Компания: PTC (PTC US)
Потенциал 20%
Цена: $136
Цель: $165
Отрасль: программное обеспечение
Вес в портфеле: 3%
💡Идея: Акции PTC показали 8% снижение на фоне публикации квартальных финансовых результатов и предоставления прогноза в рамках ожиданий рынка, что разочаровало инвесторов. На наш взгляд, данная реакция чрезмерна и пользуясь моментом мы формируем позицию, покупая акции на 3% от портфеля.
📡Бизнес: PTC – разработчик софта для 2-3-х мерного моделирования, решений IoT, AR, а также управления жизненным циклом изделий. ~70% выручки компании приходится на решения 3-х мерного моделирования и управления ЖЦИ, 30% - приходится на более перспективные решения IoT и AR. В 2020г. компания завершила процесс перехода от модели продаж лицензий на модель подписки, что повысило прогнозируемость денежных потоков. Клиентами компании являются представители промышленного сектора, и мы ожидаем что на фоне восстановления спроса на конечных рынках сбыта, выручка PTC сможет показать ускорение темпов роста.
💰Бонус: Компания торгуется с дисконтом относительно компаний-аналогов: EV/S составляет 9,5х vs аналоги 13х при сопоставимых ожидаемых темпах продаж и маржинальностью #идея #PTC #IoT
Потенциал 20%
Цена: $136
Цель: $165
Отрасль: программное обеспечение
Вес в портфеле: 3%
💡Идея: Акции PTC показали 8% снижение на фоне публикации квартальных финансовых результатов и предоставления прогноза в рамках ожиданий рынка, что разочаровало инвесторов. На наш взгляд, данная реакция чрезмерна и пользуясь моментом мы формируем позицию, покупая акции на 3% от портфеля.
📡Бизнес: PTC – разработчик софта для 2-3-х мерного моделирования, решений IoT, AR, а также управления жизненным циклом изделий. ~70% выручки компании приходится на решения 3-х мерного моделирования и управления ЖЦИ, 30% - приходится на более перспективные решения IoT и AR. В 2020г. компания завершила процесс перехода от модели продаж лицензий на модель подписки, что повысило прогнозируемость денежных потоков. Клиентами компании являются представители промышленного сектора, и мы ожидаем что на фоне восстановления спроса на конечных рынках сбыта, выручка PTC сможет показать ускорение темпов роста.
💰Бонус: Компания торгуется с дисконтом относительно компаний-аналогов: EV/S составляет 9,5х vs аналоги 13х при сопоставимых ожидаемых темпах продаж и маржинальностью #идея #PTC #IoT
💥Закрываем идею в акциях Tyson Foods + 9% за полтора месяца. Акции компании выросли на фоне представления позитивных квартальных финансовых результатов, а также активности M&A в отрасли. Напомним, что компании Cargill и Continental Grain заявили о покупке Sanderson Farms – крупнейшего производителя мяса птицы в США (~20% премия к рыночной цене). В то время как JBL заявила о готовности выкупить оставшуюся долю (~20%) в Pilgrim's Pride (~20% премия). Возросшая M&A активность в отрасли отражает привлекательность и недооценность игроков отрасли.
🌽Однако несмотря на позитивные сигналы, мы приняли решение закрыть позицию в акциях компании, учитывая рост цен на сырье (пшеница, соя и пр.) – давление на маржу, а также рисков снижения спроса ввиду распространения дельта-штамма COVID-19. #идея #tysonfoods
🌽Однако несмотря на позитивные сигналы, мы приняли решение закрыть позицию в акциях компании, учитывая рост цен на сырье (пшеница, соя и пр.) – давление на маржу, а также рисков снижения спроса ввиду распространения дельта-штамма COVID-19. #идея #tysonfoods
🛀❤️Мы закрываем идею по L Brands, которая разделилась на 2 компании BBWI и VSCO. Мультипликатор P/E (цена акции/годовая прибыль на акцию) достиг своего целевого значения 15 и 9, соответственно. Также выросли риски смены предпочтений после окончания пандемии. Расчётная цена продажи составила $92 или доходность 46%.
#идея #L_Brands #BBWI #VSCO
#идея #L_Brands #BBWI #VSCO
🤑Palo Alto Networks сегодня проведет День Инвестора в рамках которого предоставит детали среднесрочной стратегии, после чего мы обновим целевую цену по акциям компании.
