​​#API #нефть #США #запасы

Недельные запасы сырой нефти в США

- Запасы сырой нефти +7,615 млн.бар (прогноз -1,750 млн.бар)
- Запасы нефти в Кушинге +3.7 млн бар;
- Запасы бензина +2.8 млн бар;
- Запасы дистиллятов -1.8 млн бар.

Выпуска SPR на прошлой неделе не было.

События на сегодня
19 января

🛢 18:30 Запасы газа от Минэнерго США
🛢 19:00 Запасы нефти от Минэнерго США

📊 Отчет #PG Procter & Gamble Co
📊 Отчет #NFLX Netflix Inc

Первый производственный отчет месяца был катастрофой. Региональный индекс промышленной активности ФРБ Нью-Йорка упал до минимума 2008 года.

Ну а что вы хотели… рецессия впереди

Еще один признак наступившей рецессии в США.
Розничные продажи.
Последние данные говорят нам о том, что они выросли на 6%. Да, эти темпы снижаются, но все еще высоки.
Но если мы возьмем с вами в расчет инфляцию, то получим, что реальные розничные продажи не росли в годовом исчислении девять месяцев подряд

Инфляционные ожидания в США продолжают снижаться

Вероятность рецессии в США в течение следующих 12 месяцев продолжает расти

​​Apple — единственный технологический гигант, который до сих пор не объявлял об увольнениях

ℹ️ Вчера Microsoft
объявила, что уволит 10 000 сотрудников , сократив штат на 5%
ℹ️ Amazon начала проводить увольнения, которые в конечном итоге приведут к сокращению 18 000 рабочих мест.

ℹ️ Alphabet (Google)
и Meta (признана экстремистcкой организацией в России) также сократили персонал в последние месяцы.


Но почему?
Все дело в росте бизнеса после COVID.

Covid блокировки сделали интернет-приложения более важными для людей, что привело к ускорению бизнеса многих технологических компаний.

В 2021 году продажи и прибыль продолжали расти, и компании продолжали нанимать огромное количество сотрудников. Теперь рост замедляется, и компаниям приходится приспосабливаться.

Apple является серьезным исключением: за последние два года она не увеличила уровень найма, и, соответственно ей не пришлось объявлять об увольнениях.

👇Процентный рост числа сотрудников в годовом исчислении

Кубышку уже расчехлили.
За декабрь ФНБ сократился на 955 миллиардов рублей.
ПРАЙМ

Куда пошли деньги? На покрытие дефицита бюджета.
Минфин РФ в декабре 2022 года на это направил 2,412 триллиона рублей.

🟦 Текущий состав ФНБ:
✳️ Валюта (металлы)
- 10 464,5 млн евро;
- 309 720,1 млн китайских юаней;
- 554 910,5 кг золота в обезличенной форме;
- 274,8 млн рублей;

✳️ На депозитах в ВЭБ 649 841,5 млн рублей

✳️ Долговые обязательства иностранных государств - 3 000,0 млн долл. США;

✳️ Ценные бумаги российских эмитентов - 583 710,0 млн рублей и 2 153,4 млн долл. США;

✳️ Привилегированные акции кредитных организаций – 328 992,0 млн рублей;

✳️ Субординированные депозиты в Банк ВТБ (ПАО) и Банк ГПБ (АО) - 138 433,9 млн рублей;

✳️ акции ПАО Сбербанк – 1 590 911,7 млн рублей

✳️ акции ПАО «Аэрофлот» – 58 073,8 млн рублей

✳️ акции АО «ДОМ.РФ» – 50 000,0 млн рублей

✳️ привилегированные акции ОАО «РЖД» – 467 000,0 млн рублей

✳️ облигации АО «Авиакомпания «Сибирь» – 11 851,9 млн рублей

✳️ обыкновенные акции АО «ГТЛК» – 58 334,0 млн рублей

✳️ облигации ОАО АК «Уральские авиалинии» – 2 298,9 млн рублей

Источник

​​Минфин увеличивает активность заимствований на долговом рынке

18 января, как и неделей ранее, министерство предложило два выпуска гособлигаций с постоянным купоном (ОФЗ-ПД), добавив к ним ОФЗ с плавающим номиналом (ОФЗ-ИН, линкер).

ОФЗ-ИН это гособлигации с переменным номиналом (привязанные к уровню инфляции).
Обычное ОФЗ имеет номинал 1000 рублей и не меняется с течением времени.
В ОФЗ-ИН номинал меняется в зависимости от уровня инфляции. Если инфляция по итогам года составит 10%, то размер номинала будет уже 1010 рублей.
Это фактически аналог TIPS на рынке США, который там работает с 1997 года (если память не подводит)

Интересно то, что самыми востребованными стали именно ОФЗ-ИН.
Спрос на них составил 107 млрд руб., максимальное значение с декабря 2020 года.

