронавирус как был так и остался. Боятся ли его также, как боялись прошлой весной? — Очевидно, что нет. Люди вышли на улицу ещё до появления вакцин и давно перестали следить за тем страшным списком, к которому нас приковали СМИ. Это значит, что я был прав. Ведь единственный мой посыл, заключался в том, что опасность преувеличена, с допущением, что госсистемы могут реагировать неправильно. И глядя на законодательные запреты в Англии на интимную близость, призывы официальных лиц Канады заниматься сексом в масках или рекомендации мэрии Нью-Йорка мастурбировать (что ещё безопаснее) уже можно сказать наверняка, что реагировали они неправильно.

Даже если мы отнесём всю избыточную смертность к коронавирусу, что любят делать горе-аналитики и демографы, то результат будет меньше изначальных ожиданий. А ведь надо ещё учитывать как повлияли на жизни людей падение экономики, коллапс в здравоохранении и тотальное запугивание нации с падением рождаемости, психологическими травмами, алкоголизмом и суицидами. Последствия от самоизоляции мы только начинаем осознавать и в интернете появляется всё больше заголовков указывающих на то, что карантин был самой большой ошибкой. Техас воперки всем остальным штатам полностью снял все ограничения, отменив даже мандат на ношение масок.

Я никогда не сомневался в своей позиции, потому что она была обоснована конкретными цифрами. Я был прав и говорю об этом с горечью. Ведь если какому-то любителю, углубившемуся в методологию ВОЗ, было очевидно то, что не очевидно лицам ответственным за ситуацию — это большая беда. Министры здравоохранения путали летальность и смертность! Вы только вдумайтесь в это! Представьте если бы финансовый директор принимал решения смотря на цифры, не понимая в чём они выражены — в рублях или в долларах. Вообще для меня это был год разочарования в научном сообществе. Раньше я слово «учёный» произносил чуть ли не спридыханием, однако полные идиоты есть в каждой профессии.

«Я испытывал невыносимое чувство, подобное немощности от того, что мне кажется, что я знаю правду, но не могу быть услышанным. Сейчас мне не кажется, а глубокие переживания сменились смирением. Может быть глупость — большой грех и мы заслуживаем то, что имеем?» — такова была моя аннотация к последнему манифесту в апреле прошлого года. Я закончил. #ковидарий

ВВП G20 в 2020 году сократился на 3.3%, хотя в Китае он вырос на 2.3%. И ведь есть люди, которые верят, что у китайцев всё сравнительно хорошо благодаря строгому карантину в самом начале пандемии. Но как зараза выбралась из Уханя прямиком в другие страны, минуя сам Китай? Это же противоречит элементарной логике! Как можно пропустить инфекцию вовне, не распространив её внутри? Глупее только мысль о том, что в Китае давно нет коронавируса, когда он уже есть везде вокруг него.

Я вам хочу напомнить, что однажды Илон Маск сделал 4 теста в одном месте и получил 2 отрицательных и 2 положительных результата. И почти весь мир до сих пор продолжает считать заражённых по такой методологии. Все цитируют и исходят из данных, где точность чуть ли не в 50%. Ну это же безумие! Так может мудрый народ Поднебесной просто перестал вести статистику в таком формате и смирился с мыслью о том, что на земле появился ещё один вид вирусной пневмонии? #ковидарий

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Уровень мирового долга вырос на $24 триллиона и достиг рекордного значения в $281 триллион, что составляет 355% от глобального ВВП (+35% от допандемийного уровня). В период финансового кризиса 2008-2009 годов отношение долга к ВВП выросло на 10% и 15% соответственно.

• 10 000 человек или почти 20% всего штата Facebook трудится в департаменте, связанном с AR и VR разработками. Недавние слова Цукерберга про то, что будущее пользовательских интерфейсов — это разные варианты смешанной реальности, — не просто слова. Он сделал большую ставку в этом направлении.

• Pinduoduo стала крупнейшей e-commerce компанией в Китае по числу покупателей, опередив Alibaba — 788 млн против 779 млн. Правда по выручке империя Джека Ма больше в 10 c лишним раз. У $BABA даже чистая прибыль больше доходов $PDD, но журналистам это уже не так интересно.

