Forwarded from Мысли-НеМысли
В ближайшие три года нас ждет рост госдолга, причем Минфин предполагает очень активное размещение ОФЗ [https://ufile.io/h2ouz].
Если в 2018 г. чистое привлечение на рынке ОФЗ составит 1044 млрд рублей, то в 2019 г. оно увеличится до 1475 млрд руб., а в 2019 г. - достигнет пика на уровне 1847 млрд руб. В 2020 г. показатель упадет до 1657 млрд руб. При этом Минфин не будет расходовать ФНБ, а весь структурный дефицит будет финансироваться именно за счет роста внутреннего долга.
К 2021 г. госдолг достигнет 19,858 трлн руб. (16,6% ВВП) по сравнению с 14,114 трлн руб. (14% ВВП) в настоящее время. Внутренний вырастет с 10,28 трлн руб. до 15,571 трлн руб. (а доля увеличится с 72,8% до 78,4%).
Если посмотреть в прогнозы по расходам, то все это вроде не выглядит страшно: расходы на обслуживание долга вырастут с 824,3 млрд руб. до 1110,8 млрд руб. (0,8% и 0,9% ВВП соответственно). Но дело совсем в другом.
Планы занять за 3 года чистыми на рынке около 5 трлн рублей не могут пройти бесследно. И вообще не ясно, как Минфин будет придерживаться таких параметров. Если раньше займы по 500 млрд руб. в квартал были желаемым результатом, то теперь это станет строгой необходимостью. Часть на себя примут госбанки, но без новых инвесторов-нерезидентов не обойтись никак, и предстоит очень тщательно следить за условиями, которые должны оставаться привлекательными на протяжении практически всего этого времени.
Учитывая последние события, способность Минфина успешно привлекать такие объемы через ОФЗ без предоставления привлекательной премии остается под большим вопросом. То есть речь идет о сохранении высоких ставок на ближайшие годы, а также о высокой доли нерезидентов (именно их и будут привлекать премией). С одной стороны, это означает очень осторожное смягчение денежно-кредитной политики в будущем, с другой – риски для рубля. В этом же документе Минфин ожидает обвал нефтяных цен, и этот фактор, в совокупности с растущими ставками в США и возможными геополитическими рисками, вновь приведет к бегству нерезидентов из рублевых активов. По крайней мере, периоды сильного притока и последующего бегства, видимо, будут сменять друг друга. Доля нерезидентов явно будет расти, и чем она выше – тем выше риски, хотя ЦБ и экономический блок кабмина как обычно будут нас убеждать в том, что «рисков не видим».
Вряд ли, конечно, нас ожидает стремительная девальвация, но в перспективе этих лет можно спокойно ориентироваться на отметки в 75-80 руб. за доллар, и это еще в лучшем случае.
Поскольку импульс для роста экономики будет связан с «заливкой деньгами», в том числе в рамках инфраструктурных проектов и майских указов, перед Минфином стоит задача наращивания поступлений в бюджет, поскольку, судя по всему, на рост за счет предпринимательской и потребительской активности уже мало кто надеется. И вновь встает проблема теневого сектора и повышения собираемости налогов: в Минфине и не скрывают, что особое внимание будут уделять именно этому. А значит ждем нового «закручивания гаек» для компаний и, возможно, более яростную борьбу с «серыми» и «черными» зарплатами.
Если в 2018 г. чистое привлечение на рынке ОФЗ составит 1044 млрд рублей, то в 2019 г. оно увеличится до 1475 млрд руб., а в 2019 г. - достигнет пика на уровне 1847 млрд руб. В 2020 г. показатель упадет до 1657 млрд руб. При этом Минфин не будет расходовать ФНБ, а весь структурный дефицит будет финансироваться именно за счет роста внутреннего долга.
К 2021 г. госдолг достигнет 19,858 трлн руб. (16,6% ВВП) по сравнению с 14,114 трлн руб. (14% ВВП) в настоящее время. Внутренний вырастет с 10,28 трлн руб. до 15,571 трлн руб. (а доля увеличится с 72,8% до 78,4%).
