ВЫСОКИЙ СПРОС НА ЖИЛЬЕ И ПРОДОЛЖАЮЩИЙСЯ ИПОТЕЧНЫЙ БУМ ЗАСТАВЛЯЮТ ПО-НОВОМУ ВЗГЛЯНУТЬ НА ОБЛИГАЦИОННЫЕ ЗАЙМЫ ЗАСТРОЙЩИКОВ

Еще недавно считающиеся рискованными, бонды девелоперов начинают пользоваться все большей популярностью у инвесторов.
На днях крупнейший застройщик Татарстана АО «Джи-Групп» размещает второй облигационный заём на МФБ. Прошлогодний выпуск был признан «Лучшей сделкой первичного размещения в сегменте high-yield».

Группа занимается строительством жилой недвижимости (89,3% от выручки под брендом «Унистрой») и коммерческой недвижимости (10,4%) с последующей сдачей в аренду под брендом «UD Group».

Компания демонстрирует стабильно растущие показатели выручки, EBITDA и прибыли, ежегодно вводя около 170 тыс. м2 площадей. Рентабельность Группы по EBITDA находится в среднем на уровне 25%.

Джи-Групп имеет высокую прозрачность: отчетность по МСФО готовится 2 раза в год, аудируется PricewaterhouseCoopers и характеризуется высоким уровнем детализации. Имеет рейтинги «BBB» прогноз «Позитивный» от АКРА (присвоен в октябре 2020 г.) и «ВВВ+» от «Эксперт РА» (присвоен в марте 2021 г.). В связи с изменениями законодательства данный рейтинг позволяет розничным инвесторам до 1 октября 2021 года принять участие в приобретении облигаций компании.

Полученные средства девелопер планирует направить на запуск проектов в Санкт-Петербурге (город-парк "Лисино" в Сестрорецке площадью более 100 га) и Казани (ЖК «Махаон», площадью 180 га).

Плюсом является и то, что Джи-Групп довольно легко подстраивается под меняющуюся конъюнктуру рынка, поскольку обладает большим земельным запасом.

🏢Книга заявок по облигациям «Джи-групп» серии 002Р-01 объемом 3 млрд рублей открыта до 16:00 (мск)

Кредитный рейтинг Эмитента: «BBB(RU) / ruBBB+» (ACRA/Expert RA)

📍Параметры выпуска:
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 91 день
Дата начала размещения будет объявлена позднее

Ориентир ставки купона – 11-11.5% годовых, эффективной доходности – 11.46-12.01% годовых.

📝Организаторы – Альфа Банк, Открытие, Совкомбанк, BCS Global Markets, ITI Capital, Septem Capital. Агент по размещению –ITI Capital.

Девелопер "Джи-групп"
Новый ориентир 10,75-11%

Джи-групп
Новый ориентир 10,60-10,75%

Джи-групп
Финальный ориентир 10,60%
YTM 11.03%

Сегодня завершилось размещение второго облигационного займа Джи-групп на 3 млрд. рублей.

Напомним, что свой путь на фондовом рынке компания начала 22 июня 2020 года, первый займ составил 1 млрд. рублей с купоном 12.5% годовых (YTM - 13.1%). Мы понимали, что это только начало пути, и дали рынку более высокий купон (на тот момент премия к ОФЗ была порядка 800 пунктов). Сам момент тоже был непростым: еще только в апреле началась пандемия коронавируса, а инвесторы с опаской относились к будущему рынка.

После первого выпуска мы продолжили улучшаться:
* наш кредитный рейтинг вырос: в сентябре 2020 года АКРА повысил прогноз до BBB (позитивный), а в мае 2021 года мы получили BBB+ от РА Эксперт;
* в новый выпуск мы решили идти с проспектом эмиссии;
* привлекли маркетмейкера для торгов первого выпуска, чтобы повысить его ликвидность;
* ускорили процессы подготовки отчетности и ее публикации;
* расширили список наших партнеров-организаторов, добавив Альфа-банк, Совкомбанк с Септемом.

