В предыдущем месяце я опубликовал две статьи, посвящённых анализу бизнеса Lyft, акции которго упали более, чем на 30% со дня дебюта на бирже. Получается, что моя неблагозвучная арифметика хотя бы частично, но оправдана скепсисом на рынке. Что ж, настало время Uber.

https://vc.ru/finance/65121-chto-zhdet-uber-posle-ipo #мысливслух

На своей конференции «Autonomy Day» Tesla показала новоиспеченные чипы FSDC, специально заточенные под полноценный беспилотник. Маск очень скромно назвал их «объективно лучшими в мире». Однако я не технарь и мало чего понимаю в этом. Поэтому более претенциозной для меня показалась его фраза про лидары — мол, дурацкая это затея. «Всякий кто полагается на лидары обречен. Это дорогие и ненужные сенсоры» — добавил господин Маск. И директор Tesla по ИИ Андрей Карпарти подтвердил слова шефа. Он говорит, что для 4 и 5 уровня автономности всё равно необходимо компьютерное зрение, а лидары — это типа лишний промежуточный этап.

Ну конечно, куда там Яндексу или Гуглу до экспертизы по машинному обучению Теслы. Но сей сарказм фанаты Илона могут не понять. И как раз для такого случая у меня был спрятан козырь в рукаве. Все же слышали про то, как легко обмануть нейронку специальным стикером или водяным знаком? Так вот исследователи из Tencent Keen Security Lab на изображении с камеры автопилота Теслы нарисовали три крохотных и едва заметных квадрата. Модуль компьютерного зрения определил их как переулок с большой долей вероятности. После этого они попытались воспроизвести ситуацию в реальном мире со стикерами на асфальте. Отгадайте, что произошло? Всё верно, Тесла выехала на встречку.

Тем не менее Маск заверил, что програмное обеспечение для беспилотников будет полнофункциональным и на таком уровне надёжности, что водителю не придётся обращать внимание на дорогу уже к середине следующего года.

https://twitter.com/ashk4n/status/1112025340644196352

Но самое грандиозное на этой конференции — это анонс запуска сервиса беспилотных такси в 2020 году. Необходимое железо уже есть, соответствующее ПО будет, поэтому план таков: новая прочипованная Тесла в свободное время, когда владелец ею не пользуется, будет уезжать зарабатывать деньги хозяину. Чип добавляет к стоимости автомобиля $5000, но железный конь сам себя окупит. Между прочим, до 30 штук баксов за год может привести. Комиссия для партнёров 25-30%, стоимость поездки для клиентов кратное ниже рынка, всё в ажуре ваще. Маск сказал, что в следующем году на дорогах будет циркулировать миллион таких роботакси. «Флот просыпается с обновлением по воздуху, это всё что требуется».

P.S: извиняюсь за тон, просто в моей голове не укладывается как об этом можно говорить серьёзно.

https://techcrunch.com/2019/04/22/tesla-plans-to-launch-a-robotaxi-network-in-2020/

Незапланированным продолжением темы о кое-чьих амбициях станет эксклюзив про Boring Company. На просторах интернета мне повстречался тред в Twitter с разбором черновика экологической оценки туннеля между Вашингтоном и Балтимором. Документ опубликован неделю назад и раскрывает некоторые детали очередного феноменального проекта Маска. Я процитирую только одно: «суточный пассажиропоток по одному направлению составляет 1000 человек, но в будущем может превышать и 100 000». Для справки, вместимость одного Сапсана составляет 1050 пассажиров. Однако все же понимают, что по одному направлению за сутки может проехать несколько Сапсанов? А вот как туннель без дополнительных миллиардов долларов может увеличится в 50 раз лично мне неизвестно.

https://twitter.com/srepetsk/status/1118719049767243777

Такс, меня тут упрекнули в том, что я сравниваю разные вещи — мол, в туннелях The Boring Company перемещаются пассажиры на своих автомобилях, а я зачем-то написал про Сапсан. Но дело в том, что TBC предоставляет ещё и шатлы. Мой же пример с Сапсаном был для иллюстрации того, насколько ничтожно мал предел пассажиропотока. Я по-прежнему что-то понимаю неверно? Хорошо. На официальном сайте TBC в разделе FAQ есть вопрос «What is the ridership capacity of Loop?» и ответ на него: «Loop is targeting 4,000 vehicles/hour at 155mph (250km/h) for each Main Artery Tunnel. If a second tunnel is added below the first, this value doubles». С 1000 пассажиров в сутки по одному направлению это никак не бьётся. Кто-то лукавит, хоть ты тресни.