Если посмотреть в прогнозы по расходам, то все это вроде не выглядит страшно: расходы на обслуживание долга вырастут с 824,3 млрд руб. до 1110,8 млрд руб. (0,8% и 0,9% ВВП соответственно). Но дело совсем в другом.
Планы занять за 3 года чистыми на рынке около 5 трлн рублей не могут пройти бесследно. И вообще не ясно, как Минфин будет придерживаться таких параметров. Если раньше займы по 500 млрд руб. в квартал были желаемым результатом, то теперь это станет строгой необходимостью. Часть на себя примут госбанки, но без новых инвесторов-нерезидентов не обойтись никак, и предстоит очень тщательно следить за условиями, которые должны оставаться привлекательными на протяжении практически всего этого времени.
Учитывая последние события, способность Минфина успешно привлекать такие объемы через ОФЗ без предоставления привлекательной премии остается под большим вопросом. То есть речь идет о сохранении высоких ставок на ближайшие годы, а также о высокой доли нерезидентов (именно их и будут привлекать премией). С одной стороны, это означает очень осторожное смягчение денежно-кредитной политики в будущем, с другой – риски для рубля. В этом же документе Минфин ожидает обвал нефтяных цен, и этот фактор, в совокупности с растущими ставками в США и возможными геополитическими рисками, вновь приведет к бегству нерезидентов из рублевых активов. По крайней мере, периоды сильного притока и последующего бегства, видимо, будут сменять друг друга. Доля нерезидентов явно будет расти, и чем она выше – тем выше риски, хотя ЦБ и экономический блок кабмина как обычно будут нас убеждать в том, что «рисков не видим».
Вряд ли, конечно, нас ожидает стремительная девальвация, но в перспективе этих лет можно спокойно ориентироваться на отметки в 75-80 руб. за доллар, и это еще в лучшем случае.
Поскольку импульс для роста экономики будет связан с «заливкой деньгами», в том числе в рамках инфраструктурных проектов и майских указов, перед Минфином стоит задача наращивания поступлений в бюджет, поскольку, судя по всему, на рост за счет предпринимательской и потребительской активности уже мало кто надеется. И вновь встает проблема теневого сектора и повышения собираемости налогов: в Минфине и не скрывают, что особое внимание будут уделять именно этому. А значит ждем нового «закручивания гаек» для компаний и, возможно, более яростную борьбу с «серыми» и «черными» зарплатами.
Forwarded from Бойлерная
Бывший министр транспорта стал разменной монетой в борьбе за Аэрофлот
В Кремле пытаются пристроить бывшего министра транспорта Соколова в Аэрофлот вместо нынешнего гендира Савельева, который скоро превысит даже новый пенсионный возраст. Выбор несколько странный, поскольку Соколов вызвал недовольство президента после банкротства ВИМ Авиа. С отставником странная ситуация, потому что им привыкли затыкать дыры и создавать видимость интриги там, где ее не было, как например, в случае с губернатором Полтавченко. Савельев всегда демонстрировал лояльность руководству страны, когда организовывал дешевые билеты в Крым и Сочи.
Это очень похоже на вброс со стороны самого Аэрофлота, который таким образом торопит АП и Президента подписать директиву о продлении контракта. Савельев трясется за свое место, потому что на нем завязано слишком большое число денежных потоков и разруливание специфических вопросов в транспортной отрасли. Главу Аэрофлота также отличает жуткое скупердяйство, из-за многие подрядчики вынуждены кредитовать перевозчика, который расплачивается с гигантскими задержками. «Чем мы хуже Газпрома», - любит повторять Савельев на совещаниях внутри компании. Кроме того, Аэрофлот буквально заливает СМИ деньгами, чтобы исключить малейший негативный новостной фон.
Аэрофлот также известен тем, что очень любит шантажировать свой основной аэропорт Шереметьево сменой базирования, чтобы выбить для себя преференции и ущемить остальных поставщиков. Кроме того, Савельев нашел себе союзника в лице Чемезова, приобретя у Ростеха 50 самолетов МС-21 на 5 млрд руб. Судя по тому, что разменной картой сделали даже бывшего министра, в Аэрофлоте боятся перемен.
