21:06: Как прошел день
🇷🇺 В понедельник при поддержке подорожавшей нефти (Brent торгуется выше $79 за баррель) российский рынок акций смог показать умеренный рост - индекс Мосбиржи прибавил на 0,2%, до 3172п. На валютных торгах рубль вернулся к укреплению – пара USD/RUB снизился на 0,45%, до 87,80 руб. В отсутствие дополнительных факторов поддержки в краткосрочной перспективе ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит торговаться в диапазоне 3150-3200п.
📈 Опережающий рост показали акции ВК (+4%), вернувшимся к уровням до редомициляции, и расписки ритейлера X5 Group (+3,44%), который в среду представит свои годовые операционные результаты.
🔵 Устойчивый восходящий тренд сохраняется в Северстали (#CHMF +1,7%) – инвесторы готовятся к февральской публикации годовых результатов и рекомендаций по дивидендам. Ожидаем, что свободный денежный поток достигнет по итогам года порядка 120 млрд руб. при выручке около 700 млрд руб. Полагаем, что компания предпочтет направить часть полученных доходов на дальнейшее развитие, включая сделки M&A, в связи с чем объем потенциальных дивидендных выплат оцениваем в объеме 90 млрд руб. или 108 руб. на акцию. Среднесрочная цель по #CHMF составляет, по нашим оценкам, около 1850 руб. (+15% от текущих уровней).
📉 Аутсайдером дня стали бумаги QIWI (-2,97%). Объявление вечером в пятницу о продаже российского бизнеса с дисконтом гонконгской компании Fusion Factor Ltd с рассрочкой платежа на 4 года и последующим обратным выкупом 10% своих расписок с Nasdaq и Мосбиржи. Buyback подлежит утверждению внеочередным собранием акционеров. Решение не понравилось инвесторам и вызвало волну продаж в расписках компании.
🌐 Фондовые рынки США начали новую неделю слабым ростом: S&P поднимается на 0,31%, Nasdaq – на 0,27%, Dow Jones – на 0,32%. В отсутствии макроновостей всё внимание сосредоточено на сезоне корпотчётности. На данный момент отчитались 10% компаний из индекса S&P500, у 62% из них EPS выше ожиданий, что ниже 5-летнего среднего (77%) и 10-летнего среднего (74%). По выручке ситуация схожая: лучше ожиданий она у 62% отчитавшихся, хотя средние результаты за 5 и 10 лет составляют 68% и 64%, соответственною Учитывая, что большинство компаний представляли финансовый сектор, нельзя сказать, что сезон продолжится в таких же мрачных тонах, хотя отчитавшийся сегодня Bank of Hawaii не дотянулся до консенсуса рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 В понедельник при поддержке подорожавшей нефти (Brent торгуется выше $79 за баррель) российский рынок акций смог показать умеренный рост - индекс Мосбиржи прибавил на 0,2%, до 3172п. На валютных торгах рубль вернулся к укреплению – пара USD/RUB снизился на 0,45%, до 87,80 руб. В отсутствие дополнительных факторов поддержки в краткосрочной перспективе ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит торговаться в диапазоне 3150-3200п.
📈 Опережающий рост показали акции ВК (+4%), вернувшимся к уровням до редомициляции, и расписки ритейлера X5 Group (+3,44%), который в среду представит свои годовые операционные результаты.
🔵 Устойчивый восходящий тренд сохраняется в Северстали (#CHMF +1,7%) – инвесторы готовятся к февральской публикации годовых результатов и рекомендаций по дивидендам. Ожидаем, что свободный денежный поток достигнет по итогам года порядка 120 млрд руб. при выручке около 700 млрд руб. Полагаем, что компания предпочтет направить часть полученных доходов на дальнейшее развитие, включая сделки M&A, в связи с чем объем потенциальных дивидендных выплат оцениваем в объеме 90 млрд руб. или 108 руб. на акцию. Среднесрочная цель по #CHMF составляет, по нашим оценкам, около 1850 руб. (+15% от текущих уровней).
📉 Аутсайдером дня стали бумаги QIWI (-2,97%). Объявление вечером в пятницу о продаже российского бизнеса с дисконтом гонконгской компании Fusion Factor Ltd с рассрочкой платежа на 4 года и последующим обратным выкупом 10% своих расписок с Nasdaq и Мосбиржи. Buyback подлежит утверждению внеочередным собранием акционеров. Решение не понравилось инвесторам и вызвало волну продаж в расписках компании.
🌐 Фондовые рынки США начали новую неделю слабым ростом: S&P поднимается на 0,31%, Nasdaq – на 0,27%, Dow Jones – на 0,32%. В отсутствии макроновостей всё внимание сосредоточено на сезоне корпотчётности. На данный момент отчитались 10% компаний из индекса S&P500, у 62% из них EPS выше ожиданий, что ниже 5-летнего среднего (77%) и 10-летнего среднего (74%). По выручке ситуация схожая: лучше ожиданий она у 62% отчитавшихся, хотя средние результаты за 5 и 10 лет составляют 68% и 64%, соответственною Учитывая, что большинство компаний представляли финансовый сектор, нельзя сказать, что сезон продолжится в таких же мрачных тонах, хотя отчитавшийся сегодня Bank of Hawaii не дотянулся до консенсуса рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
21:10: 💼 Нефтяные, металлургические и финансовые компании — самые перспективные в вопросе дивидендов
Такое мнение выразил управляющий директор по инвестициям УК «ПСБ» Николай Рясков. На 2024 год взгляд по дивидендам хороший и инвесторы продолжат получать выплаты.