Тема безопасности своих граждан всегда была ключевой для любого государства во всех её смыслах. Сфера пассажироперевозок не исключение. И в последних новостях мне слышится лейтмотив о том, что в первую очередь обеспокоенность за безопасность своих пассажиров, должна возникать у агрегаторов такси. А для тех компаний, которые не разделяют эти ценности, власти помогут вселить чувство обеспокоенности.

Мягко говоря неприятных прецедентов уже было не мало. Я про смерти в авариях, возникших по ошибке неопытного водителя, про случаи избиения клиентов, про нашумевший иск в к Uber на $10 миллионов от жертвы изнасилования и многое другое. Исключение подобных случаев требует повышения социальной ответственности бизнеса, а значит и бо́льших затрат в операционной деятельности.

Lyft уже продемонстрировал свою благообразность, пообещав выделять 1% своей прибыли в благотворительный фонд, который курирует национальные парки в США. Со стороны Uber про подобные инициативы я не слышал, но Яндекс.Такси буквально вчера на конференции в Сколково показал устройство для контроля внимания водителей. Более того, компания заявила о намерении потратить свыше 2 миллиардов рублей на развитие технологий безопасности поездок в текущем году. И это почти в 2 раза больше, чем за предыдущие два года вместе взятые.

В общем, как вы знаете, я посвятил немало времени, чтобы описать масштаб существующих проблем в Lyft и Uber с их чрезмерно большими убытками. Но расходы такси агрегаторов в ближайшей перспективе будут только расти, ибо проблема с безопасностью пассажиров требует допольнительных инвестиций. И кажется мне, что в условиях понижения маржинальности следует ожидать повышения тарифов или комиссий.

Помните я писал о том, что технологического сектора уже не существует? Понимаю, это достаточно нестандартное заявление, посему дерзкое, но первым осмелился его озвучить не я. А суть в том, что технологии всюду и делить какой-нибудь Amazon и Walmart на «хайтек» и «ритейл» нынче не правильно. Яркий тому пример — новый магазин Walmart, который отслеживает наличие товаров на полках для оптимизации работы продавцов. Камеры и другие датчики обрабатывают 1.6 ТБ данных в секунду, ЦОД стоит прямо в магазине. Ну разве это не технологическая компания?

https://vc.ru/trade/65761-walmart-otkryla-umnyy-magazin-on-otslezhivaet-nalichie-tovarov-na-polkah-dlya-optimizacii-raboty-prodavcov

Uber обновил S-1 документ и установил цену акций на уровне $44-50 за штуку. То есть «стартап» оценивает себя в $83.8 миллиарда и около червонца планирует привлечь на IPO. Кстати, на днях PayPal вложил $500 миллионов в Uber.

https://www.cnbc.com/2019/04/26/uber-sets-price-range-for-shares-at-44-to-50.html

Изучая Uber и Lyft, мне всегда хотелось провести параллель с Яндекс.Такси. Однако ввиду ограниченности данных очевидное преимущество я видел только одно — у отечественного агрегатора, в отличии от западных игроков, при текущих убытках денег хватит ещё на много лет вперёд. Но есть и другое — это свои Яндекс.Деньги. Сейчас поясню.

В проспекте Uber в разделе рисков есть следующий текст: «In 2018, 87% of our Gross Bookings were paid by either credit card or debit card. As such, the loss of our credit card acceptance privileges would significantly limit our business model. We are required by our payment processors to comply with payment card network operating rules, including the Payment Card Industry (“PCI”) and Data Security Standard (the “Standard”). Our failure to comply with the Standard and other network operating rules could result in fines or restrictions on our ability to accept payment cards».

