⚡️Готов репортаж с пленарного заседания «Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо?» нашего сегодняшнего облигационного форума.

Спойлер: при высоких ставках нехорошо всем, оптимизма было мало

Все самое интересное в цитатах и фотографиях 👇
#конференция

Презентации участников форума «Будущее облигационного рынка»

Часть 1

🔤Пленарное заседание «Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо»?
📂Всеволод Антоновский, МСП Банк;
📂Гульназ Галиева, Эксперт РА;
📂Павел Митрофанов, Эксперт Бизнес-Решения;
📂Алексей Офёркин, Газпромбанк;
📂Антон Табах, Эксперт РА;
📂Денис Тулинов, Россельхозбанк;
📂Глеб Шевеленков, Московская биржа.

🔤Секция «Инвестгрейд: трансформация»:  
📂Наталья Виноградова, БКС КИБ;
📂Наталья Пашкова, Газпромбанк;
📂Владислав Погуляев, Юникон;
📂Сергей Савинов, Интерлизинг;
📂Али Фаталиев, Совкомбанк.

🔤Секция «Перспективные эмитенты и рынки»:
📂Михаил Васильев, ИК Айгенис;
📂Дмитрий Козин, ИК Юнисервис Капитал;
📂Алексей Корнев, УК Альфа-Капитал;
📂Олег Марихин, ПКБ;
📂Анастасия Пузанова, Цифра брокер;
📂Александр Соломенцев, РЕД СОФТ;
📂Василий Ушаков, Платформа Монополия.

Продолжение следует 🔴

🔴 Презентации участников форума «Будущее облигационного рынка»

Часть 2

🔤Секция «Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель»?  
📂Кира Заславская, ПРОМОМЕД;
📂Дмитрий Скрябин, Альфа-Капитал;
📂Владислав Цыплаков, Совкомбанк;
📂Антон Шпунтов, Московская Биржа.

🔤Секция «Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам»:
📂Элла Гимельберг, консалтинговое бюро Прагматик;
📂Михаил Горбачев, IEK GROUP;
📂Николай Леоненков, ИК РИКОМ-ТРАСТ;
📂Владимир Потехин, ФБК;
📂Евгений Самойлов, Русаудит;
📂Наталья Сидорова, Sunlight.

🔤Секция «Финансы для растущего бизнеса»:
📂Лидия Бельченко, ИБ Синара;
📂Максим Букин, ИК Диалот;
📂Алексей Лазутин, МГКЛ;
📂Игорь Митюков, JetLend.

🔤Секция «Место ЦФА на рынке капитала»:
📂Павел Кашицын, Эксперт РА.

The end

📊 Рейтинговые действия за 30.10.2024:

✔️ Саратовская область подтвержден ruA- Стабильный 30.10.2024
✔️ Облигации Саратовская область серии 35001 подтвержден ruA- 30.10.2024
✔️ НКО АО НРД подтвержден ruAAA Стабильный 30.10.2024
⬆️ ООО МФК "ФОРДЕВИНД" повышен ruBB+ Стабильный 30.10.2024
✔️ АО УК "ПРОГРЕССИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ" подтвержден A+ Стабильный 30.10.2024

#рейтинги

🆕 Суверенные рейтинги возвращаются!

Впервые после получения аккредитации ЦБ «Эксперт РА» присвоил рейтинги кредитоспособности двум странам. Первые ласточки – Республики Узбекистан и Кыргызстан.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности Республике Узбекистан на уровне BB по международной шкале, прогноз по рейтингу стабильный.

🇺🇿 Рейтинг кредитоспособности Республики Узбекистан обусловлен:
·   быстрыми темпами роста экономики при текущем уровне экономического развития ниже среднего,
·   высокой инфляцией и умеренно развитым банковским сектором,
·   высокими темпами роста населения и ограниченным уровнем развития рынка труда,
·   комфортным уровнем долговой нагрузки, ограниченной сбалансированностью бюджета, приемлемой позицией по счету текущих операций, слабой диверсификацией экспорта и умеренно высокой внешнедолговой устойчивостью,
·   ограниченным уровнем развитости институтов.

➕Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает высокий уровень золотовалютных резервов.
➖ Давление оказывает низкая эффективность монетарной политики.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности Киргизской Республике на уровне B+ по международной шкале, прогноз по рейтингу стабильный.