Нефтянка. Сейчас эти компании — дивидендные фавориты , они уже заплатили промежуточные выплаты и сейчас ожидаются финальные за 2023 год + историческая стабильность выплат.
Финансовый сектор. Дивидендная фишка одна — Сбер. Компания получила рекордную прибыль в 2023 году и выплатит такие же рекордные дивиденды в следующем.
Металлурги. НЛМК, ММК и Северсталь отказались от выплат в 2022 году, однако сейчас ситуация стабилизировалась, свободные деньги накоплены и компании могут возобновить выплаты. Например, об этом уже говорил глава Северстали.
@if_market_news
Такое мнение выразил управляющий директор по инвестициям УК «ПСБ» Николай Рясков. На 2024 год взгляд по дивидендам хороший и инвесторы продолжат получать выплаты.
Нефтянка. Сейчас эти компании — дивидендные фавориты , они уже заплатили промежуточные выплаты и сейчас ожидаются финальные за 2023 год + историческая стабильность выплат.
Финансовый сектор. Дивидендная фишка одна — Сбер. Компания получила рекордную прибыль в 2023 году и выплатит такие же рекордные дивиденды в следующем.
Металлурги. НЛМК, ММК и Северсталь отказались от выплат в 2022 году, однако сейчас ситуация стабилизировалась, свободные деньги накоплены и компании могут возобновить выплаты. Например, об этом уже говорил глава Северстали.
@if_market_news
09:43: Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Рынок подрос вчера на 0,2% по индексу МосБиржи, но оборот неуклонно уменьшается в последнее время. Обвал котировок QIWI связан с объявлением о продаже бизнеса в РФ на невыгодных условиях. Акции НОВАТЭКа на пожар в Усть-Луге отреагировали умеренным снижением на 1,3%. С другой стороны, почти на 5% подскочили в цене бумаги Группы ЛСР, порадовавшей сильными операционными результатами за 4К23. Рынок продолжает боковое движение: участники реинвестируют дивиденды (до начала февраля на счета поступят выплаты от Татнефти, Совкомфлота, Роснефти и Магнита), но этот приток уравновешивается оттоком в более привлекательные сейчас классы активов. Коррекцию считаем все-таки более вероятным вариантом развития событий, пока на горизонте не появятся мощные катализаторы.
⚖️Доходности коротких ОФЗ по итогам понедельника подросли на ~5 б. п., длинных — на 1–3 б. п. Активность инвесторов заметно увеличилась, при этом чуть больше половины дневного оборота пришлось на два выпуска, серий 26236 (11,77%, 2028 г.) и 26232 (11,77%, 2027 г.), прибавивших в доходности 3 б. п. и 6 б. п. соответственно.
📊Globaltrans – в январе средняя ставка аренды полувагонов выросла на 9% м/м и на 19% г/г («ПроВагон») – на фоне снижения скорости перемещения подвижного состава по сетям РЖД – позитивно
🔥Газовые компании – вчера цена на газ на TTF упала ниже $300/тыс. м3 («Коммерсантъ») – падение до минимального с прошлого июня уровня связано с теплой погодой, а также сильным ветром, что способствовало наращиванию ветрогенерации – полагаем, снижение цен носит краткосрочный характер – на объемы потребления в ЕС больше всего влияет погода и спрос со стороны промышленности – умеренно негативно
⚠️Угольные компании – Минфин рассматривает возможность повышения НДПИ на уголь («Коммерсантъ») – рассчитывая компенсировать доходы бюджета, выпадающие из-за отмены «курсовой» экспортной пошлины на отрасль – механизм корректировки НДПИ не ясен – негативно для настроений
🔍Yandex – намеревается разработать универсальную систему автопилота пятого поколения, совместимую с различными моделями автомобилей («Коммерсантъ») – ведет поиск инженеров в Китае для работы с местным независимым дизайн-бюро – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Рынок подрос вчера на 0,2% по индексу МосБиржи, но оборот неуклонно уменьшается в последнее время. Обвал котировок QIWI связан с объявлением о продаже бизнеса в РФ на невыгодных условиях. Акции НОВАТЭКа на пожар в Усть-Луге отреагировали умеренным снижением на 1,3%. С другой стороны, почти на 5% подскочили в цене бумаги Группы ЛСР, порадовавшей сильными операционными результатами за 4К23. Рынок продолжает боковое движение: участники реинвестируют дивиденды (до начала февраля на счета поступят выплаты от Татнефти, Совкомфлота, Роснефти и Магнита), но этот приток уравновешивается оттоком в более привлекательные сейчас классы активов. Коррекцию считаем все-таки более вероятным вариантом развития событий, пока на горизонте не появятся мощные катализаторы.
⚖️Доходности коротких ОФЗ по итогам понедельника подросли на ~5 б. п., длинных — на 1–3 б. п. Активность инвесторов заметно увеличилась, при этом чуть больше половины дневного оборота пришлось на два выпуска, серий 26236 (11,77%, 2028 г.) и 26232 (11,77%, 2027 г.), прибавивших в доходности 3 б. п. и 6 б. п. соответственно.
