📉S&P500 (+0,68%) 4 211
📉Dow Jones (+0,71%) 34 060
📉Nasdaq100 (+0,22%) 14 082
🇺🇸US Treasuries 1,65%
Индексы выросли в четверг на успешных квартальных результатах техгигантов, как Facebook и Apple. Более сдержанная динамика Nasdaq может объясняться ростом доходности 10-летних гособлигаций до 1,67%.
🧮 День макроэкономических данных. Данные по ВВП в США показали рост на 6,4% в 1-м квартале (в рамках ожиданий). Товары длительного пользования показали рост на 41,4%. Услуги выросли только на 4,6% (чуть выше роста в 4,3% в 4-м квартале 2020 г.), что оставляет потенциал для более высоких показателей в следующем квартале. В среднем экономисты ожидают пика роста для ВВП на 3-й квартал в 10,3%.
💸 Инфляционные опасения не безосновательны. Список компаний, которые предупредили о росте цен в этот сезон отчётностей: Procter&Gamble, Kimberly-Klark, PepsiCo, General Mills, Hormel.
⚒ В Китае утром вышел производственный Caixin/Markit PMI за апрель на уровне 51,9. Ожидалось 50,9. В предыдущем месяцы показатель был 50,6. Индекс от Caixin
сфокусирован на малом и частном бизнесе, тогда как официальный PMI охватывает крупные и государственные предприятия. Официальный PMI чуть ранее вышел на уровне 51,1 за апрель, тогда как ожидалось 51,7, а в марте было 51,9.
🦠В Нью-Йорке планируют снять все ограничения по мобильности к июлю. Ура 🥳
#утреннийобзор, #us, #ru
📉Dow Jones (+0,71%) 34 060
📉Nasdaq100 (+0,22%) 14 082
🇺🇸US Treasuries 1,65%
Индексы выросли в четверг на успешных квартальных результатах техгигантов, как Facebook и Apple. Более сдержанная динамика Nasdaq может объясняться ростом доходности 10-летних гособлигаций до 1,67%.
🧮 День макроэкономических данных. Данные по ВВП в США показали рост на 6,4% в 1-м квартале (в рамках ожиданий). Товары длительного пользования показали рост на 41,4%. Услуги выросли только на 4,6% (чуть выше роста в 4,3% в 4-м квартале 2020 г.), что оставляет потенциал для более высоких показателей в следующем квартале. В среднем экономисты ожидают пика роста для ВВП на 3-й квартал в 10,3%.
💸 Инфляционные опасения не безосновательны. Список компаний, которые предупредили о росте цен в этот сезон отчётностей: Procter&Gamble, Kimberly-Klark, PepsiCo, General Mills, Hormel.
⚒ В Китае утром вышел производственный Caixin/Markit PMI за апрель на уровне 51,9. Ожидалось 50,9. В предыдущем месяцы показатель был 50,6. Индекс от Caixin
сфокусирован на малом и частном бизнесе, тогда как официальный PMI охватывает крупные и государственные предприятия. Официальный PMI чуть ранее вышел на уровне 51,1 за апрель, тогда как ожидалось 51,7, а в марте было 51,9.
🦠В Нью-Йорке планируют снять все ограничения по мобильности к июлю. Ура 🥳
#утреннийобзор, #us, #ru
📉S&P500 (-0,28%) 4 173
📉Dow Jones (-0,14%) 33 960
📉Nasdaq100 (-0,42%) 13 731
🇺🇸US Treasuries 1,61%
В понедельник индексы показали разнонаправленную динамику. Положительная динамика наблюдалась в акциях компаний здравоохранения, в то время как акции компаний технологического сектора лагировали.
🧮 Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США по итогам апреля составил 60,7 vs 65. Несмотря на сохранение PMI на рекордных уровнях (выше 60), в апреле наблюдалось первое замедление, учитывая что месяцем ранее значение PMI составляло 64,7.
🇪🇺Еврокомиссия предложила ослабить ограничения для въезда в ЕС. Планируется разрешить въезд не только из стран с хорошей эпидемиологической обстановкой, а всем, кто полностью привился минимум за две недели до поездки. При этом вакцина должна быть одобрена европейским регулятором. Сейчас на рынке Евросоюза авторизованы четыре вакцины против коронавируса: компаний Pfizer/BioNTech, Moderna, AstraZeneca и Johnson & Johnson.
💰Уже отчиталось 313 компаний входящих в индекс S&P500. Агрегированный рост выручки отчитавшихся компаний составил +11,4%, рост EPS 50,6%. Несмотря на позитивные финансовые результаты компаний, динамика акций после предоставления результатов, в большинстве случаев была негативной, что на наш взгляд, в определенной степени отражает опережение роста рынка фундаментальных показателей.
