Фонд, известный сегодня как Voya Corporate Leaders Trust, был основан 18 ноября 1935 года и его правила предусматривали, что он покупает акции 30-ти крупнейших компаний того времени, всегда держит только их и никогда не покупает новых. Конечно, акций может становиться меньше вследствие банкротств и слияний, но акции новых компаний не должны появляться в фонде.
Этот инвестиционный фонд настолько стар, что, похоже, никто не удосужился сохранить качественную историю его результатов с 1935 по 1970 год. Однако с начала 1970 года по 30 ноября 2019 фонд зарабатывал в среднем 11.1% годовых против 10.5% у индекса S&P 500.
Сегодня в портфеле остались всего 22 акции. Некоторые из них все еще имеют те же названия, что и в 1935 году, например, DuPont, General Electric, Procter&Gamble и Union Pacific. Но самые интересные позиции возникли в результате слияний и поглощений. Например, фонд владеет Berkshire Hathaway Уорена Баффета через оригинальную позицию в Atchison Topeka и Santa Fe Railway. У него есть CBS через долю в Westinghouse Electric. Он владеет Honeywell через долю в Allied Chemical. Union Carbide превратилась в Linde PLC, которая выросла на 1200% за последние 20 лет.
Некоторые компании, такие как American Can и Pennsylvania Railroad исчезли, а их акции почти обесценились.
Само собой, что высокая концентрация фонда в отдельных акциях делает его относительно рискованным, поэтому мы бы не рекомендовали покупать его. Более того, зачем платить вознаграждение за управление (0,59%) небольшим «замороженным» портфелем, если вы можете почти бесплатно сделать это самостоятельно.
А если быть до конца реалистичным, почти никто из практикующих инверторов не сможет держать акции так долго (не только по естественным причинам). В статье The Wall Street Journal, посвященной этому фонду приведена отличная цитата Джона Богла, покойного основателя Vanguard Group, о том, что этот подход может принести максимальную пользу только для инвесторов, которые никогда не торговали.
Список акций в оригинальной структуре активов фонда в 1935 году:
1. Allied Chemical & Dye
2. American Can Company
3. American Radiator & Standard Sanitary
4. American Telephone & Telegraph
5. Columbia Gas & Electric
6. Consolidated Gas Company of New York
7. I. DuPont de Nemours & Company
8. Eastman Kodak Company
9. W. Woolworth Company
10. General Electric
11. International Harvester
12. National Biscuit
13. Otis Elevator
14. Pacific Gas & Electric Company
15. Sears, Roebuck & Company
16. Socony-Vacuum Oil Company
17. Standard Oil Company (New Jersey)
18. Standard Oil Company of California
19. The American Tobacco Company
20. The Atchison, Topeka & Santa Fe Railway
21. The Borden Company
22. The New York Central Railroad Company
23. The North American Company
24. The Pennsylvania Railroad Company
25. The Procter & Gamble Company
26. The United Gas Improvement Company
27. Union Carbide & Carbon
28. Union Pacific Railroad Company
29. United States Steel
30 .Westinghouse Electric & Manufacturing
Еще подробнее с графиками и текущей структурой читайте здесь.
Сайт фонда: https://individuals.voya.com/product/mutual-fund/profile/voya-corporate-leaders-r-trust-fund-series-b?class=A
================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Этот инвестиционный фонд настолько стар, что, похоже, никто не удосужился сохранить качественную историю его результатов с 1935 по 1970 год. Однако с начала 1970 года по 30 ноября 2019 фонд зарабатывал в среднем 11.1% годовых против 10.5% у индекса S&P 500.
Сегодня в портфеле остались всего 22 акции. Некоторые из них все еще имеют те же названия, что и в 1935 году, например, DuPont, General Electric, Procter&Gamble и Union Pacific. Но самые интересные позиции возникли в результате слияний и поглощений. Например, фонд владеет Berkshire Hathaway Уорена Баффета через оригинальную позицию в Atchison Topeka и Santa Fe Railway. У него есть CBS через долю в Westinghouse Electric. Он владеет Honeywell через долю в Allied Chemical. Union Carbide превратилась в Linde PLC, которая выросла на 1200% за последние 20 лет.