📊Globaltrans – в январе средняя ставка аренды полувагонов выросла на 9% м/м и на 19% г/г («ПроВагон») – на фоне снижения скорости перемещения подвижного состава по сетям РЖД – позитивно
🔥Газовые компании – вчера цена на газ на TTF упала ниже $300/тыс. м3 («Коммерсантъ») – падение до минимального с прошлого июня уровня связано с теплой погодой, а также сильным ветром, что способствовало наращиванию ветрогенерации – полагаем, снижение цен носит краткосрочный характер – на объемы потребления в ЕС больше всего влияет погода и спрос со стороны промышленности – умеренно негативно
⚠️Угольные компании – Минфин рассматривает возможность повышения НДПИ на уголь («Коммерсантъ») – рассчитывая компенсировать доходы бюджета, выпадающие из-за отмены «курсовой» экспортной пошлины на отрасль – механизм корректировки НДПИ не ясен – негативно для настроений
🔍Yandex – намеревается разработать универсальную систему автопилота пятого поколения, совместимую с различными моделями автомобилей («Коммерсантъ») – ведет поиск инженеров в Китае для работы с местным независимым дизайн-бюро – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
09:55: 🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции немного выросли, рубль постепенно дорожает
📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Рынок акций немного поддержали цены на нефть, которые повысились к вечеру. С другой стороны, рост индекса сдерживало укрепление рубля. В центре внимания были акции НОВАТЭКа после пожара в Усть-Луге, а также бумаги QIWI, которые продолжили дешеветь после пятничного сообщения о продаже российского бизнеса менеджменту. Whoosh и Акрон представили операционные результаты за прошлый год.
🔺 Американский фондовый рынок вчера также незначительно подрос. Индекс Dow Jones впервые в истории достиг 38 000 пунктов. Инвесторы настроены оптимистично перед публикацией отчетности таких компаний, как Netflix (она выйдет сегодня после закрытия торгов в США) и Tesla (в среду).
🇷🇺 Рубль постепенно дорожает. Вчера рубль укрепился на 0,5% до 87,8 за доллар. Обороты торгов были невелики, но все же подросли, что может говорить о повышении активности экспортеров перед налоговыми и дивидендными выплатами. В этих условиях рубль сегодня может закрепиться около 87,5 за доллар.
🛢️ Геополитика вновь поддерживает цены на нефть. В понедельник баррель Брент подорожал на $1,5 до $80,06. Поддержку котировкам оказали новости об остановке НПЗ НОВАТЭКа в Усть-Луге и новая серия ударов по позициям хуситов со стороны США и Великобритании. Мы ожидаем, что сегодня нефть продолжит торговаться в интервале $79-80 за баррель.
💼 Затишье на рынке ОФЗ. Сегодня Минфин объявит детали недельных аукционов — ведомство, вероятно, продолжит предлагать длинные выпуски на первичном рынке. Доходности ОФЗ во вторник могут вырасти еще на несколько базисных пунктов, так как инвесторы будут закладывать в котировки потенциальные премии на аукционах в среду.
На повестке дня: макростатистика из еврозоны и США
⚪️ Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда в январе
⚪️ Индекс доверия потребителей в еврозоне в январе
@sberinvestments
Российские акции немного выросли, рубль постепенно дорожает
📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Рынок акций немного поддержали цены на нефть, которые повысились к вечеру. С другой стороны, рост индекса сдерживало укрепление рубля. В центре внимания были акции НОВАТЭКа после пожара в Усть-Луге, а также бумаги QIWI, которые продолжили дешеветь после пятничного сообщения о продаже российского бизнеса менеджменту. Whoosh и Акрон представили операционные результаты за прошлый год.
🔺 Американский фондовый рынок вчера также незначительно подрос. Индекс Dow Jones впервые в истории достиг 38 000 пунктов. Инвесторы настроены оптимистично перед публикацией отчетности таких компаний, как Netflix (она выйдет сегодня после закрытия торгов в США) и Tesla (в среду).
🇷🇺 Рубль постепенно дорожает. Вчера рубль укрепился на 0,5% до 87,8 за доллар. Обороты торгов были невелики, но все же подросли, что может говорить о повышении активности экспортеров перед налоговыми и дивидендными выплатами. В этих условиях рубль сегодня может закрепиться около 87,5 за доллар.
🛢️ Геополитика вновь поддерживает цены на нефть. В понедельник баррель Брент подорожал на $1,5 до $80,06. Поддержку котировкам оказали новости об остановке НПЗ НОВАТЭКа в Усть-Луге и новая серия ударов по позициям хуситов со стороны США и Великобритании. Мы ожидаем, что сегодня нефть продолжит торговаться в интервале $79-80 за баррель.
💼 Затишье на рынке ОФЗ. Сегодня Минфин объявит детали недельных аукционов — ведомство, вероятно, продолжит предлагать длинные выпуски на первичном рынке. Доходности ОФЗ во вторник могут вырасти еще на несколько базисных пунктов, так как инвесторы будут закладывать в котировки потенциальные премии на аукционах в среду.
