Еженедельный макрообзор от аналитиков ЕАБР
🇦🇲Экономическая активность в Армении увеличилась на 14% г/г по итогам марта 2023 г. после роста на 11,3% г/г в феврале. Усиление деловой активности в марте во многом обусловлено ускорением роста в промышленности до 8,6% г/г (0,7% г/г в феврале), в торговле до 26,1% г/г (18,2% г/г в феврале) и в строительстве до 19,0% г/г (13,9% г/г в феврале). Сохраняются высокие темпы роста услуг — 21,9% г/г.
🇦🇲Деловую активность в Армении поддерживает значительный приток денежных переводов физических лиц из-за рубежа, объем которого за январь — март текущего года составил 1,5 млрд долл., увеличившись в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
🇧🇾Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования с 10,5% до 10,0% с 2 мая 2023 г. Это четвертое снижение ставки с начала года. Последовательное смягчение денежно-кредитной политики имеет целью поддержку восстановления экономической активности в Беларуси и происходит на фоне замедления годового роста цен: как уже отмечалось, годовая инфляция уменьшилась с 11,7% г/г в феврале до 6% г/г в марте. При отсутствии существенных шоков высока вероятность, что Нацбанк продолжит понижать ставку рефинансирования.
🇰🇬Национальный банк Кыргызской Республики принял решение сохранить учетную ставку на уровне 13,0%. Регулятор отметил наличие высокой неопределенности в части внешней среды, связанной с волатильностью на мировых финансовых рисках. При этом в стране сохраняется тренд замедления инфляционных процессов: по итогам первых двух недель апреля инфляция замедлилась до 10,5% г/г по сравнению с 12,7% г/г по итогам марта. Аналитики ЕАБР прогнозируют замедление инфляции до 5,2% по итогам 2023 г. В этом контексте увеличивается вероятность постепенного снижения ставки в оставшейся части года.
🇷🇺Промышленное производство в России увеличилось на 1,2% г/г по итогам марта 2023 г. Индустриальный сектор экономики продемонстрировал рост г/г впервые за 12 месяцев в условиях повышенных государственных расходов и расширения спроса на продукцию российских предприятий на фоне процессов импортозамещения. Определяющий вклад в рост промышленности внесли обрабатывающие отрасли (+6,3% г/г): пищевая промышленность выросла на 5,5% г/г, нефтепереработка — на 9,3% г/г, металлургия — на 8,0% г/г, а производство готовых металлических изделий, электронная и оптическая промышленность — на 30,3%, 22,5% и 21,5% г/г соответственно. В добывающей промышленности и энергетике сохранился умеренный спад — на 3,6% г/г и 4,0% г/г. Мы ожидаем, что российская промышленность продемонстрирует рост по итогам 2023 г.
🇷🇺Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Неизменность ставки во многом связана с сохранением инфляционных рисков, прежде всего со стороны бюджета и рынка труда. Кроме того, деловая активность растет быстрее ожиданий ЦБ в результате расширения внутреннего спроса. Решение по ставке совпало с ожиданием аналитиков ЕАБР и укладывается в базовый вариант прогноза, опубликованный в ноябре 2022 г.
🇹🇯Экономическая активность в Таджикистане выросла на 8,2% г/г в I квартале 2023 г. Промышленное производство увеличилось на 8,8% г/г на фоне расширения выпуска в таких отраслях, как пищевая, на 32,0% г/г, и текстильная, на 16,3% г/г, а производство в сельском хозяйстве — на 6,4% г/г. Рост инвестиций на 20,8% г/г и розничных продаж на 8,1% г/г указывает на сохранение сильной динамики внутреннего спроса.
@eabr_bank
🇦🇲Экономическая активность в Армении увеличилась на 14% г/г по итогам марта 2023 г. после роста на 11,3% г/г в феврале. Усиление деловой активности в марте во многом обусловлено ускорением роста в промышленности до 8,6% г/г (0,7% г/г в феврале), в торговле до 26,1% г/г (18,2% г/г в феврале) и в строительстве до 19,0% г/г (13,9% г/г в феврале). Сохраняются высокие темпы роста услуг — 21,9% г/г.
🇦🇲Деловую активность в Армении поддерживает значительный приток денежных переводов физических лиц из-за рубежа, объем которого за январь — март текущего года составил 1,5 млрд долл., увеличившись в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
🇧🇾Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования с 10,5% до 10,0% с 2 мая 2023 г. Это четвертое снижение ставки с начала года. Последовательное смягчение денежно-кредитной политики имеет целью поддержку восстановления экономической активности в Беларуси и происходит на фоне замедления годового роста цен: как уже отмечалось, годовая инфляция уменьшилась с 11,7% г/г в феврале до 6% г/г в марте. При отсутствии существенных шоков высока вероятность, что Нацбанк продолжит понижать ставку рефинансирования.
🇰🇬Национальный банк Кыргызской Республики принял решение сохранить учетную ставку на уровне 13,0%. Регулятор отметил наличие высокой неопределенности в части внешней среды, связанной с волатильностью на мировых финансовых рисках. При этом в стране сохраняется тренд замедления инфляционных процессов: по итогам первых двух недель апреля инфляция замедлилась до 10,5% г/г по сравнению с 12,7% г/г по итогам марта. Аналитики ЕАБР прогнозируют замедление инфляции до 5,2% по итогам 2023 г. В этом контексте увеличивается вероятность постепенного снижения ставки в оставшейся части года.
🇷🇺Промышленное производство в России увеличилось на 1,2% г/г по итогам марта 2023 г. Индустриальный сектор экономики продемонстрировал рост г/г впервые за 12 месяцев в условиях повышенных государственных расходов и расширения спроса на продукцию российских предприятий на фоне процессов импортозамещения. Определяющий вклад в рост промышленности внесли обрабатывающие отрасли (+6,3% г/г): пищевая промышленность выросла на 5,5% г/г, нефтепереработка — на 9,3% г/г, металлургия — на 8,0% г/г, а производство готовых металлических изделий, электронная и оптическая промышленность — на 30,3%, 22,5% и 21,5% г/г соответственно. В добывающей промышленности и энергетике сохранился умеренный спад — на 3,6% г/г и 4,0% г/г. Мы ожидаем, что российская промышленность продемонстрирует рост по итогам 2023 г.
🇷🇺Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Неизменность ставки во многом связана с сохранением инфляционных рисков, прежде всего со стороны бюджета и рынка труда. Кроме того, деловая активность растет быстрее ожиданий ЦБ в результате расширения внутреннего спроса. Решение по ставке совпало с ожиданием аналитиков ЕАБР и укладывается в базовый вариант прогноза, опубликованный в ноябре 2022 г.
🇹🇯Экономическая активность в Таджикистане выросла на 8,2% г/г в I квартале 2023 г. Промышленное производство увеличилось на 8,8% г/г на фоне расширения выпуска в таких отраслях, как пищевая, на 32,0% г/г, и текстильная, на 16,3% г/г, а производство в сельском хозяйстве — на 6,4% г/г. Рост инвестиций на 20,8% г/г и розничных продаж на 8,1% г/г указывает на сохранение сильной динамики внутреннего спроса.
@eabr_bank
Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 8—23
🛤️Завершены работы по составлению технико-экономического обоснования проекта строительства железной дороги Китай — Узбекистан — Кыргызстан. Стоимость проекта может составить от 3 до 5 млрд долл., протяженность путей — около 450 км, из них примерно 280 км будут пролегать по территории Кыргызстана. На этом отрезке планируется строительство нескольких тоннелей общей длиной 57 км и базы для замены колесных пар, что необходимо из-за различий в ширине колеи.
🚚Казахстан, Туркменистан и Россия подписали меморандум о создании совместного предприятия для развития перевозок. Целью совместного предприятия станет создание единого логистического оператора на восточном маршруте МТК «Север — Юг».
🛣️В Казахстане для транзитных грузоперевозчиков появится национальный гарант. Планируется, что поручительство казахстанской стороны на перевозку грузов, проходящих через Казахстан, будет действовать на территории стран Европейского союза. Это обеспечит пропуск грузов в Европу. Ранее такого инструмента не было.
🚆Казахстанский ж/д оператор АО «Казахстан темир жолы» (КТЖ) рассчитывает получить кредит из средств бюджета в размере 162,6 млрд тенге (около 350 млн долл.) для закупки новых пассажирских вагонов. Вагоны будут собираться по технологии швейцарской компании Stadler на производственной площадке ТОО «Штадлер Казахстан», релоцированной в Астану. До 2030 г. на этом предприятии ожидается производство более 500 пассажирских вагонов.
⚡️Партнер китайской корпорации SPIC, занимающейся строительством ветроэлектростанций в Жамбылской области Казахстана, — компания SANY Renewable Energy предлагает построить завод по производству башен ветроустановок. Проектная мощность — 200 комплектов башен в год, объем инвестиций — 23,6 млрд тенге. Жамбылский регион стабильно занимает лидирующие позиции в стране по использованию потенциала ВИЭ. В области насчитывается 18 объектов ВИЭ, вырабатывающих 437,8 МВт электроэнергии в год.