Некоторые компании, такие как American Can и Pennsylvania Railroad исчезли, а их акции почти обесценились.
Само собой, что высокая концентрация фонда в отдельных акциях делает его относительно рискованным, поэтому мы бы не рекомендовали покупать его. Более того, зачем платить вознаграждение за управление (0,59%) небольшим «замороженным» портфелем, если вы можете почти бесплатно сделать это самостоятельно.
А если быть до конца реалистичным, почти никто из практикующих инверторов не сможет держать акции так долго (не только по естественным причинам). В статье The Wall Street Journal, посвященной этому фонду приведена отличная цитата Джона Богла, покойного основателя Vanguard Group, о том, что этот подход может принести максимальную пользу только для инвесторов, которые никогда не торговали.
Список акций в оригинальной структуре активов фонда в 1935 году:
1. Allied Chemical & Dye
2. American Can Company
3. American Radiator & Standard Sanitary
4. American Telephone & Telegraph
5. Columbia Gas & Electric
6. Consolidated Gas Company of New York
7. I. DuPont de Nemours & Company
8. Eastman Kodak Company
9. W. Woolworth Company
10. General Electric
11. International Harvester
12. National Biscuit
13. Otis Elevator
14. Pacific Gas & Electric Company
15. Sears, Roebuck & Company
16. Socony-Vacuum Oil Company
17. Standard Oil Company (New Jersey)
18. Standard Oil Company of California
19. The American Tobacco Company
20. The Atchison, Topeka & Santa Fe Railway
21. The Borden Company
22. The New York Central Railroad Company
23. The North American Company
24. The Pennsylvania Railroad Company
25. The Procter & Gamble Company
26. The United Gas Improvement Company
27. Union Carbide & Carbon
28. Union Pacific Railroad Company
29. United States Steel
30 .Westinghouse Electric & Manufacturing
Еще подробнее с графиками и текущей структурой читайте здесь.
Сайт фонда: https://individuals.voya.com/product/mutual-fund/profile/voya-corporate-leaders-r-trust-fund-series-b?class=A
================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
ПРЕДУБЕЖДЕНИЯ В ИНВЕСТИЦИЯХ.
Ментальный счёт
Человеку свойственно давать категории денежным суммам в зависимости от источника или ожидаемых целевых трат. В некоторых случаях такой подход может быть полезным. Например, вы можете разделить свои активы на различные "слои", в зависимости от цели инвестирования. Создание пенсионного счёта с длинным инвестиционным горизонтом позволит применить агрессивную инвестиционную стратегию и поможет уберечь деньги от преждевременного использования. "Подушка безопасности" будет инвестирована в консервативные инструменты, подарив ощущение комфортной надёжности.
В других случаях ментальный счёт, наоборот, ведет к иррациональным инвестиционным решениям. Например, если у вас есть большой долг по кредитной карте и при этом вы одновременно держите накопительный счёт на ипотеку, то это пример ошибки, которая ведёт к снижению уровня благосостояния.
Некоторым людям свойственно различать отношение к деньгам в зависимости от источника поступления. Например, вы выиграли деньги в лотерею и считаете, что можете позволить себе потратить их на что-то ненужное или инвестировать с высоким риском. С точки зрения традиционной экономической теории, это ошибка, так как такое поведение ведет к неоптимальному распределению активов, которое в итоге приведет к сокращению полезности и дохода.
Преодолеть это предубеждение можно отдав себе отчёт, что деньги взаимозаменяемы. Нет никакой разницы между 1000 рублей, заработанной тяжёлым трудом или выигранными в лотерею. При принятии инвестиционного решения во время распределения активов просто не обращайте на это внимание. Хорошим помощником в этом может быть наличие грамотно составленного инвестиционного плана, который будет охватывать все ваши инвестиционные цели и содержать целевое распределение активов.
