Согласно данным сентябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в августе продолжил наращивать прибыль и кредитный портфель.
💰 Прибыль банковского сектора России
🚀 Фактическая прибыль российского банковского сектора в сентябре (за вычетом 18 млрд руб. дивидендов, полученных от российских дочерних банков), составила 435 млрд руб., превысив на 42% показатель июля (306 млрд руб.за вычетом дивидендов от дочерних банков). Существенный рост прибыли связан с валютной переоценкой длинной открытой валютной позиции (~130 млрд против 16 млрд руб. в июле), вызванной снижением курса рубля к евро и доллару США.
📉 Основная прибыль снизилась с 264 млрд руб. в июле до 257 млрд руб. в августе из-за роста отчислений в резервы на 35 млрд руб., прежде всего по корпоративным кредитам.
📊 Количество прибыльных банков выросло с 250 в июле до 261 в августе, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора с начала года осталась на уровне 98%.
💼 Кредитный портфель
▪️ Корпоративный кредитный портфель в августе увеличился к июлю на 1,9% (+1,5 трлн руб.) и достиг 82,9 трлн рублей. За восемь месяцев 2024 года корпоративные кредиты выросли на 12,1% (+8,9 трлн руб.).
▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в августе 2024 года увеличилась к июлю на 0,9% (до 375 млрд руб.), при этом относительно августа 2023 года выдача ипотеки снизилась на 55,8%, что обусловлено завершением программы льготной ипотеки и увеличением ставок по рыночной ипотеке. Объем ипотечного кредитного портфеля по итогам августа составил 19,8 трлн рублей.
▪️ Рост портфеля потребительских кредитов на фоне увеличения ставок замедлился с +1,4% в июле до +1,3% в августе, при этом общая величина портфеля потребительских кредитов достигла 15,3 трлн рублей.
🧠 Наши комментарии
По итогам августа российский банковский сектор продолжил показывать сильные результаты в части финансового результата и корпоративного кредитования. По предварительным данным, в августе показатель достаточности совокупного капитала банковского сектора (Н1.0) составил 12,1% (без учета Банка непрофильных активов), при этом запас капитала (до нормативов) увеличился до 6,7 трлн руб. (+1,3%). Также стоит отметить, что на фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам розничных клиентов банков и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем.
👉 В настоящее время мы продолжаем позитивно смотреть на результаты банковского сектора. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка, Совкомбанка и ТКС Холдинг, которые, на наш взгляд, являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
#рынки #банки $SVCB $TCSG $SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏦 Банковский сектор вернулся к росту прибыли
Согласно данным ноябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в октябре увеличил прибыль и продолжил наращивать корпоративный кредитный портфель. Рассмотрим основные моменты обзора.
💸 Прибыль банковского сектора России
📈 Чистая прибыль российского банковского сектора в октябре составила 348 млрд рублей, что на 4% выше результата сентября (336 млрд рублей). Значимая часть чистой прибыли в октябре (около 114 млрд рублей) пришлась на неосновные (волатильные) доходы и находится на уровне предыдущего месяца.
📉 Количество прибыльных банков снизилось с 256 в сентябре до 243 в октябре, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора с начала года осталась на уровне 98%.
💰 Капитал
▪️ Балансовый капитал банковского сектора вырос в октябре на 172 млрд рублей (+1,0%), до 16,6 трлн рублей.
▪️ По предварительным данным, в октябре показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) снизился на 0,1 п. п., до 12,0%.
▪️ Рентабельность капитала сектора за сентябрь — октябрь увеличилась с 24,7 до 25,2%.
💼 Кредитный портфель
▪️ Корпоративный кредитный портфель в октябре увеличился к сентябрю на 2,3% (+1,9 трлн рублей) и достиг 86,7 трлн рублей. В целом более трети прироста, как и в предыдущие месяцы, обеспечили кредиты на финансирование инвестиционных проектов, денежные потоки по которым будут поступать в будущем.
▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в октябре составила 367 млрд рублей после 373 млрд рублей в сентябре. На господдержку пришлось 68% всех новых выдач (250 млрд рублей, что на 7% ниже, чем в сентябре). Объем ипотечного кредитного портфеля по итогам октября составил 19,9 трлн рублей.
