Индекс S&P500 внутри года в среднем падал на 13,9%. Несмотря на это, 29 из 39 лет акции заканчивали ростом. Периодическое снижение стоимости для рынков это норма. График - JP Morgan

​​Едкий комментарий на сайте Financial Times c короткой интерпретацией проспекта Uber к IPO:

🔹Мы не зарабатываем денег.

🔹Возможно мы никогда не заработаем денег.

🔹Наша текущая бизнес-модель основана на том, что акционеры финансируют дешевые поездки на такси в надежде, что регуляторы позволят нам стать монополией и устанавливать любые тарифы.

🔹Мы потратили деньги на низкомаржинальные и конкурентные рынки доставки еды и грузоперевозок, несмотря на наличие специализированных логистических фирм на них и неочевидность выхода в прибыль.

🔹Мы надеемся на создание автономного такси, что позволит выйти в прибыль, однако остальные компании также развивают эту технологию.

🔹Мы имеем кучу проблем и споров с регуляторами.

🔹Мы имеем кучу проблем и споров с водителями.

🔹У нас есть приложение, но у остальных компаний тоже есть приложение.

🔹Текущие инвесторы хотят продать свои доли в компании и мы надеемся, что вы купите наши акции в любом случае, так как что-то слышали о нас. Также нам надо финансировать наш бизнес, который не приносит прибыли.

🔹Мы также хотим развивать другие убыточные бизнесы, и нам также нужно финансирование на это.

🔹Мы реально огромная компания и вы слышали, что мы являемся технологическим "дисраптером". Неважно, что мы не приносим прибыли, ведь с нашими акциями вы сможете стать инвесторами великого Uber.

Выпуск облигаций мировым корпоративным сектором побил исторический рекорд для первых 3 месяцев года. В конце прошлого года финансовые СМИ пестрили заголовками, что облигационный рынок "заморожен". Опасения не подтвердились, ФРС со сменой риторики помогла.

Интересная статистика: количество часов за просмотром телевизора и доход семьи в США.

"Сегодня 84% компаний выходящих на IPO не имеют прибыли. Это очень много. 10 лет назад показатель составлял всего 33%."

https://www.economist.com/briefing/2019/04/17/the-wave-of-unicorn-ipos-reveals-silicon-valleys-groupthink

Дивиденды Северсталь
Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за первый квартал в размере 35,43 рублей на акцию. Закрытие реестра: 18 июня 2019 года. Доходность выплат около 3,4%.
https://www.dohod.ru/analytic/dividendyi-Severstali-za-1kvartal-2019goda/

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплатить дивиденды за четвертый квартал 2018 года в размере 7,95 рублей на акцию.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 2,3%. Дата закрытия реестра: 1 июля 2019 года.

https://www.dohod.ru/analytic/gazprom-neft-obnovlyaet-rekordyi-po-urovnyu-dividendov/

Итоги недели для компаний индекса Мосбиржи

https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Native American Arts and Crafts - магазин американских ремесел и работ ремесленников, принадлежащий Трейси Тартинес, располагается в центре небольшого туристического городка, который находится на границе с национальным парком. В первые дни работы Трейси была монополистом. Бизнес шел отлично, и поэтому цены и прибыль были высокими.

Однако через какое-то время - к неудовлетворению Трейси - по соседству с ней открылись два похожих магазина, по одному с каждой стороны от ее магазина. Что еще хуже, соперники назвали свои заведения так, чтобы воспользоваться преимуществами рекламы Трейси. Один назывался Native Arts and Crafts, другой - Indian Arts and Crafts. Новые продавцы перехватили часть покупателей магазина Трейси и заставили ее снизить цены. Три расположенных рядом друг с другом магазина в небольшом изолированном городе создали местную олигополию на поделки и работы американских индейцев.

Трейси начала разрабатывать план, который позволил бы ей восстановить утраченную прибыль. Она решила выделить свой магазин, предлагая более широкий ассортимент высококачественных и дорогих продуктов и сократить набор дешевых сувениров. На какое-то время эта тактика сработала, но другие магазины в конце концов снова последовали за ней и продублировали ее товарный ассортимент.

Затем один из соперников по соседству с неф решил сам активизировать борьбу и повесил на своем заведении огромный плакат, в котором говорилось: "Мы продаем очень дешево!". Вскоре после этого неа другом магазине также вывесили огромный плакат со словами "У нас ничего нне залеживается!".

Чтобы не оказаться в стороне, Трейси также нарисовала красочный плакат и водрузила его над своей дверью. Он был еще короче - "Основной вход".

