Санкционное упорство
Что делать с неработающими санкциями?

Западные официальные лица признали, что в октябре «почти ни одна» поставка российской нефти по морю не прошла с установленным «потолком» в $60/барр. «Потолок» не работает и понятно почему. Российские трейдеры/нефтяники создали «призрачный флот» из нескольких сотен танкеров (в основном устаревших и почти списанных), которые и возят нефть без западной страховки, а, значит, и без соблюдения ценовых лимитов. Кроме того, часто меняют порты назначения уже в море и даже переваливают нефть на другие танкеры в основном в греческих заливах. 📷 Хитростей много.

Но Запад полон решимости «приструнить» российский «теневой» танкерный флот:

☝️ США уже разослали запросы в компании, которым принадлежит около 100 таких танкеров. Вероятно, эти компании могут попасть под санкции и им сильно осложнят жизнь — например, с арестом счетов и имущества, запретом расчетов в долларах и евро, в банковском обслуживании и т.д.

☝️ США и ЕС ведут переговоры с Египтом, чтобы не пропускать танкеры без западных страховок через Суэцкий канал. Путь вокруг Африки будет вдвое длиннее и дороже.

☝️ ЕС может поручить Дании проверять и блокировать российские танкеры, идущие через ее воды без западных страховок. Это означает полную закупорку морского экспорта нефти через Балтику.

Если бы еще Запад смог заблокировать черноморские проливы... но #2023итоги Турция вряд ли поддержит такие решения. Да и с Египтом все не просто — он сильно зависит от поставок российского зерна. Да и Дания ситуацию не комментирует и явно не горит желанием выполнять такие функции, но, возможно, ей придется.

Конечно, Западу стоило бы отказаться от этой санкции, которая требует огромной работы, но при этом практически неэффективна: согласно минфину РФ, средняя цена марки URALS в октябре была $81,5/барр, что на 15% выше октября прошлого года. Но Запад не готов отказываться даже от этой, одной из самых неработающих, санкций и будет пытаться сделать ее эффективной.

Бюджет-2024 - бюджет войны

Бюджет на 2024 и 2025-26 годы сегодня принят Госдумой во втором чтении. Напомним кратко его особенности. 📷

Главное — рост военных расходов на 4,4 трлн р. или на 68%. Если судить только по плану этих расходов, то пик СВО придется на 2024 год, вероятно, сразу после выборов президента. Возможно, российская армия попробует перейти в наступление и будет объявлена новая волна мобилизации. Но, конечно, так судить не стоит, потому что план военных расходов на 2025-26 годы может быть легко пересмотрен в сторону повышения, и мало верится, что линия соприкосновения войск куда-то значимо двинется в следующем году.

Вторая быстро растущая статья — обслуживание госдолга. +0,7 трлн р. и 12% прироста. А куда деваться с таким высоко задранными ставками российского Центробанка? Не исключено, что это еще заниженные цифры.

Третья — соцрасходы. +1,2 трлн р. или 19%. Это вынужденный рост. Отчасти следствие инфляции и роста прожиточного минимума, к которому привязаны многие соцвыплаты. Отчасти из-за выборов президента в марте 2024 власти были должны сохранить видимость социального государства и заложить хоть какие-то «подарки» россиянам (например, резкий рост минимального размера зарплаты).

Впервые в истории России расходы на оборону превысят траты на соцполитику и сразу значимо: в 1,4 раза.

Расходы на здравоохранение остаются неизменными, а на образование в перспективе 2025-26 годов даже сокращаются. Это означает их падение в реальном выражении (с учетом инфляции) уже в следующем году.

Чтобы все это профинансировать, резко задрали доходы бюджета — сразу на 6,4 трлн р. (+22%). Больше половины этого прироста должны дать нефтегазовые доходы. Счетная Палата, а затем и Комитет по бюджету в своих заключениях отметили риск недопоступления и нефтегазовых, и ненефтегазовых доходов, но тем не менее бюджет был принят в первом чтении в том виде, в каком внесен.

Суммируя. #Бюджет2024 - это откровенный бюджет войны. Расходы на оборону и безопасность достигли почти 40% бюджета за счет завышенных доходов при пока еще скромном урезании всех социальных трат (соцполитика, здравоохранение, образование). Следующий бюджет (2025 года) вряд ли будет так «добр». Ведь выборы останутся позади.