▪️ Портфель потребительских кредитов на фоне увеличения ставок снизился в октябре на 0,3%, до 15,4 трлн рублей.
💬 Наши комментарии
✅ По итогам октября российский банковский сектор продолжил показывать хорошие результаты в части финансового результата и корпоративного кредитования, при этом портфель потребительских кредитов начал снижаться под воздействием высоких ставок.
✅ Стоит отметить, что на фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам розничных клиентов банков и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем. Однако в настоящее время банковский сектор сохраняет устойчивое положение: показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) в октябре составил 12,0%, а запас капитала (до нормативов) — 6,7 трлн рублей.
👉 В настоящее время мы продолжаем позитивно смотреть на результаты банковского сектора. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка и Т-Холдинг (ТКС Холдинг), которые, на наш взгляд, остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
#рынки #банки
Согласно данным ноябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в октябре увеличил прибыль и продолжил наращивать корпоративный кредитный портфель. Рассмотрим основные моменты обзора.
💸 Прибыль банковского сектора России
📈 Чистая прибыль российского банковского сектора в октябре составила 348 млрд рублей, что на 4% выше результата сентября (336 млрд рублей). Значимая часть чистой прибыли в октябре (около 114 млрд рублей) пришлась на неосновные (волатильные) доходы и находится на уровне предыдущего месяца.
📉 Количество прибыльных банков снизилось с 256 в сентябре до 243 в октябре, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора с начала года осталась на уровне 98%.
💰 Капитал
▪️ Балансовый капитал банковского сектора вырос в октябре на 172 млрд рублей (+1,0%), до 16,6 трлн рублей.
▪️ По предварительным данным, в октябре показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) снизился на 0,1 п. п., до 12,0%.
▪️ Рентабельность капитала сектора за сентябрь — октябрь увеличилась с 24,7 до 25,2%.
💼 Кредитный портфель
▪️ Корпоративный кредитный портфель в октябре увеличился к сентябрю на 2,3% (+1,9 трлн рублей) и достиг 86,7 трлн рублей. В целом более трети прироста, как и в предыдущие месяцы, обеспечили кредиты на финансирование инвестиционных проектов, денежные потоки по которым будут поступать в будущем.
▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в октябре составила 367 млрд рублей после 373 млрд рублей в сентябре. На господдержку пришлось 68% всех новых выдач (250 млрд рублей, что на 7% ниже, чем в сентябре). Объем ипотечного кредитного портфеля по итогам октября составил 19,9 трлн рублей.
▪️ Портфель потребительских кредитов на фоне увеличения ставок снизился в октябре на 0,3%, до 15,4 трлн рублей.
💬 Наши комментарии
✅ По итогам октября российский банковский сектор продолжил показывать хорошие результаты в части финансового результата и корпоративного кредитования, при этом портфель потребительских кредитов начал снижаться под воздействием высоких ставок.
✅ Стоит отметить, что на фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам розничных клиентов банков и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем. Однако в настоящее время банковский сектор сохраняет устойчивое положение: показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) в октябре составил 12,0%, а запас капитала (до нормативов) — 6,7 трлн рублей.
👉 В настоящее время мы продолжаем позитивно смотреть на результаты банковского сектора. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка и Т-Холдинг (ТКС Холдинг), которые, на наш взгляд, остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
#рынки #банки
🏦 Банки показали рекордную прибыль, но есть нюанс
По данным Банка России, в 2024 году банки Российской Федерации продемонстрировали рекордный показатель чистой прибыли, который составил 3,8 трлн рублей. Предыдущий рекорд по прибыли был установлен в 2023 году, когда банки заработали 3,3 трлн рублей.
💯 Главные цифры
📝 Согласно обзору Банка России, в декабре 2024 года чистая прибыль сектора сократилась в 2,8 раза по сравнению с предыдущим месяцем и составила 187 млрд рублей. В целом, снижение прибыли носит сезонный характер. На него повлияли такие факторы, как:
▪️ убыток от отрицательной переоценки валюты — 120 млрд рублей после 162 млрд рублей в ноябре из-за укрепления рубля;
▪️ операционные расходы увеличились на 184 млрд рублей, что связано с традиционными выплатами премий сотрудникам в конце года (на 44 млрд рублей);
▪️ обесценение нематериальных активов на 43 млрд рублей у отдельных банков.