🇰🇬 Рейтинг кредитоспособности Киргизской Республики обусловлен:
·   высокими темпами роста экономики страны при текущем низком уровне экономического развития,
·   волатильной динамикой цен и сдержанным уровнем развития банковского сектора,
·   высокими темпами роста населения и ограниченным уровнем развития рынка труда,
·   низким уровнем долговой нагрузки, сильной сбалансированностью бюджета, высокой зависимостью от поступлений, связанных с международными торговыми операциями, высоким дефицитом счета текущих операций, слабой диверсификацией экспорта и высокой внешнедолговой устойчивостью.

➕ Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает высокий уровень золотовалютных резервов.
➖ Рейтинговая оценка сдерживается высокой степенью зависимости от крупнейших государств-партнеров.

#рейтинги

🌍 Страновой риск – это риск того, что будущие политические, экономические, социальные изменения в стране окажут негативное влияние на финансовые показатели того или иного экономического субъекта, в частности, и на его возможность исполнять принятые на себя обязательства. Важно в том числе для понимания мотивов присвоения того или иного суверенного рейтинга.

Страновой риск учитывает множество различных факторов:

🔴Налоговые условия;
🔴Бюджетная политика;
🔴Изменения в регуляторной среде;
🔴Политическая обстановка;
🔴Дестабилизация бизнеса;
🔴Возможности экспроприации собственности;
🔴Стоимость и доступность ресурсов;
🔴Уровень открытости экономики;
🔴Влияние стоимости валют;
🔴Изменения в доступности экспортных рынков;
🔴Динамика внутреннего рынка;
🔴Уровень коррупции и преступности;
🔴Природные условия и климатические изменения…

Все названные факторы могут так или иначе негативно повлиять на работу государства и действующих внутри него экономических субъектов, а значит на отдачу от вложений в соответствующие страновые активы, кредитоспособность компаний и самого правительства.

⁉️ Поэтому в тех странах, где риски выше, где у инвесторов больше сомнений по поводу стабильности и предсказуемости обстановки, они требуют специальную плату - «страновой дисконт», которая, соответственно, ретранслируется в стоимость активов.

📌 Здесь работает стандартная схема: чем выше риск, тем дешевле актив.

✔️ Оценкой странового риска занимаются, в частности, рейтинговые агентства, которым прежде всего важно, как перечисленные факторы повлияют на кредитоспособность того или иного эмитента и самого государства.

Поэтому в первом приближении инвесторы могут использовать страновые рейтинги, присваиваемые как международными рейтинговыми агентствами, так и национальными игроками.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 31.10.2024:

⬆️ ООО БАНК "ЭЛИТА" повышен ruBB- Стабильный 31.10.2024
❌ Облигации Газпромбанк серии БО-17 отозван в связи с погашением 31.10.2024
🆕 Киргизия присвоен B+ Стабильный 31.10.2024
🆕 Узбекистан присвоен BB Стабильный 31.10.2024

#рейтинги

🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Центробанк зафиксировал кредитный перегрев на рынке корпоративного кредитования
🔴 Его годовой темп фиксируется на уровне 20%. Банковский корпоративный портфель вырос на 1,6 трлн руб., или на 2%, достигнув 84,2 трлн руб. по итогам сентября.

📄 Банкам выделили лимит в 350 млрд рублей на предоставление «Семейной ипотеки»
🔴 Процесс распределения дополнительного лимита между банками уже начат.

📄 Сумма операций через СБП в III квартале выросла в два раза год к году
🔴 В III квартале 2024 г. сумма операций через Систему быстрых платежей (СБП) достигла 19,8 трлн руб.

📄 Чистая прибыль Сбербанка за девять месяцев составила 1,23 трлн рублей
🔴 Показатель вырос на 6,8% год к году. В III квартале чистая прибыль банка составила 411 млрд руб.

📄 Малый бизнес осваивает СБП
🔴 В III квартале этого года впервые в истории снизилось количество переводов от юридических лиц в пользу физлиц через СБП. Одновременно объем этих переводов заметно вырос, в результате чего средний чек впервые преодолел отметку в 10 тыс. руб. 

