Если вас также, как и меня интересует почему сильнейший упадок экономики почти никак не отражается на фондовом рынке США, то рекомендую прочитать эту статью на WSJ. Она не доказывает справедливость ситуации, но объясняет логику инвесторов. Кратко причин пять: вера в быстрое восстановление; растущие акции техгигантов нивелируют общее падение, создавая иллюзию нормальности; подрос общий EPS (хотя это обусловлено плохими результатами за прошлые годы, я про это писал); отсутсвие альтернатив для инвестиций; боязнь играть против ФРС. В общем, «too big to fail» и не иначе.

https://www.wsj.com/articles/why-is-the-stock-market-rallying-when-the-economy-is-so-bad-11588974327 #созидание

Духоподъёмные истории из первых уст про отечественные компании, которые извлекают выгоду из сложившейся ситуации: про Яндекс, который переосмыслил логистику и ударился в образование; про Playrix, который в апреле удвоил число загрузок своих игр до 100 млн; про Voximplant, который выходит на американский рынок в период пандемии.

В начале мая Uber стал лид-инвестором Lime в новом раунде на $170 млн. При этом в Lime отошёл Jump, который полтора года назад Убер приобрёл примерно за $200 млн под громкими лозунгами о персональной мобильности. И вот вчера поступило известие о том, что Убер утилизирует десятки тысяч (sic!) электровелосипедов. Лайм говорит, что ему нужны были только самые новые велосипеды от Убера (Джампа). Убер говорит, что оставшиеся ему лучше утилизировать. Пандемия, конечно сильно, ударила по бизнесу, но зачем уничтожать столько единиц техники? Для меня ответ один: тот слив в The Information всё-таки был правдой.

https://yangx.top/groks/1222

Хочу процитировать сообщение от одного из подписчиков, который пожелал анонимности. Сказанное им полностью совпадает с моим пониманием происходящего.

«The Information был прав про Lime, да. Из-за агрессивного роста они не вкладывали денег в R&D нормально и не выпускали новые скутеры толком + старались держать цены на рынках минимальные. Там экономика просто физически сойтись не могла.

По текущей ситуации — Uber режет операционку. В Lime не могли поднять денег уже почти год и, скорее всего, согласились взять часть скутеров Jump, если сверху им добавят кэша на эти самые операционные издержки. Но весь парк забрать и обслуживать с количеством сотрудников как у Lime — просто нереально.

Ну и в Uber готовится новая волна сокращений.»

Я уже встречал репортажи с работодателями в американской прессе по этому поводу, но не освещал их. А тут появилась конкретная статистика от WSJ, которой я уже не могу не поделиться. Известно, что штаты выделили триллионы долларов на борьбу с пандемией и платят $600 в неделю в качестве пособия по безработице. Но оказалось, что 68% уволенных начали получать больше денег будучи безработными. Доходы каждого пятого удвоились, в первом дециле вообще утроились, а по медиане увеличились на 34%. И вот сейчас, когда бизнес открывается и радостно зовёт сотрудников возвращаться на работу, те не идут, ибо им дома, сидя на пособии, живётся лучше. То есть госвыплаты вступили в конкуренцию с зарплатами. Мечта для Шарикова, беда для экономики.

https://www.wsj.com/articles/how-to-keep-workers-off-the-job-11590103444 #аналитика

Кстати, ненароком это стало крупнейшим экспериментом по безусловному базовому доходу. Скоро мы увидим его результаты и узнаем насколько они схожи с теориями либеральных экономистов про то, что имея необходимый минимум для жизни, человек займётся любимым делом и всего его нутро будет направлено на созидание великого нового, которое разорвёт сложившиеся уклады и приведёт каждого к успешному успеху. Моя интерпретация таких идей несколько утрирована, но я всё это называю неокоммунизмом. #мысливслух

У многих людей есть пробелы в логике. Даже среди академиков, инвесторов, программистов, маркетологов, аналитиков и многих других. Эпизодически я наблюдаю это давно, но за последнее время алогичности мне постречалось слишком много. Понимаю, что заявление моё, как минимум, нескромное и поэтому мне захотелось проверить свою гипотезу. Так я создал бота, который тестирует навыки логического мышления. В тесте заложены отрицательные понятия, конъюнкции, дизъюнкции и прочие запутывающие конструкции. Однако все мои ухищрения находятся в пределах элементарной формальной логики, перед которой равен и млад и стар. Очень интересно как вы справитесь с тестом.

https://yangx.top/psylogicbot?start=groks

P.S: Большое спасибо всем, кто принимал участие в составлении логических задач. Особую благодарность хочу выразить сооснователю Retentioneering Максиму Годзи.