В Кремле пытаются пристроить бывшего министра транспорта Соколова в Аэрофлот вместо нынешнего гендира Савельева, который скоро превысит даже новый пенсионный возраст. Выбор несколько странный, поскольку Соколов вызвал недовольство президента после банкротства ВИМ Авиа. С отставником странная ситуация, потому что им привыкли затыкать дыры и создавать видимость интриги там, где ее не было, как например, в случае с губернатором Полтавченко. Савельев всегда демонстрировал лояльность руководству страны, когда организовывал дешевые билеты в Крым и Сочи.
Это очень похоже на вброс со стороны самого Аэрофлота, который таким образом торопит АП и Президента подписать директиву о продлении контракта. Савельев трясется за свое место, потому что на нем завязано слишком большое число денежных потоков и разруливание специфических вопросов в транспортной отрасли. Главу Аэрофлота также отличает жуткое скупердяйство, из-за многие подрядчики вынуждены кредитовать перевозчика, который расплачивается с гигантскими задержками. «Чем мы хуже Газпрома», - любит повторять Савельев на совещаниях внутри компании. Кроме того, Аэрофлот буквально заливает СМИ деньгами, чтобы исключить малейший негативный новостной фон.
Аэрофлот также известен тем, что очень любит шантажировать свой основной аэропорт Шереметьево сменой базирования, чтобы выбить для себя преференции и ущемить остальных поставщиков. Кроме того, Савельев нашел себе союзника в лице Чемезова, приобретя у Ростеха 50 самолетов МС-21 на 5 млрд руб. Судя по тому, что разменной картой сделали даже бывшего министра, в Аэрофлоте боятся перемен.
Forwarded from Временное Правительство
☝️Оказывается, лекарства такие дорогие потому что аптек слишком много в больших городах. И конкуренция между ними ведёт к росту цен. Любопытно...🤦♂️
Да Минпромторг практически альтернативную экономическую теорию изобрёл.
А вот если все зарегулировать, принудить аптечные сети открывать свои точки в нерентабельных малонаселенных районах и сокращать количество аптек в больших городах (чтоб заодно и люди побегали - здоровее будут), тогда уж точно цены снизятся (на самом деле нет)
https://www.kommersant.ru/doc/3681211
Да Минпромторг практически альтернативную экономическую теорию изобрёл.
А вот если все зарегулировать, принудить аптечные сети открывать свои точки в нерентабельных малонаселенных районах и сокращать количество аптек в больших городах (чтоб заодно и люди побегали - здоровее будут), тогда уж точно цены снизятся (на самом деле нет)
https://www.kommersant.ru/doc/3681211
Коммерсантъ
Аптекам прописано сокращение
Минпромторгу не нравится их количество
Forwarded from MMI
Несмотря на прогнозируемое падение цен на нефть, бюджет рассчитывается исходя из предположения о стабильности курса рубля в реальном выражении. Реальные доходы граждан в 2019 году будут стагнировать
Forwarded from MMI
Минфин продолжит накапливать резервы (ФНБ) и одновременно будет резко наращивать госдолг, преимущественно внутренний. Расходы на обслуживание госдолга вырастут с 0.8 до 0.9% ВВП к 2021г до 1.1тлрн руб
Forwarded from Fineconomics
Расходы на оборону, как доля от ВВП стран, входящих в альянс НАТО. В 2006г. НАТО было принято решение об увеличении расходов на оборону до 2% от ВВП к 2024г. На текущий момент, данную цель выполняют США (3,6% от ВВП), Великобритания (2,1%), Польша(2%), Эстония(2,1%) и Греция(2,4%). #world
Источник: #bloomberg
@fineconomics
Источник: #bloomberg
@fineconomics
Forwarded from MMI
В структуре расходов явных приоритетов не просматривается. Основной приоритет – найти деньги для выполнения майского указа президента. Доля государства в экономике в 2019-20гг увеличится
Forwarded from ДОХОДЪ
А так за 5 лет изменилось страновое представительство среди 20 самых дорогих компаний "интернет и IT". Теперь здесь только США и Китай.
