Со смягчением денежной политики пока все?

Месяц назад рынок оценивал в 27% вероятность еще одного снижения процентной ставки ФРС. Сейчас - 0%.

Charlie Bilello

​​🔌ФСК ЕЭС: увеличение инвестиций не позволит наращивать дивиденды

🔹ФСК ЕЭС продолжает генерировать стабильный свободный денежный поток, который позволяет поддерживать уровень дивидендов прошлых лет. Риском для сохранения привлекательности компании является ожидаемое увеличение инвестиций.

🔹 Дивидендной доходности и индекса стабильности недостаточно для прохождения в дивидендный портфель

🔹Низкая рентабельность капитала не позволяет включать акции компании в портфель Smart Estimate.

👉 Подробный разбор по ссылке:
https://www.dohod.ru/analytic/fsk-ees-uvelichenie-investiczij-ne-pozvolit-narashhivat-dividendyi/

#ФСК #ФСКЕЭС #акции

​​Книга Говарда Маркса «О самом важном» была продана сотнями тысяч копий и стала одним из главных бестселлеров среди литературы по инвестициям. На протяжении почти трех десятков лет Маркс рассылал эссе клиентам на тему инвестиций. Книга представляет сборник лучших из них.

В одном из интервью Маркс сказал:
«Первые 10 лет я не получал никакого отклика на свои сообщения. Никто мне не говорил, что я пишу хорошо. Зачем я писал? Во-первых, это креативно. Во-вторых, я считал свои мысли интересными, мне нравилось переносить их на бумагу. В-третьих, письмо помогало улучшить мое собственное мышление»

Инвесторы во всем мире пристально следят за отчетностью компаний, новостными сводками и графиками. Но, ни одно из этих занятий не приводит к такой ясности мысли, как написание собственных отчетов.

Письмо – способ понять, действительно ли в мыслях есть зерно разума или это просто инстинктивные ощущения. Сложно переоценить, насколько важно в инвестиционном деле уметь отличать одно от другого.

Большинство инвесторов – ненасытные читатели. Мы потребляем огромный объем информации, чтобы найти то, что другие еще не знают. Но систематизировать знания и найти альтернативный взгляд на проблему часто можно лишь с помощью записей.

Какова ваша инвестиционная философия?

В чем заключается стратегия?

Для чего вы инвестируете?

Что вы чувствуете, когда получаете отрицательные результаты?

Что заставляет вас менять точку зрения и почему?

Вы будете удивлены, когда напишите ответы на эти вопросы.

===========
Это был адаптированный перевод статьи Моргана Хазела "Selfish Writing".

Прибыль банков РФ за 10 месяцев выросла почти на 42% и достигла 1,7 трлн руб. За весь 2019 г. прибыль сектора, по оценкам ЦБ, может составить примерно 1,9 трлн руб.

​​📱TCS Group: Тинькофф имеет один из лучших потенциалов роста по DCF-модели

🔹По итогам 3 квартала Тинькофф показал рекордный уровень чистых процентных доходов в 22,9 млрд рублей, +55% г/г. Чистая прибыль выросла на 34% до 9,7 млрд рублей.

🔹Компания имеет высокую рентабельность капитала. Чистая процентная маржа - 22%. Для сравнения, у Сбербанка - 5,3%. Тинькофф - один из самых эффективных бизнесов на российском рынке.

🔹Акции не проходят в стратегии недооценки по индикаторам, однако ожидания роста масштабов бизнеса дают один из лучших потенциалов по DCF-модели.

👉 Подробный разбор по ссылке:
https://www.dohod.ru/analytic/tcs-group-tinkoff-imeet-odin-iz-luchshix-potenczialov-po-dcf-modeli/

#Тинькофф #акции

​​💰 Фосагро - дивиденды

Фосагро рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2019 года в размере 48 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 2%.

На выплаты будет направлено 6,216 млрд рублей из нераспределенной чистой прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 8,7%. Акции Фосагро остаются в дивидендной стратегии.

Фосагро в сервисе Дивиденды

#фосагро #дивиденды

​​Индекс МосБиржи по итогам недели +0,44%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Яндекс +13,2%
АФК Система +5,7%
Мосбиржа +5,1%
Северсталь +2,3%
МТС +1,6%

⬇️ Аутсайдеры
Магнит -1,3%
ВТБ -1,6%
Новатэк -1,9%
Полюс -2,2%
Детский мир -3,1%

Котировки

​​Ford против Ferrari

​​Структура доходности акций развивающихся рынков. Доходность в оснвном формируют не отдельные страны или отрасли, а отдельные компании.