Как мы помним, основной спрос на размещении ОФЗ проявляют банки.
Получается, что банки не дураки. Они понимают, что в России будет инфляция, проблемы с бюджетом и снижение нефтегазовых доходов. И инвестируют в основном в инструмены с защитой от инфляции.

Так же стоит сделать и вывод о том, что Минфин и правительство в целом находятся в сложной ситуации.
В Минфине тоже понимают, что банкам придется выплачивать щедрое вознаграждение, особенно учитывая то, что все размещения проводятся с щедрой премией. И это говорит о том, что Минфину как срать нужны деньги. Здесь и сейчас.

И третий вывод. Выдавая такие долговые бумаги нельзя допускать сильного роста инфляции (по понятным причинам), но и сильно задирать ставку ЦБ тоже нельзя (так как это приведет к росту стоимости обслуживания долга)
Желательно сделать так, чтобы инфляция не росла и при этом без повышения ключевой ставки.

Как это сделать… фиг знает.
На данном этапе кажется, что Минфин загоняет себя в тупик на длительной дистанции, чтобы решить проблемы сегодняшнего дня.

​​#нефть #cтатистика #США #EIA

Еженедельные данные по нефти от EIA

Нефть = 8,408M (прогноз = -0,593М)
Запасы в Кушинге: 3,646 M (предыд= 2,511М)
Бензин: 3,483 M (прогноз = 2,529M)
Дистилляты: -1,939 M (прогноз = 0,122M)

ЦБ РФ вышел на системную продажу валюты по бюджетному правилу. По 3,2 млрд.руб. в рублевом эквиваленте

Министерство финансов проводит агрессивные размещения на долговом рынке. Есть ощущение, что задача Минфина - деньги любой ценой. Минфин размещает ОФЗ с щедрой премией и с индексируемым номиналом. По этим облигациям придется выплачивать очень много. Но это будет потом. Сейчас Минфину нужны деньги.
В этом ролике мы выясняем особенности размещения ОФЗ, кто от этого выигрывает, что это значит для экономики России и за чем теперь, внимательно, наблюдать.

​​Самая шикирующая новость

США достигло предельного уровня госдолга, устанавливаемого конгрессом США, и лишилось возможности привлекать дополнительные заимствования.

Минфин США вынужден начать применение так называемых чрезвычайных мер, чтобы избежать дефолта по каким-либо обязательствам правительства

«Чрезвычайные меры» позволяют просто выиграть время. Как только они будут исчерпаны, Минфин США больше не сможет выпускать новые гособлигации и будет полагаться только на остатки наличности и поступающие доходы главным образом от налоговых сборов, указывает американский Комитет за ответственный федеральный бюджет.

Учитывая бюджетные дефициты США, этого наверняка не хватит, чтобы покрывать все расходные обязательства, включая процентные платежи по существующему госдолгу.

О размере платежей по госдолгу мы говорили тут.

На фоне всего этого резко взлетела в стоимости «страховка от дефолта»
В общем рынки не считают вероятность дефолта в США нулевой.

Рынки переоценивают ожидания ЕЦБ по процентной ставке с конечной ставкой на уровне 3,29%, что на 130 б.п. выше текущей ставки и выше значений прошлого месяца.
Это происходит из-за более жесткой риторики Кристин Лагард.
И именно по этой причине мы видели, как пара EURUSD росла.
Продолжится ли эта тенденция в дальнейшем?

Я думаю да. Если ЕС действительно может избежать рецессии, то они могут позволить себе более жесткие меры по монетарной политики, чем та же ФРС США, где рецессия практически гарантирована.

​​Я был уверен, что кто-то начнет это делать…

Российскую нефть смешивают с небольшим количеством сырья из других источников в Сингапуре, а затем топливо реэкспортируют по всему миру, пишет агентство BBG
РИА

Интересная картина.
Цены на морские перевозки (оранжевый цвет) все еще растут, в то время как уровень железнодорожных перевозок (фиолетовый цвет) не изменился, а уровни грузовых перевозок (синий цвет) и авиаперевозок (белый цвет) снизился.

Почему не падают морские перевозки?
А не потому ли, что США нацелены доставлять этим видам транспорта СПГ в Европу?

Прогноз GS по золоту.
Я, откровенно говоря, на такой дистанции ждал бы большего.

Хм… Опасения по поводу рецессии в США начинают снижаться.

Если эта тенденция подтвердиться в других источниках, то можно ожидать увидеть восходящую тенденцию в SP500