📄 Банкам запретили односторонний ввод новых комиссий
🔴 Поводом для такого решения стал судебный иск россиянина, потребовавшего признать недействительными условия договора, в котором банк в одностороннем порядке ввел комиссию за снятие любой суммы наличных с кредитной карты.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 01.11.2024:

⬆️ ООО МФК "САММИТ" повышен ruBB Стабильный 01.11.2024
❌ АО "КРЕДО" отозван 01.11.2024

#рейтинги

🕓 Инвестиционный горизонт — это период, в течение которого инвестор планирует оставаться вовлеченным в тот или иной актив. Он играет ключевую роль в формировании инвестиционной стратегии и выборе самих инструментов.

Концепция инвестиционного горизонта возникла вследствие необходимости учитывать временной аспект в инвестиционном планировании, что стало особенно актуально в рамках современных финансовых теорий, таких как теория портфеля Гарри Марковица.

💵Выбор инвестиционного горизонта зависит от нескольких факторов: финансовые цели, первоначальный размер капитала, уровень риска, возраст инвестора, рыночные условия и сами активы.

Например, молодые инвесторы, которые только начинают собирать капитал для пенсии, могут выбрать долгосрочные инвестиции. В то как инвесторы, которые планируют крупные покупки в ближайшем будущем, могут предпочесть более короткий инвестиционный горизонт.

Выделяют несколько горизонтов инвестирования:

✅Краткосрочный горизонт. Обычно включает в себя период до 3 лет. Подходит для инвесторов, которые ищут быструю прибыль или которым может потребоваться доступ к своему капиталу в ближайшем будущем. Инвесторы с краткосрочным горизонтом чаще всего предпочитают менее волатильные активы, такие как краткосрочные облигации, фонды денежного рынка или акции «голубых фишек».

☑️Среднесрочный горизонт. Срок от 3 до 5 лет. Инвесторы с таким горизонтом готовы принимать на себя несколько больший риск, рассчитывая и на большую доходность, но в контексте разумного управления рисками. Такой срок инвестирования выбирают инвесторы с конкретными среднесрочными целями, такими как покупка дома или финансирование образования.

✔️Долгосрочный горизонт. Такой горизонт предполагает инвестиции на срок от 5 лет и более. Долгосрочные инвесторы, как правило, имеют более высокую толерантность к риску и могут существенно использовать волатильность рынка как средство для достижения более высоких доходов. Они чаще всего ориентируются на акции и даже альтернативные инвестиции.

#это_база

📈 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Откройте, полисия
🔴 Страховые компании готовятся к рекордной прибыли.

📄 Премии и сборы разошлись в ОСАГО
🔴 Количество автомобилей растет, но водители ездят более аккуратно.

📄 ЦБ подготовил проект Основных направлений развития финрынка на 2025—2027 гг.
🔴 Одним из инструментов, который способствует формированию внутренних источников долгосрочного финансирования экономики, может стать страхование жизни. 

📄 Страховщики жизни разделились на два лагеря по вопросу о вхождении в систему долгосрочных сбережений
🔴 «Большинство заинтересованных страховых групп создают свои НПФ. По факту для компаний это проще, чем трансформировать страховой бизнес под новые требования», - сообщили в Минфине.

📄 Общий полис ОСАГО для России и Белоруссии можно будет купить в начале 2025 г.
🔴 Этот продукт будет интересен автомобилистам приграничных территорий, постоянно выезжающим в соседнее государство, а также автоперевозчикам.

📄 Около 280 млн в пересчете на рубли требует с «Росгосстраха» кипрский судовладелец
🔴 Иск связан с пожаром на судне «Ангара» (построено в Японии в 1995 г., является перевозчиком транспортных средств, ходит с командой из РФ под флагом Сьерра-Леоне). Ответственность перевозчика была застрахована в РГС. Инцидент произошел 25 июня 2022 г. в Японском море у берегов Японии. 

📄 «Инлайф страхование жизни» объединилась с «Совкомбанк страхование жизни»
🔴 Совкомбанк приобрел группу «Инлайф» в августе 2023 г. За первое полугодие 2024 г. валовые премии страховой группы Совкомбанка выросли в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

📄 Власти смягчили правила уплаты НДФЛ с доходов от акций и ПИФов
🔴 Какие аспекты налоговой «донастройки» скорректировали к 2025 году?

📄 Инвесторы выбрали стабильность
🔴 Вложения в золото растут по всему миру.

📄 ЦБ подготовил рекомендации профучастникам о рекламе у блогеров
🔴 Регулятор хочет, чтобы информация не создавала ложных инвестиционных ожиданий.

#выбор_аналитика