16:03: 🟢 Бумаги HeadHunter вблизи важного уровня сопротивления
⚪️ Котировки HeadHunter превысили 2 300 рублей за одну расписку. Это важный уровень сопротивления — в апреле прошлого года бумаги не смогли закрепиться выше этого уровня и перешли к снижению.
⚪️ Восходящий тренд в расписках HeadHunter начался в конце сентября прошлого года. С тех пор они подорожали более чем в два раза, тогда как индекс МосБиржи вырос на 53%.
⚪️ Сейчас котировки компании держатся выше 2 300 рублей за расписку и находятся вблизи верхней границы параллельного канала (см. график). Если бумаги пробьют уровень 2 500 руб. до конца августа, можно будет говорить о формировании нового восходящего тренда. Следующие уровни сопротивления находятся на отметках, которые наблюдались в феврале прошлого года.
Потенциальные фундаментальные факторы роста у HeadHunter следующие:
◽️ Локальный кризис на рынке труда в России. Спрос на трудовые ресурсы растет очень быстро за счет восстановления экономики после геополитических и макроэкономических шоков 2022 года, а предложение трудовых ресурсов ограниченно. Ситуация с предложением сейчас осложнена тем, что с 1995 по 2005 год была низкая рождаемость, поэтому приток лиц трудоспособного возраста сравнительно мал. В результате работодатель вынужден дольше искать сотрудника (больше месяца), что увеличивает доходы HeadHunter.
◽️ Потенциальная редомициляция. Американская биржа NASDAQ, на которой торговались бумаги HeadHunter, приняла решение об их делистинге. Компания не стала оспаривать это решение, что может говорить о планах «переехать» в Россию. На отечественный рынок приходится большая часть доходов HeadHunter.
◽️ Выкуп акций. В мае собрание акционеров компании одобрило наделение совета директоров правом провести выкуп расписок с МосБиржи и NASDAQ. Из-за того, что HeadHunter зарегистрирован на Кипре, он не может выплачивать дивиденды. Выкуп акций — приемлемая альтернатива для акционеров в таких условиях.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#акции #теханализ $HHRU
Источник: @sberinvestments
⚪️ Котировки HeadHunter превысили 2 300 рублей за одну расписку. Это важный уровень сопротивления — в апреле прошлого года бумаги не смогли закрепиться выше этого уровня и перешли к снижению.
⚪️ Восходящий тренд в расписках HeadHunter начался в конце сентября прошлого года. С тех пор они подорожали более чем в два раза, тогда как индекс МосБиржи вырос на 53%.
⚪️ Сейчас котировки компании держатся выше 2 300 рублей за расписку и находятся вблизи верхней границы параллельного канала (см. график). Если бумаги пробьют уровень 2 500 руб. до конца августа, можно будет говорить о формировании нового восходящего тренда. Следующие уровни сопротивления находятся на отметках, которые наблюдались в феврале прошлого года.
Потенциальные фундаментальные факторы роста у HeadHunter следующие:
◽️ Локальный кризис на рынке труда в России. Спрос на трудовые ресурсы растет очень быстро за счет восстановления экономики после геополитических и макроэкономических шоков 2022 года, а предложение трудовых ресурсов ограниченно. Ситуация с предложением сейчас осложнена тем, что с 1995 по 2005 год была низкая рождаемость, поэтому приток лиц трудоспособного возраста сравнительно мал. В результате работодатель вынужден дольше искать сотрудника (больше месяца), что увеличивает доходы HeadHunter.
◽️ Потенциальная редомициляция. Американская биржа NASDAQ, на которой торговались бумаги HeadHunter, приняла решение об их делистинге. Компания не стала оспаривать это решение, что может говорить о планах «переехать» в Россию. На отечественный рынок приходится большая часть доходов HeadHunter.
◽️ Выкуп акций. В мае собрание акционеров компании одобрило наделение совета директоров правом провести выкуп расписок с МосБиржи и NASDAQ. Из-за того, что HeadHunter зарегистрирован на Кипре, он не может выплачивать дивиденды. Выкуп акций — приемлемая альтернатива для акционеров в таких условиях.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#акции #теханализ $HHRU
Источник: @sberinvestments
13:30: 🟢 Индекс МосБиржи вышел из параллельного канала
⚪️ Рост индекса МосБиржи продолжает ускоряться. После того как в пятницу индикатор закрепился выше психологически важной отметки 3 000 пунктов, на российском рынке акций началось ралли – всего за два дня индекс повысился более чем на 100 пунктов и закрепился выше 3 100 пунктов впервые с 22 февраля 2022 года.
⚪️ Во вторник индикатор «пробил» вверх параллельный канал, в котором торговался с начала года. В случае если ему удастся устойчиво закрепиться выше 3 100 пунктов, то можно будет более уверенно говорить о выходе из предыдущего тренда. Это означает, что может сформироваться новая, более высокая траектория потенциального роста.