Предвыборные «подарки» бюджета-24

В марте 2024 года — выборы президента РФ. Принимаемый ныне бюджет — предвыборный. Обычно перед выборами власти щедрее, чем после них. Что хорошего для избирателя заложили российские власти в бюджет?

Рост прожиточного минимума, пенсий и соцпособий на 7,5%.

Рост МРОТ на 18,5%.

Много это или мало? Сравним с инфляцией📷.

Официальная инфляция (Росстат) в октябре 2023 (к окт.2022) — 6,7%.

Повышение соцвыплат на 7,5% смотрится в меру инфляции. Но...

Есть минимум две авторитетные альтернативные оценки инфляции

1️⃣ РОМИР — по кассовым чекам на товары народного потребления. Инфляция за последние 12 месяцев (к сентябрю 2023) — 19,2%.

2️⃣ ЦБР, публикующий на своем сайте опросы инФОМ по оценке наблюдаемой инфляции. Ноябрь 2023 - 15,1% годовых, в том числе среди тех, кто не имеет сбережений (а это 58% опрошенных) — 16,6%.

Альтернативные оценки инфляции минимум вдвое выше официальных. И планируемые бюджетом 7,5% прироста доходов оказываются на проверку вдвое ниже инфляции. Население, особенно малообеспеченное, будет беднеть. Из-за того, что Росстат сильно привирает.

Только повышение МРОТ на 18,5% смотрится адекватным.

Напомним, эту цифру впервые назвал за год до выборов в своем президентском послании Путин. Почему власти выбрали именно этот показатель в качестве главного «подарка»?

Потому, что для федерального бюджета он почти ничего не стоит. Всего 19,7 млрд р. (при этом треть суммы вернется в бюджет в виде налогов и страховых платежей). Напомним, что прирост военных расходов в 2024 году составит 4,4 трлн р. Почему бы и ни кинуть подачку избирателям в менее 0,5% от этой суммы? Да и распространится это повышение всего на 4,8 млн чел — около 5% трудящихся в стране. Зато теперь говорить о «заботе» власти о народе можно бесконечно. Целый год перед выборами.

Основная нагрузка от повышения МРОТ ложится на региональные бюджеты (126,4 млрд р.) и бизнес — (47,4 млрд р.). Это, между прочим, показывает, что самые жадные работодатели в стране, которые платят самые маленькие зарплаты, - субъекты РФ, российские госорганы, а даже не бизнес. Вот они пусть выкручиваются как могут. Не справятся — уволят губернаторов, что будет смотреться как еще одна «забота» о трудящихся.

В общем предвыборные «плюшки» 2024 года выглядят крайне скромно, почти никак. Денег нет. Все ушло на военные расходы.

«Экономист с бензопилой», псих, политик из инстаграмма и тик-тока, «мини-Трамп» - как только не называют нового, избранного во втором туре, президента Аргентины Хавьера Милея. Человек, только два года назад пришедший в политику с коалицией «Свобода наступает» и начавший избирательную кампанию откровенным аутсайдером, победил на выборах. И 10 декабря вступит в должность президента.

По взглядам Милей крайне правый, в экономике — либертарианец. Его программа: отказ от вступления в БРИКС, отказ от нацвалюты (песо) и переход на американский доллар, упразднение Центробанка и ряда министерств. Жесткий противник социализма во всех его проявлениях. Он намерен радикально решать экономические проблемы страны (что и символизирует бензопила).

Его личная жизнь тоже широко обсуждается: живет он с сестрой или нет, почему говорит об умершей собаке как о живой и завел 4 ее клонов, назвав их именами известных американских экономистов.

Скандальный и эпатажный персонаж. На российской арене ближайший ему аналог — Жириновский. Но тот никогда не получал власти.

Как и в случае с Жириновским в 1993 году (помните: «Россия, ты одурела!»), голосование аргентинцев было не столько за Милея, сколько против правящих элит. Которые довели Аргентину до экономического спада в 4,9% (II кв. 2023 к II кв. 2022 ), инфляции в августе-сентябре выше 12% за месяц (143% за год в октябре), валюты, упавшей за год вдвое, очередного дефолта в 2020 году. По инфляции Аргентина сейчас занимает 3-е место в мире после Венесуэлы и Ливана.

И никто, кроме Милея, не обещал быстро и решительно ликвидировать эти проблемы. Очевидно это — протестное голосование. Что он будет делать на самом деле — никому не известно, впрочем, скорее всего, и самому Милею тоже.

Это топ -10 самых посещаемых стран мира по версии портала World Population Review.