Ментальный счёт
Человеку свойственно давать категории денежным суммам в зависимости от источника или ожидаемых целевых трат. В некоторых случаях такой подход может быть полезным. Например, вы можете разделить свои активы на различные "слои", в зависимости от цели инвестирования. Создание пенсионного счёта с длинным инвестиционным горизонтом позволит применить агрессивную инвестиционную стратегию и поможет уберечь деньги от преждевременного использования. "Подушка безопасности" будет инвестирована в консервативные инструменты, подарив ощущение комфортной надёжности.
В других случаях ментальный счёт, наоборот, ведет к иррациональным инвестиционным решениям. Например, если у вас есть большой долг по кредитной карте и при этом вы одновременно держите накопительный счёт на ипотеку, то это пример ошибки, которая ведёт к снижению уровня благосостояния.
Некоторым людям свойственно различать отношение к деньгам в зависимости от источника поступления. Например, вы выиграли деньги в лотерею и считаете, что можете позволить себе потратить их на что-то ненужное или инвестировать с высоким риском. С точки зрения традиционной экономической теории, это ошибка, так как такое поведение ведет к неоптимальному распределению активов, которое в итоге приведет к сокращению полезности и дохода.
Преодолеть это предубеждение можно отдав себе отчёт, что деньги взаимозаменяемы. Нет никакой разницы между 1000 рублей, заработанной тяжёлым трудом или выигранными в лотерею. При принятии инвестиционного решения во время распределения активов просто не обращайте на это внимание. Хорошим помощником в этом может быть наличие грамотно составленного инвестиционного плана, который будет охватывать все ваши инвестиционные цели и содержать целевое распределение активов.
Top30 акций с наибольшей ожидаемой дивидендной доходностью.
👉 Сервис «Дивиденды»
👉 Список акций для дивидендного портфеля - 2020г
#дивиденды
👉 Сервис «Дивиденды»
👉 Список акций для дивидендного портфеля - 2020г
#дивиденды
ПРЕДУБЕЖДЕНИЯ В ИНВЕСТИЦИЯХ
Я знал это с самого начала (Hindsight bias)
Практически все мы подвержены ошибкам неверной трактовки своей памяти. Люди имеют склонность рассматривать исторические события как более предсказуемые, чем они были на самом деле. Обвалы рынков, взлёт курса доллара, успех Биткойна могут казаться логичными и очевидными после того, как они уже произошли.
Наша память устроена так, что мы помним отдельные фрагменты прошлых событий. Пробелы в памяти мозг заполняет приятными воспоминаниями, что делает нас более счастливыми, но не позволяет учиться на ошибках прошлого.
Результатом такого предубеждения является излишняя уверенность в своих инвестиционных решениях. Вам кажется, что вы бы предсказали, например, взлёт акций технологического сектора в США, поэтому в дальнейшем можете позволить рискнуть больше, чем можете себе позволить на самом деле.
Кроме того, предубеждение может мешать в фильтрации плохих стратегий. Представьте, что ваш подход несколько лет назад давал сверхдоходности, которые затем сменились периодом значительных убытков. Со временем мозг может уменьшить эффект от неприятных воспоминаний и вы будете помнить приятные ощущения от стратегии, когда она показывала доход. Это несёт риск возвращения к опасной и рискованной торговле.
Защититься от такого предубеждения можно ведя чёткие записи принятия решений. Спустя некоторое время вы увидите, что прошлое было совершенно не таким предсказуемым, каким оно видится сейчас. Не нужно бояться показаться глупым в своих глазах, когда вы купили акцию, основываясь на, как затем окажется, неверных предположениях. От ошибочных решений не застрахован ни один управляющий.
