💰❓🤷‍♀️На сколько ещё хватит "сырьевой иглы"?

Как известно, Россия - щедрая душа; и прежде всего это касается полезных ископаемых. Причём уже более 30 лет как касается - при "новом "демократическом правительстве, и конца-края этой пресловутой сырьевой зависимости нет. Да, это позволяет стране оставаться на плаву даже в периоды крупных рецессий - но насколько такая политика стратегически дальновидна?

Сегодняшний лозунг большинства власть имущих: "Скважины вместо заводов". Что ж, в III квартале 2018 года ВВП всё ещё демонстрирует динамику роста - в этот раз на целых 1,5% (данные Росстата). Вроде бы очень даже неплохо, только произошло это за счёт повышения доли добычи полезных ископаемых - в то время как доля обрабатывающих производств, наоборот, сократилась.

И это, если что, анализ с детальной разбивкой источников роста (без него показатель роста ВВП зависал на отметке 1,3%)... Причём доходы от "ресурсной иглы" - среди прочих - на этот раз выросли сразу на 5%, а не на 0,7-2,6%, как в прошлых годах. Чувствуете разницу? А доля обрабатывающей промышленности упала и вовсе с 17% до 10% - с закрытием ряда предприятий. Так что в IV квартале совокупного роста экономики на нынешнем уровне в 1,9% можно и не ждать.

Структуру роста сильной и устойчивой уже не считают даже эксперты. А перекос в сторону волатильных секторов только пошатнёт фундамент сырьевой экономики (хотя отчасти тому виной скорее регулирующие соглашения ОПЕК+, ограничивающие добычу нефти). Ибо заплывать на корабле антикризисных мер в "море финансовой лихорадки" при нашей экономической ситуации - это в высшей степени риск без возможности чётких прогнозов.

«Газпром» и его европейские партнеры инвестировали уже более €6 млрд в строительство газопровода «Северный поток - 2». Реализация проекта — это совместная работа, 670 компаний из 25 стран. Сегодня Европарламент принял резолюцию против «Северного потока-2». В ней содержится призыв закрыть строительство газопровода между Россией и Германией. Однако, юридической силы резолюция с призывами не имеет. Тем более, все же понимают, какие деньги кто вложил и что в конечном итоге стоит на кону. Поводов переживать за экономику нет, только лишь инфоповоды для сми.

У "Баблишка" начались какие-то фундаментальные проблемы с протеканием кукухи, либо кто-то очень удачно занес деньжат. По-другому объяснить появление такого истерического рукописного припадка не можем.

Ингострах уже три года не страхует менеджеров Сбербанка. Лезем на сайт госзакупок, смотрим - ничего. Правильно - вранье. Читаем следующий пассаж - "заключил аналогичный с Альфа-страхованием". Ребят, вы дефективные? Сбербанк, раз уж на то пошло, работает по этой истории с Согазом, а с Альфа-страхованием отношений также не имеет.

Какой-то совсем убогий позор, подозреваем, что не бесплатный. В известном слове из трех букв три ошибки сделать и ни одного факта имеющего хотя бы какого-то отношение к реальной жизни не назвать. О времена, о нравы!

https://yangx.top/BablishkoChannel/1534

Букмекеры во время чемпионата мира по футболу вводили народ в заблуждение.
«Лига ставок» говорила, что она «лучшая букмекерская компания по итогам национального голосования», однако не обозначила критерии, на основании которых сделано такое утверждение. Что незаконно.
Реклама «Фонбет» содержала утверждение «Бесплатная ставка 5000 рублей для новых клиентов». Но получить такую ставку мог далеко не каждый новый клиент.
Обе конторы заплатят по 100 тысяч рублей.
Размер штрафа ФАС скорее побуждает к новым нарушениям, нежели наказывает за них.

Бутина призналась, что ей управлял бывший сенатор и зампред ЦБ Торшин, а финансистом прокуроры считают главу Глобалтранса Николаева. Обвинения в торговле сексом с Бутиной сняты, но в целом ей грозит до 5 лет тюрьмы. Поскольку на родине ее не знает ни один руководитель разведки, то теперь придется выступать в одиночном разряде. А дни Левитина сочтены вместе с усилением Дитриха. Теперь получается, что он провалил задание по внедрению, и, более того, выставил нас на посмешище. Но вообще это любопытный аспект, такая политика Берлускони-стайл. Она у нас процветает вовсю. Кейс Бутимой говорит о том, насколько беспомощными и оголтелыми были попытки всех этих Агаларовых и остальных попытаться принести пользу Кремлю.