⚪️ Следующий технический уровень сопротивления для индекса МосБиржи — около 3 600 пунктов. Это, кстати, наш новый прогноз по индексу МосБиржи на конец 2024 года.
В этом году мы ожидаем более умеренного роста — до 3 200 пунктов и выделяем следующие фундаментальные факторы для этого:
◽️ Более слабый рубль. При построении прогноза мы использовали курс 85 руб. за доллар на вторую половину 2023 года и на весь 2024 год. Однако, если курс рубля останется вблизи текущих уровней, рост индекса МосБиржи может быть более существенным — вплоть до 3 350 пунктов к концу года.
◽️ Раскрытие финансовых результатов. Это повысит горизонт планирования инвесторов и увеличит прозрачность рынка. Какие компании более прозрачные, а какие — менее читайте здесь.
◽️ «Переезд» в Россию. Многие компании, которые ведут основной бизнес в России, зарегистрированы за рубежом. Среди них Глобалтранс, Polymetal, Яндекс и прочие. Если они сменят регистрацию на российскую или дружественную юрисдикцию, то могут возобновить выплату дивидендов.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $MOEX
Источник: @sberinvestments
⚪️ Рост индекса МосБиржи продолжает ускоряться. После того как в пятницу индикатор закрепился выше психологически важной отметки 3 000 пунктов, на российском рынке акций началось ралли – всего за два дня индекс повысился более чем на 100 пунктов и закрепился выше 3 100 пунктов впервые с 22 февраля 2022 года.
⚪️ Во вторник индикатор «пробил» вверх параллельный канал, в котором торговался с начала года. В случае если ему удастся устойчиво закрепиться выше 3 100 пунктов, то можно будет более уверенно говорить о выходе из предыдущего тренда. Это означает, что может сформироваться новая, более высокая траектория потенциального роста.
⚪️ Следующий технический уровень сопротивления для индекса МосБиржи — около 3 600 пунктов. Это, кстати, наш новый прогноз по индексу МосБиржи на конец 2024 года.
В этом году мы ожидаем более умеренного роста — до 3 200 пунктов и выделяем следующие фундаментальные факторы для этого:
◽️ Более слабый рубль. При построении прогноза мы использовали курс 85 руб. за доллар на вторую половину 2023 года и на весь 2024 год. Однако, если курс рубля останется вблизи текущих уровней, рост индекса МосБиржи может быть более существенным — вплоть до 3 350 пунктов к концу года.
◽️ Раскрытие финансовых результатов. Это повысит горизонт планирования инвесторов и увеличит прозрачность рынка. Какие компании более прозрачные, а какие — менее читайте здесь.
◽️ «Переезд» в Россию. Многие компании, которые ведут основной бизнес в России, зарегистрированы за рубежом. Среди них Глобалтранс, Polymetal, Яндекс и прочие. Если они сменят регистрацию на российскую или дружественную юрисдикцию, то могут возобновить выплату дивидендов.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $MOEX
Источник: @sberinvestments
15:45: 🟢 «Тройная вершина» в индексе МосБиржи
В августе на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. Индекс МосБиржи три раза приближался к отметке 3 200 пунктов, но ни разу не смог закрепиться выше нее и переходил к снижению (см. график).
В техническом анализе такая фигура называется «тройная вершина». Она формируется, когда актив встречает сопротивление, начинает восстанавливаться, но потом еще два раза не может его преодолеть и откатывается вниз. «Тройная вершина» встречается в восходящем канале — как раз в таком находится индекс МосБиржи с начала года.
«Тройная вершина» — это «медвежья фигура», то есть ситуация, когда с точки зрения технического анализа в будущем возможно снижение котировок. Ближайший уровень поддержки у индекса МосБиржи находится в диапазоне 3 000–3 050 пунктов. В случае появления фундаментальных драйверов снижения и начала коррекции индекс МосБиржи может стабилизироваться около этих отметок.
Риски глубокой коррекции маловероятны, поскольку на горизонте одного-двух месяцев рынок будут поддерживать положительные фундаментальные факторы: возобновление публикации отчетностей, объявление новых дивидендов и новости о редомициляции. Российский рынок акций не выглядит дорогим, и мы предполагаем, что снижение геополитических рисков и возобновление выплаты дивидендов будут поддерживать дальнейший рост рынка акций.
Мы сохраняем свой фундаментальный прогноз по индексу МосБиржи на конец 2023 года — 3 200 пунктов. Это при прогнозе валютного курса 85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года. Учитывая чувствительность индекса к курсу рубля, в сценарии сохранения курса вблизи 90 за доллар индекс МосБиржи может достигнуть 3 350 к концу 2023 года.