#утреннийобзор, #us, #eu
📉Dow Jones (-0,14%) 33 960
📉Nasdaq100 (-0,42%) 13 731
🇺🇸US Treasuries 1,61%
В понедельник индексы показали разнонаправленную динамику. Положительная динамика наблюдалась в акциях компаний здравоохранения, в то время как акции компаний технологического сектора лагировали.
🧮 Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США по итогам апреля составил 60,7 vs 65. Несмотря на сохранение PMI на рекордных уровнях (выше 60), в апреле наблюдалось первое замедление, учитывая что месяцем ранее значение PMI составляло 64,7.
🇪🇺Еврокомиссия предложила ослабить ограничения для въезда в ЕС. Планируется разрешить въезд не только из стран с хорошей эпидемиологической обстановкой, а всем, кто полностью привился минимум за две недели до поездки. При этом вакцина должна быть одобрена европейским регулятором. Сейчас на рынке Евросоюза авторизованы четыре вакцины против коронавируса: компаний Pfizer/BioNTech, Moderna, AstraZeneca и Johnson & Johnson.
💰Уже отчиталось 313 компаний входящих в индекс S&P500. Агрегированный рост выручки отчитавшихся компаний составил +11,4%, рост EPS 50,6%. Несмотря на позитивные финансовые результаты компаний, динамика акций после предоставления результатов, в большинстве случаев была негативной, что на наш взгляд, в определенной степени отражает опережение роста рынка фундаментальных показателей.
#утреннийобзор, #us, #eu
📉S&P500 (+0,17%) 4 165
📉Dow Jones (+0,18%) 34 080
📉Nasdaq100 (+0,04%) 13 541
🇺🇸US Treasuries 1,60%
🔣 Риски роста инфляции продолжают находится в фокусе инвесторов на фоне роста цен на сырье и масштабных стимулов. Вчера на фоне заявлений министра финансов США Дж. Йеллен о возможности повышения процентных ставок основные фондовые индексы скорректировались. Рынок пока не закладывает ужесточение монетарной политики, однако учитывая восстановление экономики и ускорение инфляции инвесторы могут переоценить сроки повышения процентных ставок, что приведет к сокращению рыночных мультиплкаторов (рост ставки - снижение мультов).
💉 По данным CDC 150 млн американцев получили как минимум 1 дозу вакцины. Тем временем FDA рассмотрит решение об одобрении использования вакцины Pfizer-BioNTec для 12-15 летних в начале следующей недели.
📊 Buy the dip. JPM отмечает наличие признаков возможной коррекции на рынке на фоне перегрева некоторых технических индикаторов. При этом аналитики рекомендуют в случае коррекции ее выкупать.
#us #fed #утренний_обзор
📉Dow Jones (+0,18%) 34 080
📉Nasdaq100 (+0,04%) 13 541
🇺🇸US Treasuries 1,60%
🔣 Риски роста инфляции продолжают находится в фокусе инвесторов на фоне роста цен на сырье и масштабных стимулов. Вчера на фоне заявлений министра финансов США Дж. Йеллен о возможности повышения процентных ставок основные фондовые индексы скорректировались. Рынок пока не закладывает ужесточение монетарной политики, однако учитывая восстановление экономики и ускорение инфляции инвесторы могут переоценить сроки повышения процентных ставок, что приведет к сокращению рыночных мультиплкаторов (рост ставки - снижение мультов).
💉 По данным CDC 150 млн американцев получили как минимум 1 дозу вакцины. Тем временем FDA рассмотрит решение об одобрении использования вакцины Pfizer-BioNTec для 12-15 летних в начале следующей недели.
📊 Buy the dip. JPM отмечает наличие признаков возможной коррекции на рынке на фоне перегрева некоторых технических индикаторов. При этом аналитики рекомендуют в случае коррекции ее выкупать.
#us #fed #утренний_обзор
📉S&P500 (+0,26%) 4 171
📉Dow Jones (+0,24%) 34 200
📉Nasdaq100 (+0,39%) 13 543
🇺🇸US Treasuries 1,60%
🔣 Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе по данным ADP в апреле в США составило 742 тыс. vs 872 тыс. консенсус. Несмотря на то, что данные оказались ниже прогноза, наблюдается улучшение относительно данных прошлого месяца в 565 тыс., что указывает на постепенное восстановление рынка труда.
