​​🛍 Ulta Beauty предоставила отличные финансовые результаты за 1 квартал. Выручка компании на 25% превысила консенсус-прогноз, операционная маржинальность составила рекордные 15,8% vs 13% среднеисторические значения. Рост сопоставимых продаж составил +66% г/г. Восстановление продаж наблюдалось на фоне роста спроса на декоративную косметику (отложенный спрос+отмена ношения масок+рост мобильности населения) и высокой потребительской уверенности (снижение безработицы, стимулирующие чеки).

⛳Учитывая позитивные фин. результаты, и текущие тренды в отрасли менеджмент существенно повысил прогноз на текущий год: темпы роста выручки повышены с 17% до 26% г/г, операционная маржинальность с 9% до 11%.

🏆 Повышаем целевую цену до $385. На наш взгляд, дальнейшее снятие карантинных мер и рост мобильности населения выступят факторами позитивных пересмотров прогнозов финансовых показателей.

#ulta_beauty #идея

@fineconomics

Качественное бизнес-образование — необходимая инвестиция в будущее, которая, к сожалению, доступна не многим.

☝️Однако у самых талантливых и амбициозных есть шанс получить грант, покрывающий до 75% от стоимости обучения на программе СКОЛКОВО МВА. Не упустите последнюю возможность узнать, как это сделать.

⏰3 июня в 18:45 в бизнес-клубе Kelia состоится последняя презентация конкурса грантов. На ней вы познакомитесь с выпускниками СКОЛКОВО МВА, узнаете об их опыте участия в конкурсе, получите лайфхаки и советы и в деталях ознакомитесь с каждым из этапов.

👨‍💻Спикеры:
• Никита Евстигнеев, руководитель управления по работе с розничными клиентами Альфа-Банка, выпускник МВА-13
• Борис Восканов, заместитель главного архитектора Acronis, выпускник МВА-11
• Надежда Агапова, руководитель адмиссии бизнес-школы СКОЛКОВО
• Кирилл Захаров, руководитель направления продуктового маркетинга СКОЛКОВО MBA

Используйте свой шанс, регистрируйтесь по ссылке

Больше о мероприятии здесь: https://beclick.cc/LcZxQy

​​Добрый день!

👍Наш портфель неплохо прибавил за прошлую неделю и опередил индекс на 1,01%. Текущая доходность составляет 3,31%. На неделе мы закрыли в хорошем плюсе нашу позицию в акциях Carnival (+15,6%).

Также у нас появились новые лидеры по доходности - Ford (+17%) и Yamana Gold (+16%).

Среди отстающих все также Spotify (-12%) и Intel (-8%).

Всем хорошей рабочей недели!

🔼S&P500 (+0,08%) 4 204
🔼Dow Jones (+0,19%) 34 536
🔼Nasdaq100 (+0,09%) 13 749
🔽US Treasuries 10Y 1,59%

📈Индексы замерли вблизи максимальных отметок. Все ищут драйверы для роста или для распродаж.

💺Например, на этой неделе ожидаются данные по уровню безработицы в США и других странах.

🇺🇸Сегодня в США выходной - рынки будут торговаться с меньшей ликвидностью, новостей будет меньше.

🇨🇳Розничные продажи в Китае снизились на 1% г/г на фоне повышенного спроса в прошлом году после снятия карантина, но всё таки это снижение одного из ключевых показателей экономики. Будем следить за макростатистикой из Китая.

💸Криптовалюты снова подошли к локальным минимумам: биткойн $35 тыс., эфир $2,3 тыс. В мире продолжаются дискуссии по вопросу: может ли биткойн (и другие криптовалюты) заменить золото. Отметим, что эмиссия биткойна ограничена лимитом, а эмиссия эфира пока нет. Поэтому на эту роль пока прочат биткойн. Тем временем золото уже $1 909.

#новости #утренний_обзор

​​📞Недавно аналитики JPMORGAN провели опрос касательно использования онлайн-переводов Р2Р. Результаты опроса показывают Paypal (включая Venmo, М&А 2013г.) лидирует в предподчтениях пользователей, что указывает на высокий уровень удовлетворенности. #paypal #идея

@fineconomics

​​✂️Последние годы компании стремились повысить эффективность управления оборотным капиталом, используя Jist-In-Time delivery (получение запасов, сырья непосредственно к времени продажи/производства). Данный метод управления запасами позволил компаниям существенно улучшить операционную маржу (нет необходимости в расходах на склады, избыточных расходов на сырье) и маржинальность операционного денежного потока.

