Ранее мы уже писали о стратегиях Smart Beta или факторных стратегиях. Вот их результаты для мирового рынка акций в целом с 2003 года.
На таком горизонте выигрывают инвестиции в акции компаний малой капитализации (Small Cap), акции качества (Quality) и дивидендные акции. Хорошо, но с самым высоким риском показывает себя стратегия импульса роста (Momentum).
Акции ценности (Value) среди аутсайдеров за последние 10 лет, хотя до кризиса 2008 года были одними из лучших. За последние 5 лет в лидерах акции, выбранные по качеству (Quality), росту (Growth) и импульсу роста (Momentum).
Вот краткое описание факторных стратегий:
Малая капитализация (Small cap) – акции компаний малой капитализации.
Высокая капитализация (Large cap) – акции компаний высокой капитализации.
Стоимость (Value) – акции дешевых компаний по индикатору цена/балансовая стоимость капитала, цена/прибыль.
Рост (Growth) – акции дорогих компаний по индикатору цена/прибыль с высокими темпами роста выручки.
Дивиденды (Dividend) – акции с высокой дивидендной доходностью. Также в прошлом году показывали доходность лучше индексов.
Качество (Quality) – акции компаний с высокой рентабельностью капитала, низкой долговой нагрузкой и высокой стабильностью прибыли.
Импульс роста (Momentum) – акции, стоимость которых в последние годы росла лучше рынка.
Минимальная волатильность (Min Volatility) - акции с наименьшим историческим стандартным отклонением доходности и низкой корреляцией с рынком.
На таком горизонте выигрывают инвестиции в акции компаний малой капитализации (Small Cap), акции качества (Quality) и дивидендные акции. Хорошо, но с самым высоким риском показывает себя стратегия импульса роста (Momentum).
Акции ценности (Value) среди аутсайдеров за последние 10 лет, хотя до кризиса 2008 года были одними из лучших. За последние 5 лет в лидерах акции, выбранные по качеству (Quality), росту (Growth) и импульсу роста (Momentum).
Вот краткое описание факторных стратегий:
Малая капитализация (Small cap) – акции компаний малой капитализации.
Высокая капитализация (Large cap) – акции компаний высокой капитализации.
Стоимость (Value) – акции дешевых компаний по индикатору цена/балансовая стоимость капитала, цена/прибыль.
Рост (Growth) – акции дорогих компаний по индикатору цена/прибыль с высокими темпами роста выручки.
Дивиденды (Dividend) – акции с высокой дивидендной доходностью. Также в прошлом году показывали доходность лучше индексов.
Качество (Quality) – акции компаний с высокой рентабельностью капитала, низкой долговой нагрузкой и высокой стабильностью прибыли.
Импульс роста (Momentum) – акции, стоимость которых в последние годы росла лучше рынка.
Минимальная волатильность (Min Volatility) - акции с наименьшим историческим стандартным отклонением доходности и низкой корреляцией с рынком.
Анатомия коррекции рынка. https://www.visualcapitalist.com/anatomy-market-correction/
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Самые дорогие компании мира 2007-2019 via RankingTheWorld
Трамп в твиттере объявил о возобновлении торговой войны с Китаем
Предлагает поднять пошлины с 10% до 25% на импорт на сумму $200 млпд и ввести дополнительные пошлины в 25% на импорт объемом $325 млрд.
Это сильный негатив для рынков. Сегодня:
Рынок акций Китая -5,3%
Нефть -2,4%
Фьючерс SP500 -1,6%
Предлагает поднять пошлины с 10% до 25% на импорт на сумму $200 млпд и ввести дополнительные пошлины в 25% на импорт объемом $325 млрд.
Это сильный негатив для рынков. Сегодня:
Рынок акций Китая -5,3%
Нефть -2,4%
Фьючерс SP500 -1,6%
"В течение 10 месяцев Китай платит США тариф в размере 25% на импорт высокотехнологичных товаров стоимостью $50 млрд. и 10% на прочие товары стоимостью $200 млрд. Эти платежи частично легли в основу высокого роста нашей экономики. 10%-тариф будет увеличен до 25% в пятницу..."
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1125069835044573186?s=19
Как ловко! Само собой, Китай платит $0 тарифа в бюджет США. 100% тарифа платят американские импортеры и потребители за счет роста цен на товары из Китая.
Дефицит торгового баланса США с Китаем при этом пока только растет. Это происходит с том числе вследствие ответных действий Китая (больше всего страдают фермеры, экспортирующие в Китай около 20% всей своей продукции, а по отдельным статьям (например, соевые бобы) - до 60%). Подробнее можно посмотреть в этом исследовании: https://tradepartnership.com/reports/tariffs-on-imports-from-china-the-estimated-impacts-on-the-u-s-economy-2018
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1125069835044573186?s=19
Как ловко! Само собой, Китай платит $0 тарифа в бюджет США. 100% тарифа платят американские импортеры и потребители за счет роста цен на товары из Китая.