На повестке дня: макростатистика из еврозоны и США
⚪️ Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда в январе
⚪️ Индекс доверия потребителей в еврозоне в январе
@sberinvestments
12:37: При появлении дополнительных позитивных драйверов не исключаем краткосрочного ухода курса доллара в район 85 рублей, где нужно будет задумываться о покупке американской валюты – Алор Брокер
В любое время "Сбер" может начать отрабатывать ожидания рынка, двинувшись сначала в район 300 рублей, а потом, если общерыночные настроения будут позитивными, в сторону 350 – Алор Брокер
Технически индекс Hang Seng пока еще не добрался до нижней границы нисходящего канала и, видимо, не стоит ловить падающие ножи, а лучше дождаться разворота рынка вверх. Тем не менее, к постепенно возникающей инвестиционной возможности есть смысл присмотреться тем, кто уже работает на этом рынке – РУСС-ИНВЕСТ
В среднесрочных ОФЗ пока потенциал для роста котировок сохраняется. Кроме того, в преддверии традиционных аукционов Минфина спрос на длину, вероятно, ослабнет – ПСБ
Сейчас имеет смысл обратить внимание на локальные истории, преимущественно во втором эшелоне, такие как металлурги («Северсталь», НЛМК, ММК), «Татнефть», «Газпром нефть», «Башнефть». Выбор в пользу металлургов обусловлен ожиданиями возобновления дивидендных выплат, о возможности которых заявил глава «Северстали» – Финам
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
В любое время "Сбер" может начать отрабатывать ожидания рынка, двинувшись сначала в район 300 рублей, а потом, если общерыночные настроения будут позитивными, в сторону 350 – Алор Брокер
Технически индекс Hang Seng пока еще не добрался до нижней границы нисходящего канала и, видимо, не стоит ловить падающие ножи, а лучше дождаться разворота рынка вверх. Тем не менее, к постепенно возникающей инвестиционной возможности есть смысл присмотреться тем, кто уже работает на этом рынке – РУСС-ИНВЕСТ
В среднесрочных ОФЗ пока потенциал для роста котировок сохраняется. Кроме того, в преддверии традиционных аукционов Минфина спрос на длину, вероятно, ослабнет – ПСБ
Сейчас имеет смысл обратить внимание на локальные истории, преимущественно во втором эшелоне, такие как металлурги («Северсталь», НЛМК, ММК), «Татнефть», «Газпром нефть», «Башнефть». Выбор в пользу металлургов обусловлен ожиданиями возобновления дивидендных выплат, о возможности которых заявил глава «Северстали» – Финам
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
12:41: Многим российским компаниям удалось отлично заработать в 2023 году. А значит, они могут щедро поделиться прибылью 💸
Аналитики Альфа-Инвестиций отобрали пять акций, по которым можно получить рекордные дивиденды (в скобках — возможная дивидендная доходность) 👇
🏦 Сбербанк (до 10,9%)
Одна из самых популярных акций прошлого года (и не только прошлого). Банк заработал рекордную прибыль — почти 1,5 трлн руб., и может выплатить максимальные за всю историю 30 руб. на акцию.
⛽️ Башнефть (префы, до 14,6%)
Компания смогла получить выдающуюся прибыль за 2023 год — по оценкам аналитиков, 200 млрд руб. Выплата на акцию может составить 270–290 руб. против рекорда 2014 года 211 руб. Причём самые ликвидные акции — привилегированные.
⚓️ Совкомфлот (до 12,6%)
2023 год был хорошим не только для нефтяников, но и для перевозчиков нефти. Совкомфлот неплохо заработал на высоких ставках фрахта — 702 млрд руб. прибыли за 9 месяцев 2023 года против 206 млрд руб. годом ранее. Суммарные дивиденды за 2023 год могут составить 18 руб. на акцию (это ожидания самой компании). Но 6,3 руб. из них инвесторы уже получили — значит, итоговая выплата за 2023 год может быть около 11,7 руб., что даёт 8,2% доходности.
⛽️ Транснефть (до 11,7%)
Пока не опубликовала отчёт за 2023 год, но наши аналитики ждут, что прибыль вырастет. Половину её компания отдаёт на дивиденды. Правда, сейчас у Транснефти очень дорогие акции — около 155 тыс. руб. за бумагу. Но уже скоро одна акция превратится в 100, и бумаги станут намного доступнее.
🍏 Магнит (до 11,6%)
Продуктовые ретейлеры зарабатывают даже в сложные времена, а акции Магнита за 2023 год прибавили 60%. В январе компания выплатила дивиденды за 2022 год — 400 руб. на акцию. А выплата за 2023 год может быть в 1,5–2 раза больше. Если так и случится, это будут рекордные дивиденды в истории компании.
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Инвестиций отобрали пять акций, по которым можно получить рекордные дивиденды (в скобках — возможная дивидендная доходность) 👇
🏦 Сбербанк (до 10,9%)
Одна из самых популярных акций прошлого года (и не только прошлого). Банк заработал рекордную прибыль — почти 1,5 трлн руб., и может выплатить максимальные за всю историю 30 руб. на акцию.
⛽️ Башнефть (префы, до 14,6%)
Компания смогла получить выдающуюся прибыль за 2023 год — по оценкам аналитиков, 200 млрд руб. Выплата на акцию может составить 270–290 руб. против рекорда 2014 года 211 руб. Причём самые ликвидные акции — привилегированные.