#теханализ #стратегия
Автор: #Дмитрий_Макаров
Источник: @sberinvestments
В августе на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. Индекс МосБиржи три раза приближался к отметке 3 200 пунктов, но ни разу не смог закрепиться выше нее и переходил к снижению (см. график).
В техническом анализе такая фигура называется «тройная вершина». Она формируется, когда актив встречает сопротивление, начинает восстанавливаться, но потом еще два раза не может его преодолеть и откатывается вниз. «Тройная вершина» встречается в восходящем канале — как раз в таком находится индекс МосБиржи с начала года.
«Тройная вершина» — это «медвежья фигура», то есть ситуация, когда с точки зрения технического анализа в будущем возможно снижение котировок. Ближайший уровень поддержки у индекса МосБиржи находится в диапазоне 3 000–3 050 пунктов. В случае появления фундаментальных драйверов снижения и начала коррекции индекс МосБиржи может стабилизироваться около этих отметок.
Риски глубокой коррекции маловероятны, поскольку на горизонте одного-двух месяцев рынок будут поддерживать положительные фундаментальные факторы: возобновление публикации отчетностей, объявление новых дивидендов и новости о редомициляции. Российский рынок акций не выглядит дорогим, и мы предполагаем, что снижение геополитических рисков и возобновление выплаты дивидендов будут поддерживать дальнейший рост рынка акций.
Мы сохраняем свой фундаментальный прогноз по индексу МосБиржи на конец 2023 года — 3 200 пунктов. Это при прогнозе валютного курса 85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года. Учитывая чувствительность индекса к курсу рубля, в сценарии сохранения курса вблизи 90 за доллар индекс МосБиржи может достигнуть 3 350 к концу 2023 года.
#теханализ #стратегия
Автор: #Дмитрий_Макаров
Источник: @sberinvestments
17:00: 🟢 Теханализ: акции Газпрома
Во вторник, 29 августа, Газпром обнародовал отчетность за первую половину 2023 года. Перед публикацией бумаги компании подорожали почти на 3% и впервые с сентября прошлого года завершили день выше 200-дневного скользящего среднего. Вчера и сегодня котировки Газпрома остаются выше этого уровня.
Вероятно, некоторые инвесторы стали надеяться, что компания возобновит дивидендные выплаты. Дело в том, что за первую половину 2023 года Газпром заработал 296 млрд руб. чистой прибыли. Если ориентироваться на скорректированный показатель, который используется для расчета дивидендов, то вклад первого полугодия в годовые дивиденды составит 13,1 руб. на акцию (дивидендная доходность 7,3%).
С начала июля акции Газпрома растут в цене и за это время подорожали примерно на 7%. Впрочем, это более чем в два раза отстает от роста индекса МосБиржи, который с начала июля прибавил 15%. Сейчас котировки Газпрома находятся примерно в середине диапазона, который начал формироваться с начала июля.
Несмотря на то что дивиденды за второе полугодие могут превысить наш прогноз, мы отмечаем, что неопределенность вокруг их размера сохраняется. Денежный поток Газпрома за первое полугодие остался отрицательным, а денежные средства и эквиваленты на балансе за этот период снизились на 474 млрд руб.
При этом стоит отметить, что любые позитивные новости о дивидендах могут привести к значительному росту котировок компании. Следующие среднесрочные технические уровни сопротивления для акций Газпрома — 180 руб. и 185 руб.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $GAZP
Источник: @sberinvestments
Во вторник, 29 августа, Газпром обнародовал отчетность за первую половину 2023 года. Перед публикацией бумаги компании подорожали почти на 3% и впервые с сентября прошлого года завершили день выше 200-дневного скользящего среднего. Вчера и сегодня котировки Газпрома остаются выше этого уровня.
Вероятно, некоторые инвесторы стали надеяться, что компания возобновит дивидендные выплаты. Дело в том, что за первую половину 2023 года Газпром заработал 296 млрд руб. чистой прибыли. Если ориентироваться на скорректированный показатель, который используется для расчета дивидендов, то вклад первого полугодия в годовые дивиденды составит 13,1 руб. на акцию (дивидендная доходность 7,3%).
С начала июля акции Газпрома растут в цене и за это время подорожали примерно на 7%. Впрочем, это более чем в два раза отстает от роста индекса МосБиржи, который с начала июля прибавил 15%. Сейчас котировки Газпрома находятся примерно в середине диапазона, который начал формироваться с начала июля.
Несмотря на то что дивиденды за второе полугодие могут превысить наш прогноз, мы отмечаем, что неопределенность вокруг их размера сохраняется. Денежный поток Газпрома за первое полугодие остался отрицательным, а денежные средства и эквиваленты на балансе за этот период снизились на 474 млрд руб.