Forwarded from Методичка
Воскресный Дмитрий Киселёв продолжает отработку пенсионной реформы. На этот раз он в изуверской форме обвинил самих российских мужчин в том, что они не доживают до пенсии:
"Причины [смерти] в основном не старость, а пьянство, курение, наркомания, ДТП, самострелы, драки со смертельных исходом, самоубийства, как правило не на трезвую голову, наплевательское отношение к технике безопасности и вообще - презрение к смерти. Во многом и болячки 60-летних связаны с этим. Вот поэтому в России сегодня до 65 лет доживают лишь 57% мужчин. Ну и кто виноват?"
"Причины [смерти] в основном не старость, а пьянство, курение, наркомания, ДТП, самострелы, драки со смертельных исходом, самоубийства, как правило не на трезвую голову, наплевательское отношение к технике безопасности и вообще - презрение к смерти. Во многом и болячки 60-летних связаны с этим. Вот поэтому в России сегодня до 65 лет доживают лишь 57% мужчин. Ну и кто виноват?"
Forwarded from Банкомафия
Пока ВЭБ дает нам благодатную пищу для обсуждений своих успехов по привлечению огромных денег, не будем забывать про интересный кейс с продажей двух его банков - Связь-банка и «Глобэкс».
В минувшую пятницу рейтинговое агентство «Эксперт РА» выпустило релиз по Связь-банку, где интересна формулировка про «операционные и стратегические риски, связанные с ожидаемым во втором полугодии текущего года присоединением Глобэксбанка к Связь-Банку». Сама по себе новость не секрет: про объединение банков везде трубил еще экс-глава ВЭБа Сергей Горьков, но любопытно посмотреть, как ВЭБ готовит слияние.
В частности, в конце июня банк «Глобэкс» одобрил продажу большого пула кредитов
своему щедрому акционеру. За этот портфель ВЭБ заплатит порядка 18,66 млрд руб. (по сегодняшнему курсу). На минуточку - это почти половина корпоративного кредитного портфеля банка (39,3 млрд руб. на 1 июня 2018 года)!
http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=cNIFxD6zVUmguZjn5OcibQ-B-B
Как ранее сообщало агентство «Прайм» со ссылкой на годовой отчет банка, ВЭБ выкупает проблемные кредиты дочернего банка фактически по номиналу.
18,66 млрд руб. - это чудовищный объем с учетом двух обстоятельств:
1. Пару лет назад ВЭБ докапитализировал «Глобэкс» почти на 30 млрд руб. для формирования резервов на возможные потери
2. Капитал «Глобэкса» сейчас - 14,3 млрд руб. (по 123 форме), то есть, объем проблемных кредитов - существенно больше капитала.
А теперь посмотрим внимательнее, что продается:
- Все кредиты выданы в период с 2011 по 2014 годы.
- Восемь кредитов выданы четырем заемщикам.
- Как минимум один из них - Алексей Хотин, владелец банка «Югра» (компания «Газ и нефть», долг 96,34 млн долларов).
Внимание вопрос: значит, за время санации «Глобэкс» выдал кредиты на сумму порядка 50 млрд руб. абсолютно мусорного качества? Причем в данном случае ЦБ не может обвинить в некачественной санации частный банк, который - как это обычно бывало - решал свои проблемы. Но ЦБ, который направо и налево кричит о глобальных «дырах» в Открытии, Бине, ПСб, не интересуется тем, как банк «Российский капитал» в заботливых руках госструктуры Агентство по страхованию вкладов (АСВ) стал во много раз дырявее, а «Глобэкс» в руках госструктуры ВЭБ умудрился раздать десятки миллиардов рублей непонятно кому.
Особо любопытным и усидчивым можем рекомендовать почитать вот этот текст
http://www.banki.ru/news/lenta/?id=10475948
А для остальных процитируем его ключевой тезис:
«объединение двух слабых кредитных организаций приводит к возникновению на их месте еще менее жизнеспособного образования».
От себя добавим: нельзя исключать, что даже эти очистительные процедуры не решат вопрос с здоровьем «Глобэкса». Но Михаилу Кузовлеву, который теперь курирует проблемные активы в ВЭБе, не привыкать к дискуссиям о реальном качестве активов продаваемых банков. Надо полагать, опыт баталий с «ДОМ.РФ» окажется как раз кстати.