Они стояли в очереди, чтобы доказать свою пользу, но в отсутствие настоящих профи в дело идут такие Буратино как Бутина. Пока она сидит под следствием, но уже стала миллионером - книгу о похождениях шпионки from Moscow оторвут с руками. В Штатах уже живет бывший комиссар "Наших" Дрокова, теперь их станет больше. Может это и есть хитроумный план внедрения - тройной агент? Или агент на троих?

В отношении российского направления, расклад по голосованию в ЕС становится уже традицией. @finascop

#санкцийнет #ГерманияиФранцияНаши

​​«Спутник» скоро приземлится

В Самаре обнаружен токсичный топ из «Маст-банка»

👉‼️ Если вы думаете, что на фоне ретроградного Меркурия, геополитической нестабильности и проверки ЦБ наши соседи сверху забыли о зачистке 🔪 банковского сектора, то вы наивны.
👉‼️ Недавно вот вышли с проверкой 🔎 из банка «Спутник». Это в Самаре.
👉‼️ Но самое примечательное в банке, конечно, один из членов Совета директоров — Евгений Ростовцев👤. Те из вас, кто не вчера на рынке, тут же вспомнят еще две фамилии — Магин и Пирогов.
👉‼️ И правильно: этот тот самый Евгений Ростовцев, который после краха «Маст-банка» даже успел посидеть под домашним арестом. Но ничего, пиджачок отряхнул и поехал в Самару.
👉‼️ Чего он и его коллеги там сумели добиться, узнаем, как водится, после отзыва лицензии 🕯 и захода времянки.
👉 Ждать уже не долго, не переключайте канал! 👇
@trubapodneglinnoy

​​Как вам такая дедолларизация?

Европейские финансы в состоянии долгового кризиса. JPMorgan Chase и Goldman Sachs доминируют над инвестиционными банками за рубежом как никогда раньше. В этом году пять из шести ведущих банков, обрабатывающих европейские транзакции на сумму от $500 млн до $6 млрд, были американскими.

❓⛽️Что нужно сделать, чтобы снизить цены на бензин и дизтопливо в России

Россия занимает лидирующие позиции в мире по добыче нефти, но из-за того, что большую часть нефти и нефтепродуктов продают за рубеж, внутренние цены постоянно растут и очень сильно кусаются.

Наши соседи из Казахстана придумали план по снижению и контролю цен на топливо внутри страны:

1️⃣Т.к. на внутреннем рынке начал образовываться дефицит дизтоплива из-за резкого увеличения его расхода в приграничных зонах страны, Казахстан на полгода вводит ЗАПРЕТ НА ВЫВОЗ НЕФТЕПРОДУТОВ из страны.

💭И это без переговоров с нефтяниками, как в России.

2️⃣Параллельно с введением запрета власти поймали один из НПЗ на незаконном экспорте топлива из страны. Директора НПЗ и его сообщников посадили на 19 и 4 года соответственно.

💁‍♀️Итак, чтобы цены на бензин в России упали до 30-35 рублей за литр, нужно сделать следующее:

1️⃣Запретить экспорт на полгода, чтобы заполнить внутренний рынок;
2️⃣Сажать на 20 лет тех, кто экспортирует, нарушая запрет.

​​Не перестаю удивляться прогнозам аналитиков из ведущих инвестдомов. Опять есть консенсус на следующий год, что доллар будет снижаться на глобальном валютном рынке (см.график ниже). В конце прошлого года ждали, что бакс будет падать в 2018 году, а он взял да и вырос. Теперь они опять ждут его ослабления уже в 2019 году. И обосновывается это будущим замедлением американской экономики и завершением цикла повышения ставки. Да, скорее всего так будет, но это вовсе не означает, что в других странах мира вдруг начнется сильный подъем и капиталы побегут из США. Уже писал ранее (https://yangx.top/MarketDumki/824), что даже если ФРС и не повысит ни разу ставку в 2019 году, то принципиально это не изменит расклад для доллара. Нынешние ставки и так делают доллар самым привлекательным среди валют G10. И что с того, что вроде как глава ЕЦБ пообещал поднять ставку в конце 2019 года. Во-первых, обещать не значит жениться. А во-вторых, даже если поднимет, ставка всего лишь навсего станет нулевой. И что вложения в евро станут привлекательными? Занять баксы под 3% и вложить в евро под ноль? Смешно просто.

