🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова 

Must read 👇

📄 Минфин запланировал в 2025 году выпустить ЦФА на золото
🔴 Токенизированный драгметалл может стать инструментом финансирования промышленности и использоваться в международных расчетах, считают в министерстве.

📄 "ВТБ Капитал Трейдинг" стал 13-м в реестре операторов информационных систем по выпуску ЦФА
🔴 «Банк России пятого декабря принял решение о согласовании правил информационной системы общества с ограниченной ответственностью "ВТБ Капитал Трейдинг" и включении сведений об обществе с ограниченной ответственностью "ВТБ Капитал Трейдинг" в реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов», - говорится в сообщении регулятора.
 
📄 ЦБ внес "Межрегиональный регистраторский центр" в реестр операторов ЦФА-платформ
🔴 АО "МРЦ" осуществляет ведение реестров акционеров более 800 эмитентов, расположенных в различных регионах России (в том числе международных компаний, зарегистрированных в РФ в порядке редомициляции), говорится на сайте компании. Она основана в 1993 году, уставный капитал - 145 млн рублей.

📄 Рэнкинги по ЦФА от Cbonds: операторы информационных систем и эмитенты – итоги 11 месяцев 2024 года
🔴 По итогам 11-ти месяцев 2024 года объем российского рынка ЦФА в обращении составляет 202.16 млрд руб. В обращении находится 710 выпусков. За ноябрь было размещено 113 новых ЦФА на 25.58 млрд руб. 
 
📄 РУСАЛ разместил дебютный выпуск ЦФА на алюминий на платформе "Цифровые активы" Сбера
🔴 Объём дебютного выпуска в товарном эквиваленте — 400 тонн. Срок погашения — 25 марта 2025 г.

📄 В Чувашии предприятие впервые инвестировало в цифровые финансовые активы
🔴 В рамках данной сделки предприятие, работающее в сфере дорожного строительства и грузоперевозок, вложило средства в ЦФА на денежное требование. Сумма оценивается в порядке миллионов рублей, точные данные не разглашаются.

📄 Иркутская туркомпания выпустила ЦФА на развитие отеля «Байкал-Аляска»
🔴 Компания-эмитент обязуется ввести корпус в эксплуатацию до 1 мая 2025 года, а начиная с 15 июня ежемесячно выплачивать владельцам ЦФА 50% от выручки номеров, обустроенных на средства выпуска.

📄 Цифровая валюта, криптовалюта и цифровые финансовые активы: в чём разница и как использовать
🔴 Справочный материал.

📄 Мошенники оттачивают схемы хищения цифровых рублей
🔴 Тему безопасности цифровых финансовых активов (ЦФА) Банк России держит на контроле.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 13.12.2024:

✔️ Облигации Группа ЛСР (4 выпуска) подтвержден ruA 13.12.2024
✔️ ПАО "ГРУППА ЛСР" подтвержден ruA Стабильный 13.12.2024
✔️ АО СК " ЧУЛПАН" подтвержден ruA Стабильный 13.12.2024
👁 АО "ТБАНК" продлен статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 13.12.2024
✔️ ТКБ БАНК ПАО подтвержден ruBBB Стабильный 13.12.2024
❌ Облигации ПИК-Корпорация серии 001P-02 отозван в связи с погашением 13.12.2024
❌ Облигации Газпром Нефть серии 001P-04R отозван в связи с погашением 13.12.2024

#рейтинги

🏑🥍🏏🪃Помните загадочные семейные инструменты долгосрочных сбережений, анонсированные замминистра финансов Иваном Чебесковым в конце октября? До сих пор подробности этой инициативы не были известны, но вот постепенно начинают проясняться детали.

1️⃣Делай раз. На форуме ВТБ «Россия зовет» президент Владимир Путин поручает правительству и ЦБ разработать параметры инвестиционного семейного механизма по формированию долгосрочных сбережений.
2️⃣Делай два. Ведомства готовят предложения, одно из которых, как выяснили «Известия», касается привязки размера государственного взноса в рамках софинансирования к числу детей в семье. Предлагается дать возможность заключать договора в пользу несовершеннолетних детей с отдельным софинансированием на каждого члена семьи, поясняют в Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ). Это может помочь накопить, например, на образование.

Сейчас софинансирование зависит только от дохода участника программы. Максимально можно получить 36 тыс. рублей в год (360 тыс. за 10 лет).