🔌Азиатский банк развития (АБР) и Компания ACWA Power подписали соглашение о строительстве 2 ветряных электростанций в Узбекистане. Займы на сумму 174 млн долл. будут направлены на развитие Башской и Джанкелдинской ветровых электростанций в Бухарской области. Каждая электростанция состоит из 79 ветряных турбин. Займы пойдут и на строительство 282,5 км линии электропередачи напряжением 500 кВ для подключения к энергосистеме.
📈Всемирный банк опубликовал обновленный Индекс эффективности логистики. Среди евразийских стран наивысшие позиции заняли Беларусь и Казахстан, поделив 79-е место. Россия и Узбекистан заняли 88-е место, Армения и Таджикистан — 97-е, Кыргызстан — 123-е. Первое и второе места в Индексе достались Сингапуру и Финляндии соответственно.
Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР.
@eabr_bank
⬇️
🛤️Завершены работы по составлению технико-экономического обоснования проекта строительства железной дороги Китай — Узбекистан — Кыргызстан. Стоимость проекта может составить от 3 до 5 млрд долл., протяженность путей — около 450 км, из них примерно 280 км будут пролегать по территории Кыргызстана. На этом отрезке планируется строительство нескольких тоннелей общей длиной 57 км и базы для замены колесных пар, что необходимо из-за различий в ширине колеи.
🚚Казахстан, Туркменистан и Россия подписали меморандум о создании совместного предприятия для развития перевозок. Целью совместного предприятия станет создание единого логистического оператора на восточном маршруте МТК «Север — Юг».
🛣️В Казахстане для транзитных грузоперевозчиков появится национальный гарант. Планируется, что поручительство казахстанской стороны на перевозку грузов, проходящих через Казахстан, будет действовать на территории стран Европейского союза. Это обеспечит пропуск грузов в Европу. Ранее такого инструмента не было.
🚆Казахстанский ж/д оператор АО «Казахстан темир жолы» (КТЖ) рассчитывает получить кредит из средств бюджета в размере 162,6 млрд тенге (около 350 млн долл.) для закупки новых пассажирских вагонов. Вагоны будут собираться по технологии швейцарской компании Stadler на производственной площадке ТОО «Штадлер Казахстан», релоцированной в Астану. До 2030 г. на этом предприятии ожидается производство более 500 пассажирских вагонов.
⚡️Партнер китайской корпорации SPIC, занимающейся строительством ветроэлектростанций в Жамбылской области Казахстана, — компания SANY Renewable Energy предлагает построить завод по производству башен ветроустановок. Проектная мощность — 200 комплектов башен в год, объем инвестиций — 23,6 млрд тенге. Жамбылский регион стабильно занимает лидирующие позиции в стране по использованию потенциала ВИЭ. В области насчитывается 18 объектов ВИЭ, вырабатывающих 437,8 МВт электроэнергии в год.
🔌Азиатский банк развития (АБР) и Компания ACWA Power подписали соглашение о строительстве 2 ветряных электростанций в Узбекистане. Займы на сумму 174 млн долл. будут направлены на развитие Башской и Джанкелдинской ветровых электростанций в Бухарской области. Каждая электростанция состоит из 79 ветряных турбин. Займы пойдут и на строительство 282,5 км линии электропередачи напряжением 500 кВ для подключения к энергосистеме.
📈Всемирный банк опубликовал обновленный Индекс эффективности логистики. Среди евразийских стран наивысшие позиции заняли Беларусь и Казахстан, поделив 79-е место. Россия и Узбекистан заняли 88-е место, Армения и Таджикистан — 97-е, Кыргызстан — 123-е. Первое и второе места в Индексе достались Сингапуру и Финляндии соответственно.
Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР.
@eabr_bank
⬇️
Еженедельный макрообзор от аналитиков ЕАБР
🇦🇲Инфляция в Армении в апреле замедлилась до 3,2% г/г после 5,4% г/г месяцем ранее. Такой динамике преимущественно способствовало замедление роста цен в продовольственном сегменте (1,2% г/г в апреле после 3,2% месяцем ранее), в том числе снизились цены на масло и овощи. Тенденция замедления роста цен сохраняется на фоне укрепления армянского драма, ослабления внешнего ценового давления и жестких денежно-кредитных условий. В оставшейся части года сдерживать годовую инфляцию будет эффект высокой базы предыдущего года, когда с апреля 2022 г. наблюдался всплеск роста потребительских цен.
🇦🇲Центральный банк Республики Армения сохранил ставку рефинансирования на уровне 10,75% на заседании 2 мая. Несмотря на ослабление внешнего ценового давления на экономику Армении, укрепление драма и сдерживающую монетарную политику, сохраняется повышенный уровень потребительского спроса и инфляционных ожиданий.
🇧🇾В Беларуси сохраняется рост кредитования. Объем выданных кредитов в марте 2023 г. увеличился на 1,0% м/м после 1,3% м/м в феврале. Прирост сформирован преимущественно за счет выдачи кредитов частному сектору, вследствие чего объем этого портфеля банков вырос за март 2023 г. на 2,2% м/м после роста 1,5% м/м по итогам февраля 2023 г. (вклад кредитов частному сектору составил 80% в общий прирост портфеля банков). При этом объем задолженности по кредитам государственным предприятиям в марте 2023 г. на 0,2% м/м сократился после роста на 1,5% м/м в феврале 2023 г. Отмечается ускорение динамики роста задолженности по кредитам физическим лицам: в марте 2023 г. прирост портфеля составил 2,2% м/м по сравнению с 1,5% м/м в феврале. Восстановление роста кредитов в I квартале 2023 г. во многом стало следствием постепенного смягчения денежно-кредитной политики.
🇰🇿Инфляция в Казахстане снизилась до 16,8% г/г в апреле 2023 г. с 18,1% г/г месяцем ранее. Замедление показателя отчасти связано со статистическими эффектами (в марте — апреле 2022 г. зафиксирован всплеск в динамике индекса потребительских цен). Наряду с этим ослабло давление со стороны внешнего сектора: индекс ФАО на продовольственные товары снижается уже 13-й месяц подряд, а падение стоимости контейнерных перевозок указывает на то, что функционирование глобальных цепочек поставок приходит в норму.
🇷🇺ВВП России снизился на 1,1% г/г по итогам марта 2023 г. после сокращения на 2,9 г/г в феврале 2023 г. Замедление спада во многом стало следствием восстановления положительной динамики в промышленности, объем выпуска в которой увеличился в марте 2023 г. на 2,3% г/г по сравнению с 1,7% г/г в феврале. Увеличение производства фиксируется в обрабатывающей промышленности (6,3% г/г) — наибольший вклад (2,8 п. п.) был обеспечен металлургическим комплексом, увеличение объема выпуска в котором ускорилось в марте 2023 г. до 13,5% г/г по сравнению с 10,3% в феврале. В добывающей промышленности сохраняются отрицательные темпы роста: объем добычи в марте сократился на 3,6% г/г после 3,2% г/г месяцем ранее. Поддержку восстановлению экономического роста оказало и сельское хозяйство, объем его выпуска ускорился до 3,3% в марте 2023 г. после 2,6% в феврале. Фиксируется и улучшение ситуации на потребительском рынке: снижение оборота розничной торговли в марте 2023 г. замедлилось до 5,1% г/г после спада 9,0% в феврале. Сокращение спада отражает адаптацию экономики к неблагоприятным внешним условиям, мы ожидаем, что экономика выйдет на положительные годовые темпы роста в ближайшие месяцы.
🇹🇯Национальный банк Таджикистана снизил ставку рефинансирования с 11,0% до 10,0% годовых. По сравнению с началом текущего года ставка опустилась на 3,0 п. п. Это стало возможным благодаря замедлению роста потребительских цен до 3,6% г/г за март с 4,4% г/г за февраль.
@eabr_bank
🇦🇲Инфляция в Армении в апреле замедлилась до 3,2% г/г после 5,4% г/г месяцем ранее. Такой динамике преимущественно способствовало замедление роста цен в продовольственном сегменте (1,2% г/г в апреле после 3,2% месяцем ранее), в том числе снизились цены на масло и овощи. Тенденция замедления роста цен сохраняется на фоне укрепления армянского драма, ослабления внешнего ценового давления и жестких денежно-кредитных условий. В оставшейся части года сдерживать годовую инфляцию будет эффект высокой базы предыдущего года, когда с апреля 2022 г. наблюдался всплеск роста потребительских цен.
🇦🇲Центральный банк Республики Армения сохранил ставку рефинансирования на уровне 10,75% на заседании 2 мая. Несмотря на ослабление внешнего ценового давления на экономику Армении, укрепление драма и сдерживающую монетарную политику, сохраняется повышенный уровень потребительского спроса и инфляционных ожиданий.
