Эмиссия и временная заморозка вкладов в одном флаконе.

Интересно получится. С одной стороны, ОФЗ это "ликвидно" и "хорошо" для банковских показателей. С другой стороны, в реальности это ограничит возможность банков оперативно вернуть деньги населению в случае повторения событий декабря 2014 года. А, как мы видели по событиям месячной давности, наиболее активная часть населения уже на низком старте.

Стоят ли теперь такие риски 0,5-5%, которые дают по вкладам и счетам, - решать каждому самостоятельно. Подробнее об этом поговорили по ссылке:

https://ecworld.fund/bezopasnost-bankovskih-vkladov-ili-kak-vyglyadit-narisovannaya-ekonomika/

#недвижимость

Очередная инициатива ДОМ_РФ по выкупу квартир в новостройках на 150 млрд рублей, казалось бы, может поддержать и рынок вторички, который в ценах также посматривает на динамику на рынке первички. Но не в этот раз.

Новая ипотечная программа для новостроек под 6,5%, которая будет действовать до 1 ноября, вытянет на себя весь спрос в бюджетном жилье. Таким образом, владельцам вторички, чтобы не уехать в новый тяжелый для России период в рублях и будучи нагруженными налогами и расходами по содержанию квартир, которые они не используют или которые очень скоро останутся без арендаторов, - придется укладываться при продаже недвижимости в очень короткий период "первого импульса спроса" после выхода из карантина и предлагать значительные скидки (до 10-12%).

После этого доходы населения настолько сильно снизятся в абсолютном выражении, а настроения потенциальных покупателей ухудшатся, что - на фоне ипотеки в 6,5% в первичке - во вторичке число покупателей может упасть катастрофически. И дисконт придется увеличивать до 15-20% (сейчас это кажется фантастическим сценарием, но отрицательные цены на нефть еще месяц назад смотрелись еще более невероятным сценарием). А, если цены на нефть будут стоить ниже $30 за Urals и к началу следующего года, то чтобы избавиться от инвестиционных квартир, придется давать скидки и значительно больше.

Это новая реальность нашей жизни. Нужно ее просто принять. Как в торговле на фондовом рынке: актив который в реальной валюте приносит убыток в потенциале, нужно сбрасывать сразу, а не ждать и смотреть, как он постепенно приносит тебе всё больший и больший убыток.

Нефть в течение дня прибавляла порядка +10%. Как обычно реагируют "экспортные" валюты на такое движение, хорошо видно по черной линии пары доллар - норвежская крона (доллар слабеет, крона укрепляется).

На этом же графике зеленым и синим цветом показаны сегодняшние движения пары доллар-рубль и евро-рубль. Их движения хорошо демонстрируют, "качество" российских "инвесторов" (на самом деле, по сути спекулянтов) и что для них значат длинные выходные в России (они значат высокий риск / "случиться может что угодно").

Евро-рубль сегодня прошел от минимума до максимума +2,1 рубля (от 79,01 до 81,12), доллар прошел +1,5 (от 72,61 до 74,14).

Если бы меня спросили, кто самый худший кандидат на должность премьер-министра, я бы сразу ответил: это человек-"государственный капитализм" по фамилии Белоусов https://yangx.top/ecworldnews/742

И интересно получается. Все так сильно боролись за то, чтобы другой человек, убивающий российскую экономику, ушел из ЦБ, что ровно перед майскими мы получили вторую Набиуллину на вторую из трех ключевых и реально на что-то влияющих в стране позиций. Это не просто плохо, это очень плохо.

Надеюсь, за полторы недели майских, пока россияне будут спать, и еще немного дней после этого этот тандем не успеет сделать что-то, что мы будем расхлебывать еще очень много лет (нам уже после текущих 20 хватает). А то как-то чрезмерно сегодня уход из риска пошел: валюта с минимумов дня прибавила +2,5 рубля и индекс РТС с максимумов дня к текущему моменту уже на -6,5% снижается.

Часть резкого интереса к валюте сегодня днем подогревалась и инсайдерами, которые знали, что вечером вчерашнего премьера сменит человек, который в своих мыслях очень часто видел "невооруженным глазом положительной эффект от девальвации для конкурентоспособности российской экономики".

Доллар к рублю "на форексе" в первый день мая, кстати, прибавил еще +1,2 рубля после вчерашнего роста, поднявшись до 75,8 рубля.

