Совет директоров МТС рекомендовал акционерам утвердить годовые дивиденды в размере 19,98 рубля на обыкновенную акцию, текущая доходность - 7,6%. Закрытие реестра 9 июля 2019 года.
Ожидаемая доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне около 12%.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/mtss
Ожидаемая доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне около 12%.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/mtss
Читайте нас в Instagram. Всё лучшее об инвестициях без таблиц, графиков и новостей. https://www.instagram.com/dohod_ru/
Самые быстрорастущие экономики мира в 2018 году. ВВП Ливии восстанавливается после революции. 4 из первых 5 африканские страны.
Twitter @RencapMan
Twitter @RencapMan
Акции приложения по заказу такси Lyft вчера упали еще на 11%, торгуясь на 17% ниже цены нашумевшего IPO. Снижение цены практически ничего не говорит о будущем компании, тот же Facebook упал на 50% после размещения и торговался ниже цены IPO еще 1,5 года.
Однако, покупая акции таких компаний, следует помнить, что риски новых моделей бизнеса настолько велики, что итоговый убыток отдельной инвестиции более вероятен, чем прибыль. Даже в случае итогового успеха компании, ждать потенциальной сверхдоходности можно очень долго. Cкорее всего, придется пережить просадки в 40-50%, что являлось обычным делом в случае c Netflix, Amazon и Facebook.
Однако, покупая акции таких компаний, следует помнить, что риски новых моделей бизнеса настолько велики, что итоговый убыток отдельной инвестиции более вероятен, чем прибыль. Даже в случае итогового успеха компании, ждать потенциальной сверхдоходности можно очень долго. Cкорее всего, придется пережить просадки в 40-50%, что являлось обычным делом в случае c Netflix, Amazon и Facebook.
$1000 инвестированных в IPO Netflix в 2002 году сейчас бы превратилась в $300 000, что соответствует среднегодовой доходности в 40%. Но сколько людей трижды выдержат просадку более 60%?
https://theirrelevantinvestor.com/2017/04/12/the-skew/
https://theirrelevantinvestor.com/2017/04/12/the-skew/
Правление Газпрома не преподнесло сюрприза и рекомендовало дивиденды в 10,43 руб на акцию. Доходность к текущей цене 6,4%. Предложение еще предстоит одобрить Совету Директоров, но вряд ли размер выплат изменится. Размер дивидендов составляет менее 20% от ожидаемой прибыли компании по МСФО в 2018 году.
Префы Татнефти в лидерах роста на российском рынке за неделю. Яндекс и Сбербанк упрочили лидерство с начала года.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
…Как только мы примем существование «уровней бытия», то без труда сможем понять, почему, например, методы естествознания нельзя использовать для изучения политики или экономики и почему открытия физики что, кстати, понимал и признавал Эйншитейн - не имеют философских следствий.
Если принять аристотелевское разделение метафизики на онтологию и эпистемологию, то высказывание о наличии уровней бытия — онтологическое. Добавлю к нему эпистемологическое: природа нашего мышления такова, что мы не можем не мыслить посредством противоположностей.
Нетрудно заметить, что на протяжении всей нашей жизни перед нами встает задача по примирению противоположностей, которые с точки зрения логики примирить нельзя. Типичные жизненные проблемы нельзя решить, оставаясь на том уровне бытия, на котором мы обычно находимся. Как примирить требования свободы и дисциплины в образовании? Бесчисленные учителя и матери действительно делают это, но никто не может записать решение на бумаге. Они делают это, прибегая к способности высшего уровня, на котором противоположности преодолеваются, - к способности любви.
Дж.Н.М. Тиррел ввел термины «конвергентный» и «дивергентный», чтобы различать проблемы, которые можно и которые нельзя решить с помощью логических умозаключений. Нашей жизнью движут дивергентные проблемы, которые нужно «прожить» и которые решаются только с приходом смерти. С другой стороны, конвергентные проблемы – самое полезное изобретение человека. Они не существуют в реальности, а создаются в процессе абстрагирования. Когда такая проблема решена, ее решение можно записать на бумаге и сообщить другим людям, которые смогут использовать это решение, не воспроизводя затраченных на него умственных усилий. Если бы с человеческими взаимоотношениями в семье, экономике, политике, образовании и т.д. — дело обстояло так же, то... как же мне закончить предложение?.. В общем, никаких человеческих взаимоотношений больше бы не было, а были бы только механические реакции: мы все были бы живыми мертвецами. Дивергентные проблемы, так сказать, заставляют человека тянуться к более высокому уровню, их решение требует вмешательства сил высшего уровня, что порождает спрос на такие силы, а вслед за этим ведет и к росту их предложения: в результате в нашу жизнь проникают любовь, красота, добро и истина. Только с помощью этих высших сил противоположности можно примирить в процессе жизненного опыта.