📊 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах идею в целом одобряет: «Многодетным сложнее копить, поэтому логично расширять для них софинансирование». Однако, по его мнению, такого стимула недостаточно, чтобы привлечь в программу долгосрочных сбережений (ПДС) значительное количество участников. «Для увеличения привлекательности программы было бы логично усилить и мотивацию для работодателей софинансировать взносы сотрудников. Важна и интеграция корпоративных пенсионных программ в ПДС. Это не так просто и с правовой, и с организационной точки зрения, но все проблемы вполне решаемы», - заключает он.

ЦИФРЫ. По данным Минфина на 01.11.2024 г., участниками ПДС стали 1,75 млн граждан. Общий объем вложенных в программу средств составил 103 млрд руб. Из них около 50 млрд руб. – собственные взносы и 53 млрд руб. – переведенные пенсионные накопления.

➕ Президент поручил привлечь в ПДС через негосударственные пенсионные фонды 250 млрд руб. к концу года.

#детали
#пенсии
#ПДС

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Розничные продажи в Китае оказались хуже прогнозов
🔴Объем розничных продаж в Китае по итогам ноября вырос на 3% по сравнению с тем же периодом прошлого года, следует из отчета Национального бюро статистики. Это хуже прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, которые ожидали роста на 4,6%.
 
📄 В Китае в ноябре рост промпроизводства ускорился до 5,4%
🔴 Рост ускорился по сравнению с 5,3% в октябре. Аналитики в среднем ожидали сохранения темпов подъема на прежнем уровне, по данным Trading Economics.

📄 Минтруд раскрыл самые высокие зарплаты мигрантов
🔴 Власти утвердили квоты на привлечение 235 тыс. квалифицированных иностранных работников. Из них больше всего выделено Амурской области, где активно присутствует китайский бизнес (27,1 тыс.)
 
📄 Обзор «Государственно-частное партнерство в России. Механизмы снижения стоимости ГЧП и концессионных проектов»
🔴 Обзор подготовлен Ассоциацией инфраструктурных инвесторов и кредиторов (АИИК) совместно с Минэкономразвития России.  

📄 Итоги IX Восточного экономического форума
🔴 Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы доклада, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.
 
📄 Правительственная делегация во главе с Александром Новаком посетила Кемеровскую область
🔴 Члены делегации ознакомились с итогами первого этапа модернизации и задачами по дальнейшей реконструкции аэропортов в Кемерове и Новокузнецке, а также планами строительства к 2027 году аэровокзала в Шерегеше для расширения туристического потока на одноимённый горнолыжный курорт.
 
📄 Правительство окажет адресную поддержку регионам, реализующим проекты комплексного развития территорий
🔴 Помощь предназначена для субъектов с индивидуальными программами социально-экономического развития, а также для регионов с низкой бюджетной обеспеченностью.
 
📄 Денис Мантуров встретился с губернатором Мурманской области Андреем Чибисом
🔴 Ранее первый вице-премьер поддержал инициативы по созданию в Мурманске кампуса мирового уровня, включению Мурманского арктического университета в программу «Приоритет-2030», модернизации 10-го судоремонтного завода  а также созданию производства активных катодных материалов для литийионных батарей на территории Мончегорска.

📄 Амурская область разместила дебютные бонды на 2 млрд руб., спрос в 3 раза превысил предложение
🔴 Это первый для Приамурья опыт использования данного инструмента долгового рынка.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 16.12.2024:

🆕 Облигации Газпром Капитал (4 выпуска) присвоен ruAAA 16.12.2024
🆕 Облигации Томская область серии 34072 присвоен (ожидаемый) ruBBB(EXP) 16.12.2024
⬆️ ООО «ПСБ СТРАХОВАНИЕ» повышен ruAA- Стабильный 16.12.2024
❌ Облигации Башнефть серии 001P-01R отозван в связи с погашением 16.12.2024
✔️ ООО "АЛЬФА ДОН ТРАНС" подтвержден ruBB- Стабильный 16.12.2024
⬆️ АО "ЭРА ГРУПП" повышен ruAA+ Стабильный 16.12.2024
❌ Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-21 отозван в связи с погашением 16.12.2024
🆕 Облигации Селигдар серии SILV01 присвоен ruA+ 16.12.2024
🆕 ООО "ЦТК" присвоен ruB Стабильный 16.12.2024
✔️ АО "ПРОСВЕЩЕНИЕ" подтвержден ruAA Стабильный 16.12.2024
🆕 ООО "ЛК СПЕКТР" присвоен ruBB Стабильный 16.12.2024

#рейтинги

🛡 Опубликовали свежие рэнкинги страховых компаний по итогам 9 месяцев 2024 года.