Читая по диагонали, мне на момент тогда увиделось, что Уберу требуется собственный процессинг, хотя текст о другом. И вот вчера появляется новость о $500 лямах от PayPal. Причём в этой сумме не только венчурный интерес, но и стратегический. Ведь даже доли процентов от букинга — это миллионы долларов, которые вызывают хороший аппетит у PayPal. Это то, что укрепляет бизнес модель, но Уберу приходится угощать своего «приятеля». Яндекс.Такси если же и делится по юридической необходимости, то с «братом». Бюджет у них семейный.

P.S: а то, что мне почудилось оказалось явью. Дэн Шульман на своей странице в LinkedIn сообщил о разработке «Uber’s digital wallet». Забавное совпадение. #мысливслух

https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:6527489187476762624

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время #аналитика:

• Samsung объявил о планах инвестировать $116 млрд. в разработку и производство микропроцессоров в ближайшие 10 лет. А феврале SK Hynix сообщил о намерениях потратить $107 млрд. на строительство четырёх новых заводов для выпуска памяти. Колоссальный бабло, чё-то корейцы психанули. Раньше я про такие цифры слышал только от господина Сона с его SoftBank и VisionFund.

• 222 млн. рублей выручки в Q1 2019 получил Яндекс от продажи своих телефонов, станций и и партнёрских устройств с предустановленной Алисой. По EBITDA минус с них в 170 лимонов. Компания впервые раскрыла свой доход от продаж техники. Кстати, по данным Canalys Яндексу принадлежит 14% рынка умных колонок в Центральной и Восточной Европе, но на эти регионы приходится менее 1% глобального рынка.

• Продажи партнёров Amazon в 2018 году превысили $160 миллиардов, что составляет 58% от всех продаж Амазона. За 4 года GMV вырос на $95 ярдов. The Motley Fool сравнивает сии достижения Безоса с успехами eBay, но для меня на этом фоне интереснее выглядит совокупный доход iOS разработчиков в $34 ярда. Эдакое сравнение объёмов физического и цифрового.

Не знаю как правильно вам поведать о том, о чём хочу. Я испытываю абсолютный восторг от технологии, но слово «восторг» в контексте с событием, где эта технология была применена совершенно неуместно. Тематика канала невольно принуждает меня мыслить определёнными категориями, но проигнорировать то, что выходит за рамки контента Groks в данном случае кощунство.

Итак, вчера в Израиле был день памяти жертв холокоста. В этот день в стране никто не слушает музыку, не веселится, всё закрыто. А в момент когда начинают звучать сирены люди останавливают машины, выходят на дорогу и весь мир вокруг замирает. В связи со всем этим мои друзья врачи из той самой страны прислали мне ссылку на Instagram Евы.

Ева — это еврейская девочка подросткового возраста, которая мечтала стать известным новостным фотографом. Но к сожалению, эти мечты не осуществились, поскольку ей довелось прожить свою жизнь в фашистской Германии. И вот спустя много лет кто-то задался вопросом о том, как могли бы выглядеть «сторис» простой девочки в те годы. Так появился исторический проект eva.stories.

К подобным работам трудно подобрать прилагательные. Прозвучит, вероятно, не правильно, но это лучшие «сторис» в Instagram. У меня кардинально изменилось отношение к данному формату. Вместо трансляции повседневной чепухи, он может передавать великие истории и очень глубоко погружать зрителя в происходящие события. Это совершенно новый жанр документального кино и не только. #мысливслух

Eva,
we hope that throught this project,
we made your dream come true.

https://www.instagram.com/eva.stories/

Три замечательных чтива от Bloomberg про BYD¹, Microsoft² и Starkey³.

1. Увлекательная история про Вана Чуаньфу и его компанию BYD, которая превратилась в крупнейшего производителя электромобилей в мире. Особенно интересно сравнить успехи BYD с Tesla и её Gigafactory, а также узнать про роль китайского правительства в игре против ДВС.

2. Хороший текст про реформы Наделлы. Пока многим казалось, что главный продукт Microsoft это Windows, корпорация стала вторым в мире игроком на рынке облачных услуг и обзавелась 214 млн. платных подписчиков Office. Это почти в 2 раза больше, чем у Netflix или Spotify.

