#интервью #Barron's #BGITX #SPOT #MELI #RYAAY #CPA #TSM #ASML
Barron's взяли интервью у одного из менеджеров и совладельца фонда Baillie Gifford International Alpha Fund Class 2 стоимостью 3,6 миллиарда долларов Дженни Дэвис.
Она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers, что смогло оставить неизгладимый след на мировоззрение финансов, и Дэвис теперь фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
По данным Morningstar, такой подход помог фонду превзойти более 80% своих коллег за последние 1, 5 и 10 лет. За последний год он более чем на 30%, опередив индекс роста MSCI ACWI Ex USA на семь процентных пунктов.
Мы попробуем расставить акценты из этого разговора и указать компании которые выделяет фонд
Из быстроразвивающиеся и растущих компаний Дженни отмечает
✔️Spotify Technology (#SPOT)
✔️ MercadoLibre (#MELI)
✔️Alibaba Group Holding (#BABA)
«Это фантастические предприятия , в которых мы все еще видим значительный рост». Несмотря на то что компании дорогие, Дженни говорит , что их оценка-это лишь один из пяти факторов их анализа, но самый последний. «В традиционном бизнесе вы покупаете материальные активы на балансе, которые приносят прибыль. В быстрорастущих компаниях нематериальные активы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поэтому прибыль подавляется, а оценки выглядят высокими»
Из авиакомпаний Фонд выделяет
✔️ Ryanair Holdings plc (#RYAAY)
✔️Copa Airlines’ Copa Holdings (#CPA)
“Оба имеют сильные балансовые отчеты и обеспечивают более высокую прибыльность по сравнению с аналогами из-за своих конкурентных преимуществ. Ryanair имеет самые низкие удельные затраты, самый молодой флот, самые низкие эксплуатационные расходы и аэропортовые расходы»
Среди полупроводниковых компаний Дженни отмечает
✔️Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSM)
✔️ASML Holding (#ASML)
«Возможности их роста перевешивают потенциальный риск. Мы покупаем компании, которые доминируют в нише, и обеспечиваю её прогресс. Эти компании управляют мировой экономикой из-за кулис. Холодная война (США -Китай) говорит нам, насколько важны эти компании. Я не хочу преуменьшать риск, но оценивая его величину и вероятность, на данный момент она вполне приемлема.
Нужно отметить , что Дженни Дэвис столкнулась с кризисом в самом начале своей карьеры, она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers. Это оставило неизгладимый след на её карьере, теперь Дэвис фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
Они фокусируются на долгосрочных тенденциях и компаниях со значительными конкурентными преимуществами. Некоторые из них быстро растут-например, Alibaba Group Holding или латиноамериканская MercadoLibre, некоторые растут медленнее, хотя и устойчивыми темпами; а другие являются опытными распределителями капитала, которые расширяются на новые рынки; в то время как третьи, такие как Ryanair Holdings, имеют явное структурное преимущество, которое отличает их друг от друга, даже в циклах спада.
DCP очень давний наблюдатель за всеми фондами Baillie Gifford , обязательно добавим все идеи Дженни в свой Watchlist.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Barron's взяли интервью у одного из менеджеров и совладельца фонда Baillie Gifford International Alpha Fund Class 2 стоимостью 3,6 миллиарда долларов Дженни Дэвис.
Она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers, что смогло оставить неизгладимый след на мировоззрение финансов, и Дэвис теперь фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
По данным Morningstar, такой подход помог фонду превзойти более 80% своих коллег за последние 1, 5 и 10 лет. За последний год он более чем на 30%, опередив индекс роста MSCI ACWI Ex USA на семь процентных пунктов.