Я знал это с самого начала (Hindsight bias)
Практически все мы подвержены ошибкам неверной трактовки своей памяти. Люди имеют склонность рассматривать исторические события как более предсказуемые, чем они были на самом деле. Обвалы рынков, взлёт курса доллара, успех Биткойна могут казаться логичными и очевидными после того, как они уже произошли.
Наша память устроена так, что мы помним отдельные фрагменты прошлых событий. Пробелы в памяти мозг заполняет приятными воспоминаниями, что делает нас более счастливыми, но не позволяет учиться на ошибках прошлого.
Результатом такого предубеждения является излишняя уверенность в своих инвестиционных решениях. Вам кажется, что вы бы предсказали, например, взлёт акций технологического сектора в США, поэтому в дальнейшем можете позволить рискнуть больше, чем можете себе позволить на самом деле.
Кроме того, предубеждение может мешать в фильтрации плохих стратегий. Представьте, что ваш подход несколько лет назад давал сверхдоходности, которые затем сменились периодом значительных убытков. Со временем мозг может уменьшить эффект от неприятных воспоминаний и вы будете помнить приятные ощущения от стратегии, когда она показывала доход. Это несёт риск возвращения к опасной и рискованной торговле.
Защититься от такого предубеждения можно ведя чёткие записи принятия решений. Спустя некоторое время вы увидите, что прошлое было совершенно не таким предсказуемым, каким оно видится сейчас. Не нужно бояться показаться глупым в своих глазах, когда вы купили акцию, основываясь на, как затем окажется, неверных предположениях. От ошибочных решений не застрахован ни один управляющий.
🇺🇸Индекс S&P 500 на прошлой неделе прибавил 0,6%.
Лидером роста стали акции Amazon.com на фоне сильного отчета о продажах в рождественские праздники. В аутсайдерах рынка Netflix.
Лидером роста стали акции Amazon.com на фоне сильного отчета о продажах в рождественские праздники. В аутсайдерах рынка Netflix.
События недели
30.12.2019, понедельник
🛳 Совет директоров НМТП рассмотрит стратегию развития компании
🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, декабрь
31.12.2019, вторник
❗️Торги не проводятся
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, декабрь
🇷🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг
01.01.2020, среда
❗️ Торги не проводятся
02.01.2020, четверг
❗️ Торги не проводятся
03.01.2020, пятница
🇩🇪 Уровень безработицы, декабрь
🇩🇪 Индекс потребительских цен, декабрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности ISM, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
30.12.2019, понедельник
🛳 Совет директоров НМТП рассмотрит стратегию развития компании
🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, декабрь
31.12.2019, вторник
❗️Торги не проводятся
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, декабрь
🇷🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг
01.01.2020, среда
❗️ Торги не проводятся
02.01.2020, четверг
❗️ Торги не проводятся
03.01.2020, пятница
🇩🇪 Уровень безработицы, декабрь
🇩🇪 Индекс потребительских цен, декабрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности ISM, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
Акции и связанные с ними товары. Итоги года
🔝 Палладий +51%, Никель +32%, Платина +11%, Медь +4%
Норникель +48%
🔝 Нефть +25%
Татнефть-п +41%, Лукойл +24%, Роснефть +4%, Татнефть-ао +3%, Индекс нефти и газа +25%
🔝 Золото +19%
Полиметалл +32%, Полюс +31%
🔝 Алмазы +3%
Алроса -14%
🔻 Алюминий -3%
Русал +0%
🔻 Сталь -10%
Ашинский МЗ +26%, Северсталь +0%, ММК -2%, НЛМК -9%, Мечел -14%
🔻 Удобрения -29%
Казаньоргсинтез +3%, Фосагро -5%
🔻 Уголь -32%
КТК +1%, Распадская -17%
USD/RUB -11%
EUR/RUB -13%
🔝 Палладий +51%, Никель +32%, Платина +11%, Медь +4%
Норникель +48%
🔝 Нефть +25%
Татнефть-п +41%, Лукойл +24%, Роснефть +4%, Татнефть-ао +3%, Индекс нефти и газа +25%
🔝 Золото +19%
Полиметалл +32%, Полюс +31%
🔝 Алмазы +3%
Алроса -14%
🔻 Алюминий -3%
Русал +0%
🔻 Сталь -10%
Ашинский МЗ +26%, Северсталь +0%, ММК -2%, НЛМК -9%, Мечел -14%
🔻 Удобрения -29%
Казаньоргсинтез +3%, Фосагро -5%
🔻 Уголь -32%
КТК +1%, Распадская -17%
USD/RUB -11%
EUR/RUB -13%
Новый год - это время, когда мы проводим ежегодную работу по подведению итогов и даем себе обещания или ставим цели. Обычные обещания варьируются от регулярных физических упражнений до здорового питания, от освоения новых навыков и до отказа от курения.