А если еще вспомнить про размер балансов двух главных центробанков мира? Неоднократно в этом году писал про сокращение баланса ФРС (https://yangx.top/MarketDumki/820) и почему это так важно для понимания того, что происходит на мировых финансовых рынках. А баланс то ЕЦБ вообще неизвестно, когда начнет сокращаться. Есть подозрения у меня, что никогда. В общем, глядя на консенсус аналитиков, не удивлюсь, если индекс доллара в следующем году поднимется выше 100 пунктов и даже перебьет максимум 2016 года на уровне 103.5. @marketdumki

#доллар #евро #прогноз_аналитиков #ФРС #ЕЦБ #ставка

"Отгадайка"

Сегодня состоится заседание ЦБ РФ, на котором будет решаться вопрос об уровне процентной ставки.
Мнение опрошенных аналитиков разделилось примерно 50/50, т.е одни считают, что ставка будет повышена на 0.25%, другие прогнозируют, что все останется без изменения. И это плохо! Если исходить из того, что эксперты принимающие участие в опросе являются профессионалами своего дела и их мнения расходятся в диаметрально противоположные стороны, то что может понять в этом процессе менее подготовленный субъект экономических отношений? Вопрос риторический.
Из этого следует, что ЦБ РФ так аргументирует свою монетарную политику, что даже половина проф сообщества понять ее не способна. И что в этом хорошего???🤷‍♂️ Ведь действия регулятора должны быть такими, которые были бы прозрачны для всех заинтересованных лиц, а у нас получается некая игра с рынком в "отгадайку". @finascop

#ЦБРФ #ставка #прогнозы

К заседанию ЦБ подходим с неоднозначным грузом: есть достаточно причин для повышения ставки до 7,75%, но их много и для сохранения. Так что регулятор в любом случае удивит часть рынка.

И если долгое время многие склонялись к сохранению ставки неизменной, то в последнюю неделю баланс изменился. Свежие данные по инфляции свидетельствуют об ее серьезном ускорении, и если темпы будут сохранены, то инфляция может выйти за рамки прогноза ЦБ. Кроме того, в январе регулятор с большой вероятностью возобновит покупки валюты на рынке, и сигнал об этом мы получим сегодня, так что давление на рубль будет усиливаться.

Но вполне возможно, что ЦБ решит игнорировать ускорение инфляции, поскольку из-за повышения НДС такое, в целом, было ожидаемо. Внешние риски, в том числе связанные со решением ФРС по ставке в США на следующей неделе, также могут оказать сильное влияние на рыночные условия, поэтому есть смысл подождать. Плюсом к этому идет небольшое оживление экономики, которое будет уничтожено при росте ставки. ЦБ, конечно, не должен заботиться о российской экономике, но мы ведь помним, что зачем-то регулятор в одном из прошлых заявлений расширил свой мандат, включив внушительный абзац об экономическом росте.

Что касается рисков санкций и усиления давления на рубль, то они, вероятно, не требуют оперативного вмешательства Банка России. Время еще есть, а действовать превентивно в этой ситуации как минимум странно. Может и не надо действовать? С другой стороны, не зря же Эльвира Набиуллина защищала необходимость аккуратного и превентивного повышения ставки? Наш внезапный и непредсказуемый ЦБ любит гарантии и определенность, не любит делать шагов, в которых не уверен, но редко когда готов реагировать на будущие риски, в основном предпочитая отталкиваться от реальной ситуации. Поэтому так много неопределенности сейчас.

