ДОХОДЪ
72.7K subscribers
4.69K photos
134 videos
24 files
5.49K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Связь: @Vsevolod_Lobov

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_t

Канал зарегистрирован в реестре clck.ru/3GXBJV
加入频道
В чем россияне держат сбережения по расчетам ЦБ. Депозиты около 66%.
​​Индекс Мосбиржи закончил день в небольшом минусе, снизившись на 0,3%. Лучше рынка сегодня привилегированные акции Татнефти. Акции ВТБ упали на 0,4%, несмотря на публикацию сильного отчета за третий квартал: чистая прибыль банка выросла в 2,4 раза - до 41,2 млрд руб.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
​​ФРС сделал паузу в ужесточении денежной политики и оставил ставку неизменной на уровне 2,25%. Показатели рынка труда и экономического роста США делают вероятным еще одно повышение ставки в декабре. Трамп ранее негативно высказывался о политике ФРС, регулятор это пока почти никак не комментирует.
#США
​​Алроса – отчетность за 3 квартал 2018

Алроса показала улучшение финансовых результатов, увеличив в 3 квартале выручку на 19%. Как и у всех крупных экспортеров, на отчётности компании благоприятно отразилось ослабление курса рубля. Алросе удается сдерживать рост издержек, операционная прибыль компании выросла на 50%. Рентабельность операционной прибыли достигла 50% по сравнению с 38% годом ранее.

Оценка
Компания ранее планировала скромные темпы роста производства в среднем на 1% в год до 2020 года. В основном перспективы стоимости будут зависеть от способности контролировать издержки и держать высокий уровень рентабельности. В октябре 2018 года запустили добычу алмазов на Верхне-Мунском месторождении, что в совокупности с ростом производительности на уже работающих месторождениях, позволит компенсировать потери после выбытия месторождения «Мир».

Алроса стоит дешевле рынка по фундаментальным индикаторам (EV/EBIT = 5.6), имеет одни из лучших показателей рентабельности в отрасли. Компания входит в наш портфель, рассчитанный на текущую недооценку (Smart Estimate).

Дивиденды
Компания стабильно выплачивает дивиденды, которые при текущей дивидендной политике составляют от 70% до 100% свободного денежного потока. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет около 9% в консервативном сценарии, акции Алросы входят в наш портфель, ориентированный на получение дивидендов.

#Алроса #отчётность
Нефть опустилась до минимумов апреля. Баррель Brent потерял за месяц почти 20%.
​​Индекс Мосбиржи закончил пятницу заметным снижением, потеряв около 1,4%. На фоне падения цен на слабее выглядит нефтегазовый сектор. Среди лидеров роста в основном металлурги. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
На одну и ту же работу претендуют математик, бухгалтер и экономист. Интервьюер вызывает математика и спрашивает: «Сколько будет два плюс два?» Математик отвечает «Четыре». Интервьюер спрашивает «Четыре, точно?» Математик недоверчиво смотрит на интервьюера и говорит «Да, ровно четыре».

Затем интервьюер вызывает бухгалтера и задает тот же вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Бухгалтер говорит: «В среднем, четыре - плюс минус десять процентов, но в среднем, четыре».

Затем интервьюер вызывает экономиста и снова задает вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Экономист встает, закрывает дверь, закрывает шторы, садится рядом с интервьюером и говорит: «Сколько вы хотите получить?»
Нефтеперерабатывающий завод в городе Рас-Таннура, Саудовская Аравия. Фото AHMED JADALLAH/REUTERS
Капитализация мирового рынка акций. Падение последних недель может пугать, но подобная "просадка" случалась в 4 из последних 5 лет.
"Конечно, рынки могут падать, но довертесь мне, мы всегда приземляемся на лапы."
​​Доходность долгосрочных российских ОФЗ вновь приблизилась к 9%. Долговой рынок нервно реагирует на падение рубля. Негативных настроений рынку добавляет Минфин, который уже три недели подряд не может полностью разместить запланированный объем облигаций.
​​Правительство планирует продлить повышенную налоговую нагрузку для «Газпрома» на 2021 год. Это может обойтись монополии в 120 млрд руб. и стать для нее аргументом в пользу того, чтобы не повышать дивиденды.
РБК
​​В августе в Венесуэле провели деноминацию - чашка кофе с молоком вместо 2 500 000 боливар стала стоить 25 боливар. Всего за пару месяцев её цена выросла уже до 120 боливар. Bloomberg оценивает годовую инфляцию в стране на уровне 149 000%.

Гиперинфляция в Венесуэле - следствие хронического дефицита бюджета и политики бесконтрольного печатания денег Центральным банком для его покрытия.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Размер экономик стран мира в $млрд. via Visual Capitalist
Отказаться от доллара при внешнеторговых расчетах пока проще сказать, чем сделать. 68% российского экспорта идет в долларах, и за 2 года доля почти не изменилась.
​​Индекс Мосбиржи показал незначительное снижение на 0,4%. Нефть марки Brent выросла на 1% на фоне планов Саудовской Аравии перейти к сокращению поставок в декабре. Бумаги Русагро выросли на 0,5% после публикации отчетности.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
​​Financial Times объявила победителя премии главной бизнес-книги 2018 года. Ею стала "Bad Blood" о многомиллиардном стартапе в области биотехнолгий Theranos, который закончил историю внезапным прекращением существования.

Компания предлагала по одной капле крови проводить десяток анализов, что должно было стать революционной технологией в медицине. Её основательницу Элизабет Холмс в СМИ назвали Стивом Джобсом своей отрасли. Для создания проекта она бросила учёбу в Стэндфордском Университете, привлекла партнеров вроде Ларри Эллисона (сооснователь Oracle), в совет директоров компании входили экс-госсекретари США Генри Киссинджер и Джордж Шульц.

На пике компания оценивалась экспертами в $9 млрд, хотя её показатели оставались тайной. После расследования различными изданиями выяснилось, что технологии Theranos в реальности не работали, а оценка стоимости фактически равна нулю.

Следует помнить, что какой бы не был образ у компании в СМИ, не стоит вкладывать деньги в неё, не изучив внимательно финансовые показатели. При этом даже если результаты впечатляют, конкуренция и риск, присущий любому бизнесу, могут за короткий промежуток времени снизить стоимость до нуля. Если вы не готовы к такому развитию событий, держите диверсифицированный портфель из акций, в котором крах отдельной компании не приведет к фатальным потерям капитала.

FT and McKinsey Business Book of 2018

Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
​​Совет директоров Газпром нефти одобрил дивиденды 22,05 рублей на акцию по итогам 9 месяцев - рост более чем в 2 раза в годовом выражении. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев - около 7,5%. #Газпромнефть
Газпром нефть. Дивиденды
​​S&P: возможные новые санкции США не коснутся системно значимых банков России.

"Нашим базовым сценарием является сохранение текущего санкционного режима, а возможные новые санкции будут достаточно избирательными и касаться отдельных физических лиц, а также компаний и не системно значимых банков. Соответственно, шоки от таких санкций Россия вполне способна абсорбировать без негативного влияния на рейтинг" https://tass.ru/ekonomika/5785813
Нефть сегодня теряет еще 4%, доллар уже дороже 68 рублей.
​​Индекс МосБиржи показал снижение на 0,8% во вторник. Акции Новатэка прибавляют 3%. Нефть марки Brent упала на 4% на фоне прогноза ОПЕК по снижению роста мирового спроса на нефть. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/