Лукойл – 3 квартал 2018. Сильные результаты, ускорение выкупа акций
Лукойл, как и весь нефтегазовый сектор, по итогам 3 квартала показал лучший финансовый результат в истории. Выручка и операционная прибыль компании выросли в 1,5 раза, чистая прибыль увеличилась на 88%. Рекордные результаты достигнуты за счет роста цен на нефть и ослабления курса рубля. В 4 квартале результаты сектора будут слабее после коррекции на 30% цен на топливном рынке.
Добыча
Добыча компании растет опережающим прогнозы темпом. По итогам 2018 года показатель должен увеличиться на 3,5% за счет проектов в Узбекистане. Изначально Лукойл планировал нарастить добычу на 1%.
Выкуп акций
Стратегия Лукойл предполагает, что 50% денежного потока заработанного свыше порога $50 долларов за баррель нефти, может пойти на выкуп акций. В августе этого года компания объявила программу выкупа акций на $3 млрд за 3 года. Положительная динамика цен на нефть позволит ускорить выкуп и завершить его уже в 2019 году.
Оценка
Лукойл сохраняет привлекательность по фундаментальным мультипликаторам (P/E = 6.4 ; EV/EBIT =4.7). Рентабельность капитала находится на среднем уровне для отрасли, однако этого достаточно, чтобы пройти в портфель по стратегии Smart Estimate
Дивиденды
Значительную часть денег акционерам Лукойл выплачивает за счет выкупа акций, что сокращает объем выплат дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность акций компаний в ближайший год выглядит скромно и составляет около 5%.
#Лукойл #отчётность #3кв2018
Лукойл, как и весь нефтегазовый сектор, по итогам 3 квартала показал лучший финансовый результат в истории. Выручка и операционная прибыль компании выросли в 1,5 раза, чистая прибыль увеличилась на 88%. Рекордные результаты достигнуты за счет роста цен на нефть и ослабления курса рубля. В 4 квартале результаты сектора будут слабее после коррекции на 30% цен на топливном рынке.
Добыча
Добыча компании растет опережающим прогнозы темпом. По итогам 2018 года показатель должен увеличиться на 3,5% за счет проектов в Узбекистане. Изначально Лукойл планировал нарастить добычу на 1%.
Выкуп акций
Стратегия Лукойл предполагает, что 50% денежного потока заработанного свыше порога $50 долларов за баррель нефти, может пойти на выкуп акций. В августе этого года компания объявила программу выкупа акций на $3 млрд за 3 года. Положительная динамика цен на нефть позволит ускорить выкуп и завершить его уже в 2019 году.
Оценка
Лукойл сохраняет привлекательность по фундаментальным мультипликаторам (P/E = 6.4 ; EV/EBIT =4.7). Рентабельность капитала находится на среднем уровне для отрасли, однако этого достаточно, чтобы пройти в портфель по стратегии Smart Estimate
Дивиденды
Значительную часть денег акционерам Лукойл выплачивает за счет выкупа акций, что сокращает объем выплат дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность акций компаний в ближайший год выглядит скромно и составляет около 5%.
#Лукойл #отчётность #3кв2018
Индекс Мосбиржи вырос на 2% в понедельник. Нефтегазовый сектор в лидерах роста на фоне решения России и СА о возможном сокращении добычи.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Российские компании привлекли $1,6 млрд на внешнем долговом рынке в ноябре. Это лучший показатель с января текущего года, что показывает снижение опасений инвесторов из-за новых санкций США.
После экономического кризиса и политических конфликтов российские компании сократили внешний долг на 29% за последние 4 года. Данные ноября вряд ли переломят тренд.
