Доходность десятилетних бондов США скоро может вновь стать ниже дивидендной доходности SP500.
То есть инвестировать в акции SP500 может стать вновь выгоднее, чем в бонды.
Казалось бы, это может спровоцировать поддержку для SP500. Но не тут-то было. Ранее я отмечал, что подобное явление приводит только к росту индекса SP500.
Так оно и случилось. На 10% вырос SP500 со марта, когда доходность бондов стала выше див.доходности SP500
Вот теперь пойми этот рынок.

#REPO #ликвидность
Новый рекорд в сделках Overnight REPO
Ликвидности так много, что её проще отдать обратно ФРС под 0% чем инвестировать в какие-нить акции или облигации.
Очевидно, что участники рынка, проводящие эти РЕПО уверены в том, что и акции и облигации на хаях.
А что думаете вы про SP500

📉- После ФРС SP500 рухнет или пойдет в коррекцию
📈 - После ФРС SP500 останется наверху или даже подрастет.

#инфляция #сша
Инфляционные ожидания в США снижаются и достигли мартовских значений.
Похоже, что инвесторы начали верить ФРС в том, что инфляция носит временный характер. Это же отмечается в интересной статье Bloomberg и это же мы сегодня обсуждали в брифинге.
Интересно, что они будут думать, когда узнают значение инфляции в США. Сегодня в 15:30 МСК

Вчера не было возможности писать посты. Давайте сегодня разбираться, что произошло вчера.👇

​​#ECB
✳️Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии остались неизменными на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно.

✳️Совет управляющих продолжит закупку чистых активов (PEPP) на общую сумму 1850 миллиардов евро как минимум до конца марта 2022 года

✳️Управляющий совет ожидает, что чистые закупки в рамках программы PEPP в следующем квартале будут осуществляться значительно более высокими темпами, чем в первые месяцы года.

✳️Чистые покупки в рамках программы покупки активов (APP) будут продолжаться с ежемесячным темпом 20 миллиардов евро.

✳️Совет управляющих готов при необходимости скорректировать все свои инструменты, чтобы обеспечить устойчивое движение инфляции к своей цели в соответствии с его приверженностью к симметрии.
Пресс-релиз

А теперь коротко.
"Нифига мы менять не будем". Давление на EUR в этом отчете нет.
Пресс-конференция так же прошла гладко, без сюрпризов.
На графике EURUSD разностороняя сопля размером 0,18%
Тьфу, даже не интересно

Инфляция в США превысила все прогнозы.

🔹ИПЦ 5,0% при прогнозе 4,7%
🔹Базовый ИПЦ 3,8% при прогнозе 3,4%

Вчера в брифинге при таком раскаде говорил о том, что следует ожидать укрепления доллара США в моменте. Но этого не произошло.
А знаете почему? Видимо потому, что рынок реально стал верить в ФРС.
Об этом феномене я, кстати, тоже говорил вчера в брифинге.
И видимо этот феномен оказался более сильным.

Если говорить проще, то рынок забил на инфляцию. То есть ему все равно какая она, потому, что есть ФРС. Пусть они о ней беспокоятся.

И это от части подтверждается ожидаемой инфляцией. Она продолжает оставаться в нисходяшей тенденции с середины мая. И за вчерашний день подрасла всего лишь на 0,06%

В общем панику на рынке из-за растущей инфляции уже не поднимают. Это делали год назад. Сейчас все норм.

Логичный вопрос. А что дальше?
А дальше надо следить за действиями ФРС. Именно за действиями, а не за предположениями о том, чего от них ждать.
Ждем заседание ФРС (16 июня) и смотрим за реакцией рынка. С учетом текущих настроений, я даже не удивлюсь, если ФРС потихоооооньку начнет сворачивать QE, а рынок на это забьет.

#нефть #ОПЕК #отчет
✅ОПЕК сохранила прогноз по спросу на нефть в 2021 году. 96,5 млн.барр./сут.