🇧🇾В Беларуси сохраняется рост кредитования. Объем выданных кредитов в марте 2023 г. увеличился на 1,0% м/м после 1,3% м/м в феврале. Прирост сформирован преимущественно за счет выдачи кредитов частному сектору, вследствие чего объем этого портфеля банков вырос за март 2023 г. на 2,2% м/м после роста 1,5% м/м по итогам февраля 2023 г. (вклад кредитов частному сектору составил 80% в общий прирост портфеля банков). При этом объем задолженности по кредитам государственным предприятиям в марте 2023 г. на 0,2% м/м сократился после роста на 1,5% м/м в феврале 2023 г. Отмечается ускорение динамики роста задолженности по кредитам физическим лицам: в марте 2023 г. прирост портфеля составил 2,2% м/м по сравнению с 1,5% м/м в феврале. Восстановление роста кредитов в I квартале 2023 г. во многом стало следствием постепенного смягчения денежно-кредитной политики.
🇰🇿Инфляция в Казахстане снизилась до 16,8% г/г в апреле 2023 г. с 18,1% г/г месяцем ранее. Замедление показателя отчасти связано со статистическими эффектами (в марте — апреле 2022 г. зафиксирован всплеск в динамике индекса потребительских цен). Наряду с этим ослабло давление со стороны внешнего сектора: индекс ФАО на продовольственные товары снижается уже 13-й месяц подряд, а падение стоимости контейнерных перевозок указывает на то, что функционирование глобальных цепочек поставок приходит в норму.
🇷🇺ВВП России снизился на 1,1% г/г по итогам марта 2023 г. после сокращения на 2,9 г/г в феврале 2023 г. Замедление спада во многом стало следствием восстановления положительной динамики в промышленности, объем выпуска в которой увеличился в марте 2023 г. на 2,3% г/г по сравнению с 1,7% г/г в феврале. Увеличение производства фиксируется в обрабатывающей промышленности (6,3% г/г) — наибольший вклад (2,8 п. п.) был обеспечен металлургическим комплексом, увеличение объема выпуска в котором ускорилось в марте 2023 г. до 13,5% г/г по сравнению с 10,3% в феврале. В добывающей промышленности сохраняются отрицательные темпы роста: объем добычи в марте сократился на 3,6% г/г после 3,2% г/г месяцем ранее. Поддержку восстановлению экономического роста оказало и сельское хозяйство, объем его выпуска ускорился до 3,3% в марте 2023 г. после 2,6% в феврале. Фиксируется и улучшение ситуации на потребительском рынке: снижение оборота розничной торговли в марте 2023 г. замедлилось до 5,1% г/г после спада 9,0% в феврале. Сокращение спада отражает адаптацию экономики к неблагоприятным внешним условиям, мы ожидаем, что экономика выйдет на положительные годовые темпы роста в ближайшие месяцы.
🇹🇯Национальный банк Таджикистана снизил ставку рефинансирования с 11,0% до 10,0% годовых. По сравнению с началом текущего года ставка опустилась на 3,0 п. п. Это стало возможным благодаря замедлению роста потребительских цен до 3,6% г/г за март с 4,4% г/г за февраль.
@eabr_bank
Cельское хозяйство — ключевой элемент экономической специализации Евразийского региона
В регионе существует сформировавшаяся в логике культурно-исторического развития экосистема производственных факторов, социально-экономических взаимосвязей и прочих элементов АПК.
Сельское хозяйство обеспечивает существенную долю валовой добавленной стоимости во всех странах региона — от 4% ВВП в России до 23% в Узбекистане — и выступает источником доходов для значительной части населения. В сельской местности региона в 2018 г. проживало порядка 74 млн человек (или 33% населения).
Регион обладает одним из самых значительных производственно-ресурсных потенциалов в мире. Здесь сконцентрировано 10,1% всех сельскохозяйственных земель планеты при доле населения около 3% от мирового. Потенциал увеличения урожайности за счет технологического развития оценивается экспертами в 1,5–2 раза.
Полная версия доклада «Продовольственная безопасность и раскрытие агропромышленного потенциала Евразийского региона» — на сайте.
@eabr_bank
В регионе существует сформировавшаяся в логике культурно-исторического развития экосистема производственных факторов, социально-экономических взаимосвязей и прочих элементов АПК.
Сельское хозяйство обеспечивает существенную долю валовой добавленной стоимости во всех странах региона — от 4% ВВП в России до 23% в Узбекистане — и выступает источником доходов для значительной части населения. В сельской местности региона в 2018 г. проживало порядка 74 млн человек (или 33% населения).
Регион обладает одним из самых значительных производственно-ресурсных потенциалов в мире. Здесь сконцентрировано 10,1% всех сельскохозяйственных земель планеты при доле населения около 3% от мирового. Потенциал увеличения урожайности за счет технологического развития оценивается экспертами в 1,5–2 раза.
Полная версия доклада «Продовольственная безопасность и раскрытие агропромышленного потенциала Евразийского региона» — на сайте.
@eabr_bank
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
15 - 17 мая в Алматы Евразийский банк развития соберет крупнейших инвесторов Азиатско-Тихоокеанского региона – членов ассоциации ADFIAP.
О том, что в Казахстане интересно международному капиталу и какие проекты сегодня реализует ЕАБР в стране, рассказал телеканалу «Хабар 24» председатель Правления Банка Николай ПОДГУЗОВ.
@eabr_bank
О том, что в Казахстане интересно международному капиталу и какие проекты сегодня реализует ЕАБР в стране, рассказал телеканалу «Хабар 24» председатель Правления Банка Николай ПОДГУЗОВ.
@eabr_bank
«Глобальная зеленая повестка в Евразийском регионе. Евразийский регион в глобальной зеленой повестке»
новый доклад ЕАБР – комплексный анализ перехода к низкоуглеродному развитию в Евразийском регионе
Доля Евразийского региона в мировых объемах выбросов углекислого газа велика и превышает его вес в мировой экономике. В 2021 году она составила 6%, в то время как доля стран региона в мировом ВВП — 3,9%, в численности мирового населения — 2,9%. Россия является основным нетто-эмитентом углекислого газа с долей в общемировых выбросах 4,7%. Угольная электрогенерация по-прежнему составляет весомую долю в суммарных выбросах парниковых газов в регионе.
Наивысший показатель средневзвешенного по населению объема выбросов углекислого газа в регионе в тоннах на человека зафиксирован в Казахстане (14,4) и в России (12,1). Наименьшие значения среди стран региона в Кыргызстане (1,4) и Таджикистане (1,1) на фоне высокой доли ГЭС в энергетике этих стран.
Подробнее с докладом можно ознакомиться на сайте.
@eabr_bank
новый доклад ЕАБР – комплексный анализ перехода к низкоуглеродному развитию в Евразийском регионе
Доля Евразийского региона в мировых объемах выбросов углекислого газа велика и превышает его вес в мировой экономике. В 2021 году она составила 6%, в то время как доля стран региона в мировом ВВП — 3,9%, в численности мирового населения — 2,9%. Россия является основным нетто-эмитентом углекислого газа с долей в общемировых выбросах 4,7%. Угольная электрогенерация по-прежнему составляет весомую долю в суммарных выбросах парниковых газов в регионе.
Наивысший показатель средневзвешенного по населению объема выбросов углекислого газа в регионе в тоннах на человека зафиксирован в Казахстане (14,4) и в России (12,1). Наименьшие значения среди стран региона в Кыргызстане (1,4) и Таджикистане (1,1) на фоне высокой доли ГЭС в энергетике этих стран.
Подробнее с докладом можно ознакомиться на сайте.
@eabr_bank
Евразийская логистика ждет эффективных решений
С 2018 по 2023 год произошли кардинальные изменения в позициях стран Евразии в Глобальном индексе эффективности логистики Всемирного банка.
Беларусь и Казахстан заняли 79 место, что является наивысшей позицией среди евразийских стран. Россия и Узбекистан - 88, Армения и Таджикистан - 97, а Кыргызстан - 123. По сравнению с 2018, рейтинг Беларуси поднялся на 24 позиции, Узбекистана на 11, а Таджикистана на 37. Рейтинги других стран снизились.
Заметно улучшились рейтинги стран Евразии по качеству транспортной инфраструктуры. Несмотря на это, транспортно-логистическая инфраструктура в регионе требует дальнейшего развития. Большие расстояния, отсутствие доступа к морю, удаленность и изоляция от мировых рынков, высокие транспортные издержки создают серьезные препятствия для социально-экономического развития. Континентальность снижает темпы роста на 1,5 п.п. и ограничивает внешнюю торговлю.
Эта и другие темы – в мониторинге №8-23 от аналитиков ЕАБР.
@eabr_bank
С 2018 по 2023 год произошли кардинальные изменения в позициях стран Евразии в Глобальном индексе эффективности логистики Всемирного банка.
Беларусь и Казахстан заняли 79 место, что является наивысшей позицией среди евразийских стран. Россия и Узбекистан - 88, Армения и Таджикистан - 97, а Кыргызстан - 123. По сравнению с 2018, рейтинг Беларуси поднялся на 24 позиции, Узбекистана на 11, а Таджикистана на 37. Рейтинги других стран снизились.