После экономического кризиса и политических конфликтов российские компании сократили внешний долг на 29% за последние 4 года. Данные ноября вряд ли переломят тренд.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Иностранные инвесторы на российском рынке #юмор
Газпром – триллион рублей прибыли и надежда на дивиденды
Выручка Газпрома в 3 квартале 2018 года увеличилась на 34% в годовом выражении, чистая прибыль компании выросла практически в 2 раза. За 9 месяцев Газпром заработал триллион рублей прибыли, по итогам всего года мы ждем показатель на уровне 1,3 трлн. рублей. Как и на отчетность всей отрасли, благоприятно влияет рост цен на топливном рынке с ослаблением курса рубля.
Оценка
Газпром традиционно является одной из самых дешевых компаний рынка по мультипликаторам (P/E =3,1 ; EV/EBIT=6). Рентабельность капитала составляет 11%, что ниже среднеотраслевого уровня 21%. Неэффективность не позволяет компании попасть в стратегию Smart Estimate.
Дивиденды
Представители компании заявили, что Газпром готов увеличить дивиденды по итогам 2018 года. Финансовый директор компании Николай Круглов сначала сказал, что Газпром готов увеличить дивиденды до двузначных цифр. Затем информацию подтвердил начальник финансового департамента концерна Александр Иванников. Мы полагаем, что коридор дивидендов на акцию следует ожидать в рамках 20-25% от прибыли по МСФО по итогам 2018 года, что составит 11-14 рублей на акцию. Текущая дивидендная доходность 6,7-8,4%.
#Газпром #отчётность #3кв2018
Газпром.Дивиденды
Выручка Газпрома в 3 квартале 2018 года увеличилась на 34% в годовом выражении, чистая прибыль компании выросла практически в 2 раза. За 9 месяцев Газпром заработал триллион рублей прибыли, по итогам всего года мы ждем показатель на уровне 1,3 трлн. рублей. Как и на отчетность всей отрасли, благоприятно влияет рост цен на топливном рынке с ослаблением курса рубля.
Оценка
Газпром традиционно является одной из самых дешевых компаний рынка по мультипликаторам (P/E =3,1 ; EV/EBIT=6). Рентабельность капитала составляет 11%, что ниже среднеотраслевого уровня 21%. Неэффективность не позволяет компании попасть в стратегию Smart Estimate.
Дивиденды
Представители компании заявили, что Газпром готов увеличить дивиденды по итогам 2018 года. Финансовый директор компании Николай Круглов сначала сказал, что Газпром готов увеличить дивиденды до двузначных цифр. Затем информацию подтвердил начальник финансового департамента концерна Александр Иванников. Мы полагаем, что коридор дивидендов на акцию следует ожидать в рамках 20-25% от прибыли по МСФО по итогам 2018 года, что составит 11-14 рублей на акцию. Текущая дивидендная доходность 6,7-8,4%.
#Газпром #отчётность #3кв2018
Газпром.Дивиденды
Индекс Мосбиржи закончил торги вторника почти без изменений. Нефть перед возможным решением ОПЕК по сокращению добычи второй день растет, прибавляя 0,8% сегодня. Среди компаний индекса Мосбиржи лидером стал Магнит.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Бенджамин Рот не был профессиональным писателем или инвестором. Но он, сам об этом не зная, написал одну из самых поучительных книг об инвестициях из когда-либо изданных.
Рот, адвокат из Огайо, вел дневник во время Великой депрессии. Он писал в нем несколько раз в неделю с 1931 по начало 1940-х годов. Его сын Даниэль опубликовал этот дневник в 2010 году. Записи редко содержат более трех предложений, но наглядно описывают жизнь в то время как худшую экономическую трагедию Америки. Одна запись от 6 апреля 1932 года гласит: "Среди известных бизнесменов растет безумие и число самоубийств".
Очевидно, Рот сильно интересовался фондовым рынком. В своем дневнике он снова и снова повторяет простой урок, очевидный для всех, кто пережил депрессию и к которому нам всем следует прислушаться: ценность наличных денег может быть невероятной.