⚓️ Совкомфлот (до 12,6%)
2023 год был хорошим не только для нефтяников, но и для перевозчиков нефти. Совкомфлот неплохо заработал на высоких ставках фрахта — 702 млрд руб. прибыли за 9 месяцев 2023 года против 206 млрд руб. годом ранее. Суммарные дивиденды за 2023 год могут составить 18 руб. на акцию (это ожидания самой компании). Но 6,3 руб. из них инвесторы уже получили — значит, итоговая выплата за 2023 год может быть около 11,7 руб., что даёт 8,2% доходности.
⛽️ Транснефть (до 11,7%)
Пока не опубликовала отчёт за 2023 год, но наши аналитики ждут, что прибыль вырастет. Половину её компания отдаёт на дивиденды. Правда, сейчас у Транснефти очень дорогие акции — около 155 тыс. руб. за бумагу. Но уже скоро одна акция превратится в 100, и бумаги станут намного доступнее.
🍏 Магнит (до 11,6%)
Продуктовые ретейлеры зарабатывают даже в сложные времена, а акции Магнита за 2023 год прибавили 60%. В январе компания выплатила дивиденды за 2022 год — 400 руб. на акцию. А выплата за 2023 год может быть в 1,5–2 раза больше. Если так и случится, это будут рекордные дивиденды в истории компании.
@alfa_investments
14:40: 🔄 Рынок стоит на месте. Какие акции стоит убрать из портфеля, а какие добавить
В последние недели на российском рынке акций не так много драйверов. Инвесторы ждут завершения цикла повышения процентных ставок, сезон отчетности только начинается. Рынок перешел в безынициативный боковик, хотя все еще есть отдельные бумаги, которые даже в текущих условиях могут предложить хорошую доходность на среднесрочном горизонте.
➕ В каких акциях можно наращивать долю
Северсталь, ММК, НЛМК
Северсталь опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. 2 февраля — тогда же может появиться информация по дивидендам.
Возобновление выплаты дивидендов станет важным драйвером для акций черных металлургов. Ожидаем, что вслед за Северсталью к дивидендам могут вернуться ММК и НЛМК. Дивдоходность металлургов на горизонте 12 месяцев может превысить 9%.
Северсталь. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 2000 руб. / +24%.
ММК. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 75 руб. / +29%.
НЛМК. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 250 руб. / +26%.
Яндекс
В акциях Яндекса наблюдается повышенная волатильность в последние дни. Это связано с периодическим появлением новостей по разделению компании. Разделение Яндекса — ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры сделки будет сильно зависеть цена акций компании. Решение по сделке может появиться в ближайшее время.
Риски в этой истории повышенные — нет уверенности, что разделение пройдет в наилучшем для миноритарных акционеров сценарии. Однако даже сам факт завершения сделки будет позитивом, в фокус инвесторов вернутся результаты компании, высокие темпы роста бизнеса.
Яндекс. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 4400 руб. / +69%.
Транснефть-ап
В кейсе Транснефти важный момент — ожидаемый сплит акций. Сейчас бумаги являются самыми дорогими из наиболее ликвидных на российском рынке и доступны не каждому частному инвестору. При этом физлица формируют около 80% торгового оборота на рынке акций. После проведения сплита в начале февраля бумаги станут более доступными, ожидаем притока капитала в бумагу.
Из позитивных моментов также стоит отметить высокую ожидаемую дивдоходность акций Транснефти, около 10–13% по итогам 2023 г. Кроме того, компания должна сохранить крупные выплаты в ближайшие годы.
Транснефть-ап. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 200 000 руб. / +28%.
Сбербанк-ао
Сбербанк является одной из самых очевидных инвестидей на рынке, основной драйвер — крупные дивиденды по итогам 2023 г. В пересчете на потенциальные дивиденды исходя из 50% от чистой прибыли по РПБУ, за год Сбер заработал 33,1 руб. на акцию (12% дивдоходности).
В ближайшее время дивидендный фактор будет сильнее закладываться в котировки, так как дата отсечки все ближе — в прошлом году она была в начале мая. По статистике за последние 5 лет акции Сбера с января и до отсечки росли сильнее рынка в 4 случаях.
Сбербанк-ао. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 370 руб. / +35%.
➖ Доли в каких акциях можно сокращать
Сдержанные ожидания по нефтегазовому сектору. Рубль относительно крепкий, а спред российской нефти к мировым бенчмаркам расширился в последние месяцы.
Сургутнефтегаз-ап. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 54 руб. / -4%.
Сургутнефтегаз-ао. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 30 руб. / +3%.
Осторожный взгляд на бумаги АЛРОСА. Конъюнктура на рынке алмазов остается нестабильной, а санкционное давление и развитие рынка искусственных алмазов может усилить давление на рентабельность.
АЛРОСА. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 75 руб. / +3%.
Негативный взгляд в энергетике на акции ОГК-2, РусГидро. В случае ОГК-2 ожидается выпадение платежей по ДПМ, что сильно ударит по прибыли в ближайшие годы. РусГидро стоит относительно дорого по ключевым мультипликаторам и страдает от неэффективной инвестпрограммы.
ОГК-2. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 0,27 руб. / -55%.
РусГидро. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 0,6 руб. / -22%.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
В последние недели на российском рынке акций не так много драйверов. Инвесторы ждут завершения цикла повышения процентных ставок, сезон отчетности только начинается. Рынок перешел в безынициативный боковик, хотя все еще есть отдельные бумаги, которые даже в текущих условиях могут предложить хорошую доходность на среднесрочном горизонте.