Какие обещания может дать себе инвестор? Вот список из 9 идей, которые помогут вам быть намного успешнее.
1. Регулярно инвестировать сбережения и избавляться от бесполезных трат, чтобы увеличивать такие инвестиции. Это позволит максимизировать результат в долгосрочной перспективе и создать большой собственный капитал.
2. Создать "подушку безопасности", позволяющую обеспечить расходы на 3-6 мес или более эффективно инвестировать ее. В результате ваши инвестиционные решения для достижения других целей станут гораздо более эффективными.
3. Держать достаточный капитал в качестве резерва, готового к немедленному использованию, чтобы быстро воспользоваться возможностями возникающими в кризисные периоды.
4. Определить инвестиционные цели и распределить капитал и новые инвестиции в соответствии с ними. Каждая цель может иметь различные требования к риску, горизонту, а значит и к инструментам инвестиций.
5. Инвестировать в облигации, потому что они обеспечивают диверсификацию и качественно снижают риск. Определите долю облигаций и акций в вашем портфеле исходя из вашей инвестиционной цели. Это распределение активов определит 85% вашего результата.
6. Инвестировать в акции компаний, бизнес-модель которых вы можете легко понять и которые находятся в пределах вашей компетенции. Если у вас нет времени на анализ акций или нужных компетенций, довертесь профессионалам или инвестируйте в фонды.
7. Инвестировать с долгосрочной перспективой на несколько лет, поскольку вы можете быть вполне уверены, что в долгосрочной перспективе отдача от владения качественными компаниями, приобретенными по разумным ценам, будет достаточно предсказуемой.
8. Не вовлекаться в глупую и, в конечном счете, бесполезную погоню за покупкой акций на абсолютном минимуме и продажей на абсолютном максимуме, поскольку это могут сделать только абсолютные лжецы.
9. Обращать большее внимание на затраты и налоги. Вести учет затрат и искать возможности для снижения налоговых платежей.
Мы благодарим всех наших читателей за участие и обратную связь. Вы очень важны нам и делаете нас лучше!
Поздравляем вас с наступающим Новым годом и Рождеством! Желаем вам предопределенных вами же успехов и немного удачи!
Какие обещания может дать себе инвестор? Вот список из 9 идей, которые помогут вам быть намного успешнее.
1. Регулярно инвестировать сбережения и избавляться от бесполезных трат, чтобы увеличивать такие инвестиции. Это позволит максимизировать результат в долгосрочной перспективе и создать большой собственный капитал.
2. Создать "подушку безопасности", позволяющую обеспечить расходы на 3-6 мес или более эффективно инвестировать ее. В результате ваши инвестиционные решения для достижения других целей станут гораздо более эффективными.
3. Держать достаточный капитал в качестве резерва, готового к немедленному использованию, чтобы быстро воспользоваться возможностями возникающими в кризисные периоды.
4. Определить инвестиционные цели и распределить капитал и новые инвестиции в соответствии с ними. Каждая цель может иметь различные требования к риску, горизонту, а значит и к инструментам инвестиций.