В общем, если ЦБ решит рискнуть и не действовать привычно, то ставка будет сохранена на прежнем уровне. Рискнуть – потому что инфляция может разогнаться заметно сильнее ожиданий, могут внезапно бахнуть новые риски по санкциям и тогда в будущем регулятору придется вновь действовать в неприятной и нервной обстановке. Если же пойдет по привычному пути, то будет принято решение о повышении, и это также будет оправдано. Критиковать решение в том или ином случае нет никакого смысла, потому что ситуация действительно неоднозначна, и влияние на долговой рынок при любом решении будет минимальным. Мы все же ожидаем, что ставка будет повыше на 0,25 п.п. Так будет комфортнее встречать новый год.

Зато если ставка будет сохранена, к следующему заседанию в начале 2019 г. ни у кого не будет сомнения в ужесточении политики. И картинка будет выглядеть примерно так: повышение ставки в начале года, длительная пауза, переход к циклу смягчения во втором полугодии.

📢Banking news

🔻ЦБ завершил 12 декабря внеплановую тематическую проверку банка Траст.
Очень странно, почему ЦБ решил внезапно навестить Траст, полностью государственный банк плохих долгов.
🔸Внешэкономбанк обсуждает с Минфином и ЦБ передачу Связь-Банка (ранее к нему присоединился банк Глобэкс) в собственность Промсвязьбанка.
ВЭБу не удалось продать на рынке ни Связь-Банк, ни Глобэкс, ни по отдельности, ни вместе, поэтому всё плохое банки любят сливать государству. Если передача и произойдет, то Промсвязьбанк возьмется при условии передачи "токсичных" активов на баланс банка "плохих активов" или дополнительной финансовой поддержки.
🔹Moodys повысил рейтинг банка Уральский Финансовый Дом (Урал ФД, Пермь) с В3 до В2, прогноз изменен с позитивного на стабильный.
В августе Эксперт РА отмечал снижение нормативов достаточности капитала в 2018 году - Н1.0=11,3%; Н1.2=9,2% на 01.07.2018
🔹Эксперт РА повысил рейтинг банку Российский Капитал с ruBBB- до ruBBB, прогноз стибильный.
причина: усиление фактора поддержки со стороны акционера Дом.РФ (бывш. АИЖК), в 2018 г. произошла докапитализация на 19,8 млрд руб
🔹Эксперт РА присвоил рейтинг Стройлесбанку (Тюмень) на уровне ruB, прогноз стабильный.
риски: доля ссуд III – V категорий качества - 52%, доля просрочки ФЛ – 40%, в кредитном портфеле ЮЛ – 7%, значительная часть кредитного портфеля носит инвестиционный характер, часть заемщиков имеет хозяйственно-деловые связи с собственниками

@MarketOverview

Третьим участником «Балтийского СПГ» может стать Itochu

«Газпром» выбрал третьего потенциального партнера для «Балтийского СПГ», подписав меморандум о взаимопонимании с японской Itochu после аналогичных подписаний с Shell и Mitsui. Itochu несколько лет назад собиралась войти в другой проект «Газпрома» по сжижению газа — «Владивосток СПГ», но тот был отменен. По мнению экспертов, компания может получить в «Балтийском СПГ» более 10%.

Информация от Moody’s более чем серьезная и в выходные она заслуживает отдельного, серьезного и вдумчивого разговора.
Пока скажу следующее: Трамп пошел на огромный риск. Его пакет налоговых мер должен был дать очень мощный стимул развитию американской экономики, эффект от которых проявится не сразу. А вот дефицит бюджета увеличился моментально, так как значительно упали поступления от налогов корпораций.
Все по классике.
Естественно, рванул вверх фондовый рынок, а с ним выросли и доходы домохозяйств. Это позитивно повлияло на розницу и все сектора экономики, связанные с потреблением.

Глобальный эксперимент продолжается. Если, в итоге, за счет роста экономики налоговые поступления снова начнут расти, Трамп - молодец. Если нет, Штатам придётся задуматься о сокращении расходов бюджета и повышении налогов с корпораций. Итоги мер Великого Шутника будут ясны в конце 2019 года.
Есть опасения, что свой интересный и, на мой взгляд, красивый эксперимент сам Трамп и испортит. Дело в том, что торговые войны, затеянные «во имя справедливости» самими США, в итоге могут ударить по американской экономике.