➕ В каких акциях можно наращивать долю
Северсталь, ММК, НЛМК
Северсталь опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. 2 февраля — тогда же может появиться информация по дивидендам.
Возобновление выплаты дивидендов станет важным драйвером для акций черных металлургов. Ожидаем, что вслед за Северсталью к дивидендам могут вернуться ММК и НЛМК. Дивдоходность металлургов на горизонте 12 месяцев может превысить 9%.
Северсталь. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 2000 руб. / +24%.
ММК. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 75 руб. / +29%.
НЛМК. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 250 руб. / +26%.
Яндекс
В акциях Яндекса наблюдается повышенная волатильность в последние дни. Это связано с периодическим появлением новостей по разделению компании. Разделение Яндекса — ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры сделки будет сильно зависеть цена акций компании. Решение по сделке может появиться в ближайшее время.
Риски в этой истории повышенные — нет уверенности, что разделение пройдет в наилучшем для миноритарных акционеров сценарии. Однако даже сам факт завершения сделки будет позитивом, в фокус инвесторов вернутся результаты компании, высокие темпы роста бизнеса.
Яндекс. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 4400 руб. / +69%.
Транснефть-ап
В кейсе Транснефти важный момент — ожидаемый сплит акций. Сейчас бумаги являются самыми дорогими из наиболее ликвидных на российском рынке и доступны не каждому частному инвестору. При этом физлица формируют около 80% торгового оборота на рынке акций. После проведения сплита в начале февраля бумаги станут более доступными, ожидаем притока капитала в бумагу.
Из позитивных моментов также стоит отметить высокую ожидаемую дивдоходность акций Транснефти, около 10–13% по итогам 2023 г. Кроме того, компания должна сохранить крупные выплаты в ближайшие годы.
Транснефть-ап. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 200 000 руб. / +28%.
Сбербанк-ао
Сбербанк является одной из самых очевидных инвестидей на рынке, основной драйвер — крупные дивиденды по итогам 2023 г. В пересчете на потенциальные дивиденды исходя из 50% от чистой прибыли по РПБУ, за год Сбер заработал 33,1 руб. на акцию (12% дивдоходности).
В ближайшее время дивидендный фактор будет сильнее закладываться в котировки, так как дата отсечки все ближе — в прошлом году она была в начале мая. По статистике за последние 5 лет акции Сбера с января и до отсечки росли сильнее рынка в 4 случаях.
Сбербанк-ао. Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 370 руб. / +35%.
➖ Доли в каких акциях можно сокращать
Сдержанные ожидания по нефтегазовому сектору. Рубль относительно крепкий, а спред российской нефти к мировым бенчмаркам расширился в последние месяцы.
Сургутнефтегаз-ап. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 54 руб. / -4%.
Сургутнефтегаз-ао. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 30 руб. / +3%.
Осторожный взгляд на бумаги АЛРОСА. Конъюнктура на рынке алмазов остается нестабильной, а санкционное давление и развитие рынка искусственных алмазов может усилить давление на рентабельность.
АЛРОСА. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 75 руб. / +3%.
Негативный взгляд в энергетике на акции ОГК-2, РусГидро. В случае ОГК-2 ожидается выпадение платежей по ДПМ, что сильно ударит по прибыли в ближайшие годы. РусГидро стоит относительно дорого по ключевым мультипликаторам и страдает от неэффективной инвестпрограммы.
ОГК-2. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 0,27 руб. / -55%.
РусГидро. Взгляд БКС: негативный. Цель на год — 0,6 руб. / -22%.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
15:03: По итогам 2023 года, наша флагманская стратегия на американском рынке (ММА) «Новые глобальные лидеры» https://www.comon.ru/strategies/9400/ опередила общепризнанный бенчмарк рынка акций США индекс S&P500, как обычный, так и полной доходности (с учетом выплаченных дивидендов).
@finaminvestlab
@finaminvestlab
15:31: Высокие ставки фрахта и стабильная дивидендная политика делают акции Совкомфлот привлекательными для покупки с целями 152-155 руб. - блог Bidkogan на Смартлаб
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104206
#FLOT
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104206
#FLOT
@newssmartlab
15:47: #Инвестидея: Россети Центр и Приволжье
Акционеры Россети Центр и Приволжье могут получить 20% дивидендную доходность в ближайшие 1,5 года
Компания Россети Центр и Приволжье представила предварительные результаты по итогам 2023 года. Согласно опубликованной информации, ожидаемая выручка энергетической компании по итогам 2023 года составит 125,72 млрд руб., а ожидаемая чистая прибыль Россети Центр и Приволжье составит 11,57 млрд руб., превысив плановые показатели на 2,75% и 2,66%, соответственно. При этом подчеркнем, что указанные результаты не являются окончательными и могут быть скорректированы в консолидированной отчетности как в большую, так и в меньшую сторону. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.92, P/E = 3.38, Net debt/ EBITDA = 0.66.
Более того, энергетическая компания опубликовала Бизнес-план на 2024 год. Согласно прогнозам дочерней структуры ФСК-Россети, выручка по итогам периода увеличится на 6,0% до 133,29 млрд руб. благодаря увеличению объема оказания услуг и изменению единых «котловых» тарифов. Прогнозная чистая прибыль Россети Центр и Приволжье сократится на 9,4% до 10,58 млрд руб.
