Экономические эффекты коронавируса. Или как Европу ломают не первый год.
Коронавирус как легитимная государственная политика обладает 1м монетарным и 2мя фискальными экономическими эффектами, которые можно миксовать:
1. Коронавирус замедляет оборачиваемость денег в экономике, что позволяет скрывать большие массы эмиссии по цепочке движения товара, что временно позволяет снизить инфляцию от монетарных стимулов.
2. Коронавирус формирует массовые государственные заказы, что резко влияет на рост фарм промышленности.
3. Коронавирус практически убивает международный туризм, ресторанный бизнес и гробит гостиничное дело.
Страны, которые обладают субъектностью при принятии политических решений, могут выбрать 1 и 2 эффект, получая в качестве расплаты 3тий.
Китай
Обратите внимание совокупный долг Китая больше 300% его ВВП, при этом туризм, ресторанный и гостиничный бизнес не имеют существенной доли в ВВП.
По этому он максимально фокусируется на локдауне, при котором производство все равно работает, но не заставляет население ставить отечественную вакцину, запретив иностранные: эффекты 1 и 3.
США
В Штатах большая развитая фарм индустрия, а так же безумные монетарные стимулы, когда за 2020-2021 годы Штаты напечатали почти 5 трлн. USD., но так же важно отметить что Штаты - это центр мировой финансовой системы, что означают, что печатают они единолично, а инфляцию абсорбирует весь мир.
Соответственно США не существенно фокусировались на локдауне в своей стране и лоббировали локдауны во всем мире, а так же сфокусировались на требовании гос заказов на свою вакцину по всему миру.
Им были выгодны эффекты 1 снаружи и эффект 2 внутри, что и произошло.
РФ
Россия не могла отрицать мировой тренд (особенно учитывая, что коронавирусы таки по миру явно распространялись, вопросов нет), однако чудом, несмотря на крайне низкий управленческий уровень гос служащих, смогла нивелировать негативные эффекты, фокусируясь на выгодных.
Россия быстро перестала жестить с локдаунами, так как они были ей категорически не выгодны, сфокусировавшись на эффекте 2 и постаравшись так же как и США, получить максимальный рост отечественной фармы через собственный гос заказ и гос заказы дружественных стран: то есть фокус на эффекте 2 и минимализация 1 и 3.
Ну а что Европа?
Европа получила тройной в голову.
Посадила всех на локдаун, почти угробила туризм, гостиничный и ресторанный бизнес и активно покупала американские Pfizer и Moderna, а так же британскую Astrazeneca.
Коронавирус таки не убил старушку Европу, посмотрим убьет ли ее украинская война и российское эмбарго.
Коронавирус как легитимная государственная политика обладает 1м монетарным и 2мя фискальными экономическими эффектами, которые можно миксовать:
1. Коронавирус замедляет оборачиваемость денег в экономике, что позволяет скрывать большие массы эмиссии по цепочке движения товара, что временно позволяет снизить инфляцию от монетарных стимулов.
2. Коронавирус формирует массовые государственные заказы, что резко влияет на рост фарм промышленности.
3. Коронавирус практически убивает международный туризм, ресторанный бизнес и гробит гостиничное дело.
Страны, которые обладают субъектностью при принятии политических решений, могут выбрать 1 и 2 эффект, получая в качестве расплаты 3тий.
Китай
Обратите внимание совокупный долг Китая больше 300% его ВВП, при этом туризм, ресторанный и гостиничный бизнес не имеют существенной доли в ВВП.
По этому он максимально фокусируется на локдауне, при котором производство все равно работает, но не заставляет население ставить отечественную вакцину, запретив иностранные: эффекты 1 и 3.
США
В Штатах большая развитая фарм индустрия, а так же безумные монетарные стимулы, когда за 2020-2021 годы Штаты напечатали почти 5 трлн. USD., но так же важно отметить что Штаты - это центр мировой финансовой системы, что означают, что печатают они единолично, а инфляцию абсорбирует весь мир.
Соответственно США не существенно фокусировались на локдауне в своей стране и лоббировали локдауны во всем мире, а так же сфокусировались на требовании гос заказов на свою вакцину по всему миру.
Им были выгодны эффекты 1 снаружи и эффект 2 внутри, что и произошло.
РФ
Россия не могла отрицать мировой тренд (особенно учитывая, что коронавирусы таки по миру явно распространялись, вопросов нет), однако чудом, несмотря на крайне низкий управленческий уровень гос служащих, смогла нивелировать негативные эффекты, фокусируясь на выгодных.
Россия быстро перестала жестить с локдаунами, так как они были ей категорически не выгодны, сфокусировавшись на эффекте 2 и постаравшись так же как и США, получить максимальный рост отечественной фармы через собственный гос заказ и гос заказы дружественных стран: то есть фокус на эффекте 2 и минимализация 1 и 3.
Ну а что Европа?
Европа получила тройной в голову.
Посадила всех на локдаун, почти угробила туризм, гостиничный и ресторанный бизнес и активно покупала американские Pfizer и Moderna, а так же британскую Astrazeneca.
Коронавирус таки не убил старушку Европу, посмотрим убьет ли ее украинская война и российское эмбарго.
Forwarded from Константин Двинский
Центробанк удивляет всё больше и больше. Теперь регулятор нарушил важнейший либеральный запрет. А, именно, начал проводить ограниченную эмиссию. То есть, печатать деньги для поддержки реального сектора экономики. От этой возможности Набиуллина открещивалась все свои два срока с 2013 года.
Тем не менее, для финансового сектора Банк России охотно печатал деньги. Так, несколько лет назад на поддержку санированного банка "Открытие" было напечатано порядка 500 млрд рублей. К слову, на Северный широтный ход на протяжении нескольких лет по сегодняшний день не могут найти 250 млрд рублей.
Как бы то ни было, сейчас Банк России начинает использовать этот важный инструмент. В настоящий момент ведомство Набиуллиной аккуратно печатает деньги для поддержки МСП. Схема выглядит следующим образом.
Было принято две программы льготного кредитования субъектов МСП.
Первая направлена на пополнение оборотных средств. Предприятия малого бизнеса могут взять кредит по ставке в 15%, среднего - по ставке в 13,5%. Объем кредитования до конца 2022 года - 340 млрд рублей.
Вторая программа предоставляет льготное кредитование субъектам МСП на инвестиционные цели. Ставки такие же - 15% и 13,5% соответственно. Лимит - 335 млрд рублей.
Таким образом, общий объём кредитования по льготным программам составляет 675 млрд рублей до конца этого года. Но более важно то, как реализуется механизм.
Субъект МСП берёт кредит у коммерческого банка. Здесь ставка может достигать 20-22%. Однако уполномоченный институт развития - "Корпорация МСП" субсидирует кредит, беря на себя разницу между процентной ставкой и утвержденным для МСП значением (15% или 13,5%). А вот ликвидность на эти цели для "Корпорации МСП" предоставляет Банк России. То есть, деньги выходят из-под печатного станка.
Многие вполне справедливо обратят внимание на тот факт, что ставка для предприятий реального сектора экономики все равно остается на достаточно высоком уровне. Да и объем программы невелик, никакой решающий вклад в развитие экономики она внести не может.
Действительно, это так. Однако в данном контексте нам важны не столько цифры, сколько изменение самой политики Банка России. То, что раньше являлось запретной темой, теперь начинает использоваться уже и на практике.
Вполне возможно, что сейчас ЦБ тестирует механизм ограниченной эмиссии. Смотрит, насколько оправданным является закачка денег в экономику через специализированные институты развития, а также то, как это скажется на инфляции и какой будет достигнут результат.
Однако будет ли практика механизма ограниченной эмиссии расширяться - пока что сказать сложно. Да, ЦБ самостоятельно подобное реализует впервые (ранее практиковалась эмиссия только под бюджетный дефицит, но не под прямые вложения в реальный сектор). А, значит, ведомство Набиуллиной берёт полностью на себя ответственность за конечный результат (все же, с "Корпорации МСП" спрос здесь не велик). И вот тут возникают вопросы, готово ли текущее руководство Банка России отвечать за результат и брать на себя ответственность дальше, либо нынешняя робкая попытка является только лишь спущенным сверху указанием, который на деле ЦБ будет саботировать и выполнять лишь формально.
Тем не менее, для финансового сектора Банк России охотно печатал деньги. Так, несколько лет назад на поддержку санированного банка "Открытие" было напечатано порядка 500 млрд рублей. К слову, на Северный широтный ход на протяжении нескольких лет по сегодняшний день не могут найти 250 млрд рублей.
Как бы то ни было, сейчас Банк России начинает использовать этот важный инструмент. В настоящий момент ведомство Набиуллиной аккуратно печатает деньги для поддержки МСП. Схема выглядит следующим образом.
Было принято две программы льготного кредитования субъектов МСП.
Первая направлена на пополнение оборотных средств. Предприятия малого бизнеса могут взять кредит по ставке в 15%, среднего - по ставке в 13,5%. Объем кредитования до конца 2022 года - 340 млрд рублей.
Вторая программа предоставляет льготное кредитование субъектам МСП на инвестиционные цели. Ставки такие же - 15% и 13,5% соответственно. Лимит - 335 млрд рублей.
Таким образом, общий объём кредитования по льготным программам составляет 675 млрд рублей до конца этого года. Но более важно то, как реализуется механизм.
Субъект МСП берёт кредит у коммерческого банка. Здесь ставка может достигать 20-22%. Однако уполномоченный институт развития - "Корпорация МСП" субсидирует кредит, беря на себя разницу между процентной ставкой и утвержденным для МСП значением (15% или 13,5%). А вот ликвидность на эти цели для "Корпорации МСП" предоставляет Банк России. То есть, деньги выходят из-под печатного станка.
Многие вполне справедливо обратят внимание на тот факт, что ставка для предприятий реального сектора экономики все равно остается на достаточно высоком уровне. Да и объем программы невелик, никакой решающий вклад в развитие экономики она внести не может.
Действительно, это так. Однако в данном контексте нам важны не столько цифры, сколько изменение самой политики Банка России. То, что раньше являлось запретной темой, теперь начинает использоваться уже и на практике.
Вполне возможно, что сейчас ЦБ тестирует механизм ограниченной эмиссии. Смотрит, насколько оправданным является закачка денег в экономику через специализированные институты развития, а также то, как это скажется на инфляции и какой будет достигнут результат.