Мир очень сильно взаимосвязан, и замедление европейской или китайской экономики в результате торговых войн неизбежно приведет к замедлению и экономики США. Это может, в итоге, очень испортить результаты масштабного американского эксперимента.
Посмотрим, ждать осталось не так долго.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/13/12/2018/5c1270dc9a79477ca984c1f7

ЦБ аннулировал лицензию у Рунетбанка (468-е место в банковской системе РФ). Аннулирование лицензии в данном случае связано с решением руководства о прекращении деятельности банка в связи с добровольной ликвидацией. Рунэтбанк - участник системы страхования вкладов. В ЦБ сообщили, что согласно отчётам банк распологает возможностями для удовлетворения требований кредиторов.
@KotElviry

"Газпром" выкупит самый высокий небоскреб в Евроре у своей "дочки". Сумма сделки - 120 млрд.рублей. В "Лахта центре" будет распологаться будущая штаб-квартира "Газпрома". К слову, финансирование проекта превышает $2,5 млрд., что превышает, к примеру, стоимость возведения самого высокого здания в мире 828-метровой башни Burj Khalifa в Дубае ($1,5 млрд.)
@GazMyaso

В России могут быть ужесточения санкции за нарушение ПДД. Что изменится?

Что происходит?

Правительство поручило МВД и Минтрансу «подготовить предложения» по усилению санкций за ряд нарушений ПДД, пишет kommersant.ru. В частности, могут быть внесены изменения в КоАП в части штрафов за превышение скорости на 10–20 км/ч.

Как это устроено сейчас❓

С 1 марта 2013 года превышение скоростного лимита на российский дорогах менее чем на 20 км/ч ненаказуемо. При этом, по данным ГИБДД, за 11 месяцев 2018 года вынесено 81,3 млн постановлений за превышение скорости на 20–40 км/ч, это самое распространенное нарушение ПДД.

Источник, знакомый с работой камер видеофиксаии нарушений в Москве, говорит, что возвращение наказания за «20+» только в столице может обернуться 50 млн дополнительных штрафов ежегодно. Это вдвое больше, чем за все иные нарушения ПДД.

Что еще может измениться❓

Также могут ужесточить наказание за использование «подложных или нечитаемых» номеров, нарушение правил стоянки и остановки. Еще одно поручение касается фиксации отсутствия полиса ОСАГО с помощью камер. Внедрение это технологии переносилось уже несколько раз из за проблемы с интеграцией информационных баз. Вероятно, что такая система все же заработает в начале 2019 года

Зачем это нужно❓

Исключить возможность превышения разрешенной скорости на 20 км/ч российские власти пытались. Последний раз с таким предложением выступил вице-мэр Москвы Максим Ликсутов. И тут же появилось поручение правительства

Ничего удивительного тут нет. В Москве камеры видеофиксации нарушений — это уже давно не средство регулировки ПДД или транспортных потоков, а серьезный источник прибыли. Поэтому желание именно московской мэрии изменить разрешенный скоростной режим понятно. Таким образом можно будет еще глубже залезть в карман к горожанам и гостям столицы.

Сегодня в прицеле Жирных котов Транскапиталбанк («ТКБ»). Коллеги из «Эксперт РА» дают банку оценку ruBBB-. Посмотрим, насколько она справедлива.

Крупный московский банк с широкой региональной сетью. Правда, предпочитают работать в регионах, находящихся поближе к центральной части страны. «ТКБ» держится в ТОП-50 банковского сектора практически по всем показателям: 47 место по активам, 44-е по вкладам физиков, 45-е по кредитному портфелю.

При этом банк не просто убыточен, но убыточен хронически. Достаточно сказать, что по этому показателю он занимает 482 (!) место. Из 498 возможных, да. К декабрю накопленные с начала года убытки превысили миллиард рублей. Соответственно у банка отрицательные показатели рентабельности капитала: -7,3% и активов: -0,7%. Никакого света в конце тоннеля нет: банк будет и дальше получать убыток и проедать капитал.

Основные акционеры банка официально - Ольга Грядовая (она же член совета директоров и предправления), её муж Леонид Ивановский, которые вместе контролируют более 33%. Ходят слухи, что Ольга Грядовая очень дружна с Эльвирой Набиуллиной, а то и с Игорем Сечиным.

