ДОХОДЪ
72.7K subscribers
4.69K photos
134 videos
24 files
5.49K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Связь: @Vsevolod_Lobov

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_t

Канал зарегистрирован в реестре clck.ru/3GXBJV
加入频道
Объем дефолтов по государственным долговым обязательствам в разрезе кредиторов, 1975-2017.
Государственный долг к ВВП Японии на рекордных максимумах, а выплаты процентов на минимумах. Пока ставки низки, такой уровень долговой нагрузки не страшен.
Текущий портфель Баффета: Финансовый сектор и Apple >65%.
Индекс Мосбиржи в четверг прибавил символические +0,12%. Мечел растет на 4,4% на новости о прекращении суда с участием его иностранных кредиторов по взысканию задолженности с компании. Распадская лучше рынка на ожиданиях принятия дивидендной политики в декабре.
Bitcoin на этой неделе напомнил о себе, обновив минимумы года. Падение от пика стоимости уже превышает 70%.
​​Больше года назад Financial Times накладывала график классического пузыря на Bitcoin. Можно сказать, что за год криптовалюта повторила паттерн, однако пик оказался на $20 000, а сейчас она стоит дороже, чем в момент прогнозируемого газетой разворота.

Даже если рост актива обладает признаками финансового пузыря, безумство толпы может повысить цену на него до любого уровня, не поддающегося объяснению. С другой стороны, разворот также будет непредсказуемым.

Инвестор может добавить условный биткоин себе в портфель в качестве альтернативной инвестиции. Однако, если вы вкладываете средства в подобные активы, будьте готовы, что в короткие сроки они способны потерять большую часть стоимости. Из-за высокого риска они не подходят большинству инвесторов. Те, кто понимает и осознает все риски, могут покупать такие "альтернативные активы", но на небольшую долю своего портфеля.
Добыча нефти в США выросла до 11,7млн барр/сутки, превысив октябрьский рекорд России. Гонка продолжается.
​​Газпром нефть – рост прибыли на 70%
Рост цен на топливо позволил Газпром нефти показать отличные результаты по итогам 3 квартала 2018 года. Выручка за период выросла на 40% в годовом выражении, чистая прибыль прибавила 70%.

Оценка
Газпром нефть долгое время была главной историей роста в нефтяном секторе, показывая ежегодный прирост объемов добычи на уровне около 6% в год. В ближайшие годы темп сократится, а компания перейдет к сокращению долговой нагрузки и увеличению дивидендов. Мультипликаторы компании (EV/EBIT=5.7, P/E=4.9) и рентабельность (ROCE=20%) позволяют компании проходить в портфель по стратегии текщущей недооценки Smart Estimate.

Дивиденды
Компания планировала направить на двиденды 35% прибыли по МСФО от прибыли за 2018 год, что формирует ожидаемую дивидендную доходность на уровне 7,5% в ближайшие 12 месяцев. Этого недостаточно, чтобы пройти отобор в стратегию, рассчитанную на получение дивидендов.
#Газпромнефть #отчётность #3кв2018
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Инвесторы, увидевшие прибыльную стратегию
​​Индекс Мосбиржи закончил пяницу снижением на 0,4%. Лидером роста за неделю стала Распадская, прибавившая более 16% на ожиданиях принятия дивидендной политики. Аутсайдером недели оказался нефтегазовый сектор на фоне падения цен на топливном рынке.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/#t1
​​S&P провели опрос по финансовой грамотности в мире. В лидерах скандинавские страны, где показатель превысил 70%. Россия с 38% в середине рейтинга.

Участникам предлагалось ответить на 4 вопроса:

О диверсификации
Предположим, что у вас есть какие-то накопления. Безопаснее вложить их в несколько компаний или в одну?
1. В одну 2. В несколько 3. Не знаю

Об инфляции
Представьте, что уровень цен в стране удвоится в следующие 10 лет. Если Ваши доходы вырастут в два раза, сколько товаров вы сможете купить?
1. Столько же, сколько и ранее 2. Больше 3. Меньше 4.Не знаю

О процентах
Допустим, вы должны занять $100. В каком случае придется отдать меньше: $105 или $100 плюс 3%?
1. 105 2. 100+3% 3. Не знаю