✅Добыча нефти ОПЕК в мае выроста на 390 тыс.барр./сут.
Из них 345 тыс.барр./сут. прибавили сами Саудиты

✅Во втором квартале, спрос на нефть на долю ОПЕК по прогнозам 27,09 млн.барр./сут.
В мае ОПЕК произвела 25,45 млн.барр./сут.
Итого, прогнозируемый дефицит нефти 1,63 млн.барр./сут.
Отчет ОПЕК

#нефть #иран
Вчера нефть пролилась еще интересно на новостях о том, что США отменяют санкции в отношении бывших иранских чиновников

Но оказалось, что это санкции против трех бывших иранских чиновников и двух компаний, которые ранее торговали иранскими нефтехимическими продуктами.

Так, что технически к текущим делам это не имеет. Но рынок дернулся знатно. Нервные трейдеры какие-то стали. Читают только заголовки и сразу все продают.

#GAZP
«Северный поток-2» в пятницу приступит к заполнению трубопровода

После завершения строительства «Северного потока-2» годовой объем существующего маршрута увеличится вдвое до 110 миллиардов кубических метров.
REUTERS

Кто там говорил, что не дадут построить? Дадут. И запустить дадут. И все будет хорошо. У Газпрома правда только.

В мае Россия продала 5 миллиардов долларов из своего ФНБ в рамках своих планов
BBG

Мы с вами в прошлом "Прямом эфире" считали, что там около 55 млрд.долларов.
Ну что сказать. Верной дорогой идет.
Будет ли влияние на курс USDRUB? нет. Бояться надо другого.
Боятся надо того, что это похоже на подготовку к санкционному давлению и финансовой изоляции. Этакий финансовый железный занавес.

К вопросу о спросе предложения, которое обсуждалось сегодня в "Прямом эфире"
Лед тронулся господа. Наверно.
Но в любом случае фьючерсы на пиломатериалы -30% от своего максимума.
С осени 2020 года, цены вырастали до 260%.

Запись прямого эфира.
02:11 Курс валюты это не инфляция
03:58 Инфляция спроса или предложения ?
07:51 ЦБ РФ загнал себя в тупик.
09:49 Реакция доллара США на инфляцию
15:57 Рынок перекуплен. Скоро кризис?
25:27 Когда ФРС начнет сворачивать QE
33:08 Причины роста инфляции (шутка)
36:12 Переток из IT в "добытчиков" логичен
43:28 Зачем из ФНБ убирают доллар
47:04 ФНБ скинул 5 млрд.$ в мае
53:37 Кот инвестор
58:46 Я привился

Инфляция спроса | ЦБ РФ в тупике | Дедоларизация ФНБ | Кот инвестор | Прямой эфир | 11 июня | ЗАПИСЬ🔴

Сегодня разобрали, что есть инфляция предложения, и то что с ней бороться поднятием ключевой ставки, не получится.
Кроме этого посмотрели, как себя вел доллар в паре EURUSD после решения ЕЦБ и инфляции в США.
Еще мы сравнили динамику баланса ФРС и SP500
Опять вернулись к теме, зачем из ФНБ убирают доллар
И много еще чего.
В общем тайм-лента прогружена. Смотрим запись, кто пропустил. Не забываем ставить 👍

#ЦБ #ставка
Ставка поднята на 50 б.п. до 5,5% ожидаемо. И нами и рынком

#ЦБ #комментарии
Повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

#инфляция
Инфляция складывается выше прогноза Банка России.
Это является отражением того факта, что устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения предложения по широкому кругу отраслей. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки.
Юрий М.: Это очень важный момент. Потому, что ЦБ считает, что это инфляция спроса! А производителям это только наруку.

#прогноз
В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России во втором полугодии 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Пресс-релиз

Ждем пресс-конференцию в 15:00 МСК

#экономика #Россия
Росстат впервые рассчитал медианную зарплату в России по новой методике. Она составила в 2020 году 32 422 руб. Это значит, что половина россиян зарабатывает меньше этой суммы, а половина — больше.
MarketNews

А ваша ЗП в 2020 году была выше медианной?
(анонимно)

Впереди жаркая неделя. Пройдет встреча Путина и Байдена, от которой можно ждать сюрпризов. Хотя скорее фондовый рынок просто разочаруется.
А еще заседание ФРС США может добавить жару, анонсировав изменения в монетарной политике.
К тому же не забываем, что на неделе запланирована экспирация разных фьючерсов и опционов, как на рынке в США, так и в России.
В общем, традиционно разбираемся в событиях в свежем выпуске “Пульс рынка”