Заметно улучшились рейтинги стран Евразии по качеству транспортной инфраструктуры. Несмотря на это, транспортно-логистическая инфраструктура в регионе требует дальнейшего развития. Большие расстояния, отсутствие доступа к морю, удаленность и изоляция от мировых рынков, высокие транспортные издержки создают серьезные препятствия для социально-экономического развития. Континентальность снижает темпы роста на 1,5 п.п. и ограничивает внешнюю торговлю.
Эта и другие темы – в мониторинге №8-23 от аналитиков ЕАБР.
@eabr_bank
Еженедельный макрообзор от группы главного экономиста ЕАБР Евгения ВИНОКУРОВА
🇧🇾Золотовалютные резервы Беларуси за апрель 2023 г. сократились на 0,13 млрд долл. и составили 7,97 млрд долл. на начало мая 2023 г. Цены на золото не оказали значимого влияния на изменение резервов. По сравнению с началом года фиксируется увеличение резервов на 39 млн долл. Национальный банк намерен обеспечить уровень резервов не ниже 6 млрд долл. на конец 2023 г.
🇰🇿Среднее значение заработной платы по Республике Казахстан в I квартале 2023 г. составило 340,6 тыс. тенге. Рост номинальной заработной платы — 19,3% г/г. В реальном выражении показатель снизился на 0,6% г/г, что преимущественно связано с сокращением среднемесячной реальной заработной платы в сфере предоставления прочих видов услуг (минус 8,6% г/г) и операций с недвижимым имуществом (минус 8,5% г/г). Аналитики ЕАБР полагают, что по мере снижения инфляции реальный рост среднемесячной заработной платы может выйти в положительную зону во второй половине 2023 г. Поддержку внутреннему спросу в текущем году также окажет увеличение социальных выплат и заработной платы работникам бюджетной сферы.
🇷🇺Федеральный бюджет России за январь — апрель 2023 г. исполнен с дефицитом в размере 3,4 трлн руб., по сравнению с профицитом на уровне 1,16 трлн руб. в январе — апреле 2022 г. Расширение дефицита бюджета произошло вследствие снижения доходов на 22,4% г/г, при одновременном увеличении расходов на 26,3% г/г. Сокращение доходов обусловлено падением на 52,3% г/г нефтегазовых доходов из-за введения ограничений (эмбарго и ценовых потолков) на поставки российской нефти и нефтепродуктов за рубеж. Рост расходов объясняется ускоренным финансированием в начале 2023 г. отдельных контрактуемых расходов.
@eabr_bank
🇧🇾Золотовалютные резервы Беларуси за апрель 2023 г. сократились на 0,13 млрд долл. и составили 7,97 млрд долл. на начало мая 2023 г. Цены на золото не оказали значимого влияния на изменение резервов. По сравнению с началом года фиксируется увеличение резервов на 39 млн долл. Национальный банк намерен обеспечить уровень резервов не ниже 6 млрд долл. на конец 2023 г.
🇰🇿Среднее значение заработной платы по Республике Казахстан в I квартале 2023 г. составило 340,6 тыс. тенге. Рост номинальной заработной платы — 19,3% г/г. В реальном выражении показатель снизился на 0,6% г/г, что преимущественно связано с сокращением среднемесячной реальной заработной платы в сфере предоставления прочих видов услуг (минус 8,6% г/г) и операций с недвижимым имуществом (минус 8,5% г/г). Аналитики ЕАБР полагают, что по мере снижения инфляции реальный рост среднемесячной заработной платы может выйти в положительную зону во второй половине 2023 г. Поддержку внутреннему спросу в текущем году также окажет увеличение социальных выплат и заработной платы работникам бюджетной сферы.
🇷🇺Федеральный бюджет России за январь — апрель 2023 г. исполнен с дефицитом в размере 3,4 трлн руб., по сравнению с профицитом на уровне 1,16 трлн руб. в январе — апреле 2022 г. Расширение дефицита бюджета произошло вследствие снижения доходов на 22,4% г/г, при одновременном увеличении расходов на 26,3% г/г. Сокращение доходов обусловлено падением на 52,3% г/г нефтегазовых доходов из-за введения ограничений (эмбарго и ценовых потолков) на поставки российской нефти и нефтепродуктов за рубеж. Рост расходов объясняется ускоренным финансированием в начале 2023 г. отдельных контрактуемых расходов.
@eabr_bank
Международный форум инвесторов из более чем 40 стран мира, организованный ЕАБР, начал работу в Алматы
Участники форума готовы обсудить как минимум 4 основные проблемы центральноазиатских стран: отсутствие выхода к морю, низкий уровень развития финансового сектора, рассогласованность действий в водно-энергетической сфере и негативные климатические изменения.
Следить за панельными дискуссиями можно онлайн по ссылке
15 мая
13:30-14:30 АА/10:30-11:30 МСК Сессия 1. Цифровая инфраструктура
14:30-15:30 АА/11:30-12:30 МСК Сессия 2. Вода, энергетика и коммунальная инфраструктура
16:00-17:00 АА/13:00-14:00 МСК Сессия 3. Транспорт и логистика, включая продовольственную и сельскохозяйственную инфраструктуру
17:00-18:00 АА/14:00-15:00 МСК Сессия 4. Финансовая инфраструктура
16 мая
11:00-11:30 АА/8:00-08:30 МСК Презентация доклада по «зеленой» повестке в странах ЕАБР
11:30-13:00/8:30-10:00 МСК Сессия «Инвестиционная привлекательность Казахстана и Центральной Азии»
@eabr_bank
Участники форума готовы обсудить как минимум 4 основные проблемы центральноазиатских стран: отсутствие выхода к морю, низкий уровень развития финансового сектора, рассогласованность действий в водно-энергетической сфере и негативные климатические изменения.
Следить за панельными дискуссиями можно онлайн по ссылке
15 мая
13:30-14:30 АА/10:30-11:30 МСК Сессия 1. Цифровая инфраструктура
14:30-15:30 АА/11:30-12:30 МСК Сессия 2. Вода, энергетика и коммунальная инфраструктура
16:00-17:00 АА/13:00-14:00 МСК Сессия 3. Транспорт и логистика, включая продовольственную и сельскохозяйственную инфраструктуру
17:00-18:00 АА/14:00-15:00 МСК Сессия 4. Финансовая инфраструктура
16 мая
11:00-11:30 АА/8:00-08:30 МСК Презентация доклада по «зеленой» повестке в странах ЕАБР
11:30-13:00/8:30-10:00 МСК Сессия «Инвестиционная привлекательность Казахстана и Центральной Азии»
@eabr_bank
Объем выпуска ESG-облигаций в Евразийском регионе в 2020-2022 гг. аналитики ЕАБР оценивают в 4,9 млрд долл. Из них на Россию приходится порядка 3,3 млрд долл., Узбекистан – 870 млн. долл., Казахстан – 536 млн долл. Рынок ESG-финансирования в регионе активно развивается. ЕАБР содействует этому, в 2021 г. выпустив первые зеленые облигации.
Международные банки развития могут помочь выполнить климатические обязательства стран Евразийского региона. Страны с низким и средним уровнем доходов получили в 2021 г. 62% общего объема международного климатического финансирования (50,6 млрд долл.).
Объем выпуска зеленых облигаций в мире составил $487.1 млрд в 2022 г. На энергетику, здания и транспорт приходится 81% их целевого расходования (см. рисунок). Эти же сектора имеют наибольший потенциал для привлечения инвестиций в Евразийском регионе, включая и промышленность.
Полная версия доклада «Глобальная зеленая повестка в Евразийском регионе. Евразийский регион в глобальной зеленой повестке» — на сайте.
@eabr_bank
Международные банки развития могут помочь выполнить климатические обязательства стран Евразийского региона. Страны с низким и средним уровнем доходов получили в 2021 г. 62% общего объема международного климатического финансирования (50,6 млрд долл.).
Объем выпуска зеленых облигаций в мире составил $487.1 млрд в 2022 г. На энергетику, здания и транспорт приходится 81% их целевого расходования (см. рисунок). Эти же сектора имеют наибольший потенциал для привлечения инвестиций в Евразийском регионе, включая и промышленность.
Полная версия доклада «Глобальная зеленая повестка в Евразийском регионе. Евразийский регион в глобальной зеленой повестке» — на сайте.
@eabr_bank
Еженедельный макрообзор от аналитиков ЕАБР
🇧🇾 В Беларуси сохраняется динамика усиления экономической активности: сокращение ВВП в январе — апреле замедлилось до 0,6% г/г после 2,1% г/г за январь — март. Восстановление обусловлено увеличением объемов промышленного производства, рост которого ускорился до 2,3% г/г после 1,8% г/г в январе — марте 2023 г. Показатели динамики объема торговли вернулись в положительную область: оптовый товарооборот вырос на 0,5% г/г за январь — апрель, розничный товарооборот — на 0,1% г/г после сокращения на 5,6% г/г и 3,5% г/г соответственно за январь — март. Сдерживающее влияние на рост экономики по-прежнему оказывало снижение объема грузоперевозок (30,1% г/г). Отрицательная динамика сохраняется в ИТ-секторе. В ближайшие месяцы ожидаем ускорения темпов экономического роста в Беларуси.