Июль 1931: "Журналы и газеты полны статей, рассказывающих людям о покупке акций и недвижимости по выгодным ценам. Говорят, что времена обязательно улучшатся и что многие великие состояния были построены именно таким образом. Проблема в том, что ни у кого нет денег".
Август 1931: "Теперь я вижу, как важно, чтобы человек накапливал излишки в обычное время. Свободный капитал в размере $2500, разумно инвестированный во время депрессии, может принести финансовую свободу на всю оставшуюся жизнь. Без него мы отдаемся на милость экономическим ветрам".
Сентябрь 1932: "Можно однозначно сказать, что тот, у которого во время этой депрессии есть деньги для инвестиций в акции и который может продержаться 2 или 3 года, в 1935-ом будет очень богатым человеком."
Июнь 1933: "Я боюсь, что возможность заработать целое состояние, покупая акции по 10 центов за штуку проходит, и я до сих пор не смог воспользоваться этим".
Май 1937: "Самый большой шанс в жизни сколотить состояние упущен и, вероятно, не скоро еще появится. Очень немногие имели излишек капитала, чтобы инвестировать -заработка было недостаточно, даже чтобы купить предметы первой необходимости."
==================
Это были цитаты из книги Бенжамина Рота, Джеймса Ледбеттера и Даниэля Рота "The Great Depression: A Diary".
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Рот, адвокат из Огайо, вел дневник во время Великой депрессии. Он писал в нем несколько раз в неделю с 1931 по начало 1940-х годов. Его сын Даниэль опубликовал этот дневник в 2010 году. Записи редко содержат более трех предложений, но наглядно описывают жизнь в то время как худшую экономическую трагедию Америки. Одна запись от 6 апреля 1932 года гласит: "Среди известных бизнесменов растет безумие и число самоубийств".
Очевидно, Рот сильно интересовался фондовым рынком. В своем дневнике он снова и снова повторяет простой урок, очевидный для всех, кто пережил депрессию и к которому нам всем следует прислушаться: ценность наличных денег может быть невероятной.
Июль 1931: "Журналы и газеты полны статей, рассказывающих людям о покупке акций и недвижимости по выгодным ценам. Говорят, что времена обязательно улучшатся и что многие великие состояния были построены именно таким образом. Проблема в том, что ни у кого нет денег".
Август 1931: "Теперь я вижу, как важно, чтобы человек накапливал излишки в обычное время. Свободный капитал в размере $2500, разумно инвестированный во время депрессии, может принести финансовую свободу на всю оставшуюся жизнь. Без него мы отдаемся на милость экономическим ветрам".
Сентябрь 1932: "Можно однозначно сказать, что тот, у которого во время этой депрессии есть деньги для инвестиций в акции и который может продержаться 2 или 3 года, в 1935-ом будет очень богатым человеком."
Июнь 1933: "Я боюсь, что возможность заработать целое состояние, покупая акции по 10 центов за штуку проходит, и я до сих пор не смог воспользоваться этим".
Май 1937: "Самый большой шанс в жизни сколотить состояние упущен и, вероятно, не скоро еще появится. Очень немногие имели излишек капитала, чтобы инвестировать -заработка было недостаточно, даже чтобы купить предметы первой необходимости."
==================
Это были цитаты из книги Бенжамина Рота, Джеймса Ледбеттера и Даниэля Рота "The Great Depression: A Diary".
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Разница между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками в США сократилась до минимума с 2007 года.
Считается, что это сигнал слишком жесткой денежной политики, которая ведет к экономическому спаду.
Перед рецессиями 2008, 2001 и 1990г в США наблюдался отрицательный спрэд между доходностями 10-летних и 2-летних облигаций. По расчетам Федерального Резервного Банка Сент-Луиса, вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев составляет 20,3%.
Считается, что это сигнал слишком жесткой денежной политики, которая ведет к экономическому спаду.