Однако будет ли практика механизма ограниченной эмиссии расширяться - пока что сказать сложно. Да, ЦБ самостоятельно подобное реализует впервые (ранее практиковалась эмиссия только под бюджетный дефицит, но не под прямые вложения в реальный сектор). А, значит, ведомство Набиуллиной берёт полностью на себя ответственность за конечный результат (все же, с "Корпорации МСП" спрос здесь не велик). И вот тут возникают вопросы, готово ли текущее руководство Банка России отвечать за результат и брать на себя ответственность дальше, либо нынешняя робкая попытка является только лишь спущенным сверху указанием, который на деле ЦБ будет саботировать и выполнять лишь формально.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Торговый баланс ведущих стран ЕС с миром. Ухудшение по всем фронтам, самая ужасающая диспозиция во Франции и Польше, где торговый баланс стал рекордно отрицательным. Германия сократила профицит почти в 5 раз, Италия выходит в устойчивый дефицит с января 2022 впервые за 10 лет. Заметное ухудшение в Испании, сжатие профицита в Нидерландах до 15-летнего минимума.
Страны ЕС – чистые импортеры сырья (нефть, газ, уголь, промышленные, цветные и драгоценные металлы, удобрения, агросырье). Рекордный разгон цен на сырье предсказуемо привел к обрушение торгового профицита в рекордный дефицит. Динамика роста цен на сырье синхронизирована с сжатием торгового баланса стран ЕС. В первом квартале произошел настоящий ад, но во втором квартале все будет хуже.
Во-первых, средние цены на сырье в 2 кв 2022 выше 1 кв 2022, а во-вторых, ситуацию ухудшает падение евро и нацвалют ЕС, что делает закупки еще более дорогими для стран ЕС – примерно на 15%. Осталось совсем немного и скоро все прорвет!
P.S. на графиках в млн евро.
Страны ЕС – чистые импортеры сырья (нефть, газ, уголь, промышленные, цветные и драгоценные металлы, удобрения, агросырье). Рекордный разгон цен на сырье предсказуемо привел к обрушение торгового профицита в рекордный дефицит. Динамика роста цен на сырье синхронизирована с сжатием торгового баланса стран ЕС. В первом квартале произошел настоящий ад, но во втором квартале все будет хуже.
Во-первых, средние цены на сырье в 2 кв 2022 выше 1 кв 2022, а во-вторых, ситуацию ухудшает падение евро и нацвалют ЕС, что делает закупки еще более дорогими для стран ЕС – примерно на 15%. Осталось совсем немного и скоро все прорвет!
P.S. на графиках в млн евро.
Forwarded from SVasiliev (Сергей Васильев)
Я не понимаю «эмбарго» Запада на российскую нефть.
До начала СВО, т.е. до 24.02.22, Россия экспортировала танкерами по 3.06 млн баррелей нефти в день.
А с 25-го февраля 2022 по начало мая экспорт вырос до 3.38 млн баррелей в день.
Ещё раз, особенно для украинцев, которые плохо слышат и понимают…
Экспорт российской нефти танкерами УВЕЛИЧИЛСЯ почти на 10%!
И это притом, что цена на эту нефть сама по себе увеличилась несколько раз.
То, что сейчас происходит с российской внешней торговлей трудно объяснить словами. Такого еще не было в новой российской истории.
За четыре месяца этого года (где два месяца, март и апрель – «военные») профицит по торговому счёту России составил более 100 млрд. За весь прошлый 2021-й год профицит был менее 50 млрд, а тут за треть года – 100 млрд.
Если до конца года дела будут идти, как сейчас, то профицит торгового баланса за год будет около 300 млрд $, т.е. мы соберем с Запада снова столько же, сколько они у нас заморозили.
Чудны дела твои, Господи!
До начала СВО, т.е. до 24.02.22, Россия экспортировала танкерами по 3.06 млн баррелей нефти в день.
А с 25-го февраля 2022 по начало мая экспорт вырос до 3.38 млн баррелей в день.
Ещё раз, особенно для украинцев, которые плохо слышат и понимают…
Экспорт российской нефти танкерами УВЕЛИЧИЛСЯ почти на 10%!
И это притом, что цена на эту нефть сама по себе увеличилась несколько раз.
То, что сейчас происходит с российской внешней торговлей трудно объяснить словами. Такого еще не было в новой российской истории.
За четыре месяца этого года (где два месяца, март и апрель – «военные») профицит по торговому счёту России составил более 100 млрд. За весь прошлый 2021-й год профицит был менее 50 млрд, а тут за треть года – 100 млрд.
Если до конца года дела будут идти, как сейчас, то профицит торгового баланса за год будет около 300 млрд $, т.е. мы соберем с Запада снова столько же, сколько они у нас заморозили.
Чудны дела твои, Господи!
Два курса
Сегодня на бирже случилось закономерное явление - Рубль к USD укрепился до 57,5 руб. за доллар.
Что логично, так как теперь рубль балансируется импортом и экспортом. По сему фантастический профицит баланса за всю историю очевидно приводит к фантастическому росту курса рубля.
Одна из первых публикаций пол года назад в этом канале была о том, что в условиях стремительной потери покупательной стоимости фиатных денег у наших властей есть потрясающая возможность сдержать рост цен укреплением рубля. Собственно это и происходит.
Куда он теоретически может вырасти? Например до паритетного состояния с Индексом Биг Мака, по которому курс рубля в начале февраля 2022 года был 23,24 рубля.
Бюджет РФ был сверстан с прогнозом цены на нефть в 62,2 USD за бочку нефти и курсе рубля в 72,7. В 2022 году планировалось вырастить добычу нефти на 1,4%, однако по данным на апрель добыча снизилась на 7,4%. Давайте зафиксируем это значение, допустим мы так и будем добывать до конца года.
Сейчас смесь Brent стоит 111, Urals торгуется с дисконтом в 22-26 USD, итого мы продаем нефть по цене 82-86 USD.
Планируемая стоимость бочки нефти в рублях была 62,2*72,7= 4 521 рублей в бюджете. Планируемые доходы бюджета от нефтегазовых доходов 38,1%. 7%тное падение влияет на бюджет в размере 2,6%. Грубо на столько нужно дороже продавать, чтобы поступления были те же.
Ок, считаем комфортный курс рубля для бюджета: 4521*1,026/84=55,2.
То есть приемлемый для бюджета курс рубля 55-60 рублей за USD. Я бы даже зафиксировал 60 рублей.
Такой курс был долгие годы, это психологически комфортно для населения и комфортно для бюджета.
Что власти могли бы сделать для влияния на курс, чтобы оставить его в этом диапазоне?
Снять валютный контроль и отменить требование по продаже валютной выручки экспортеров?
Однако во-первых это существенно уже не повлияет на курс, во-вторых политические риски таковы, что экспортеры все равно будут продавать выручку, держать евро и доллары сейчас опасно.
Что же можно сделать? Как можно полезно для экономики и безопасно для бюджета повысить импорт?
Можно ввести 2 курса рубля:
Один курс в 60-65 для общего импорта, когда Газпромбанк продает валюту на бирже, которую покупают другие банки для импортных сделок обычных товаров.
А другой курс, например в 25-30 рублей за USD может давать сам Газпромбанк под паспорта сделок для импорта специальных стратегических товаров по ТНВэд.
Например, под средства производства, европейские и японские станки, которые необходимы для реиндустриализации и импортозамещения. На оборудование из параллельного импорта на которое наложены санкции, чтобы нивелировать дикие стоимости маршрутов логистики через третьи страны.
Крепкий рубль это хорошо, это не само цель. Основным целями должно быть развитие экономики и рост доходов населения.
Сегодня на бирже случилось закономерное явление - Рубль к USD укрепился до 57,5 руб. за доллар.
Что логично, так как теперь рубль балансируется импортом и экспортом. По сему фантастический профицит баланса за всю историю очевидно приводит к фантастическому росту курса рубля.
Одна из первых публикаций пол года назад в этом канале была о том, что в условиях стремительной потери покупательной стоимости фиатных денег у наших властей есть потрясающая возможность сдержать рост цен укреплением рубля. Собственно это и происходит.
Куда он теоретически может вырасти? Например до паритетного состояния с Индексом Биг Мака, по которому курс рубля в начале февраля 2022 года был 23,24 рубля.
Бюджет РФ был сверстан с прогнозом цены на нефть в 62,2 USD за бочку нефти и курсе рубля в 72,7. В 2022 году планировалось вырастить добычу нефти на 1,4%, однако по данным на апрель добыча снизилась на 7,4%. Давайте зафиксируем это значение, допустим мы так и будем добывать до конца года.
Сейчас смесь Brent стоит 111, Urals торгуется с дисконтом в 22-26 USD, итого мы продаем нефть по цене 82-86 USD.
Планируемая стоимость бочки нефти в рублях была 62,2*72,7= 4 521 рублей в бюджете. Планируемые доходы бюджета от нефтегазовых доходов 38,1%. 7%тное падение влияет на бюджет в размере 2,6%. Грубо на столько нужно дороже продавать, чтобы поступления были те же.
Ок, считаем комфортный курс рубля для бюджета: 4521*1,026/84=55,2.
То есть приемлемый для бюджета курс рубля 55-60 рублей за USD. Я бы даже зафиксировал 60 рублей.
Такой курс был долгие годы, это психологически комфортно для населения и комфортно для бюджета.
Что власти могли бы сделать для влияния на курс, чтобы оставить его в этом диапазоне?
Снять валютный контроль и отменить требование по продаже валютной выручки экспортеров?
Однако во-первых это существенно уже не повлияет на курс, во-вторых политические риски таковы, что экспортеры все равно будут продавать выручку, держать евро и доллары сейчас опасно.
Что же можно сделать? Как можно полезно для экономики и безопасно для бюджета повысить импорт?
Можно ввести 2 курса рубля:
Один курс в 60-65 для общего импорта, когда Газпромбанк продает валюту на бирже, которую покупают другие банки для импортных сделок обычных товаров.
А другой курс, например в 25-30 рублей за USD может давать сам Газпромбанк под паспорта сделок для импорта специальных стратегических товаров по ТНВэд.
