🛢Стратегия в российском нефтегазовом секторе:
🔹Взгляд на факторы, определяющие доходность акций отрасли: стоимость нефти, курс рубля, добыча, изменение свободного денежного потока и дивидендных политик компаний.
🔹Оценка будущих финансовых результатов сектора и сравнение по индикаторам со среднерыночными значениями.
🔹Выбор компаний по различным стратегиям
👉Стратегия в нефтегазовом секторе - 4 квартал 2019 года
https://www.dohod.ru/analytic/strategiya-v-neftegazovom-sektore-4-kvartal-2019-goda/
🔹Взгляд на факторы, определяющие доходность акций отрасли: стоимость нефти, курс рубля, добыча, изменение свободного денежного потока и дивидендных политик компаний.
🔹Оценка будущих финансовых результатов сектора и сравнение по индикаторам со среднерыночными значениями.
🔹Выбор компаний по различным стратегиям
👉Стратегия в нефтегазовом секторе - 4 квартал 2019 года
https://www.dohod.ru/analytic/strategiya-v-neftegazovom-sektore-4-kvartal-2019-goda/
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Первое видео с Нью-Йоркской фондовой биржи. 1938 год.
Доходности российских ОФЗ обновляют минимумы за несколько лет после заявления главы ЦБ о смягчении денежной политики.
Набиуллина вчера на форуме Finopolis в Сочи:
«Мы сейчас видим, что уже фактическая инфляция и устойчивые тренды в инфляции, скорее всего, позволят нам ослаблять денежно-кредитную политику быстрее, чем мы предполагали раньше».
Набиуллина вчера на форуме Finopolis в Сочи:
«Мы сейчас видим, что уже фактическая инфляция и устойчивые тренды в инфляции, скорее всего, позволят нам ослаблять денежно-кредитную политику быстрее, чем мы предполагали раньше».
Риски российского IT. Яндекс падает на 10%.
На заседании в четверг в Думе обсуждался законопроект, предлагающий ввести понятие "значимого информационного ресурса сети интернет" и установить требование к таким ресурсам иметь не более 20% иностранного участия в уставном капитале.
В свободном обращении на американской Nasdaq находится 85% акций «Яндекса» класса А.
На заседании в четверг в Думе обсуждался законопроект, предлагающий ввести понятие "значимого информационного ресурса сети интернет" и установить требование к таким ресурсам иметь не более 20% иностранного участия в уставном капитале.
В свободном обращении на американской Nasdaq находится 85% акций «Яндекса» класса А.
События недели
14.10.2019, понедельник
💰Совет директоров Московской биржи рассмотрит дивидендную политику компании в новой редакции
15.10.2019, вторник
🏛День стратегии Московской Биржи
🏗ПИК, операционные результаты за III квартал 2019г
🏗ЛСР, операционные результаты за III квартал 2019г
🏭ММК, операционные результаты за III квартал 2019г
🏭НЛМК, операционные результаты за III квартал 2019г
16.10.2019, среда
🛍Детский мир, операционные результаты за III квартал 2019г
🛢Лукойл, заседание совета директоров по вопросу дивидендов
💰Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 4,3%)
💰Последний день для покупки акций Распадской под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,1%)
🏗Эталон, операционные результаты за III квартал 2019г
17.10.2019, четверг
🛍X5 Retail Group, операционные результаты за III квартал 2019г
💎Алроса, операционные результаты за III квартал 2019г
18.10.2019, пятница
🏭Евраз, день инвестора
🏭Северсталь, МСФО за III квартал 2019г
14.10.2019, понедельник
💰Совет директоров Московской биржи рассмотрит дивидендную политику компании в новой редакции
15.10.2019, вторник
🏛День стратегии Московской Биржи
🏗ПИК, операционные результаты за III квартал 2019г
🏗ЛСР, операционные результаты за III квартал 2019г
🏭ММК, операционные результаты за III квартал 2019г
🏭НЛМК, операционные результаты за III квартал 2019г
16.10.2019, среда
🛍Детский мир, операционные результаты за III квартал 2019г
🛢Лукойл, заседание совета директоров по вопросу дивидендов
💰Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 4,3%)
💰Последний день для покупки акций Распадской под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,1%)
🏗Эталон, операционные результаты за III квартал 2019г
17.10.2019, четверг
🛍X5 Retail Group, операционные результаты за III квартал 2019г
💎Алроса, операционные результаты за III квартал 2019г
18.10.2019, пятница
🏭Евраз, день инвестора
🏭Северсталь, МСФО за III квартал 2019г
Премия по экономике памяти Альфреда Нобеля в этом году присуждена не только за научные методы, но за практические успехи. Экономисты Абхиджит Банерджи, Эстер Дюфло и Майкл Кремер получили ее за вклад в борьбу с бедностью.