Несмотря на прогнозное снижение чистой прибыли в 2024 году, Россети Центр и Приволжье остается одной из самых доходных акций на российском рынке с точки зрения дивидендов. Напомним, что согласно дивидендной политике Общества, компания направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли исходя из финансовой отчетности, скорректированной на статьи, указанные в Положении о дивидендной политике компании. Усредненный показатель скорректированной доли дивидендов от чистой прибыли Общества за последние 5 лет составляет 35%. Таким образом, совокупный дивиденд за 2 года (2023 и 2024 год) может составить 0,0688 руб. на одну обыкновенную акцию, что эквивалентно 20,0% дивидендной доходности при текущей цене 0,345 руб. Более того, мы не исключаем увеличения нормы распределения чистой прибыли в связи с нуждами материнской компании, что существенно увеличит интерес инвесторов к акциям Россети Центр и Приволжье.
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену для акций Россети Центр и Приволжье на фоне позитивных ожидаемых результатов компании по итогам 2023 года и нейтральных прогнозов на 2024 год. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1,5 лет имеет 45% потенциал роста до нашей целевой цены 0,5 руб.
@lmsstock
Акционеры Россети Центр и Приволжье могут получить 20% дивидендную доходность в ближайшие 1,5 года
Компания Россети Центр и Приволжье представила предварительные результаты по итогам 2023 года. Согласно опубликованной информации, ожидаемая выручка энергетической компании по итогам 2023 года составит 125,72 млрд руб., а ожидаемая чистая прибыль Россети Центр и Приволжье составит 11,57 млрд руб., превысив плановые показатели на 2,75% и 2,66%, соответственно. При этом подчеркнем, что указанные результаты не являются окончательными и могут быть скорректированы в консолидированной отчетности как в большую, так и в меньшую сторону. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.92, P/E = 3.38, Net debt/ EBITDA = 0.66.
Более того, энергетическая компания опубликовала Бизнес-план на 2024 год. Согласно прогнозам дочерней структуры ФСК-Россети, выручка по итогам периода увеличится на 6,0% до 133,29 млрд руб. благодаря увеличению объема оказания услуг и изменению единых «котловых» тарифов. Прогнозная чистая прибыль Россети Центр и Приволжье сократится на 9,4% до 10,58 млрд руб.
Несмотря на прогнозное снижение чистой прибыли в 2024 году, Россети Центр и Приволжье остается одной из самых доходных акций на российском рынке с точки зрения дивидендов. Напомним, что согласно дивидендной политике Общества, компания направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли исходя из финансовой отчетности, скорректированной на статьи, указанные в Положении о дивидендной политике компании. Усредненный показатель скорректированной доли дивидендов от чистой прибыли Общества за последние 5 лет составляет 35%. Таким образом, совокупный дивиденд за 2 года (2023 и 2024 год) может составить 0,0688 руб. на одну обыкновенную акцию, что эквивалентно 20,0% дивидендной доходности при текущей цене 0,345 руб. Более того, мы не исключаем увеличения нормы распределения чистой прибыли в связи с нуждами материнской компании, что существенно увеличит интерес инвесторов к акциям Россети Центр и Приволжье.
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену для акций Россети Центр и Приволжье на фоне позитивных ожидаемых результатов компании по итогам 2023 года и нейтральных прогнозов на 2024 год. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1,5 лет имеет 45% потенциал роста до нашей целевой цены 0,5 руб.
@lmsstock
20:28: Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает «стоять на месте». Во вторник индекс Мосбиржи закрыл торги номинальным ростом на 0,11%, до 3176п. при поддержке «тяжелых» акций Сбера (+0,39%) и Газпрома (+0,93%). Полагаем, что без новых позитивных драйверов основной индекс может перейти к снижению в диапазон 3150-3160п. уже в ближайшей перспективе. На валютном рынке под влиянием ослабления нефтяных цен пара USD/RUB вернулась на пятничные уровни, до 88,7 руб. (+1%).
📈 Расписки Yandex N.V. в первые часы торгов выросли на 3,4%(2690 руб.). Холдинговая компания сообщила, что 22 января МКАО «Яндекс», зарегистрированное в конце прошлого года, стало владельцем 99,9% акций ООО «Яндекс» — российских активов Yandex N.V. Процесс реструктуризации, как мы видим, продвигается, что является позитивным сигналом для российских акционеров. С другой стороны, отсутствие информации по срокам и параметрам конвертации расписок в акции вызвало продажи в бумагах ИТ-компании во второй половине дня. #YNDX закрыл торги ростом на 0,7%.
📉 Акции «Мечела» (-1,75%) и «Распадской» (-3,89%) стали лидерами снижения, на новости о том, что Минфин рассматривает возможность увеличения НДПИ для экспортеров угля. Кроме того, Мечел сообщил, что планирует реконструировать коксохимическое производство в Челябинске. Стоимость капзатрат оценивается в 20-25 млрд руб., что составляет порядка 11-14% от капитализации компании и является не очень хорошим сигналом для акционеров, ожидающих дивиденды.