Например, под средства производства, европейские и японские станки, которые необходимы для реиндустриализации и импортозамещения. На оборудование из параллельного импорта на которое наложены санкции, чтобы нивелировать дикие стоимости маршрутов логистики через третьи страны.
Крепкий рубль это хорошо, это не само цель. Основным целями должно быть развитие экономики и рост доходов населения.
Почему цены на импорт на падают сообразно курсу?
Стоки, лежащие в России имеют структуру себестоимости по курсам 73,75,80,85. Уже приехала часть новых стоков по дурацким ценам, купленные по 100-120.
Теперь курс уехал в 60, но это на новые закупки! Которые нужно сделать, обернув товары предыдущих диапазонов.
Сейчас импортеры находятся в тисках:
С одной стороны мы имеем очень тяжелую себестоимость.
С другой дилеры ждут падения цен и не наполняют склады (склады, которые тоже лежат по тем же огромным себестоимостям).
И у дилеров те же тиски: потребитель ждет снижения цен: последние недели продажи снизились именно по этой причине.
И все игроки на рынке так же имеют риск волатильности курса: ты сейчас снизишь цены, распродашь склад для кэшфлоу, а рубль опять вернется в диапазон 70-90.
Возможно фиксация курса в этом случае тоже будет хорошим решением.
Стабильность в текущем инфляционном мировом безумии - это вообще самая ценная материя.
Стоки, лежащие в России имеют структуру себестоимости по курсам 73,75,80,85. Уже приехала часть новых стоков по дурацким ценам, купленные по 100-120.
Теперь курс уехал в 60, но это на новые закупки! Которые нужно сделать, обернув товары предыдущих диапазонов.
Сейчас импортеры находятся в тисках:
С одной стороны мы имеем очень тяжелую себестоимость.
С другой дилеры ждут падения цен и не наполняют склады (склады, которые тоже лежат по тем же огромным себестоимостям).
И у дилеров те же тиски: потребитель ждет снижения цен: последние недели продажи снизились именно по этой причине.
И все игроки на рынке так же имеют риск волатильности курса: ты сейчас снизишь цены, распродашь склад для кэшфлоу, а рубль опять вернется в диапазон 70-90.
Возможно фиксация курса в этом случае тоже будет хорошим решением.
Стабильность в текущем инфляционном мировом безумии - это вообще самая ценная материя.
Общался вчера с директором компании, которая занимается поставкой и обслуживанием оборудования по деревообработке, от производства лесозаготовок для производства мебели.
Казалось бы одна из самых перспективных отраслей, которая должна показывать рост.
Тут и запрет на вывоз необработанной древесины и уход ИКЕА с рынка.
Однако отрасль стоит. Почти все компании на рынке приостановили инвестиционные проекты.
Почему?
Во-первых потому что в необработанный лес из европейской части России экспортировался в Европу, а теперь поставки встали. Все ждали роста заказов на уже обработанный материал, но военные действия и последовавшие санкции от европейцев остановили заказы.
Во-вторых волатильность курса рубля с 75 в 120, обратно в 75 и далее в 58, поставило в ступор ЛПРов, какие станки покупать, по каким ценам?
И самое главное в-третьих, даже компаниям из азиатской части России, у которых клиенты в основном в Китае, нужна ликвидность для инвестиционных программ.
Нужны дешевые деньги и доступ к этим деньгам!
А правительство пока только декларирует безумные цифры поддержки в 8 трлн. руб.
Но в ФРП как не было денег, так и нет. Где пакеты для компаний с льготными ставками и пониженные требования к компаниям и проектам?
А обычные кредиты в банках все еще с двухзначными %, которые имеет смысл брать только под кассовые разрывы, но точно не под инвестиции.
Ставка должны быть не 14% и даже не 8%. То что ЦБ ее снизил с безумных 20% это решение для каких-то нужд населения и компаний, но это не запускает инвестиционный процесс!!!
России сейчас срочно нужны деньги в Фонд Развития Промышленности и ставка в 2 раза ниже, чем сейчас.
Казалось бы одна из самых перспективных отраслей, которая должна показывать рост.
Тут и запрет на вывоз необработанной древесины и уход ИКЕА с рынка.
Однако отрасль стоит. Почти все компании на рынке приостановили инвестиционные проекты.
Почему?
Во-первых потому что в необработанный лес из европейской части России экспортировался в Европу, а теперь поставки встали. Все ждали роста заказов на уже обработанный материал, но военные действия и последовавшие санкции от европейцев остановили заказы.
Во-вторых волатильность курса рубля с 75 в 120, обратно в 75 и далее в 58, поставило в ступор ЛПРов, какие станки покупать, по каким ценам?
И самое главное в-третьих, даже компаниям из азиатской части России, у которых клиенты в основном в Китае, нужна ликвидность для инвестиционных программ.
Нужны дешевые деньги и доступ к этим деньгам!
А правительство пока только декларирует безумные цифры поддержки в 8 трлн. руб.
Но в ФРП как не было денег, так и нет. Где пакеты для компаний с льготными ставками и пониженные требования к компаниям и проектам?
А обычные кредиты в банках все еще с двухзначными %, которые имеет смысл брать только под кассовые разрывы, но точно не под инвестиции.
Ставка должны быть не 14% и даже не 8%. То что ЦБ ее снизил с безумных 20% это решение для каких-то нужд населения и компаний, но это не запускает инвестиционный процесс!!!
России сейчас срочно нужны деньги в Фонд Развития Промышленности и ставка в 2 раза ниже, чем сейчас.
Упрощенный взгляд на финансовый сектор и сектор услуг. Потенциал падения.
Ситуация в нашей и мировой экономике развивается как я и говорил во многих своих постах. В мире ждали 2008, а скорее всего получат российский 1993, а мы ждем 1993, однако, судя по различным объективным индикатором даже 2008 не получим.
Сейчас на российскую экономику давит только 2 негативных фактора: это стоимость и доступ к кредитным ресурсам и главный фактор: апокалиптические прогнозы всех без исключения экономических прогнозистов от зарубежных банков и аналитических агентств до непосредственно ЦБ РФ.
Бизнесменам сложно планировать расширять бизнес, когда деньги стоят 15% годовых и все прогнозисты планируют умирать, но это означает скорее проблемы роста экономики, а не проблемы падения.
Давайте еще раз посмотрим на объективные тенденции в мире и попробуем упрощенно спрогнозировать как это негативно повлияет на нас и на них.
Итак, очевидные экономические тренды в монетарной плоскости можно кратко описать так. Окончания периода «новой нормальности» и неограниченной ликвидности, что означает падение рынка акций. Так же очевидно, что мы вступили в период роста ставок, повышение ставок ЦБ мира в попытках угнаться за инфляцией гарантировано похоронит тысячи хипстерских стартапов, прочих «экологически чистых» зомби компаний и вообще поставит под вопрос рынок венчурного финансирования.
Все это гарантирует жесткое падение финансового сектора экономики, в случае, если он был развит, точнее «переразвит».
Период стагфляции, в который вступила мировая экономика, когда инфляция сопровождается сокращением экономики, это уже дико влияет на спрос, который будет сокращать ненужные, но очень модные и вообще «светлые и правильные» потребности, типа PR, маркетинг, коучинг, курсы внутреннего роста, марафоны желаний, прически для собак, политкорректные медиа, и прочие пенообразные потребности.
То есть рынок хлеба не упадет, а рынок услуг гарантировано пойдет под секвестр.
Ситуация в нашей и мировой экономике развивается как я и говорил во многих своих постах. В мире ждали 2008, а скорее всего получат российский 1993, а мы ждем 1993, однако, судя по различным объективным индикатором даже 2008 не получим.
Сейчас на российскую экономику давит только 2 негативных фактора: это стоимость и доступ к кредитным ресурсам и главный фактор: апокалиптические прогнозы всех без исключения экономических прогнозистов от зарубежных банков и аналитических агентств до непосредственно ЦБ РФ.
Бизнесменам сложно планировать расширять бизнес, когда деньги стоят 15% годовых и все прогнозисты планируют умирать, но это означает скорее проблемы роста экономики, а не проблемы падения.
Давайте еще раз посмотрим на объективные тенденции в мире и попробуем упрощенно спрогнозировать как это негативно повлияет на нас и на них.
Итак, очевидные экономические тренды в монетарной плоскости можно кратко описать так. Окончания периода «новой нормальности» и неограниченной ликвидности, что означает падение рынка акций. Так же очевидно, что мы вступили в период роста ставок, повышение ставок ЦБ мира в попытках угнаться за инфляцией гарантировано похоронит тысячи хипстерских стартапов, прочих «экологически чистых» зомби компаний и вообще поставит под вопрос рынок венчурного финансирования.
Все это гарантирует жесткое падение финансового сектора экономики, в случае, если он был развит, точнее «переразвит».
Период стагфляции, в который вступила мировая экономика, когда инфляция сопровождается сокращением экономики, это уже дико влияет на спрос, который будет сокращать ненужные, но очень модные и вообще «светлые и правильные» потребности, типа PR, маркетинг, коучинг, курсы внутреннего роста, марафоны желаний, прически для собак, политкорректные медиа, и прочие пенообразные потребности.
То есть рынок хлеба не упадет, а рынок услуг гарантировано пойдет под секвестр.
Теперь давайте сравним, размер финансового сектора и сектора услуг по вкладу в ВВП разных стран, чтобы понять на сколько могут упасть экономики:
США. Последние данные по размеру доле финансового сектора в ВВП США я нашел за 2013 год, уже тогда он составлял бешеные 19,5% ВВП, тогда совокупный вклад сектора услуг был 75%. В 2021 году доля сектора услуг была уже 77,3%. То есть можно спроецировать, что финансовый сектор США к текущему моменту составляет не менее 21% от ВВП. 21% от ВВП – это финансы и 77,3% это услуги! Вдумайтесь в цифры, фин сектор и сектор услуг так разогнали ВВП, что Штатам падать и падать, у потенциала почти нет дна.
Великобритания. Макростатистика Великобритании более детальная и публикуется постоянно, по этому тут гадать не нужно, за 2020 год финансовый сектор занял 17,6% от ВПП, а общий сектор услуг имел долю 72,8% от ВВП. Ситуация чуть лучше, чем у Штатов, но так же удручавшая.