💉 Джо Байден может поддержать отказ от защиты IP на лекарства и вакцины для борьбы с COVID-19, что негативно для компаний производителей, однако позитивно для расширения доступа к вакцине и лекарствам.
💉 Moderna заявляет что бустерная вакцина от COVID генерирует иммунный ответ против COVID-19 обнаруженных в Южной Африке и Бразилии.
⌨ Cегодня будет опубликована следующая макростатистика:
Число первичных заявок на получение пособий по безработице.
Предварительные данные по уровню производительности в несельскохозяйственном секторе (кв/кв) за I квартал 2021 года.
#us #covid #утренний_обзор
📉Dow Jones (+0,24%) 34 200
📉Nasdaq100 (+0,39%) 13 543
🇺🇸US Treasuries 1,60%
🔣 Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе по данным ADP в апреле в США составило 742 тыс. vs 872 тыс. консенсус. Несмотря на то, что данные оказались ниже прогноза, наблюдается улучшение относительно данных прошлого месяца в 565 тыс., что указывает на постепенное восстановление рынка труда.
💉 Джо Байден может поддержать отказ от защиты IP на лекарства и вакцины для борьбы с COVID-19, что негативно для компаний производителей, однако позитивно для расширения доступа к вакцине и лекарствам.
💉 Moderna заявляет что бустерная вакцина от COVID генерирует иммунный ответ против COVID-19 обнаруженных в Южной Африке и Бразилии.
⌨ Cегодня будет опубликована следующая макростатистика:
Число первичных заявок на получение пособий по безработице.
Предварительные данные по уровню производительности в несельскохозяйственном секторе (кв/кв) за I квартал 2021 года.
#us #covid #утренний_обзор
📉S&P500 (+0,08%) 4 197
📉Dow Jones (+0,07%) 34 467
📉Nasdaq100 (+0,15%) 13 618
🇺🇸US Treasuries 1,56%
🔣 Американские фондовые индексы закрылись в положительной зоне, Dow Jones обновил исторический максимум. Ротация в value истории продолжается.
💣 ФРС предупреждает. Растущий аппетит к риску на различных рынках активов приводит к завышению оценок и созданию уязвимости в финансовой системе - полудоговой отчет ФРС о финансовой стабильности
🇨🇳Положительная статистика из Китая - фактор поддержки стоимости сырья. По итогам апреля импорт в Китае показал 43% рост г/г, рост экспорта 32%г/г, оба показателя превысили ожидания консенсуса.
👩🏫Сегодня будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля. Аналитики ожидают ~1 млн прирост на фоне восстановления спроса со стороны сектора услуг. Сильные данные могут быть негативно восприняты инвесторами, ввиду ожиданий более быстрого ужесточения монетарной политики на фоне восстановления рынка труда.
#us #china #fed #утренний_обзор
📉Dow Jones (+0,07%) 34 467
📉Nasdaq100 (+0,15%) 13 618
🇺🇸US Treasuries 1,56%
🔣 Американские фондовые индексы закрылись в положительной зоне, Dow Jones обновил исторический максимум. Ротация в value истории продолжается.
💣 ФРС предупреждает. Растущий аппетит к риску на различных рынках активов приводит к завышению оценок и созданию уязвимости в финансовой системе - полудоговой отчет ФРС о финансовой стабильности
🇨🇳Положительная статистика из Китая - фактор поддержки стоимости сырья. По итогам апреля импорт в Китае показал 43% рост г/г, рост экспорта 32%г/г, оба показателя превысили ожидания консенсуса.
👩🏫Сегодня будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля. Аналитики ожидают ~1 млн прирост на фоне восстановления спроса со стороны сектора услуг. Сильные данные могут быть негативно восприняты инвесторами, ввиду ожиданий более быстрого ужесточения монетарной политики на фоне восстановления рынка труда.
#us #china #fed #утренний_обзор
✅ Сезон отчетности подходит к концу. Рекордная доля компаний отчиталась лучше ожиданий ~ 85%. Кроме того компании в ходе предоставления результатов заявили о возобновлении buyback и повышении уровня дивидендых выплат, что указывает на уверенность менеджмента в будущих доходах. #us #report
@fineconomics
@fineconomics
💵Динамика индекса S&P500 в период ужесточения монетарной политики(2013/2014гг.).
🧨После прошедшего заседания ФРС рынки занервничали, наблюдается коррекция. Однако не надо забывать что ожидаемое ужесточение наблюдается на фоне существенного восстания экономики.