🧨Однако данный метод несет существенный риск в случае нарушения цепочек поставок, что и произошло во время пандемии.
В ходе прошедшего сезона отчетности ряд компаний, заявили о проблемах поставок при наличии потребительского спроса. Возможно, в среднесрочной перспективе компании пересмотрят методы управления оборотным капиталом, что скажется на общей эффективности.

⏳Текущее соотношение запасов к выручке компаний в США находится на исторически минимальном уровне(см.рисунок). Для восстановления запасов потребуется как минимум пару кварталов. #тренды

@fineconomics

Друзья, @smart\_agents подготовили для вас топовую подборку каналов в телеграме:

Trader’s University — занимается торговлей на валютном рынке и рынке ценных металлов. Мы выигрывали в брокерских конкурсах : “Быстрый уорен», «KingSize MT5”, “Formula FX”. Вступайте в сообщество и учитесь торговать!!!

@cozytrade Говорят, что и когда покупать и продавать. Понятным языком обьясняют сложные вещи. Делают деньги там, где другие теряют. Уже несколько лет! Уютный ☕ Вкусный контент 🍰

📋Рецепты от «Бизнес Кухни» помогут:
▪️ пережить кризис
▪️ увеличить доходы компании
▪️ освоить новые инструменты
▪️ перейти на новый уровень

@finceadviser – это канал действующего сотрудника одного из брокеров:
- инвестиционные идеи
- юриспруденция
- экономика
- кейсы с профессиональными участниками рынка. ✅Подписывайтесь!

PRO TRADING – только практика! Долгосрочный портфель +42%, ИИС+32%, отдельные сделки: Valero+42%, Invitae+15%, Exxon+38%
Хочешь начать инвестировать, или выйти в плюс, подписывайся на канал.

@eurobonds – единственный канал о валютных облигациях.
● прямой доступ к внебиржевому рынку
● фундаментальный анализ эмитентов
● ежемесячный отчет по собственному портфелю
● еженедельные данные о новых выпусках евробондов
● уникальная макростатистика

GO INVEST — команда независимых управляющих и аналитиков, которые делятся на своем канале самыми интересными и актуальными мыслями относительно фондового рынка. Подписывайтесь и зарабатывайте
вместе с профессионалами!

🔼S&P500 (0,0%) 4 204
🔼Dow Jones (0,0%) 34 536
🔼Nasdaq100 (0,0%) 13 749
🔽US Treasuries 10Y 1,62%

📈Индексы без изменений из-за праздничного дня в США. Доходность treasuries выросла на росте аппетита к риску.

🇪🇺Европа планирует ввести ковидные паспорта и отменить все ограничения для полностью провакцинированных с 1 июля.

🛢️ОПЕК+ встретится сегодня, ожидается принятие решение об увеличении добычи, но вся интрига в объёме и сроках, а также возвращении добычи Ирана. По информации СМИ Иран уже экспортировал 33 тыс. барр. нефти в США. В преддверии заседания нефть поднялась выше $70 за барр.

🇨🇳Китай разрешил 3-его ребёнка в семье в надежде улучшить рождаемость.

🖥️Символ локдауна - Zoom - отчитается за квартал.

#новости #утренний_обзор

🤰🏻Китай разрешает заводить трёх детей на семью. Предыдущее расширение ограничений до двух детей было в 2015 г. Динамика количества новорожденных к текущему моменту практически достигла исторического минимума с 1961 г.

🛢 Новость выглядит значимой с точки зрения долгосрочных прогнозов потребления энергии в Китае. Позитивный фактор для нефтяного рынка.

🤞💚Две недели назад Brent не удержался выше $70 за баррель из-за неожиданного прогресса в ядерной сделке с Ираном. Сегодня Brent уже более уверенно берёт новые вершины. Внимательно следим сегодня за результатами встречи министров ОПЕК+.

​​Оборачиваемость денег в США после существенного снижения постепенно восстанавливается. Восстановление оборачиваемости позволит сохранить ликвидность в экономике несмотря на ожидаемое снижение объёмов покупок трежерис и ипотечных облигаций со стороны ФРС. #economy
@fineconomics

🔼S&P500 (-0,05%) 4 202
🔼Dow Jones (+0,13%) 34 582
🔼Nasdaq100 (-0,09%) 13 736
🔽US Treasuries 10Y 1,61%

📈Индексы продолжают торговаться около максимумов, решая дилемму: что победит, рост или инфляция? Данные по инфляции в США будут на следующей неделе, данные по безработице и занятости на этой.

