ДОХОДЪ
72.7K subscribers
4.69K photos
134 videos
24 files
5.49K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Связь: @Vsevolod_Lobov

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_t

Канал зарегистрирован в реестре clck.ru/3GXBJV
加入频道
В итоге ЦБ Турции ставку повысил сразу до 24%. Значительно выше, чем ожидали аналитики и текущая инфляция.
Индекс сегодня растет благодаря акциям Сбербанка, которые прибавили более 5% на фоне укрепления рубля и спада опасений новых санкций США.
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Если рассматривать рынок заимствованных средств с точки зрения их предложения, процентные ставки - это плата, необходимая, чтобы побудить людей пожертвовать своим текущим потреблением, то есть отдать кому-то свои деньги на какой-то срок. Следующая история, которую в свое время рассказал Ирвинг Фишер , помогает лучше разобраться в понятии "временной стоимости денег".

Как-то во время массажа массажист заявил Фишеру, что он социалист и считает, что "в основе капитализма лежат процентные ставки и, по его мнению, требование их выплаты - это воровство". После массажа Фишер спросил: "Сколько я вам должен?"
- Тридцать долларов.
- Очень хорошо, - воскликнул Фишер. - Я дам вам вексель, по которому вы сможете получить наличные через 100 лет. Я полагаю, вы не будете возражать, если возьмете этот вексель, хотя никакого процента он вам не принесет. Через указанный там срок вы или, скорее всего, ваши внуки сможете его погасить.
- Но я не могу позволить себе ждать так долго, - ответил массажист.
- Я полагаю, вы сказали, что процентная ставка - это воровство. Если процент - воровство, вы должны быть готовы ждать деньги бесконечно долго. Если же ваша готовность ограничивается каким-то сроком, допустим десятью годами, сколько вы хотели бы тогда получить?
- Ну, конечно, эта сумма должна превышать 30 долларов.

После того как массажист выразил свое отношение к собственным деньгам, Фишер удовлетворенно констатировал: "Но ведь в этом и заключается сущность процентных ставок".

Макконнел К.Р., Брю С.Л., Экономикс, 2008
Мы ждем, что ЦБ сегодня ставку сохранит, но подготовит рынок к её дальнейшему повышению. Инфляция превысит таргет в 4% по итогам 2018 года.
Заявки на пособия по безработице в США - минимум с 1973 года.
ЦБ поднял ставку до 7,5%
Рубль растет после решения ЦБ поднять ставку. Доллар ниже 68.
Похоже зависимость рубля от цен на нефть вернется

"Банк России принял решение продлить приостановку покупки иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила до конца декабря 2018 года. Решение о возобновлении регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках выполнения механизма бюджетного правила будет приниматься с учетом фактической обстановки на финансовых рынках. Решение об отложенных в 2018 году покупках иностранной валюты на внутреннем рынке будет приниматься после возобновления регулярных покупок. Отложенные покупки могут быть осуществлены в течение 2019 года и последующих лет.
Данное решение принято в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков".
Обложка Bloomberg Businessweek. Примерно так выглядит "бычий" рынок США - 10 лет роста подряд.
Дешевле российского рынка по индикатору цена/прибыль все еще никого нет - обзор Goldman Sachs.
Увеличение ставки ЦБ и обещание прекратить закупку валюты поддержало рубль. Лучше рынка сегодня выглядят ритейлеры и Сбербанк https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Акции Русала после новостей о возможности компаниям США заключать новые контракты с ним открылись ростом на 5-6%, максимум за месяц.
​​После волны падений валют развивающихся рынков инвест банки соревнуются в оценке стран наиболее подверженных возможной девальвации. Societe Generale относит рубль к менее уязвимым валютам.

Положительные факторы:
-профицит текущего счета платёжного баланса
- относительно низкая доля валютного долга в % от ВВП
- самые большие валютные резервы в % от рекомендаций МВФ
- низкий дефицит бюджета

Высокая уязвимость: Турция, ЮАР, Малайзия, Индия, Индонезия
Средняя уязвимость: Мексика, Чили, Бразилия, Чехия, Венгрия, Польша
Низкая уязвимость: Корея, Китай, Таиланд, Россия
26 из 27 последних недель инвесторы выводили деньги из европейских акций. С начала года отток составил $41 млрд.
Доходность индекса акций Европы по сравнению с мировым индекса, где основная доля у компаний США.
Для индекса акций Китая пока очень неудачный год - минимум за 4 года.
​​После новостей о том, что санкции США позволят торговать с действующими партнерами, акции Русала значительно лучше рынка, прибавляя более 14%. Индекс Мосбиржи прибавил 0,6%, вплотную приблизившись к историческому максимуму.

https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
​​Бум на рынке электромобилей подстегнул цены на литий и кобальт. Однако в 2018 году литий находится под серьезным давлением, потеряв в стоимости более 40% из-за слишком быстрого роста предложения и ожидаемого сокращения субсидий на электрокары в Китае.
Трамп продолжает вводить тарифы на товары из Китая. 25% тариф на импорт стоимостью $200 млрд теперь затронет потребительские товары.