Россия никогда не входила в этот топ. Но почти догнала Португалию, о чем мечтал Путин в 1999 году, назначенный преемником Ельцина.

Пусть не по ВВП на душу населения (здесь РФ с ее 60 местом в мире отстает от Португалии на 10 мест), но хоть по числу туристов. Маленькую Португалию с ее 10 млн населения посещают 24,6 млн туристов в год. Россию с ее 146 млн граждан - 24,4 млн.

Правда, и это было до того, как Путин затеял СВО. В 2022 году турпоток обвалился втрое. В 2022 году в страну приехали порядка 8 млн иностранцев (это уровень Ирана). И то в основном из стран СНГ, да половина из них - гастарбайтеры.

Первые рыночные итоги президентских выборов в Аргентине.

Новый президент Милей хочет отказаться от песо и, естественно, это должно было привести к переводу песо в другие активы - доллары и ценные бумаги.

В понедельник в стране был выходной (национальный праздник). Вот итоги первого рабочего дня - вторника.

Официальный курс доллара в Аргентине (биржевой, 356 песо/доллар) не имеет отношения к реальности, oн в 3 раза отличается от курса "голубого доллара" на черном рынке. Официальный курс практически не изменился. Зато "голубой" подскочил на 13% за день (до 1025 песо/доллар).

А аргентинские компании, которые не могут перевести свои активы в наличные по курсу черного рынка (а по официальному - не хотят), побежали от песо в акции. Фондовый индекс страны 📷 вырос за день почти на четверть (22,8%) - это самый большой дневной рост за последние 32 года.

Похоже, отказ от песо станет для Аргентины из предвыборного лозунга необходимостью, как самосбывающийся прогноз 😁 По крайней мере население и бизнес страны восприняли эту возможность абсолютно серьезно.

Худшая демократия в ЕС

Правительство Венгрии разместило по стране билборды с изображением президента Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен с Алексом Соросом за спиной (сыном Джорджа Сороса). Надпись на них: "Не будем танцевать под их дудку"📷, передает Reuters. Это — повторение кампании 2019 года, только тогда на билбордах был предшественник фон дер Ляйен Жан-Клод Юнкер с самим Джорджем Соросом.

Знаете, что самое смешное в этой истории?

На билбордах должен был быть именно Виктор Орбан, премьер Венгрии: он в 1989 году получил стипендию Фонда Сороса и стажировался в течение года в Пембрук-колледже Оксфорда.

Понятно, что это подготовка к выборам в Европарламент в 2024 году. И понятно, что это троллинг. Отношения Венгрии с ЕС в последние годы стали из рук вон плохими.

Орбан заявляет, что главным смыслом его работы как премьера является защита суверенитета Венгрии от посягательств Евросоюза, которые сравнивает с советской оккупацией 1956 года. На что верховный дипломат ЕС Жозеп Боррель заявляет, что Венгрию никто в Евросоюзе не держит.

Но не тут-то было, Венгрия никуда уходить из ЕС не собирается, ведь она — получатель огромной евросоюзовской помощи по многим программам. А процедуры исключения из ЕС не существует. Страна может выйти только по собственной инициативе (как Великобритания, но она-то как раз была донором, а не реципиентом ЕС).

Претензии к Орбану у ЕС по широкому списку и сводятся к тому, что Венгрия - одна из худших демократий в ЕС. 16 сентября 2022 года Европарламент заявил, что Венгрия больше не может считаться демократией, и призвал Еврокомиссию принять срочные меры. Депутаты Европарламента называли государство премьер-министра Виктора Орбана «электоральной автократией». Особенно болезненно в ЕС воспринимается тренд на лишение судебной власти независимости, нарушение прав политических, национальных меньшинств и ЛГБТ, давление на оппозиционных ученых, СМИ, НПО. Изначально конфликт ЕС и Венгрии никакого отношения к России и Украине не имел.

ЕС заморозил многие из программ помощи Венгрии на сумму 13 млрд евро (на несколько лет вперед). Обусловив это проведением 27 реформ. В ответ Венгрия стала форменным образом шантажировать ЕС по вопросам, по которым требуется единогласное голосование, в частности, начало переговоров с Украиной о вхождении в ЕС, пакет экономической помощи Украине в 50 млрд евро и военной помощи в 20 млрд евро, новых санкций в отношении России, поддержки Турции в противодействии вступления Швеции в НАТО (Венгрия также и член НАТО), демонстративная поддержка Путина и т.д.

