Рост капитализации Мечела на фоне новостей о продаже Эльгинского месторождения и реструктуризации долга привел к росту недооценки и снижению мультипликатора EV/EBIT с 15х до 8,2х.
Продажа Эльги принесет компании порядка 60 млрд рублей, однако долговая нагрузка металлурга практически не изменится ввиду выбытия актива, обеспечивающего порядка 25% всей добычи угля.
#Мечел #акции
Продажа Эльги принесет компании порядка 60 млрд рублей, однако долговая нагрузка металлурга практически не изменится ввиду выбытия актива, обеспечивающего порядка 25% всей добычи угля.
#Мечел #акции
🇷🇺 По данным Росстата, реальные располагаемые доходы россиян в 2019 году выросли на 0,8%.
Положительную динамику показателя в основном обеспечил рост реальных зарплат, а также замедление роста процентных платежей по кредитам к концу 2019 года и замедление инфляции.
* Реальные доходы - доходы за вычетом обязательных платежей (налоги, проценты по кредитам), скорректированные на инфляцию.
Положительную динамику показателя в основном обеспечил рост реальных зарплат, а также замедление роста процентных платежей по кредитам к концу 2019 года и замедление инфляции.
* Реальные доходы - доходы за вычетом обязательных платежей (налоги, проценты по кредитам), скорректированные на инфляцию.
🧪 Фосагро. Акрон. Производственные результаты по итогам 2019 года
В условиях снижения цен на рынках Фосагро показал рост производства и продаж на фоне роста спроса на удобрения.
Отсутствие схожей динамики в показателях у Акрона вызвана снижением производства на дорогобужской площадке ввиду ее модернизации (завершилась в декабре 2019г). В 2020 году совокупно Акрон планирует увеличить производство до 8 млн тонн (+7% г/г).
Компании химической отрасли в целом оцениваются дороже среднего по рынку, что не позволяет им проходить в наши активные стратегии. Фосагро EV/EBIT=9,8; Акрон EV/EBIT=10,9.
💰 Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12мес лучше рынка: Фосагро 8,6%; Акрон 8%.
👉 Производственные результаты Фосагро
👉 Производственные результаты Акрон
👉 Наши оценки по стратегиям в сервисе «Анализ акций»
В условиях снижения цен на рынках Фосагро показал рост производства и продаж на фоне роста спроса на удобрения.
Отсутствие схожей динамики в показателях у Акрона вызвана снижением производства на дорогобужской площадке ввиду ее модернизации (завершилась в декабре 2019г). В 2020 году совокупно Акрон планирует увеличить производство до 8 млн тонн (+7% г/г).
Компании химической отрасли в целом оцениваются дороже среднего по рынку, что не позволяет им проходить в наши активные стратегии. Фосагро EV/EBIT=9,8; Акрон EV/EBIT=10,9.
💰 Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12мес лучше рынка: Фосагро 8,6%; Акрон 8%.
👉 Производственные результаты Фосагро
👉 Производственные результаты Акрон
👉 Наши оценки по стратегиям в сервисе «Анализ акций»
...важнейшее значение имела политика Запада. Запад и, в частности, президент США Джордж Буш-старший не выполнили свои обязанности.
В октябре 1991 г. Борис Ельцин открыто и обстоятельно попросил западные правительства предоставить России техническую и финансовую помощь, но на его призывы не отвечали. И только пять месяцев спустя он получил от президента Джорджа Буша и канцлера Германии Гельмута Коля ответ, но ничего сделано не было.
А к тому времени ход российских реформ уже был нарушен непрекращающимися атаками со стороны российского парламента, возглавляемых Русланом Хасбулатовым и вице-президентом Александром Руцким. Демонстративное отсутствие западной поддержки способствовало падению российского реформаторского правительства и сделало невозможным контроль над инфляцией.
В отличие от Польши, Россия не получила международной финансовой помощи для проведения реформ в первый год проведения реформ.
В этом и состояло ключевое различие между бывшим Советским Союзом и Центральной Европой. Польша рано получила необходимую финансовую помощь и ей также списали значительную часть ее долга.
