Философия дохода: 1. Инвестируйте в акции
Основной формой инвестиций в России служат банковские депозиты, составляющие более 70% сбережений населения. Если они застрахованы, то обеспечивают надёжность, позволяющую не переживать из-за колебаний стоимости. Однако история показывает, что у депозита есть существенный недостаток - его доходность уничтожает инфляция.
За последние 15 лет доходность депозитов практически совпала с ростом потребительских цен. Для вкладчиков с крупными суммами, которые держат деньги в действительно надёжных государственных банках, статистика будет ещё хуже, так как ставки в них обычно на 1-1,5% ниже среднерыночных. Это означает, что за 10 лет такие сбережения потеряют более 15% покупательной способности.
Распространённым мнением является, что сбережения надо хранить в долларах. Последние несколько лет иностранная валюта действительно обыгрывала инфляцию, однако, если взять более продолжительный промежуток времени, то картина поменяется на противоположную. За 15 лет доллар не только не спас от инфляции, но даже потерял почти треть реальной стоимости.
Доходность выше депозита всегда связана с риском, поэтому инвестор, который хочет значительно увеличить активы должен принять как рост, так и снижение их стоимости. Главной альтернативой депозитам и облигациям служат акции.
Акции предоставляют право на будущие денежные потоки компаний. Неопределенность будущего ведет к большим колебаниям стоимости активов на фондовых рынках. Во время всеобщей эйфории акции могут показывать сверхвысокую доходность, а в период пессимизма, наоборот, даже хорошие компании оцениваются нерационально дёшево. Вознаграждением инвестора за необходимость терпеть падение стоимости активов является долгосрочная доходность акций, которая может значительно превышать инфляцию.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Основной формой инвестиций в России служат банковские депозиты, составляющие более 70% сбережений населения. Если они застрахованы, то обеспечивают надёжность, позволяющую не переживать из-за колебаний стоимости. Однако история показывает, что у депозита есть существенный недостаток - его доходность уничтожает инфляция.
За последние 15 лет доходность депозитов практически совпала с ростом потребительских цен. Для вкладчиков с крупными суммами, которые держат деньги в действительно надёжных государственных банках, статистика будет ещё хуже, так как ставки в них обычно на 1-1,5% ниже среднерыночных. Это означает, что за 10 лет такие сбережения потеряют более 15% покупательной способности.
Распространённым мнением является, что сбережения надо хранить в долларах. Последние несколько лет иностранная валюта действительно обыгрывала инфляцию, однако, если взять более продолжительный промежуток времени, то картина поменяется на противоположную. За 15 лет доллар не только не спас от инфляции, но даже потерял почти треть реальной стоимости.
Доходность выше депозита всегда связана с риском, поэтому инвестор, который хочет значительно увеличить активы должен принять как рост, так и снижение их стоимости. Главной альтернативой депозитам и облигациям служат акции.
Акции предоставляют право на будущие денежные потоки компаний. Неопределенность будущего ведет к большим колебаниям стоимости активов на фондовых рынках. Во время всеобщей эйфории акции могут показывать сверхвысокую доходность, а в период пессимизма, наоборот, даже хорошие компании оцениваются нерационально дёшево. Вознаграждением инвестора за необходимость терпеть падение стоимости активов является долгосрочная доходность акций, которая может значительно превышать инфляцию.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Группа Черкизово рекомендовала итоговые дивиденды с текущей доходностью 6,3%. В совокупности с промежуточными, годовая доходность в ближайшие 12 мес может быть на уровне 10% https://goo.gl/UsPX96
Философия дохода: 2. Распределяйте активы в соответствии с целями.
"Успешные инвестиции - это выполнение нескольких правильных шагов и избегание крупных ошибок."
(Джон Богл, инвестор, основатель компании Vanguard).
Акции имеют высокую ожидаемую доходность и, в отличие от депозита, способны обыгрывать инфляцию. Взамен, инвестору приходится переживать периоды не только роста, но и падения их стоимости. Из-за высокой неопределенности результата в краткосрочной перспективе рискованные активы подходят не для всех инвестиционных целей. Поэтому мы определяем активы для инвестиций только если знаем чего хочет достичь инвестор и каковы его возможности в соответствии с этим.
Любой человек, осознаёт он или нет, имеет множество финансовых задач. Если их разделить и упорядочить по категориям, то можно более грамотно управлять сбережениями. Мы выделили 4 основных инвестиционных цели:
- создание подушки безопасности (нужна высокая ликвидность и надежность, хотя чем меньше возраст инвестора, тем больше можно рисковать),
- будущая пенсия (в более широком смысле – обеспеченное будущее – нужно идти на максимальный риск ради большой долгосрочной доходности),
- большая покупка (например, накопление на образование детей – возможность рисковать зависит от инвестиционного горизонта, к его концу деньги должны быть в безопасности)
- универсальное инвестирование (главное – определить на какой риск вы готовы пойти и каков ваш инвестиционный горизонт, могут быть любые варианты – от 100% облигаций до 100% акций).