Эрнст Шумахер, Малое прекрасно, 1973
Если принять аристотелевское разделение метафизики на онтологию и эпистемологию, то высказывание о наличии уровней бытия — онтологическое. Добавлю к нему эпистемологическое: природа нашего мышления такова, что мы не можем не мыслить посредством противоположностей.
Нетрудно заметить, что на протяжении всей нашей жизни перед нами встает задача по примирению противоположностей, которые с точки зрения логики примирить нельзя. Типичные жизненные проблемы нельзя решить, оставаясь на том уровне бытия, на котором мы обычно находимся. Как примирить требования свободы и дисциплины в образовании? Бесчисленные учителя и матери действительно делают это, но никто не может записать решение на бумаге. Они делают это, прибегая к способности высшего уровня, на котором противоположности преодолеваются, - к способности любви.
Дж.Н.М. Тиррел ввел термины «конвергентный» и «дивергентный», чтобы различать проблемы, которые можно и которые нельзя решить с помощью логических умозаключений. Нашей жизнью движут дивергентные проблемы, которые нужно «прожить» и которые решаются только с приходом смерти. С другой стороны, конвергентные проблемы – самое полезное изобретение человека. Они не существуют в реальности, а создаются в процессе абстрагирования. Когда такая проблема решена, ее решение можно записать на бумаге и сообщить другим людям, которые смогут использовать это решение, не воспроизводя затраченных на него умственных усилий. Если бы с человеческими взаимоотношениями в семье, экономике, политике, образовании и т.д. — дело обстояло так же, то... как же мне закончить предложение?.. В общем, никаких человеческих взаимоотношений больше бы не было, а были бы только механические реакции: мы все были бы живыми мертвецами. Дивергентные проблемы, так сказать, заставляют человека тянуться к более высокому уровню, их решение требует вмешательства сил высшего уровня, что порождает спрос на такие силы, а вслед за этим ведет и к росту их предложения: в результате в нашу жизнь проникают любовь, красота, добро и истина. Только с помощью этих высших сил противоположности можно примирить в процессе жизненного опыта.
Эрнст Шумахер, Малое прекрасно, 1973
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Российский фондовый рынок и иностранный инвестор
Стили инвестиций
Пассивные инвестиции
Пассивное инвестирование – это вложения в какой-либо широкий индекс акций (например, индекс Московской Биржи или S&P500) или облигаций. Поэтому пассивное инвестирование также называется индексным. Тут ничего не нужно делать – главное поддерживать структуру портфеля аналогичную индексу.
✅Плюсы:
+ Очень низкие затраты.
+ Исторически лучше прочих стратегий в долгосрочной перспективе.
⛔️Минусы:
- Возможны большие просадки, которые нужно будет переждать.
🅿️Итог: Используйте для долгосрочных инвестиций.
Активные инвестиции
Этот стиль управления нужен, чтобы восполнить недостатки пассивного инвестирования, а именно очень высокие риски в краткосрочном периоде. Причиной использования активного управления также является желание показать доходность лучше индекса (например, индекса Московской Биржи). В сущности, активное управление реализуется путем составления портфеля отличающегося от индекса. Тут на первый план выходят мнения инвестора или управляющего об отдельных акциях или рынках, в соответствии с которыми и формируется указанная разница.
✅Плюсы:
+ Возможность повысить доходность в краткосрочном периоде.
+ Просадки могут быть ниже, если бумаги выбраны правильно.
⛔️Минусы:
- Затраты будут выше, чем для пассивных стратегий.
- Не у всех получается выбирать хорошие акции.
🅿️Вывод: Используйте, если у вас есть время на выбор и мониторинг акций и срок инвестиций менее 3 лет.
Тайминг
Тайминг – это поиск лучших моментов для покупки и продажи акций, фьючерсов, да и чего угодно. Интуитивно он наиболее понятен, поэтому так сильно распространен. «Покупай дешево, продавай дорого», что может быть проще? Однако именно этот стиль инвестиций приводит к основным убыткам абсолютное большинство частных инвесторов.
✅Плюсы:
+ Возможность получать доход даже в периоды падения рынка.