Германия. Тут интересная ситуация, в макростатистике, которую нашел, есть статья «Finanz- und Versicherungsdienstleister», которая переводится как Финансовые и Страховые услуги, ее доля в ВВП Германии всего 3,9%, причем в 1991 году она составляла 4,5%. Возможно туда не попадает биржевая деятельность, но даже если так, что общий фин сектор очевидно составляет не более 8% от ВВП. Общий сектор услуг усилил рост в последние год (спасибо пандемии) и достиг к прошлому году 63% от ВВП. Делаем вывод, что потенциал падения есть, но не существенный.
Китай. Данные по размеру фин сектора нашел в аналитической статье, так что возможно цифра не точная, но нас интересует порядок, а не точность. Итого, размер фин сектора 8% от ВВП (что, честно говоря многовато по собственным ощущениям, на фоне того, что я там жил 3 года и у нас там завод), общий размер сектора услуг 54,5%. Вывод: неожиданно не высока доля сектора услуг, потенциал падения по секторам не высок.
Россия. Доля финансового и страхового сектора в ВВП: 4,9%. При этом в данной доле учитывается, например, весь Сбер, который уже больше чем банк и большую часть его надо относить к разделу «ИТ и связь».
Общий сектор услуг: 61,5%, но! Очевидна ошибка (или не ошибка) в данных Росстата, так как статья «Деятельность по операциям с недвижимым имуществом» не может иметь вклад в ВВП равный со статьей «Добыча полезных ископаемых», во многом из-за обнаруженного несоответствия написание данного поста было отложено на пару недель. Мнение известных экономистов, которым я задавал вопрос по найденному несоответствию: Росстат прячет в этой статье часть доли добычи, чтобы сектор услуг казался значимее, почему в этой?: потому что рассчитать вклад в ВВП по этой статье крайне сложно. По моей (и не только моей) оценке нужно снять как минимум 5% по кладу в ВВП от статьи «Операции с недвижимостью» и добавить в промышленный сектор.
Соответственно финансовый сектор России менее 4,9%, а общий сектор услуг не многим больше 55%.
Потенциал для падения российской экономики в следствие мировых тенденций минимален.
США. Последние данные по размеру доле финансового сектора в ВВП США я нашел за 2013 год, уже тогда он составлял бешеные 19,5% ВВП, тогда совокупный вклад сектора услуг был 75%. В 2021 году доля сектора услуг была уже 77,3%. То есть можно спроецировать, что финансовый сектор США к текущему моменту составляет не менее 21% от ВВП. 21% от ВВП – это финансы и 77,3% это услуги! Вдумайтесь в цифры, фин сектор и сектор услуг так разогнали ВВП, что Штатам падать и падать, у потенциала почти нет дна.
Великобритания. Макростатистика Великобритании более детальная и публикуется постоянно, по этому тут гадать не нужно, за 2020 год финансовый сектор занял 17,6% от ВПП, а общий сектор услуг имел долю 72,8% от ВВП. Ситуация чуть лучше, чем у Штатов, но так же удручавшая.
Германия. Тут интересная ситуация, в макростатистике, которую нашел, есть статья «Finanz- und Versicherungsdienstleister», которая переводится как Финансовые и Страховые услуги, ее доля в ВВП Германии всего 3,9%, причем в 1991 году она составляла 4,5%. Возможно туда не попадает биржевая деятельность, но даже если так, что общий фин сектор очевидно составляет не более 8% от ВВП. Общий сектор услуг усилил рост в последние год (спасибо пандемии) и достиг к прошлому году 63% от ВВП. Делаем вывод, что потенциал падения есть, но не существенный.
Китай. Данные по размеру фин сектора нашел в аналитической статье, так что возможно цифра не точная, но нас интересует порядок, а не точность. Итого, размер фин сектора 8% от ВВП (что, честно говоря многовато по собственным ощущениям, на фоне того, что я там жил 3 года и у нас там завод), общий размер сектора услуг 54,5%. Вывод: неожиданно не высока доля сектора услуг, потенциал падения по секторам не высок.
Россия. Доля финансового и страхового сектора в ВВП: 4,9%. При этом в данной доле учитывается, например, весь Сбер, который уже больше чем банк и большую часть его надо относить к разделу «ИТ и связь».
Общий сектор услуг: 61,5%, но! Очевидна ошибка (или не ошибка) в данных Росстата, так как статья «Деятельность по операциям с недвижимым имуществом» не может иметь вклад в ВВП равный со статьей «Добыча полезных ископаемых», во многом из-за обнаруженного несоответствия написание данного поста было отложено на пару недель. Мнение известных экономистов, которым я задавал вопрос по найденному несоответствию: Росстат прячет в этой статье часть доли добычи, чтобы сектор услуг казался значимее, почему в этой?: потому что рассчитать вклад в ВВП по этой статье крайне сложно. По моей (и не только моей) оценке нужно снять как минимум 5% по кладу в ВВП от статьи «Операции с недвижимостью» и добавить в промышленный сектор.
Соответственно финансовый сектор России менее 4,9%, а общий сектор услуг не многим больше 55%.
Потенциал для падения российской экономики в следствие мировых тенденций минимален.
Кстати всем, для кого приемлемо утверждение в формате: «все уже 20 лет рассказывают, что Штаты упадут, а они только растут, так что это все фигня», хотелось бы напомнить про очень развитых инков, египтян, Великую Римскую Империю, династию Тан или империю Великих Моголов.
Ну или хочется посоветовать фильм «Margin Call» про рынок CDO, который тоже никогда не должен был упасть.
Ну или хочется посоветовать фильм «Margin Call» про рынок CDO, который тоже никогда не должен был упасть.
Война на Украине, перестройка управления экономикой и изменение миропорядка.
Принято считать, что руководство РФ пошло на необдуманный шаг и начало войну на Украине, будучи не подготовленными к этому. Данное необдуманное действие сломало миропорядок, и поставило российское государство в такое положение, что чтобы выжить, оно наконец-то начало принимать правильные решения в области экономики, быстро меняя подходы к управлению экономикой, которые и были основной проблемой нашей страны последние десятилетия.
Если подытожить эту популярную версию, то кратко она звучит так: победа в войне – это цель, перестройка экономики – это одно из средств выживания и достижения цели, а слом миропорядка – это следствие.
Судя по успехам в экономической плоскости, судя по тому, что почти никто из реальной элиты (а не культурно-компрадорской), никуда не уехал, а продолжил работать, судя по тому, что даже одиозная гжа Наббиулина моментально поменяла свои подходы и принципы в работе почти на 180 градусов, показывает, что подготовка к этой перестройке велась существенная.
И наоборот, судя по действиям нашей армии на Украине, очевидно что подготовка к военным действиям велась совсем не так, как требовалось. Вообще все указывает на то, что планировался казахстанский сценарий: зашли, испугали, поставили условно лояльных политиков и ушли.
Однако, оба этих наблюдения разбивают ту самую популярную теорию, оба этих наблюдения показывают, что основная цель как раз и есть перестройка экономики и изменение принципов управления, а средство достижения этой цели – это война на Украине.
Это звучит странно только на первый взгляд.
В начале 2020 года меня назначили руководить предприятием, где было более 100 офисов, 1000 сотрудников, 3 этажа руководителей: 10 человек – 40 человек – 150 человек. Предприятию срочно требовались реформы, при этом проведение этих реформ упиралось в огромную структуру и риски ее падения.
Тогда мне очень помог коронавирус. Тот короткий стресс дал мне в руки возможность всего за 2 месяца: полностью поменять структуру управления, поменять всем сотрудникам систему мотивации, систематизировать и автоматизировать процессы, ввести цифровой контроль (Собянин тогда не смог, а я смог) в виде, типизации всех 60 тыс. клиентов, заполнении всех данных ЛПРов клиентов, ведения каждым сотрудником журнала встреч ежедневно. Я внедрил буквально за пол года автоматическую коммерческую каскадированию отчетность, маршруты менеджеров, анализ билинга телефонов сотрудников, синхронизировал корп связи с CRM, установил везде камеры по всем офисам и складам, внедренил b-to-b портал, отключил ручные скидки и систематизировал их под тип клиента, и это менее 50% того что было сделано.
Я заставил именно старых (это важно) сотрудников начать работать по другому. Испугал, убедил, зарядил, обратил в свою веру. Заставил именно старых сотрудников провести необходимые реформы. Показательно казнив не более 5% от всего персонала.
Только старые сотрудники реально управляют системой, только старая команда может провести реформы быстро и эффективно.
Но в обычное время старые сотрудники категорически не приняли бы новые правила и новую динамику работы предприятия, они бы массово уходили, хлопая дверью, и я бы просто не смог все это сделать в такой короткий срок.
А после проведенных реформ, когда предприятие вышло на рост оборота более 35%, рост маржи более 40%, рост ЧП не буду говорить на сколько тысяч % и (самое главное) рост премий персоналу на 50%, за счет роста производительности каждого сотрудника более чем на 30%. После этих изменений, старая команда стала уже новой командой! Да, по дороге мы потеряли еще 20% управленцев, но это было уже не критично для динамики развития предприятия.
Принято считать, что руководство РФ пошло на необдуманный шаг и начало войну на Украине, будучи не подготовленными к этому. Данное необдуманное действие сломало миропорядок, и поставило российское государство в такое положение, что чтобы выжить, оно наконец-то начало принимать правильные решения в области экономики, быстро меняя подходы к управлению экономикой, которые и были основной проблемой нашей страны последние десятилетия.
Если подытожить эту популярную версию, то кратко она звучит так: победа в войне – это цель, перестройка экономики – это одно из средств выживания и достижения цели, а слом миропорядка – это следствие.
Судя по успехам в экономической плоскости, судя по тому, что почти никто из реальной элиты (а не культурно-компрадорской), никуда не уехал, а продолжил работать, судя по тому, что даже одиозная гжа Наббиулина моментально поменяла свои подходы и принципы в работе почти на 180 градусов, показывает, что подготовка к этой перестройке велась существенная.
И наоборот, судя по действиям нашей армии на Украине, очевидно что подготовка к военным действиям велась совсем не так, как требовалось. Вообще все указывает на то, что планировался казахстанский сценарий: зашли, испугали, поставили условно лояльных политиков и ушли.
Однако, оба этих наблюдения разбивают ту самую популярную теорию, оба этих наблюдения показывают, что основная цель как раз и есть перестройка экономики и изменение принципов управления, а средство достижения этой цели – это война на Украине.
