ДОХОДЪ
72.7K subscribers
4.69K photos
134 videos
24 files
5.49K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Связь: @Vsevolod_Lobov

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_t

Канал зарегистрирован в реестре clck.ru/3GXBJV
加入频道
Татнефть рекомендовала дивиденды за 3 квартал в размере 22,26 рублей. Ожидаемая доходность обычки в ближайшие 12 месяцев - около 8,2%, префов - 11,7%.
https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/tatn
​​Интер РАО - отчётность по итогам 3 квартала
Выручка Интер РАО в 3 квартале увеличилась на 9% в годовом выражении, чистая прибыль выросла на 63%. Улучшению показателей способствовало увеличение тарифов на энергию для конечных потребителей, рост среднеотпускных цен, а так же увеличение отпуска электроэнергии и ввод в эксплуатацию арендованных электростанций.

Оценка
Даже на фоне в среднем низких мультипликаторов сектора электроэнергетики Интер РАО стоит дешево (EV/EBIT=3; P/E = 4.9). При этом рентабельность инвестированного капитала остается высокой, достигая почти 17%, что позволяет компании проходить по параметрам в стратегию Smart Estimate.

Дивиденды
Интер РАО предстоит масштабная программа модернизации, что ограничивает её дивидендный потенциал. Компания, скорее всего, продолжит платить акционерам на уровне 25% прибыли по МСФО, что формирует ожидаемую дивидендную доходность по итогам 2018 года на уровне 4%. Интер РАО не входит в наш дивидендный портфель.
#ИнтерРао #отчётность
​​Индекс Мосбиржи завершил торги в среду символическим ростом, прибавив 0,15%. Ростом на 6% отметился Аэрофлот, который выигрывает от падения цен на топливо.

Акции Распадской (+6,5%) выросли после того, как гендиректор сообщил, что компания может в декабре рассмотреть вопросы, касающиеся дивидендной политики, которая может быть основана на тех же принципах, что и новая дивидендная политика Evraz.

Индексный провайдер MSCI по итогам пересмотра включил в индекс в MSCI Russia акции Polymetal (+4,7%) и исключил бумаги РусГидро (-2,7%). Итоги изменений в расчетной базе индекса MSCI Russia вступят в силу 3 декабря.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
​​Россия увеличила добычу до нового максимума в постсоветской истории - отчёт ОПЕК. Показатель составил 11,6 млн баррелей/сутки в октябре. Основной прирост идет за счёт Роснефти.

Фактический выход России из соглашения с ОПЕК по ограничению добычи - один из факторов падения цен на нефть. С пика в сентябре баррель Brent упал в стоимости на 23%.
Акции "Кузбасской топливной компании" утром в четверг подешевели уже на 8% на новостях, что компания отказалась от выплаты промежуточных дивидендов за 2018г.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда друг обыгрывает твой диверсифицированный портфель акций, купив одну бумагу
Объем дефолтов по государственным долговым обязательствам в разрезе кредиторов, 1975-2017.
Государственный долг к ВВП Японии на рекордных максимумах, а выплаты процентов на минимумах. Пока ставки низки, такой уровень долговой нагрузки не страшен.
Текущий портфель Баффета: Финансовый сектор и Apple >65%.
Индекс Мосбиржи в четверг прибавил символические +0,12%. Мечел растет на 4,4% на новости о прекращении суда с участием его иностранных кредиторов по взысканию задолженности с компании. Распадская лучше рынка на ожиданиях принятия дивидендной политики в декабре.
Bitcoin на этой неделе напомнил о себе, обновив минимумы года. Падение от пика стоимости уже превышает 70%.
​​Больше года назад Financial Times накладывала график классического пузыря на Bitcoin. Можно сказать, что за год криптовалюта повторила паттерн, однако пик оказался на $20 000, а сейчас она стоит дороже, чем в момент прогнозируемого газетой разворота.

Даже если рост актива обладает признаками финансового пузыря, безумство толпы может повысить цену на него до любого уровня, не поддающегося объяснению. С другой стороны, разворот также будет непредсказуемым.

