В Евросоюзе назревает реально серьезный раскол.

1. ЕЦБ хоть и продолжает политика "я не я и хата не моя", но хотя бы согласился ускорить свертывание пандемийного стимулирования рынка - оно должно закончиться к августу. Да и "ястребов" там наконец-то стало больше.

2. Боррель открыто признал, что Запад прощелкал возможности по налаживанию отношений с Россией и нормальной работой. Теперь расхлебывает и реально не особо понимает, как дальше двигаться.

3. В Италии останавливают работу грузовики. Просто из-за высоких цен на топливо. А это де-факто разрыв логистики, то есть рост цен на продовольствие, товары первой необходимости и их приличный дефицит в селах, маленьких городках и иже с ними. И если что, госдолг Италии - больше двух ВВП.

4. Наконец-то начали сомневаться в целесообразности санкций, их реальном влиянии и начали трезветь после антироссийской истерии. Позывы вынуть карандаши из носа, как у Гомера Симпсона, слышны все чаще и громче.

Так или иначе, есть ощущение, что свои маразматичные предписания ЦБ отменит куда раньше, чем в сентябре. А это будет следствием снятия санкций. Не всех, но многих.

Цукерберг в начале недели:

"Мы сделаем все, чтобы решить вопрос с доступом российских пользователей к Facebook"

Meta вчера:

"Meta разрешит пользователям Facebook и Instagram призывать к насилию против россиян, российских солдат в контексте действий на Украине"

Генпрокуратура сегодня:

"Просим суд признать Meta экстремистской организацией и запретить ее деятельность в России"

Meta, если что, это Facebook, Instagram и WhatsApp. В лучшем случае этот запрет не коснется последнего. А то, что запрет будет, уже неоспоримо. Не надо так борщить, даже если все правовые границы резко стерлись.

Оой, все, переходите на ВК.

"В Главном следственном управлении СК России возбуждено уголовное дело в связи с незаконными призывами к насилию в отношении граждан Российской Федерации со стороны сотрудников американской компании Meta, владеющей социальными сетями Facebook и Instagram"(с) пресс-служба СК РФ

Даже когда все устаканится, не факт, что разблокировка Facebook и Instagram будет быстрой. Ну, или VPN будет стоять на каждом втором смартфоне и каждом первом рабочем устройстве SMM-менеджеров.

Насчет WhatsApp можно не заморачиваться.

"WhatsApp не будет затронут мерами против Meta, поскольку это средство общения, а не размещения информации"

Но подстраховаться все равно стоит. А Дурову - закупать новые серверы.

Путин на встрече с Лукашенко о переговорах:

"...Есть определенные позитивные сдвиги в переговорном процессе с Украиной"

Как же мало сейчас нужно рынкам позитива для роста и снижения страхов. S&P в моменте +2% от вчерашнего закрытия, золото теряет более 1,5%, нефть дешевела на 4% или около 5 долларов.

Да что там - даже рубль на форексе уходил к 126 за доллар и 137 к евро. Ввиду последних событий это прям прогресс.

Быстренько прошел оптимизм-то.

S&P вернулся на вчерашние значения, нефть и драгметаллы тоже откатывают обратно. А мы теперь ждем проблем с наличными долларами - Байден закрыл вывоз в Россию. Хотя они и так уже есть, какая разница. Хотя для США разрыв торговых отношений может обойтись достаточно дорого, хоть и не так, как Европе.

Тяжеленькая будет для амеров следующая неделя - впереди еще и ФРС. А ценник на продукты питания на товарной бирже будет обновлять максимумы весь год. Вангуем - фьючерс на пшеницу будет отличной покупкой.

Десятилетки продолжают активно расти.

Как только основательно закрепятся выше 2%, можно спокойно говорить о реальном старте кризиса.

"Открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Мы будем следить за ситуацией и откроем рынки, как только ситуация это позволит сделать."(с) ЦБ

Проблема в том, что рынки закрыты на всю эту неделю, и максимум, что наконец заработает - это торговля ОФЗ, причем, скорее всего, без анонсированного фьючерса. А что у нас на этой неделе, кроме ФРС и заседания ЦБ, которое будет без пресс-конференции, чтобы отошедшую от дел Набиуллину не заклевали? Правильно. Лютая экспирация фьючерсов. Причем не только у нас, но и по всему миру.