5. Инвестировать в облигации, потому что они обеспечивают диверсификацию и качественно снижают риск. Определите долю облигаций и акций в вашем портфеле исходя из вашей инвестиционной цели. Это распределение активов определит 85% вашего результата.
6. Инвестировать в акции компаний, бизнес-модель которых вы можете легко понять и которые находятся в пределах вашей компетенции. Если у вас нет времени на анализ акций или нужных компетенций, довертесь профессионалам или инвестируйте в фонды.
7. Инвестировать с долгосрочной перспективой на несколько лет, поскольку вы можете быть вполне уверены, что в долгосрочной перспективе отдача от владения качественными компаниями, приобретенными по разумным ценам, будет достаточно предсказуемой.
8. Не вовлекаться в глупую и, в конечном счете, бесполезную погоню за покупкой акций на абсолютном минимуме и продажей на абсолютном максимуме, поскольку это могут сделать только абсолютные лжецы.
9. Обращать большее внимание на затраты и налоги. Вести учет затрат и искать возможности для снижения налоговых платежей.
Мы благодарим всех наших читателей за участие и обратную связь. Вы очень важны нам и делаете нас лучше!
Поздравляем вас с наступающим Новым годом и Рождеством! Желаем вам предопределенных вами же успехов и немного удачи!
ХОРОШИЙ ПОДХОД К ОБЪЯСНЕНИЮ КОНЦЕПЦИИ РИСКА
Представим, что вам нужен новый автомобиль. Он стоит 30 000 долларов. У вас есть несколько вариантов: 1) заплатить 30 000 долларов; 2) купить поддержанный автомобиль дешевле; 3) угнать его.
99% людей будут избегать третьего варианта, потому что последствия угона автомобиля перевешивают потенциальные преимущества. Это очевидно.
Но теперь предположим, что вы хотите заработывать на свои сбережения 10% годовых в течение следующих 50 лет. Возникают ли эти 10% бесплатно? Конечно нет. Как и в случае автомобиля, есть цена, которую нужно заплатить.
Такой ценой в этом случае являются волатильность и неопределенность. И как и с автомобилем, у вас есть несколько вариантов: 1) вы можете заплатить эту цену, принимая волатильность и неопределенность; 2) вы можете найти актив с меньшей неопределенностью и более низкой доходностью (эквивалентной подержанной машине); 3) или вы можете попробовать эквивалент угона машины, то есть получить высокую доходность, пытаясь избежать волатильности, которая сопровождает ее.
Многие люди в этом случае выбирают третий вариант. Как угонщики, хотя и доброжелательные и законопослушные - они придумывают различные трюки и стратегии, чтобы получить высокую доходность, не платя цену за нее. Тайминг. Бета-нейтральные стратегии. Хеджирование. Арбитраж. Кредитное плечо.
Но боги денег не очень высоко оценивают тех, кто ищет высокий доход, не платя цену. Некоторым угонщикам это сходит с рук. Но большинство из них обязательно будут пойманы и заплатят за свои преступления.
Все то же самое и с деньгами. Это очевидно в случае с автомобилем и гораздо менее очевидно с инвестированием, потому что истинная стоимость инвестирования редко представляет собой финансовую оплату, которую легко увидеть и измерить. Это эмоциональная и физическая цена, требуемая рынками, которые довольно эффективны. Акции Monster Beverage выросли на 211000% с 1995 по 2016 год. Но за это время они теряли более половины своей стоимости пять раз. Это огромная психологическая цена. Уоррен Баффет заработал 90 млрд. долларов. Но он сделал это, читая финансовые отчеты сотен компаний 12 часов в день в течение 70 лет, часто за счет внимания к своей семье. Здесь тоже кроется скрытая стоимость высокой доходности.
