​​Пожалуй, самыми колоритными биржевыми пророчицами 1990-х годов были «Бердстаунские леди» - группа провинциальных 70-летних дам. Журналисты называли их величайшими биржевыми умами поколения. Эти старушки нажили неплохие деньги, продав свыше миллиона экземпляров своих книг и постоянно мелькая во всевозможных телевизионных шоу и на страницах журналов.

Объяснения своих успехов на бирже (вера в Бога и упорный труд) они перемежали рецептами домашних блюд. В своем бестселлере 1995 года дамы уверяли, что ежегодные доходы от их инвестиций за последнее десятилетие составляли в среднем 23,9% в год, в то время как средний доход индекса S&P500 не превышал 14,9%. По их мнению, каждый, следуя их советам, мог добиться успеха. Это была сенсация! Пожилые провинциальные леди, руководствуясь обычным здравым смыслом, посрамили профессионалов Уолл-стрит.

К сожалению, выяснилось, что старушки слегка лукавили. Как оказалось, их инвестиционный клуб включал суммы взносов в расчет доходов. Британская аудиторская компания Pricewaterhouse выяснила, что на самом деле прибыль уважаемых леди за десять лет составила 9,1% годовых, что почти на 6% ниже доходности рынка.

Перефразируя библейское предостережение: «Не слушайте слов биржевых пророков, пророчествующих вам: они обманывают вас».

Отрывок из книги Бертона Малкиела "Случайная прогулка по Уолл-Стрит"

#разумныйинвестор
=================

Все об инвестициях без графиков и новостей в Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

​​ФСК ЕЭС показывает не лучшие финансовые результаты

Чистая прибыль ФСК ЕЭС за 3 квартал снизилась на 17% в годовом выражении, выручка упала на 3%. Продолжается тренд на сокращение операционной прибыли из-за увеличения амортизации и роста расходов на оплату труда.

Оценка
Компания стоит дешево по основным мультипликаторам (P/E=2,5 ; EV/EBIT=4), однако низкая рентабельность не позволяет акциям пройти в портфель по стратегии Smart Estimate.Слабый потенциал роста дает низкий рейтинг компании в нашей DCF-модели.

Дивиденды
Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% прибыли по МСФО. Прибыль корректируется на множество статей, что делает итоговую базу для расчета дивидендов плохо предсказуемой. Мы полагаем, что дивидендная доходность акций ФСК ЕЭС будет около 10%, что выше среднего рыночного уровня. Тем не менее, акция не проходит в дивидендную стратегию из-за низкого значения индекса стабильности DSI.

#ФСКЕЭС #отчётность #3кв2018

​​"Цены на #нефть могут вернуться к $100 за баррель" - с таким заголовком выходила статья в The Wall Street Journal 5 октября. Но между "могут" и "вернуться" две больших разницы. С тех пор меньше чем за 2 месяца цены на нефть упали на 30%. Сегодня новый минимум с конца 2017 года.

​​Индекс Мосбиржи потерял около 1% на торгах в пятницу на фоне снижения цен на нефть до минимумов с осени 2017 года. Баррель Brent упал на 6% до отметки ниже $59/баррель. На максимум за 2 месяца поднялся Аэрофлот.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Карл Дженсен испытал то, что он называет «пробуждением», примерно в 2012-м году.

Он работал программистом в пригороде Денвера, писал код для медицинского оборудования. Работа была напряжённой: ему приходилось документировать каждый шаг для Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA), а ошибка в коде могла навредить или даже убить пациента.

Дженсен зарабатывал порядка $110 000 в год, у него был определённый соцпакет, но, казалось, что всё это не окупает стресса. Он не мог расслабиться с семьёй после работы; бывало, что целые дни он проводил, обнимаясь с унитазом. Он похудел на 5 кг.

После одного особенно брутального рабочего дня, Дженсен погуглил вопрос «как мне рано уйти на пенсию?», и глаза его открылись. Он посовещался с женой и составил план: в следующие пять лет они экономили значительную часть доходов, серьёзно урезали расходы, пока не собрали порядка $1,2 млн.