Возможно, в последние дни каких-то договоренностей Венгрия и ЕС достигли — Исполком ЕС утвердил 23 ноября авансовые выплаты в размере 900 млн евро в рамках ранее замороженного фонда поддержки экономики Венгрии. Но никаких публичных подвижек или подтверждения этих договоренностей пока нет. Может быть, это просто жест доброй воли со стороны ЕС. Что-то должно проясниться на следующем саммите ЕС в середине декабря.

Вряд ли стоит сомневаться, что если бы процедура исключения из ЕС существовала, то в отношении Венгрии она была бы инициирована. Но что делать в текущей ситуации — непонятно. Венгрия категорически не хочет уходить из ЕС, но и соблюдать ее правила тоже не хочет. Ясно пока только то, что противостояние продолжится, пока у власти в Венгрии Виктор Орбан.

К новогодним праздникам цены на говядину в России вырастут минимум на 7−10%, сообщают производители.

На 10% в январе увеличатся цены на сыр и молочную продукцию. А к середине года, пугают эксперты, рост может достигнуть 15%.

На курятину и яйца с начала 2023 года цены уже выросли почти на треть, и в лучшем случае они стабилизируются на этом уровне.

С 1 января на 7,5% вырастет минимальная розничная стоимость крепкого алкоголя – водки, коньяка и бренди. А с мая алкоголь, в том число и вино, еще подорожает из-за роста акциза на 5%.

И еще подарочек – с 1 июля вырастут тарифы ЖКХ. Индекс повышения зависит от региона - от 4% в Хакасии до 15% в Забайкалье. В Москве на 11%, в Петербурге - на 9,8%.

Короче, "весело-весело встретим Новый год!"

Особенно, если в новогоднем поздравлении Путин расскажет, что доходы россиян продолжили расти. За 8 месяцев 2023-го, по его словам, они взлетели на 7,5% - выше инфляции!

Набиуллина придумала, как удержать рубль до выборов президента.
Миссия «100-» будет выполнена!

Детали не важны. Важно, что ЦБ с нового года фактически приступит к валютным интервенциям. (Тут отчасти есть детали — как обычно в последнее время, в максимально запутанном виде, чтобы не признавать сам факт таких интервенций)

По оценкам экономистов, речь идет примерно об $1 млрд/мес. Вероятно, продавать ЦБ будет юани, их у него еще много (ок.$100 млрд), что чревато искажениями рынка, которому нужны не юани, а доллары и евро.

Конечно, $12 млрд в год — это капля в море, и рубль никак не спасет. Но ЦБ всегда имеет возможность, исходя из ситуации, поменять эти параметры и даже кратно увеличить их. Так что до мартовских выборов президента рубль удержат в пределах 100 за доллар. Некоторые экономисты говорят о 80-90 (сегодняшний диапазон).

Но ЦБ, конечно, понимает, что переукреплять рубль не в его интересах — резервы будут таять как мартовский снег под солнцем.

Но все же главную задачу - «100-» - ЦБ выполнить явно намерен любой ценой.

А вот что будет после выборов? Скорее всего, ЦБ согласился на эту операцию («100-» до середины марта 2024), выторговав себе полномочия вывести рубль на равновесный уровень после этой даты. И где мы будем его ловить?

Льготной ипотеке — конец?
Последствия

Минфин РФ предлагает:

✔️увеличить минимальный первоначальный взнос по льготной ипотеке с 20% до 30%,
✔️сократить максимальный размер кредита по льготной ипотеке для Москвы и Петербурга вдвое, до 6 миллионов рублей
✔️ограничить возможность получения заемщиками нескольких кредитов в рамках льготных ипотечных программ.

Фактически льготная ипотека закрывается раньше срока. Не дотерпел Минфин до планового завершения этих программ, до 1 июля 2024 года.

Задолженность по ипотеке населения страны выросла за последний год (на 1 ноября 2023) на 30% до 17,4 трлн р.

🔤 За последние два года прирост ипотеки составил почти 50% или ок.6 трлн р.
🔤 ВВП за 2 года (2022-23) практически не вырос (по оценкам Росстата в 2022 упал на 2,1%, в 2023 вырастет ок.3%). 🔤 Это значит, что без прироста ипотеки (основная ее часть — льготная) ВВП упал бы на 4%, а с учетом мультипликаторов и на все 6-7% (ведь новостройки — это не только строительство, но и спрос на мебель, услуги по ремонту, транспорту, розничные стройматериалы и много чего еще).