3. VR/AR линзы или очки в промо роликах выглядят впечатляюще, но товаром широкого потребления они пока не стали. А вот потенциал слуховых аппаратов на рынке носимой электроники и идея управления звуком окружающего мира кажутся недооценёнными. К тому же ухо — это очень хорошее место для сбора биометрических данных.

В The Atlantic повстречалась статья про очень неординарное применение данных — компания RS Metrics покупает спутниковые снимки и оценивает по ним финансовые успехи разных корпораций. «Как?» — наверняка спросите вы. Подсказкой будет байка про основателя сети Walmart Сэма Уолтона, который подсчитывал автомобили на стоянках для понимания того, как работают его магазины. В общем, RS Metrics по фотографиям из космоса наблюдает за грузовиками, служебными автомобилями, складами, парковками и прочими объектами для прогноза успехов той или иной компании до публикации квартальной отчётности. Тут больше про корреляции, а не про прямые зависимости, однако среди её клиентов есть крупные инвестиционные и хедж-фонды.

https://www.theatlantic.com/magazine/archive/2019/05/stock-value-satellite-images-investing/586009/

Lyft опубликовал результаты Q1 2019. Выручка — $776 млн., расходы — $1932 млн., правда $859 млн. из них пошли на stock-based compensation — то есть это не минус из кэша на балансе. Скорректированный же убыток составил $211 млн. Вместе с этими цифрами Lyft гордо заявил, что у него теперь есть 10 беспилотников Waymo в Финиксе.

https://www.wsj.com/articles/lyft-reports-strong-revenue-growth-1-1-billion-loss-11557259916

В ходе IPO Uber привлёк около $8.1 млрд. Размещение прошло по нижней границе установленного ценового диапазона и всю компанию оценили примерно в $75.5 млрд. IPO Uber стало одним из 10 самых крупных за всю историю фондового рынка США. Торги на NYSE начнутся уже сегодня.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-09/uber-is-said-to-lean-toward-pricing-ipo-near-bottom-of-range-jvh328xa

Акции Lyft упали уже почти в 2 раза по отношению к стартовой цене на бирже. Как я и предполагал, охвативший фондовый рынок скепсис не мог не затронуть Uber. Для детища Каланика IPO оказалось успешным, но не для первых инвесторов. Торги на NYSE начались с меньшей цены, чем та, что была предложена на IPO. По итогам второго дня стоимость акций компании упала на ~19%, а капитализация просела до ~$62 миллиардов.

После такого дебюта крупнейшего в мире агрегатора такси на Нью-Йоркской фондовой бирже и при текущем положении его главного конкурента на территории Северной Америки мне захотелось посмотреть на бизнес двух компаний сквозь призму рынка такси в США и Канаде. Напомню, что Лифт работает только в этих странах, а у Убера на них приходится 60% выручки.

https://vc.ru/finance/67128-o-perspektivah-uber-i-lyft-v-severnoy-amerike #мысливслух

В чате Groks поделились познавательной статьёй венчурного фонда NfX про асимптотический сетевой эффект Uber. В проспекте компания не раз показала схему, где большее количество водителей сокращает время ожидания авто, что приводит к увеличению пользователей, а следовательно и доходов водителей. Но среднее время прибытия автомобиля Uber уже равно 5 минутам.

Камень преткновения здесь в том, что сильно быстрее особо то и не надо. Человеку, как-никак, нужно собраться, возможно попрощаться с друзьями и выйти на улицу. В NfX, конечно же, раскрыли свою мысль более детально. На минуточку, это инвесторы Lyft, DoorDash, Path, Patreon и других именитых компаний. Вообще их блог — это кладезь полезной информации. Я на него уже ссылался в канале.

https://www.nfx.com/post/the-network-effects-map-nfx-case-study-uber

А ещё я прочитал совершенно прекрасную историю на Хабре о том, как Яндекс.Такси «на ровном месте» поднял свой gross booking на 1%. Однако это не финансовая история, а гиковская, про решение одной интересной задачи с помощью машинного обучения.

