🇷🇺🏦Минфин РФ не испытает проблем от повышения ставки ЦБ

Банк России сегодня повысил ключевую ставку сразу на 3,5 процентных пункта до 12% годовых. Решение было в рамках ожиданий рынка, но, тем не менее, привело к резкому падению цен многих облигаций и росту их доходностей. 

За первую половину вторника Индекс Мосбиржи  рухнул на очень большие для этого индикатора 0,7%. Всего же безоткатное снижение индикатора наблюдается 13-й день кряду.

Пока на рынке нет единого мнения, будет ли регулятор еще поднимать ставку в этом году. Некоторые аналитики уверены, что цикл повышения ставки завершен. Другие же не исключают, что регулятору еще придется ужесточать денежно-кредитную политику в случае продолжения падения курса рубля.

Читать подробнее

expert.ru

Китай стремительно захватывает долю Германии на рынках ЕС, говорится в исследовании Немецкого экономического института (IW).

Особенно это заметно в области передовых промышленных товаров, где пока Германия является лидером. В некоторых секторах доля Китая в импорте ЕС только за два года до 2022 г. выросла на столько же или даже больше, как и за предыдущее десятилетие. Аналитики предупредили, что существует риск остановки экономического двигателя Германии.

После нескольких лет роста экономика Германии вступила в рецессию в мае. Ведущие немецкие экспортеры пострадали от проблем в цепочке поставок, инфляции и роста цен на энергоносители, что ставит под вопрос промышленное будущее европейской экономической державы.

"Эти результаты дают повод для беспокойства, учитывая вызовы, связанные с изменениями в энергетике, и проблемы с конкурентоспособностью Германии", - цитирует Reuters исследователя Юргена Маттеса.

Среди проблем, перечисленных в отчете, отмечена роль, которую играют государственные субсидии Китая во многих секторах, где китайские компании занимают все большую долю рынка ЕС. Между тем, высокие энергозатраты после отказа от российского газа ослабляют энергоемкие отрасли Германии.

Высокие затраты на электроэнергию также тормозили немецкий автомобильный экспорт. В это же время китайские производители электромобилей начали захватывать европейский рынок, добавил Маттес.

💊🧫 Фармацевты решили перезанять на фондовом рынке

21 августа планирует начать размещение трехлетних облигаций фармацевтическая компания ОЗОН. Это второй выпуск облигаций компании, размещение первого (ОЗОН-001Р-01) объемом в один млрд рублей под 13% успешно завершилось 29 марта 2023.
Отдельно о целях второго выпуска не сообщалось, но средства от размещения первого выпуска предполагалось направить на пополнение оборотного капитала, погашение текущих долговых обязательств и исполнение обязательств перед контрагентами. Объем нового выпуска 700 миллионов рублей.
Фармацевтическая компания ОЗОН - один из лидеров отечественного фармацевтического рынка по производству дженериков. Компания создана в 2001 году, в 2003 году выпущены первые серии препаратов "Нитроглицерин" и "Каптоприл". В 2020 году ОЗОН зарегистрировала свои производственные площадки в ОАЭ, Ираке, Курдистане, Йемене, Камбодже. По данным AlphaRM, в 2022 году компания заняла второе место по объему продаж отечественных лекарств на розничном рынке с долей 2,23% (прирост продаж к предыдущему году +19%), пятое место по объему продаж отечественных лекарств на фармацевтическом рынке в целом с долей в 1,59% (прирост продаж к 2021 году +19%).

Это вполне укладывается в общерыночную тенденцию: по данным AlphaRM, в 2022 году у большинства российских фармацевтов продажи росли, как в рознице, так и в целом.

☠📈 Спекуляция или черная метка? Freedom Holding уличили в том, что компания все еще зарабатывает в России и помогает обходить санкции.

Неожиданный удар получил казахстанский финансовый холдинг Freedom Holding, ранее ушедший из России (у нас он работал как брокерская компания Freedom Finance). Американская инвестиционно-исследовательская фирма Hindenburg Research опубликовала исследование, в котором утверждает, что Freedom "нагло обходит санкции".

