Довольный капитал / DCP Investment

#разбор

🌐▪️ SentinelOne #S

Позиция: -
Капитализация: $15,3 млрд.
Цена на время публикации: $56
Таргет: $63,5 (12% upside)

💠 SentinelOne - высококлассная компания в области кибербезопасности.

🔹Подобно Crowdstrike, SentinelOne создал предложение, полностью ориентированное на облако, и в первую очередь использование ИИ в безопасности контейнеров.

🔹К 2025 году компания планирует иметь выручку в районе $1 млрд при положительном операционном свободном денежном потоке с более чем 70% валовой маржи.

🔹Ну что же подобная реальность уже достаточно глубоко оценена. На сегодняшний день SentinelOne торгуется примерно в 200 раз (!!!) выше своих продаж за двенадцать месяцев и примерно в 76 раз выше продаж в следующие двенадцать месяцев.

🔹Если посмотреть на прогнозы самой компании то скорее SentinelOne может стать хорошей инвестицией в ближайшее десятилетие. По оценкам к 2031 году компания может приносить доход от $4 до $6 миллиардов, а рыночная капитализация составить около $100 миллиардов, это примерно в 7-8 раз более текущих оценок, что более чем неплохо.

🔹SentinelOne - предоставляет организациям «платформу Singularity XDR». Платформа Singularity содержит решения кибербезопасности на базе искусственного интеллекта для обнаружения, предотвращения, реагирования и отслеживания угроз на конечных точках, облачных рабочих нагрузках, контейнерах и устройствах IoT. SentinelOne использует машины для борьбы с машинами (сложные кибератаки) и, таким образом, предоставляет более превосходящие решения для кибербезопасности по сравнению со старыми платформами.

🔹SentinelOne, наряду с такими компаниями, как CrowdStrike и Microsoft , признан лидером в «Магическом квадранте Gartner в области систем защиты конечных точек.( https://www.gartner.com/doc/reprints?id=1-2435Z2CX&ct=200903&st=sb)
И со временем SentinelOne несомненно должен приблизиться к лидерам. Согласно данных эффективность его платформы сейчас находится с наивысшим рейтингом (4.9 / 5).
Но уже SentinelOne, уже имеет преимущество перед конкурирующими фирмами. Во время взлома SolarWinds многие конкурирующие решения по кибербезопасности не смогли обнаружить трояна; Однако троян не смог пройти через агентов SentinelOne, и его клиенты были защищены. Кроме того, SentinelOne был единственным поставщиком, зафиксировавшим 100% видимость. Следовательно, есть веские доказательства того, что на данный момент SentinelOne имеет техническое превосходство над своими конкурентами.

🔹SentinelOne довольно быстро растет (рост ARR во втором квартале: 127% г / г); однако компания теряет много денег (операционные расходы в ~ 2 раза больше, чем выручка, и в ~ 4 раза больше, чем валовая прибыль). Поскольку валовая прибыль колеблется в пределах 55-60%, финансовые результаты SentinelOne в настоящее время не очень привлекательны, хотя они будут неуклонно улучшаться по мере роста компании.

🔹В результате IPO SentinelOne имеет надежный баланс около ~ $1,6 миллиарда. Поэтому у компании есть неплохой задел на будущее, но акции всё ещё торгуются с огромной премией к их справедливой стоимости.

🔹CrowdStrike тоже терял много денег, когда он стал публичным в 2019 году, но его акции показали неплохие результаты за последние два года. Проблема для SentinelOne заключается в том, что его акции торгуются на уровне ~ 200x P/S (~ 76x форвардный P/S), тогда как CrowdStrike никогда не торговался выше ~ 70x P/S за свою историю.

🧊Говоря простым языком, инвестиционные оценки кажутся абсурдным, но спекулятивно можно рассматривать компанию к покупке на уровне $35-$40.

2.94K viewsdovolnii, edited 13:41