Статья Константина Сонина
https://econs.online/articles/ekonomika/nobelevskaya-premiya-2019-po-ekonomike-borba-s-bednostiu/
Статья Константина Сонина
https://econs.online/articles/ekonomika/nobelevskaya-premiya-2019-po-ekonomike-borba-s-bednostiu/
econs.online
Нобелевская премия – 2019 по экономике: Борьба с бедностью – это не займы и гранты — ECONS.ONLINE
Премия по экономике памяти Альфреда Нобеля в этом году присуждена не только за научные методы, но и за практические успехи. Экономисты Абхиджит Банерджи, Эстер Дюфло и Майкл Кремер получили ее за вклад в борьбу с бедностью.
Новые выпуски облигаций
📂Без рейтинга
🔋 СуперОкс RU000A100W52
Срок – 3 года, доходность 15,4%
Производитель материалов на основе высокотемпературных сверхпроводников. Создана бывшим первым замминистра финансов, политиком Андреем Вавиловым. Компания убыточна много лет, но тендер на установку токоограничителя на подстанции Мневники в Москве позволил выйти на операционную прибыль в прошлом году. Почти 70% активов компании "нематериальные"😏.
⚙️Эбис, RU000A100VY0
Срок – 1,5 года, доходность 14,3%
Компания занимается вторичной переработкой отходов из ПЭТ, производством и трейдингом флекса - сырья для полимерных производств. Имеет слабые показатели отчетности и высокую долговую нагрузку.
🚗Роделен, RU000A100W29
Срок – 3 года, доходность 12,6%
Универсальная лизинговая компания из Санкт-Петербурга. 57 место в рейтинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса. По мере роста бизнеса компании и получения рейтингов от агентств возможно получение итоговой оценки.
🏗Атомстройкомплекс-Строительство, RU000A100VS2
Срок – 2 года, доходность 11,2%
Девелоперская компания, осуществляющая строительство жилья Екатеринбурге. По итогам 2018 года заняла 36 место в списке крупнейших российских застройщиков по объему текущего строительства. Отсутствие актуальной отчетности в открытых источниках не позволяет присвоить итоговый рейтинг даже при его наличии от агентства АКРА
📂Рейтинг BB, уровень кредитоспособности "выше среднего"
🚗Европлан, RU000A100W60
Срок – 3 года, доходность 8,7%
Компания специализируется на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей. По итогам 1 полугодия 2019 года заняла 7 место в рэнкинге «Эксперт РА». Имеет хорошую диверсификацию бизнеса и достаточность собственного капитала, что поддерживает кредитные рейтинги.
🏗ЛСР, RU000A100WA8
Срок – 5 лет, доходность 8,6%
2 место среди застройщиков России по объему текущего строительства. Низкая долговая нагрузка и статус в отрасли позволяет иметь хорошие кредитные рейтинги
📂Рейтинг A, уровень кредитоспособности "высокий"
🏦Газпромбанк, RU000A100VR4
Срок – 4 года, доходность 7,3%
По итогам 2018 года банк занял 3 место в рейтинге по размеру активов (banki.ru). Статус банка и поддержка Газпрома позволяют сохранять высокие рейтинги.
🏭Норникель, RU000A100VQ6
Срок – 5 лет , 7,25%
Горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля и меди. Финансовая отчетность подтверждает максимально возможные кредитные рейтинги от агентств.