🇧🇾 Инфляция в Беларуси замедлилась до 4,7% г/г по итогам апреля 2023 г. после 6,0% г/г месяцем ранее. На уменьшение показателя инфляции в годовом выражении по-прежнему оказывает влияние статистический эффект: исключение из расчетного периода данных за апрель 2022 г., когда отмечался высокий рост потребительских цен. В целом сохранение ценового регулирования, настройка цепочек поставок товаров и замедление инфляции в России обуславливают умеренную интенсивность инфляционных процессов. Усиление потребительского спроса и реализация эффектов от ослабления национальной валюты станут факторами ускорения роста цен к концу года. Наш базовый прогноз инфляции в Беларуси по итогам 2023 г. — около 8%.
🇰🇿 ВВП Казахстана вырос на 5,0% г/г в январе — апреле 2023 г. после 4,9% г/г в I квартале 2023 г. Важную роль в расширении экономической активности играет инвестиционная деятельность (18% г/г). Внутренний потребительский спрос сдерживается снижением реальных денежных доходов населения. По оценке аналитиков ЕАБР, экономика Казахстана продолжит демонстрировать высокие темпы роста.
🇰🇬 Рост ВВП Кыргызской Республики замедлился до 4,4% г/г в январе — апреле 2023 г. с 4,6% г/г в I квартале 2023 г. Замедление связано с сокращением объемов производства основных металлов на 22,2% г/г в апреле 2023 г. Вследствие этого рост промышленного производства замедлился до 4,6% г/г в январе — апреле 2023 г. с 7,6% г/г в I квартале 2023 г. Поддержку экономике оказывает укрепление внутреннего спроса. Ускорение роста объема розничной торговли (16,5% г/г в январе — апреле после 11,8% г/г в январе — марте 2023 г.) отмечено на фоне повышения реальной заработной платы (+24,2% г/г в I квартале 2023 г.).
🇰🇬 Инфляция в Кыргызской Республике в апреле 2023 г. замедлилась до 10,7% г/г с 12,7% месяцем ранее. Как мы и предполагали, снижение темпов роста потребительских цен в апреле связано с выходом из расчета высоких показателей аналогичного месяца предыдущего года. Наряду с этим отмечено ослабление давления со стороны мировых рынков продовольствия и энергоносителей. Давление на цены может сохраняться со стороны внутреннего спроса.
🇷🇺 Инфляция в России снизилась до 2,3% г/г в апреле с 3,5% г/г в марте 2023 г. Продолжающееся снижение объясняется выходом из расчета скачка цен весной прошлого года. К концу 2023 г. инфляция может превысить целевые 4% на фоне усиления внутренней экономической активности, роста заработных плат, а также эффектов от ослабления рубля и роста расходов бюджета.
🇹🇯 Инфляция в Таджикистане замедлилась до 3,4% г/г по итогам апреля с 3,6% г/г в марте 2023 г. Замедление годовой динамики индекса потребительских цен связано с выходом из расчета всплеска инфляции годом ранее. Сильный внутренний спрос в экономике (по итогам марта 2023 г. розничные продажи в Таджикистане выросли на 11,6% г/г, а инвестиции в основной капитал — на 50% г/г) создает предпосылки для повышения инфляции в оставшейся части года.
@eabr_bank
🇧🇾 В Беларуси сохраняется динамика усиления экономической активности: сокращение ВВП в январе — апреле замедлилось до 0,6% г/г после 2,1% г/г за январь — март. Восстановление обусловлено увеличением объемов промышленного производства, рост которого ускорился до 2,3% г/г после 1,8% г/г в январе — марте 2023 г. Показатели динамики объема торговли вернулись в положительную область: оптовый товарооборот вырос на 0,5% г/г за январь — апрель, розничный товарооборот — на 0,1% г/г после сокращения на 5,6% г/г и 3,5% г/г соответственно за январь — март. Сдерживающее влияние на рост экономики по-прежнему оказывало снижение объема грузоперевозок (30,1% г/г). Отрицательная динамика сохраняется в ИТ-секторе. В ближайшие месяцы ожидаем ускорения темпов экономического роста в Беларуси.
🇧🇾 Инфляция в Беларуси замедлилась до 4,7% г/г по итогам апреля 2023 г. после 6,0% г/г месяцем ранее. На уменьшение показателя инфляции в годовом выражении по-прежнему оказывает влияние статистический эффект: исключение из расчетного периода данных за апрель 2022 г., когда отмечался высокий рост потребительских цен. В целом сохранение ценового регулирования, настройка цепочек поставок товаров и замедление инфляции в России обуславливают умеренную интенсивность инфляционных процессов. Усиление потребительского спроса и реализация эффектов от ослабления национальной валюты станут факторами ускорения роста цен к концу года. Наш базовый прогноз инфляции в Беларуси по итогам 2023 г. — около 8%.
🇰🇿 ВВП Казахстана вырос на 5,0% г/г в январе — апреле 2023 г. после 4,9% г/г в I квартале 2023 г. Важную роль в расширении экономической активности играет инвестиционная деятельность (18% г/г). Внутренний потребительский спрос сдерживается снижением реальных денежных доходов населения. По оценке аналитиков ЕАБР, экономика Казахстана продолжит демонстрировать высокие темпы роста.
🇰🇬 Рост ВВП Кыргызской Республики замедлился до 4,4% г/г в январе — апреле 2023 г. с 4,6% г/г в I квартале 2023 г. Замедление связано с сокращением объемов производства основных металлов на 22,2% г/г в апреле 2023 г. Вследствие этого рост промышленного производства замедлился до 4,6% г/г в январе — апреле 2023 г. с 7,6% г/г в I квартале 2023 г. Поддержку экономике оказывает укрепление внутреннего спроса. Ускорение роста объема розничной торговли (16,5% г/г в январе — апреле после 11,8% г/г в январе — марте 2023 г.) отмечено на фоне повышения реальной заработной платы (+24,2% г/г в I квартале 2023 г.).
🇰🇬 Инфляция в Кыргызской Республике в апреле 2023 г. замедлилась до 10,7% г/г с 12,7% месяцем ранее. Как мы и предполагали, снижение темпов роста потребительских цен в апреле связано с выходом из расчета высоких показателей аналогичного месяца предыдущего года. Наряду с этим отмечено ослабление давления со стороны мировых рынков продовольствия и энергоносителей. Давление на цены может сохраняться со стороны внутреннего спроса.
🇷🇺 Инфляция в России снизилась до 2,3% г/г в апреле с 3,5% г/г в марте 2023 г. Продолжающееся снижение объясняется выходом из расчета скачка цен весной прошлого года. К концу 2023 г. инфляция может превысить целевые 4% на фоне усиления внутренней экономической активности, роста заработных плат, а также эффектов от ослабления рубля и роста расходов бюджета.
🇹🇯 Инфляция в Таджикистане замедлилась до 3,4% г/г по итогам апреля с 3,6% г/г в марте 2023 г. Замедление годовой динамики индекса потребительских цен связано с выходом из расчета всплеска инфляции годом ранее. Сильный внутренний спрос в экономике (по итогам марта 2023 г. розничные продажи в Таджикистане выросли на 11,6% г/г, а инвестиции в основной капитал — на 50% г/г) создает предпосылки для повышения инфляции в оставшейся части года.
@eabr_bank
Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» № 9—23
🚛 По результатам исследования Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) объем контейнерных перевозок через Транскаспийский международный транспортный маршрут (ТМТМ) может увеличиться с текущего уровня 18 тыс.
до 130 тыс. ДФЭ к 2040 г. При условии сокращения срока транзита грузов
до 13 дней данный показатель может увеличиться до 865 тыс. ДФЭ за тот же период. По оценке ЕБРР, для этого потребуются инвестиции в размере 18,5 млрд евро.
💰Странам Центральной Азии (Кыргызстан, Казахстан, Узбекистан, Туркменистан и Таджикистан) потребуется 1,4 трлн долл. для выполнения обязательств, принятых по Парижскому соглашению. Согласно оценке Организации Объединенных Наций, эти инвестиции позволят региону перейти к низкоуглеродной энергетической системе и достичь нулевого уровня выбросов углерода к 2050 г.
🛢️Министерство энергетики Казахстана раскрыло стоимость крупнейших нефтегазохимических проектов. Инвестиции АО НК «КазМунайГаз» (КМГ, Казахстан) и ООО «СИБУР» (Россия) в комплекс по производству полиэтилена мощностью 1,25 млн тонн (запуск в 2028 г.), оцениваются в 7,6 млрд долл. Стоимость совместного проекта КМГ и ПАО «Татнефть» (Россия) по строительству завода по производству бутадиена составляет 800 млн долл. Затраты на увеличение мощностей Шымкентского НПЗ (СП КМГ и China National Petroleum Corporation (CNPC, Китай) с 6 млн тонн до 9–12 млн тонн в год к 2029 г. оцениваются в 5 млрд долл.