Лидерами по совокупному объему собранных страховых премий (с учетом входящего перестрахования) стали:

🛡 СК «Сбербанк страхование жизни» – доля на рынке 23,2%;
🛡 «АльфаСтрахование-Жизнь» – 8,8%;
🛡 «СОГАЗ» – 8,0%.

Топ-15 компаний – на нашей картинке. Полный рэнкинг страховщиков по объему собранных премий за 9 месяцев 2024 года – ЗДЕСЬ

Другие рэнкинги:

🟢Объем взносов по прямому страхованию
🟢Совокупный объем выплат по прямому страхованию
🟢Совокупные страховые суммы
🟢Совокупные страховые суммы
🟢Совокупный объем страховых премий
🟢Совокупный объем выплат

#аналитика
#страхование

🏐🏉🥏🎱План конференций 2025

Друзья, подходит к концу 2024 год. Все наши публичные деловые мероприятия, которые должны были состояться, состоялись. Но мы уже подготовили план на будущий год и готовы поделиться им с вами. Доставайте ежедневники, обводите даты кружочками: мы, как всегда, будем ждать всех в гости – и послушать в зале, и выступить в качестве спикеров на сцене.

План публичных конференций «Эксперт РА» и «Эксперт Бизнес-Решений» на 2025 год:

5 марта
Форум лидеров управления активами
💼 Дискуссия топ-менеджеров УК, инвестбанков, НПФ, страховых компаний, регуляторов о перспективах и прогнозах развития рынка.
Аудитория – 200 человек.

2 апреля
Стратегическая сессия финансового рынка
🧮 Весенняя сессия профессионалов финансового рынка. Среди ключевых тем: лучшие стратегии корпоративного долгового финансирования в 2025 году; альтернативное финансирование; сверка часов эмитентов, организаторов и инвесторов; дискуссия макроэкономистов; кейс-секция эмитентов.
Аудитория – 400 человек.

20 мая
Банковский Форум «Эксперт РА»
🏦 Профессиональная площадка для банков по совместной выработке драйверов развития и решений текущих задач, обсуждению перспектив развития финансовых рынков, формированию стратегий на текущий год с учетом ключевых тенденций.
Аудитория – 300 человек.

4 июня
Будущее рынка закупок в России
💲 Профессиональная ежегодная площадка для представителей корпоративных заказчиков и крупнейших ЭТП. Обсуждение лучших практик и технологических новинок при проведении закупок. Награждение лидеров отрасли.
Аудитория – 150 человек.

10 сентября
Будущее страхового рынка
🛡 Площадка для диалога между ключевыми персонами страхового рынка, направленная на решение стратегических задач отрасли. По итогам проводится награждение лидеров.
Аудитория – 250 человек.

8 октября
ESG-Day «Эксперт РА»
🌿 Центр консолидации мнений для лидеров ESG-повестки представит ежегодный осенний рэнкинг ESG-прозрачности и конференцию, которая зарекомендовала себя как авторитетное и востребованное мероприятие.
Аудитория – 150 человек.

23 октября
Будущее облигационного рынка
🛍 Флагманский форум «Эксперт РА» с 2020 года. Инвесткомпании, банки, инвесторы и эмитенты обсуждают ключевые тенденции и перспективы рынка облигаций. Обмен мнениями и формирование стратегий развития. Аудитория – 700 человек.

2 декабря
Ежегодный форум «Лизинг в России»
🚗 Проект проводится с 2002 года и является крупнейшим в России событием для профессионалов рынка лизинга.
Аудитория – 300 человек.

#анонс

💬 Незапрошенный кредитный рейтинг (unsolicited credit rating) – кредитный рейтинг, присваиваемый и поддерживаемый рейтинговым агентством (КРА) лицу без заключения договора с ним.

В своих действиях по незапрошенному рейтингу агентство имеет право взаимодействовать с рейтингуемым лицом с целью получения дополнительной информации, поэтому такой рейтинг делится на два типа:

🔴Без участия рейтингуемого лица (unsolicited without participation) – по которому рейтинговые действия производятся без взаимодействия с рейтингуемым объектом;
🔴С участием рейтингуемого лица (unsolicited with participation) – в данном случае взаимодействие с рейтингуемым объектом происходит.

Если рейтинговое действие происходит без участия рейтингуемого лица, то агентство использует, как правило, только общедоступную информацию. Поэтому зачастую такие рейтинги могут оказаться на более низком уровне, поскольку аналитикам приходится быть консервативными относительно рейтингуемого объекта.