О сложном проценте
Предположим, вы открыли депозит на 2 года под 15%. Во второй год вы получите от банка сумму:
1. Меньше, чем в первый год 2.Больше, чем в первый год 3. Столько же 4. Не знаю

Всего 33% населения мира показало понимание этих концепций.
Правильные ответы (2-1-2-2)
Запасы нефти в США на прошлой неделе показали максимальный рост с первой половины 2017 года. Для топливного рынка это негативный сигнал.
#нефть
Финансовые рынки в этом году показывают снижение. Причем падает, как индекс мировых акций, так и облигаций. Негативно влияет сворачивание денежных стимулов ведущими ЦБ и рост процентных ставок в США.
​​Индекс МосБиржи практически не изменился по итогам торгов в понедельник. Лучше рынка выглядят акции Полюса, прибавляя 4%. Акции Норникеля немного лучше рынка на фоне проведения дня инвестора.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
​​Американские акции продолжают находиться под давлением этой осенью. В аутсайдерах лидеры роста предыдущих лет - акции технологических компаний. Индекс Nasdaq с пиков октября потерял уже 14%. Apple, Facebook, Google и Amazon вошли в зону коррекции, теряя более 20%.

Ухудшение настроений на рынке происходит, несмотря на позитивный сезон отчетности. Компании S&P500 увеличили прибыль по итогам 3 квартала на 26% в годовом выражении. Однако прогнозы на следующий год гораздо более скромные. Аналитики ждут роста показателя не выше, чем на 10%.
#США
​​Тезисы из презентации Норникеля новой стратегии «2025+»

1. Приоритетное направление. Компания планирует увеличить производство цветных металлов и металлов платиновой группы для удовлетворения растущего спроса на никель, медь и палладий. Растущий спрос связан с ростом производства электромобилей и аккумуляторов для них, замещением автомобилей с дизельными двигателями на автомобили на бензине, ужесточением законодательства о выбросах.

2. Рост производства и добычи. На 2019-2020 годы «Норникель» ожидает роста производства никеля на 4,8% (к концу 2025 года 15%), меди на 15,6%, платины и палладия в среднем на 2,4% (к концу 2025 года на 25%).

3. Дефицит палладия на рынке. Менеджмент компании сегодня оценивает дефицит металла в 1 млн тройских унций, в 2019 году дефицит может достигнуть 1,4 млн тройских унций – это рекордное значение с 2000 года.

4. Капвложения в 2019-2022 гг. составят порядка $10,5-11,5 млрд (рост почти на 50% по сравнению с предыдущей четырехлеткой), из них около 64% придутся на модернизацию оборудования и инфраструктуры, а также проекты в области автоматизации производства и IT, 23% на экологические проекты, остальное – на проекты роста.

5. EBITDA. Норникель планирует, что проекты дадут прирост показателя в среднем на $200-300 млн в год. В 2017г EBITDA составила $4 млрд.

6. Дивиденды. Рост затрат может привести к росту долговой нагрузки «Норникеля», но она должна остаться в коридоре 1,8–2,2 EBITDA, который позволяет компании выплачивать высокие дивиденды (по итогам 2018 года ожидается на уровне 1,2 EBITDA). Президент «Норникеля» Владимир Потанин предложил сгладить влияние масштабных инвестиций на дивидендные выплаты: небольшие дивиденды за одни периоды должны компенсироваться высокими после прохождения инвестиционных пиков.
#Норникель
Доходность некоторых популярных акций "технологического сектора" в этом году. #Facebook хуже всех, теряя больше 20%, #Netflix в лидерах, но от пиков года потерял >30%.

#США
#НМТП рекомендовал #дивиденды 0,26 руб на акцию по итогам 9 месяцев 2018 года. Доходность промежуточных дивидендов на уровне 3,8%.
https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/nmtp
- Не могли бы вы прислать мне список факторов риска, который вы скачивали вчера?
- Не могу, он всё еще скачивается.
https://www.instagram.com/p/BqZh-yLHfgH
​​Мировые рынки корпоративных облигаций могут завершить 2018 год худшим результатом со времен мирового финансового кризиса. Впервые за 10 лет как высокорискованные (на графике - HY), так и надежные облигации (IG) могут закончить год в минусе по совокупной доходности.
#облигации
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда инвестируешь в альтернативные источники энергии.