🛤️ АО «НК «Казакстан темiр жолы» (Казахстан) и один из крупнейших мировых операторов контейнерных портовых терминалов PSA International (Сингапур) подписали соглашение о создании совместного предприятия в целях содействия развитию Транскаспийского международного транспортного маршрута.
⛴️ Россия и Иран договорились о создании совместного предприятия для покупки и строительства 20 торговых судов и организации транспортировки грузов по МТК «Север — Юг» (грузовой потенциал МТК раскрывается в докладе ЕАБР).
⚡️По итогам I квартала 2023 г. выработка электроэнергии в Центральной Азии следовала разнонаправленным трендам. Значительное увеличение зафиксировано в Кыргызстане (+13,1%). В Узбекистане и Таджикистане, напротив, зафиксировано сокращение выработки на 5% г/г и 6,6% г/г соответственно.
Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР.
@eabr_bank
⬇️
🚛 По результатам исследования Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) объем контейнерных перевозок через Транскаспийский международный транспортный маршрут (ТМТМ) может увеличиться с текущего уровня 18 тыс.
до 130 тыс. ДФЭ к 2040 г. При условии сокращения срока транзита грузов
до 13 дней данный показатель может увеличиться до 865 тыс. ДФЭ за тот же период. По оценке ЕБРР, для этого потребуются инвестиции в размере 18,5 млрд евро.
💰Странам Центральной Азии (Кыргызстан, Казахстан, Узбекистан, Туркменистан и Таджикистан) потребуется 1,4 трлн долл. для выполнения обязательств, принятых по Парижскому соглашению. Согласно оценке Организации Объединенных Наций, эти инвестиции позволят региону перейти к низкоуглеродной энергетической системе и достичь нулевого уровня выбросов углерода к 2050 г.
🛢️Министерство энергетики Казахстана раскрыло стоимость крупнейших нефтегазохимических проектов. Инвестиции АО НК «КазМунайГаз» (КМГ, Казахстан) и ООО «СИБУР» (Россия) в комплекс по производству полиэтилена мощностью 1,25 млн тонн (запуск в 2028 г.), оцениваются в 7,6 млрд долл. Стоимость совместного проекта КМГ и ПАО «Татнефть» (Россия) по строительству завода по производству бутадиена составляет 800 млн долл. Затраты на увеличение мощностей Шымкентского НПЗ (СП КМГ и China National Petroleum Corporation (CNPC, Китай) с 6 млн тонн до 9–12 млн тонн в год к 2029 г. оцениваются в 5 млрд долл.
🛤️ АО «НК «Казакстан темiр жолы» (Казахстан) и один из крупнейших мировых операторов контейнерных портовых терминалов PSA International (Сингапур) подписали соглашение о создании совместного предприятия в целях содействия развитию Транскаспийского международного транспортного маршрута.
⛴️ Россия и Иран договорились о создании совместного предприятия для покупки и строительства 20 торговых судов и организации транспортировки грузов по МТК «Север — Юг» (грузовой потенциал МТК раскрывается в докладе ЕАБР).
⚡️По итогам I квартала 2023 г. выработка электроэнергии в Центральной Азии следовала разнонаправленным трендам. Значительное увеличение зафиксировано в Кыргызстане (+13,1%). В Узбекистане и Таджикистане, напротив, зафиксировано сокращение выработки на 5% г/г и 6,6% г/г соответственно.
Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР.
@eabr_bank
⬇️
Еженедельный макрообзор от аналитиков ЕАБР
🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 12,2% г/г в январе — апреле. Основным драйвером выступает сектор услуг, где сохраняется высокий темп роста (22,2% г/г в январе — апреле). С начала года отмечается ускорение роста в торговле и строительстве (23,2% г/г и 16,8% г/г, соответственно, в январе — апреле). Стоимостные объемы экспорта продолжали увеличиваться опережающими темпами — в 2,1 раза в январе — апреле, а рост импорта составил 93,9% г/г. Сильные показатели деловой активности сохраняются на фоне высокого уровня внешнего спроса, притока денежных переводов и туристической активности.
🇧🇾 Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования с 10,0% до 9,75% с 31 мая 2023 г. В условиях отсутствия шоков Нацбанк продолжает смягчение монетарной политики, как это и предполагалось аналитиками ЕАБР. Это пятое снижение ставки с начала года. Основным фактором выступает замедление годового роста цен: как уже отмечалось, инфляция уменьшилась с 6% г/г в марте до 4,7% г/г в апреле. В ближайшие месяцы ожидается сохранение низких месячных темпов роста потребительских цен, что будет формировать годовую инфляцию ниже 4–5%. Однако восстановление потребительского спроса и сохранение высоких темпов роста рублевой денежной массы свидетельствуют о том, что потенциал снижения ключевой ставки близок к исчерпанию.
🇧🇾 В Беларуси восстановился рост реальных денежных доходов населения в первом квартале 2023 г. По итогам января — марта 2023 г. реальные денежные доходы населения увеличились на 0,3% г/г, рост восстановился после нахождения показателя в отрицательной зоне на протяжении последних 12 мес. В реальном выражении прирост фиксируется по всем категориям доходов, основной вклад в увеличение показателя обеспечен ростом заработной платой и трансфертами населению.
🇰🇿 Национальный банк Республики Казахстан принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16,75% на майском заседании. Это объясняется высокими и нестабильными инфляционными ожиданиями, которые поддерживаются повышением тарифов на жилищно-коммунальные услуги. С другой стороны, инфляция в Казахстане замедляется на фоне более медленного роста мировых цен на продовольствие и энергоресурсы, а также стабильной динамики обменного курса.
🇷🇺 В России индекс бизнес-климата в мае сохраняется вблизи максимумов за последние 10 лет и, по оценке Банка России, составил 7,9 п., снизившись по сравнению с апрелем на 1,5 п. после шести месяцев непрерывного роста. На динамику общего индекса повлияли как снижение показателя текущей оценки (с 3,4 п. в апреле до 2,3 п. в мае), так и ожиданий (15,6 п. и 13,6 п. соответственно). Несмотря на некоторое уменьшение показателей, их значения сохраняются выше средних уровней первого квартала 2023 г., что отражает сохранение оптимистических настроений бизнеса. При этом фиксируется сокращение инфляционных ожиданий предприятий: баланс ответов снизился с 17,4 п. в апреле до 16, п. в мае после роста в предыдущие 2 мес.
🇷🇺 В России продолжился рост кредитования в апреле 2023 г. во всех сегментах. Рост корпоративного портфеля сохраняется третий месяц подряд — увеличение в апреле 2023 г. на 1,7% м/м после 1,5% м/м в феврале — марте. Сохраняется положительная динамика кредитования населения. Ипотечные кредиты выросли в апреле на 2,2% м/м, после 2,1% м/м в марте. Основным драйвером выступила выдача ипотеки на рыночных условиях, рост которой в марте составил 5% м/м. Потребительское кредитование в апреле выросло на 1,2% м/м после 1,4% м/м в марте.
🇹🇯 В экономике Таджикистана сохраняется сильная динамика внутреннего спроса. По итогам января — апреля 2023 г. продажи в розничной торговле увеличились в сопоставимых ценах на 9,0% г/г, а инвестиции — на 21,4% г/г, на фоне растущей интенсивности миграционных процессов в Евразийском регионе и бюджетного финансирования программ развития (в том числе в сфере энергетики). Промышленность увеличила объемы выпуска на 5,5% г/г, благодаря вкладу обрабатывающих отраслей они выросли на 12,8% г/г, а сельское хозяйство — на 7,0% г/г.
@eabr_bank
🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 12,2% г/г в январе — апреле. Основным драйвером выступает сектор услуг, где сохраняется высокий темп роста (22,2% г/г в январе — апреле). С начала года отмечается ускорение роста в торговле и строительстве (23,2% г/г и 16,8% г/г, соответственно, в январе — апреле). Стоимостные объемы экспорта продолжали увеличиваться опережающими темпами — в 2,1 раза в январе — апреле, а рост импорта составил 93,9% г/г. Сильные показатели деловой активности сохраняются на фоне высокого уровня внешнего спроса, притока денежных переводов и туристической активности.
🇧🇾 Национальный банк Беларуси принял решение снизить ставку рефинансирования с 10,0% до 9,75% с 31 мая 2023 г. В условиях отсутствия шоков Нацбанк продолжает смягчение монетарной политики, как это и предполагалось аналитиками ЕАБР. Это пятое снижение ставки с начала года. Основным фактором выступает замедление годового роста цен: как уже отмечалось, инфляция уменьшилась с 6% г/г в марте до 4,7% г/г в апреле. В ближайшие месяцы ожидается сохранение низких месячных темпов роста потребительских цен, что будет формировать годовую инфляцию ниже 4–5%. Однако восстановление потребительского спроса и сохранение высоких темпов роста рублевой денежной массы свидетельствуют о том, что потенциал снижения ключевой ставки близок к исчерпанию.