Польше предоставили широкий доступ на европейский рынок и открыли перспективы членства в Европейском союзе. Польша первой в Центральной Европе получила необходимую западную помощь и пошла правильным путем с самого начала.
России же не предложили ничего кроме добрых слов, оказавшихся, как вскоре выяснилось, пустыми. Увидев, что Запад игнорирует Россию остальные бывшие советские республики потеряли всякую надежду на быстрые и успешные реформы.
===================
Экономика России, Оксфордский сборник, 2013
В октябре 1991 г. Борис Ельцин открыто и обстоятельно попросил западные правительства предоставить России техническую и финансовую помощь, но на его призывы не отвечали. И только пять месяцев спустя он получил от президента Джорджа Буша и канцлера Германии Гельмута Коля ответ, но ничего сделано не было.
А к тому времени ход российских реформ уже был нарушен непрекращающимися атаками со стороны российского парламента, возглавляемых Русланом Хасбулатовым и вице-президентом Александром Руцким. Демонстративное отсутствие западной поддержки способствовало падению российского реформаторского правительства и сделало невозможным контроль над инфляцией.
В отличие от Польши, Россия не получила международной финансовой помощи для проведения реформ в первый год проведения реформ.
В этом и состояло ключевое различие между бывшим Советским Союзом и Центральной Европой. Польша рано получила необходимую финансовую помощь и ей также списали значительную часть ее долга.
Польше предоставили широкий доступ на европейский рынок и открыли перспективы членства в Европейском союзе. Польша первой в Центральной Европе получила необходимую западную помощь и пошла правильным путем с самого начала.
России же не предложили ничего кроме добрых слов, оказавшихся, как вскоре выяснилось, пустыми. Увидев, что Запад игнорирует Россию остальные бывшие советские республики потеряли всякую надежду на быстрые и успешные реформы.
===================
Экономика России, Оксфордский сборник, 2013
ФРС США оставила базовую процентную ставку неизменной - в диапазоне 1,5-1,75%. Пресс-релиз: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200129a.htm
Вчера ФРС США оставила ставку без изменений. На следующей неделе в пятницу состоится заседание Банка России. Мы ожидаем, что регулятор снизит ставку еще на 25 б.п. до 6%.
Факторы в пользу снижения:
✔️ Рубль остается относительно стабильным.
✔️ Инфляция снижается до рекордных значений. На 27 января рост цен составил 2,5% г/г. По итогам 2019 года - 3%, ниже в истории инфляция опускалась только в 2017 году (2,5%).
✔️ Ставки по ОФЗ на минимуме с 2013 года.
Факторы в пользу снижения:
✔️ Рубль остается относительно стабильным.
✔️ Инфляция снижается до рекордных значений. На 27 января рост цен составил 2,5% г/г. По итогам 2019 года - 3%, ниже в истории инфляция опускалась только в 2017 году (2,5%).
✔️ Ставки по ОФЗ на минимуме с 2013 года.
🐷 Черкизово реализует потенциал роста
По итогам 2019 года Группа Черкизово отчиталась о росте экспорта на 38%, в первую очередь за счет увеличения продаж курицы (+50% г/г).
Рост показателя обусловлен выходом производителя на рынок Китая в прошлом году, куда Группа поставила более 40% от общего объема экспорта. Выручка с экспортных продаж достигла 5,7 млрд рублей (+78% г/г), но ее доля в общей выручке остается незначительной, около 5-6%.
В 2020 году Черкизово планирует продолжать наращивать экспортные поставки, в т.ч. и за счет выхода на новые рынки в регионах Африки, Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии.
📈 Из-за роста акций в январе потенциал роста бумаг снизился, но остается «лучше среднего по рынку».
👉 Итоги экспортных операций в 2019 году
👉 Производственные результаты за 4 квартал и 2019 год
По итогам 2019 года Группа Черкизово отчиталась о росте экспорта на 38%, в первую очередь за счет увеличения продаж курицы (+50% г/г).
Рост показателя обусловлен выходом производителя на рынок Китая в прошлом году, куда Группа поставила более 40% от общего объема экспорта. Выручка с экспортных продаж достигла 5,7 млрд рублей (+78% г/г), но ее доля в общей выручке остается незначительной, около 5-6%.