Дефицит торгового баланса США с Китаем при этом пока только растет. Это происходит с том числе вследствие ответных действий Китая (больше всего страдают фермеры, экспортирующие в Китай около 20% всей своей продукции, а по отдельным статьям (например, соевые бобы) - до 60%). Подробнее можно посмотреть в этом исследовании: https://tradepartnership.com/reports/tariffs-on-imports-from-china-the-estimated-impacts-on-the-u-s-economy-2018
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда хеджирование работает.
Газпром по итогам 2018
🔹По итогам 2018 года Газпром в 2 раза увеличил прибыль, но дивиденды будут на уровне всего 17% от показателя
🔹Компания стоит очень дешево по мультипликаторам, но имеет отрицательный свободный денежный поток из-за постоянно растущих инвестиций. Это ограничивает потенциал роста акций.
🔹Наша модель дисконтирования будущих дивидендов отражает скептичную оценку их значительного роста в дальнейшем. Это связано с ожиданиями того, что Газпром не сократит капитальные затраты в ближайшие годы, а в случае улучшения рыночной конъюнктуры дополнительные средства потратит на новые стройки
Газпром зарабатывает много прибыли. Когда ждать дивидендов?
🔹По итогам 2018 года Газпром в 2 раза увеличил прибыль, но дивиденды будут на уровне всего 17% от показателя
🔹Компания стоит очень дешево по мультипликаторам, но имеет отрицательный свободный денежный поток из-за постоянно растущих инвестиций. Это ограничивает потенциал роста акций.
🔹Наша модель дисконтирования будущих дивидендов отражает скептичную оценку их значительного роста в дальнейшем. Это связано с ожиданиями того, что Газпром не сократит капитальные затраты в ближайшие годы, а в случае улучшения рыночной конъюнктуры дополнительные средства потратит на новые стройки
Газпром зарабатывает много прибыли. Когда ждать дивидендов?
Яндекс Дзен
Газпром зарабатывает много прибыли. Когда ждать дивидендов?
Газпром завершил сезон отчетности среди российских компаний за 2018 год. Выручка компании выросла на 26% до 8,2 трлн. руб. благодаря росту средних экспортных цен на газ на 24,6% в долларовом выражении и снижению курса рубля. Рост показателей сдержали продажи…
💰Доходность акций компаний, которые платят меньше своим руководителям оказалась выше, чем у компаний с высокооплачиваемыми CEO
Почему такое может быть? Относительно низкая зарплата руководителя как правило означает, что это компания малой капитализации, которая имеет больший потенциал роста по сравнению со зрелыми компаниями. Разница после 2010 года может объясняться наличием среди низкооплачиваемых CEO основателей технологических компаний, которые большую часть дохода получают через рост стоимости акций, а не через зарплату менеджера.
Почему такое может быть? Относительно низкая зарплата руководителя как правило означает, что это компания малой капитализации, которая имеет больший потенциал роста по сравнению со зрелыми компаниями. Разница после 2010 года может объясняться наличием среди низкооплачиваемых CEO основателей технологических компаний, которые большую часть дохода получают через рост стоимости акций, а не через зарплату менеджера.
Башнефть - дивиденды
Совет директоров Башнефти рекомендовал дивиденды по итогам 2018 года в размере 158,95 рублей по обыкновенным и привилегированным акциям. Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 7,46% и 8,23% соответственно. Дата закрытия реестра: 24 июня 2019 года.
Башнефть направила по итогам 2018 года всего около 28% от прибыли, что значительно ниже ожиданий инвесторов. Реакция рынка на дивиденды Башнефти: обыкновенные акции теряют около 5%, префы -7%.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/bane
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/banep
#BANE #BANEP
Совет директоров Башнефти рекомендовал дивиденды по итогам 2018 года в размере 158,95 рублей по обыкновенным и привилегированным акциям. Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 7,46% и 8,23% соответственно. Дата закрытия реестра: 24 июня 2019 года.
Башнефть направила по итогам 2018 года всего около 28% от прибыли, что значительно ниже ожиданий инвесторов. Реакция рынка на дивиденды Башнефти: обыкновенные акции теряют около 5%, префы -7%.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/bane
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/banep
#BANE #BANEP
Три друга решили сыграть в гольф: священник, психолог и экономист.
