16:07: ⚪️ Whoosh вчера сообщил в пресс-релизе, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» на конец первого полугодия 2023 года был ниже 1,5. Показатель рассчитывался на основе предварительной финансовой отчётности за первое полугодие 2023 года.
⚪️ Для расчёта дивидендов компания использует скорректированную чистую прибыль за последние 12 месяцев и коэффициент выплат. Он составляет 50% в случае, если показатель «чистый долг/EBITDA» менее 1,5, и 25%, если этот показатель находится в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если долговая нагрузка превышает 2,5 дивиденд не выплачивается. Согласно нашим оценкам, потенциальная выплата может предполагать дивидендную доходность в размере 2-3%.
В начале июня Whoosh объявил, что выплата дивидендов будет обсуждаться в октябре на заседании совета директоров.
👉🏼 Хотя сейчас инвестиционная привлекательность Whoosh не строится вокруг дивидендов, мы все же считаем новость позитивной для котировок. Подтверждение сравнительно низкой долговой нагрузки, несмотря на реализуемую крупную инвестпрограмму, и значительное ослабление рубля к доллару с начала года также благоприятны для котировок компании. Пока что наша оценка акций Whoosh на пересмотре.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $WUSH
Источник: @sberinvestments
⚪️ Для расчёта дивидендов компания использует скорректированную чистую прибыль за последние 12 месяцев и коэффициент выплат. Он составляет 50% в случае, если показатель «чистый долг/EBITDA» менее 1,5, и 25%, если этот показатель находится в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если долговая нагрузка превышает 2,5 дивиденд не выплачивается. Согласно нашим оценкам, потенциальная выплата может предполагать дивидендную доходность в размере 2-3%.
В начале июня Whoosh объявил, что выплата дивидендов будет обсуждаться в октябре на заседании совета директоров.
👉🏼 Хотя сейчас инвестиционная привлекательность Whoosh не строится вокруг дивидендов, мы все же считаем новость позитивной для котировок. Подтверждение сравнительно низкой долговой нагрузки, несмотря на реализуемую крупную инвестпрограмму, и значительное ослабление рубля к доллару с начала года также благоприятны для котировок компании. Пока что наша оценка акций Whoosh на пересмотре.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $WUSH
Источник: @sberinvestments
11:03: ⚪️ Ростелеком вчера опубликовал отчётность за первую половину 2023 года, а также исторические данные. Выручка за первое полугодие достигла 325 млрд руб. (плюс 14,5% г/г), OIBDA — 135 млрд руб. (плюс 7,9%), чистая прибыль — 26,9 млрд руб. (плюс 18,1%).
⚪️ За последние полтора года компания снизила капитальные затраты, которые за 1П23 оказались на 7% меньше, чем годом ранее, и на 25% меньше, чем в первой половине 2021 года. Этим и объясняется значительный свободный денежный поток за 6М23: 73,6 млрд руб., что в пять раз выше уровня прошлого года. Компания уменьшила долговую нагрузку — показатель «чистый долг/OIBDA» снизился до 1,8 с 2,1 годом ранее.
👉🏼 В целом мы пока нейтрально оцениваем результаты Ростелекома, однако само возобновление публикации отчётности — это хорошая новость. Инвестиционный профиль компании исторически был построен на дивидендных выплатах, но, по нашим расчётам, ожидаемая дивидендная доходность у бумаг Ростелекома сейчас ниже, чем у МТС. Наша оценка акций Ростелекома — «Держать».
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $RTKM
Источник: @sberinvestments
⚪️ За последние полтора года компания снизила капитальные затраты, которые за 1П23 оказались на 7% меньше, чем годом ранее, и на 25% меньше, чем в первой половине 2021 года. Этим и объясняется значительный свободный денежный поток за 6М23: 73,6 млрд руб., что в пять раз выше уровня прошлого года. Компания уменьшила долговую нагрузку — показатель «чистый долг/OIBDA» снизился до 1,8 с 2,1 годом ранее.
👉🏼 В целом мы пока нейтрально оцениваем результаты Ростелекома, однако само возобновление публикации отчётности — это хорошая новость. Инвестиционный профиль компании исторически был построен на дивидендных выплатах, но, по нашим расчётам, ожидаемая дивидендная доходность у бумаг Ростелекома сейчас ниже, чем у МТС. Наша оценка акций Ростелекома — «Держать».
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $RTKM
Источник: @sberinvestments