При этом стоит отметить, что любые позитивные новости о дивидендах могут привести к значительному росту котировок компании. Следующие среднесрочные технические уровни сопротивления для акций Газпрома — 180 руб. и 185 руб.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $GAZP
Источник: @sberinvestments
17:07: 🟢 Теханализ: когда снижение российского рынка акций может приостановиться?
С начала сентября индекс МосБиржи просел более чем на 6% и сейчас торгуется в диапазоне 3 030–3050 пунктов. В последние дни давление на российские акции оказывали рост доходности ОФЗ на фоне повышения ключевой ставки и комментарии регулятора о ее длительном сохранении высокой. Сегодня индикатор снижается из-за возможного введения новых экспортных пошлин, что к тому же будет способствовать укреплению рубля.
Все это привело к тому, что индекс МосБиржи пробил нижнюю границу восходящего канала, в котором он торговался с февраля этого года. Кроме того, индикатор опустился ниже своих 21-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних. Таким образом, с технической точки зрения текущая динамика российского рынка акций имеет признаки локальной коррекции.
Следующие уровни поддержки в случае продолжения падения находятся в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. На эти отметки также указывает первая «линия Фибоначчи». Этот технический индикатор рассчитывается исходя из известной последовательности чисел Фибоначчи. Определенные математические отношения этих чисел наносят на диаграмму (см. график), и они, как правило, являются сильными уровнями поддержки или сопротивления цен активов. Верхняя линия наносится на максимум цены, а нижняя – на ее минимум.
В диапазоне 3 000–3 030, у первой линии Фибоначчи, может начаться фаза консолидации, то есть закрепления цены в ожидании драйверов роста или падения. В случае появления последних, согласно линиям Фибоначчи, следующий уровень поддержки находится у 2 850–2 890 пунктов.
Говорить о том, что на российском рынке начинает формироваться сильный нисходящий тренд, с нашей точки зрения, пока преждевременно. В частности, поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть. Также мы отмечаем, что в осеннем дивидендном сезоне (с сентября по октябрь) физические лица могут реинвестировать в российский рынок акций около 13 млрд руб. дивидендов. Эти факторы, по нашему мнению, будут оказывать поддержку индексу на горизонте до конца года.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ
Источник: @sberinvestments
С начала сентября индекс МосБиржи просел более чем на 6% и сейчас торгуется в диапазоне 3 030–3050 пунктов. В последние дни давление на российские акции оказывали рост доходности ОФЗ на фоне повышения ключевой ставки и комментарии регулятора о ее длительном сохранении высокой. Сегодня индикатор снижается из-за возможного введения новых экспортных пошлин, что к тому же будет способствовать укреплению рубля.
Все это привело к тому, что индекс МосБиржи пробил нижнюю границу восходящего канала, в котором он торговался с февраля этого года. Кроме того, индикатор опустился ниже своих 21-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних. Таким образом, с технической точки зрения текущая динамика российского рынка акций имеет признаки локальной коррекции.
Следующие уровни поддержки в случае продолжения падения находятся в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. На эти отметки также указывает первая «линия Фибоначчи». Этот технический индикатор рассчитывается исходя из известной последовательности чисел Фибоначчи. Определенные математические отношения этих чисел наносят на диаграмму (см. график), и они, как правило, являются сильными уровнями поддержки или сопротивления цен активов. Верхняя линия наносится на максимум цены, а нижняя – на ее минимум.
В диапазоне 3 000–3 030, у первой линии Фибоначчи, может начаться фаза консолидации, то есть закрепления цены в ожидании драйверов роста или падения. В случае появления последних, согласно линиям Фибоначчи, следующий уровень поддержки находится у 2 850–2 890 пунктов.
Говорить о том, что на российском рынке начинает формироваться сильный нисходящий тренд, с нашей точки зрения, пока преждевременно. В частности, поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть. Также мы отмечаем, что в осеннем дивидендном сезоне (с сентября по октябрь) физические лица могут реинвестировать в российский рынок акций около 13 млрд руб. дивидендов. Эти факторы, по нашему мнению, будут оказывать поддержку индексу на горизонте до конца года.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ
Источник: @sberinvestments
12:11: 🟢 Теханализ: «голова и плечи» в акциях Северстали?
В последнее время котировки Северстали росли…За последние две недели акции Северстали подорожали более чем на 8% (индекс МосБиржи за этот же период вырос лишь на 4%). Дело в том, что для производителей стали, ориентированных на внутренний рынок (Северсталь, ММК), негативный эффект от новой экспортной пошлины будет меньшим, чем для других компаний сектора. В связи с этим инвесторы активно покупали акции Северстали после снижения ее котировок в первой половине сентября. Поддержку бумагам компании также оказывают все ещё высокие цены на сталь на внутреннем рынке.
