​​Итак, глобальные рынки закрылись близко к минимумам.

S&P500: -7.79%
Nasdaq: -7.29%
Bovespa (Бразилия): -12.28%
iShares MSCI EM (развивающиеся рынки): -6.56%

Нефть Brent: -23.92% ($34.41)
Золото: +0.14 ($1676)

USDRUB: +9.15% (74.93)
EURRUB: +10.89% (85.84)

Изменения цен ADR на российские акции в Лондоне и Нью-Йорке на картинке.

Судя по всему, рубль начнет торги хуже текущих значений (11-13% к доллару), индекс РТС (долларовый) потеряет 21-23%, индекс МосБиржи (рублевый) - 12-14%.

​​Когда готовишься к открытию торгов сегодня.

​​🔴 Торги на Московской бирже начались с падения индекса акций и ослабления рубля.
С открытия индекс Мосбиржи снизился на 8%.
Цены на нефть, газ восстанавливаются. Фьючерсы на рынки США и Германии: S&P500 +2,8%, NASDAQ +3%, DAX +4,9%.

MOEX: -6,6%
Золото: -0,7% ($1663)
Brent: +5,7% ($36)
Природный газ: +0,5% ($1829)
USD/RUB: +4,4% (71,6)
EUR/RUB: +4,8% (81,3)

Ключевые события недели

10.03.2020, вторник
💎Алроса, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
🛢Лукойл, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
🛒Черкизово, операционные результаты за февраль 2020г
🔌Юнипро, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
🌾Русагро, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г

11.03.2020, среда
🏦TCS group, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
💎Алроса, результаты продаж за февраль 2020г

12.03.2020, четверг
🏦Банк Санкт-Петербург, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
🇪🇺Заседание ЕЦБ
🛒Заседание совета директоров М.Видео. Решение вопроса о дивидендной политике

13.03.2020, пятница
🏗ЛСР, финансовые результаты по МСФО за 2 полугодие и весь 2019г

​​💰 НКНХ, Русагро, Алроса - дивиденды

🧪 НКНХ рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года в размере 9,07 рублей на акцию.
Дата закрытия реестра: 29.04.2020г.
Дивидендная доходность к текущим ценам 9,8% по обыкновенным акциям и 10,2% по привилегированным.
На выплаты будет направлено 70% прибыли по МСФО, остальные 30% менеджмент направит на инвестиции.
✅ Рост дивидендной доходности позволяет нам включить привилегированные акции в дивидендную стратегию.
👉 НКНХ в сервисе Дивиденды
👉 НКНХ-п в сервисе Дивиденды

🌾 Русагро рекомендовала дивиденды в размере 21,18 рублей на акцию.
Дата закрытия реестра: 17.04.2020г.
Дивидендная доходность к текущим ценам 3,8%. В ближайшие 12мес - около 6%.
❌ Акции не проходят в наши активные стратегии.
👉 Русагро в сервисе Дивиденды

⛏ Алроса отчиталась о падении выручки в 2019 году на 21% до 238 млрд рублей, чистой прибыли - на 30,5% до 62 млрд рублей.
Текущая долговая нагрузка на уровне 0,7х позволяет направить акционерам на дивиденды по итогам 2 полугодия вновь весь свободный денежный поток. Решение по дивидендам менеджмент примет в июне - ждем на уровне около 2,6 рублей на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес - около 9%.
✅ Акции остаются в дивидендной стратегии и стратегии недооценки Smart Estimate.
👉 Алроса в сервисе Дивиденды

#НКНХ #Русагро #Алроса #дивиденды #акции #отчетность

​​🇷🇺 Падение стоимости акций российского рынка привело к росту дивидендной доходности до максимума в истории - 8,2%.

​​🌏 Мировые рынки акций с начала 2020 года

Индекс акций MSCI Russia в лидерах снижения, -27%. Ослабление курса рубля с начала года на 15% привело к большему снижению доходности.

Индекс акций Китая упал на 10%, акций США - на 12%.

​​Стандартная четырехфазовая стратегия в период кризиса. Работает и в политике и в инвестициях.