До недавнего времени в составе акционеров банка был и ЕБРР с долей в 27,77%. Однако летом этого года европейцы скинули свои акции целой группе инвесторов. Главным бенефициаром всей сделки называют дочь основателя банка «Возрождение» Татьяну Орлову. Еще в начале этого года она прикупила 1,9% банка, после же ухода ЕБРР она контролирует уже почти 47%. Так, компашка «ДАК», купившая у евробанкиров 8% «ТКБ», напрямую принадлежит Татьяне Орловой. Остальные покупатели пакета ЕБРР: «Либерти 1» (9,9% акций), «Тамлер» (9,99%), «Централия» (9,99%) и «Элькрип» (9,3%) напрямую с ней не связаны, но мы-то знаем…

В октябре 2015 года Транскапиталбанк решил попробовать свои силы в роли санитара, простите, санатора «Инвестторгбанка». АСВ радостно выделила под это дело финансовую помощью в размере 29,7 млрд рублей на 10 лет. Кроме того, сам Транскапиталбанк получил 19,5 млрд рублей для поддержания ликвидности. Должен был вернуть осенью 2017 года, но, не рассчитал своих сил. Неслабо так не рассчитал. Настолько, что в 2016 попросил на санацию еще 26,2 млрд. Регулятор охренел от такой наглости и денег не дал. Но пролонгировал уже имеющийся кредит еще на пару лет.

Несколько раз банк уже отправляли в морг: слухи о скорой санации, а может быть, и более печальной участи были очень сильны весной этого года, потом поутихли. Однако глобально «ТКБ» не стал с того времени принципиально устойчивее.

Наиболее забавный эпизод из жизни банка - это, пожалуй, его история с залогами медиахолдинга Эксперт. Один из отцов-основателей Валерий Фадеев (ныне в холдинге фактически не задействованный), в качестве залогового обеспечения по кредитам «ТКБ» (и еще нескольких банков) подсунул нераскупленный годовой тираж журналов Эксперт и Русский репортер. Остап Бендер нервно курит в сторонке. »ТКБ» может обчитаться журналами за 2013 год: у него их 1 млн штук. Миллион, Карл!

Почему банк может утонуть:
- плохое качество активов, низкий запас достаточности капитала. Очевидно, что только внешний инвестор может залить в банк достаточный капитал для закрытия дыр и убытков.
- мало того, что более трети кредитного портфеля протухло, так еще банк балуется занижением резервов через принятие якобы качественного обеспечения (журналы, наверно, тоннами собирает с заемщиков).
- банк еле переваривает взятую санацию; раньше это казалось способом получить дешевую ликвидность без серьезных собственных вливаний, а сейчас все не так.

Почему банк еще жив:
- более-менее сбалансированы пассивы и держится запас ликвидности
- дружба сильных мира сего. Но дружба эта вполне может документально оформиться через ту же санацию либо просто улетучиться.

Вердикт Жирных котов: ВВ-. Надежность на невысоком уровне, не исключено принудительное оздоровление. Но именно санация более вероятна, чем отзыв, поэтом рейтинг все же не самый низкий. @fatcat18

​​Самого точного прогнозиста 2018 года назвала Ассоциация участников финансовых рынков ACI Russia. Им стал Азат Амиров, заместитель руководителя казначейства Мир Бизнес Банка, дочернего банка Melli Iran. Амиров участвовал в опросах, которые проводит ACI Russia накануне решения по ставке Банка России, и правильно предсказал все решения регулятора в этом году.

Амиров, по его словам, не пользуется моделями: «Я просто неплохо изучил менталитет и логику принятия решений чиновников от ЦБ, - сказал он. – Их действия носят реактивный характер, поэтому всегда запаздывают. Также им несвойственен решительный образ действий: все решения по ставке – это плюс-минус четверть процента».

Сегодня в 13:30 будет опубликовано очередное решение ЦБ по ставке. Прогноз Азата Амирова – 7,75%. Таков же консенсус-прогноз участников ACI Russia. А вот консенсус-прогноз Bloomberg – ставка останется на прежнем уровне в 7,5%.