…, но не смогли закрепиться выше уровня сопротивления. Котировки Северстали на этой неделе не смогли достичь ближайшего уровня сопротивления (1 400 руб. за акцию) и в последние дни находятся в диапазоне 1 350–1 380 руб. за акцию. На графике котировок Северстали теперь можно увидеть разворотную фигуру «голова и плечи».
Что такое «голова и плечи»? Это, пожалуй, самая известная фигура смены тренда. Характерный признак фигуры — наличие «головы» (локальный максимум цены актива) и «плеч» (два пика цены, находящиеся ниже «головы»). Когда цена актива не может закрепиться выше второго «плеча», можно говорить о завершении формирования фигуры.
Как могут двигаться котировки Северстали в дальнейшем? Судя по фигуре, они должны снизиться до 1 250 руб. за акцию — это уровень поддержки. На этой отметке цена может начать консолидироваться в ожидании новых драйверов роста или падения.
Фундаментальный взгляд на акции Северстали остается позитивным. Наша целевая цена по ним — 1 650 руб. за акцию (потенциал роста 20%), а оценка — Покупать. Мы отмечаем, что ориентированные на внутренний рынок Северсталь и ММК меньше всего зависят от новой экспортной пошлины и волатильности на внешних рынках. Также эти компании имеют внушительную чистую денежную позицию. Это обеспечивает им дополнительный доход от роста процентных ставок. Возврат Северстали к выплате дивидендов может стать сильным катализатором роста ее котировок. В связи с этим мы полагаем, что если цена акций Северстали снизится до уровня поддержки, это будет хорошей точкой для входа.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $CHMF
Источник: @sberinvestments
В последнее время котировки Северстали росли…За последние две недели акции Северстали подорожали более чем на 8% (индекс МосБиржи за этот же период вырос лишь на 4%). Дело в том, что для производителей стали, ориентированных на внутренний рынок (Северсталь, ММК), негативный эффект от новой экспортной пошлины будет меньшим, чем для других компаний сектора. В связи с этим инвесторы активно покупали акции Северстали после снижения ее котировок в первой половине сентября. Поддержку бумагам компании также оказывают все ещё высокие цены на сталь на внутреннем рынке.
…, но не смогли закрепиться выше уровня сопротивления. Котировки Северстали на этой неделе не смогли достичь ближайшего уровня сопротивления (1 400 руб. за акцию) и в последние дни находятся в диапазоне 1 350–1 380 руб. за акцию. На графике котировок Северстали теперь можно увидеть разворотную фигуру «голова и плечи».
Что такое «голова и плечи»? Это, пожалуй, самая известная фигура смены тренда. Характерный признак фигуры — наличие «головы» (локальный максимум цены актива) и «плеч» (два пика цены, находящиеся ниже «головы»). Когда цена актива не может закрепиться выше второго «плеча», можно говорить о завершении формирования фигуры.
Как могут двигаться котировки Северстали в дальнейшем? Судя по фигуре, они должны снизиться до 1 250 руб. за акцию — это уровень поддержки. На этой отметке цена может начать консолидироваться в ожидании новых драйверов роста или падения.
Фундаментальный взгляд на акции Северстали остается позитивным. Наша целевая цена по ним — 1 650 руб. за акцию (потенциал роста 20%), а оценка — Покупать. Мы отмечаем, что ориентированные на внутренний рынок Северсталь и ММК меньше всего зависят от новой экспортной пошлины и волатильности на внешних рынках. Также эти компании имеют внушительную чистую денежную позицию. Это обеспечивает им дополнительный доход от роста процентных ставок. Возврат Северстали к выплате дивидендов может стать сильным катализатором роста ее котировок. В связи с этим мы полагаем, что если цена акций Северстали снизится до уровня поддержки, это будет хорошей точкой для входа.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $CHMF
Источник: @sberinvestments
18:01: 🟢 Теханализ: восходящий треугольник в акциях Лукойла
Бумаги вблизи важного уровня сопротивления. Сегодня акции Лукойла выросли в цене более чем на 1% и подошли к важному уровню сопротивления (около 6 940 руб./акция). В начале сентября котировки компании не смогли закрепиться выше него и перешли к снижению вслед за рынком.
В акциях Лукойла сформировался восходящий треугольник. Бумаги восстановились после сентябрьской просадки, и в них сформировалась фигура «восходящий треугольник». В ней верхняя линия — горизонтальный уровень сопротивления, а нижняя — наклонная, которая показывает увеличивающиеся минимумы цены после максимальной просадки за период. Согласно фигуре, если цена пробьет верхнюю линию сопротивления, рост продолжится, а если нет — тренд может смениться на нисходящий.
Поддержку котировкам Лукойла окажут фундаментальные драйверы. Мы позитивно оцениваем сейчас рыночную конъюнктуру для российских нефтяных компаний. Рубль остается слабым, мировые цены на нефть довольно высокие, а дисконт Юралз к Брент сокращается. Все это поддержит как нефтяной сектор в целом, так и Лукойл в частности.