🛢️ОПЕК+ спрогнозировал сильный рост спроса на нефть, что, даже с учётом иранской нефти, сохранит рынок в дефиците. Но ОПЕК+ пока дала туманный прогноз по своим планам после июля. Ранее предполагалось, что добыча больше увеличиваться не будет и, вроде бы, пока договорённости в силе.

🇬🇧В Великобритании зафиксировали нулевую смертность от ковида за выходной день, пока не понятно, является ли это тенденцией, т.к. в предыдущие дни наблюдался небольшой рост. Великобритания лидер по вакцинации: 75% взрослого населения привиты хотя бы одной дозой, но все ожидают отчёт по эффективности вакцины против индийского штамма 14 июня.

🖥️Zoom пока неплохо отчитвается: хоть и рост общей клиентской базы замедлился до 6% за квартал (24% в год), но рост числа крупных клиентов составил 22% кв/кв (>90% в год) - всё ещё неплохой результат.

#новости #утренний_обзор

​​🌡️Рассмотрим вакцинацию в Индии. Индия совсем недавно была основным источником новостей по коронавирусу, количество новых случаев заражения достигало 400 тыс. в день (сейчас 133 тыс.) Сможет ли Индия избежать повторения ковидного цунами? Население Индии составляет 1,4 млрд чел., в т.ч. около 973 млн взрослых (70%). Текущие темпы вакцинации 1-й дозой достигли 2,4 млн чел в день или 7,5% от взрослого населения в месяц, см. график, где жёлтая линия 1-я доза. На текущий момент привито хотя бы одной дозой 18% взрослых, поэтому целевой уровень 60% будет достигнут через 6 месяцев при текущих темпах. 90% всех прививок в стране обеспечивает вакцина AstraZeneca, увеличение её производства ожидается только к концу июля. Российский "Спутник V" тоже одобрен к производству 1 июня 2021, но должен пройти 2 месяца тестов прежде, чем начинать массовое производство. Другой причиной таких задержек с производством может служить нехватка сырья, так Байден в конце апреля поручил предоставить Индии гуманитарную помощь в виде сырья для вакцин. Возможно, именно помощь США и других стран помогла увеличить выпуск вакцин и темпы вакцинации в последний месяц, наряду, конечно, с временным отказом от 2-й дозы (зелёная линия). Ситуация в Индии нетривиальная, но текущие темпы вакцинации внушают оптимизм. Пожелаем им удачи!

#статистика #covid-19 #индия

🔼S&P500 (+0,14%) 4 208
🔼Dow Jones (+0,07%) 34 607
🔼Nasdaq100 (-0,09%) 13 756
🔽US Treasuries 10Y 1,59%

📈 В основных индексах затишье, но отдельные истории показывают волатильность - близкая к банкротству сеть кинотеатров AMC выросла на 95% после объявления о бесплатном попкорне каждому инвестору, а также публикации объёма коротких позиций - 19%. Пользователи Reddit используют акции с большим объёмом коротких позиций, чтобы наказать хежд фонды, вызвав у них маржин колл.

🛢️Сегодня выйдут данные по запасам нефти в США, надеемся на продолжение снижения.

🇬🇧В Великобритании обновили статистику за выходные - нулевая смертность исчезла - теперь 4 человека. Ждём доклада 14 июня по индийскому штамму.

🇺🇸Байден сузит круг китайских компаний подпадающих под запреты до оборонного и технологического секторов. Ранее туда входили все компании так или иначе связанные с оборонкой.

#новости #утренний_обзор

Ранее мы разобрали классификацию банков. Сегодня расскажем о последней категории банков в нашем списке – о необанках.

Деятельность необанков может существенно отличаться от банка к банку. Как правило, игроки данного сегмента специализируются на нескольких видах деятельности, которые могут включать в себя следующие: кредитование, платежные сервисы, e-commerce платформы, брокерский бизнес и др. Необанки, как правило, ведут деятельность в сегментах индивидуальных клиентов и МСБ.

Баланс: зависит от конкретного банка, у крупных игроков, претендующих на «универсальность» (охват максимально возможного спектра услуг) кредиты занимают до 60-70% баланса.

Выручка: зависит от конкретного игрока, доля % дохода от 20-70%
Процентная маржа выше рынка

Cost/income: низкий/средний (30-50%)

Влияние стоимости риска/качества активов: сильное

ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса от 15%+ в США, 30%+ на развивающихся рынках.

Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), высокая к процентным ставкам. Опережающий рост кредитного портфеля, высокая % маржа и низкий cost/income позволяют зарабатывать ROE существенно выше традиционных игроков.

Примеры: Synchrony Financial (США), Тинькофф (Россия), Kaspi (Казахстан), Rakuten (Япония).

#banks, #fintech, #education

Если вам интересно узнать подробнее о компаниях из других секторов, оставляйте комментарии. Мы всегда рады ответить на ваши вопросы

​​⚡🏦📱По словам Евтушенкова АФК Система может вывести МТС-Банк на биржу с капитализацией более $1 млрд как финтех компанию в 2022 году. МТС-Банк пока никак нами не учитывается в оценке АФК Система и МТС. Поскольку МТС-Банк на 99,9% принадлежит МТС, а доля Системы в МТС 50%, то потенциальное увеличение капитализации Системы может составить 35 млрд руб. или +10% от текущей цены.

#новости #АФК_Система #AFKS #МТС

🔼S&P500 (-0,36%) 4 193
🔼Dow Jones (-0,07%) 34 584
🔼Nasdaq100 (-1,03%) 13 615
🔽US Treasuries 10Y 1,62%

📈 Наконец-то, хоть какое-то движение в индексах!) А всё из-за хорошего отчёта по занятости, см. ниже. На восстановлении после пандемии продают технологов (Nasdaq и большая часть S&P).

👲Увеличение занятости в несельскохозяйственном секторе в мае составило 978 тыс. по предварительным данным, что значительно больше ожиданий в 674 тыс. и апрельских 266 тыс. Похоже люди возвращаются на работу! Ожидаются финальные данные на уровне 790 тыс. Первичные заявки на пособие по безработице составили 385 тыс. - на 5% меньше предыдущей недели.

🛢️Отчёт по запасам вышел неоднозначным: запасы нефти снизились, а запасы нефтепродуктов увеличились, суммарный эффект - небольшое увеличение. Возможно, спрос на бензин и дизель пока не вырос так сильно, будем внимательно следить.

🇬🇧Великобритания исключила Португалию из зелёного списка - это было единственное место в Европе не требующее карантина по возвращении.

🇺🇸Байден пока отложил идею увеличить налог на прибыль компаний до 28% с 21% и предложил увеличить минимальный налог до 15%. Потенциальное пополнение бюджета от увеличения налога не было озвучено, но предыдущее оценивалось $80-90 млрд в год.

#новости #утренний_обзор

🎬Немножко новостей по кассовым сборам. В прошлые выходные хороший старт в кинопрокате в США получил кинофильм «Тихое место 2» от киностудии Paramount, которая принадлежит компании ViacomCBS (есть в нашем портфеле).

За первые три дня проката он собрал $47 млн, что близко к результату первой части, которая за стартовый уикенд собрала $50 млн. Первая часть была весьма успешна для киностудии Paramount. При бюджете в $17 млн, она собрала в прокате $340 млн. Да, на такие цифры рассчитывать сложно с учетом пандемии, но результат в $200 млн вполне достижим. Особенно с учетом того, что вторые части успешных кинофраншиз, как правило, приносят компании больше кассовых сборов, чем первые.

Компания по завершению театрального окна добавит фильм «Тихое место 2» в подписку Paramount+, что должно положительно сказаться на росте подписчиков.

​​⚡🚗Ford может превзойти ожидания и получить прибыль за 2кв21! Компания опубликовала данные по продажам и производству за май в США, где генерируется более 90% операционной прибыли. Продажи в мае составили 162 тыс. авто, что на 4% больше г/г и всего лишь на 7% меньше к 2019, при этом запасы составили 187 тыс. авто, что поддержит июньские продажи, наряду с текущим производством. Объём производства действительно снизился почти в 2 раза во 2кв21: до 126 тыс. в апреле и 107 тыс. в мае против среднего уровня 200 тыс. в месяц в 1кв21.

📈Примечательно, что продажи электрифицированных авто выросли на 184% г/г до 10 тыс. А предзаказы на полностью электрический внедорожник F-150 достигли 70 тыс. за две недели. Общий спрос на внедорожники достиг рекорда в мае с 2003, увеличившись на 49% г/г до 80 тыс.

Основное внимание будет также приковано к прогнозам на 3кв21 - не отразится ли недопроизводство во 2кв21 на продажах в 3кв21, ведь запасы на исходе.

На этом фоне акции выросли 7% в четверг и растут на 2% сегодня на премаркете.

#новости #F #Ford