📈 Однако декабрьскую прибыль поддержали значительные дивиденды от дочерних финансовых организаций, которые составили 66 млрд рублей, а также положительная переоценка ОФЗ на 19 млрд рублей из-за снижения доходности на всех сроках.
👉 Банк России отмечает, что регулятивный капитал за год увеличился несколько меньше балансового (на 1,8 трлн рублей), так как из него вычитаются вложения в нематериальные активы и отложенные налоговые активы. Это увеличение регулятивного капитала может обеспечить потенциальный рост кредитования на уровне 11–12% в будущем. Однако это лишь приблизительная оценка, так как реальное значение будет зависеть от распределения кредитов между корпоративным и розничным секторами, а также от качества розничных кредитов, так как для рискованных розничных кредитов риск-вес выше из-за макронадбавок.
🧐 Наше мнение
📊 По прогнозам регулятора, в 2025 году ожидается снижение прибыли сектора до 2,7–3,2 трлн рублей из-за роста кредитных рисков и снижения маржи. Несмотря на это, среднее значение прогноза — 2,95 трлн рублей — остается одним из наиболее высоких за всю историю сектора. Кроме того, ожидания по потенциальному снижению ключевой ставки и возврат к выплате дивидендов некоторых финансовых организаций могут оказать положительный эффект на акции сектора.
✅ Среди банковских организаций мы выделяем Сбербанк в качестве флагмана российского банковского сектора и Т-Технологии как наиболее маржинальный, рентабельный и растущий банк. На наш взгляд, акции этих компаний остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.
🚩 Смотреть акции Сбербанка в каталоге →
💸 Смотреть акции Т-Технологии в каталоге →
#банки #Сбербанк #ТТехнологии $SBER $TCSG
По данным Банка России, в 2024 году банки Российской Федерации продемонстрировали рекордный показатель чистой прибыли, который составил 3,8 трлн рублей. Предыдущий рекорд по прибыли был установлен в 2023 году, когда банки заработали 3,3 трлн рублей.
💯 Главные цифры
📝 Согласно обзору Банка России, в декабре 2024 года чистая прибыль сектора сократилась в 2,8 раза по сравнению с предыдущим месяцем и составила 187 млрд рублей. В целом, снижение прибыли носит сезонный характер. На него повлияли такие факторы, как:
▪️ убыток от отрицательной переоценки валюты — 120 млрд рублей после 162 млрд рублей в ноябре из-за укрепления рубля;
▪️ операционные расходы увеличились на 184 млрд рублей, что связано с традиционными выплатами премий сотрудникам в конце года (на 44 млрд рублей);
▪️ обесценение нематериальных активов на 43 млрд рублей у отдельных банков.
📈 Однако декабрьскую прибыль поддержали значительные дивиденды от дочерних финансовых организаций, которые составили 66 млрд рублей, а также положительная переоценка ОФЗ на 19 млрд рублей из-за снижения доходности на всех сроках.
👉 Банк России отмечает, что регулятивный капитал за год увеличился несколько меньше балансового (на 1,8 трлн рублей), так как из него вычитаются вложения в нематериальные активы и отложенные налоговые активы. Это увеличение регулятивного капитала может обеспечить потенциальный рост кредитования на уровне 11–12% в будущем. Однако это лишь приблизительная оценка, так как реальное значение будет зависеть от распределения кредитов между корпоративным и розничным секторами, а также от качества розничных кредитов, так как для рискованных розничных кредитов риск-вес выше из-за макронадбавок.
🧐 Наше мнение
📊 По прогнозам регулятора, в 2025 году ожидается снижение прибыли сектора до 2,7–3,2 трлн рублей из-за роста кредитных рисков и снижения маржи. Несмотря на это, среднее значение прогноза — 2,95 трлн рублей — остается одним из наиболее высоких за всю историю сектора. Кроме того, ожидания по потенциальному снижению ключевой ставки и возврат к выплате дивидендов некоторых финансовых организаций могут оказать положительный эффект на акции сектора.