🇧🇾 В Беларуси восстановился рост реальных денежных доходов населения в первом квартале 2023 г. По итогам января — марта 2023 г. реальные денежные доходы населения увеличились на 0,3% г/г, рост восстановился после нахождения показателя в отрицательной зоне на протяжении последних 12 мес. В реальном выражении прирост фиксируется по всем категориям доходов, основной вклад в увеличение показателя обеспечен ростом заработной платой и трансфертами населению.
🇰🇿 Национальный банк Республики Казахстан принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16,75% на майском заседании. Это объясняется высокими и нестабильными инфляционными ожиданиями, которые поддерживаются повышением тарифов на жилищно-коммунальные услуги. С другой стороны, инфляция в Казахстане замедляется на фоне более медленного роста мировых цен на продовольствие и энергоресурсы, а также стабильной динамики обменного курса.
🇷🇺 В России индекс бизнес-климата в мае сохраняется вблизи максимумов за последние 10 лет и, по оценке Банка России, составил 7,9 п., снизившись по сравнению с апрелем на 1,5 п. после шести месяцев непрерывного роста. На динамику общего индекса повлияли как снижение показателя текущей оценки (с 3,4 п. в апреле до 2,3 п. в мае), так и ожиданий (15,6 п. и 13,6 п. соответственно). Несмотря на некоторое уменьшение показателей, их значения сохраняются выше средних уровней первого квартала 2023 г., что отражает сохранение оптимистических настроений бизнеса. При этом фиксируется сокращение инфляционных ожиданий предприятий: баланс ответов снизился с 17,4 п. в апреле до 16, п. в мае после роста в предыдущие 2 мес.
🇷🇺 В России продолжился рост кредитования в апреле 2023 г. во всех сегментах. Рост корпоративного портфеля сохраняется третий месяц подряд — увеличение в апреле 2023 г. на 1,7% м/м после 1,5% м/м в феврале — марте. Сохраняется положительная динамика кредитования населения. Ипотечные кредиты выросли в апреле на 2,2% м/м, после 2,1% м/м в марте. Основным драйвером выступила выдача ипотеки на рыночных условиях, рост которой в марте составил 5% м/м. Потребительское кредитование в апреле выросло на 1,2% м/м после 1,4% м/м в марте.
🇹🇯 В экономике Таджикистана сохраняется сильная динамика внутреннего спроса. По итогам января — апреля 2023 г. продажи в розничной торговле увеличились в сопоставимых ценах на 9,0% г/г, а инвестиции — на 21,4% г/г, на фоне растущей интенсивности миграционных процессов в Евразийском регионе и бюджетного финансирования программ развития (в том числе в сфере энергетики). Промышленность увеличила объемы выпуска на 5,5% г/г, благодаря вкладу обрабатывающих отраслей они выросли на 12,8% г/г, а сельское хозяйство — на 7,0% г/г.
@eabr_bank
ЕАБР опубликовал Макроэкономический прогноз для 6 государств-участников
Группа Главного экономиста Банка Евгения ВИНОКУРОВА продолжила делиться видением развития трех основных трендов в мировой экономике и их влиянием на Евразийский регион. Первый — замедление инфляции при сохранении ее на повышенном уровне относительно последнего десятилетия. Второй — завершение циклов ужесточения денежно-кредитной политики в развитых странах. Третий — ослабление мировых темпов экономического роста.
Аналитики ЕАБР ожидают, что успешная адаптация экономик стран региона к изменившимся условиям поддержит их рост в текущем году.
Прогнозируются положительные темпы роста во всех странах региона:
🇦🇲Армения — на 7,5%,
🇧🇾Беларусь — на 2,2%,
🇰🇿Казахстан — на 4,3%,
🇰🇬Кыргызстан — на 4,2%,
🇷🇺Россия — на 1%,
🇹🇯Таджикистан — на 7,9%.
Подробнее с содержанием Макроэкономического прогноза можно ознакомиться на сайте Банка.
@eabr_bank
Группа Главного экономиста Банка Евгения ВИНОКУРОВА продолжила делиться видением развития трех основных трендов в мировой экономике и их влиянием на Евразийский регион. Первый — замедление инфляции при сохранении ее на повышенном уровне относительно последнего десятилетия. Второй — завершение циклов ужесточения денежно-кредитной политики в развитых странах. Третий — ослабление мировых темпов экономического роста.
Аналитики ЕАБР ожидают, что успешная адаптация экономик стран региона к изменившимся условиям поддержит их рост в текущем году.
Прогнозируются положительные темпы роста во всех странах региона:
🇦🇲Армения — на 7,5%,
🇧🇾Беларусь — на 2,2%,
🇰🇿Казахстан — на 4,3%,
🇰🇬Кыргызстан — на 4,2%,
🇷🇺Россия — на 1%,
🇹🇯Таджикистан — на 7,9%.
Подробнее с содержанием Макроэкономического прогноза можно ознакомиться на сайте Банка.
@eabr_bank
Евразийский регион может значительно увеличить производство важнейших продуктов питания
Зерновые культуры играют важную роль в питании и занимают половину посевных площадей в мире. Доля зерновых (пшеница, кукуруза, рис и др.) в рационе около 45%, а в отдельных странах (Индии и Вьетнаме) почти 60%. Потребление зерна увеличивается — за 10 лет на 14% (до 2,8 млрд тонн).
Согласно оценке ЕАБР, реализация агропромышленного потенциала позволит странам Евразийского региона существенно увеличить производство продовольственной продукции. Наибольший рост объемов в абсолютном выражении ожидается именно по зерновым культурам. Объем производства в регионе может составить 192,6 млн тонн в инерционном и 222,1 млн тонн в целевом сценарии к 2035 г. (2021 г.: 155,8 млн тонн). Среди других продуктов с высоким потенциалом: растительные масла, фрукты, ягоды, мясная продукция.
Полная версия доклада «Продовольственная безопасность и раскрытие агропромышленного потенциала Евразийского региона» — на сайте.
@eabr_bank
Зерновые культуры играют важную роль в питании и занимают половину посевных площадей в мире. Доля зерновых (пшеница, кукуруза, рис и др.) в рационе около 45%, а в отдельных странах (Индии и Вьетнаме) почти 60%. Потребление зерна увеличивается — за 10 лет на 14% (до 2,8 млрд тонн).
Согласно оценке ЕАБР, реализация агропромышленного потенциала позволит странам Евразийского региона существенно увеличить производство продовольственной продукции. Наибольший рост объемов в абсолютном выражении ожидается именно по зерновым культурам. Объем производства в регионе может составить 192,6 млн тонн в инерционном и 222,1 млн тонн в целевом сценарии к 2035 г. (2021 г.: 155,8 млн тонн). Среди других продуктов с высоким потенциалом: растительные масла, фрукты, ягоды, мясная продукция.
Полная версия доклада «Продовольственная безопасность и раскрытие агропромышленного потенциала Евразийского региона» — на сайте.
@eabr_bank
Макроэкономический обзор за неделю от аналитиков ЕАБР
🇧🇾В Беларуси продолжается рост заработной платы. Показатель в реальном выражении вырос на 9,6% г/г в апреле 2023 г. после повышения на 7,1% г/г в марте и снижения 3,4% г/г в феврале. Увеличение роста реальной заработной платы происходит вследствие сохраняющегося повышения номинальной заработной платы, составившего 14,5% г/г, и снижения годовых темпов инфляции до уровня 4,7% г/г в апреле 2023 г. По нашим оценкам, уровень заработных плат постепенно переходит в число проинфляционных факторов и его динамика формирует риски ускорения инфляции к концу 2023 г.
🇧🇾В Беларуси ускорились темпы роста кредитования в национальной валюте. Общий рост объема кредитов в белорусских рублях вырос на 5,9% м/м в апреле 2023 г. после 1,3% м/м в среднем за предыдущие месяцы 2023 г. Ключевым фактором ускорения стало значительное увеличение кредитования юридических лиц: 9,4% м/м в апреле по сравнению с 1,7% м/м в марте и 1,4% в феврале. Задолженность физических лиц выросла на 1,3% м/м в апреле после роста на 1,2% м/м в марте и 0,6% м/м в феврале. Ускорение темпов роста кредитования поддерживается смягчением денежно-кредитной политики: Нацбанк понизил ключевую ставку с 12% на начало года до 10,5% на конец апреля. Очередное снижение ставки в мае может привести к дальнейшему расширению кредитования, что, с одной стороны, будет стимулировать деловую активность, а с другой — способствовать ускорению роста потребительских цен. Наш прогноз инфляции в 2023 г. — 7,8%.
🇰🇿Инфляция в Казахстане продолжила замедляться и в мае составила 15,9% г/г после 16,8% г/г месяцем ранее. Пик роста цен в Казахстане пройден, инфляция замедляется. По нашим оценкам, к концу 2023 г. можно ожидать более значительного снижения инфляции по мере выхода из расчета эффектов миграционного шока осени прошлого года. Мы прогнозируем замедление роста потребительских цен до 7,9% на конец текущего года.