Для каждой цели стратегия инвестирования будет различаться, поэтому мы рекомендуем вести раздельные финансовые счета для каждой из них.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
"Успешные инвестиции - это выполнение нескольких правильных шагов и избегание крупных ошибок."
(Джон Богл, инвестор, основатель компании Vanguard).
Акции имеют высокую ожидаемую доходность и, в отличие от депозита, способны обыгрывать инфляцию. Взамен, инвестору приходится переживать периоды не только роста, но и падения их стоимости. Из-за высокой неопределенности результата в краткосрочной перспективе рискованные активы подходят не для всех инвестиционных целей. Поэтому мы определяем активы для инвестиций только если знаем чего хочет достичь инвестор и каковы его возможности в соответствии с этим.
Любой человек, осознаёт он или нет, имеет множество финансовых задач. Если их разделить и упорядочить по категориям, то можно более грамотно управлять сбережениями. Мы выделили 4 основных инвестиционных цели:
- создание подушки безопасности (нужна высокая ликвидность и надежность, хотя чем меньше возраст инвестора, тем больше можно рисковать),
- будущая пенсия (в более широком смысле – обеспеченное будущее – нужно идти на максимальный риск ради большой долгосрочной доходности),
- большая покупка (например, накопление на образование детей – возможность рисковать зависит от инвестиционного горизонта, к его концу деньги должны быть в безопасности)
- универсальное инвестирование (главное – определить на какой риск вы готовы пойти и каков ваш инвестиционный горизонт, могут быть любые варианты – от 100% облигаций до 100% акций).
Для каждой цели стратегия инвестирования будет различаться, поэтому мы рекомендуем вести раздельные финансовые счета для каждой из них.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Доходы мужчин и женщин в зависимости от рождения детей на примере Дании http://www.nber.org/papers/w24219.pdf
Философия дохода: 3. Диверсифицируйте активы
Диверсификация - основа успешного инвестирования на фондовом рынке. Известная фраза "не клади яйца в одну корзину" подразумевает простую и интуитивно понятную логику, что, если инвестор уронит переполненную корзину, то потеряет все свои сбережения, лишившись шансов на финансовое благополучие.
Рынок акций многих привлекает возможностью заработать большие деньги в короткие сроки. Существуют ценные бумаги, которые за короткое время могут вырасти в стоимости в 2-3 раза, поэтому для некоторых людей велик соблазн излишне сконцентрировать свои активы, чтобы поймать более высокую доходность. В отдельный год инвестору может сопутствовать везение, и он действительно увеличит капитал, однако со временем такая стратегия, скорее всего, приведет к потери значительной части капитала из-за слишком высокого риска, присущего отдельной акции.
В одном из исследований ФРС США приведено сравнение состава миллиардеров из списка Forbes в 1989 и 2001 годах. Больше половины их них не смогло удержаться среди богатейших людей, хотя для этого было бы достаточно владеть портфелем акций S&P500. Причина заключается в том, что большинство бизнесменов владеет лишь одной или двумя компаниями, находящихся в постоянной конкуренции. Мы рекомендуем инвестору составлять портфель из акций хотя бы 10-15 бумаг, при этом доля ни одной из них не должна занимать более 15% портфеля.
Управляя средствами для своих клиентов, мы соблюдаем диверсификацию не только относительно отдельных бумаг, но и на уровне отдельных активов, ведь именно распределение по классам, как показывает исследование инвестиционной компании Vanguard, определяет до 88% долгосрочной доходности.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Диверсификация - основа успешного инвестирования на фондовом рынке. Известная фраза "не клади яйца в одну корзину" подразумевает простую и интуитивно понятную логику, что, если инвестор уронит переполненную корзину, то потеряет все свои сбережения, лишившись шансов на финансовое благополучие.
Рынок акций многих привлекает возможностью заработать большие деньги в короткие сроки. Существуют ценные бумаги, которые за короткое время могут вырасти в стоимости в 2-3 раза, поэтому для некоторых людей велик соблазн излишне сконцентрировать свои активы, чтобы поймать более высокую доходность. В отдельный год инвестору может сопутствовать везение, и он действительно увеличит капитал, однако со временем такая стратегия, скорее всего, приведет к потери значительной части капитала из-за слишком высокого риска, присущего отдельной акции.