Впереди них играют два очень медленных игрока. Кэдди все время долго подготавливает им удары, мается с ними на лужайке с лункой и тому подобное. К восьмой лунке трое мужчин громко жалуются на медленную игру впереди. Священник говорит: «Святая Мария, я молюсь, чтобы они взяли уроки, прежде чем будут играть в следующий раз». Психолог: «Клянусь, есть люди, которые любят играть в гольф медленно, но эти двое - просто кошмар». Экономист говорит: «Да, их невыносимо ждать, я не ожидал провести здесь столько времени».
После девятой лунки психолог пошел к кэдди и потребовал, чтобы им дали нормально поиграть. Кэдди сказал: «Хорошо», но затем объяснил, что оба медленных гольфиста слепы, они отставные пожарные, которые потеряли зрение, спасая людей от пожара, и это объясняет их медленную игру, и они не хотели бы ругаться.
Священник смирено извиняется: «Вот я - служитель церкви, и я обвинял в медленной игре двух слепых». Психолог тоже сгорает от стыда: «А я - человек, обученный помогать другим, и я жалуюсь на медленную игру двух слепых». Экономист размышляет над ситуацией - наконец, он возвращается к кэдди и говорит: «Слушай, а в следующий раз они могут играть ночью?»
Впереди них играют два очень медленных игрока. Кэдди все время долго подготавливает им удары, мается с ними на лужайке с лункой и тому подобное. К восьмой лунке трое мужчин громко жалуются на медленную игру впереди. Священник говорит: «Святая Мария, я молюсь, чтобы они взяли уроки, прежде чем будут играть в следующий раз». Психолог: «Клянусь, есть люди, которые любят играть в гольф медленно, но эти двое - просто кошмар». Экономист говорит: «Да, их невыносимо ждать, я не ожидал провести здесь столько времени».
После девятой лунки психолог пошел к кэдди и потребовал, чтобы им дали нормально поиграть. Кэдди сказал: «Хорошо», но затем объяснил, что оба медленных гольфиста слепы, они отставные пожарные, которые потеряли зрение, спасая людей от пожара, и это объясняет их медленную игру, и они не хотели бы ругаться.
Священник смирено извиняется: «Вот я - служитель церкви, и я обвинял в медленной игре двух слепых». Психолог тоже сгорает от стыда: «А я - человек, обученный помогать другим, и я жалуюсь на медленную игру двух слепых». Экономист размышляет над ситуацией - наконец, он возвращается к кэдди и говорит: «Слушай, а в следующий раз они могут играть ночью?»
Продолжая тему финансового юмора, мы попытались собрать лучшее из того, что нам попадалось за последние три года. Эта первая часть состоит из анекдотов. А в следующей части будут карикатуры. https://zen.yandex.ru/media/id/5ca3ab7215bac500b33f82e1/finansovyi-iumor-luchshee-5cd436695631d800b3134e7f
Яндекс Дзен
Финансовый юмор. Лучшее
Мы любим профессиональный юмор, но действительно качественные вещи встречаются редко. Особенно сложно с анекдотами. Поэтому с них мы и начнем. Вот наш выбор лучшего из того, что нам встречалось за последние три года.
Uber начал торговаться на бирже https://twitter.com/business/status/1126873695430086656
Итоги торгов на Московской Бирже за праздничную неделю.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Индекс МосБиржи потерял 2,56% за неделю. Металлургический и химический сектора хуже рынка. Потребительский сектор и финансы - лучше. https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Крупнейший в России рекрутинговый сайт HeadHunter провел первое для российских компаний IPO на Западе с 2017 года. Начало торгов удачно: +24% от цены размещения, компания сейчас оценивается в $837 млн.
В 2018 году выручка HH выросла на 29% до 6,1 млрд руб (P/S=8,9). Прибыль составила 950 млн рублей. (P/E=57).
В 2018 году выручка HH выросла на 29% до 6,1 млрд руб (P/S=8,9). Прибыль составила 950 млн рублей. (P/E=57).
В первой части
мы представили вам лучшие по нашему мнению анекдоты на финансовую тему. Здесь мы собрали карикатуры - тонкие, ироничные и просто прикольные.
https://zen.yandex.ru/media/id/5ca3ab7215bac500b33f82e1/finansovyi-iumor-luchshee-chast-vtoraia-5cd570c8a27d9900b324d6e4
мы представили вам лучшие по нашему мнению анекдоты на финансовую тему. Здесь мы собрали карикатуры - тонкие, ироничные и просто прикольные.
https://zen.yandex.ru/media/id/5ca3ab7215bac500b33f82e1/finansovyi-iumor-luchshee-chast-vtoraia-5cd570c8a27d9900b324d6e4