Евро к рублю прибавил еще +2 рубля, поднявшись к 83,5 рубля.

Собственно, о чем и говорили ранее - скоро начнут набрасывать в народ тему второй волны эпидемии ("на всякий случай").

Роспотребнадзор пишет: "Есть высокая вероятность, что при жаркой погоде и большом количестве солнечного ультрафиолета частота инфицирования коронавирусной инфекцией пойдет на спад, как и все другие респираторные инфекции. При наступлении прохладной и дождливой погоды, при возвращении на места учебы или работы наших граждан высока вероятность второй волны заболеваемости в осенний период." (с)

Ну, а как еще после "голосования" по поправкам в Конституцию и ЕДГ на фоне критичного падения доходов и резкого роста безработицы народ удержать от улиц.

Индекс SP за последние два торговых дня с максимумов скорректировался на -5% [к текущему моменту]. Из голубых фишек [кроме нефтяников и энергетиков] хуже других чувствует себя финсектор (привет нашему Сбербанку и ВТБ на следующей неделе) и Amazon. Последний упал сегодня на -8%, хотя до этого 6 недель тащил индекс вверх сильнее других.

Вести пишут:

Мнение некоторых россиян о том, что они уже переболели коронавирусом COVID-19 в январе-феврале этого года, ошибочно: до марта этого вируса в России не было. Об этом глава Роспотребнадзора Анна Попова рассказала в интервью для фильма Наили Аскер-заде "Опасный вирус 4" на телеканале "Россия 1".

По словам Поповой, именно этого коронавируса — не одного из нескольких десятков других, а именно этого — в России и Москве тогда не было. И это на сегодня уже "абсолютно доподлинно" доказано тем, что иммунитет к этому коронавирусу есть у очень небольшой доли от всего населения страны. (с)

Если бы я плохо знал шведский язык, как бы я перевел произведение Хеннинг Бергер, если бы увидел в нем такой текст:

1. мы такими заявлениями готовим почву для обоснования того, почему мы не готовились ранее;
2. в целом "обоснование" нужно для того, чтобы объяснить, почему впереди нас ждет такое количество инфицированных, и, возможно, смертей;
3. поскольку, как вы уже знаете, мы "иногда" манипулируем статистикой, то есть, в принципе, могли бы нарисовать и отсутствие такого числа заболевших (но можем и наоборот), то есть показатели эпидемии управляемые, - то логично предположить, что "большое количество пострадавших" нужно для обоснования чего-то более значительного;
4. населению рано готовиться к тому, что через 9 дней можно расслабиться; по меркам человеческой жизни, история, конечно, скоро закончится, но не для кошелька нашего среднестатистического героя.

На этом фоне события (давка) в метро Москвы 15 апреля уже не кажутся случайностью, преступной халатностью или ошибкой.

Поэтому не расслабляйтесь, а готовьтесь. Самое интересное и еще более яркое только впереди. Тем, кто к этому моменту научился эффективно управлять своими финансами, будет, конечно, чуть легче.

Пара мелких инцидентов на Ближнем Востоке, пара твиттов - и вот цена на нефть уже снова сама растет, даже без реального сокращения со стороны ОПЕК+.

~ $30 за баррель Brent к текущему моменту - и кто-то уже снова расслабился, понимая, что, в принципе, можно снова не сокращать. Одна проблема: реальный спрос пока на минимумах и этому кому-то продавать приходится с большим дисконтом в Китай.

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин сказал в среду, что масштабные заимствования, создаваемые правительством для борьбы с кризисом, спровоцированным пандемией коронавируса, вполне уместны, но рано или поздно правительству придется что-то делать с тем океаном долгов, которые у него накапливаются.

Выступая с видео-докладом перед группой экономистов Мериленда, Баркин отметил, что отношение госдолга к ВВП США в последние годы постепенно растет и к концу года может превысить 100%, тогда как перед кризисом 2007 года составляло менее 40%.

"Инвестиции в экономику, которые мы сейчас производим, необходимы, так что для меня это не вопрос того, что мы делаем сейчас, - пояснил Баркин. – Это вопрос долгосрочной перспективы, и в долгосрочной перспективе нам надо будет взять ситуацию с бюджетом под более жесткий контроль, за счет такого сочетания сокращения расходов, увеличения доходов или повышения темпов роста, которое позволит этого добиться". (с) Прайм.