Процент IPO компаний с отрицательной прибылью на акцию. Денег много, можно вкладывать во что угодно. Как в конце 90-х.

​​💰МТС - дивиденды

СД МТС рекомендовал специальные дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 года в размере 13,25 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам: 4,3%. Дата закрытия реестра: 10 января 2020 года.

Компания платит дивиденды по полугодиям. Принимая во внимание финансовые результаты за 9 месяцев 2019 года и сделку по продаже телекоммуникационного бизнеса на Украине, менеджмент принял решение выплатить спецдивиденды. На выплаты будет направлено 26,5 млрд рублей или около 50% от суммы сделки.

❗️Ожидаемая дивдохдность в ближайшие 12 месяцев 13,7%, что делает акции МТС одними из самых доходных на российском рынке акций. Компания остается в дивидендной стратегии.

МТС в сервисе Дивиденды

#МТС #дивиденды

🇺🇸Индекс S&P 500 на прошлой неделе упал на 0,3%.

Лидером роста стали акции Netflix после новости, что темп отписки от сервиса не ускорился после запуска конкурентов Disney + и Apple TV+. В аутсайдерах рынка ритейлер Home Depot после публикации квартальной отчетности хуже ожиданий.

События недели

25.11.2019, понедельник
📱День инвестора МТС
🧪Фосагро, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
💰Заседание совета директоров и рекомендации по дивидендам за 9 месяцев: МОЭСК, МРСК Волги, МРСК Северо-Запада, МРСК Сибири, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Центра, МРСК Урала, ФСК ЕЭС, ТРК

26.11.2019, вторник
🛢Лукойл, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🇷🇺MSCI Russia, вступают в силу изменения в индексе

27.11.2019, среда
🏢АФК Система, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🏦Банк Санкт-Петербург, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🚂Трансконтейнер, аукцион по продаже 50%+2 акции

28.11.2019, четверг
✈️Аэрофлот, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г

29.11.2019, пятница
🛢Транснефть, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г (предварительная дата)
💰Последний день для покупки акций Северстали под дивиденды за 9 месяцев 2019г (ДД 3,07%)

​​📱QIWI: поддерживает хорошие результаты, имеет высокий рейтинг по DCF-модели

🔹Выручка компании в 3 квартале 2019 года выросла на 28%. Операционная и чистая прибыль увеличились на 39%. Позитивная динамика обеспечена ростом доходов от платежных сервисов и сокращением убытка от проекта «Совесть».

🔹QIWI является классической историей роста, при этом на дивиденды менеджмент направляет значительную часть прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам года на уровне 6,1%. Этого недостаточно для попадания в дивидендную стратегию.

🔹Ожидаемые темпы роста показателей обеспечивают высокую оценку по DCF-модели и потенциал роста лучше рынка.

👉 Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/qiwi-podderzhivaet-xoroshie-rezultatyi,-imeet-vyisokij-rejting-po-dcf-modeli/

#QIWI #акции

Ford против Ferrari и всех остальных.
На самом деле, больше всех за этот период выросли акции Geely, но там такая волатильность, что все остальные смотрелись бы одной линией.

​​📱МТС : укрепляет позиции в дивидендной стратегии

🔹Крупнейший российский оператор связи представил умеренно-позитивные результаты по итогам 3 квартала. Выручка +4,6% г/г, операционная прибыль +8,5%. Чистая прибыль составила 18,4 млрд рублей, против убытка в 37 млрд рублей годом ранее.

🔹 После рекомендации спецдивидендов, ожидаемая дивидендная доходность в след 12 месяцев составляет 13,7%, что укрепляет позиции эмитента в дивидендном портфеле.

🔹Низкие ожидаемые темпы роста бизнеса компании формируют рекомендацию Hold по DCF-модели

👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/mts-ukreplyaet-poziczii-v-dividendnoj-strategii/

#МТС #акции

Доходность индекса S&P500 и прибыль компаний.

Несмотря на то, что динамика индексов развивающихся рынков, как правило, хуже динамики рынка США, лучшие акции обычно встречаются вне американского рынка (во многом из-за того что их просто больше).