📊 Рейтинговые действия за 10.02.2025:

✔️ Облигации Республика Карелия серии 35019 подтвержден ruBBB- 10.02.2025
✔️ Республика Карелия подтвержден ruBBB- Стабильный 10.02.2025
✔️ АО "УК "СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ" подтвержден A++ Стабильный 10.02.2025
🆕 Облигации ВИС ФИНАНС серии БО-П07 присвоен ruA+(EXP) 10.02.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-09 присвоен ruAAA 10.02.2025

#рейтинги

📺 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах встретился с главредом журнала Fomag Иваном Шлыгиным

В преддверии очередного заседания Совета директоров Банка России (напоминаем, что оно состоится в пятницу) обсудили макроэкономическую ситуацию в стране, перипетии бюджета и, конечно, ожидания по ключевой ставке.

🧡 Как всегда, в своей неподражаемой манере Антон Валерьевич отвечает на самые насущные вопросы по теме:

- Говорит ли об инфляции рост денежной массы? Влияет ли и в каком объеме рост тарифов на ускорение инфляционных процессов?
💬 «Здесь как в том анекдоте: “А пять старушек – уже рупь”. Все по отдельности, в том числе и это, не очень значимо, а вместе – уже существенный параметр»

- Какое решение по ключевой ставке может принять Совет директоров ЦБ 14 февраля?
💬 «Что лучше всего делать? Собраться 14 февраля, попить чаю, обсудить экономику. Сохранить риторику, чуть скорректировать макроэкономический прогноз и разойтись до конца марта».

- Существует ли угроза волны банкротств на фоне высоких ставок?
💬 «Я понимаю, что среди финансовых комментаторов и журналистов есть любители “расчлененки”, но всерьез об этом сейчас говорить нельзя».

- Когда ЦБ смягчит денежно-кредитную политику?
💬 «”А при коммунизме все будет… хорошо, он наступит скоро, надо только подождать”, - как пел классик. Надеюсь, на корпоративе ЦБ эту песню кто-нибудь исполнит... Ну а серьезно - если риторика изменится в апреле, то смягчение может начаться в конце года».

- На что обратить внимание 14 февраля?
💬 «Нужно внимательно читать заявление, потом слушать Эльвиру Сахипзадовну, потом читать изложение обсуждения. Я понимаю, что это не для всех – можно и телеграм-каналы почитать, но все же рекомендую, реально это всегда интересно».

🔴 СМОТРИМ видео

#макроэкономика
#ключевая_ставка

🏐🏉🥏🎱Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит ежегодное исследование российского рынка устойчивого финансирования и ESG-трансформации компаний по итогам 2024-го года.

❗️Приглашаем вас пройти короткий опрос и поделиться своим мнением, успехами и планами на 2025 год, внеся свой вклад в развитие тематики устойчивого развития. Пожалуйста, ответьте на вопросы до 14 февраля 2025 года (включительно)! Любой ваш ответ очень ценен для нас.

👉 Принять участие в опросе

Мы уверены, что постоянные замеры уровня развития ESG, а также определение ключевых барьеров и потребностей участников станут ценным источником информации в рамках национальной ESG-трансформации. Выводы, сделанные на основе исследования, найдут свое отражение в публикациях ведущих бизнес-изданий, будут размещены на сайте агентства «Эксперт РА» и специализированных сайтах, а также приоритетно будут направлены всем участникам опроса.

🆓 Участие в данном проекте бесплатное, результаты будут представлены только в агрегированном виде без указания названий компаний.

Ответственный за сбор анкет и консультирование по их заполнению: Анна Ларина, [email protected], (495) 225-34-44 (доб. 1693)

#анонс

❌ В число вовлеченных входят в частности сотрудники мошеннических кол-центров, дропперы, курьеры. В 2024 году жертвами киберпреступлений в России стали 344 тыс. человек.
*заявил замначальника Следственного департамента МВД Данил Филиппов

📊 Рейтинговые действия за 11.02.2025:

⬇️ АО "РОЛЬФ" понижен ruBBB+ Развивающийся 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗКОН" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗ-СЕРВИС" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗ-ТЕК" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025

#рейтинги

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова. 

Must read 👇

📄 Статистика по выпускам ЦФА в январе 2025 г. на всех ОИС
🔴 Если в январе 2024 года было размещено всего 13 выпусков ЦФА, то в 2025 их было уже 90. Почти семикратное увеличение объема выпусков ЦФА за 12 месяцев свидетельствует о растущем интересе участников рынка к цифровым финансовым инструментам.

📄 ГК "Основа" и Альфа-Банк выпустили ЦФА (ставка купона - 28%)
🔴 Средства частных инвесторов привлекаются для развития сети городских курортов «Термолэнд», которая является крупнейшей в России. 

📄 Фонд «Линия Жизни» стал эмитентом первых в России публичных благотворительных цифровых активов
🔴 Стоимость одного ЦФА составляет 100 рублей, и все собранные средства будут направлены на реализацию медицинских программ фонда и закупку необходимого оборудования для российских больниц. 