Собственно, вариантов решения проблемы немного. И это не только "вытягивание налогооблагаемой базы" из развивающихся стран обратно в США (что ударит по тому же Китаю и странам, зависимым от него (привет нашим экспортерам из нефтегаза с их "тогда будем больше в Китай продавать")). Это и одновременно противоречащая первому варианту отмена многих решений Д. Трампа в части поддержки прежде всего корп. сектора, в том числе повышение фискальной нагрузки. А это удар по стоимости компаний и потреблению в будущем. Сокращение же расходов государства это тоже удар по потреблению. То есть снижение прибыли корп. сектора.

То есть, победит Д. Трамп или проиграет, финал один. Если по инфляционному пути не пойдут, то аналогичного предыдущим 4 годам роста фондового рынка мы уже не увидим. В лучшем случае - широкий флэт (аналогичный тому, какой экономика видела 50 лет назад). В худшем - обновим дно текущего кризиса не раз. А если пойдут по инфляционному, то Д. Трампа с его "переизбраться любой ценой" весь мир запомнит на долгие десятилетия.

Как вы помните, согласно опросу, который был проведен 15 апреля, около трети опрошенных (34%) в результате карантина потеряли более чем 20% дохода (то есть от 20% до 100% дохода). Цифры выглядели страшно и ужасно для каждого человека, который потерял доход или его часть, но в целом на тот момент не катастрофично в целом для экономики.

Недавно по заказу ЦБ РФ был проведен похожий опрос, но с дополнительными вводными — результаты выглядят уже более пессимистично именно для экономики в целом / для системы:

▪️ не менее 37% ипотечников потеряли от 33% до 100% дохода;
▪️ не менее 35% имеющих потребительский кредит или иной (не ипотечный) банковский кредит потеряли от 33% до 100% дохода;
▪️ не менее 18% опрошенных за две последние недели апреля израсходовали от 33% до 100% сбережений / накоплений;
▪️ не менее 64% из тех, кто начал тратить сбережения, за две последние недели апреля израсходовали от 33% до 100% сбережений / накоплений;
▪️ в ближайшие 4 месяца, то есть до конца лета полностью без средств к существованию останутся 67% опрошенных (имеющих сбережения), причем 49% уже в ближайшие 2 месяца.

О том, чем всё это может закончиться для нас, как выглядит крах доходов населения, будет ли национализация вкладов и каковы перспективы банковско-бюджетной системы страны, поговорили по ссылке:

https://ecworld.fund/krah-dohodov-naseleniya-natsionalizatsiya-i-perspektivy-bankovsko-byudzhetnoj-sistemy/

Дональд Трамп сказал: «Когда так называемые «богатые парни» негативно говорят о рынке, вы всегда должны помнить, что они делают большие ставки против рынка, и зарабатывают много денег, если он падает. Затем они излучают позитив, запускают большую рекламу, чтобы заработать на росте. Они имеют вас в обе стороны. Едва ли это законно?»

А мы в качестве реакции поговорили о таком редком явлении, как феномен волатильности сантимента, о том, как крупные элиты манипулируют фондовыми рынками и что может ждать рынок в ближайшие недели. По ссылке:

https://ecworld.fund/manipulyatsiya-ili-kak-fondovym-rynkam-pokazyvayut-vniz/

В продолжение истории с венесуэльскими активами Роснефти (раз, два).

Государственная "Росзарубежнефть" получила контроль над 80% ННК, через который "Роснефть" владела крупным добывающим активом в Венесуэле. На этой неделе владельцем 80% ННК стало ООО "ЧОП "РН-Охрана-Рязань", которое, в свою очередь, в конце апреля перешло в собственность "Росзарубежнефти". (с) Интерфакс.

Таким образом, завершилась очередная многоходовочка в стиле "приватизация прибылей, национализация убытков": Роснефть, напомню, получила за пакет токсичных венесуэльских активов - от государства (Роснефтегаз) 9,6% собственных акций. То есть формально у государства теперь нет "безусловного" контроля в Роснефти, так как до момента обмена гос. Роснефтегазу принадлежало как раз 50% + 1 акция.

Интересно, что на сайте Роснефти структуру владения так до сих пор и не исправили.