Мы попробуем расставить акценты из этого разговора и указать компании которые выделяет фонд
Из быстроразвивающиеся и растущих компаний Дженни отмечает
✔️Spotify Technology (#SPOT)
✔️ MercadoLibre (#MELI)
✔️Alibaba Group Holding (#BABA)
«Это фантастические предприятия , в которых мы все еще видим значительный рост». Несмотря на то что компании дорогие, Дженни говорит , что их оценка-это лишь один из пяти факторов их анализа, но самый последний. «В традиционном бизнесе вы покупаете материальные активы на балансе, которые приносят прибыль. В быстрорастущих компаниях нематериальные активы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поэтому прибыль подавляется, а оценки выглядят высокими»
Из авиакомпаний Фонд выделяет
✔️ Ryanair Holdings plc (#RYAAY)
✔️Copa Airlines’ Copa Holdings (#CPA)
“Оба имеют сильные балансовые отчеты и обеспечивают более высокую прибыльность по сравнению с аналогами из-за своих конкурентных преимуществ. Ryanair имеет самые низкие удельные затраты, самый молодой флот, самые низкие эксплуатационные расходы и аэропортовые расходы»
Среди полупроводниковых компаний Дженни отмечает
✔️Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSM)
✔️ASML Holding (#ASML)
«Возможности их роста перевешивают потенциальный риск. Мы покупаем компании, которые доминируют в нише, и обеспечиваю её прогресс. Эти компании управляют мировой экономикой из-за кулис. Холодная война (США -Китай) говорит нам, насколько важны эти компании. Я не хочу преуменьшать риск, но оценивая его величину и вероятность, на данный момент она вполне приемлема.
Нужно отметить , что Дженни Дэвис столкнулась с кризисом в самом начале своей карьеры, она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers. Это оставило неизгладимый след на её карьере, теперь Дэвис фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
Они фокусируются на долгосрочных тенденциях и компаниях со значительными конкурентными преимуществами. Некоторые из них быстро растут-например, Alibaba Group Holding или латиноамериканская MercadoLibre, некоторые растут медленнее, хотя и устойчивыми темпами; а другие являются опытными распределителями капитала, которые расширяются на новые рынки; в то время как третьи, такие как Ryanair Holdings, имеют явное структурное преимущество, которое отличает их друг от друга, даже в циклах спада.
DCP очень давний наблюдатель за всеми фондами Baillie Gifford , обязательно добавим все идеи Дженни в свой Watchlist.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидеи #Evercore #SMIC/DRAM
💠 Evercore ожидает, что производители чипов будут продолжать лидировать, но волатильность придает осторожность компании
🔹Еще одна хорошая неделя для акций полупроводников укрепляет лидерство сектора в 2020 году, - говорит Evercore ISI; предполагая, что вызванная SMIC/DRAM распродажа может быть преувеличеной. (SOX вырос почти на 1% за последнюю неделю, с начала года индекс вырос на 18%, для сравнения S&P 500 на 2%)
🔹Что касается катализаторов на этой неделе, то
▪️Micron (#MU)
собирается отчитаться о своих доходах за четвертый финансовый квартал сегодня после закрытия, а остальная часть недели будет посвящена конференциям AI и OLED.
Оценки Evercore ISI немного ниже консенсуса по Micron: она ожидает, что календарная выручка 2020 года составит $21,035 млрд против консенсуса чуть менее $ 22 млрд, а EPS - $2,80 против $3,17.
Тем не менее, Micron входит в число лучших производителей полупроводников по мнению компании.
Исходя из конференции проведенной на прошлой неделе фирма посвящённой внедрению и развитию искусственного интеллекта. Компания сделала ряд выводов.
Развитие автономного вождения и внедрения искусственного интеллекта-это революционные переходы, которые откроют "значительный потенциал спроса на кремний" в ближайшие годы, говорит Evercore, но пока они все еще находятся "в очень ранних стадиях"."
Что касается авто и безпилотников, то Evercore выделяет
▪️Mobileye (принадлежит #INTC) и
▪️Xilinx (#XLNX)
как лидеров отрасли и говорит, что первый "явно остается лидером в области компьютерного зрения, с сильным позиционированием среди производителей оборудования."
Поглощение израильского стартапа позволяет придаёт INTC более уверенные движение вперед в системах ADAS (разработке развитых систем помощи водителю ). Но Evercore уверен и в хорошем позиционировании Xilinx в ADAS.
▪️Nvidia (#NVDA)
отмечается компанией, продуктами A100 и Spark 3.0 ("обе основные вехи для экосистемы искусственного интеллекта"). "В целом мы стали все более уверенными в позиционировании NVDA в этом пространстве" и позитивно настроенными на быстрое поглощение рынка с A100.
