​​🛢 Как продажа активов Роснефти в Венесуэле отразится на акциях компании

▪️Роснефть сообщила о полном прекращении деятельности в Венесуэлле и продаже всех пяти активов компании, на 100% принадлежащей правительству.

↪️ Вероятно, госкомпанией является Роснефтегаз, который владеет 50%+1 акция Роснефти. Правительственная компания выкупит токсичные активы Роснефти, находящиеся под санкциями США, в обмен на 9,6% ее акций.

↪️ Акции перейдут на баланс одной из дочек Роснефти и станут квазиказначейскими. В результате доля Роснефти в собственном капитале увеличится, а государство сократит пакет до 40,4% и лишится контроля.

🔹 Для акционеров краткосрочно сделка позитивна - Роснефть сможет уйти от санкций. Долгосрочно - это, скорее, негатив. Компания лишится активов, а доля корпоративного влияния Сечина увеличится.

🔹 Вероятную продажу пакета квазиказначейских акций в будущем, например, сторонним инвесторам (как это в прошлом году сделал Газпром), мы оцениваем разнонаправленно. Средства от продажи менеджмент может направить как на дивиденды акционерам, так и на инвестиции или погашение долга. Текущая долговая нагрузка Роснефти чистый долг/EBITDA=1,4х - одна из самых высоких в отрасли.

👉 Роснефть в сервисе Дивиденды
👉 Роснефть в сервисе Анализ акций

#Роснефть #акции

​​Рынки сейчас.
Нефть Brent теряет около 7.2% ($23.15).
Золото около нуля ($1618).
Индекс МосБиржи: -0.45%
Европейские индексы теряют от 0.7% до 2%
Фьючерсы на индексы США: -0.3%

USDRUB: +0.94% (79.44)
EURRUB: +0.26% (87.99)

Ожидаемые события недели

30.03.2020
🇪🇺Индекс потребительского доверия, март 2020г
🇩🇪Индекс потребительских цен, предварительный, март 2020г

31.03.2020
🇨🇳Индекс деловой активности в промышленности и в сфере услуг, март 2020г
🇬🇧ВВП, 4 квартал 2019г, г/г
🇪🇺Индекс потребительских цен, предварительный, март 2020г
🇩🇪Уровень безработицы, март 2020г

01.04.2020
🇪🇺Уровень безработицы, февраль 2020г
🇩🇪Розничные продажи, февраль 2020г
🌎 Индекс деловой активности в промышленности, март 2020г:
🇷🇺Россия
🇩🇪Германия
🇪🇺Евросоюз
🇬🇧Великобритания
🇺🇸США
🇯🇵Япония

02.04.2020
🏛Московская биржа, данные по объему торгов за март 2020г
💰Qiwi, последний день для покупки акций под дивиденды (ДД 2,2%)
🔌Энел, РСБУ за 4 кв и весь 2019г
🇺🇸Первичные обращения за пособиями по безработице в США за неделю

03.04.2020
💰Черкизово, последний день для покупки акций под дивиденды (ДД 3,3%)
🇺🇸Уровень безработицы в США, март 2020г
🇪🇺Розничные продажи Евросоюз, февраль 2020г
🌎 Индекс деловой активности в сфере услуг, март 2020г:
🇷🇺Россия
🇩🇪Германия
🇪🇺Евросоюз
🇬🇧Великобритания
🇺🇸США

🇺🇸 Индекс S&P 500 на прошлой неделе вырос на 10,3%

Акции Boeing в этот раз в лидерах роста по итогам прошлой недели, прибавляя более 70% благодаря новостям о правительственной помощи и возможном возобновлении полетов 737 MAX. Хуже всего акции Wallmart.

​​Глобальные классы активов. Первый шок прошел и почти все долларовые активы кроме товаров и недвижимости растут в цене. Консервативные инвесторы с начала года теряют около 6.5%, агрессивные - 18.5%.