Макконнел К.Р., Брю С.Л., Экономикс, 2008

​​Статистически владение только двумя акциями устраняет 46% нерыночного риска, связанного с владением только одной акцией. Этот тип риска снижается на 72% в портфеле из четырех акций, на 81% - из восьми акций, на 93% - из 16-ти акций, на 96% - из 32 акций и на 99% - из 500 акций.

Фактичекски - налоговые претензии на сумму годовой выручки (ЮКОС), судебное аннулирование сделок (АФК Система), невозможность рефинансировать кредиты (Трансаэро), введение санкций со стороны США (Русал), отказ платить дивиденды (множество случаев), падение цен на уголь (Мечел), отзыв лицензии и еще десятки реальных причин должны убедить вас поверить статистике.

==================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

🇮🇷 США-Иран. Ужесточение санкций

США ужесточили санкции против Ирана, запретив Китаю, Индии, Японии, Южной Кореи, Тайвани, Турции, Италии и Греции импортировать какие-либо объемы нефти из страны. Нефть на новостях прибавила сегодня 2,5%, добравшись до максимума с ноября 2018 года.

Запрет на импорт нефти из Ирана действовал еще с ноября прошлого года, но для перечисленных стран была сделана отсрочка на полгода. Теперь весь экспорт нефти Ираном в размере 1,1-1,2 млн баррелей в сутки под угрозой ухода с рынка. Краткосрочно это очень позитивные новости для цен на нефть.

​​Набсовет Московского кредитного Банка рекомендовал акционерам утвердить решение о выплате дивидендов по итогам 2018 года на сумму почти 3 млрд рублей, что соответствует около 25% чистой прибыли по РСБУ или 0,11 рубля за одну обыкновенную акцию. Доходность около 1,8%. Новый эмитент в сервисе Дивиденды.

Нерезиденты возвращаются в российские государственные облигации. В 1 квартале 2019 года был зафиксирован один крупнейший приток за несколько лет.

Когда поставил нереалистичную инвестиционную цель

​​Энел Россия показывает самую высокую дивдоходность в секторе энергетики по итогам 2018 года.

0,14 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 13,5%. Дата закрытия реестра: 8 июля 2019 года. Из-за увеличения инвестпрограммы риски снижения выплат акционерам в дальнейшем возрастают.

Энел Россия

Маржа чистой прибыли компаний S&P500 на максимумах в новейшей истории. По сравнению с предыдущими циклами стадия роста в США явно затянулась.

​​Стратегии Smart Beta реализуются путем составления портфеля отличающегося от индекса (например, индекса Московской биржи или какого-нибудь индекса облигаций) согласно какому-либо правилу. Их придумали в попытке обыгрывать индексы, но без обычным для активных стратегий проблем с затратим, налогами и сложностью выбора моментов для совершения операций.

✅Плюсы:
+ Низкие затраты по сравнению с другими активными стратегиями
+ Могут обыгрывать пассивные инвестиции в индекс
+ Диверсификация
+ Возможность выбрать стратегии с меньшим риском, чем у индекса.

⛔️Минусы:
- В долгосрочном периоде, скорее всего, проиграют пассивным инвестициям из-за затрат и налогов
- Риски, обычно, сопоставимы с пассивными инвестициями
- Сложность самостоятельного формирования и поддержки.

🅿️Вывод: Используйте для краткосрочных и среднесрочных инвестиций с целью роста капитала.

На российском рынке мы используем следующие базовые стратегии Smart Beta:
- Дивидендные акции
- Акции ценности (value)
- Акции глубокой ценности (deep value)
- SmartEstimate
- Акции роста

Подробнее читайте в Дзен
А еще все указанные выше стратегии можно реализовать в нашем сервисе Анализ акций.

​​Русгидро наконец закрепила в дивидендной политике норму выплат в 50% от прибыли по МСФО. Доходность дивидендов по итогам 2018 года должна составить около 6,8%.

РусГидро: новая дивидендная политика на 2019-2021 годы

Самой доходной акцией в США в 21 веке оказалась компания по производству энергетических напитков Monster Beverage. За 18 лет она прибавила в стоимости почти 60 000%, рост выручки не опускался ниже 9% в год, компания ни разу не показывала убытка. Иногда лидером роста становятся акции, которые совсем не на слуху.

​​Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 1 квартала 2019 года в размере 7,34 рублей на акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность выплаты к текущим ценам составляет 4,2%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет около 12%. Дата закрытия реестра: 19 июня 2019 года.

НЛМК вновь направит на дивиденды весь свободный денежный поток

​​🇷🇺Индекс Мосбиржи сегодня вновь обновил исторический максимум

в 2019 году: +8,9%
с дек 2013г: +71,6% (среднегодовая +10,7%)
с дек 2007г: +31,4% (среднегодовая +2,4%)
в 21 веке: +1600% (среднегодовая +15,8%)

без учета дивидендов