Объём трафика с поисковиков продолжает сокращаться. В августе 2019 я писал, что после анализа сотен миллиардов поисковых запросов в Google выяснилось, что почти в 49% случаев люди получают ответ прямо в поисковой выдаче. Однако всего через полтора года доля так называемых zero-click searches выросла до 64.82%, а отдельно на мобильных устройства она доходит до 77.22%.

Поисковики стремятся дать ответ, а не просто помочь найти его. Пользователям такой UX, очевидно, нравится, что не скажешь про владельцев сайтов. К слову, даже некоммерческая Википедия недавно заявила о желании создать платный API для крупных компаний, которые используют её контент. Всё это наводит меня на мысль о том, что в скором будущем нас ждут большие судебные разбирательства, на которых будет определяться должны поисковики делиться доходами с показа контента в SERP или нет.

https://sparktoro.com/blog/in-2020-two-thirds-of-google-searches-ended-without-a-click/ #аналитика

Производитель электромобилей Arrival с нулевой выручкой разместился на Nasdaq через SPAC с рекордной для британских компаний оценкой $13.6 млрд и привлёк $660 млн. Нулевая выручка — это не фигура речи, продаж буквально ноль и таких «непроизводителей электромобилей» с лета на бирже появилось уже 6 штук: Nikola, Lordstown, Fisker, Hyliion, Canoo, Arrival.

Повстречалось интересное — анализ Enron от ​​Goldman Sachs 9 октября 2001 года. Вот, что писали инвестбанкиры про компанию: все ещё лучшая из лучших, мы смотрим на 60% падение акций, как на невероятно редкую возможность их выгодно купить, рыночные спекуляции о тяжёлом положении Enron беспочвенны, мы разговаривали с менеджментом и мы уверены в будущем.

В течение следующих двух месяцев компания потеряла более 99% капитализации, а в начале декабря 2001 года Enron объявил о банкротстве. И тут мне вспомнились слова основателя GMO Джереми Грэнтэма из его недавней статьи, в которой он также как и я, указывает на огромный финансовый пузырь:

«Don't wait for the Goldmans and Morgan Stanleys to become bearish: it can never happen. For them it is a horribly non-commercial bet. Perhaps it is for anyone. Profitable and risk-reducing for the clients, yes, but commercially impractical for advisors. Their best policy is clear and simple: always be extremely bullish. It is good for business and intellectually undemanding. This is why you have always had bullish advice in a bubble and always will». #грок

WeWork выйдет на биржу через SPAC с оценкой в $9 млрд и планирует привлечь $1.3 млрд. В августе 2019 году оценка компании достигала $47 млрд, но после отмены IPO она резко упала и, например, в мае 2020 сам SoftBank оценил детище Адама Нойманна всего в $2.9 млрд. И с тех пор не было никаких объективных причин для того, чтобы WeWork подорожала аж в три раза.

Если верить Financial Times, которая ссылается на закрытую презентацию инвесторам, то в 2020 году чистый убыток WeWork составил $3.2 млрд, а заполненность коворкингов упала с 72 до 47 процентов. Напомню, что до пандемии выручка компании была всего $1.5 млрд. То есть сейчас расходы более чем в 2 раза больше доходов и это при том, что WeWork продала свой китайский бизнес за $200, сократив тем самым косты.

В ущерб SoftBank и Vision Fund Масоёси Сон закачал около десяти ярдов баксов в WeWork, поэтому запаса налички при таких расходах ещё на год-другой должно хватить, но компания по-прежнему мусорного качества. К слову, в феврале обанкротилась сеть коворкингов Knotel из Нью-Йорка, которая полтора года назад оценивалась в миллиард с лишним долларов. С WeWork было бы тоже самое, просто им повезло со спонсором, который пытается хоть как-то спасти инвестиции своего фонда и имеет на это средства.

Всемирный банк посчитал, что для перехода на чистую энергетику потребуется 3 млрд тонн металлов и минералов. Интересно сколько углерода будет выброшено в атмосферу при производстве такого количества ветреных и солнечных станций? Ещё аналитики говорят, что это приведёт к огромному дефициту редких ископаемых, в связи с чем цены на литий, графит и кобальт могут вырасти на 500% к 2050 году. А что тогда будет с ценой на аккумуляторы? Интересно...

https://www.worldbank.org/en/topic/extractiveindustries/brief/climate-smart-mining-minerals-for-climate-action #аналитика

Ozon отчитался за 2020 год: GMV вырос на 144% до ₽197.4 млрд, а выручка увеличилась на 74% до ₽104.4 млрд. Такой рост впечатляет, однако чистый убыток тоже поднялся до ₽22.3 млрд (+15% г/г) и скорректированная EBITDA по-прежнему в жирном минусе. Ozon торгуется по мультипликаторам гораздо большим, чем у прибыльного Amazon, хотя в сравнения с Shopify его оценки можно назвать ещё скромными.