Инвестор может добавить условный биткоин себе в портфель в качестве альтернативной инвестиции. Однако, если вы вкладываете средства в подобные активы, будьте готовы, что в короткие сроки они способны потерять большую часть стоимости. Из-за высокого риска они не подходят большинству инвесторов. Те, кто понимает и осознает все риски, могут покупать такие "альтернативные активы", но на небольшую долю своего портфеля.
Добыча нефти в США выросла до 11,7млн барр/сутки, превысив октябрьский рекорд России. Гонка продолжается.
​​Газпром нефть – рост прибыли на 70%
Рост цен на топливо позволил Газпром нефти показать отличные результаты по итогам 3 квартала 2018 года. Выручка за период выросла на 40% в годовом выражении, чистая прибыль прибавила 70%.

Оценка
Газпром нефть долгое время была главной историей роста в нефтяном секторе, показывая ежегодный прирост объемов добычи на уровне около 6% в год. В ближайшие годы темп сократится, а компания перейдет к сокращению долговой нагрузки и увеличению дивидендов. Мультипликаторы компании (EV/EBIT=5.7, P/E=4.9) и рентабельность (ROCE=20%) позволяют компании проходить в портфель по стратегии текщущей недооценки Smart Estimate.

Дивиденды
Компания планировала направить на двиденды 35% прибыли по МСФО от прибыли за 2018 год, что формирует ожидаемую дивидендную доходность на уровне 7,5% в ближайшие 12 месяцев. Этого недостаточно, чтобы пройти отобор в стратегию, рассчитанную на получение дивидендов.
#Газпромнефть #отчётность #3кв2018
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Инвесторы, увидевшие прибыльную стратегию
​​Индекс Мосбиржи закончил пяницу снижением на 0,4%. Лидером роста за неделю стала Распадская, прибавившая более 16% на ожиданиях принятия дивидендной политики. Аутсайдером недели оказался нефтегазовый сектор на фоне падения цен на топливном рынке.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/#t1
​​S&P провели опрос по финансовой грамотности в мире. В лидерах скандинавские страны, где показатель превысил 70%. Россия с 38% в середине рейтинга.

Участникам предлагалось ответить на 4 вопроса:

О диверсификации
Предположим, что у вас есть какие-то накопления. Безопаснее вложить их в несколько компаний или в одну?
1. В одну 2. В несколько 3. Не знаю

Об инфляции
Представьте, что уровень цен в стране удвоится в следующие 10 лет. Если Ваши доходы вырастут в два раза, сколько товаров вы сможете купить?
1. Столько же, сколько и ранее 2. Больше 3. Меньше 4.Не знаю

О процентах
Допустим, вы должны занять $100. В каком случае придется отдать меньше: $105 или $100 плюс 3%?
1. 105 2. 100+3% 3. Не знаю

О сложном проценте
Предположим, вы открыли депозит на 2 года под 15%. Во второй год вы получите от банка сумму:
1. Меньше, чем в первый год 2.Больше, чем в первый год 3. Столько же 4. Не знаю

Всего 33% населения мира показало понимание этих концепций.
Правильные ответы (2-1-2-2)
Запасы нефти в США на прошлой неделе показали максимальный рост с первой половины 2017 года. Для топливного рынка это негативный сигнал.
#нефть
Финансовые рынки в этом году показывают снижение. Причем падает, как индекс мировых акций, так и облигаций. Негативно влияет сворачивание денежных стимулов ведущими ЦБ и рост процентных ставок в США.
​​Индекс МосБиржи практически не изменился по итогам торгов в понедельник. Лучше рынка выглядят акции Полюса, прибавляя 4%. Акции Норникеля немного лучше рынка на фоне проведения дня инвестора.
https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
​​Американские акции продолжают находиться под давлением этой осенью. В аутсайдерах лидеры роста предыдущих лет - акции технологических компаний. Индекс Nasdaq с пиков октября потерял уже 14%. Apple, Facebook, Google и Amazon вошли в зону коррекции, теряя более 20%.

Ухудшение настроений на рынке происходит, несмотря на позитивный сезон отчетности. Компании S&P500 увеличили прибыль по итогам 3 квартала на 26% в годовом выражении. Однако прогнозы на следующий год гораздо более скромные. Аналитики ждут роста показателя не выше, чем на 10%.
#США