☁️Предоставленные в августе годовые финансовые результаты указывают на успешность стратегии компании в части развития облачного сегмента. По итогам года доля облачных решений в совокупной выручке возросла до 14% vs 9% годом ранее. При этом показатель ARR (аннуализированная выручка по подписке) уже превысил $1 млрд, что сопоставимо с выручкой pure-play игроков сектора (Crowdstrike (выручка $1,14 млрд)– рыночная капитализация $60 млрд vs капитализация Palo Alto Networks - $45 млрд).
▶️Сегмент сетевой безопасности также по итогам года показал ускорение темпов роста на фоне восстановления продаж сетевого оборудования и роста спроса на софторные решения компании.
💰Напомним, что мы открывали идею по акциям Palo Alto Networks по цене акций $340, на текущий момент доходность инвестиций составляет +38% #PANW #идея
☁️Предоставленные в августе годовые финансовые результаты указывают на успешность стратегии компании в части развития облачного сегмента. По итогам года доля облачных решений в совокупной выручке возросла до 14% vs 9% годом ранее. При этом показатель ARR (аннуализированная выручка по подписке) уже превысил $1 млрд, что сопоставимо с выручкой pure-play игроков сектора (Crowdstrike (выручка $1,14 млрд)– рыночная капитализация $60 млрд vs капитализация Palo Alto Networks - $45 млрд).
▶️Сегмент сетевой безопасности также по итогам года показал ускорение темпов роста на фоне восстановления продаж сетевого оборудования и роста спроса на софторные решения компании.
💰Напомним, что мы открывали идею по акциям Palo Alto Networks по цене акций $340, на текущий момент доходность инвестиций составляет +38% #PANW #идея
🍎Apple – вторая по капитализации на текущий момент компания мира. Есть ли потенциал роста в ближайший год?
🎢С начала 2020г. акции выросли на 100%, большая часть данного роста произошла на фоне роста чистой прибыли: EPS почти удвоился $2,97 по итогам 2019г. vs $5,6 по итогам 2021г. Остальная часть роста была обеспечена за счет расширения рыночных мультипликаторов: PE 23х в 2019г. vs 26,3х в 2021г.
⬆Учитывая ожидаемый нами рост доходностей на долговом рынке, мы считаем что дальнейшее расширение мультипликаторов от текущих уровней маловероятно. Соответственно, основным фактором определяющий рост акций выступит чистая прибыль.
💸Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg EPS Apple в 2022г. составит $5,65 (+~1% к уровню 2021г.). Таким образом, делая допущение о сохранении текущих уровней мультипликатора РЕ 27х и принимая во внимание прогноз EPS, целевая цена акций Apple составляет $153 ~ на уровне текущих котировок. #appl #идея
🎢С начала 2020г. акции выросли на 100%, большая часть данного роста произошла на фоне роста чистой прибыли: EPS почти удвоился $2,97 по итогам 2019г. vs $5,6 по итогам 2021г. Остальная часть роста была обеспечена за счет расширения рыночных мультипликаторов: PE 23х в 2019г. vs 26,3х в 2021г.
⬆Учитывая ожидаемый нами рост доходностей на долговом рынке, мы считаем что дальнейшее расширение мультипликаторов от текущих уровней маловероятно. Соответственно, основным фактором определяющий рост акций выступит чистая прибыль.
💸Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg EPS Apple в 2022г. составит $5,65 (+~1% к уровню 2021г.). Таким образом, делая допущение о сохранении текущих уровней мультипликатора РЕ 27х и принимая во внимание прогноз EPS, целевая цена акций Apple составляет $153 ~ на уровне текущих котировок. #appl #идея
🚗Фиксируем прибыль 57% по акциям Ford по цене $19,5. Долгосрочно ожидаем чистую прибыль на уровне $7,5 млрд в год, что при мультипликаторе P/E (Цена/Прибыль) 10х даёт нам оценку бизнеса на уровне $75 млрд при отсутствии роста выручки, т.к. рынок автомобилей в США уже в целом насыщен. Так же стоимость доли Rivian можно оценить на текущий момент в $12 млрд, а весь Ford в $87 млрд. Текущая капитализация $78 млрд не предполагает существенного потенциала роста.
#Ford #идея #закрытие
#Ford #идея #закрытие