#доходъюмор

​​🏦 TCS Group: сохраняет двузначные темпы роста ключевых финансовых показателей, возвращается к дивидендам

TCS Group рекомендовал дивиденды за 4кв 2019г в размере $0,21 на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам около 1,2%. Дата закрытия реестра: 26.03.2020.

📊 Рекордные финансовые результаты 2019 года:

▪️ Чистые процентные доходы: +45% до 86,8 млрд рублей
Комиссионные доходы: +31% до 36 млрд рублей
▪️ Чистая прибыль: +33% до 36,1 млрд рублей

🔹 Менеджмент планирует продолжить распределять до 30% прибыли по МСФО на дивиденды. В 4 квартале прибыль Группы выросла на 36% до рекордных 11 млрд рублей. Ближайший дивиденд - около 15 рублей на акцию.

🔹 В 2020 году темпы роста прибыли замедлятся. Менеджмент ожидает рост показателя как минимум до 42 млрд рублей (+16% г/г, против +33% в 2019 и +42% в 2018). Ожидаемая дивидендная доходность около 5-6%.

❌ Акции не проходят в наши активные стратегии, но сохраняют хороший потенциал роста. Влияние налогового разбирательства в отношении основного акционера и новость о болезни не учитываются в оценках. Бизнес сохраняет высокие показатели рентабельности, ожидаемые темпы роста выручки лучше рынка.

👉 TCS Group в сервисе Дивиденды
👉 TCS Group в сервисе Анализ акций

#tcsgroup #акции #отчетность

​​Глобальные классы активов сегодня.

ВОЗ объявил эпидемию коронавируса пандемией. Президент США может ввести режим чрезвычайного положения в стране.

На этом фоне рынок акций США потерял около 5%. В отличие от предыдущих дней снижаются цены облигаций (процентные ставки растут) и золота. В такой ситуации сложно адекватно оценивать активы, но, вероятно, облигации США снижаются на опасениях роста инфляции из-за роста спроса на товары первой необходимости.

Нефть Brent: -3.98% ($37.22)
Золото: -0.95% ($1633)
USDRUB: +2.37% (73.36)
EURRUB: +2.28% (82.50)

​​🔴 Курс USD/RUB впервые выше 74 рублей с начала 2016 года

Вслед за продолжающимся снижением цен на нефть и падением мировых индексов российский рынок акций сегодня открылся падением на 4,1%. Фьючерсы на рынки США и Германии: S&P500 -3,9%, NASDAQ -4%, DAX -5%.

MOEX: -3,7%
Золото: -0,4% ($1636)
Brent: -5,3% ($34)
Природный газ: -4% ($1804)
USD/RUB: +1,5% (74)
EUR/RUB: +0,7% (83,6)

​​🛢 Лукойл: двукратный рост дивидендов

Компания опубликовала нейтральные финансовые результаты по итогам 2019 года.

🔹 Позитивом в отчетности является рекордный свободный денежный поток, являющийся базой для расчета дивидендов.

🔹Менеджмент ожидает итоговый дивиденд на уровне 350 рублей на акцию, дивидендная доходность около 7% к текущим ценам. Решение будет принято во второй половине апреля.

🔹С учетом выплат за 9 месяцев суммарный дивиденд по итогам 2019 года может составить около 542 рублей на акцию – рост более чем в 2 раза к 2018 году. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 11%.

✅ Акции остаются в наших активных стратегиях.

👉 Пост с графиками на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/lukojl-dvukratnyij-rost-dividendov/

#лукойл #акции #отчетность

​​🔻 Доходность отраслевых индексов за последние 12 месяцев опустилась ниже нуля

Практически все отраслевые индексы МосБиржи показывают отрицательную доходность за год за исключением телекомов и металлургов.

С начала 2020 года в лидерах снижения компании нефтегазовой отрасли -32% и транспорта -25%.

Сегодня наибольшее снижение демонстрируют энергетика и потребсектор. В лидерах падения:
Россети-п -17%, ТГК-1 -15%
РусАква -16%, Лента -13%, Магнит -12%

👉 Котировки

ЗОЛОТО. ЕГО МЕСТО В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПОРТФЕЛЕ

Последнее время нам часто задают вопрос относительно привлекательности инвестиций в золото. Этот металл воспринимается как защитная инвестиция и всегда привлекает внимание во время турбулентности на финансовых рынках. В этой статье мы кратко расскажем о ценообразовании на золото и его роли в инвестиционных портфелях.

ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ

Ценообразование золота, помимо спроса и предложения (объема добычи) на физический металл (его обычно принимают постоянным), связано с ожидаемым уровнем инфляции и ожидаемыми уровнем процентных ставок в экономике - то есть зависит от уровня реальной процентной ставки в США (цены на золото котируются в долларах).

Золото теоретически имеет постоянную ценность к бумажным (фиатным) деньгам, поэтому, когда такие деньги обесцениваются (инфляция растет, процентные ставки не растут быстрее инфляции) цена золота в долларах растет, и наоборот - цены на золото при прочих равных не будут расти, если иные относительно надежные вложения (государственные и надежные корпоративные облигации) приносят реальный доход. Эта связь хорошо прослеживается на графиках ниже (корреляция около 0.76).

Другими словами, цены на золото растут в периоды высокой инфляции или избыточно низких процентных ставок (с учетом ожиданий по инфляции и политики ФРС США) и является защитным активом (то есть растет против большинства активов), когда такие периоды дополнительно сопровождаются ожидаемым падением экономической активности (стагфляция). Таким образом, золото не всегда защищает в периоды паники на финансовых рынках, но только когда ожидаемые реальные процентные ставки снижаются.

МЕСТО В ПОРТФЕЛЕ

Золото – апокалиптическая инвестиция. Оно не приносит никакого дохода (нет денежного потока) и действительно может понадобиться только в случае краха мировой финансовой системы, если вы, конечно, верите, что сможете в этом случае поехать в США и через суд «обналичить» свой золотой ETF. Разумный инвестор не должен давать такому сценарию слишком большую вероятность – смысл инвестиций в этом случае, в общем-то, теряется. Поэтому большинству инвесторов следует сосредоточиться на долларовых облигациях, а не на золоте. Облигации генерируют денежный поток, менее волатильны, чем золото при примерно такой же ожидаемой долгосрочной доходности. Среднегодовая доходность золота с 1972 года составляет 7.6%, 10-летних государственных облигаций США – 7.2%. Максимальная просадка в золоте – 62%, в облигациях – 16%. Корпоративные облигации дадут еще лучшую картину соотношения риска и доходности.

Золото могло бы быть интересно низкой корреляцией с традиционными активами и это бы уменьшало общий риск портфеля. Отчасти это так. Но, если уж на то пошло, доходность валютных облигаций с учетом изменений курса рубля имеет к российском рынку акций глубоко отрицательную корреляцию (-0,35), а золото с учетом всех тех же факторов – 0,08. Облигации и здесь являются лучшим защитным инструментом.

ВЫВОД

Большинству инвесторов следует использовать в своих портфелях валютные облигации вместо золота. Крупные инвесторы могут вкладывать небольшую часть своего капитала в физическое золото. Некоторые динамические и трендовые стратегии в золоте могут улучшить долгосрочную динамику портфеля.

Полную версию этой статьи с графиками читайте в Дзен

#доходъумныйпортфель

=================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

​​Индекс Dow Jones потерял сегодня 9.99%. Это худший день с "черного понедельника" 1987 года (тогда дневное падение составило 22.6%).

​​📈 Индекс Мосбиржи сегодня открылся ростом на 1% на фоне увеличения цен на нефть Brent и позитивной динамики фьючерсов на рынки США и Германии: S&P500 +4,5%, NASDAQ +5%, DAX +5%. Азиатские рынки акций торгуются в минусе, но снижение индексов замедлилось.

MOEX: +2,4%
Золото: +0,1% ($1592)
Brent: +3,8% ($34,4)
Природный газ: +3,8% ($1911)
USD/RUB: -2,4% (73,1)
EUR/RUB: -2,1% (81,8)

👉 Котировки

​​🇨🇳🚗 В феврале продажи автомобилей в Китае упали на 79%

После январского снижения на 18,7% г/г, февральское падение стало самым масштабным за всю историю.

Согласно прогнозам китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM), продажи автомобилей снизятся более чем на 10% в первом полугодии и примерно на 5% в 2020 году. Восстановление продаж ожидается в третьем квартале.