"В 2022 году Freedom продала свой российский бизнес сотруднику за 140 миллионов долларов, чтобы избежать санкций. По словам одного из бывших руководителей, с которым мы беседовали, Турлов до сих пор тайно контролирует эту организацию", - говорится в публикации Hindenburg Research.
Аналитики также не верят, что быстрый и непрерывный рост доходов Freedom Holding теперь обеспечен одним лишь Казахстаном.

«Мы обнаружили, что Freedom по-прежнему ведет бизнес на российском рынке и что компания открыто пренебрегает санкциями, а также правилами борьбы с отмыванием денег и принципом «знай своего клиента». В своем последнем годовом отчете компания открыто признала, что оказывала «брокерские услуги определенным физическим и юридическим лицам, на которых распространяются санкции OFAC, Европейского Союза или Соединенного Королевства».

Freedom Holding уже назвал заявления Hindenburg Research спекуляцией. И верно: это компания специализируется на коротких продажах, сначала она открывает позицию в акциях, выпускает разоблачающее расследование и получает прибыль, когда акции падают. Самой известной их жертвой стал американский производитель электрогрузовиков Nikola.

На публикации Hindenburg акции Freedom Holding упали на 10%, правда, потом часть падения была отыграна. Но теперь главный вопрос – как отреагирует американский Минфин. Обычно обвинения в обходе санкций помещают компанию в разряд изгоев.

expert.ru

🕵🏻‍♂️Коллекторы поищут деньги на бирже

Агентство судебного взыскания зарегистрировало дебютную программу облигаций на 3 млрд рублей. Первое размещение трехлетних бумаг в рамках этой программы объемом 200 млн рублей под 17% запланировано на вторую половину августа.

Агентство судебного взыскания – юридическая компания, работающая с организациями из разных отраслей, у которых образуется массовая, однотипная преимущественно бесспорная дебиторская задолженность.
Выручка АСВ по итогам 2022 года составила 1,2 млрд рублей, EBITDA – 294 млн руб., объем активов – 10, 9 млрд рублей.

Компания активно растет: на июля 2023 года АСВ владела уже 121 портфелем на общую сумму 13,7 млрд рублей. Вероятно, выпуск облигаций нужен для дальнейшего наращивания портфеля и покупки долгов.

expert.ru

Продажи продуктов питания становятся драйвером роста рынка интернет-торговли.

По данным INFOLine, в первом полугодии 2023 года продажи E-grocery выросли на 36,5% и составили 404 млрд рублей. В прошлом году объем заказов продуктов питания в онлайн-магазинах и сервисах доставки составил 553 млрд рублей, что на 66% больше уровня 2021 года.

Лидером по динамике роста продаж продуктов питания во втором квартале этого года стала компания «Самокат», увеличившая оборот на 102,3% (по сравнению со 2 кварталом 2022 года), до 36,5 млрд рублей. На втором месте СберМаркет, который доставил продуктов на сумму 35,3 млрд рублей, увеличив выручку на 66,5%. Замыкает тройку лидеров – компания «ВкусВилл» с продажами на 32,1 млрд рублей и ростом в 56,7%.

В целом насыщение рынка E-Grocery находится пока на низком уровне, и потенциал его огромен. В общем объеме розничной торговли продуктами питания продажи через интернет составляют 3,8%. При том, что доля онлайн-торговли в непродовольственной рознице занимает уже 30%. С учетом инфраструктуры и уже сложившегося опыта компаний конкуренция за продовольственный рынок в онлайне идет очень острая. И пока не ясно, какая стратегия окажется наиболее эффективной: ставка на развитие dark-store и экспресс-доставку, как у «Самоката», на расширение ассортимента продаж за счет большого количества розничных сетей-партнеров, как это делает СберМаркет, или за счет гибридной работы собственных оффлайн и онлайн-магазинов, как у «ВкусВилла».