В результате, новый выпуск вошел во второй уровень листинга на Бирже, а порог входа снизился с 1.4 млн до 1000 рублей, что значительно расширяло круг возможных инвесторов.

В первом выпуске около 30% займа на размещении было выкуплено институциональным инвестором, а остальная часть выпуска была продана в рынок и успешно торговалась, что мы хотели сохранить и в новом выпуске.

К моменту размещения YTM первого выпуска колебалась в диапазоне 10-10.5%, и мы отталкивались от этих значений (с корректировкой на разные сроки погашения) для размещения нового выпуска.

С одной стороны, мы понимали возможность большого розничного спроса, так как с октября покупки для неквалифицированных инвесторов в значительной степени закрывались, а в текущем периоде были доступны только бумаги с рейтингом ВВВ+ и выше (как у нас). Кроме того, часть организаторов владеет большой розничной сетью, для которой мы заблаговременно начали пре-маркетинг и подготовку. В то же время, предварительную ставку мы объявили в достаточно высоком диапазоне 11-11.5%, чтобы быть уверенными в полном закрытии книги заявок, и повысить интерес к размещению.

С самого момента открытия книги мы увидели значительный спрос; так как у нас не было планов по увеличению объемов размещения, мы начали снижать стоимость и, в конечном счете, остановились на уровне 10.6% годовых (YTM около 11%, спред около 400 пунктов, вдвое ниже, чем в первом размещении).

По нашим данным, размещение прошло успешно:
* число инвесторов, подавших заявки на первичном размещении, приближается к 10 000;
* розничный спрос физических лиц превысил 1.8 млрд рублей (после отсечки по последней ставке);
* размещение не обошло стороной и институциональных инвесторов, которые также выкупили часть выпуска;
* книга была закрыта с существенной переподпиской: спрос по нужной ставке превысил 4.6 млрд, общий спрос превысил 5 млрд.

Благодарим всех инвесторов, доверившихся нам при размещении: возможно, не все прошло идеально, но мы продолжим работать над своими ошибками и улучшаться от выпуска к выпуску!

Джи-групп опубликовала консолидированную отчетность по МСФО с заключением по результатам обзорной проверки за 6 месяцев 2021 года.

Прибыль по итогам первого полугодия составила почти 2.5 млрд. рублей (+24.7% к сопоставимому периоду прошлого года), выручка превысила 8 млрд. рублей (+19.8%).

Операционный денежный поток вышел в плюс (1 115 млн. по итогам полугодия, в сравнении с минус 3 294 млн. в 1-м полугодии прошлого года). Отрицательный поток прошлого периода связан с переходом на эскроу-счета, на которых средства дольщиков остаются замороженными до завершения строительства; в первом полугодии произошло крупное раскрытие эскроу-счетов по сданным домам, что вывело операционный поток в положительную зону. Для справки - за 2020 год поступления на эскроу-счета составили 5 336 млн. рублей (в сопоставимом периоде - 2 544 млн.).

Чистый долг за минусом остатков на эскроу счетах снизился с 7 млрд до 5.5 млрд рублей.

Общая EBITDA по итогам полугодия составила 3.1 млрд рублей (+40.9%), что во многом связано с улучшившимися показателями блока коммерческой недвижимости в связи с окончанием ограничительных мер. Прирост EBITDA по данному направлению превысил 0.3 млрд рублей (+1041%), по блоку жилой недвижимости EBITDA выросла на 27%.

Среди всех застройщиков страны мы строим быстрее всех!🚀

В среднем мы возводим дом за 439 дней. Остальные девелоперы — от 700 дней. При этом мы не забываем про качество и комфорт:
▪️средняя этажность наших домов — 12.2;
▪️основной материал стен — кирпич.

Вы можете сравнить наши характеристики с другими девелоперам в рейтинге. Большинство отдают предпочтение панелям или монолитно-кирпичному строительству, а также возводят дома со средней этажностью 18-20 этажей.

➡️Полный рейтинг на портале ЕРЗ

KazanMall стал победителем премии CRE Federal Awards среди торговых центров, опередив конкурентов ТРК Green Park и ТРЦ «Балтия Молл».