+ Возможность повысить доходность и снизить риски в краткосрочном периоде.
⛔️Минусы:
+ Очень высокие затраты.
+ Необходимы опыт и знания, чтобы использовать такие стратегии.
🅿️Вывод: Используйте только вместе с другими стратегиями и, если у вас есть время на постоянный мониторинг рынка.
Еще подробнее читайте на Дзене.
Пассивные инвестиции
Пассивное инвестирование – это вложения в какой-либо широкий индекс акций (например, индекс Московской Биржи или S&P500) или облигаций. Поэтому пассивное инвестирование также называется индексным. Тут ничего не нужно делать – главное поддерживать структуру портфеля аналогичную индексу.
✅Плюсы:
+ Очень низкие затраты.
+ Исторически лучше прочих стратегий в долгосрочной перспективе.
⛔️Минусы:
- Возможны большие просадки, которые нужно будет переждать.
🅿️Итог: Используйте для долгосрочных инвестиций.
Активные инвестиции
Этот стиль управления нужен, чтобы восполнить недостатки пассивного инвестирования, а именно очень высокие риски в краткосрочном периоде. Причиной использования активного управления также является желание показать доходность лучше индекса (например, индекса Московской Биржи). В сущности, активное управление реализуется путем составления портфеля отличающегося от индекса. Тут на первый план выходят мнения инвестора или управляющего об отдельных акциях или рынках, в соответствии с которыми и формируется указанная разница.
✅Плюсы:
+ Возможность повысить доходность в краткосрочном периоде.
+ Просадки могут быть ниже, если бумаги выбраны правильно.
⛔️Минусы:
- Затраты будут выше, чем для пассивных стратегий.
- Не у всех получается выбирать хорошие акции.
🅿️Вывод: Используйте, если у вас есть время на выбор и мониторинг акций и срок инвестиций менее 3 лет.
Тайминг
Тайминг – это поиск лучших моментов для покупки и продажи акций, фьючерсов, да и чего угодно. Интуитивно он наиболее понятен, поэтому так сильно распространен. «Покупай дешево, продавай дорого», что может быть проще? Однако именно этот стиль инвестиций приводит к основным убыткам абсолютное большинство частных инвесторов.
✅Плюсы:
+ Возможность получать доход даже в периоды падения рынка.
+ Возможность повысить доходность и снизить риски в краткосрочном периоде.
⛔️Минусы:
+ Очень высокие затраты.
+ Необходимы опыт и знания, чтобы использовать такие стратегии.
🅿️Вывод: Используйте только вместе с другими стратегиями и, если у вас есть время на постоянный мониторинг рынка.
Еще подробнее читайте на Дзене.
Яндекс Дзен
Стили инвестиций
Применяемый стиль управления портфелем существенно влияет на ожидаемую доходность и риск. Здесь мы расскажем о каждом стиле, их плюсах и минусах.
"... традиционные академические мыслители все еще верят, что пружинами развития являются чисто экономические достижения - технический прогресс, накопление сбережений, инвестиции в человеческий капитал, снижение транспортных расходов, экономия на увеличении масштабов производства, которые на самом деле имеют вторичное значение. Ни одна из упомянутых причин не объясняет, почему в некоторых странах люди более склонны к внедрению новшеств, более экономны, работают с большей производительностью и готовы идти на больший экономический риск. Разве мы, жители слаборазвитых стран, генетически или культурно не способны экономить, внедрять новое, рисковать или управлять промышленностью? Или же эти "причины" вовсе не являются причинами, а представляют собой развитие как таковое? А может быть действенной причиной экономического развития является совокупность правовых и административных институтов, которые стимулируют технический прогресс, специализацию, торговлю и инвестиции?
Из-за плохих законов труженики как легального, так и теневого секторов остаются лишь слабыми, взаимозависимыми специалистами, чьи возможности будут оставаться ограниченными до тех пор, пока государство не даст им стимулы, необходимые для прогресса, а именно - хорошие законы."
Эрнандо де Сото, Иной путь, 1989
Из-за плохих законов труженики как легального, так и теневого секторов остаются лишь слабыми, взаимозависимыми специалистами, чьи возможности будут оставаться ограниченными до тех пор, пока государство не даст им стимулы, необходимые для прогресса, а именно - хорошие законы."
Эрнандо де Сото, Иной путь, 1989
Типы распределения активов в инвестиционном портфеле
Мы уже рассказывали вам про активное и пассивное управление инвестиционным портфелем. Теперь порассуждаем, как портфель составляется и изменяется (ребалансируется).