В минувшую пятницу рейтинговое агентство «Эксперт РА» выпустило релиз по Связь-банку, где интересна формулировка про «операционные и стратегические риски, связанные с ожидаемым во втором полугодии текущего года присоединением Глобэксбанка к Связь-Банку». Сама по себе новость не секрет: про объединение банков везде трубил еще экс-глава ВЭБа Сергей Горьков, но любопытно посмотреть, как ВЭБ готовит слияние.
В частности, в конце июня банк «Глобэкс» одобрил продажу большого пула кредитов
своему щедрому акционеру. За этот портфель ВЭБ заплатит порядка 18,66 млрд руб. (по сегодняшнему курсу). На минуточку - это почти половина корпоративного кредитного портфеля банка (39,3 млрд руб. на 1 июня 2018 года)!
http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=cNIFxD6zVUmguZjn5OcibQ-B-B
Как ранее сообщало агентство «Прайм» со ссылкой на годовой отчет банка, ВЭБ выкупает проблемные кредиты дочернего банка фактически по номиналу.
18,66 млрд руб. - это чудовищный объем с учетом двух обстоятельств:
1. Пару лет назад ВЭБ докапитализировал «Глобэкс» почти на 30 млрд руб. для формирования резервов на возможные потери
2. Капитал «Глобэкса» сейчас - 14,3 млрд руб. (по 123 форме), то есть, объем проблемных кредитов - существенно больше капитала.
А теперь посмотрим внимательнее, что продается:
- Все кредиты выданы в период с 2011 по 2014 годы.
- Восемь кредитов выданы четырем заемщикам.
- Как минимум один из них - Алексей Хотин, владелец банка «Югра» (компания «Газ и нефть», долг 96,34 млн долларов).
Внимание вопрос: значит, за время санации «Глобэкс» выдал кредиты на сумму порядка 50 млрд руб. абсолютно мусорного качества? Причем в данном случае ЦБ не может обвинить в некачественной санации частный банк, который - как это обычно бывало - решал свои проблемы. Но ЦБ, который направо и налево кричит о глобальных «дырах» в Открытии, Бине, ПСб, не интересуется тем, как банк «Российский капитал» в заботливых руках госструктуры Агентство по страхованию вкладов (АСВ) стал во много раз дырявее, а «Глобэкс» в руках госструктуры ВЭБ умудрился раздать десятки миллиардов рублей непонятно кому.
Особо любопытным и усидчивым можем рекомендовать почитать вот этот текст
http://www.banki.ru/news/lenta/?id=10475948
А для остальных процитируем его ключевой тезис:
«объединение двух слабых кредитных организаций приводит к возникновению на их месте еще менее жизнеспособного образования».
От себя добавим: нельзя исключать, что даже эти очистительные процедуры не решат вопрос с здоровьем «Глобэкса». Но Михаилу Кузовлеву, который теперь курирует проблемные активы в ВЭБе, не привыкать к дискуссиям о реальном качестве активов продаваемых банков. Надо полагать, опыт баталий с «ДОМ.РФ» окажется как раз кстати.
www.e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
Forwarded from Fineconomics
Количественное ужесточение на смену количественного смягчения. ФРС США на текущий момент завершила покупки облигаций и позволяет сокращаться балансу на 40 млрд долл. в месяц, что составляет порядка 1% от совокупного баланса ФРС. Учитывая первоначальную цель количественного смягчения – снижение долгосрочных ставок в экономике, считаем что обратный процесс роста долгосрочных ставок не заставит себя ждать (что приведет к расширению спреда между доходностями 10 – 2 летних облигаций). #world #fed
Источник: #bloomberg
@fineconomics
Источник: #bloomberg
@fineconomics
Forwarded from Адские бабки
По данным отчета ПФР, на выплату пенсий экс-россиянам, уехавшим на ПМЖ в другие страны, в прошлом году было потрачено 41,5 млрд рублей из бюджета ПФР. Всего таких россиян более 300 тысяч человек. Из них треть проживала в Германии, 40 тысяч – в Израиле, почти 22 тысячи – в США. Кто-нибудь может объяснить, зачем мы платим пенсии бывшим соотечественникам? Только не надо говорить, «они еще в СССР заработали». Во-первых, не заработали: СССР обанкротился и распался. Во-вторых, в СССР пенсии выплачивались по другим принципам: молодое работающее поколение выплачивало пенсии пожилому поколению. Уехав на ПМЖ в другую страну, они отказались от своих прав, и почему россияне им что-либо должны?