Это звучит странно только на первый взгляд.
В начале 2020 года меня назначили руководить предприятием, где было более 100 офисов, 1000 сотрудников, 3 этажа руководителей: 10 человек – 40 человек – 150 человек. Предприятию срочно требовались реформы, при этом проведение этих реформ упиралось в огромную структуру и риски ее падения.
Тогда мне очень помог коронавирус. Тот короткий стресс дал мне в руки возможность всего за 2 месяца: полностью поменять структуру управления, поменять всем сотрудникам систему мотивации, систематизировать и автоматизировать процессы, ввести цифровой контроль (Собянин тогда не смог, а я смог) в виде, типизации всех 60 тыс. клиентов, заполнении всех данных ЛПРов клиентов, ведения каждым сотрудником журнала встреч ежедневно. Я внедрил буквально за пол года автоматическую коммерческую каскадированию отчетность, маршруты менеджеров, анализ билинга телефонов сотрудников, синхронизировал корп связи с CRM, установил везде камеры по всем офисам и складам, внедренил b-to-b портал, отключил ручные скидки и систематизировал их под тип клиента, и это менее 50% того что было сделано.
Я заставил именно старых (это важно) сотрудников начать работать по другому. Испугал, убедил, зарядил, обратил в свою веру. Заставил именно старых сотрудников провести необходимые реформы. Показательно казнив не более 5% от всего персонала.
Только старые сотрудники реально управляют системой, только старая команда может провести реформы быстро и эффективно.
Но в обычное время старые сотрудники категорически не приняли бы новые правила и новую динамику работы предприятия, они бы массово уходили, хлопая дверью, и я бы просто не смог все это сделать в такой короткий срок.
А после проведенных реформ, когда предприятие вышло на рост оборота более 35%, рост маржи более 40%, рост ЧП не буду говорить на сколько тысяч % и (самое главное) рост премий персоналу на 50%, за счет роста производительности каждого сотрудника более чем на 30%. После этих изменений, старая команда стала уже новой командой! Да, по дороге мы потеряли еще 20% управленцев, но это было уже не критично для динамики развития предприятия.
Вспомнив об этом, я представил себя на месте Мишустина год назад и их возможный диалог с Путиным, где бы он совершенно оправдано мог сказать: чтобы перестроить систему, нужно устроить какой-то пиздец, такой, который сломает миропорядок, таким образом, чтобы текущим деятелям системы РФ не возможно будет отказаться делать реформы и не куда будет свалить без диких потерь.
Война на Украине была нужна, чтобы вызвать именно такую реакцию на Западе, чтобы Запад принял те меры, которые принял, чтобы эти меры дали возможность руководству РФ заставить текущих деятелей системы делать то, что нужно для ее перестройки.
Хотя возможно это все просто мозайка совпадений и фарт, а я слишком хорошо думаю про Мишустина и Путина, и слишком плохо про Сапхизадовну.
Война на Украине была нужна, чтобы вызвать именно такую реакцию на Западе, чтобы Запад принял те меры, которые принял, чтобы эти меры дали возможность руководству РФ заставить текущих деятелей системы делать то, что нужно для ее перестройки.
Хотя возможно это все просто мозайка совпадений и фарт, а я слишком хорошо думаю про Мишустина и Путина, и слишком плохо про Сапхизадовну.
Forwarded from Никита Кричевский
После 24.02 правительство России отчасти взяло на себя функции ЦБ по финансированию реального сектора экономики. Только за апрель кабмин выделил 637 млрд руб на льготные кредиты, что заслуживает всяческого одобрения.
В то же время, мало кто обращает внимание на то, что регионы тоже стараются, как могут, поддержать «свои» предприятия. Например, в Москве Сергей Собянин вчера принял решение о снижении ставки по льготным кредитам для промышленности и строительства до 9% годовых. Что на 5 п.п. ниже, чем ключевая ставка.
Предприятия могут получить по льготной ставке до 1 млрд руб. Причем ставка будет действовать не только для вновь выдаваемых кредитов, но и для тех, что выданы ранее, а это (по одобренным заявкам) 108 млрд руб.
Вы скажете, Москва жирует и может себе позволить. Не согласимся, бюджет Москвы нынче дефицитный. С другой стороны, в каждом регионе можно найти резервы, ужаться и профинансировать региональную экономику.
О мультипликационном эффекте от действий региональных властей (в Москве это до 35 привлеченных рублей на 1 бюджетный рубль) напоминать полагаем излишним.
В то же время, мало кто обращает внимание на то, что регионы тоже стараются, как могут, поддержать «свои» предприятия. Например, в Москве Сергей Собянин вчера принял решение о снижении ставки по льготным кредитам для промышленности и строительства до 9% годовых. Что на 5 п.п. ниже, чем ключевая ставка.
Предприятия могут получить по льготной ставке до 1 млрд руб. Причем ставка будет действовать не только для вновь выдаваемых кредитов, но и для тех, что выданы ранее, а это (по одобренным заявкам) 108 млрд руб.
Вы скажете, Москва жирует и может себе позволить. Не согласимся, бюджет Москвы нынче дефицитный. С другой стороны, в каждом регионе можно найти резервы, ужаться и профинансировать региональную экономику.
О мультипликационном эффекте от действий региональных властей (в Москве это до 35 привлеченных рублей на 1 бюджетный рубль) напоминать полагаем излишним.
Forwarded from SVasiliev (Сергей Васильев)
Интересный пассаж выдала Набиуллина про «валютную позицию» банков, «переструктурирование» их балансов и политику «девалютизацию».
Там сложный текст, не всякий поймёт о чём она говорила, но смысл происходящего ОЧЕНЬ важный, возможно самый главный из того, что сейчас происходит в банковской системе.
Попробую объяснить простыми словами, о чём речь и… куда мы идём.
Глава Центрального Банка чётко сказала, что она дала существенные послабления банкам, особенно «санкционным», по их открытой валютной позиции (ОВП). Если раньше банк, грубо говоря, могли иметь ОВП не более 1 мил $, то сейчас ЦБ разрешил иметь любую ОВП. Это сразу даёт возможность банкам покупать валюту у экспортёров на собственную позицию, даже не продавая её через биржу импортёрам.
Именно это «послабление», даёт возможность тому же Газпромбанку, куда приходит экспортная выручка за газ и нефть, не пытаться продавать эту огромную массу валюты в рынок на бирже, где нет соответствующего количества покупателей, а хотя бы временно покупать весь объем поступающей валюты на свою собственную позицию, отдавая экспортёрам рубли на их счета в ГПБ.
Схема такая вполне работает, но есть проблема – банк может сильно проиграть на курсовой разнице, если купленная валюта упадёт к рублю. Так и происходило, когда рубль укреплялся, а доллар падал.
Единственная возможность в этот момент у банков – заняться «переструктурированием» своего баланса, а именно постараться перевести в рублевый активы, свои ранее выданные валютные кредиты. Именно о таком «перестрктурировании» балансов банков и говорит Набиуллина.
Что это означает на практике?
Банки начинают договариваться со своими заёмщиками, которые имели у них валютные кредиты, перевести в рубли. Именно такая смена валюты имеющихся на балансе кредитов, и даст возможность закрывать ОВП, котоая возникает из-за покупки большого объема вновь приходящей валюты.
Куда мы придём, если такие процессы будут непрерывно продолжаться?
Сильно изменятся структуры балансов российских банков и одновременно вырастет денежная масса в стране.
Проясню.
Если раньше валютные депозиты клиентов, были обеспечены валютными кредитами крупных заёмщиков (того же Газпрома, Лукойла и прочих), то теперь постепенно все валютные кредиты заёмщиков будут переведены в рублёвые, а валютные депозиты клиентов будут обеспечены валютой на к/с в западных банках.
По сути, произойдет «девалютизация» кредитных портфелей российских банков, что является вообще то нормой в любой цивилизованной стране. Скажем, в США ни у кого не возникнет даже мысли попросить в банке кредит не долларах США, а скажем в юанях или евро. Так и произойдет и у нас.
Все кредиты постепенно станут выдаваться только в рублях!
А избыток валюты, возникающий из-за профицита по торговому счету, который теперь скапливается на корреспондентских счетах коммерческих банков, будет обеспечивать только валютные счета и депозиты клиентов. Так как к/с на дают банкам никаких доходов, то банки перестанут начислять % по валютным вкладам, а даже наоборот, будут просить комиссию за ведение таких счетов.
Подобная «переструктурирование» балансов банков приведёт кроме всего прочего к нехватке у банков рублёвой ликвидности и к избытку, наоборот валютной ликвидности. Тут на помощь банкам должен прийти ЦБ и предоставлять такую ликвидность, через различные инструменты. Именно о таких «тайных операциях», уже начали поговаривать на рынке, когда ни понимают от куда банки берут рублёвую ликвидность, взамен приходящей валюты.
Теперь это будет нормой.
Но самое главное, такое «переструктурирование» балансов и «девалютизация» кредитных портфелей сразу поднимет реальную денежную массу в стране.
Причем резко! Действительно, если сконвертировать в рубли всю пришедшую валютную выручку экспортеров, то эти рубли вольются в банковскую систему и через банковский мультипликатор значительно увеличат реальную денежную массу.
А рост реальной денежной массы всегда в России приводил к росту ВВП. Чем больше у клиентов денег на счетах, тем больше их желание что-то купить и… идёт рост.
Извините за длинный текст, короче не получилось)
Там сложный текст, не всякий поймёт о чём она говорила, но смысл происходящего ОЧЕНЬ важный, возможно самый главный из того, что сейчас происходит в банковской системе.
Попробую объяснить простыми словами, о чём речь и… куда мы идём.
Глава Центрального Банка чётко сказала, что она дала существенные послабления банкам, особенно «санкционным», по их открытой валютной позиции (ОВП). Если раньше банк, грубо говоря, могли иметь ОВП не более 1 мил $, то сейчас ЦБ разрешил иметь любую ОВП. Это сразу даёт возможность банкам покупать валюту у экспортёров на собственную позицию, даже не продавая её через биржу импортёрам.
Именно это «послабление», даёт возможность тому же Газпромбанку, куда приходит экспортная выручка за газ и нефть, не пытаться продавать эту огромную массу валюты в рынок на бирже, где нет соответствующего количества покупателей, а хотя бы временно покупать весь объем поступающей валюты на свою собственную позицию, отдавая экспортёрам рубли на их счета в ГПБ.