Ежегодная профессиональная премия в области коммерческой недвижимости Сommercial Real Estate Awards учреждена в 2003 году по инициативе отраслевого бизнес-сообщества. Сегодня это наиболее важное и престижное событие индустрии коммерческой недвижимости.

В 2021 году премия CRE AWARDS стала настоящим триумфом Казани. Кроме KazanMall победу в номинации «Бизнес-центр класса «А» выиграл казанский «Урбан», лучшим гостиничным комплексом признан NEO KAZAN PALACE By TASIGO. Искренне поздравляем коллег с победой!

Рейтинговое агентство АКРА повысило кредитный рейтинг Джи-Групп до BBB+ (RU), прогноз "Стабильный".
В агентстве повышение рейтинга компании связывают с диверсификацией проектов, сильной рыночной позицией и высокой рентабельностью, хорошей ликвидностью, низкой долговой нагрузкой и очень высоким показателем обслуживания долга. Вместе с тем на возможное дальнейшее повышение рейтинга негативное влияние оказывает отраслевой риск. Однако, в случае укрупнения компании за счет новых проектов, возможно дальнейшее повышение кредитного рейтинга Джи-Групп
https://www.acra-ratings.ru/press-releases/2879/

KazanMall вновь признан лучшим торговым центром года. В этот раз по версии федеральной премии Arendator Awards 2021.
В нынешнем году в конкурсе приняли участие более 90 номинантов из 10 регионов России. В состав жюри вошли профессионалы из сферы коммерческой недвижимости. Независимым консультантом, наблюдающим за объективностью, выступала международная консалтинговая компания PwC.
С полным списком победителей можно познакомиться здесь https://aawards.ru/winners

Джи-Групп подвело итоги деятельности за 9 месяцев 2021 года. По итогам трёх кварталов объём заключённых договоров в рублевом выражении сохранился на уровне прошлого года (+4%). Объем продаж в натуральном выражении снизился на 13%, что связано с ухудшением условий по ипотеке, но был отыгран увеличением средней цены реализации.

Выручка направления коммерческой недвижимости выросла на 131% в связи с запуском нового объекта KazanMall и снятием ограничительных мер в сравнительном периоде 2020-го года.

Объем ввода превысил 157 тыс. кв. м. (почти +50%), доля ипотеки в продажах составила 69% (плюс 33%).

Итоги 9 месяцев…. Вопреки пессимистичным прогнозам, основанным на отмене льготной ипотеки и росте ключевой ставки, рынок демонстрирует уверенный рост продаж в рублях.

Мы сравнили показатели 5 российских девелоперов, входящих в ТОП-20 застройщиков страны по версии www.erzrf.ru - ПИК, Самолёт, Брусника, Сэтл и Джи-групп. Все данные получены из открытых источников и отражают деятельность компаний за первые три квартала 2021 года.

Итак, часть девелоперов отмечают снижение количества договоров на покупку квартир. В пятерке отчитавшихся компаний рост сделок зафиксировали лишь ПИК и Самолет. В числе основных причин: повышение ипотечной ставки и цена «квадрата», напрямую связанная с ростом цен на услуги и материалы.

При этом все пять компаний отчитались о росте стоимости заключенных сделок. Это подтверждает и увеличение денежных поступлений. И главное – все компании, за исключение ПИК(а), демонстрируют стабильный рост объемов ввода жилья.

Безусловно, все это промежуточные цифры. Итоги работы за 12 месяцев могут существенно изменить финальный расклад. Кроме того, важно, в какие показатели прибыли в итоге перейдут указанные цифры.

Мы уверены, что сегодняшние ограничения лучше всего перенесет тот бизнес, который сделал выводы из прошлого опыта.

Ритейл-парк «UDACHA» в жилом комплексе «Царево Village» мы проектировали с учетом новой реальности. К строительству приступили в сентябре прошлого года, сделав отдельный вход для каждого арендатора. Помещения получились небольшими (за исключением продуктового супермаркета) и не попадают под ограничения.