Согласны?
Согласны?
Forwarded from Экономика
Внутренние займы РФ составят ₽1,475 трлн. в 2019 году, ₽1,847 трлн. в 2020 году и ₽1,657 трлн. в 2021 году. Дефицит федерального бюджета на среднесрочную перспективу закладывается на уровне 0,5% ВВП.
Forwarded from ГазМяс
Вокруг президентской комиссии по ТЭК выстраивается аппаратная коалиция Сечин-Козак-Патрушев.
Ключевой вопрос - учёт интересов Чемезова, покровителя Вайно.
В данный момент у Козака с другим подопечным Чемезова, министром промышленности и торговли Мантуровым, жесткий конфликт по вопросам регулирования автопрома.
Ключевой вопрос - учёт интересов Чемезова, покровителя Вайно.
В данный момент у Козака с другим подопечным Чемезова, министром промышленности и торговли Мантуровым, жесткий конфликт по вопросам регулирования автопрома.
Forwarded from MMI
О шизофрении в экономической политике
Сегодня, как Вы уже заметили, основная тема – бюджет https://yangx.top/russianmacro/2495. Я позднее выложу комментарии к этому документу. А сейчас – небольшое наблюдение.
В этом документе на стр. 25 есть раздел, касающийся расширения потенциала российской экономики. Т.е. как нам не просто ускориться, а создать условия для устойчивого долгосрочного роста быстрее 3% в год. Там всё стандартно – про определяющую роль инвестиций и производительности. Минфин приводит результаты исследования, показывающие положительную корреляцию между реальным выпуском на одного работающего и уровнем инвестиций в ВВП, а также отмечает: «фактором, оказывающим значительное, но на этот раз сдерживающее, влияние на рост производительности труда, оказалась доля потребления государства в ВВП». По оценкам Минфина при увеличении доли государства в экономике на 1% ВВП, рост замедляется до 0.5пп.
Какая-то шизофрения получается. Минфин чётко понимает, что много государства – это плохо. Но при этом вся бюджетная конструкция – это именно об увеличении доли государства.
Подробнее о бюджетно-налоговой политике, её влиянии на экономический рост и финансовые рынки читайте в ближайшее время в нашем канале.
Сегодня, как Вы уже заметили, основная тема – бюджет https://yangx.top/russianmacro/2495. Я позднее выложу комментарии к этому документу. А сейчас – небольшое наблюдение.
В этом документе на стр. 25 есть раздел, касающийся расширения потенциала российской экономики. Т.е. как нам не просто ускориться, а создать условия для устойчивого долгосрочного роста быстрее 3% в год. Там всё стандартно – про определяющую роль инвестиций и производительности. Минфин приводит результаты исследования, показывающие положительную корреляцию между реальным выпуском на одного работающего и уровнем инвестиций в ВВП, а также отмечает: «фактором, оказывающим значительное, но на этот раз сдерживающее, влияние на рост производительности труда, оказалась доля потребления государства в ВВП». По оценкам Минфина при увеличении доли государства в экономике на 1% ВВП, рост замедляется до 0.5пп.
Какая-то шизофрения получается. Минфин чётко понимает, что много государства – это плохо. Но при этом вся бюджетная конструкция – это именно об увеличении доли государства.
Подробнее о бюджетно-налоговой политике, её влиянии на экономический рост и финансовые рынки читайте в ближайшее время в нашем канале.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
РЖД утвердило дополнительную программу облигаций на 80 млрд. руб сроком на 100 лет.
Для ж/д транспорта такие вещи не в новинку - есть случаи выпуска даже бессрочных облигаций. Но в отношении РЖД есть нюанс - высокий по российским меркам уровень долга.
Рейтерс пишет:
"Долг по кредитам и займам РЖД на конец 2017 года составлял 1,076 триллиона рублей с отношением чистого долга к EBITDA на уровне 2,8, следует из презентации ДПР, копия которой есть у Рейтер. На конец 2018 года долг должен достичь 1,22 триллиона, отношение долга к EBITDA - вырасти до 3,1".