И в целом, хотя команда ожидает, что полупроводники продолжат лидировать, потенциальная волатильность накладывает определенную осторожность особенно в виде глобальных войн связанных с Huawei и SMIC (#SMICY), а также тенденций конечного спроса, что делает выбор акций "все более и более осторожным."
🔹Лучшие идеи в semis от Evercore включают
▪️Nvidia (#NVDA)
▪️Marvell (#MRVL); где она отмечает "прирост развития 5G в Samsung, Nokia и других компаниях"),
▪️Micron (#MU) ,
▪️NXP Semiconductor (#NXPI),
и дуэт компаний
▪️Qualcomm (#QCOM) и
▪️Broadcom (#AVGO)
🔹В полупроводниковом оборудовании отдает предпочтение исследованиям
▪️Lam (#LRCX),
▪️ASML (#ASML),
▪️Applied Materials (#AMAT)
🔹В display ей нравится
▪️Universal Display (#OLED), из-за широкого применения OLED-дисплеев по всем вертикалям.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Evercore ожидает, что производители чипов будут продолжать лидировать, но волатильность придает осторожность компании
🔹Еще одна хорошая неделя для акций полупроводников укрепляет лидерство сектора в 2020 году, - говорит Evercore ISI; предполагая, что вызванная SMIC/DRAM распродажа может быть преувеличеной. (SOX вырос почти на 1% за последнюю неделю, с начала года индекс вырос на 18%, для сравнения S&P 500 на 2%)
🔹Что касается катализаторов на этой неделе, то
▪️Micron (#MU)
собирается отчитаться о своих доходах за четвертый финансовый квартал сегодня после закрытия, а остальная часть недели будет посвящена конференциям AI и OLED.
Оценки Evercore ISI немного ниже консенсуса по Micron: она ожидает, что календарная выручка 2020 года составит $21,035 млрд против консенсуса чуть менее $ 22 млрд, а EPS - $2,80 против $3,17.
Тем не менее, Micron входит в число лучших производителей полупроводников по мнению компании.
Исходя из конференции проведенной на прошлой неделе фирма посвящённой внедрению и развитию искусственного интеллекта. Компания сделала ряд выводов.
Развитие автономного вождения и внедрения искусственного интеллекта-это революционные переходы, которые откроют "значительный потенциал спроса на кремний" в ближайшие годы, говорит Evercore, но пока они все еще находятся "в очень ранних стадиях"."
Что касается авто и безпилотников, то Evercore выделяет
▪️Mobileye (принадлежит #INTC) и
▪️Xilinx (#XLNX)
как лидеров отрасли и говорит, что первый "явно остается лидером в области компьютерного зрения, с сильным позиционированием среди производителей оборудования."
Поглощение израильского стартапа позволяет придаёт INTC более уверенные движение вперед в системах ADAS (разработке развитых систем помощи водителю ). Но Evercore уверен и в хорошем позиционировании Xilinx в ADAS.
▪️Nvidia (#NVDA)
отмечается компанией, продуктами A100 и Spark 3.0 ("обе основные вехи для экосистемы искусственного интеллекта"). "В целом мы стали все более уверенными в позиционировании NVDA в этом пространстве" и позитивно настроенными на быстрое поглощение рынка с A100.
И в целом, хотя команда ожидает, что полупроводники продолжат лидировать, потенциальная волатильность накладывает определенную осторожность особенно в виде глобальных войн связанных с Huawei и SMIC (#SMICY), а также тенденций конечного спроса, что делает выбор акций "все более и более осторожным."
🔹Лучшие идеи в semis от Evercore включают
▪️Nvidia (#NVDA)
▪️Marvell (#MRVL); где она отмечает "прирост развития 5G в Samsung, Nokia и других компаниях"),
▪️Micron (#MU) ,
▪️NXP Semiconductor (#NXPI),
и дуэт компаний
▪️Qualcomm (#QCOM) и
▪️Broadcom (#AVGO)
🔹В полупроводниковом оборудовании отдает предпочтение исследованиям
▪️Lam (#LRCX),
▪️ASML (#ASML),
▪️Applied Materials (#AMAT)
🔹В display ей нравится
▪️Universal Display (#OLED), из-за широкого применения OLED-дисплеев по всем вертикалям.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