Схема такая вполне работает, но есть проблема – банк может сильно проиграть на курсовой разнице, если купленная валюта упадёт к рублю. Так и происходило, когда рубль укреплялся, а доллар падал.
Единственная возможность в этот момент у банков – заняться «переструктурированием» своего баланса, а именно постараться перевести в рублевый активы, свои ранее выданные валютные кредиты. Именно о таком «перестрктурировании» балансов банков и говорит Набиуллина.
Что это означает на практике?
Банки начинают договариваться со своими заёмщиками, которые имели у них валютные кредиты, перевести в рубли. Именно такая смена валюты имеющихся на балансе кредитов, и даст возможность закрывать ОВП, котоая возникает из-за покупки большого объема вновь приходящей валюты.
Куда мы придём, если такие процессы будут непрерывно продолжаться?
Сильно изменятся структуры балансов российских банков и одновременно вырастет денежная масса в стране.
Проясню.
Если раньше валютные депозиты клиентов, были обеспечены валютными кредитами крупных заёмщиков (того же Газпрома, Лукойла и прочих), то теперь постепенно все валютные кредиты заёмщиков будут переведены в рублёвые, а валютные депозиты клиентов будут обеспечены валютой на к/с в западных банках.
По сути, произойдет «девалютизация» кредитных портфелей российских банков, что является вообще то нормой в любой цивилизованной стране. Скажем, в США ни у кого не возникнет даже мысли попросить в банке кредит не долларах США, а скажем в юанях или евро. Так и произойдет и у нас.
Все кредиты постепенно станут выдаваться только в рублях!
А избыток валюты, возникающий из-за профицита по торговому счету, который теперь скапливается на корреспондентских счетах коммерческих банков, будет обеспечивать только валютные счета и депозиты клиентов. Так как к/с на дают банкам никаких доходов, то банки перестанут начислять % по валютным вкладам, а даже наоборот, будут просить комиссию за ведение таких счетов.
Подобная «переструктурирование» балансов банков приведёт кроме всего прочего к нехватке у банков рублёвой ликвидности и к избытку, наоборот валютной ликвидности. Тут на помощь банкам должен прийти ЦБ и предоставлять такую ликвидность, через различные инструменты. Именно о таких «тайных операциях», уже начали поговаривать на рынке, когда ни понимают от куда банки берут рублёвую ликвидность, взамен приходящей валюты.
Теперь это будет нормой.
Но самое главное, такое «переструктурирование» балансов и «девалютизация» кредитных портфелей сразу поднимет реальную денежную массу в стране.
Причем резко! Действительно, если сконвертировать в рубли всю пришедшую валютную выручку экспортеров, то эти рубли вольются в банковскую систему и через банковский мультипликатор значительно увеличат реальную денежную массу.
А рост реальной денежной массы всегда в России приводил к росту ВВП. Чем больше у клиентов денег на счетах, тем больше их желание что-то купить и… идёт рост.
Извините за длинный текст, короче не получилось)
Когда нет образа будущего, все люди планируют прошлое.
С опозданием отвечу Олегу Цареву на его пост относительно бессмысленности оплаты текущего суверенного долга РФ, который так хочет продолжать обслуживать МинФин и ЦБ.
Давайте процитируем главу МинФина, Антона Силуанова: «Будем в обход иностранной инфраструктуры делать предложения держателям нашего долга о расчетах по нашим обязательствам. Но мы будем поддерживать имидж надежного заемщика и выполнять свои обязательства даже с учетом тех ограничений, которые вводят западные страны».
Мне кажется, что Антон Силуанов действительно сказал то, что думает. Антон Силуанов заботится об «имидже надежного заемщика», он считает, что это в мире крайне важно, потому что у Антона Силуанова нет другого видения существования мира, кроме текущего глобального мироустройства, а в нем, действительно образ надежного заемщика (формально) крайне важен.
Причем, под надежным заемщиком Антон Силуанов подразумевает не только и не столько РФ, сколько лично себя.
В это сложно поверить, Олег, но множество людей вокруг, не только гн Силуанов, действительно до сих пор не могут осознать, что старого мира нет и не будет, чего уж говорить о тех, кто там на верху.
Люди живут, подстраиваются, и все, знаете, подстраивается. И товар из Европы уже поехал разными путями. И Visa с Mastercard еще в марте все в дубайских банках открыли, а в апреле открыли в армянских, там так удобно, банки к ЦБщной ЦПФС подключены и к SWIFTу. И в мае уже все долги по коммунальным платежам в зарубежной недвижимости позакрывали. И если в марте думали уже все продавать, то в мае уже решили на лето недвижимость во всяких Испаниях оставить и билеты через Турцию купить.
Причем Олег, при всем сарказме, так делают и думают даже те люди, которые искренне и полностью поддерживают русскую армию, которые каждый месяц отправляют деньги на гуманитарные грузы для жителей освобожденных территорий и на покупку коптеров для армии.
Думают, потому что жить без планов нельзя, нельзя жить без образа будущего, хотя бы настоящего, по этому когда один мир умер, а новый еще не нарисован, все люди живут по старому.
И это не плохо, Олег, это заставляло донецких коммунальщиков выходить на работу каждый день в первые месяцы войны.
Плохо то, что у гна Силуанова нет образа будущего.
Плохо то, что гн Силуанов ждет, что вот проиграет Байден, к власти придут республиканцы и санкции начнут отменять и все опять будет по-старому.
С опозданием отвечу Олегу Цареву на его пост относительно бессмысленности оплаты текущего суверенного долга РФ, который так хочет продолжать обслуживать МинФин и ЦБ.
Давайте процитируем главу МинФина, Антона Силуанова: «Будем в обход иностранной инфраструктуры делать предложения держателям нашего долга о расчетах по нашим обязательствам. Но мы будем поддерживать имидж надежного заемщика и выполнять свои обязательства даже с учетом тех ограничений, которые вводят западные страны».
Мне кажется, что Антон Силуанов действительно сказал то, что думает. Антон Силуанов заботится об «имидже надежного заемщика», он считает, что это в мире крайне важно, потому что у Антона Силуанова нет другого видения существования мира, кроме текущего глобального мироустройства, а в нем, действительно образ надежного заемщика (формально) крайне важен.
Причем, под надежным заемщиком Антон Силуанов подразумевает не только и не столько РФ, сколько лично себя.
В это сложно поверить, Олег, но множество людей вокруг, не только гн Силуанов, действительно до сих пор не могут осознать, что старого мира нет и не будет, чего уж говорить о тех, кто там на верху.
Люди живут, подстраиваются, и все, знаете, подстраивается. И товар из Европы уже поехал разными путями. И Visa с Mastercard еще в марте все в дубайских банках открыли, а в апреле открыли в армянских, там так удобно, банки к ЦБщной ЦПФС подключены и к SWIFTу. И в мае уже все долги по коммунальным платежам в зарубежной недвижимости позакрывали. И если в марте думали уже все продавать, то в мае уже решили на лето недвижимость во всяких Испаниях оставить и билеты через Турцию купить.
Причем Олег, при всем сарказме, так делают и думают даже те люди, которые искренне и полностью поддерживают русскую армию, которые каждый месяц отправляют деньги на гуманитарные грузы для жителей освобожденных территорий и на покупку коптеров для армии.
Думают, потому что жить без планов нельзя, нельзя жить без образа будущего, хотя бы настоящего, по этому когда один мир умер, а новый еще не нарисован, все люди живут по старому.
И это не плохо, Олег, это заставляло донецких коммунальщиков выходить на работу каждый день в первые месяцы войны.
Плохо то, что у гна Силуанова нет образа будущего.
Плохо то, что гн Силуанов ждет, что вот проиграет Байден, к власти придут республиканцы и санкции начнут отменять и все опять будет по-старому.
И еще важное дополнение про желание МинФина и ЦБ во что бы то ни стало бессмысленно оплачивать долг:
Человеку свойственно разделять на личности тех, кому смотришь в глаза, и объединять в группы тех, кого не видишь.
По этому Вы, Олег, разделяете на личности бедных людей, дома которых находятся на линии фронта, а для Антона Силуанова они неизбежно являются мирным населением. И так же Вы говорите, что нам Запад заблокировал резервы, по этому мы Западу ничего не должны, а для Антона Силуанова это не Запад, а конкретные люди.
Вы не даром вспомнили гжу Яресько, Вы ее персонифицировали, она была очень ценным кадром, такими кадрами дорожат.
Так вот для гна Ситуалнова заблокировали ЗВРы и ввели санкции западные государства под влиянием внутренних процессов, а суверенный долг РФ держат конкретные банкиры, которые возможно и счета личные Антона Силуанова обслуживают, и которые потерпят убытки, если не заплатить, а может они вообще хорошие люди и в личных разговорах вообще поддерживают Россию и такими контактами Антон дорожит.
Вы знаете Олег, наш, точнее «наш» ЦБ и МинФин был сделан, как часть международной финансовой инфраструктуры, то есть эти структуры изначально построены как внешняя среда. Сейчас они преодолевают муки национального рождения, представляете как им тяжело.
Это все напоминает мне войну 1812 года, когда французы сожгли Смоленск. Тогда наша франкофильская элита в моменте разделилась на 3 состояния.
Первые, кто были под Смоленском, озверев, осознав, что по-старому ТОЧНО уже не будет, стали требовать Бородино.
Вторые, находясь в Москве, вдруг стали пытаться говорить по-русски, потому что мужики стали выбивать зубы на французский язык на улицах, а сами московские элитарии про себя мучительно думали, что делать: бежать, ждать капитуляции или идти воевать на Бородино.
И третьи: Питерская аристократия, которая в недоумении слышала слухи из Смоленска, не веря зверству великих потрясающих французов, и в непонимании слушала слухи из Москвы, где, О Боже!, Шарман, дают в морду на французский язык.
Вот так и Вы, Олег, с Антоном Силуановым. У Вас уже Смоленск сгорел, а гн Силуанов все еще шарманит.
https://yangx.top/olegtsarov/2056
Человеку свойственно разделять на личности тех, кому смотришь в глаза, и объединять в группы тех, кого не видишь.
