Согласен с мнением Кирилла: рынки повели себя крайне странно.
По идее, будущее снижение активности ФРС это сигнал инвесторам: ребята, можете пока резвиться.
Трактовка этого может быть только одна: рынки настолько испуганы, что любая новость сегодня является поводом для продаж. Вот это серьезно.
Похоже, это можно воспринимать как сигнал к переходу к МЕДВЕЖЬЕМУ РЫНКУ.

@bitkogan

https://yangx.top/russianmacro/4066

Падение уровня жизни в России вновь продолжает ускоряться.
Доходы россиян рухнули до уровней 2010 года.
И это - только начало...

Из-за повышения НДС подорожают все товары и услуги; тарифы ЖКХ вместо одного раза поднимут дважды - на 1,7% в январе и 2,4% в июле.
Одновременно правительство снова поднимает акцизы на бензин, на 15-20% станет дороже ОСАГО. В 3-8 раз вырастет тариф за упаковку продукции: экологический сбор будут платить производители пластмассовой, пластиковой и легкой металлической упаковки. Это значит, что существенным образом (выше повышения ставки НДС) вырастут цены на замороженную продукцию, а также напитки и молочные продукты.
Средний чек падает у всех крупнейших ритейлеров: у X5 - на 0,4%, "Магнита" - на 0,3%, у "Ленты" - на 0,2%. Суммарный оборот розничной торговли, хотя и вырос на 2,6% с начала года, но остается на 10,6% ниже уровней 2014-го, даже не смотря на то, что потребители набрали 1,5 триллиона рублей банковских кредитов, увеличив долг до беспрецедентного уровня (25% от денежных доходов).

Русал на Мосбирже. В моменте было +50%.

🤦‍♀️⛽️До чего довел дорогой бензин: Госкомпании пересаживают на газ

Дмитрий Козак поручил ведомствам подготовить закон, который обяжет государственные компании (включая РЖД), осуществляющие транспортировку пассажиров и товаров, перейти до 2024 года с дизтоплива на газ.

Учитывая, что расход дизтоплива и газа на 100 км приблизительно равный, то такая мера позволит сэкономить на горючем до 67%.

Строительство инфраструктуры (1400 заправок) Правительство берет на себя – оно выделит на эти цели 174,7 млрд рублей.

💭 В целом, идея отличная – меньше затраты на транспортировку и меньше выбросов в атмосферу.

Дело за госкомпаниями, которым предстоит подсчитать стоимость перехода, ведь адаптировать одну машину под газ стоит 60-100 т.р.

⚠️#ENPL
EN+ ОТМЕЧАЕТ ВЫСОКИЕ РИСКИ ПРИОСТАНОВКИ ТОРГОВ БУМАГАМИ НА LSE В СЛУЧАЕ ОТКАЗА США ИСКЛЮЧИТЬ КОМПАНИЮ ИЗ САНКЦИОННОГО СПИСКА - КОМПАНИЯ

EN+ GROUP НЕ УВЕРЕНА, ЧТО КОНГРЕСС США НЕ БУДЕТ ДОБИВАТЬСЯ ИЗМЕНЕНИЯ УСЛОВИЙ СНЯТИЯ САНКЦИЙ С ГРУППЫ - КОМПАНИЯ

Хорошие новости для Олега Дерипаски. Лоббистская кампания по исключению его бизнеса из санкционных списков США увенчалась успехом. Пора назвать отцов этой победы. Успех стал возможен благодаря последовательной реализации так называемого «плана Баркера», названного в честь лорда Грегори Баркера, экс-министра энергетики Великобритании. Суть плана заключалась в снижении акционерного капитала Дерипаски в принадлежащих ему компаниях и демонстрации готовности к диалогу с американским Минфином. Баркер занимает должность председателя совета директоров компании EN+, принадлежащей Олегу Дерипаске. Не менее важен вклад американских лоббистов. Согласно американскому реестру иностранных агентов FARA, компания Mercury Public Affairs Брайна Ланзы, бывшего советника Дональда Трампа оказывала лоббистские услуги Грегори Бакеру, которые заключались в переговорах по сокращению доли Дерипаски в EN+ и оставления им позиций, связанных с управлением компанией. Брайн Ланза указывал, что для достижения целей будет взаимодействовать как с законодательными, так и исполнительными органами власти США. Фактически, эти два человека добились вывода из-под американских санкций компаний Дерипаски. Эта история говорит нам ещё раз о том, что нет ничего что невозможно продать или купить за деньги.

🅰️АБСОЛЮТное ипотечное агентство

Абсолют-Банк решил заняться привлечением ипотечных кредитов на рынке с последующей их перепродажей. Новый предправления банка Татьяна Ушкова заявляет, что около 40% новых ипотек будет продаваться в рынок, ежемесячно банк выдает ипотечных кредитов на 4 млрд руб. С начала года был продан ипотечный портфель на 10 млрд руб, в стадии продажи еще на 10 млрд руб, в течение года был реализован портфель автокредитов на 5 млрд руб. Обычно такие портфели продаются за 3% комиссии. Сейчас банк продает 20-30% портфеля залоговых кредитов.

Звучит круто, но настораживают сопутствующие моменты.
- в начале года банк сменил предправления и планировал увеличить кредитный портфель на 70%, сейчас стратегия развернулась в другую сторону;
- у банка проблемы с капиталом при переходе на МСФО 9 - на 1 ноября Н1.2 = 7,52% при нормативе с учетом надбавок на уровне 7,875%, главный источник проблем с капиталом - дорезервирование из-за "плохих" кредитов санируемого Балтинвестбанка;
- 27 декабря ожидается решение на внеочередном собрании о докапитализации банка акционером НПФ Благосостояние на 6 млрд руб - организационная подготовка к собранию идёт полным ходом;
- в течение 2018 г. постоянно то нарастают, то угасают о покупке долей в банке - покупатели РЖД и Газпромбанк, покупка ожидается после акционирования главного акционера НПФ Благосостояние, потенциальные покупатели в любой критической ситуации могут отказаться от намерений;
- АО Трансфингрупп (ТФГ) Д.У. пенсионными резервами НПФ Благосостояние 18 декабря уменьшил долю в банке 16,0734% до 6,1734%, кто стал обладателем 9,9% банка неизвестно - размер проданного пакета очень символичен, кандидатура покупателя не требует согласования ЦБ.

Привлечение большего кредитного портфеля и дальнейшая частичная продажа - рискованный бизнес, зависит от спроса населения на ипотеки, ограничительных мер ЦБ, а самое главное спроса на кредитные портфели со стороны банков. В сегодняшних условиях растущих, хоть и медленно, ставок интерес банков-покупателей на приобретение ипотек под низкий процент на долгий срок менее привлекательно, чем самостоятельная выдача. В проданных кредитных портфелях, не смотря на залоги, банки-покупатели рискуют получить "солянку" из хороших и плохих кредитов, просто напомню, что среди покупателей портфеля у Абсолют-банка значатся Альфа-Банк, Ак Барс Банк, банк Союз.

@MarketOverview

Ресурсы юр. лиц и физ. лиц «перетекают» в гос. банки и уходят от частников.

В октябре средства на счетах предприятий нефинансового сектора экономики сократились на 0,8%, в результате годовые темпы прироста составили 7,9%. Отметим разнонаправленную тенденцию в динамике остатков на расчетных и депозитных счетах. Так, первые сократились на 3,0% (-0,5% в госбанках и -7,3% в частных банках), а вторые выросли сразу на 12,5%. Причем, весь этот прирост пришелся на банки, контролируемые государством.

Доля госсредств в привлеченных средствах банков выросла с 11,6 до 12,2%.

Общий объем депозитов физлиц в октябре вырос на 0,8%. Примечательно, что этот прирост обеспечили вклады населения в банках, контролируемых государством (+2,0%), в то время как частные банки продолжали ощущать отток депозитов (-2,3%). В результате годовые темпы прироста по итогам октября выросли с 5,8 до 6,6% (+10,7% у госбанков и -3,3% у частных банков).

Объём кредитов населению в октябре возрос на 1,7%, что явилось минимальным значением с марта текущего года. Тем не менее, показатель роста объема розничных кредитов «год к году» увеличился с 21,4 до 21,9%. Доля ипотечных жилищных кредитов в общем объёме задолженности населения перед банками понизилась с 43,3 до 43,1%.

https://dcenter.hse.ru/data/2018/12/20/1143400618/KGB_178.pdf

Так и получилось. Вчерашняя реакция фондового рынка США оказалась очень интересной (основные индексы подешевели), отражающей потенциальные риски США и всего экономического мира. Регулятор повысил процентную ставку в рамках ожиданий, но изменил прогноз по темпам ужесточения на будущий год (с трех до двух), понизил нижний ориентир нейтральной учетной ставки (с 3% до 2.8%), ухудшил прогноз по ВВП, инфляции и самое главное ФРС не видит причин для изменения своей политики сокращения баланса активов, так как это не создает серьезных проблем (на будущий год ожидается уменьшение долларовой ликвидности на финансовых рынках еще на $600 млрд). На мой взгляд, закрытие рынка вниз было именно адекватной реакцией на происходящие события, потому что невозможно радоваться на фоне очень непредсказуемого 2019 года. Многие крупные фонды закрывали в последний квартал активные торговые операции, сокращали присутствие на рынках развивающихся стран и страховались от волатильности. По щелчку пальца никто быстро не вернется в рынок, пока не появится драйвер к росту. Тем не менее я скромно предполагаю, что инвесторы успокоятся и «жадность» превысит сформировавшиеся страхи, поскольку на чем еще зарабатывать, как не подобрать «дешевые» инструменты развитых стран. Более того, как я часто обращаю внимание, пока валюты или другие инструменты потенциального дохода EM растут или не падают, говорить о начале активного падающего тренда рано. Сегодня валюты ЕМ и некоторый спрос в еврооблигациях наблюдается – пересмотр тренда в политике ФРС отличная возможность подобрать долларовые бонды.
#фрс #ставки #сша

Bloomberg: Полина Дерипаска и ее отец Валентин Юмашев продадут акции En+

Полина Дерипаска, которую Bloomberg называет бывшей женой Олега Дерипаски, и ее отец Валентин Юмашев в будущем намерены продать свои доли в En+. Об этом сообщил источник Bloomberg, знакомый с деталями соглашения с Министерством финансов США, направленного на отмену санкций.

Если будут выполнены условия этого соглашения, голосовать их долями будет независимая третья сторона, говорит собеседник агентства.

Сейчас у Полины Дерипаски 5,8% акций, у Юмашева — 1,75%. Общая стоимость их акций составляет $231 млн (данные на закрытие торгов в среду, 20 декабря). https://goo.gl/qBgqWw

Сегодня все обсуждают вероятное снятие санкций с Русала. Безусловно, тот факт, что Минфин США заявил о намерении устранить некоторые ограничения с компании Дерипаски, несколько поднимает настроение.
Рынки отреагировали недвусмысленно: на бирже в Гонконге котировки по итогам последней сессии выросли на 12%, а в момент рост доходил до 25%. Новость позитивная, что и говорить. Но, обжегшись на молоке, дуешь на виски, и поневоле начинаешь искать какие-то подводные камни.

Во-первых, заявление о намерении – еще не свершившийся факт. Случиться может всякое.
Во-вторых, для снятия ограничений есть условие: Дерипаска должен уйти из En+. Точнее, потерять в ней контроль, сократив свою долю в компании с 70% до 44.9%.
В-третьих, владельцем акций Дерипаски станет ВТБ. Это, на мой взгляд, довольно странно, так как банк и сам находится под санкциями. Как-то все не очень гладко выглядит.
В-четвертых, посмотрите на курс рубля к доллару США. По логике, сегодняшняя новость должна была способствовать укрепление рубля, даже несмотря на снижающуюся нефть. Однако, этого не происходит.

Кроме того, возможно, ситуацией с Русалом нас пытаются отвлечь от чего-то более важного? Ведь вся история санкций – это как вальс: шаг вперед, два назад, и в сторону, и поворот! Санкционный вальсок такой, знаете ли… А если серьезно, то могут ослабить в одном месте, для того, чтобы ударить туда, куда не ждешь. При этом задача проста: создать атмосферу полной неуверенности и неопредленности, где правила игры устанавливаются самими игроками прямо по ходу пьесы. Впрочем, возможно, я сгущаю краски, и вероятное снятие санкций с Русала – это луч света в темном царстве и первая ласточка во всем этом санкционном безумии?

Что касается возможной покупки акций Русала на этом позитиве, я бы пока не торопился. Вполне возможно, что произойдет существенный откат назад, и вот тогда можно рассмотреть вход в эту историю.
Следим за развитием событий.

@bitkogan

Ещё одна наглядная иллюстрация потребительских настроений. Этот показатель достигает минимумов в экстремальных точках кризиса. Когда всё хорошо, доходы растут и настроения потребителей оптимистичны, население начинает активней открывать вклады и приобретать финансовые активы. А сейчас явно не до этого...

Все главные классы активов в США в минусе. Год, когда кэш - король 👑

⚠️BRENT УПАЛА НИЖЕ $55 ЗА БАРРЕЛЬ ВПЕРВЫЕ С СЕНТЯБРЯ 2017 ГОДА

У Кудрина «рожа кривая»

Как только Путин начал говорить, цены на нефть рухнули ниже $55 за баррель. Великий уравнитель, блин.

Владимир Путин заявил, что он доволен работой команды Дмитрия Медведева.

А Путин сильно постарел. А заметить это можно только на таких пресс-конференциях. Общущение, что последние полгода для него были особенно напряженными.

Путин: "Профицит [бюджета] — хороший показатель для правительства".

Тот момент, когда глава государства перепутал макроэкономику с микроэкономикой, государственный бюджет с бюджетом фирмы.🤦🏼‍♂️