Закрывается льготная ипотека — и бог с ней. Она никогда не была массовой программой для россиян. Выдано только 10 млн кредитов на 140 млн жителей нашей страны. А многие получили ипотеку по 2-4 раза. Так что доля «облагодетельствованных» льготной ипотекой россиян — это топ-5% богатейших семей. Остальным россиянам она ничего, кроме роста цен на квартиры, не принесла.

Но вот вычет из будущего ВВП при сворачивании льготной ипотеки может быть весьма впечатляющим... Неужели свернут?
📷

Все не то, чем кажется

Мы уже писали, что ипотека, несмотря на отличные названия (льготная, семейная, дальневосточная и т.п.), остается игрушкой для топ-5% семей в стране.

Точно так же обстоит дело и с фондовым рынком.

Помните знаменитое определение пассивного дохода: «Мы не халявщики, мы партнеры!». Таких партнеров в стране, открывших брокерские счета, по данным ЦБР, 27,5 млн чел. Более 1/3 экономически активного населения. В США этот показатель — 61%, но там все-таки 200 лет истории фондового рынка. Кажется, отличный для России результат. Но...

2/3 брокерских счетов — нулевые. Еще 22% - почти пустые (до 10.000 р.). Итого 87% из «партеров»-инвесторов долой. Только 7% инвесторов имеют на брокерских счетах значимые суммы выше 100 тыс.р.

Из 9,1 трлн руб., лежащих на брокерских счетах россиян, 77% (7 трлн р.) принадлежит 1% лиц.

Подавляющее большинство россиян — чужие на этом празднике жизни с его фондовым рынком, льготной ипотекой и тому подобными игрушками...

Под ударом российские алмазы и нефть

G7 приняла решение о санкциях против российских алмазов — необработанных с 1 января 2024, обработанных с 1 марта 2024. Несколько миллиардов долларов валютной выручки в России — минус.

Но это пустяки, скорее символический жест, если сравнивать с нефтью.

Российские компании хорошо научились обходить «потолок» цен на нефть в $60/барр. С помощью «теневого» флота и левых страховок. Но это не бесплатно. Bloomberg посчитал, что обход «потолка» стоит России $11 млрд в год — это примерно 1/10 нефтегазовых доходов. Это намного больше вероятных потерь доходов от экспорта алмазов.

И G7 подтвердила готовность и дальше ужесточать режим «потолка». В частности через воздействие на страны, где зарегистрирован этот «теневой» флот — Панама, Маршалловы острова и др. С учетом сокращения цен на нефть в последнее время (они, несмотря на все усилия ОПЕК+, упали уже ниже $75/барр) недобор нефтегазовых доходов в 2024 году в России вполне вероятен (он рассчитан исходя из цены нефти URALS $70/барр, минимум в $60).

Очевидно, санкционный режим в отношении России в 2024 году будет и дальше ужесточаться.

Яйца – эгоисты и экстремисты

Чиновные подхалимы после выдвижения Путина на выборы президента произносят здравницы, а вот яйца встретили новость возмутительным демаршем.

Надо сказать, что первые признаки экстремизма яиц уже отмечались – в Саратове яйца, подняв на себя цены, загнали консолидированный вокруг Путина народ в очереди. Где он, возможно, ругал Байдена и вспоминал добрым словом Обаму, при котором яйца были дешевле.

Теперь яйца-фрондёры устроили демарш в Москве. Первое, что они сделали, это распались с десятков на единицы. В столичной сети «Верный» начали продавать яйца поштучно. Яйцо самой низкой категории C3 стоит почти 9 рублей. Это, несомненно, говорит о росте реальных доходов населения, о чем только что сообщал Путин.

И ведь, оказывается, что ранее яйца поштучно начали продавать в Оренбурге, Новосибирске и там, где «хоть камни с неба», т.е. в Крыму.

Вот скажите, яйца, как вы могли в ответственный момент выдвижения Путина так поступить? Вы – эгоисты и экстремисты.

Это проект купюры в "100 кирпичей", выпущенный в виде сувенира ОАО "Киржачская типография" (г.Владимир) в преддверии XV саммита БРИКС в Йоханнесбурге. Посол России в ЮАР подарил ее одному из дипломатов ОАЭ. Впоследствии посольство специально заявляло, что это частная инициатива и не имеет отношения к документам саммита.
#БРИКС