В 2020 году Черкизово планирует продолжать наращивать экспортные поставки, в т.ч. и за счет выхода на новые рынки в регионах Африки, Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии.
📈 Из-за роста акций в январе потенциал роста бумаг снизился, но остается «лучше среднего по рынку».
👉 Итоги экспортных операций в 2019 году
👉 Производственные результаты за 4 квартал и 2019 год
Известные показатели заражения и смертности от коронавируса 2019-nCoV, тяжелого острого респираторного синдрома (SARS) и свиного гриппа (Swine Flu) по динамике распространения.
https://twitter.com/biancoresearch/status/1222932151886282753?s=19
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила распространение коронавируса медицинской чрезвычайной ситуацией международного значения. Самая главная опасность - распространение вируса в странах со слабой системой здравоохранения, чего пока не произошло.
Страница ВОЗ с ежедневными мониторингом ситуации: https://www.who.int/emergencies/diseases/novel-coronavirus-2019/situation-reports/
При всем драматизме происходящего, влияние на рынки пока носит очевидно краткосрочный характер.
https://twitter.com/biancoresearch/status/1222932151886282753?s=19
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила распространение коронавируса медицинской чрезвычайной ситуацией международного значения. Самая главная опасность - распространение вируса в странах со слабой системой здравоохранения, чего пока не произошло.
Страница ВОЗ с ежедневными мониторингом ситуации: https://www.who.int/emergencies/diseases/novel-coronavirus-2019/situation-reports/
При всем драматизме происходящего, влияние на рынки пока носит очевидно краткосрочный характер.
Twitter
Jim Bianco
PUBLISHED infection and mortality rates for the coronavirus are much larger than SARS/Swine Flu, at the same point. 14 days in Coronavirus infections surpassed the total 60-day total for SARS. Coronavirus mortality about to exceed the 60-day total for Swine…
💰Северсталь - дивиденды
СД Северстали рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года в размере 26,26 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам: 2,82%. Дата закрытия реестра: 16 июня 2020 года.
В 4 квартале рост капитальных затрат в совокупности с сокращением операционной прибыли привели к падению свободного денежного потока компании на 57% г/г до $101 млн. Текущий уровень долговой нагрузки чистый долг/EBITDA=0,6х позволяет компании направить 100% свободного денежного потока на дивиденды.
❗️Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев 11,9%, что делает акции Северстали одними из лидеров по ДД на российском рынке акций. Компания остается в дивидендной стратегии.
Северсталь в сервисе Дивиденды
#северсталь #дивиденды
СД Северстали рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года в размере 26,26 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам: 2,82%. Дата закрытия реестра: 16 июня 2020 года.
В 4 квартале рост капитальных затрат в совокупности с сокращением операционной прибыли привели к падению свободного денежного потока компании на 57% г/г до $101 млн. Текущий уровень долговой нагрузки чистый долг/EBITDA=0,6х позволяет компании направить 100% свободного денежного потока на дивиденды.
❗️Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев 11,9%, что делает акции Северстали одними из лидеров по ДД на российском рынке акций. Компания остается в дивидендной стратегии.
Северсталь в сервисе Дивиденды
#северсталь #дивиденды
🏭 Северсталь открывает сезон отчетности
Несмотря на падение показателей, компания сохраняет лучшую дивидендную доходность в отрасли
🔹 Северсталь продолжает демонстрировать отрицательные темпы роста. По итогам 4 квартала 2019 года выручка снизилась на 24%, прибыль на 28% в годовом выражении.
🔹 Инвестпрограмма начнет сокращаться в 2021 году. По итогам прошлого года компания увеличила инвестиции на 77%, в 2020 году планируется рост еще на ~45%.
🔹 Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 12%. Акции остаются в наших активных стратегиях.
Подробный разбор на сайте
#cеверсталь #акции
Несмотря на падение показателей, компания сохраняет лучшую дивидендную доходность в отрасли
🔹 Северсталь продолжает демонстрировать отрицательные темпы роста. По итогам 4 квартала 2019 года выручка снизилась на 24%, прибыль на 28% в годовом выражении.