Любой клиент хочет, чтобы сервис как можно быстрее оформил его заказ и назначил автомобиль. Но если водителей рядом нет, то приложение должно сразу оповестить об этом, чтобы у клиента не складывалось ложных ожиданий. Но если плашка «Нет машин» будет высвечиваться слишком часто, то логично, что человек просто перестанет пользоваться этим сервисом и уйдёт к конкуренту.

Подобная ситуация возникает достаточно часто в небольших городах или при выходе на новые рынки, иначе говоря — на территории с малой плотностью. Конкретно в момент поиска такси водитель мог быть на заказе, слишком далеко от пункта назначения или вовсе отключенным от системы. Но его статус может измениться в считанные секунды — освободился, приблизился или снова вышел на линию.

Так вот разработчики Яндекса научились прогнозировать вероятность этих событий. С помощью нового механизма во всех городах и странах уже происходит около 1% успешных поездок. Вы только задумайтесь об этой цифре. Ведь для какого нибудь Убера увеличение объёма заказов на 1% есть плюс в сотни миллионов долларов.

Причём в некоторых городах с небольшой плотностью машин доля таких поездок доходит до 15%. И это только краткосрочный эффект. Мы не знаем насколько увеличились показатели удержания. Также не известно, какой это плюс к выручке — заказы нарастил алгоритм, без маркетинга и прочих расходов. Шедеврально!

https://ya.cc/5qVjc

Вновь западные медиа заговорили про криптовалюту от Facebook. Мол ею будут платить пользователям за просмотр рекламы. Вы вообще когда нибудь встречали подобные примеры журналистики? Ну когда совсем ничего неизвестно, нет никаких официальных подтверждений, а новости пишутся и пишутся? Лично я знаю только один другой подобный случай — TON и Ведомости. Но он опять же про криптовалюты.

https://www.wsj.com/articles/facebook-building-cryptocurrency-based-payments-system-11556837547

На просторах Фейсбука повстречалось интересное от российского учёного Владимира Анисимова:

«По поводу бурного ускорения прогресса, который требует непрерывно обновляемого онлайн образования и свежайших учебников. Ведь все старые учебники и курсы безнадёжно отстали за полгода.

Вот уже больше года я сочиняю некий метод, использующий Кулоновский гамильтониан во вторичном квантовании в самом общем недиагональном по всем орбитальным и спиновым переменным виде для вывода обобщённого матричного преобразования Хаббарда-Стратоновича. Так вы знаете, чтобы построить этот гамильтониан самым исчерпывающим источником оказался учебник Дж. Займана "Современная квантовая теория" изданный ровно полвека назад.

Другой пример. Пишу я также учебник по "современным методам теории конденсированного состояния" для читаемого мною курса. Оказывается проще и понятнее всего ключевое понятие "функциональный интеграл по грасмановым переменным" описано в 1950-х годах великим Ричардом Фейнманом в его исходных статьях, который его и придумал.

Так что врать то не надо. Всякая ерунда которую скоро забудут, меняется полностью раз в полгода. А серьёзные основополагающие вещи меняются в лучшем случае раз в полвека, а то и реже. Например основным уравнениям электродинамики Максвелла, на которых основана вся современная цивилизация уже полтора века».

Признаюсь, я не понял ничего кроме главного, что размыло мои грёзы по поводу EdTech. А ведь я из тех, кто гордо бросил университет и про себя всегда критиковал систему образования. Мол не успевает она адаптироваться к современному миру. Сейчас я подумал о том, что новое не заменит старое и у нас должно быть многообразие этих систем. #мысливслух

Илон Маск сообщил о банкротстве Tesla через 10 месяцев при текущих тратах. Как так? Ведь у компании больше двух ярдов на балансе, а финансовые неудачи объяснялись лишь стечением обстоятельств — ну типа неожиданно возникли проблемы с поставками в Европу и Китай, а так всё хорошо. А как же все те обещания? Про полноценный беспилотник без лидаров, про миллион роботакси в скором будущем. Да и ладно эти Убер с Лифтом, Тесла же свой страховой продукт хочет выпустить не в угоду Баффету с его пресловутой GEICO. Не волнуйтесь. Всё обязательно случится, просто надо подождать.

https://www.businessinsider.com/elon-musk-tesla-cost-cutting-is-only-way-for-financial-sustainability-2019-5