В одном из исследований ФРС США приведено сравнение состава миллиардеров из списка Forbes в 1989 и 2001 годах. Больше половины их них не смогло удержаться среди богатейших людей, хотя для этого было бы достаточно владеть портфелем акций S&P500. Причина заключается в том, что большинство бизнесменов владеет лишь одной или двумя компаниями, находящихся в постоянной конкуренции. Мы рекомендуем инвестору составлять портфель из акций хотя бы 10-15 бумаг, при этом доля ни одной из них не должна занимать более 15% портфеля.
Управляя средствами для своих клиентов, мы соблюдаем диверсификацию не только относительно отдельных бумаг, но и на уровне отдельных активов, ведь именно распределение по классам, как показывает исследование инвестиционной компании Vanguard, определяет до 88% долгосрочной доходности.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Философия дохода: 4. Ожидайте разумную доходность
Одной из главных причин неудач инвесторов на фондовом рынке являются попытки получить слишком высокую доходность без внимания к сопутствующим рискам. Мы считаем, что рациональные ожидания относительно результатов вложений лежат в основе будущего финансового благополучия.
Каждый инвестор хотел бы получать доходность в 50% годовых, при этом не рисковать потерей стоимости активов. Однако способов иметь стабильную прибыль по своим сбережениям не так уж много: можно купить краткосрочные государственные облигации, либо положить деньги на застрахованный депозит. Все остальные виды инвестиций, предполагающие более высокую доходность, связаны с риском снижения стоимости.
В какие-то моменты стратегии с ожидаемой доходностью выше рыночной могут показывать значительный рост стоимости, однако прямым следствием этого является необходимость терпеть потери в дальнейшем. Большинство инвесторов оказываются неспособными выдержать избыточный риск и отказываются от вложений, в итоге забирая деньги с убытком.
Управляющие в рекламе часто обещают заработать привлекательные доходности, превышающие, например, 30% годовых. Это явный признак того, что они являются не инвестиционными, а маркетинговыми компаниями. Их главная задача состоит не в определении настоящих потребностей клиента, а в продаже рискованных продуктов, с которых они могли бы собирать щедрые комиссии.
Часто их стратегии не являются инвестициями вовсе, представляя краткосрочные спекуляции с расчётом на везение. В этом случае инвестор рискует вложить деньги скорее в игру в казино, чем на настоящий фондовый рынок. Из десятков тысяч управляющих в мире лишь единицам удавалось обыгрывать индексы акций на длительном промежутке времени. Даже Уоррен Баффет имеет среднегодовую доходность "всего" на 10% лучше рынка, поэтому маловероятно, что какая-то управляющая компания, рекламирующая сверхдоходности, действительно сможет обеспечить такой результат.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Одной из главных причин неудач инвесторов на фондовом рынке являются попытки получить слишком высокую доходность без внимания к сопутствующим рискам. Мы считаем, что рациональные ожидания относительно результатов вложений лежат в основе будущего финансового благополучия.
Каждый инвестор хотел бы получать доходность в 50% годовых, при этом не рисковать потерей стоимости активов. Однако способов иметь стабильную прибыль по своим сбережениям не так уж много: можно купить краткосрочные государственные облигации, либо положить деньги на застрахованный депозит. Все остальные виды инвестиций, предполагающие более высокую доходность, связаны с риском снижения стоимости.
В какие-то моменты стратегии с ожидаемой доходностью выше рыночной могут показывать значительный рост стоимости, однако прямым следствием этого является необходимость терпеть потери в дальнейшем. Большинство инвесторов оказываются неспособными выдержать избыточный риск и отказываются от вложений, в итоге забирая деньги с убытком.
Управляющие в рекламе часто обещают заработать привлекательные доходности, превышающие, например, 30% годовых. Это явный признак того, что они являются не инвестиционными, а маркетинговыми компаниями. Их главная задача состоит не в определении настоящих потребностей клиента, а в продаже рискованных продуктов, с которых они могли бы собирать щедрые комиссии.
Часто их стратегии не являются инвестициями вовсе, представляя краткосрочные спекуляции с расчётом на везение. В этом случае инвестор рискует вложить деньги скорее в игру в казино, чем на настоящий фондовый рынок. Из десятков тысяч управляющих в мире лишь единицам удавалось обыгрывать индексы акций на длительном промежутке времени. Даже Уоррен Баффет имеет среднегодовую доходность "всего" на 10% лучше рынка, поэтому маловероятно, что какая-то управляющая компания, рекламирующая сверхдоходности, действительно сможет обеспечить такой результат.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
В нашем Instagram мы размещаем посты только про нашу методику инвестирования. Подписываейтесь, если вам интересна эта специфика: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Дальше без Галицкого
Основатель «Магнита» Сергей Галицкий продал 29,1% компании структурам ВТБ за 138 млрд рублей. Соответствующий договор был подписан на инвестиционном форуме в Сочи, передает корреспондент «Ведомостей».