CFO Ozon заявил, что в 2020 году компания могла стать прибыльной, но, мол, было принято решение инвестировать в логистику и инфраструктуру. Напомню, что в 2019 году чистый убыток Ozon составлял более 30% от его выручки. Кто-нибудь когда-нибудь видел, чтобы в e-commerce или O2O в целом был такой резкий скачок к прибыльности?

Может инвестировать начали раньше? Но в 2018 году пропорция расходов и доходов была примерно такая же, как в 2019. В общем, заявление финансового директора про прибыльность в 2020 выглядит странным. А ещё я не понимаю, почему отчётности нет в SEC EDGAR по форме 10-К, её можно увидеть только в Google Docs по ссылке с IR странички компании.

В понедельник 29 марта пользователи устройств Samsung после обновления операционной системы пожаловались на появление в своих смартфонах неудаляемых приложений Яндекса.

Samsung объяснила нововведения законом об обязательной предустановке российского ПО. Видимо корейцы по-своему интерпретировали текст закона и пытались создать одинаковые условия: если Google Maps удалить нельзя, то и обязательные для установки Яндекс.Карты — тоже нельзя. Но почему пользователи должны переплачивать, ведь они получают меньший объём памяти, чем тот, что указан в технических характеристиках устройства?

Многие не поверили в бескорыстность Samsung и начали писать про особые коммерческие договорённости между корейским производетелем телефонов и отечественным поисковиком. Однако сам Яндекс против такого подхода и предупредил об этом вендоров. Так, например, Honor, Xiaomi, Vivo уже подтвердили Яндексу, что не будут ставить неудаляемые приложения.

https://tass.ru/ekonomika/11039829

Сегодня в России вступил в силу закон об обязательной предустановке отечественных программ на ввозимые в страну смартфоны. Помню, как «аналитики» говорили, что из-за этого закона Apple уйдёт с рынка, ибо яблочная корпорация никогда не согласится менять iOS под какую-то отдельную страну, но ничё, согласились, поменяли. А по другому и быть не могло, просто, видимо, не все помнят историю Windows и дело Microsoft Corp. v. Commission.

Toyota шесть месяцев подряд устанавливает рекорды мировых продаж. В феврале японский концерн продал 787 тысяч автомобилей, что в полтора раза больше, чем у Tesla за весь 2020 год. Однако на бирже бездумный культ личности сохраняется и, даже несмотря на значительную коррекцию в марте, капитализация детища Маска больше, чем у Toyota почти в 3 раза. Кстати, последняя поставила себе цель довести долю электромобилей до 40% от общего числа продаж к 2025 году. Тесле для этого нужно утроить выручку.

Американский стартап Pacaso, которому всего полгода от роду, оценили в миллиард долларов! На моменте запуска, в октябре 2020 года проект привлёк $17 млн венчурных денег и $250 млн в виде займа, а 24 марта состоялся новый раунд на $75 млн при участии GFC и Greycroft. Но помимо этого Pacaso получил ещё один ярд заёмных баксов от First Republic Bank и фондов под управлением Fortress Investment Group (дочка SoftBank). В итоге компания прошла путь от запуска до статуса единорога всего за несколько месяцев.

Основателями стартапа являются бывшие руководители Zillow. Ещё полтора года назад они покинули свои должности и придумали концепцию Pacaso. Её суть заключается в уникальной модели совместного владения недвижимостью. Сервис предлагает семьям приобрести дом в складчину и пользоваться им по-очереди. Компания оформляет специальный LLC под каждый дом для реализация долевого участия и подбирает совладельцев, а на заёмные средства сама скупает недвижимость и доли, не дожидаясь пока соберутся все участники сделки.

https://techcrunch.com/2021/03/24/pacaso-raises-75m-goes-from-launch-to-unicorn-in-5-months/