🇷🇺 Законопроект о налогообложении банковских вкладов и облигаций

Предполагаемая дата рассмотрения законопроекта Госдумой во втором чтении - сегодня, 31 марта.

🔹 Банковские вклады
➖Налогом по ставке 13% будут облагаться процентные доходы по всем вкладам в банках, суммарно превышающие 1млн рублей*ставка ЦБ (сегодня - это доходы, превышающие 60 тыс. рублей).
➖Процентные доходы по валютным вкладам будут пересчитаны по курсу ЦБ на дату фактического получения дохода.
➖Уведомления о налогах будут высылаться ФНС.

🔹 Облигации
Купоны по всем российским облигациям, в т.ч. муниципальным и ОФЗ, будут облагаться налогом в 13% (то есть льгот по купоном больше не будет).

О льготах по владению бумагами в течение 3 лет и об ИИС в законопроекте не сказано. Пока без изменений.

Новый порядок налогообложения может вступить в силу с 1 января 2021 года.

👉 Законопроект

🇨🇳 Китай - постепенное восстановление экономической активности

▫️По данным Национального бюро статистики Китая (NBS), индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Китая в марте вырос до 52 пунктов с рекордно низких 35,7 в феврале.

▫️PMI в сфере услуг также поднялся до 52,3 пунктов с 29,6 в феврале.

В NBS отмечают, что подъем экономики наступит только тогда, когда индекс PMI будет расти как минимум три месяца подряд.

​​Российские акции и товарный рынок по отраслям за год (индекс в рублях).

Нефть - похоже, единственный товар, который сильно упал в цене даже в рублях.

Наибольшее расхождение наблюдается в Алросе (затоваренность и ожидания снижения спроса). Зато сегодня ее акции прибавили 10% (пока не планируют отказываться от дивидендов или переносить их).

Российская нефть Urals в рублях почти добралась до уровня 2008 года. В долларах - до 1999 (сейчас $15.11)

​​Инвестор и просадки рынка

​​Итоги 1 квартала 2020 года для фондового рынка
🇷🇺Индекс МосБиржи -18,6%
🇺🇸Индекс S&P 500 -20,3%

📉Среди российских отраслевых индексов наибольшее падение продемонстрировали:
🛢Индекс нефти и газа -26,8%
🚗Индекс транспорта -26,1%
💰Индекс финансов -23,9%

📈Наилучшую динамику продемонстрировали:
🧪Индекс химии и нефтехимии +6,9%
⛏Индекс металлов и добычи +3,5%

Динамика товаров с начала года:
🛢Нефть Brent -62,4%
🛢Нефть WTI -67,2%
⛏Палладий +16,6%
⛏Золото +5,4%
⛏Никель -19,2%
⛏Серебро -21,2%
⛏Платина -25,7%
⛏Медь -22,6%
🛢Природный газ -25,4%

Динамика акций индекса МосБиржи:

📈В лидерах роста:
Полюс +48,9%
Полиметалл +39,1%
Русгидро +7,4%

📉В аутсайдерах:
TCS-гдр -33,1%
Аэрофлот -34,2%
Сургутнефтегаз -34,5%

Котировки

​​🇷🇺 Россия - ухудшение производственной активности

Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей России в марте снизился до 47,5 пунктов с 48,2 в феврале.

▫️ Отмечается существенное снижение объемов производства, снижение продаж и сокращение экспортных заказов на фоне падения спроса.

▫️ Из-за нехватки сырья выросли цены поставщиков и затраты производителей.

👉 Релиз

​​Путин о ситуации на нефтяном рынке:

РФ ВМЕСТЕ С ОСНОВНЫМИ ПОТРЕБИТЕЛЯМИ И ПРОИЗВОДИТЕЛЯМИ НЕФТИ ДОЛЖНА ВЫРАБОТАТЬ РЕШЕНИЯ, КОТОРЫЕ СМЯГЧАТ СИТУАЦИЮ НА РЫНКЕ.