В итоге сегодня жители Царево и близлежащих районов заходят в ТЦ в обычном режиме, без предъявления QR кодов, так как площади помещений не превышают установленного уровня в 150 кв.м. Ну а арендаторам, соответственно, не приходится беспокоится о снижении трафика, который остался на прежнем уровне.

Как говорили древние – кто предупрежден, тот вооружен.

🏗Опубликован ТОП девелоперов по скорости строительства на 1 ноября 2021 года

В основе рейтинга 5 пунктов:
• Скорость строительства;
• Количество введенных МКД по ДДУ за три года;
• Средняя площадь дома;
• Средняя этажность дома;
• Преобладающий материал;

🏆Унистрой по-прежнему продолжает строить быстрее всех в России, что позволяет ему занимать первое место уже не первый месяц.

Крупнейший российский застройщик Группа ПИК занимает лишь 6 строчку рейтинга, поднявшись с 7 места в октябре.

☝🏻Кроме того, в ТОП-10 девелоперов по скорости строительства в этом месяце попала Брусника сместив Сибпромстрой на 11 место.

Ознакомиться с обновленным рейтингом можете на нашем портале по ссылке 📲

Генеральный директор «Джи-Групп» Линар Халитов принял участие в форуме «INVESTMENT LEADERS 2021», организованном @bondholders, поделившись опытом размещения облигаций со стороны эмитента. Линар отметил сложность пути для начинающего эмитента, от поиска организатора и до прохождения барьеров биржи. При этом была подчёркнута важность работы с физическими лицами-инвесторами, которые выкупали заметную долю выпуска в обоих размещениях облигаций.
Отвечая на вопросы участников дискуссии, Линар Халитов отметил, что при сегодняшней экономической ситуации и росте доходностей ОФЗ, рынок облигаций становится сложнее, поэтому эмитентам нужно прикладывать дополнительные усилия для повышения привлекательности компании.

Джи-Групп победила в номинации "Лучшая сделка первичного размещения регионального девелопера" по версии Cbonds.

Напомним, что в июле этого года Джи-Групп разместила на Московской фондовой бирже займ 002Р-01 на 3 миллиарда рублей по ставке 10,6%. Высокий спрос обеспечили частные инвесторы, но долю которых пришлось порядка 1.8 млрд.рублей.

Это уже вторая награда Джи-Групп. Прошлогодний дебютный выпуск компании получил награду Cbonds Awards в номинации "Лучшая сделка первичного размещения".

Федеральный застройщик G-group запустил программу поддержки стартапов в сфере строительных технологий и продажи недвижимости, рассказали Inc. в пресс-службе компании. Стартапы получат возможность пилотировать свои решения на деньги G-group, доступ к обезличенным данным в CRM, менторство экспертов, обещают представители девелопера.

Джи-групп поздравляет всех с наступающим Новым годом и раскрывает первые итоги 2021 года.

Объем заключенных сделок вырос до 20.7 млрд рублей (+23,7%), поступления увеличились до 21 млрд (+28%). Выручка от коммерческой недвижимости возросла до 2.2 млрд рублей (+105%).

В 2021 году компания ввела более 190 тысяч квадратных метров жилья (+15%), что по предварительным прогнозам, позволяет рассчитывать на попадание в ТОП-20 застройщиков России по версии портала erzrf.ru.

Джи-групп вышла на рынок Санкт-Петербурга

Бренд «Унистрой», работающий на рынке жилой недвижимости, получил разрешение на строительство жилого дома в северной столице.

Новый объект компании будет расположен недалеко от исторического центра Санкт-Петербурга, рядом со Свердловской набережной в створе Пискаревского проспекта.

В доме клубного формата планируется 141 жилое помещение, в том числе квартиры с террасами и угловым остеклением, мастер-спальни с ванными, сауны, а также эксклюзивные пентхаусы на последних этажах с видом на Неву и Смольный собор. Квартиры будут сдаваться с предчистовой отделкой White box.

Начало продаж запланировано на 1 квартал 2022 года. Санкт-Петербург стал четвертым регионом присутствия компании после Башкортостана, Самарской области и республики Татарстан.