Насколько я помню в 2012 году РЖД (тогда у него почти не было долгов, но зато ещё был грузовой бизнес) считало безопасным уровень долга к EBITDA на уровне 2,5. Теперь уже 3,1 и вроде ничего страшного. Но вообще-то многовато. Правда в нынешней модели отрасли иных вариантов у РЖД и нет. будет набирать долги (((
Для ж/д транспорта такие вещи не в новинку - есть случаи выпуска даже бессрочных облигаций. Но в отношении РЖД есть нюанс - высокий по российским меркам уровень долга.
Рейтерс пишет:
"Долг по кредитам и займам РЖД на конец 2017 года составлял 1,076 триллиона рублей с отношением чистого долга к EBITDA на уровне 2,8, следует из презентации ДПР, копия которой есть у Рейтер. На конец 2018 года долг должен достичь 1,22 триллиона, отношение долга к EBITDA - вырасти до 3,1".
Насколько я помню в 2012 году РЖД (тогда у него почти не было долгов, но зато ещё был грузовой бизнес) считало безопасным уровень долга к EBITDA на уровне 2,5. Теперь уже 3,1 и вроде ничего страшного. Но вообще-то многовато. Правда в нынешней модели отрасли иных вариантов у РЖД и нет. будет набирать долги (((
Forwarded from Газ-Батюшка
Минфин РФ получил такой мощный стресс от обвала цен на нефть после 2014 года, что прогнозирует новое падение до $50-60 за баррель. Об этом говорится в документе «Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2019 год и плановый период 2020 и 2021 годов». При этом эксперты Sanford C.Bernstein & Co. утверждают, что стоимость нефти скоро может превысить и $150 за баррель. Причины: из-за избытка предложения нефти возникло «хроническое недофинансирование» нефтедобывающей промышленности, вложения в геологоразведку упали до самого низкого уровня. Теперь доказанные запасы у большинства крупных нефтяных компаний сократились в среднем на 30% по сравнению с 2000 годом. Также считается, что до 2040 года мировой нефтегазовой отрасли необходимо более $10 трлн. инвестиций для устойчивого развития. Итак, вангуем: Цена нефти пойдет вверх с вероятностью 50%. 👆👇. В общем, запомните этот твит.
Forwarded from ДОХОДЪ
Доходность валют развивающихся рынков в этом году. Рубль ничем не выделяется - умеренное снижение в последние пару месяцев
Forwarded from MarketTwits
⚠️САНКЦИИ - РОССИЯ
ну вот - начинается...
British MP, establishment journalists rush to blame Russia after Amesbury chemical death - RT
https://yangx.top/markettwits/11912
если подумать, то это можно раскрутить в более серьезную драмму, чем со Скрипалями, т.к. в отличае от Скипалей это уже можно преподносить как:
1) убийство
2) убийство Британского подданого на территории Британии
эх.......
ну вот - начинается...
British MP, establishment journalists rush to blame Russia after Amesbury chemical death - RT
https://yangx.top/markettwits/11912
если подумать, то это можно раскрутить в более серьезную драмму, чем со Скрипалями, т.к. в отличае от Скипалей это уже можно преподносить как:
1) убийство
2) убийство Британского подданого на территории Британии
эх.......
Forwarded from Без комментариев
"Размер пенсии по старости неработающим пенсионерам уже в следующем году увеличится в среднем на сумму тысячу рублей. К концу шестилетнего периода — в 2024 году — мы ожидаем размер средней пенсии порядка 20 тысяч рублей, с ростом к уровню 2018 года на 35%".
Антон Силуанов, министр финансов
Антон Силуанов, министр финансов
Forwarded from НЕЗЫГАРЬ
Основными выгодоприобретателями от ЧМ-2018 стали:
- Равиль Зиганшин
- Арас Агаларов
- Геннадий Тимченко
- Олег Дерипаска
- Дмитрий Пумпянский.
- Равиль Зиганшин
- Арас Агаларов
- Геннадий Тимченко
- Олег Дерипаска
- Дмитрий Пумпянский.