Перед рецессиями 2008, 2001 и 1990г в США наблюдался отрицательный спрэд между доходностями 10-летних и 2-летних облигаций. По расчетам Федерального Резервного Банка Сент-Луиса, вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев составляет 20,3%.
С начала августа цены на палладий выросли на 25%, сделав металл одним из самых доходных активов 2018 года.
Крупнейший в мире производитель палладия - Норникель. В 2017 году он обеспечил 43% мировой добычи металла. В презентации компании к недавно прошедшему Дню инвестора указано, что общий дефицит палладия вырастет с 0,7 млн унций в 2017 году до 1,2 млн унций к 2025 году.
Крупнейший в мире производитель палладия - Норникель. В 2017 году он обеспечил 43% мировой добычи металла. В презентации компании к недавно прошедшему Дню инвестора указано, что общий дефицит палладия вырастет с 0,7 млн унций в 2017 году до 1,2 млн унций к 2025 году.
Меняя долю акций в портфеле, можно управлять риском и ожидаемой доходностью. Vanguard на основе исторической доходности акций и облигаций США за 91 год показал как.
Самый консервативный портфель из 100% облигаций принес среднегодовую доходность 5,4%. Максимальное падение за год 8,1%.
Самый агрессивный портфель из 100% акций в среднем за год принес 10,3%. Максимальное падение за год 43,1%.
Самый консервативный портфель из 100% облигаций принес среднегодовую доходность 5,4%. Максимальное падение за год 8,1%.
Самый агрессивный портфель из 100% акций в среднем за год принес 10,3%. Максимальное падение за год 43,1%.
Индекс вновь заканчивает торги почти без изменений в среду. Мониторинговый комитет ОПЕК+ рекомендует сокращение добычи нефти, передает Bloomberg. Нефть прибавляет 1,5%.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Фидель Кастро и его повстанческая армия только что захватили Гавану и объявили победу. Кастро сразу приступил к формированию своего правительства. Стоя на вершине большой, извилистой лестницы он обратился к своим соратникам. "Кто из вас экономист?" - спросил он. Че Гевара с энтузиазмом взмахнул рукой, крича: "Я! Я!". Кастро без промедления произнес: "Тогда ты новый глава Национального Банка Кубы!" После того, как все позиции были розданы, Че отвел Кастро в сторону и спросил: "Почему вы сделали меня главой центрального банка?" Кастро объяснил: "Потому что ты сказал, что ты экономист". И Че ответил: "Я думал, вы спросили, кто из нас коммунист!".
Эта история вполне может быть правдой. Че Гевара действительно был президентом Национального Банка Кубы.
Эта история вполне может быть правдой. Че Гевара действительно был президентом Национального Банка Кубы.
Безработица в мире на минимуме за 40 лет
В 1980 году в газете The New York Times вышла статья "Роботы идут за вашей работой", где выражались опасения, что новые технологии отнимут рабочие места и приведут к росту безработицы.
За прошедшие 40 лет эта точка зрения не нашла подтверждения. Согласно исследованию банка UBS, медианный коэффициент безработицы в мире снизился до 5,2% в сентябре 2018г. Это минимум с начала 80-х годов.
Количество безработных растет и падает вместе с экономическими циклами. Автоматизация производств не ведет к увеличению среднего значения коэффициента. Ушедшие рабочие места заменяются новыми профессиями.
В 1980 году в газете The New York Times вышла статья "Роботы идут за вашей работой", где выражались опасения, что новые технологии отнимут рабочие места и приведут к росту безработицы.
За прошедшие 40 лет эта точка зрения не нашла подтверждения. Согласно исследованию банка UBS, медианный коэффициент безработицы в мире снизился до 5,2% в сентябре 2018г. Это минимум с начала 80-х годов.
Количество безработных растет и падает вместе с экономическими циклами. Автоматизация производств не ведет к увеличению среднего значения коэффициента. Ушедшие рабочие места заменяются новыми профессиями.