Обзор с полными комментариями
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-4/
#облигации
📂Без рейтинга
🔋 СуперОкс RU000A100W52
Срок – 3 года, доходность 15,4%
Производитель материалов на основе высокотемпературных сверхпроводников. Создана бывшим первым замминистра финансов, политиком Андреем Вавиловым. Компания убыточна много лет, но тендер на установку токоограничителя на подстанции Мневники в Москве позволил выйти на операционную прибыль в прошлом году. Почти 70% активов компании "нематериальные"😏.
⚙️Эбис, RU000A100VY0
Срок – 1,5 года, доходность 14,3%
Компания занимается вторичной переработкой отходов из ПЭТ, производством и трейдингом флекса - сырья для полимерных производств. Имеет слабые показатели отчетности и высокую долговую нагрузку.
🚗Роделен, RU000A100W29
Срок – 3 года, доходность 12,6%
Универсальная лизинговая компания из Санкт-Петербурга. 57 место в рейтинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса. По мере роста бизнеса компании и получения рейтингов от агентств возможно получение итоговой оценки.
🏗Атомстройкомплекс-Строительство, RU000A100VS2
Срок – 2 года, доходность 11,2%
Девелоперская компания, осуществляющая строительство жилья Екатеринбурге. По итогам 2018 года заняла 36 место в списке крупнейших российских застройщиков по объему текущего строительства. Отсутствие актуальной отчетности в открытых источниках не позволяет присвоить итоговый рейтинг даже при его наличии от агентства АКРА
📂Рейтинг BB, уровень кредитоспособности "выше среднего"
🚗Европлан, RU000A100W60
Срок – 3 года, доходность 8,7%
Компания специализируется на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей. По итогам 1 полугодия 2019 года заняла 7 место в рэнкинге «Эксперт РА». Имеет хорошую диверсификацию бизнеса и достаточность собственного капитала, что поддерживает кредитные рейтинги.
🏗ЛСР, RU000A100WA8
Срок – 5 лет, доходность 8,6%
2 место среди застройщиков России по объему текущего строительства. Низкая долговая нагрузка и статус в отрасли позволяет иметь хорошие кредитные рейтинги
📂Рейтинг A, уровень кредитоспособности "высокий"
🏦Газпромбанк, RU000A100VR4
Срок – 4 года, доходность 7,3%
По итогам 2018 года банк занял 3 место в рейтинге по размеру активов (banki.ru). Статус банка и поддержка Газпрома позволяют сохранять высокие рейтинги.
🏭Норникель, RU000A100VQ6
Срок – 5 лет , 7,25%
Горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля и меди. Финансовая отчетность подтверждает максимально возможные кредитные рейтинги от агентств.
Обзор с полными комментариями
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-4/
#облигации
Goldman Sachs об Enron 9 октября 2001 года
- Все еще лучшие из лучших.
- Падение акций компании - невероятно редкая возможность их купить.
- Рыночные спекуляции о тяжелом положении компании безосновательны и преувеличены.
- Мы разговаривали с менеджментом - они уверены в будущем.
- Менеджмент ожидает, что операционный денежный поток станет положительным во второй половине года.
В течение следующих 2 месяцев компания потеряла более 99% капитализации. 2 декабря 2001 года было объявлено о банкротстве Enron.
Прекрасный документ с комментариями от аналитиков и менеджмента, которые сигнализируют о предубежденности и нечистоплотности.
- Все еще лучшие из лучших.
- Падение акций компании - невероятно редкая возможность их купить.
- Рыночные спекуляции о тяжелом положении компании безосновательны и преувеличены.
- Мы разговаривали с менеджментом - они уверены в будущем.
- Менеджмент ожидает, что операционный денежный поток станет положительным во второй половине года.
В течение следующих 2 месяцев компания потеряла более 99% капитализации. 2 декабря 2001 года было объявлено о банкротстве Enron.
Прекрасный документ с комментариями от аналитиков и менеджмента, которые сигнализируют о предубежденности и нечистоплотности.
Корреляция доходности российских акций от курса рубля
🔹 Наибольшая зависимость от роста курса доллара у производителей удобрений - Фосагро и Акрона
🔹 В нефтегазовом секторе наибольшая корреляция у префов Сургутнефтегаза. В целом нефтегазовая отрасль имеет невысокую корреляцию с курсом, что логично - рубль в основном падает при снижении цен на нефть и наоборот. Это оказывает чистый нейтральный эффект на отчетность и стоимость компаний.