У каждого денежного вознаграждения есть цена за пределами простых финансов, которую вы можете увидеть и рассчитать. Принятие этого факта имеет решающее значение. Скотт Адамс писал: «Один из лучших советов, которые я когда-либо слышал, звучит примерно так: "если вы хотите добиться успеха, выясните цену, а затем заплатите. Это звучит тривиально и очевидно, но если вы разовъете эту идею, она наделит вас необычайной силой". Это замечательный инвестиционный совет.
================
Это был наш перевод отрывка из замечательной статьи Моргана Хазела "Психология денег".
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Представим, что вам нужен новый автомобиль. Он стоит 30 000 долларов. У вас есть несколько вариантов: 1) заплатить 30 000 долларов; 2) купить поддержанный автомобиль дешевле; 3) угнать его.
99% людей будут избегать третьего варианта, потому что последствия угона автомобиля перевешивают потенциальные преимущества. Это очевидно.
Но теперь предположим, что вы хотите заработывать на свои сбережения 10% годовых в течение следующих 50 лет. Возникают ли эти 10% бесплатно? Конечно нет. Как и в случае автомобиля, есть цена, которую нужно заплатить.
Такой ценой в этом случае являются волатильность и неопределенность. И как и с автомобилем, у вас есть несколько вариантов: 1) вы можете заплатить эту цену, принимая волатильность и неопределенность; 2) вы можете найти актив с меньшей неопределенностью и более низкой доходностью (эквивалентной подержанной машине); 3) или вы можете попробовать эквивалент угона машины, то есть получить высокую доходность, пытаясь избежать волатильности, которая сопровождает ее.
Многие люди в этом случае выбирают третий вариант. Как угонщики, хотя и доброжелательные и законопослушные - они придумывают различные трюки и стратегии, чтобы получить высокую доходность, не платя цену за нее. Тайминг. Бета-нейтральные стратегии. Хеджирование. Арбитраж. Кредитное плечо.
Но боги денег не очень высоко оценивают тех, кто ищет высокий доход, не платя цену. Некоторым угонщикам это сходит с рук. Но большинство из них обязательно будут пойманы и заплатят за свои преступления.
Все то же самое и с деньгами. Это очевидно в случае с автомобилем и гораздо менее очевидно с инвестированием, потому что истинная стоимость инвестирования редко представляет собой финансовую оплату, которую легко увидеть и измерить. Это эмоциональная и физическая цена, требуемая рынками, которые довольно эффективны. Акции Monster Beverage выросли на 211000% с 1995 по 2016 год. Но за это время они теряли более половины своей стоимости пять раз. Это огромная психологическая цена. Уоррен Баффет заработал 90 млрд. долларов. Но он сделал это, читая финансовые отчеты сотен компаний 12 часов в день в течение 70 лет, часто за счет внимания к своей семье. Здесь тоже кроется скрытая стоимость высокой доходности.
У каждого денежного вознаграждения есть цена за пределами простых финансов, которую вы можете увидеть и рассчитать. Принятие этого факта имеет решающее значение. Скотт Адамс писал: «Один из лучших советов, которые я когда-либо слышал, звучит примерно так: "если вы хотите добиться успеха, выясните цену, а затем заплатите. Это звучит тривиально и очевидно, но если вы разовъете эту идею, она наделит вас необычайной силой". Это замечательный инвестиционный совет.
================
Это был наш перевод отрывка из замечательной статьи Моргана Хазела "Психология денег".
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Исторические результаты различных финансовых активов, диверсифицированных портфелей и "среднего инвестора" на рынке США.
По ссылке свежий гид по финансовым рынкам от J.P. Morgan Asset Management:
https://am.jpmorgan.com/blob-gim/1383407651970/83456/MI-GTM_1Q20.pdf
По ссылке свежий гид по финансовым рынкам от J.P. Morgan Asset Management:
https://am.jpmorgan.com/blob-gim/1383407651970/83456/MI-GTM_1Q20.pdf