Акции Лукойла отстали от рынка. За последние двенадцать месяцев бумаги Лукойла подорожали на 72% — меньше, чем выросли котировки Роснефти, Татнефти и Газпром нефти за тот же период. Тем не менее, по нашим оценкам, дивидендная доходность Лукойла за 2023 год самая высокая в секторе (около 15% исходя из текущих котировок). Потенциал роста акций у компании тоже самый большой: наша целевая цена по акциям Лукойла составляет 8 750 руб. за бумагу, что на 28% больше текущей рыночной цены.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $LKOH
Источник: @sberinvestments
Бумаги вблизи важного уровня сопротивления. Сегодня акции Лукойла выросли в цене более чем на 1% и подошли к важному уровню сопротивления (около 6 940 руб./акция). В начале сентября котировки компании не смогли закрепиться выше него и перешли к снижению вслед за рынком.
В акциях Лукойла сформировался восходящий треугольник. Бумаги восстановились после сентябрьской просадки, и в них сформировалась фигура «восходящий треугольник». В ней верхняя линия — горизонтальный уровень сопротивления, а нижняя — наклонная, которая показывает увеличивающиеся минимумы цены после максимальной просадки за период. Согласно фигуре, если цена пробьет верхнюю линию сопротивления, рост продолжится, а если нет — тренд может смениться на нисходящий.
Поддержку котировкам Лукойла окажут фундаментальные драйверы. Мы позитивно оцениваем сейчас рыночную конъюнктуру для российских нефтяных компаний. Рубль остается слабым, мировые цены на нефть довольно высокие, а дисконт Юралз к Брент сокращается. Все это поддержит как нефтяной сектор в целом, так и Лукойл в частности.
Акции Лукойла отстали от рынка. За последние двенадцать месяцев бумаги Лукойла подорожали на 72% — меньше, чем выросли котировки Роснефти, Татнефти и Газпром нефти за тот же период. Тем не менее, по нашим оценкам, дивидендная доходность Лукойла за 2023 год самая высокая в секторе (около 15% исходя из текущих котировок). Потенциал роста акций у компании тоже самый большой: наша целевая цена по акциям Лукойла составляет 8 750 руб. за бумагу, что на 28% больше текущей рыночной цены.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $LKOH
Источник: @sberinvestments
17:21: 🟢 Теханализ: подтверждается восходящий тренд в «префах» Транснефти
Рост котировок на хороших новостях. С прошлой среды «префы» Транснефти подорожали более чем на 7%, сегодня их котировки превысили 150 тысяч рублей за бумагу. Новостной фон позитивный. Сегодня Транснефть представила сильные результаты по РСБУ за девять месяцев 2023 года. Вчера член совета директоров Транснефти Кирилл Дмитриев сообщил, что компания рассматривает другие способы повышения ликвидности бумаг, помимо сплита «префов». На прошлой неделе Федеральная антимонопольная служба предложила поднять тарифы Транснефти на 7,2% в январе 2024 года — это выше, чем мы ожидали.
Бумаги пробили уровень сопротивления. Сегодня котировки «префов» Транснефти превысили уровень сопротивления, который сформировался в июне. Тогда компания объявила высокие дивиденды и за день её привилегированные акции подорожали на 9%. В сентябре «префы» также пробили этот уровень после новостей о сплите акций, но не смогли устойчиво закрепиться выше отметки 150 тысяч рублей.
На этот раз восходящий тренд подтверждает индикатор MACD. Его полное название — Moving Average Convergence Divergence, что означает «схождение — расхождение скользящих средних». Индикатор помогает отсекать незначительные колебания котировок и оперативно выявлять возникновение нового тренда. Индикатор состоит из двух линий — основной (синей) и сигнальной (оранжевой) — и гистограммы. Если основная линия пересекает сигнальную снизу вверх, то вероятен дальнейший восходящий тренд. На гистограмме отображается разница между основной и сигнальной линией. Если она выше нуля, значит, начался восходящий тренд. Именно такая картина сейчас наблюдается в «префах» Траснефти: основная линия сегодня пересекла сигнальную, а гистограмма вышла в зону положительных значений.
Пробой сопротивления подтверждается увеличением объемов торгов. Сегодня «префы» Транснефти занимают первое место по объему торгов среди всех акций на МосБирже. В последние дни объемы росли (синяя диаграмма) и сейчас находятся на уровнях сентября, когда Транснефть объявила планы сплита. Увеличение объема торгов — один из главных индикаторов того, что пробой важных технических уровней будет устойчивым. Следующие технические уровни сопротивления — 165 тысяч рублей и 175 тысяч рублей за привилегированную акцию.