В общем, моя гипотеза подтвердилась. Боту только шесть дней от роду, а тест завершило без малого 5000 человек. Пользовательсткая база — более 8000. В опросе про пол, возраст, образование и доход приняло участие почти 3000 человек. Мужчины проходят тест лучше женщин и в среднем, и по медиане. А между людьми, которые указали заработок до 50 000 рублей и теми, кто получает более 300 000 рублей в месяц, результат разнится на 7 единиц по моде. И это при том, что диапазон результатов равен 25. Следовательно, между навыками логического мышления и уровнем дохода есть очень сильная корреляция. Скоро вся статистика будет доступна каждому прямо в боте и она будет регулярно обновляться.

Очень полезная статья про контент-маркетинг, причём не только для рекламщиков, но и для изданий, а я бы даже сказал для отрасли в целом. Идея лить трафик на купленную публикацию в СМИ не нова, но сейчас это делается вслепую, ибо авторитетные площадки не предоставляют инструментов для отслеживния конверсий. Хотя не понятно, что в этом зазорного? — Тебе за бесплатно предлагают трафик, поделись только статистикой. Но авторам статьи всё-таки удалось пролоббировать решение в редакции о делегировании метрик. Первым на это согласился Артемий Лебедев и есть очень хороший пример такой работы. Данный подход должен стать нормой.

https://vc.ru/marketing/122061-pir-vo-vremya-chumy-kak-my-poluchaem-lidy-iz-kontent-marketinga-pryamo-seychas

Неожиданно. Планировал вроде как сделать это Uber, но GrubHub приобретает компания Just Eat Takeaway за $7.3 миллиарда. Кстати, нидерландская Takeaway купила английскую Just Eats за $8 миллиардов в феврале этого года. Почему это всё называется поглощениями, а не слияниями и откуда у голландцев столько средств мне вообще непонятно. Капитализация почти одинаковая, а выручка у GrubHub даже больше. Но факт остаётся фактом: в Европе таки образуется очень крупная и транснациональная компания «новой экономики», как написал Андрей Себрант из @techsparks.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-06-10/just-eat-takeaway-to-acquire-grubhub-for-7-3-billion

Про визионерство. В самый разгар пандемии Airbnb удалось привлечь миллиард долларов. Это при том, что коронавирус ударил по туристической сфере сильнее всего, а компания была убыточной и до кризиса. Основатель единорога Брайан Чески тогда говорил, что в новых условиях гибкой удаленной работы люди станут более мобильными, не привязанными к одном месту жительства, а значит, у сервиса откроется новая аудитория, более склонная к длительным бронированиям.

Инвесторы из Silver Lake и Sixth Street, вероятно, рассуждали схожим образом и поверили в Airbnb, несмотря на ситуацию в экономике. Хотя стоит упомянуть, что оценка компании была понижена на 16% до $26 ярдов. И вот спустя пару месяцев выходит новость о том, что с 17 мая по 3 июня в США забронировали больше жилья в Airbnb, чем год назад. И это только локальные бронирования. А вообще, увеличение спроса на внутренний туризм наблюдается во всём мире.

Tesla начала отменять заказы на Solar Roof — крыши для домов в виде солнечной батареии. Депозит был в размере $1000 и все деньги, конечно же, вернут клиентам, но многие из них сделали предзаказ ещё несколько лет назад. Не перестаю повторять, что я восхищаюсь брендом Маска. Не каждый сможет вот так вот намутить долгосрочный беспроцентный кредит на десятки миллионов долларов.

https://electrek.co/2020/06/11/tesla-cancelling-solar-roof-orders-after-years-deposits/

Роскомнадзор официально снимает требования по ограничению доступа к Телеграму. А кто-нибудь помнит мою публикацию о первых результатах этой затеи?