📌 В частности, поэтому рейтинговое агентство обязано указывать:
🔴что рейтинг является незапрошенным;
🔴информацию об участии или неучастии рейтингуемого лица в присвоении кредитного рейтинга.

Зачастую у объекта возникает недовольство незапрошенной рейтинговой оценкой.

🇯🇵Например, в конце февраля 2024 года японская холдинговая компания SoftBank Group заявила, что не предоставляла Moody’s (Япония) никакой информации, поэтому мнение агентства было сформировано на основе «субъективных оценок и предположений». Компания попросила КРА прекратить публикацию незапрошенных рейтингов, поскольку они не отражают истинное положение дел и вводят в заблуждение инвесторов.

#это_база

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Минфин предложил распространить льготы на десятилетние договоры ДСЖ
🔴 Минфин работает над законопроектом о страховании средств в ДСЖ, который будет действовать аналогично программе долгосрочных сбережений. Ожидается, что инициатива в случае одобрения вступит в силу с 1 января 2027 года.
 
📄 РНПК обновляет подходы к перестрахованию крупных объектов в 2025 г.
🔴 Это вызвано ростом частоты и тяжести наступления крупных убытков, особенно в категории свыше 5 млрд рублей, что связано с уходом зарубежных поставщиков, дефицитом запчастей и сложностями с ремонтом оборудования, изменением логистических цепочек, появлением военной составляющей в риске «терроризм».

📄 Клиники анонсировали рост тарифов на медуслуги по корпоративным ДМС в 2025 году
🔴 Страховщики предупреждают, что цены на ДМС для корпоративных клиентов могут вырасти в среднем на 12–18%. При этом они уверены, что привлекательность программ ДМС для работодателей в 2025 году сохранится, поскольку это повышает лояльность персонала в условиях кадрового дефицита.

📄 Товар показали полисом
🔴 Ряд страховых компаний заявил о планах запустить страхование для продавцов маркетплейсов. На фоне стремительного роста сегмента e-commerce, в том числе через маркетплейсы, и большого количества потенциальных клиентов это направление выглядит привлекательным. По оценке экспертов, объем премий за два года может достичь 10–15 млрд руб.

📄 Огонь на возмещение
🔴 Полагаются ли страховые выплаты за пострадавшее от обстрелов имущество в приграничных регионах РФ, где не введено военное положение, предстоит решить Верховному суду (ВС). Подобных споров становится все больше, а требуемые со страховщиков суммы исчисляются уже миллиардами рублей.

📄 Россияне недовольны итогами года (44%), но с оптимизмом смотрят в будущее (59%) – опрос ВСК
🔴 В целом для 41% опрошенных прошедший год был скорее тревожным, по мнению 31% россиян год прошел без каких-либо ярких событий и происшествий.

📄 ЦБ обнаденежил инвесторов. Фонды денежного рынка играют на повышение ставки
🔴 В ноябре чистые привлечения в фонды денежного рынка сократились на 13%, до 116 млрд руб., но все же показали второй результат в истории. В целом интерес к таким фондам сохраняется, особенно учитывая перспективу повышения ключевой ставки. 

📄 Инвестиции не задались. Самые выгодные вложения 2024 года
🔴 Самой успешной инвестицией стала покупка золота и паев ПИФов, на него ориентированных. Неплохую прибыль обеспечили рублевые и валютные депозиты, а также фонды денежного рынка. Худшую динамику продемонстрировали вложения в акции и облигации российских компаний и паевые инвестиционные фонды, на них ориентированные.

📄 Злоключения заключений
🔴 В 2024 году примерно две трети аудиторских компаний неправомерно оказывали услуги общественно значимым организациям (ОЗО). Такое аудиторское заключение может считаться недействительным, а сама аудиторская компания может потерять право оказывать услуги. 

📄 На счетах российских брокеров скопилось более 2 трлн рублей из разных юрисдикций
🔴 Многократные темпы роста объемов активов показали инвесторы как из дружественных стран, так и из недружественных. В частности, активы на счетах российских брокеров клиентов из Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ) выросли в 2,5 раза до 338 млрд рублей.

📄 Доля капитала массовых инвесторов в России становится все ниже, а HNWI — растет
🔴 HNWI сегмент (наиболее состоятельные инвесторы) нарастил долю активов на российском рынке: в категории вложений 30-100 млн руб. — с 16,2% до 17,9%, в категории от 1 млрд рублей — с 10,4% до 23,1%. 