НЫНЕШНЯЯ СИТУАЦИЯ С ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ - СЕРЬЕЗНЫЙ ВЫЗОВ ДЛЯ РОССИИ.

ЕСЛИ ИНВЕСТИЦИИ В НЕФТЯНКЕ УПАДУТ, НЕИЗБЕЖЕН "ОЧЕНЬ СИЛЬНЫЙ ЦЕНОВОЙ ВСПЛЕСК" НА РЫНКЕ, ЭТО НИКОМУ НЕ НУЖНО

​​​​Показатели долговой нагрузки российских компаний.

Если кризис продлится долго, то в выигрыше останутся те компании, что слева на графике, а также те, кто сохранит низкое отношение долга к денежному потоку (EBITDA).

​​Акции нефтегазового сектора России в этом году

​​🇺🇸 За пособиями по безработице в США за неделю обратилось 6,648 млн человек - в 30 раз больше, чем в обычные недели.
Неделей ранее - 3,283 млн.

Путин: "Нерабочие дни" продлятся до 30 апреля. Могут быть сокращены, если ситуация позволит. В отдельных регионах могут устанавливаться более жесткие или более мягкие меры. Режим ЧС не объявлен. Новых мер поддержки экономики озвучено не было. В общем - как и ожидалось, без изменений.

​​Нефть Brent растет более чем на 23% (торгуется выше $30 за баррель). Российская марка Urals - почти на 20% (~$20).

Саудовская Аравия призывает членов ОПЕК+ собраться для срочной встречи.

"Королевство призывает к срочной встрече группы ОПЕК+ и других стран, с целью достижения справедливого соглашения по восстановлению желаемого баланса на рынке нефти"

​​💰 Сбербанк перенес дату закрытия реестра с 14 мая на 16 июля.
Последний день для покупки акций под дивиденды: 14 июля.
ГОСА пройдет 26 июня в заочной форме.

Ранее по итогам года менеджмент рекомендовал дивиденды в размере 18,7 рублей на акцию.
📈 Текущая дивидендная доходность по обыкновенным акциям выросла до 10%, по привилегированным - до 10,7% с 7-8% на конец февраля, что отражает ожидания рынка по снижению дивидендов в будущем.

👉 Сбербанк в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды

#Сбербанк #дивиденды

🇷🇺 Банк России: о ситуации в экономике, но без прогнозов

Регулятор принял решение проводить еженедельные пресс-конференции по текущей ситуации и результатах принятых мер.

🔹 ЦБ ждет существенного снижения мирового ВВП во 2кв, несмотря на восстановление экономики в Китае.

🔹 Опыт других стран показывает, что месяц карантина может стоить 1,5-2% годового ВВП (рост ВВП России в 2019 году - 1,3%)

🔹 В базовом сценарии наибольшее падение экономической активности в России придется на 2 квартал. Во 2 полугодии ожидается восстановление экономики.

🔹 Инфляция ускорилась, но годовой рост цен еще значительно ниже 4%. Дезинфляционным фактором выступает падение внешнего и внутреннего спроса. Регулятор видит некоторый потенциал для снижения ставки в течение 2020 года. Ждут правильного момента.

🔹 Банк отмечает улучшение рыночной ситуации: виден эффект от продажи валюты в рамках бюджетного правила, инвесторы возвращаются в долгосрочные ОФЗ - их доходности снизились до 7%.

🔹 Проблем с ликвидностью в банковском секторе нет.

Пресс-релиз

​​Глобальные классы активов. Волатильность на минимуме с начала кризиса. Пожалуй, можно выделить нефть, растущую еще на 11% (Brent - $33.32, Urals - $21.44) и выглядищий лучше других российский рынок акций (Индекс МосБиржи +1.62%, РТС +2.55%).

USDRUB: -0.3% (76.77)
EURRUB: -1.11% (82.80)