Во вторник 10 марта 2017 года Дженсен позвонил своему боссу и предупредил об увольнении после 15 лет работы в компании. Однако он не увольнялся, а уходил на пенсию. Ему было 43.

И хотя история Дженсена может показаться исключительной, более скромным вариантом сказки о биржевом маклере, удачно подзаработавшем на Уолл-стрит и отплывшем на своей яхте в сторону Карибских островов, на самом деле она являет пример набирающего популярность движения молодых профессионалов, намеренно концентрирующихся на том, чтобы навсегда расстаться со своей работой.

Особенно это движение с аббревиатурой FIRE (financial independence, retire early) [финансовая независимость и ранняя пенсия] полюбили миллениалы – они видят в этом способ убежать от выматывающей душу и крадущей их время работы и потребительской экономики. 

Последователи FIRE – это обычно мужчины, работающие в технологической индустрии, инженеры, мыслящие левым полушарием, ботаники, подсчитывающие сложные проценты, которые набегут за 40 лет, или сравнивающие прибыль с инвестиций от паевых фондов с прибылью от недвижимости.
https://m.habr.com/post/423695/

​​Российский рынок показал снижение на 1,5% в понедельник на фоне эскалации конфликта России и Украины. В лидерах падения Сбербанк, -4,5%. Лучше рынка выглядит потребительский сектор. https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

​​Возможная классификация финансовых активов по типу "выигрыша". Взаимовыгодные активы (win-win) - это, например, акции, облигации и наличные деньги. Все инвесторы здесь имеют возможность "выиграть".

Активы с нулевой общей выгодой (zero-sum outcomes, когда для каждого победившего, есть проигравший) - это казино, лотереи, финансовые пирамиды, криптовалюты - активы, основную выгоду от которых получают первые купившие их.

​​Российский рынок во вторник прибавляет 1,3%. Исторический максимум обновил Норильский никель, Мечел в аутсайдерах после публикации финансовой отчетности. АФК Система хуже рынка после отказа от промежуточных дивидендов.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

​​Как получить бесплатный ланч в инвестициях

Математические методы в инвестициях заставляют ломать головы ученых. К счастью, чтобы понять основы составления портфеля, нет необходимости пробираться через лабиринты квадратичного программирования.

Давайте представим остров, на котором существует всего два вида бизнеса. Первый - курортный комплекс с пляжами и полями для гольфа. Второй - производство зонтов. На развитие обоих оказывает влияние погода. В солнечную погоду происходит бум в курортной сфере, а производство зонтов переживает спад. В дождливую погоду неважно чувствуют себя владельцы курорта, зато производители зонтов радуются повышению продаж.

Предположим, что в среднем в половине сезонов светит солнце, а половина бывает дождливой. Вероятность каждого из событий 50%. Инвестор в каждый из видов бизнеса в успешный сезон получает доходность в 50%, в неудачный несет потери в 25%. В среднем его доход составит 12,5%. Вложение в один из видов бизнеса будет рискованным делом, ведь может случиться несколько солнечных или дождливых сезонов подряд.

Если инвестор распределит свои активы поровну между двумя видами бизнеса, то в каждый солнечный сезон его доход составит 12,5% (50%x0.5=25% от курорта и -25%x0.5=-12.5% от зонтов). Доходность дождливого сезона аналогична. Фокус в том, что не теряя в ожидаемой доходности, можно сократить риски. Нобелевский лауреат Гарри Марковиц как-то сказал, что диверсификация это единственный бесплатный ланч в мире инвестиций.

Почему так много людей держат одну акцию, забывая о выгодах диверсификации? Инвесторы видят, что некоторые акции попадают в удачный период, когда солнце светит несколько сезонов подряд. Появляется соблазн купить один вид бизнеса в расчете на повторение высокой доходности. Однако непредсказуемость и риски, которые несет одна компания так высоки, что за солнечными периодами для нее часто наступают дождливые. Покупая одну акцию, вы отдаете свой результат в руки случайности. На горизонте из множества «сезонов» диверсифицированный портфель акций показывает результат не хуже, при этом его риски значительно ниже.

#разумныйинвестор
=================

Все об инвестициях без графиков и новостей в Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/