Про дискриминацию. В коде Google Chrome поменяли термины blacklist и whitelist на нейтральные названия. Оно и правильно. Я, например, вообще считаю, что нет деяния хуже, чем сделать интерфейс командной строки, которая, следите за языком, исполняет команды (sic!) чёрным по умолчанию.

https://9to5google.com/2020/06/12/google-android-chrome-blacklist-blocklist-more-inclusive/

С февраля месяца количество владельцев бизнеса в США сократилось на 3.1 миллиона человек или на 22%, согласно данным Национального бюро экономических исследований. Для сравнения, после десятилетнего периода Великой депрессии падение было на 730 тысяч или 5%. Обратите ещё внимание, в первой половине прошлого века предпринимателей в штатах было больше и это при том, что население страны было почти в 3 раза меньше. Всё как Маркс завещал.

https://www.axios.com/small-businesses-lost-coronavirus-recession-minorities-22a03253-156f-4397-829d-067940d00300.html #аналитика

Эта информация не нова, но для меня она стала открытием. Вы знали, что под управлением Гарварда, Йеля и Стэнфорда находится 39, 30 и 28 миллиардов долларов соответственно?! Это целевой капитал (endowment), выделенный меценатами для получения дохода и финансирования уставной деятельности организации. То есть университеты, как инвестиционные компании, управляют деньгами, но все проценты с прибыли оставляют себе, поскольку эндаументы это про благотворительность, а не про инвестиции, хотя для меня больше похожи на трасты.

Вы понимаете, что такими активами далеко не все хедж-фонды могут похвастаться? А некоторые позволяют себе возмущаться после фильма Дудя, что бесплатный МГУ не финансирует проекты студентов, как это делает платный и дорогой Стэнфорд. Только, чтобы критика была справедливой нужно для начала всей страной скинуться долларов по двести на МГУ. И не надо сюда приплетать налоги, ибо это должны быть частные деньги. Закон о формировании целевых капиталов в России появился в 2007 году, чуть более ста миллионов рублей у МГУ уже есть, осталось ещё немного. #мысливслух

Я определённо увлёкся темой бюджета Стэнфорда и налогами. Но заполонять пространство этим здесь не стал, ибо место моему графоманству на отвлечённые темы — Фэйсбук. Там я прикинул, сколько московских налогоплательщиков нужно, чтобы обеспечивать университет с расходами как у Стэнфорда.

https://www.facebook.com/ipestov

В сделке между Яндексом и Сбербанком для меня самым интересным было узнать на какие средства будет выкупаться доля в Маркете. Выяснилось, что за счёт допэмиссии акций класса A на $800 миллионов. А это значит, что выпуск конвертируемых облигаций Яндексом на $1.25 ярда в феврале проходил для других целей и некоторые инсайдеры оказались не правы. Напомню, что Uber оценивает свою долю MLU B.V. в $1.2 миллиарда.

В личных беседах я намекал на это уже давно, ибо для меня очевидно, что настанет момент, когда Uber будет вынужден распродавать активы. А тут ещё появился коронавирус, который значительно сократил время беспечной жизни для этой компании. Интересно, сделка состоится до IPO Яндекс.Такси и так ли необходимо скорое IPO, которое уже пророчат многие? Ведь у Яндекса ещё на балансе есть более миллиарда долларов налички. #мысливслух

С появлением Robinhood, а следственно простого доступа к фондовому рынку для каждого происходит интересное: домашних инвесторов стало так много, что они задают вектор движения рынка. Consolidate equity positioning крайне низкий, а эти скупают всё подряд. Их любимые тикеры растут быстрее S&P 500 и институционалы не могут не реагировать на сие события, хотя такой чрезмерный оптимизм вреден для всех.

Самый яркий пример — история с Hertz. Пользователи Robinhood вдруг начали жадно скупать ценные бумаги обанкротившегося предприятия, а то в свою очередь, глядя на творившееся безумие, захотело выпустить новых акций на миллиард долларов. Это просто беспрецедентное желание для компании в предбанкротном состоянии. Я наблюдал за этим с самого начала и, наверное, мне хотелось, чтобы это случилось, но нет — регуляторы не позволили.

https://finance.yahoo.com/news/institutional-investor-positioning-low-vs-retail-investor-morning-brief-100525200.html

Яндекс получил международные сертификаты MRC/IAB для своих платформ управления и измерения рекламного трафика. То есть показы, просмотры и клики для баннерной и видеорекламы на всех носителях отныне происходят в соответствии с международными нормами. Для рекламщиков это означает, что им станет удобней закупать и анализировать рекламу по единому стандарту, если они работают с разными рекламными системами.

https://yandex.ru/adv/news/yandeks-proshel-sertifikatsiyu-reklamy