🔹 Инвестпрограмма начнет сокращаться в 2021 году. По итогам прошлого года компания увеличила инвестиции на 77%, в 2020 году планируется рост еще на ~45%.
🔹 Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 12%. Акции остаются в наших активных стратегиях.
Подробный разбор на сайте
#cеверсталь #акции
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда не успел встать по тренду
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Brexit свершился. Вспомнить как это было можно с помощью этой подборки наших твитов: https://twitter.com/i/events/809947753312878592
Тем временем объем добычи нефти в США достиг нового максимума в 12.879 млн. барр/день.
https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MCRFPUS2&f=M
https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MCRFPUS2&f=M
🔥 Эталон завтра выходит на Мосбиржу
По данным ЕРЗ на конец 2019 года Группа занимала:
🔸 8 место в России по объему ввода жилья
🔸 10 место по объему текущего строительства
Производственные результаты
Ранее мы разбирали производственные результаты девелопера и его конкурентов. Напомним, что по итогам 2019 года Эталону удалось показать лучший темп роста выручки (+13% г/г до 78 млрд рублей) за счет роста цен при отсутствии падения продаж.
📈 Мы полагаем, что спрос на жилье на фоне снижения ипотечных ставок и реализации программ поддержки населения будет постепенно расти, что приведет к дальнейшему росту результатов Группы.
📈 Программа обратного выкупа 10% акций в 1кв 2020 года даст дополнительный потенциал роста.
📉 Главный риск – ослабление рубля, ускорение инфляции и рост процентных ставок.
Дивиденды
Компания будет осуществлять ежегодные выплаты в размере 40-70% от чистой прибыли по МСФО, но не менее 12 рублей на акцию. Совет директоров может отказаться от выплат, если соотношение EBITDA к процентным платежам опустится ниже 1,5x (текущее 2,6х).
✔️ Минимальный дивиденд в размере 12 рублей на акцию формирует дивдоходность в ближайшие 12мес на уровне 8,2%. Акции Эталона проходят в дивидендную стратегию.
👉 Результаты по МСФО за 2019г ждём в начале апреля
#эталон #акции
По данным ЕРЗ на конец 2019 года Группа занимала:
🔸 8 место в России по объему ввода жилья
🔸 10 место по объему текущего строительства
Производственные результаты
Ранее мы разбирали производственные результаты девелопера и его конкурентов. Напомним, что по итогам 2019 года Эталону удалось показать лучший темп роста выручки (+13% г/г до 78 млрд рублей) за счет роста цен при отсутствии падения продаж.
📈 Мы полагаем, что спрос на жилье на фоне снижения ипотечных ставок и реализации программ поддержки населения будет постепенно расти, что приведет к дальнейшему росту результатов Группы.
📈 Программа обратного выкупа 10% акций в 1кв 2020 года даст дополнительный потенциал роста.
📉 Главный риск – ослабление рубля, ускорение инфляции и рост процентных ставок.
Дивиденды
Компания будет осуществлять ежегодные выплаты в размере 40-70% от чистой прибыли по МСФО, но не менее 12 рублей на акцию. Совет директоров может отказаться от выплат, если соотношение EBITDA к процентным платежам опустится ниже 1,5x (текущее 2,6х).
✔️ Минимальный дивиденд в размере 12 рублей на акцию формирует дивдоходность в ближайшие 12мес на уровне 8,2%. Акции Эталона проходят в дивидендную стратегию.
👉 Результаты по МСФО за 2019г ждём в начале апреля
#эталон #акции
🇺🇸Индекс S&P 500 на прошлой неделе упал на 2,1%.
Лидером роста стали акции крупнейшего в мире интернет-ритейлера Amazon, которые достигли максимума с июля 2019 года. Компания получила рекордную выручку в 4 квартале благодаря росту продаж в праздничный период. В аутсайдерах по итогам недели оказались акции Texas Instruments.
Лидером роста стали акции крупнейшего в мире интернет-ритейлера Amazon, которые достигли максимума с июля 2019 года. Компания получила рекордную выручку в 4 квартале благодаря росту продаж в праздничный период. В аутсайдерах по итогам недели оказались акции Texas Instruments.