📄 Ак Барс Банк запустил финансовый продукт «сукук мудараба» на платформе ЦФА
🔴 Компании, чья деятельность соответствует нормам шариата, могут воспользоваться новым исламским финансовым продуктом банка, основанном на договоре доверительного управления.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 12.02.2025:

✔️ ПАО "АК БАРС" БАНК подтвержден ruA Стабильный 12.02.2025
🆕 Облигации НОВАТЭК серии 001P-03 присвоен ruAAA 12.02.2025
✔️ ООО "ВЕЛЕССТРОЙ" подтвержден ruA- Стабильный 12.02.2025
❌ АО "МАКС-М" отозван 12.02.2025

#рейтинги

Как и ожидалось, разговор президентов России и США, о котором стало известно вчера вечером, «раскрасил» рынки в зелёное.

👍 Утром 13 февраля обновил майские максимумы индекс МосБиржи (IMOEX), прибавив сразу 6,6%. Также в начале торгов на 3,87% вырос индекс цен гособлигаций (RGBI). Резко пошел вверх курс рубля: +5% до 89,5 руб. за доллар. В некоторых телеграм-каналах даже писали, что кое-где на время закрылись обменные пункты - чтобы не получить убытка на продаже внезапно подешевевшей американской валюты.

🧡 Ситуацию разъясняет главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

Укрепление рубля выглядит ситуативным и техническим.

💸 Рост основан на хороших новостях и на том, что все остальные краткосрочные факторы, скорее, в пользу рубля. Но надо понимать, что фундаментально для такого укрепления сильной мотивации нет. Кроме того, сейчас рынок устроен так, что рубль куда более волатилен, чем это было раньше. Вспомним прошлый год, когда рубль ходил между 83 и 114, и 2023-й, когда разворачивались похожие сюжеты. Поэтому удивляться не надо ничему. И не надо воспринимать резкие скачки как то, что это теперь надолго (и тем более – навсегда). Нужно смотреть на фундаментальные вещи.

А здесь все не так просто. Да, есть определенная вероятность того, что новых санкций не будет, а старые ослабят. Первое очень вероятно, а второе случится небыстро. Но во всем остальном среднесрочные тренды – например, цены на экспорт или потребности в деньгах для импорта – для национальной валюты не слишком хороши. То есть,  опасения  резкого ослабления рубля не актуальны, но и серьезных оснований для длительного  укрепления тоже пока  нет.

#актуальный_комментарий
#валюта

📈 Это максимальное значение с марта 2022 года. 13 февраля объем торгов акциями и облигациями на утренней сессии торговой площадки достиг 85 млрд рублей, что является историческим рекордом.
*по данным «Московской биржи»

📊 Рейтинговые действия за 13.02.2025:

🆕 Облигации ВИС ФИНАНС серии БО-П07 присвоен ruA+ 13.02.2025
✔️ "БАНК КРЕМЛЕВСКИЙ" ООО подтвержден ruB Стабильный 13.02.2025
🆕 Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-16 присвоен ruAA- 13.02.2025

#рейтинги

Продолжаем рассказывать о ковенантах. Предыдущие выпуски ЗДЕСЬ и ЗДЕСЬ

🚨 Рейтинговые триггеры (Rating Trigger) – это особый тип ковенантов, включаемых в соглашения о выпуске облигаций или финансовые контракты, которые обязывают заемщика поддерживать свой кредитный рейтинг выше определенного порога.

В случае понижения рейтинга ниже этого уровня от заемщика может потребоваться принятие особых мер, в частности, направленных на обеспечение требований кредиторов к более рисковым должникам.

Рейтинговые триггеры могут использоваться как в кредитных и страховых договорах, так и на публичном долговом рынке, в производных финансовых инструментах. Например, если кредитный рейтинг эмитента или выпуска облигаций опустится ниже определенного уровня, это событие может привести к необходимости незамедлительного выкупа бондов у инвесторов по определенной цене.  

Выделяют три категории рейтинговых триггеров:
1️⃣первая категория обязывает заемщика предоставить дополнительное обеспечение по своим обязательствам;
2️⃣вторая - предусматривает увеличение процентной ставки, подлежащей уплате заемщиком, для компенсации кредитору повышенного риска;
3️⃣третья – сокращает срок до погашения обязательств заемщиком.

Зашитые в договор триггеры рейтинга обычно:
🔵снижают для заемщика стоимость привлеченного долгового капитала;
🔵снижают для кредиторов риск их инвестиций;
🔵увеличивают прозрачность, поскольку предопределяют ход событий в случае снижения рейтинга;
🔵упрощают отслеживание финансового состояния заемщика.

➖ Но при этом у триггеров рейтинга есть и ряд минусов. Например, иногда при их реализации увеличивается риск дефолта заемщика, поскольку от него может потребоваться дополнительный капитал. Также повышается зависимость заемщика от экономических обстоятельств, которые могут привести к понижению рейтинга.

#это_база