⏲️Если вернуться в период предыдущего ужесточения (2013/2014гг.), то можно заметить что рынки корректировались сразу после объявления об ужесточении и непосредственно перед началом ужесточения. При этом долгосрочный бычий рынок сохранялся, так как наблюдалось восстание экономики. Мы считаем что и в этот раз не нужно ожидать масштабных распродаж. #us #equity
@fineconomics
🧨После прошедшего заседания ФРС рынки занервничали, наблюдается коррекция. Однако не надо забывать что ожидаемое ужесточение наблюдается на фоне существенного восстания экономики.
⏲️Если вернуться в период предыдущего ужесточения (2013/2014гг.), то можно заметить что рынки корректировались сразу после объявления об ужесточении и непосредственно перед началом ужесточения. При этом долгосрочный бычий рынок сохранялся, так как наблюдалось восстание экономики. Мы считаем что и в этот раз не нужно ожидать масштабных распродаж. #us #equity
@fineconomics
Последние месяцы на фоне проблем с цепочками поставок товаров, ростом цен на сырье, а также замедлением темпов роста экономики, инвесторы обеспокоены рисками стагфляции. Напомним, стагфляция сопровождается ускорением инфляции при низких темпах роста экономики.
Инвесторам действительно есть над чем беспокоиться, учитывая что в период стагфляции, средняя квартальная доходность индекса S&P500 составляла -2,1% (расчеты Goldman Sachs).
На текущий момент мы считаем что риски стагфляции несущественны, однако стабильно высокие цены на энергоносители могут привести к переоценке инфляционных ожиданий, и замедлить темпы восстановления экономики. #us #inflation
Инвесторам действительно есть над чем беспокоиться, учитывая что в период стагфляции, средняя квартальная доходность индекса S&P500 составляла -2,1% (расчеты Goldman Sachs).
На текущий момент мы считаем что риски стагфляции несущественны, однако стабильно высокие цены на энергоносители могут привести к переоценке инфляционных ожиданий, и замедлить темпы восстановления экономики. #us #inflation
Динамика денежной массы (М2) в США.
Размер денежной массы существенно возрос в период пандемии на фоне колоссальных стимулов. Текущий объем составляет 2,4 трлн. долл. или 90% от ВВП. Существенный объем ликвидности позволит потребителям в краткосрочной перспективе безболезненно сохранить объем потребления при росте цен, обоснованным проблемами цепочек поставок и инфляцией издержек. Однако в случае более длительного ускорения инфляции, мы можем наблюдать снижение потребительского спроса. #us #экономика
Размер денежной массы существенно возрос в период пандемии на фоне колоссальных стимулов. Текущий объем составляет 2,4 трлн. долл. или 90% от ВВП. Существенный объем ликвидности позволит потребителям в краткосрочной перспективе безболезненно сохранить объем потребления при росте цен, обоснованным проблемами цепочек поставок и инфляцией издержек. Однако в случае более длительного ускорения инфляции, мы можем наблюдать снижение потребительского спроса. #us #экономика
Timeline завершения программы обратного выкупа активов.
💥По оценкам Goldman Sachs уже на грядущем заседании 3 ноября ФРС объявит о старте сворачивания QE по $15 млрд в месяц. Кроме того, аналитики ожидают что первое повышение ставки будет уже в июне 2022 г.
🎢Ожидаем повышенной волатильности на этой неделе в связи с заседанием ФРС. Исторически, рынок негативно реагировал на заявления о сворачивании qe(-5/6% по индексу S&P500).
🎁Основные бенефициары более раннего роста ставки: компании финансового сектора. #us #fed
💥По оценкам Goldman Sachs уже на грядущем заседании 3 ноября ФРС объявит о старте сворачивания QE по $15 млрд в месяц. Кроме того, аналитики ожидают что первое повышение ставки будет уже в июне 2022 г.
🎢Ожидаем повышенной волатильности на этой неделе в связи с заседанием ФРС. Исторически, рынок негативно реагировал на заявления о сворачивании qe(-5/6% по индексу S&P500).
🎁Основные бенефициары более раннего роста ставки: компании финансового сектора. #us #fed
Проникновение ecommerce в США в разрезе товаров. Наименьший уровень проникновения наблюдается в продуктах питания, запчастей для автомобилей, косметике и товаров для здоровья. Берем на заметку для поиска интересных игроков сектора #us #ecommerce
💸Инфляция в США новые максимумы. Данные ИПЦ по итогам октября +6,2%г/г/ при прогнозе 5,8%. На текущий момент рынок всё ещё считает что ускорение носит временный характер. Решение проблем с цепочками поставок, а также смещение спроса в пользу услуг, после повышенного спроса на товары должны привести к замедлению инфляции. #us #inflation