 #выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 17.12.2024:

❌ Облигации Трансмашхолдинг серии ПБО-04 отозван в связи с погашением 17.12.2024
🆕 АО "ГТЛК" присвоен ruAA- Стабильный 17.12.2024
🆕 Облигации Томская область серии 34072 присвоен ruBBB 17.12.2024
🆕 Облигации Республика Башкортостан серии 34014 присвоен ruAA+ 17.12.2024
🔖 Облигации Инк-Капитал серии 001Р-01 верифицированы, продолжают соответствовать AdB 17.12.2024
❌ ООО "ВСК - ЛИНИЯ ЖИЗНИ" отозван 17.12.2024
❌ Облигации Газпром Нефть серии 001P-05R отозван в связи с погашением 17.12.2024

#рейтинги

При оценке кредитоспособности компании кредитные рейтинговые агентства (КРА) рассматривают также возможность экстраординарной поддержки такой компании со стороны каких-либо структур. Это может быть, например, материнская компания или компания, входящая с ней в одну группу; собственник-физическое лицо; какой-либо государственный орган.

🔖 Такую возможность внешнего влияния КРА рассматривают, поскольку инвесторам необходимо понимать, что если рейтингуемое лицо столкнется с какими-то непредвиденными сложностями, то ему на помощь могут прийти заинтересованные стороны.

Поэтому наряду с оценкой собственной кредитоспособности компании, может существовать оценка такой компании с учетом внешнего фактора, которая повышает, по мнению КРА, устойчивость рейтингуемого лица.

👁 При оценке такого фактора агентство выявляет заинтересованность внешних структур в поддержке компании.

📉 Например, если собственник хочет продать рейтингуемую компанию, то у него, естественно, меньше причин для ее поддержки в случае каких-либо экстраординарных событий. Или компания может быть неважна для группы, в случае проблем у нее для группы не будет никаких репутационных издержек.

📈 Или другой пример: включение банка в список системно значимых означает высокую вероятность финансовой и административной поддержки со стороны государства в случае возникновения у него каких-либо проблем.

Все это анализируется КРА при оценке внешнего фактора. Для этого агентство изучает заключенные соглашения с поддерживающей структурой, историю их взаимодействия (в том числе уже оказанных мер поддержки), нормативно-правовые акты и т.д.

👨‍⚖️ В результате агентство определяет влияние внешнего иного фактора поддержки, на основании чего дают свою рейтинговую оценку.

#это_база

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Краткосрочные договоры страхования жизни изменили страховой рынок

📌 За девять месяцев 2024 года объем страховых взносов, полученных страховыми компаниями, увеличился на 46,2% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и составил 2,4 трлн руб.

За указанный период страхование жизни увеличилось на 113,7%, а страхование иное, чем страхование жизни,— только на 13%. В результате такого высокого роста, по расчетам «Эксперт РА», доля страхования жизни в структуре страхового рынка существенно выросла и заняла почти его половину: если по итогам девяти месяцев 2023 года доля страхования жизни составляла 33%, то по итогам девяти месяцев 2024 года она увеличилась до 48% от всего страхового рынка.

За девять месяцев 2024 года по сравнению со значением за девять месяцев 2023 года НСЖ выросло на 230,3% и составило 775 659 млрд руб., ИСЖ выросло на 127,6%, до 313 986 млрд руб.

✏️ По мнению «Эксперт РА», рост страхования жизни связан с высокими доходами населения, наличием налогового вычета, а также отсутствием налогообложения на сверхдоход, которое применяется в депозитах. Кроме этого, одним из факторов высоких темпов прироста премий по НСЖ и ИСЖ стало заключение коротких договоров страхования жизни, которые пролонгировались в течение девяти месяцев 2024 года несколько раз, увеличивая объем премии в статистике.

🖥 Подробности в новой статье старшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Ольги Басовой в газете «Коммерсант»

#экспертиза
#страхование

📊 Рейтинговые действия за 18.12.2024:

❌ Облигации РусГидро серии БО-П08 отозван в связи с погашением 18.12.2024
🆕 АО "ТОЛЬЯТТИХИМБАНК" присвоен ruBBB+ Стабильный 18.12.2024
✔️ ПАО "РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ" подтвержден ruAAA Стабильный 18.12.2024
✔️ ООО "ВЕЛКОР" подтвержден ruB Стабильный 18.12.2024
❌ ООО "ВГК" отозван 18.12.2024
✔️ ООО "ДЖЕТЛЕНД" подтвержден ruBB+ Стабильный 18.12.2024
❌ Облигации Калининградская область серии 35002 отозван в связи с погашением 18.12.2024

#рейтинги