✅ Среди банковских организаций мы выделяем Сбербанк в качестве флагмана российского банковского сектора и Т-Технологии как наиболее маржинальный, рентабельный и растущий банк. На наш взгляд, акции этих компаний остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.
🚩 Смотреть акции Сбербанка в каталоге →
💸 Смотреть акции Т-Технологии в каталоге →
#банки #Сбербанк #ТТехнологии $SBER $TCSG
🏦 Банковский сектор увеличил прибыль в январе
Согласно данным февральского обзора Банка России, российский банковский сектор в январе увеличил прибыль к декабрю, но при этом снизил объем кредитного портфеля. Рассказываем о ключевых моментах обзора.
💸 Прибыль банковского сектора России
📈 Чистая прибыль российского банковского сектора в январе 2025 года составила 286 млрд рублей, что на 53% выше результата декабря (187 млрд рублей), но на 19% ниже показателя января 2024 года (352 млрд рублей). Высокие темпы роста прибыли к декабрю в значительной степени обеспечены сокращением операционных расходов в январе (--50% к декабрю, до 243 млрд рублей), так как в конце года банки увеличили затраты на маркетинг и персонал (в частности, некоторые банки перенесли выплаты вознаграждений с начала 2025 на декабрь 2024 года из-за увеличения НДФЛ с января 2025 года).
📉 Количество прибыльных банков в январе составило 258 после 205 в декабре и 291 в январе прошлого года, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора снизилась до 82%, после 98% годом ранее.
💰 Капитал
▪️ Балансовый капитал банковского сектора вырос в январе на 213 млрд рублей (+1,2%), до 17,8 трлн рублей.
▪️ По предварительным данным, в январе показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) вырос на 0,1 п. п., до 12,6%.
▪️ Рентабельность капитала сектора увеличилась с 13,0% в декабре до 19,4% в январе 2025 года, однако остается ниже показателя января 2024 года (29,6%).
💼 Кредитный портфель
▪️ Корпоративный кредитный портфель в январе уменьшился к декабрю на 1,2% (–1,0 трлн рублей) и составил 86,4 трлн рублей. На динамику кредитования сильно повлияли расходы бюджета — компании, получившие возмещение по госконтрактам, активно гасили свои долги перед банками.
▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в январе 2025 года снизилась на 56% по сравнению с декабрем, до 127 млрд рублей, что характерно для января из-за длинных праздников. Сокращение выдачи по сравнению с январем 2024 года составило 53%, что обусловлено отменой с 1 июля 2024 года программы льготной ипотеки под 8% и роста ставок по рыночной ипотеке на фоне увеличения ключевой ставки. Объем ипотечного портфеля в январе уменьшился к декабрю на 0,2% и составил 20 трлн рублей.
▪️ Портфель потребительских кредитов на фоне высоких ставок снизился в январе к декабрю на 0,3%, до 14,1 трлн рублей.
▪️ Доля проблемных кредитов осталась невысокой. В январе доля проблемных кредитов в корпоративном портфеле увеличилась незначительно, на 0,1 п. п., до 3,9%, в том числе из-за заметного сокращения кредитного портфеля. В рознице доля проблемных кредитов выросла на 0,3 п. п., до 4,9%. При этом сохраняется достаточный уровень покрытия проблемных кредитов индивидуальными резервами, который не изменился по сравнению с прошлым месяцем и на начало февраля составил 72% в корпоративном кредитовании и 87% в розничном.
💬 Наши комментарии
✅ По итогам января 2025 года российский банковский сектор показал хорошие результаты по части финансов, однако на фоне высоких ставок наблюдается снижение кредитных портфелей (как корпоративного, так и портфелей потребительских кредитов и ипотеки).
✅ На фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем. Однако в настоящее время банковский сектор сохраняет устойчивое положение: показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) в январе составил 12,6%, а запас капитала (до нормативов) составляет около 7 трлн рублей.