По этому Вы, Олег, разделяете на личности бедных людей, дома которых находятся на линии фронта, а для Антона Силуанова они неизбежно являются мирным населением. И так же Вы говорите, что нам Запад заблокировал резервы, по этому мы Западу ничего не должны, а для Антона Силуанова это не Запад, а конкретные люди.
Вы не даром вспомнили гжу Яресько, Вы ее персонифицировали, она была очень ценным кадром, такими кадрами дорожат.
Так вот для гна Ситуалнова заблокировали ЗВРы и ввели санкции западные государства под влиянием внутренних процессов, а суверенный долг РФ держат конкретные банкиры, которые возможно и счета личные Антона Силуанова обслуживают, и которые потерпят убытки, если не заплатить, а может они вообще хорошие люди и в личных разговорах вообще поддерживают Россию и такими контактами Антон дорожит.
Вы знаете Олег, наш, точнее «наш» ЦБ и МинФин был сделан, как часть международной финансовой инфраструктуры, то есть эти структуры изначально построены как внешняя среда. Сейчас они преодолевают муки национального рождения, представляете как им тяжело.
Это все напоминает мне войну 1812 года, когда французы сожгли Смоленск. Тогда наша франкофильская элита в моменте разделилась на 3 состояния.
Первые, кто были под Смоленском, озверев, осознав, что по-старому ТОЧНО уже не будет, стали требовать Бородино.
Вторые, находясь в Москве, вдруг стали пытаться говорить по-русски, потому что мужики стали выбивать зубы на французский язык на улицах, а сами московские элитарии про себя мучительно думали, что делать: бежать, ждать капитуляции или идти воевать на Бородино.
И третьи: Питерская аристократия, которая в недоумении слышала слухи из Смоленска, не веря зверству великих потрясающих французов, и в непонимании слушала слухи из Москвы, где, О Боже!, Шарман, дают в морду на французский язык.
Вот так и Вы, Олег, с Антоном Силуановым. У Вас уже Смоленск сгорел, а гн Силуанов все еще шарманит.
https://yangx.top/olegtsarov/2056
Telegram
Олег Царёв
Присосавшиеся. Почему на самом деле Минфин РФ рассчитывается по долгам там, где он может и должен не рассчитываться..
Американские власти расширяют санкции против России — теперь платежи по госдолгу нельзя проводить в долларах США. В нашей же стране заявили…
Американские власти расширяют санкции против России — теперь платежи по госдолгу нельзя проводить в долларах США. В нашей же стране заявили…
Реиндустриализация
Есть еще одна тенденция в мире – это реиндустриализация. Разрывы цепочек поставок, а так же увеличивающая стоимость мировой логистики, делают локальное производство по все большему спектру товаров целесообразным, а текущие инфляционные процессы неизбежно выровняют дисбалансы в стоимости рабочей силы, что так же повысит актуальность внутреннего производства.
Это значит, что для стран, которые являются экспортерами, будущее несет риски, так как экспорт неизбежно будет сокращаться. С другой стороны для стран с большим сектором услуг обратная реиндустриализация является возможностью перестройки экономики, но для этого таким странам нужно обладать ресурсами для этого, то есть иметь адекватную долговую нагрузку.
Есть еще одна тенденция в мире – это реиндустриализация. Разрывы цепочек поставок, а так же увеличивающая стоимость мировой логистики, делают локальное производство по все большему спектру товаров целесообразным, а текущие инфляционные процессы неизбежно выровняют дисбалансы в стоимости рабочей силы, что так же повысит актуальность внутреннего производства.
Это значит, что для стран, которые являются экспортерами, будущее несет риски, так как экспорт неизбежно будет сокращаться. С другой стороны для стран с большим сектором услуг обратная реиндустриализация является возможностью перестройки экономики, но для этого таким странам нужно обладать ресурсами для этого, то есть иметь адекватную долговую нагрузку.
Реиндустриализация. Угрозы и перспективы
Какой экспорт защищен от падения:
Во-первых сырьевой. Без сырья не возможно производства, без него не выживет даже виртуальная экономика, так как она живет на харде, производство которого не возможно без редкоземельных металлов и другого сырья.
Во-вторых высокотехнологичный. Я уже писал, что разрушению глобальных рынков не отменить глобализацию полностью.
Даже если начать разрабатывать чипы вместо японцев и производить чипы вместо тайваньцев, врядли возможно начать производить оборудование для литографии вместо голландцев и уж точно невозможно начать производить все компоненты данного оборудования, например, лазеры, вместо американцев или очищенный неон вместо одесситов и мариупольцев.
В животноводстве можно заменить американский протеин российским, но невозможно заменить витамины германского концерна Basf.
Есть такой индекс: Economic Complexity Index (ECI) (спасибо Дмитрию Прокофьеву за совет): он показывает сложность экспорта. https://atlas.cid.harvard.edu/rankings
Максимальное значение индекса: 2.49. Сырьевые значения экспорта крутятся около 0 данного индекса.
Это значит, что значения около 2,4 и около 0 – защищены, а значения по середине между этими значениями под угрозой, так как их можно заменить путем реиндустриализации.
Итак, проанализируем страны в рамках вышеперечисленной логики:
США: ВВП: 22,9 трлн USD, Размер экспорта 2021: 1 755 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 7,7%, Индекс ECI: 1,57. Внешний долг к ВВП: 127%.
Вывод: Доля экспорта в ВВП крайне незначительна, то есть Штаты теоретически могли бы воспользоваться реиндустриалиазцией, если бы не огромная долговая нагрузка, которая ставит на ней крест.
Великобритания: ВВП: 3,1 трлн USD, Размер экспорта 2021: 396 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 12,8%, Индекс ECI: 1,55. Внешний долг к ВВП: 83%.
Вывод: Доля экспорта в ВВП не высока, долговая нагрузка не критична, текущий экспорт может быть заменен, однако Британия может воспользоваться возможностями по реиндустриализации, теоретически это возможно.
Китай. ВВП: 16,9 трлн USD, Размер экспорта 2021: 2 590 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 15,3%???, Индекс ECI: 1,35. Внешний долг к ВВП: 60% (на самом деле более 100%, если брать долги провинций).
Вывод: экспорт Китая в ВВП страны удивительно не высок, всего 15%, но нужно понимать масштаб цифр, при этом по уровню сложности это именно та продукция, которую легко заменить внутренним производством, он под максимальной угрозой, при этом уровень долговой нагрузки таков, что повысить уровень технологичности тяжело, хотя Китай именно этим стремительно занимается последние 10 лет, знает в чем проблема, но боюсь уже не успеет что-то существенно изменить. Грядущие события если и не несут ему катастрофы, то возможности точно не сулят.
Германия. ВВП: 4,2 трлн USD, Размер экспорта 2021: 1 471 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 35%!!!, Индекс ECI: 2,07. Внешний долг к ВВП: 60%.
Вывод: Немцы красавцы! Да, экономика сильно зависит от экспорта, доля экспорта в ВВП чрезвычайные 35%, но! Это технологический экспорт, который не возможно заменить!!! Вот почему на Германию шлют коронавирус и эмбарго российского сырья. Британцы только теоретически могут сломать немцев, а по факту их экономика будто из бетона, так просто не сломаешь.
Россия. ВВП: 1,8 трлн USD (по старому курсу, по новому более 2,2 трлн. USD), Размер экспорта 2021: 495 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 27,4%, Индекс ECI: 0,12. Внешний долг к ВВП: 0%!!!
Вывод: России не угрожает ничего. Ее экономика – монолит, ну или дно, это как посмотреть.
Экспорт не эластичен к изменениям, это сырье его не заменишь, он хоть и существенен в ВВП, но это скорее означает что он тотально не раскачан другими отраслями. Ресурсов достаточно, чтобы используя сырье, развивать внутреннее производство, заменяя товары, которые составляют индекс Китая и США!!!
У нас самая удачная деспозиция, из которой можно максимально воспользоваться текущими событиями.
Основная наша проблема, как я уже много раз писал только одна: несоответствие элит уровню задач, а в остальном море перспектив.
Какой экспорт защищен от падения:
Во-первых сырьевой. Без сырья не возможно производства, без него не выживет даже виртуальная экономика, так как она живет на харде, производство которого не возможно без редкоземельных металлов и другого сырья.
Во-вторых высокотехнологичный. Я уже писал, что разрушению глобальных рынков не отменить глобализацию полностью.
Даже если начать разрабатывать чипы вместо японцев и производить чипы вместо тайваньцев, врядли возможно начать производить оборудование для литографии вместо голландцев и уж точно невозможно начать производить все компоненты данного оборудования, например, лазеры, вместо американцев или очищенный неон вместо одесситов и мариупольцев.
В животноводстве можно заменить американский протеин российским, но невозможно заменить витамины германского концерна Basf.
Есть такой индекс: Economic Complexity Index (ECI) (спасибо Дмитрию Прокофьеву за совет): он показывает сложность экспорта. https://atlas.cid.harvard.edu/rankings
Максимальное значение индекса: 2.49. Сырьевые значения экспорта крутятся около 0 данного индекса.
Это значит, что значения около 2,4 и около 0 – защищены, а значения по середине между этими значениями под угрозой, так как их можно заменить путем реиндустриализации.
Итак, проанализируем страны в рамках вышеперечисленной логики:
США: ВВП: 22,9 трлн USD, Размер экспорта 2021: 1 755 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 7,7%, Индекс ECI: 1,57. Внешний долг к ВВП: 127%.
Вывод: Доля экспорта в ВВП крайне незначительна, то есть Штаты теоретически могли бы воспользоваться реиндустриалиазцией, если бы не огромная долговая нагрузка, которая ставит на ней крест.
Великобритания: ВВП: 3,1 трлн USD, Размер экспорта 2021: 396 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 12,8%, Индекс ECI: 1,55. Внешний долг к ВВП: 83%.
Вывод: Доля экспорта в ВВП не высока, долговая нагрузка не критична, текущий экспорт может быть заменен, однако Британия может воспользоваться возможностями по реиндустриализации, теоретически это возможно.
Китай. ВВП: 16,9 трлн USD, Размер экспорта 2021: 2 590 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 15,3%???, Индекс ECI: 1,35. Внешний долг к ВВП: 60% (на самом деле более 100%, если брать долги провинций).