Стратегическое распределение
Основной целью стратегического распределения активов является создание комбинации активов, которая направлена на обеспечение оптимального баланса между ожидаемым риском и доходностью. Веса активов не изменяются по отношению к изменяющимся рыночным или экономическим условиям – то есть вы всегда (периодически) приводите распределение в соответствии со стратегическими весами.
✅Плюсы:
+ высокая долгосрочная доходность.
+ низкие затраты на управление.
⛔️Минусы:
- для долгосрочных стратегий, особенно при большой доле акций в портфеле.
🅿️Вывод: используйте для долгосрочных (от 5 лет) инвестиций.
Тактическое распределение
Мы двигаемся от определенности в долгосрочной перспективе к неопределенности в краткосрочной. В такой ситуации стратегическое распределение может привести к завышенным рискам - рыночные условия изменяются, а ваш портфель нет. В тактическом распределении вы пересматриваете портфель, например, раз в квартал, чтобы учесть новую рыночную информацию.
✅Плюсы:
+ возможность учитывать новую информацию.
+ возможность снижения рисков.
+ возможность более высокой доходности в краткосрочном горизонте.
⛔️Минусы:
- снижается долгосрочная доходность.
- растут издержки управления.
🅿️Вывод: используйте для краткосрочных портфелей, чтобы снизить риски.
Динамическое распределение
Динамическое распределение используется для достижения различных специфических инвестиционных возможностей, в том числе обеспечения 100% защиты капитала. Распределение называется динамическим, потому что оно подчинено некоторым правилам, прямо не связанным с самими весами активов. То есть веса могут меняться значительно, а цель стратегии будет сохраняться.
✅Плюсы:
+ можно зафиксировать риск.
+ можно достигать разнообразных специфических целей.
⛔️Минусы:
- снижается доходность.
- сложная организация управления портфелем.
🅿️Вывод: используйте при обоснованной необходимости жесткого ограничения риска.
Еще подробнее с примерами и графиками читайте на Дзен.
Мы уже рассказывали вам про активное и пассивное управление инвестиционным портфелем. Теперь порассуждаем, как портфель составляется и изменяется (ребалансируется).
Стратегическое распределение
Основной целью стратегического распределения активов является создание комбинации активов, которая направлена на обеспечение оптимального баланса между ожидаемым риском и доходностью. Веса активов не изменяются по отношению к изменяющимся рыночным или экономическим условиям – то есть вы всегда (периодически) приводите распределение в соответствии со стратегическими весами.
✅Плюсы:
+ высокая долгосрочная доходность.
+ низкие затраты на управление.
⛔️Минусы:
- для долгосрочных стратегий, особенно при большой доле акций в портфеле.
🅿️Вывод: используйте для долгосрочных (от 5 лет) инвестиций.
Тактическое распределение
Мы двигаемся от определенности в долгосрочной перспективе к неопределенности в краткосрочной. В такой ситуации стратегическое распределение может привести к завышенным рискам - рыночные условия изменяются, а ваш портфель нет. В тактическом распределении вы пересматриваете портфель, например, раз в квартал, чтобы учесть новую рыночную информацию.
✅Плюсы:
+ возможность учитывать новую информацию.
+ возможность снижения рисков.
+ возможность более высокой доходности в краткосрочном горизонте.
⛔️Минусы:
- снижается долгосрочная доходность.
- растут издержки управления.
🅿️Вывод: используйте для краткосрочных портфелей, чтобы снизить риски.
Динамическое распределение
Динамическое распределение используется для достижения различных специфических инвестиционных возможностей, в том числе обеспечения 100% защиты капитала. Распределение называется динамическим, потому что оно подчинено некоторым правилам, прямо не связанным с самими весами активов. То есть веса могут меняться значительно, а цель стратегии будет сохраняться.
✅Плюсы:
+ можно зафиксировать риск.
+ можно достигать разнообразных специфических целей.
⛔️Минусы:
- снижается доходность.
- сложная организация управления портфелем.
🅿️Вывод: используйте при обоснованной необходимости жесткого ограничения риска.
Еще подробнее с примерами и графиками читайте на Дзен.
Яндекс Дзен
Типы распределения активов в инвестиционном портфеле
Порассуждаем, как портфель составляется и изменяется. Есть три основных типа распределения активов в портфеле: Стратегическое, Тактическое и Динамическое.