А не работают у нас не только фьючерсы на акции. Не работают и отраслевые индексы. С минимальной ликвидностью в строю только совсем кислые истории типа индекса московской недвижимости, который де-факто может быть интересен только реальным спецам в этой теме, а прогнозы на тему того, что людям будет проще накопить на жилье с таким инструментом, изначально были бредом сумасшедшего.

То есть речь о чем. Даже если проблему с маржин-коллами по фьючам как-то и решили, в том числе через "закрытую" торговлю, то теперь у людей может появиться масса акций после экспирации, которая им не нужна от слова "совсем". И их придется или продавать, или влезать в плечи, или искать кэш для довнесения. Вот вам и стабилизация рынка.

Динамика рынка московской недвижимости - это прямое отражение того, что устроил ЦБ.

За февраль цены на массовые новостройки взлетели на 5% - это мощнейший взлет за весь период наблюдений, который включал в себя и 2014 год. Тогда самым сильным был рост цен в марте - на 4,8%.

Студии в Москве стоят 8,2 миллиона рублей - рост по ним составил 4,3%. Впервые за 11 миллионов перевалили однушки, а за февраль они отросли на 5,6%. Про двушки и трешки говорить нет смысла - там рост составил минимум 800 тысяч за месяц.

Что произошло? Рост спроса. Сделок за февраль было на 56% больше, чем в январе. Причем особо сильным был рост спроса на квартиры с финишной отделкой - стройматериалы тоже растут будь здоров.

При этом вырос спрос и на вторичку, но есть парочка "но". Средний размер скидки составил более 4,5%, а количество сделок с дисконтом от первоначальной цены - более двух третей. Почему так? Потому что была одобренная ипотека по старым ставкам - раз. Потому что предложение с января выросло более, чем на 10% - два. Потому что стройматериалы - три. То есть опять речь пойдет о самом сочном периоде для инвесторов - с октября по январь. Тогда цены были на максимумах-максимумах, и спрос только начинал снижаться из-за роста ставок по ипотеке.

Ажиотаж - паника - торг - принятие. Где мы остановимся дальше - покажет только время.

Доллар/евро на Мосбирже - 111/120 рублей.

Доллар/евро на форексе - 110/123.

Спрэд пропал за два дня. Означать это может следующее.

1. Кто-то хорошо распродал баксы к рублю. Теоретически может быть и поток от экспортеров, у них возможности для доступа остались точно.

2. Раз курс выровнялся, значит на какое-то время останется таковым. В полтора раза дороже того, что было месяц назад.

Началась стабилизация. А дальше - уже посмотрим.

Саудовская Аравия рассматривает возможность продажи нефти Китаю за юани. Си Цзиньпина пригласили после Рамадана для детального обсуждения этого вопроса.

Еще раз. Не через доллары, а за юани напрямую. И это на фоне рецессии, письменных заверений от США в адрес РФ о том, что санкции не повлияют на сотрудничество России с Ираном и крутейшему падению рейтинга президента США. И дальше по списку.

Заканчивается гегемония доллара. Причем очень резко.

Рубль на форексе "дорастал" до 96,7 за доллар. Сейчас - 106,5. Максимум по евро - 112,8, сейчас 114,8.

Рубль на Мосбирже - 109,5/118,5.

3 марта, когда доллар на форексе был меньше 100 за доллар, было как будто очень давно. А тут и нефть впервые с 1 марта уходила ниже 100 баксов.

Определенно для российского рынка это позитивные сигналы, по крайней мере по части торгов на следующей неделе. Даже стабильность в том, что эту неделю у нас торгуются только фьючи и валюта - уже позитив.

Пару слов про американский рынок и S&P500.

Бумаги из него мы уже достаточно давно не отслеживаем, но даже в нефтянке рост закончился и начинается коррекция. NASDAQ уже потерял около 20% с пиковых значений, Dow Jones ушел ниже ключевой поддержки и не может пробить даже 33500 пунктов. Отчетность в этом квартале будет негативной почти везде, кроме добычи всего, что можно. 10-летние облигации уверенно закрепляются выше 2%, индекс страха, как и S&P, пляшет каждый день. То есть вывод может быть только один - дальше только вниз.

Как глубоко - это уже вопрос на триллионы, но пока что коридором поддержки видится 4000-4060. Многое будет зависеть от геополитики, скорости развала долларовой системы и темпов роста инфляции. В худшем случае рынок может в моменте уйти куда-то в район пандемических минимумов, а за ними будут значения, когда рынок начали накачивать деньгами - что-то около 1500 пунктов. Но более реальным кажется падение в район 3400-3500 и долгий ступор с качелями до 3000.