Вывод: экспорт Китая в ВВП страны удивительно не высок, всего 15%, но нужно понимать масштаб цифр, при этом по уровню сложности это именно та продукция, которую легко заменить внутренним производством, он под максимальной угрозой, при этом уровень долговой нагрузки таков, что повысить уровень технологичности тяжело, хотя Китай именно этим стремительно занимается последние 10 лет, знает в чем проблема, но боюсь уже не успеет что-то существенно изменить. Грядущие события если и не несут ему катастрофы, то возможности точно не сулят.
Германия. ВВП: 4,2 трлн USD, Размер экспорта 2021: 1 471 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 35%!!!, Индекс ECI: 2,07. Внешний долг к ВВП: 60%.
Вывод: Немцы красавцы! Да, экономика сильно зависит от экспорта, доля экспорта в ВВП чрезвычайные 35%, но! Это технологический экспорт, который не возможно заменить!!! Вот почему на Германию шлют коронавирус и эмбарго российского сырья. Британцы только теоретически могут сломать немцев, а по факту их экономика будто из бетона, так просто не сломаешь.
Россия. ВВП: 1,8 трлн USD (по старому курсу, по новому более 2,2 трлн. USD), Размер экспорта 2021: 495 млрд. USD, Экспорт/ВВП: 27,4%, Индекс ECI: 0,12. Внешний долг к ВВП: 0%!!!
Вывод: России не угрожает ничего. Ее экономика – монолит, ну или дно, это как посмотреть.
Экспорт не эластичен к изменениям, это сырье его не заменишь, он хоть и существенен в ВВП, но это скорее означает что он тотально не раскачан другими отраслями. Ресурсов достаточно, чтобы используя сырье, развивать внутреннее производство, заменяя товары, которые составляют индекс Китая и США!!!
У нас самая удачная деспозиция, из которой можно максимально воспользоваться текущими событиями.
Основная наша проблема, как я уже много раз писал только одна: несоответствие элит уровню задач, а в остальном море перспектив.
Я не военный эксперт, однако хотел бы заметить, что видео со стороны солдат ВСУ с нытьем, о том что им не создали комфортных условий для ведения войны, стали массово появляться только на украинском языке.
Солдаты ВСУ, говорящие на русском такие видео не выкладывали, хотя уверен, что и условия и отношение Киева к ним были хуже. Пока воевали в основном русскоязычные украинцы, ситуация была скорее противоположной, когда наши люди с линии военных действий, в личных беседах высказывали уважение стойкости и упертости украинских солдат.
Как сказал мой друг: «русские - самые лучшие войны в мире, даже когда они хохлы».
Настоящие же хохлы, судя по их же заявлениям, воевать не хотят, особенно в дали от дома. Убивать «сепаров» в АТО при тотальном огневом превосходстве - это одно, а воевать - это другое.
Солдаты ВСУ, говорящие на русском такие видео не выкладывали, хотя уверен, что и условия и отношение Киева к ним были хуже. Пока воевали в основном русскоязычные украинцы, ситуация была скорее противоположной, когда наши люди с линии военных действий, в личных беседах высказывали уважение стойкости и упертости украинских солдат.
Как сказал мой друг: «русские - самые лучшие войны в мире, даже когда они хохлы».
Настоящие же хохлы, судя по их же заявлениям, воевать не хотят, особенно в дали от дома. Убивать «сепаров» в АТО при тотальном огневом превосходстве - это одно, а воевать - это другое.
В мае промышленная инфляция в ЕС пробила исторический максимум, достигнув 37%. А в энергосегменте показатели инфляции и вовсе пробили 104%!!!
Все это сопряжено с информацией о грядущей продовольственной инфляции, которая пока 7-8%, но текущие цены еще не отражают в полной мере рост фьючерсных контрактов на зерно и новые себестоимости удобрений.
Очевидно, что мир не был готов к текущему сочетанию кризисов (энергетическому, проводольтвенному и долговому), которые могут за короткое время радикально поменять геополитические расклады. В этом идеальном шторме могут сгинуть суверенитеты одних и вернуться других.
Мне это напомнило ситуацию середины 18 века, а именно период после 1739-1741 годов.
До этого момента Швеция была одним из сильнейших государств Европы. Еще только 40 лет назад шведкий король Карл 12ий, называл Россию - карликом. Однако у Швеции была проблема - она сильно зависела от импорта зерна, преимущественно из Ирландии, но так же из Польши и России.
Ирландия до 1740 года так же была экономически развитой страной, с точки зрения сельского-хозяйства, которое в тот момент было как промышленность, Ирландия была почти Германией того времени.
Да, она была зависима от Англии, которая сдерживала ее развитие, через ограничение экспорта, но это был так сказать рабочий процесс.
В первоначальных Навигационных актах 1651 и 1660 годов Ирландия рассматривалась наравне с Англией, да, потом в 1663 году Ирландии было запрещено отправлять товары непосредственно в колонии, кроме слуг, лошадей и продовольствия. Однако Вестминстере всегда существовало «ирландское лобби», и, хотя, англо-ирландцы никогда не пользовались большой властью, они все же добились некоторых уступок, и после 1700 года торговые нормы были несколько изменены в пользу Ирландии.
Итак вернемся к 1739-1741 годам.
Резкое ухудшение климатических условий, названное Great Frost (Великий Мороз), когда стали замерзать реки и озера по всей Западной Европе, а средняя температура зимой была -12оС, фактически уничтожило Ирландию, как суверенную страну.
Страшный неурожай того времени в Ирландии унес жизни 30% населения, а так же обнулил ее экспорт. Наоборот, Штаты начали поставлять зерно в Ирландию, в качестве гуманитарной помощи.
Тот неурожай и голод уничтожил не только Ирландию как независимое государство, но и Швецию как геополитического игрока. В зависимой от экспорта зерна из Ирландии Швеции от голода в те годы умерло более 17% населения.
Именно голод (а так же отмененная Анной Иоановной в 1736 году беспошлинная торговля зерном со Швецией) и толкнул Швецию на войну с Россией 1741 года. Это была отчаянная попытка забрать территории Карелии и Прибалтики, богатые (по сравнению с Швецией) продовольствием. Отчаянная попытка, которая стерла с мировой карты Швецию как геополитического игрока.
Кстати, когда-то читал замечательный материал об этом на Спутнике.
Я это собственно к чему:
Наверняка Швеция в те годы была ну очень инновационная, креативная и вообще транслировала образ будущего точно круче, чем Анна Иоановна. Вот уже при ком точно была атмосфера «ненависти и вражды».
И вроде как Швеция время выбрала верное: смена главы государства на Елизавету Петровну.
Однако не вышло. Оказалось, что более готова и к климатическим условиям и к геополитическим вызовам «отсталая» Россия.
Все это сопряжено с информацией о грядущей продовольственной инфляции, которая пока 7-8%, но текущие цены еще не отражают в полной мере рост фьючерсных контрактов на зерно и новые себестоимости удобрений.
Очевидно, что мир не был готов к текущему сочетанию кризисов (энергетическому, проводольтвенному и долговому), которые могут за короткое время радикально поменять геополитические расклады. В этом идеальном шторме могут сгинуть суверенитеты одних и вернуться других.
Мне это напомнило ситуацию середины 18 века, а именно период после 1739-1741 годов.
До этого момента Швеция была одним из сильнейших государств Европы. Еще только 40 лет назад шведкий король Карл 12ий, называл Россию - карликом. Однако у Швеции была проблема - она сильно зависела от импорта зерна, преимущественно из Ирландии, но так же из Польши и России.
Ирландия до 1740 года так же была экономически развитой страной, с точки зрения сельского-хозяйства, которое в тот момент было как промышленность, Ирландия была почти Германией того времени.
Да, она была зависима от Англии, которая сдерживала ее развитие, через ограничение экспорта, но это был так сказать рабочий процесс.
В первоначальных Навигационных актах 1651 и 1660 годов Ирландия рассматривалась наравне с Англией, да, потом в 1663 году Ирландии было запрещено отправлять товары непосредственно в колонии, кроме слуг, лошадей и продовольствия. Однако Вестминстере всегда существовало «ирландское лобби», и, хотя, англо-ирландцы никогда не пользовались большой властью, они все же добились некоторых уступок, и после 1700 года торговые нормы были несколько изменены в пользу Ирландии.
Итак вернемся к 1739-1741 годам.
Резкое ухудшение климатических условий, названное Great Frost (Великий Мороз), когда стали замерзать реки и озера по всей Западной Европе, а средняя температура зимой была -12оС, фактически уничтожило Ирландию, как суверенную страну.
Страшный неурожай того времени в Ирландии унес жизни 30% населения, а так же обнулил ее экспорт. Наоборот, Штаты начали поставлять зерно в Ирландию, в качестве гуманитарной помощи.
Тот неурожай и голод уничтожил не только Ирландию как независимое государство, но и Швецию как геополитического игрока. В зависимой от экспорта зерна из Ирландии Швеции от голода в те годы умерло более 17% населения.
Именно голод (а так же отмененная Анной Иоановной в 1736 году беспошлинная торговля зерном со Швецией) и толкнул Швецию на войну с Россией 1741 года. Это была отчаянная попытка забрать территории Карелии и Прибалтики, богатые (по сравнению с Швецией) продовольствием. Отчаянная попытка, которая стерла с мировой карты Швецию как геополитического игрока.
Кстати, когда-то читал замечательный материал об этом на Спутнике.
Я это собственно к чему:
Наверняка Швеция в те годы была ну очень инновационная, креативная и вообще транслировала образ будущего точно круче, чем Анна Иоановна. Вот уже при ком точно была атмосфера «ненависти и вражды».
И вроде как Швеция время выбрала верное: смена главы государства на Елизавету Петровну.
Однако не вышло. Оказалось, что более готова и к климатическим условиям и к геополитическим вызовам «отсталая» Россия.
Forwarded from Levchenko_FinanceWorld (Levchenko)
Вчера выкладывал график динамики цен на пшеницу. Они продолжают падать в пол. Судя по графику и, еще больше, по сильно запоздалой истерии вокруг голода и прочего, еще около 20% в долларах цена легко проедет вниз. Что это значит? У нас во власти есть могущественные предатели, которые жертвую миллионами жизней людей на Украине и дают в условиях полного срыва посевной, о чем я писал еще в марте, вывезти зерно прошлых урожаев при отсутствии урожая этого года?