🇰🇬Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 13,0% на майском заседании. Согласно НБРК, годовая инфляция ускорилась до 11,2% по состоянию на 19 мая с 10,7% в апреле 2023 г., что отчасти связано с пересмотром цен и тарифов на отдельные административно-регулируемые позиции потребительской корзины. Дополнительное давление на цены оказывает укрепление внутреннего спроса. По итогам I квартала 2023 г. реальная заработная плата повысилась на 24% г/г, а потребительское кредитование выросло на 54% г/г. С другой стороны, ослабление внешнего ценового давления позволит нивелировать внутренние факторы и в последующие месяцы нисходящая траектория инфляции, по нашим оценкам, восстановится и закрепится. Это сформирует условия для начала постепенного снижения учетной ставки со второго полугодия. Полагаем, что к концу года она может составить 11–12%.
🇷🇺ВВП России вырос на 3,3% г/г по итогам апреля 2023 г. после сокращения на 0,7 г/г в марте 2023 г. Основу роста составило промышленное производство (+5,2% г/г в апреле после 1,2% г/г в марте), в первую очередь за счет высоких темпов в обрабатывающей промышленности (+8,0% г/г в апреле после 6,3% г/г в марте). Значительный вклад (+2,3 п. п.) в динамику обрабатывающих отраслей в апреле продолжили вносить металлургический и машиностроительный комплексы. Сохранился рост в строительстве и сельском хозяйстве. Оптовая торговля выросла в апреле на 5,2% г/г; положительные темпы роста в годовом выражении зафиксированы впервые с марта 2022 г. Также восстановился рост потребительской активности: суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению увеличился на 7,4% г/г в апреле по сравнению со спадом на 1,9% г/г в марте. Возвращение темпов роста ВВП России в положительную область частично объясняется низкой базой апреля 2022 г. Вместе с тем сезонно сглаженная динамика отражает сохранение месячного роста: в апреле ВВП увеличился на 0,2% м/м после роста на 1,1% м/м в марте. Наш прогноз — рост ВВП на 1% в 2023 г.
@eabr_bank
🇧🇾В Беларуси продолжается рост заработной платы. Показатель в реальном выражении вырос на 9,6% г/г в апреле 2023 г. после повышения на 7,1% г/г в марте и снижения 3,4% г/г в феврале. Увеличение роста реальной заработной платы происходит вследствие сохраняющегося повышения номинальной заработной платы, составившего 14,5% г/г, и снижения годовых темпов инфляции до уровня 4,7% г/г в апреле 2023 г. По нашим оценкам, уровень заработных плат постепенно переходит в число проинфляционных факторов и его динамика формирует риски ускорения инфляции к концу 2023 г.
🇧🇾В Беларуси ускорились темпы роста кредитования в национальной валюте. Общий рост объема кредитов в белорусских рублях вырос на 5,9% м/м в апреле 2023 г. после 1,3% м/м в среднем за предыдущие месяцы 2023 г. Ключевым фактором ускорения стало значительное увеличение кредитования юридических лиц: 9,4% м/м в апреле по сравнению с 1,7% м/м в марте и 1,4% в феврале. Задолженность физических лиц выросла на 1,3% м/м в апреле после роста на 1,2% м/м в марте и 0,6% м/м в феврале. Ускорение темпов роста кредитования поддерживается смягчением денежно-кредитной политики: Нацбанк понизил ключевую ставку с 12% на начало года до 10,5% на конец апреля. Очередное снижение ставки в мае может привести к дальнейшему расширению кредитования, что, с одной стороны, будет стимулировать деловую активность, а с другой — способствовать ускорению роста потребительских цен. Наш прогноз инфляции в 2023 г. — 7,8%.
🇰🇿Инфляция в Казахстане продолжила замедляться и в мае составила 15,9% г/г после 16,8% г/г месяцем ранее. Пик роста цен в Казахстане пройден, инфляция замедляется. По нашим оценкам, к концу 2023 г. можно ожидать более значительного снижения инфляции по мере выхода из расчета эффектов миграционного шока осени прошлого года. Мы прогнозируем замедление роста потребительских цен до 7,9% на конец текущего года.
🇰🇬Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 13,0% на майском заседании. Согласно НБРК, годовая инфляция ускорилась до 11,2% по состоянию на 19 мая с 10,7% в апреле 2023 г., что отчасти связано с пересмотром цен и тарифов на отдельные административно-регулируемые позиции потребительской корзины. Дополнительное давление на цены оказывает укрепление внутреннего спроса. По итогам I квартала 2023 г. реальная заработная плата повысилась на 24% г/г, а потребительское кредитование выросло на 54% г/г. С другой стороны, ослабление внешнего ценового давления позволит нивелировать внутренние факторы и в последующие месяцы нисходящая траектория инфляции, по нашим оценкам, восстановится и закрепится. Это сформирует условия для начала постепенного снижения учетной ставки со второго полугодия. Полагаем, что к концу года она может составить 11–12%.
🇷🇺ВВП России вырос на 3,3% г/г по итогам апреля 2023 г. после сокращения на 0,7 г/г в марте 2023 г. Основу роста составило промышленное производство (+5,2% г/г в апреле после 1,2% г/г в марте), в первую очередь за счет высоких темпов в обрабатывающей промышленности (+8,0% г/г в апреле после 6,3% г/г в марте). Значительный вклад (+2,3 п. п.) в динамику обрабатывающих отраслей в апреле продолжили вносить металлургический и машиностроительный комплексы. Сохранился рост в строительстве и сельском хозяйстве. Оптовая торговля выросла в апреле на 5,2% г/г; положительные темпы роста в годовом выражении зафиксированы впервые с марта 2022 г. Также восстановился рост потребительской активности: суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению увеличился на 7,4% г/г в апреле по сравнению со спадом на 1,9% г/г в марте. Возвращение темпов роста ВВП России в положительную область частично объясняется низкой базой апреля 2022 г. Вместе с тем сезонно сглаженная динамика отражает сохранение месячного роста: в апреле ВВП увеличился на 0,2% м/м после роста на 1,1% м/м в марте. Наш прогноз — рост ВВП на 1% в 2023 г.
@eabr_bank
Международные банки развития нарастили объемы климатического финансирования в странах Евразийского региона на 33% до 2,1 млрд долл. в 2021 г. с 1,6 млрд долл. в 2020 г.
В частности, на Узбекистан пришлось 47% объема 2021 г., на Казахстан – 26%, на Армению – 10%.
Международная поддержка позволит странам Евразийского региона достичь более высоких целей по снижению парниковых выбросов. В среднем страны региона планируют снизить к 2030 г. выбросы парниковых газов на 15-40%. При условии международной поддержки цели по сокращению выбросов в Казахстане повышаются с 15% до 25%, в Кыргызстане – с 15% до 43%, в Таджикистане в среднем – с 35% до 45%.
Переход к низкоуглеродному развитию не только поможет странам региона снизить климатические риски, но и формирует новые возможности социально-экономического развития.
Полная версия доклада «Глобальная зеленая повестка в Евразийском регионе. Евразийский регион в глобальной зеленой повестке» — на сайте.
@eabr_bank
В частности, на Узбекистан пришлось 47% объема 2021 г., на Казахстан – 26%, на Армению – 10%.
Международная поддержка позволит странам Евразийского региона достичь более высоких целей по снижению парниковых выбросов. В среднем страны региона планируют снизить к 2030 г. выбросы парниковых газов на 15-40%. При условии международной поддержки цели по сокращению выбросов в Казахстане повышаются с 15% до 25%, в Кыргызстане – с 15% до 43%, в Таджикистане в среднем – с 35% до 45%.
Переход к низкоуглеродному развитию не только поможет странам региона снизить климатические риски, но и формирует новые возможности социально-экономического развития.
Полная версия доклада «Глобальная зеленая повестка в Евразийском регионе. Евразийский регион в глобальной зеленой повестке» — на сайте.
@eabr_bank
Трансграничное ГЧП, цифровая трансформация и формирование нового хозяйственного уклада в Евразии, инвестиции в промышленность, транспортная логистика и водно-энергетический комплекс – главные темы Евразийского конгресса’23, начавшего работу сегодня.
8 и 9 июня представители десятков стран будут обсуждать построение единого экономического пространства Евразийского региона.
❗️Открывает конгресс 8 июня в 11:30 мск (14:30 АА) презентация нового исследования ЕАБР «Трансграничные государственно-частные партнерства». Эксклюзивная видеотрансляция – в телеграм-канале @eabr_bank
Программа и прямые трансляции сессий – на сайте Конгресса по ссылке.
@eabr_bank
8 и 9 июня представители десятков стран будут обсуждать построение единого экономического пространства Евразийского региона.
❗️Открывает конгресс 8 июня в 11:30 мск (14:30 АА) презентация нового исследования ЕАБР «Трансграничные государственно-частные партнерства». Эксклюзивная видеотрансляция – в телеграм-канале @eabr_bank
Программа и прямые трансляции сессий – на сайте Конгресса по ссылке.
@eabr_bank