Фундаментальный взгляд остается позитивным. Наша целевая цена по «префам» Транснефти — 175 тысяч рублей за акцию. Это предполагает потенциал роста на 17% с текущих котировок. Мы положительно оцениваем перспективы роста компании и нециклическую бизнес-модель, которая не зависит от цен на нефть и курса рубля. Мы ожидаем, что в 2024 году дивиденды составят 21 000 рублей на акцию (доходность 14%), а в 2025 году — 23 300 рублей на акцию (доходность 16%).
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ #акции $TRNFP
Источник: @sberinvestments
Рост котировок на хороших новостях. С прошлой среды «префы» Транснефти подорожали более чем на 7%, сегодня их котировки превысили 150 тысяч рублей за бумагу. Новостной фон позитивный. Сегодня Транснефть представила сильные результаты по РСБУ за девять месяцев 2023 года. Вчера член совета директоров Транснефти Кирилл Дмитриев сообщил, что компания рассматривает другие способы повышения ликвидности бумаг, помимо сплита «префов». На прошлой неделе Федеральная антимонопольная служба предложила поднять тарифы Транснефти на 7,2% в январе 2024 года — это выше, чем мы ожидали.
Бумаги пробили уровень сопротивления. Сегодня котировки «префов» Транснефти превысили уровень сопротивления, который сформировался в июне. Тогда компания объявила высокие дивиденды и за день её привилегированные акции подорожали на 9%. В сентябре «префы» также пробили этот уровень после новостей о сплите акций, но не смогли устойчиво закрепиться выше отметки 150 тысяч рублей.
На этот раз восходящий тренд подтверждает индикатор MACD. Его полное название — Moving Average Convergence Divergence, что означает «схождение — расхождение скользящих средних». Индикатор помогает отсекать незначительные колебания котировок и оперативно выявлять возникновение нового тренда. Индикатор состоит из двух линий — основной (синей) и сигнальной (оранжевой) — и гистограммы. Если основная линия пересекает сигнальную снизу вверх, то вероятен дальнейший восходящий тренд. На гистограмме отображается разница между основной и сигнальной линией. Если она выше нуля, значит, начался восходящий тренд. Именно такая картина сейчас наблюдается в «префах» Траснефти: основная линия сегодня пересекла сигнальную, а гистограмма вышла в зону положительных значений.
Пробой сопротивления подтверждается увеличением объемов торгов. Сегодня «префы» Транснефти занимают первое место по объему торгов среди всех акций на МосБирже. В последние дни объемы росли (синяя диаграмма) и сейчас находятся на уровнях сентября, когда Транснефть объявила планы сплита. Увеличение объема торгов — один из главных индикаторов того, что пробой важных технических уровней будет устойчивым. Следующие технические уровни сопротивления — 165 тысяч рублей и 175 тысяч рублей за привилегированную акцию.
Фундаментальный взгляд остается позитивным. Наша целевая цена по «префам» Транснефти — 175 тысяч рублей за акцию. Это предполагает потенциал роста на 17% с текущих котировок. Мы положительно оцениваем перспективы роста компании и нециклическую бизнес-модель, которая не зависит от цен на нефть и курса рубля. Мы ожидаем, что в 2024 году дивиденды составят 21 000 рублей на акцию (доходность 14%), а в 2025 году — 23 300 рублей на акцию (доходность 16%).
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ #акции $TRNFP
Источник: @sberinvestments
18:23: X5 Group опубликовала сильную отчетность за 3К23 по МСФО 17:
◽️ выручка — плюс 22,9% (здесь и далее — год к году);
◽️ валовая прибыль — плюс 25,4%, валовая рентабельность – плюс 0,4 п. п. до 24,4%;
◽️ EBITDA — плюс 29%, рентабельность по EBITDA — плюс 0,4 п. п. до 7,7%;
◽️ чистая прибыль — плюс 85,7%, чистая рентабельность — плюс 1,2 п. п. до 3,7%.
Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. X5 Group переходит к новой политике ценообразования в «Пятерочке»: от высокой промоактивности к стратегии «низкие цены каждый день». Ассортимент в Пятерочке был оптимизирован, что положительно повлияло на валовую рентабельность. Выручка компании растет двузначными темпами — быстрее, чем у конкурентов. Рентабельность по EBITDA тоже увеличивается.
Возможен «переезд». Компания может попасть в список ЭЗО, публикацию которого мы ожидаем не ранее конца этого года. Это откроет возможность для «переезда», что позволит возобновить выплату дивидендов.
Автор: #Екатерина_Усанова
#идеи #теханализ $FIVE
Источник: @sberinvestments
◽️ выручка — плюс 22,9% (здесь и далее — год к году);
◽️ валовая прибыль — плюс 25,4%, валовая рентабельность – плюс 0,4 п. п. до 24,4%;
◽️ EBITDA — плюс 29%, рентабельность по EBITDA — плюс 0,4 п. п. до 7,7%;
◽️ чистая прибыль — плюс 85,7%, чистая рентабельность — плюс 1,2 п. п. до 3,7%.
Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. X5 Group переходит к новой политике ценообразования в «Пятерочке»: от высокой промоактивности к стратегии «низкие цены каждый день». Ассортимент в Пятерочке был оптимизирован, что положительно повлияло на валовую рентабельность. Выручка компании растет двузначными темпами — быстрее, чем у конкурентов. Рентабельность по EBITDA тоже увеличивается.
Возможен «переезд». Компания может попасть в список ЭЗО, публикацию которого мы ожидаем не ранее конца этого года. Это откроет возможность для «переезда», что позволит возобновить выплату дивидендов.
Автор: #Екатерина_Усанова
#идеи #теханализ $FIVE
Источник: @sberinvestments
17:49: 🟢 Теханализ: индекс МосБиржи «на распутье»
С начала года индекс МосБиржи существенно вырос. Индекс МосБиржи с начала года двигался в восходящем канале и прибавил более 40%. В апреле линия EMA 50 пересекла EMA 200 снизу вверх, что подтвердило восходящий тренд. Индекс продолжил почти непрерывно расти до начала сентября. В начале осени он вплотную приблизился к 3 300 пунктов, но не смог преодолеть этот уровень и начал снижаться.
Сохраняется ли восходящий тренд? Индекс МосБиржи просел более чем на 6% с сентябрьских максимумов, а в начале декабря вышел из восходящего канала, который формировался с начала года. Индикатор находится вне этого канала более двух недель, и это может означать, что восходящий тренд на российском рынке акций прекратился.
С конца октября индекс МосБиржи находится в локальном нисходящем канале. Индекс выходил за его границы лишь один раз (в день дивидендной отсечки Лукойла), а затем быстро вернулся в канал. На российском рынке акций сейчас мало драйверов роста, которые могли бы привести к прорыву сопротивления и изменить локальный тренд.
Какие следующие цели? Важный психологический уровень поддержки для индекса МосБиржи – 3 000 пунктов. Ниже этой отметки индикатор не смог закрепиться ни в сентябре, ни в декабре. Если эта поддержка будет пробита, следующими техническими уровнями могут стать 2 900 и 2 750 пунктов.
Мы ожидаем умеренного снижения индекса МосБиржи в первой половине 2024 года. Давление на рынок акций может оказать рост доходности пятилетних ОФЗ до 13,5%. Это может привести к коррекции индекса МосБиржи до 3 000 пунктов. Дополнительные факторы риска — «навес» акций после редомициляции и укрепление рубля до 85 за доллар. По нашему мнению, во второй половине 2024 года индекс МосБиржи начнет восстанавливаться и к концу года достигнет 3 500 пунктов на фоне снижения ставки ЦБ и безрисковой доходности.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $MOEX
@sberinvestments
С начала года индекс МосБиржи существенно вырос. Индекс МосБиржи с начала года двигался в восходящем канале и прибавил более 40%. В апреле линия EMA 50 пересекла EMA 200 снизу вверх, что подтвердило восходящий тренд. Индекс продолжил почти непрерывно расти до начала сентября. В начале осени он вплотную приблизился к 3 300 пунктов, но не смог преодолеть этот уровень и начал снижаться.
Сохраняется ли восходящий тренд? Индекс МосБиржи просел более чем на 6% с сентябрьских максимумов, а в начале декабря вышел из восходящего канала, который формировался с начала года. Индикатор находится вне этого канала более двух недель, и это может означать, что восходящий тренд на российском рынке акций прекратился.
С конца октября индекс МосБиржи находится в локальном нисходящем канале. Индекс выходил за его границы лишь один раз (в день дивидендной отсечки Лукойла), а затем быстро вернулся в канал. На российском рынке акций сейчас мало драйверов роста, которые могли бы привести к прорыву сопротивления и изменить локальный тренд.
Какие следующие цели? Важный психологический уровень поддержки для индекса МосБиржи – 3 000 пунктов. Ниже этой отметки индикатор не смог закрепиться ни в сентябре, ни в декабре. Если эта поддержка будет пробита, следующими техническими уровнями могут стать 2 900 и 2 750 пунктов.
Мы ожидаем умеренного снижения индекса МосБиржи в первой половине 2024 года. Давление на рынок акций может оказать рост доходности пятилетних ОФЗ до 13,5%. Это может привести к коррекции индекса МосБиржи до 3 000 пунктов. Дополнительные факторы риска — «навес» акций после редомициляции и укрепление рубля до 85 за доллар. По нашему мнению, во второй половине 2024 года индекс МосБиржи начнет восстанавливаться и к концу года достигнет 3 500 пунктов на фоне снижения ставки ЦБ и безрисковой доходности.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $MOEX
@sberinvestments