Галицкий останется миноритарным акционером «Магнита» с пакетом в 3%.
https://m.vedomosti.ru/business/articles/2018/02/16/751222-galitskii-prodaet-aktsii-magnita-vtb
Основатель «Магнита» Сергей Галицкий продал 29,1% компании структурам ВТБ за 138 млрд рублей. Соответствующий договор был подписан на инвестиционном форуме в Сочи, передает корреспондент «Ведомостей».
Галицкий останется миноритарным акционером «Магнита» с пакетом в 3%.
https://m.vedomosti.ru/business/articles/2018/02/16/751222-galitskii-prodaet-aktsii-magnita-vtb
www.vedomosti.ru
ВТБ станет крупнейшим акционером «Магнита»
Госбанк купит у Сергея Галицкого 29% акций ритейлера за 138 млрд рублей
Крупнейший хедж-фонд мира Bridgewater рассчитывает сделать свой "Big Short" на крупнейших европейских компаниях. Совокупная короткая позиция фонда достигла $21,6млрд. https://goo.gl/EQpD7i
Философия дохода: 5. Ищите альтернативные активы
Под загадочным названием "альтернативные инвестиции" принято понимать любые активы, которые отличны от акций и облигаций или стратегий «купи и держи». Их основное предназначение состоит в защите портфеля инвестора от неожиданных изменений на традиционных финансовых рынках.
Идеальная альтернативная инвестиция показывает рост, например, во время экономического кризиса, когда акции падают в стоимости. Таким образом, портфель, включающий подобный актив, будет более диверсифицирован и менее рискован.
Многие инвесторы в России часто начинают формирование своего портфеля активов с "альтернативных" вложений. С точки зрения инвестиционной науки, к ним относится покупка недвижимости с последующей сдачей её в аренду или открытие собственной кофейни (прямые инвестиции). Другими распространенными формами альтернативных инвестиций являются драгоценные металлы, товары, валюты других стран, хедж-фонды.
Для управления активами своих клиентов мы используем стратегии хедж-фондов и разрабатываем роботов на их основе, которые совершают сделки на фондовых рынках, согласно заданным алгоритмам. Несмотря на то, что доходность роботов ниже, чем у акций, невысокий риск и низкие корреляции стратегий позволяют добавлять их портфели с коротким и средним инвестиционным горизонтом.
Алгоритмические стратегии делают портфель более эффективным. Например, наличие роботов позволяет без изменения уровня риска увеличить ожидаемую доходность на горизонте в 1 год почти на 3%, делая более эффективным достижение финансовых целей. Для долгосрочных вложений доля роботов в портфеле должна снижаться, так как ожидаемая вероятность успеха в акциях становится выше.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Под загадочным названием "альтернативные инвестиции" принято понимать любые активы, которые отличны от акций и облигаций или стратегий «купи и держи». Их основное предназначение состоит в защите портфеля инвестора от неожиданных изменений на традиционных финансовых рынках.
Идеальная альтернативная инвестиция показывает рост, например, во время экономического кризиса, когда акции падают в стоимости. Таким образом, портфель, включающий подобный актив, будет более диверсифицирован и менее рискован.
Многие инвесторы в России часто начинают формирование своего портфеля активов с "альтернативных" вложений. С точки зрения инвестиционной науки, к ним относится покупка недвижимости с последующей сдачей её в аренду или открытие собственной кофейни (прямые инвестиции). Другими распространенными формами альтернативных инвестиций являются драгоценные металлы, товары, валюты других стран, хедж-фонды.
Для управления активами своих клиентов мы используем стратегии хедж-фондов и разрабатываем роботов на их основе, которые совершают сделки на фондовых рынках, согласно заданным алгоритмам. Несмотря на то, что доходность роботов ниже, чем у акций, невысокий риск и низкие корреляции стратегий позволяют добавлять их портфели с коротким и средним инвестиционным горизонтом.
Алгоритмические стратегии делают портфель более эффективным. Например, наличие роботов позволяет без изменения уровня риска увеличить ожидаемую доходность на горизонте в 1 год почти на 3%, делая более эффективным достижение финансовых целей. Для долгосрочных вложений доля роботов в портфеле должна снижаться, так как ожидаемая вероятность успеха в акциях становится выше.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.