​​Индекс Мосбиржи закончил пятницу заметным снижением, потеряв около 1,4%. На фоне падения цен на слабее выглядит нефтегазовый сектор. Среди лидеров роста в основном металлурги. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

На одну и ту же работу претендуют математик, бухгалтер и экономист. Интервьюер вызывает математика и спрашивает: «Сколько будет два плюс два?» Математик отвечает «Четыре». Интервьюер спрашивает «Четыре, точно?» Математик недоверчиво смотрит на интервьюера и говорит «Да, ровно четыре».

Затем интервьюер вызывает бухгалтера и задает тот же вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Бухгалтер говорит: «В среднем, четыре - плюс минус десять процентов, но в среднем, четыре».

Затем интервьюер вызывает экономиста и снова задает вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Экономист встает, закрывает дверь, закрывает шторы, садится рядом с интервьюером и говорит: «Сколько вы хотите получить?»

Нефтеперерабатывающий завод в городе Рас-Таннура, Саудовская Аравия. Фото AHMED JADALLAH/REUTERS

Капитализация мирового рынка акций. Падение последних недель может пугать, но подобная "просадка" случалась в 4 из последних 5 лет.

"Конечно, рынки могут падать, но довертесь мне, мы всегда приземляемся на лапы."

​​Доходность долгосрочных российских ОФЗ вновь приблизилась к 9%. Долговой рынок нервно реагирует на падение рубля. Негативных настроений рынку добавляет Минфин, который уже три недели подряд не может полностью разместить запланированный объем облигаций.

​​Правительство планирует продлить повышенную налоговую нагрузку для «Газпрома» на 2021 год. Это может обойтись монополии в 120 млрд руб. и стать для нее аргументом в пользу того, чтобы не повышать дивиденды.
РБК

​​В августе в Венесуэле провели деноминацию - чашка кофе с молоком вместо 2 500 000 боливар стала стоить 25 боливар. Всего за пару месяцев её цена выросла уже до 120 боливар. Bloomberg оценивает годовую инфляцию в стране на уровне 149 000%.

Гиперинфляция в Венесуэле - следствие хронического дефицита бюджета и политики бесконтрольного печатания денег Центральным банком для его покрытия.

Размер экономик стран мира в $млрд. via Visual Capitalist

Отказаться от доллара при внешнеторговых расчетах пока проще сказать, чем сделать. 68% российского экспорта идет в долларах, и за 2 года доля почти не изменилась.

​​Индекс Мосбиржи показал незначительное снижение на 0,4%. Нефть марки Brent выросла на 1% на фоне планов Саудовской Аравии перейти к сокращению поставок в декабре. Бумаги Русагро выросли на 0,5% после публикации отчетности.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

​​Financial Times объявила победителя премии главной бизнес-книги 2018 года. Ею стала "Bad Blood" о многомиллиардном стартапе в области биотехнолгий Theranos, который закончил историю внезапным прекращением существования.

Компания предлагала по одной капле крови проводить десяток анализов, что должно было стать революционной технологией в медицине. Её основательницу Элизабет Холмс в СМИ назвали Стивом Джобсом своей отрасли. Для создания проекта она бросила учёбу в Стэндфордском Университете, привлекла партнеров вроде Ларри Эллисона (сооснователь Oracle), в совет директоров компании входили экс-госсекретари США Генри Киссинджер и Джордж Шульц.

На пике компания оценивалась экспертами в $9 млрд, хотя её показатели оставались тайной. После расследования различными изданиями выяснилось, что технологии Theranos в реальности не работали, а оценка стоимости фактически равна нулю.

Следует помнить, что какой бы не был образ у компании в СМИ, не стоит вкладывать деньги в неё, не изучив внимательно финансовые показатели. При этом даже если результаты впечатляют, конкуренция и риск, присущий любому бизнесу, могут за короткий промежуток времени снизить стоимость до нуля. Если вы не готовы к такому развитию событий, держите диверсифицированный портфель из акций, в котором крах отдельной компании не приведет к фатальным потерям капитала.

FT and McKinsey Business Book of 2018

Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

​​Совет директоров Газпром нефти одобрил дивиденды 22,05 рублей на акцию по итогам 9 месяцев - рост более чем в 2 раза в годовом выражении. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев - около 7,5%. #Газпромнефть
Газпром нефть. Дивиденды

​​S&P: возможные новые санкции США не коснутся системно значимых банков России.

"Нашим базовым сценарием является сохранение текущего санкционного режима, а возможные новые санкции будут достаточно избирательными и касаться отдельных физических лиц, а также компаний и не системно значимых банков. Соответственно, шоки от таких санкций Россия вполне способна абсорбировать без негативного влияния на рейтинг" https://tass.ru/ekonomika/5785813

Нефть сегодня теряет еще 4%, доллар уже дороже 68 рублей.

​​Индекс МосБиржи показал снижение на 0,8% во вторник. Акции Новатэка прибавляют 3%. Нефть марки Brent упала на 4% на фоне прогноза ОПЕК по снижению роста мирового спроса на нефть. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Отраслевые индексы на российском рынке в 2018 году. Нефтегазовый сектор все еще далеко впереди по доходности.

За падением цен на нефть в рублях с октября началось снижение в акциях российского нефтегазового сектора.

Татнефть рекомендовала дивиденды за 3 квартал в размере 22,26 рублей. Ожидаемая доходность обычки в ближайшие 12 месяцев - около 8,2%, префов - 11,7%.
https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/tatn

​​Интер РАО - отчётность по итогам 3 квартала
Выручка Интер РАО в 3 квартале увеличилась на 9% в годовом выражении, чистая прибыль выросла на 63%. Улучшению показателей способствовало увеличение тарифов на энергию для конечных потребителей, рост среднеотпускных цен, а так же увеличение отпуска электроэнергии и ввод в эксплуатацию арендованных электростанций.

Оценка
Даже на фоне в среднем низких мультипликаторов сектора электроэнергетики Интер РАО стоит дешево (EV/EBIT=3; P/E = 4.9). При этом рентабельность инвестированного капитала остается высокой, достигая почти 17%, что позволяет компании проходить по параметрам в стратегию Smart Estimate.

Дивиденды
Интер РАО предстоит масштабная программа модернизации, что ограничивает её дивидендный потенциал. Компания, скорее всего, продолжит платить акционерам на уровне 25% прибыли по МСФО, что формирует ожидаемую дивидендную доходность по итогам 2018 года на уровне 4%. Интер РАО не входит в наш дивидендный портфель.
#ИнтерРао #отчётность