🔹 Хуже всего реагируют на ослабление рубля банки и энергетики
🔹 Наибольшая зависимость от роста курса доллара у производителей удобрений - Фосагро и Акрона
🔹 В нефтегазовом секторе наибольшая корреляция у префов Сургутнефтегаза. В целом нефтегазовая отрасль имеет невысокую корреляцию с курсом, что логично - рубль в основном падает при снижении цен на нефть и наоборот. Это оказывает чистый нейтральный эффект на отчетность и стоимость компаний.
🔹 Хуже всего реагируют на ослабление рубля банки и энергетики
Доходность с учетом дивидендов с начала 2013 года в секторе металлургии и добычи
🔹 Полюс провел реорганизацию, принял дивидендную политику, дождался роста цен на золото и стал лучшей акцией по доходности за период.
🔹 Норникель выиграл от снижения курса рубля и роста цен на палладий, став в вторым по доходности.
🔹 В аутсайдерах оказались в основном компании с высокой долговой нагрузкой и без нормальных дивидендных политик.
🔹 Полюс провел реорганизацию, принял дивидендную политику, дождался роста цен на золото и стал лучшей акцией по доходности за период.
🔹 Норникель выиграл от снижения курса рубля и роста цен на палладий, став в вторым по доходности.
🔹 В аутсайдерах оказались в основном компании с высокой долговой нагрузкой и без нормальных дивидендных политик.
70 лет экономического и политического развития Китая. Картинка в хорошем качестве - Visual Capitalist
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Эмоциональные инвесторы и экономический кризис
Компании нефтегазового сектора.
🔹Башнефть и Сургутнефтегаз самые дешёвые по мультипликаторам из-за неясных дивидендных политик
🔹Лукойл, Татнефть, Газпром нефть лидируют по сочетанию цена-качество
🔹Новатэк самый дорогой в секторе не только в России, но и в мире
👉Подробнее
https://www.dohod.ru/analytic/strategiya-v-neftegazovom-sektore-4-kvartal-2019-goda/
🔹Башнефть и Сургутнефтегаз самые дешёвые по мультипликаторам из-за неясных дивидендных политик
🔹Лукойл, Татнефть, Газпром нефть лидируют по сочетанию цена-качество
🔹Новатэк самый дорогой в секторе не только в России, но и в мире
👉Подробнее
https://www.dohod.ru/analytic/strategiya-v-neftegazovom-sektore-4-kvartal-2019-goda/
Лукойл: утвердил новые принципы дивидендной политики и рекомендовал дивиденды за 9 месяцев
- выплаты дважды в год
- размер промежуточных дивидендов рассчитывается на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев
- на выплаты будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций
По результатам 9 месяцев 2019 года СД Лукойла рекомендовал дивиденды в размере 192 рубля на акцию (рост в 2 раза). Дивидендная доходность к текущим ценам 3,4%. Дата закрытия реестра: 20 декабря 2019г.
Лукойл направит на дивиденды 133 млрд рублей, что соответствует 100% от скорректированного свободного денежного потока компании или 40% полугодовой прибыли по МСФО.
Отметим, что на выкуп акций в 1 полугодии компания также потратила 133 млрд рублей.
Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев - 6,5%, что недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии. Акции сегодня растут на 1,8%.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh
- выплаты дважды в год
- размер промежуточных дивидендов рассчитывается на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев
- на выплаты будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций
По результатам 9 месяцев 2019 года СД Лукойла рекомендовал дивиденды в размере 192 рубля на акцию (рост в 2 раза). Дивидендная доходность к текущим ценам 3,4%. Дата закрытия реестра: 20 декабря 2019г.
Лукойл направит на дивиденды 133 млрд рублей, что соответствует 100% от скорректированного свободного денежного потока компании или 40% полугодовой прибыли по МСФО.
Отметим, что на выкуп акций в 1 полугодии компания также потратила 133 млрд рублей.
Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев - 6,5%, что недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии. Акции сегодня растут на 1,8%.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh
