Референдум по пенсиям движется вперёд, ЦИК одобрил вопросы. Если всё-таки дойдет до народного волеизъявления, власти впервые могут проиграть. Поскольку допускать такое нельзя, то в ближайшее время мы увидим иди смягчение риторики или поиск виноватых. Выводы могут последовать и в отношении главных идеологов из АП во главе с Кириенко, а вот Володин окажется на коне как вовремя почувствовший вибрации. Ну а Медведев может спокойно отправляться преподавать

В такой ситуации важно иметь «сухие патроны» и терпение

Я разделяю мнение наших читателей https://yangx.top/russianmacro/2826, считая, что складывающаяся внутриполитическая ситуация в США делает высоковероятным принятие законопроекта по санкциям https://yangx.top/russianmacro/2825 в ближайшие месяцы.
Это, скорее всего, не будет означать немедленного их вступления в силу, но даст такой инструмент в руки исполнительной власти, которая сможет использовать его в любой момент. Конечно, после выборов конъюнктура может измениться, и в итоге новый пакет санкций так и не будет введён, но пока это кажется маловероятным.
Из предложений по тексту законопроекта самое неприятное – это:
• ограничения на операции с госдолгом (покупка новых выпусков)
• ограничения на операции госбанков (блокировка расчётов в долларах)
Также этот закон увеличивает вероятность повторения истории Русала с другими российскими компаниями.
Отдельная сага – признание России государством-спонсором терроризма, что откроет возможности для новых ещё более жёстких действий.
==============

Что ждёт рынки в этой ситуации?
Пока два основных направления удара, где наблюдаются серьёзные распродажи:
• ОФЗ
• Акции Сбербанка
Именно эти финансовые инструменты наиболее популярны у иностранных инвесторов, и именно в них наиболее велика доля нерезидентов. С середины июля (после саммита президентов) продажи здесь возросли, и пока непонятно, что может остановить этот тренд. Динамика слабеющего рубля отражает вывод средств нерезидентов из российских финансовых активов.
Все остальные сегменты рынков затронуты в меньшей степени. Интересно, что кредитные риски РФ (CDS), хотя и увеличились с середины июля, но демонстрируют пока очень сдержанный рост. Соответственно, нет панических продаж и в сегменте евробондов, хотя динамика тоже приобрела негативный характер.
Где дно в Сбере и ОФЗ, сказать невозможно. Это может быть длительный тренд, сопровождающийся сильными отскоками и затяжными паузами. Но пока инвесторы ждут принятия закона, тренд этот, скорее всего, будет сохраняться. В такой ситуации важно иметь «сухие патроны» и терпение.

Российские вклады перетекают в кэш

Россияне в первом полугодии этого года накопили 1,5 трлн рублей, что на 150 млрд рублей больше, чем годом ранее. В общей сложности сбережения граждан достигли 32,3 трлн рублей, свидетельствуют данные Росстата. При этом постепенно сокращаются сбережения на банковских вкладах и увеличиваются в наличных. Ускоренный рост накоплений в этом году связан с увеличением реальных зарплат и доходов населения, отмечают эксперты.

При этом граждане пополняли «подушки безопасности» не в ущерб своим тратам. Так, в первом квартале этого года розничный товарооборот вырос на 2,4%, а во втором — на 2,7%, отмечается в «Картине экономики» за июль, подготовленной Минэкономразвития.

Объем выданных МФО займов за первое полугодие 2018 года составил 75 млрд рублей (за весь 2016, например, сумма составила 87 млрд).

Объем портфеля на конец первого полугодия 2018 года составил 100,9 млрд, что более чем на 50% превышает аналогичный показатель 2017-го. Всего по итогам первого полугодия действовало почти 7 млн займов, что на 44% больше аналогичного показателя годом ранее.

По данным кредитного бюро "Эквифакс", 40% займов являются неработающими (длительность просрочки более 90 дней). Что характерно, по большей части "неработающими" являются мелкие суммы, те самые "займы до зарплаты". И не факт, что дело в недобросовестности заемщиков. Вероятно, отдавать эти долги (взятые под 600% годовых) просто нечем.

Рубль сегодня падает хуже всех валют

Даже "превзошёл" турецкую лиру. $1 = 64.58 руб.

@AK47pfl

USDRUB - без комментариев

Российский FX маркет получил удар по заднице, ну а как ещё сказать? Анонсирование более четкого пакета санкций, затрагивающего блокировку долларовых счётов госбанков вместе с покупкой новых суверенных облигаций разогнали активность спекулянтов. Знакомые говорят, что на FX десках (иностранные банки) огромное желание отправить доллар к 65 и оттуда открывать короткие позиции на укрепление рубля. Поздно я об этом узнал и продал доллар за 64.2.
#валюта #прогноз
@bondovik

GAZP - если акция не падает, когда в принципе можно, значит это кому-то ОЧЕНЬ сильно нужно

Динамика пары доллар/рубль. Только щас уже 64.8

Динамика 15-летней ОФЗ. Вернулись на уровни прошлого года. 🕯

Наступил август. Рубэну надрали задницу на тонком рынке. 64,8 detected. Льют похлеще лиры. Льют с самого утра. И бонды и евробонды широким фронтом. Кроме как публикации подробностей в ряде СМИ по новым санкциям по госдолгу и госбанкам сложно найти этому движняку разумное объяснение. Рынок летний полумертвый, мож нервы сдают у кого. Хули, генетическая память на август срабатывает.

SBER бьет внутридневные низы, GAZP бьет внутридневные хаи https://yangx.top/markettwits/14070

Инвесторов не напугали "торговыми войнами",зато сохранение ставки ФРС и курс на дальнейшее ее повышение опустило цену на золото до 1209 дол/унц https://bit.ly/2ONRYsy

@MarketOverview

Поехали, USDRUB > 64.6. Августовская распродажа госдолга и рубля.

@MarketOverview

⛽️ 🏢 Бензиновые страсти накаляются

Новый виток народных протестов против заоблачных цен на бензин заставил депутатов ГД "поджать хвосты" и рассмотреть законопроект о госрегулировании цен на автомобильное топливо. Всё-таки скоро выборы, а НДС и пенсионный возраст рейтинга в глазах народа явно не прибавит.

Цимес в том, что с 1 января 2019 года правительство предлагает ввести предельный уровень цен на бензин и дизельного топливо с параллельным госрегулированием торговых наценок. Испортил всю малину, как несложно догадаться, повышенный налог на добычу полезных ископаемых и сниженные экспортные пошлин на нефть.

Таким образом экспортный рынок топлива получил статус премиального, а внутренний сильно просел и способствовал тому злополучному росту цен. С января по май 2018 года за бензин стали просить в среднем на 7,3% больше - в то время как инфляция плелась где-то позади на уровне 1,6%. Так и живём.

В серединя дня USDRUB поднималась до 63,99 - самого высокого уровня за 7 недель. Стоит отметить, что пара быстро разворачивалась к снижению вблизи этих уровней.

​​Структура пенсионных активов в разрезе финансовых инструментов. За последние годы наблюдается незначительный рост доли акций. Однако доля депозитов, офз и корп.облигаций остаётся превалирующей.#ru #macro
Источник: #SberbankCIB

@fineconomics

«Спасибо газете Коммерсант». Завершился аукцион серии 26223. Крупные игроки взяли облигации на размещении, как и хотели, однако «вброс новости о санкциях» в Коммерсанте, то есть на сайте профильных ведомств США этого не было, заставил инвесторов снизить аппетит и выставлять заявки ниже рынка. Всего продано на 11 млрд руб. То есть наш Минфин мог свободно продать весь предложенный объем в размере 15 млрд руб. при спросе около 27 млрд руб., но не захотел предоставлять большую премию в доходности. Шаг очень разумный в этих условиях, чтобы не навести панику. Тем временем рубль приостановил падение и закрепился около 64.5. Резюме, аукцион, я считаю, прошел очень удачно, а мог пройти еще лучше в отсутствие утренних новостей. Как видите, все меняется за несколько часов. Увы. Я купил на вторичном рынке 26223.
#санкции #аукцион #новости
@bondovik

Сбербанк сегодня теряет 4%, на минимумах с апреля. США новыми санкциями готовят запрет на операции (и замораживание активов) семи российских банков, в том числе и Сбера - Коммерсантъ.

Минфин разместил 11млрд руб ОФЗ 26223 из предлагавшихся 15млрд. Спрос - 26.5млрд С утра бумага торговалась 94.40-50, отсечение на аукционе было по 94.04. После аукциона обвал усилился. Сейчас 93.76-80