P.S. История с санкциями пока видится лишь прикрытием операции, поскольку "Газпром нефть" продолжает контролировать 20% ННК, не опасаясь санкционных рисков (?).

Интересно развиваются события.

Всё больше ошибок и поражений публично стал допускать не только В. Путин, но и один из его ближайших соратников - И. Сечин.

Утром его уличил в непрофессионализме Игорь Демин из "Транснефти". А в обед вышла новость, которая как-то странно бьется с тем, что заявляла относительно генетических исследований еще 29 апреля сама "Роснефть":

Заявление Компании. 29 Апрель 2020. Сообщение британской телерадиовещательной компании «ВВС» о создании при участии «Роснефти» генетического центра содержит в себе ни на чём не основанную ложь в отношении Компании и лиц, непричастных к данному проекту. Компания обратится в суд для опровержения ложной информации, признания сведений недостоверными и возмещения ущерба её репутации. (с) сайт Компании.

Сегодня Прайм пишет:

Глава "Роснефти" Игорь Сечин попросил президента РФ Владимира Путина исключить из налогооблагаемой базы расходы "Роснефти" на генетические исследования. "Просил бы вас, уважаемей Владимир Владимирович, поддержать инициативы компании как технологического партнера федеральной научно-технической программы развития генетических технологий на ближайшие годы и рассмотреть возможность исключения инвестиций "Роснефти" в генетические технологии из расчета налогооблагаемой базы", -- сказал Сечин на совещании по вопросам развития генетических технологий в РФ, которое транслирует телеканал "Россия 24". Глава "Роснефти" подчеркнул, что такое решение стало бы стимулом для компании увеличивать поддержку отечественной генетической отрасли. (с)

То, что В. Путина его же аппарат постоянно ставит в неудобное положение, заставляя публично озвучивать недостоверную или ту, которая резко бьет по имиджу, информацию, - мы уже давно заметили. А теперь сразу два удара за день по имиджу И. Сечина. Выглядит так, будто сотрудники конкурирующих групп элит оказались в аппарате человека и идет постепенный слив в публичном пространстве (хотя, И. Сечину вчера и продлили контракт на 5 лет).

Таким образом, всё больше конфликтов между группами элит выходит в публичную плоскость, в том числе в виде вот таких вот "оказий". Как раз в продолжение нашей последней темы.

В продолжение негатива, который снова выливают на рынки.

Член ФРС США Лаэль Брейнард вечером в пятницу выступила с громким и достаточно жестким выступлением, выделив основное беспокойство ФРС: то, что начинается как финансовый кризис, может перерасти в нечто худшее.

В электронном заявлении отмечено: «Проблемы финансового сектора, вероятно, будут значительными в ближайшем будущем ... Риски на балансах домашних хозяйств и предприятий, вызванные экономическими и финансовыми потрясениями с марта, вероятно, создадут нестабильность, которая продлится некоторое время».

P.S. В том числе и отсюда эта непрекращающаяся [и на этой неделе] распродажа в акциях Сбербанка, который на фоне 30%-го отскока рынка с конца марта не смог показать даже половину этого движения (см. график).

Риски очень высокие. Будьте осторожны со среднесрочными позициями.

Мировую и российскую экономику ждут годы высокой волатильности. Но впереди не только риски, но и большие возможности.

Все те, кто последние 15 лет размышлял в логике «если бы мне возможности тех 90-ых, я бы развернулся» — смогут вновь воспользоваться возможностями и 90-ых, и начала 2000-ых.

Наш Курс активного управления капиталом представляет собой накопленный опыт практических знаний и регулярно обновляемой информации с анализом событий, движений на финансовых рынках и прогнозов предстоящих событий. Более качественной информации в России вы не найдете. Такой источник информации станет для вас наиболее ценным - в предстоящий сложный экономический период.

Если вы только присоединились к нам и не до конца понимаете, чем еще наш Курс активного управления капиталом может быть полезен вам, то посмотрите по этой ссылке сводную запись по ряду прогнозов за I квартал года или почитайте отзывы на сайте по данной ссылке.

Кстати, на скрине пример обратной связи - после прочтения одной из последних записей Курса.

Билеты на самолет могут подорожать в разы - и авиа-транспорт в случае реализации новых рекомендаций на какое-то время снова станет способом передвижения исключительно наиболее обеспеченной части населения. Как это было на заре гражданской авиации.