Сегодня наиболее высокие темпы роста демонстрирует сегмент супербыстрой доставки, по расчетам INFOline, на него приходится уже 23% рынка E-Grocery. Лидером этого рынка является «Самокат», который работает уже в 103 городах России, имеет дарксторы в каждом районе (в частности, в Москве) и предлагает немыслимые для конкурентов сроки доставки - от 15 минут.

Читать подробнее

expert.ru

Заявления Шольца о готовности выполнить требования НАТО по военным расходам оказались блефом.

Правительство Германии отказалось от плана взять на себя юридические обязательства по достижению целевого показателя НАТО по военным расходам в 2% от ВВП, сообщило Reuters в среду со ссылкой на источник в правительстве ФРГ.

Ранее о готовности выполнить эти обязательства заявил канцлер Шольц.

"Отныне мы будем год за годом инвестировать в нашу оборону более 2% ВВП", - объявил Шольц 27 февраля 2022 года.

США и ряд союзников по НАТО в прошлом резко критиковали Берлин за то, что он ежегодно не тратит на оборону 2% ВВП.

Теперь неясно, сохранит ли Берлин военные расходы выше этого порога после того, как будет израсходован специальный фонд в 100 миллиардов евро для финансирования бундесвера, который был создан в Германии для выполнения нормативов НАТО.

Горячее лето 2023 года: российский ВВП снова вырос в июне

В июне российский ВВП вырос на 0,1% после 1,5% в мае с исключенными сезонной и календарной компонентами, оценил Институт ВЭБ.РФ. Это был уже четвертый месяц последовательного роста экономики, в результате которого ВВП вплотную приблизился к предкризисному максимуму декабря 2021 года.

По отношению к соответствующему периоду прошлого года ВВП увеличился на 5,7% после 5,6% в предыдущем месяце, а в целом за первое полугодие рост ВВП к январю-июню 2022 года составил 1,6% (оценка Минэкономразвития – 1,4%).

В июне положительную сезонновыровненную динамику показали сельское хозяйство (0,2%), добыча полезных ископаемых (0,5%), розничная торговля (0,8%), оптовая торговля (1,0%) и чистые налоги на продукты (0,2%). В то же время в минус сработали обрабатывающие производства (-1,0%), производство электроэнергии, газа и воды (- 0,2%), пассажирские перевозки (-1,7%), общественное питание (-0,7%) и платные услуги (-0,7%). Грузооборот с исключенной сезонной компонентой сохранился на уровне прошлого месяца. Наиболее сильный спад показало в июне строительство – минус 2,8% к предыдущему месяцу.

Розничные продажи остаются одним из главных драйверов роста в этом году, комментирует свои расчеты Институт ВЭБ.РФ. Вслед за розничной торговлей в июне повысились оптовые продажи за счет торговли фармацевтической продукцией, а также машинами и оборудованием. На фоне устойчивого роста внутреннего спроса в июне выросла добыча полезных ископаемых. В то же время ряд ключевых секторов, которые демонстрировали быстрый рост в предыдущие месяцы, в июне показали снижение. Так, например, снизилась обработка после интенсивного роста, начавшегося в конце прошлого года. Прежде всего, скорректировалась динамика машиностроительных производств, которые уверенно росли в течение шести месяцев подряд. В наибольшей степени сократилось производство автотранспортных средств в результате остановки на три недели АвтоВАЗа. В целом за второй квартал ВВП вырос неожиданно сильно. По отношению к первому кварталу рост составил 1,9%.

В начале августа глава МЭР Максим Решетников заявил, что по итогам 2023 года российская экономика вырастет «более, чем на 2%» (при этом последний официальный прогноз МЭР от апреля текущего года – 1,2%). Сильно пересмотрел в сторону увеличения свой прогноз роста ВВП и Центральный банк. Если в феврале он оценивал экономическую динамику в диапазоне от одного процента спада до одного процента роста, то актуальная вилка прогноза – от 0,5 до 2%.

expert.ru

Российский ВВП вплотную приблизился к максимуму декабря 2021 года

Источник: расчеты "Эксперта" по данным Института ВЭБ.РФ