👉 Мы умеренно позитивно смотрим на российский банковский сектор на фоне ожиданий по потенциальному смягчению денежно-кредитной политики. Полагаем, что банковский сектор сможет сохранить уровень прибыльности 2024 года, выплатить хорошие дивиденды и продолжить рост в период снижения ключевой ставки Банка России. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка, Т-Технологии и Совкомбанка, которые, на наш взгляд, остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
#рынки #банки $SBER $T $SVCB
Согласно данным февральского обзора Банка России, российский банковский сектор в январе увеличил прибыль к декабрю, но при этом снизил объем кредитного портфеля. Рассказываем о ключевых моментах обзора.
💸 Прибыль банковского сектора России
📈 Чистая прибыль российского банковского сектора в январе 2025 года составила 286 млрд рублей, что на 53% выше результата декабря (187 млрд рублей), но на 19% ниже показателя января 2024 года (352 млрд рублей). Высокие темпы роста прибыли к декабрю в значительной степени обеспечены сокращением операционных расходов в январе (--50% к декабрю, до 243 млрд рублей), так как в конце года банки увеличили затраты на маркетинг и персонал (в частности, некоторые банки перенесли выплаты вознаграждений с начала 2025 на декабрь 2024 года из-за увеличения НДФЛ с января 2025 года).
📉 Количество прибыльных банков в январе составило 258 после 205 в декабре и 291 в январе прошлого года, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора снизилась до 82%, после 98% годом ранее.
💰 Капитал
▪️ Балансовый капитал банковского сектора вырос в январе на 213 млрд рублей (+1,2%), до 17,8 трлн рублей.
▪️ По предварительным данным, в январе показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) вырос на 0,1 п. п., до 12,6%.
▪️ Рентабельность капитала сектора увеличилась с 13,0% в декабре до 19,4% в январе 2025 года, однако остается ниже показателя января 2024 года (29,6%).
💼 Кредитный портфель
▪️ Корпоративный кредитный портфель в январе уменьшился к декабрю на 1,2% (–1,0 трлн рублей) и составил 86,4 трлн рублей. На динамику кредитования сильно повлияли расходы бюджета — компании, получившие возмещение по госконтрактам, активно гасили свои долги перед банками.
▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в январе 2025 года снизилась на 56% по сравнению с декабрем, до 127 млрд рублей, что характерно для января из-за длинных праздников. Сокращение выдачи по сравнению с январем 2024 года составило 53%, что обусловлено отменой с 1 июля 2024 года программы льготной ипотеки под 8% и роста ставок по рыночной ипотеке на фоне увеличения ключевой ставки. Объем ипотечного портфеля в январе уменьшился к декабрю на 0,2% и составил 20 трлн рублей.
▪️ Портфель потребительских кредитов на фоне высоких ставок снизился в январе к декабрю на 0,3%, до 14,1 трлн рублей.
▪️ Доля проблемных кредитов осталась невысокой. В январе доля проблемных кредитов в корпоративном портфеле увеличилась незначительно, на 0,1 п. п., до 3,9%, в том числе из-за заметного сокращения кредитного портфеля. В рознице доля проблемных кредитов выросла на 0,3 п. п., до 4,9%. При этом сохраняется достаточный уровень покрытия проблемных кредитов индивидуальными резервами, который не изменился по сравнению с прошлым месяцем и на начало февраля составил 72% в корпоративном кредитовании и 87% в розничном.
💬 Наши комментарии
✅ По итогам января 2025 года российский банковский сектор показал хорошие результаты по части финансов, однако на фоне высоких ставок наблюдается снижение кредитных портфелей (как корпоративного, так и портфелей потребительских кредитов и ипотеки).
✅ На фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем. Однако в настоящее время банковский сектор сохраняет устойчивое положение: показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) в январе составил 12,6%, а запас капитала (до нормативов) составляет около 7 трлн рублей.
👉 Мы умеренно позитивно смотрим на российский банковский сектор на фоне ожиданий по потенциальному смягчению денежно-кредитной политики. Полагаем, что банковский сектор сможет сохранить уровень прибыльности 2024 года, выплатить хорошие дивиденды и продолжить рост в период снижения ключевой ставки Банка России. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка, Т-Технологии и Совкомбанка, которые, на наш взгляд, остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
#рынки #банки $SBER $T $SVCB