Но одно можно сказать наверняка - похмельице будет максимально тяжелым. Заливать деньгами рынок в течение 15 лет и выйти без потерь просто невозможно.

"Яндекс" продает "Дзен" и "Новости".

Судя по всему, холдинг полностью уйдет в коммерцию - банк есть, "Маркет" есть, поисковик с рекламой, почта, недвижимость, "бизнес", карты и так далее. Масса продуктов, за которые не будут предъявлять в Госдуме так, как за "Дзен" и "Новости".

А покупателем называют VK Group.

Из чего делаем два вывода.

1. Есть надежда, что монетизация "Дзена" станет вменяемой, но, скорее всего,их просто скрестят с мэйловским "Пульсом".

2. VK на сегодня - это фактически госструктура, госсоцсеть. Со всеми вытекающими. Подтягивать могут начать будь здоров.

ПИК остановил программу trade-in, выкуп и оценку.

Как говорит пресс-служба, в компании "проводится оптимизация портфеля активов и источников фондирования из-за роста ключевой ставки и удорожания финансирования".

Другими словами - направление стало нерентабельным,со скидками в 30% от рынка никто не продает, строить человейники стало "дороже"(все производство в России), миллиардные выпуски облигаций придется размещать минимум под 20% годовых.

Все логично в целом. И виден четкий посыл - мы будем и дальше поднимать цены. Ипотека у ПИКа уже под 10+% годовых.

Экспирацию по фьючерсам на акции РФ переносят на следующую неделю. По сути, просто сдвигают с условной среды на следующую среду, вся инфа есть на сайте биржи.

Ну, уже хорошо, что вспомнили. Потому что старт экспираций начался бы сегодня после закрытия рынка.

На следующей неделе, кстати, могут отскочить вверх металлы - по ним тоже экспирация на этой неделе.

Песков - на вопрос, останется ли Набиуллина главой ЦБ:

"Мы никогда не анонсируем такие предложения"

Че сказал - не пойми.

А без стеба, здравый смысл должен восторжествовать. Сейчас финблок ну совсем не подходит для новой реальности. Сейчас нужны будут совсем другие решения, а не складирование нефтегазового кэша на счетах в Европе. Тем более кэша этого будет меньше с каждым годом - Urals уже торгуется около 70 долларов.

Про Чистюхина на посту главы ЦБ слухи ходят давно и впервые об этом заговорили через пару часов после заморозки ЗВР.

В целом, может показаться, что кандидатура прям огонь. Вся карьера в ЦБ, двигался по ступенечкам шаг за шагом до зампреда. Но вот есть одно "но", которое напрягает конкретно нас.

Вся карьера в ЦБ.

Есть сомнения, что он сможет принимать действительно отличающиеся от своего босса решения. И проблема отсутствия опыта вне стен регулятора может накинуть шоры на глаза.

Правы мы или нет - покажет только время. Но на первых порах все будет зависеть от команды. Соберет правильную - в добрый путь на годы. Нет/не сможет адаптироваться - окей, значит просто временщик.

Пока идет пиналово за нейтральный статус Украины по аналогии с Австрией/Швецией, а Роскомнадзор блокирует сайт BBC News, в мире случилось еще одно событие, которое может всех хорошенечко звбодрить.

На Фукусиме произошло землетрясение магнитудой 7,3. Что там находится - мы помним.

ФРС повысил ставку с 0-0,25% до 0,25-0,5%.

Достаточно лайтово, в целом на уровне ожиданий. Но дальше начинается трэш.

1. Прогноз по росту ВВП снижен с 4% до 2,8%.

2. Прогноз по инфляции за 2022 год - 4,3%.

Если с ВВП - более-менее окей, то инфляция будет точно выше. Низкая база первой половины года, конечно, здорово, но цены на топливо, продовольствие и электронику могут сильно поломать логику Пауэлла.

Главное - тренд на рост ставок взят официально. А рынок уже реагирует снижением на процент индекса S&P500 за полчаса.

Какая прелесть.

США освободили 117 миллионов долларов для выплат по облигациям РФ. Дефолта, как оказалось, не случилось.

Другими словами, америкосам теперь можно спокойно стучать по шапке - ничего за это не будет. Вопрос разморозки резервов ЦБ становится вопросом времени. И сколько времени это займет - зависит уже от развития события неподалеку от наших границ.