🌐 Фондовые рынки США показывают околонулевую динамику: S&P поднимается на 0,01%, Nasdaq – на 0,05%, Dow Jones теряет 0,35%. Отчитавшаяся накануне после закрытия рынков United Airlines обрадовала инвесторов, поскольку не пошла по пути представившей свою отчётность ранее Delta Airlines и пообещала, что прибыль в 2024 г. окажется лучше, чем в 2023 г., даже несмотря на неприятности с Boeing 737 MAX и приостановку полётов на нём. Сегодня неплохо отчитались J&J (которому удалось убедить конкурентов отложить выпуск БАД-аналогов препарата Stelara до 2025 г.), P&G (который не дотянул до консенсус-прогноза из-за списания бизнеса Gillette, но пообещал сохранение благоприятной конъюнктуры на рынке) и Verizon (который ввёл тарифные планы, привлекшие новых подписчиков). А вот промышленный конгломерат 3M растерял весь свой рост и борется с сильным уровнем в $100 – менеджмент заявил о наблюдающемся снижении спроса и, как следствие, замедлении темпов роста прибыли в 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает «стоять на месте». Во вторник индекс Мосбиржи закрыл торги номинальным ростом на 0,11%, до 3176п. при поддержке «тяжелых» акций Сбера (+0,39%) и Газпрома (+0,93%). Полагаем, что без новых позитивных драйверов основной индекс может перейти к снижению в диапазон 3150-3160п. уже в ближайшей перспективе. На валютном рынке под влиянием ослабления нефтяных цен пара USD/RUB вернулась на пятничные уровни, до 88,7 руб. (+1%).
📈 Расписки Yandex N.V. в первые часы торгов выросли на 3,4%(2690 руб.). Холдинговая компания сообщила, что 22 января МКАО «Яндекс», зарегистрированное в конце прошлого года, стало владельцем 99,9% акций ООО «Яндекс» — российских активов Yandex N.V. Процесс реструктуризации, как мы видим, продвигается, что является позитивным сигналом для российских акционеров. С другой стороны, отсутствие информации по срокам и параметрам конвертации расписок в акции вызвало продажи в бумагах ИТ-компании во второй половине дня. #YNDX закрыл торги ростом на 0,7%.
📉 Акции «Мечела» (-1,75%) и «Распадской» (-3,89%) стали лидерами снижения, на новости о том, что Минфин рассматривает возможность увеличения НДПИ для экспортеров угля. Кроме того, Мечел сообщил, что планирует реконструировать коксохимическое производство в Челябинске. Стоимость капзатрат оценивается в 20-25 млрд руб., что составляет порядка 11-14% от капитализации компании и является не очень хорошим сигналом для акционеров, ожидающих дивиденды.
🌐 Фондовые рынки США показывают околонулевую динамику: S&P поднимается на 0,01%, Nasdaq – на 0,05%, Dow Jones теряет 0,35%. Отчитавшаяся накануне после закрытия рынков United Airlines обрадовала инвесторов, поскольку не пошла по пути представившей свою отчётность ранее Delta Airlines и пообещала, что прибыль в 2024 г. окажется лучше, чем в 2023 г., даже несмотря на неприятности с Boeing 737 MAX и приостановку полётов на нём. Сегодня неплохо отчитались J&J (которому удалось убедить конкурентов отложить выпуск БАД-аналогов препарата Stelara до 2025 г.), P&G (который не дотянул до консенсус-прогноза из-за списания бизнеса Gillette, но пообещал сохранение благоприятной конъюнктуры на рынке) и Verizon (который ввёл тарифные планы, привлекшие новых подписчиков). А вот промышленный конгломерат 3M растерял весь свой рост и борется с сильным уровнем в $100 – менеджмент заявил о наблюдающемся снижении спроса и, как следствие, замедлении темпов роста прибыли в 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
10:58: 📰#комментарий #СОЛИДнаяИдея
X5 в IV квартале увеличила выручку на 24,7%, LfL-продажи - на 13,2%.
X5 Group в IV квартале 2023 года по сравнению с аналогичным показателем 2022 года увеличила общие продажи на 24,7%, до 877,97 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В частности, выручка сети магазинов "у дома" "Пятерочка" увеличилась на 20,3% (до 664,02 млрд рублей), сети супермаркетов "Перекресток" - на 11,1% (до 108,85 млрд рублей). Сеть "жестких" дискаунтеров "Чижик" продемонстрировала трехкратный рост, выручка составила 41,52 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LfL) группы за отчетный период выросли на 13,2% благодаря увеличению среднего чека на 9,9% и трафика на 3%. По итогам 2023 года выручка ритейлера увеличилась на 20,6%, до 3 трлн 138,5 млрд рублей. LfL-продажи увеличились на 9,6% за счет роста трафика (+4,6%) и среднего чека (+4,8%).
Результаты X5 очень сильные. Таких темпы роста в ритейле среди крупных компаний просто нет. При этом здесь вклад как органического роста за счет новых открытий, так и отдельных покупок мелких региональных сетей. Более того, сопоставимые продажи всё ещё растут двузначными темпами, правда в четвертом квартале было большое влияние продуктовой инфляции, что отразилось на росте среднего чека. В комментарии менеджмента сказано, что компания испытывала давление на рентабельность из-за роста расходов на персонал, поэтому прибыль и EBITDA мы ожиданием ниже третьего квартала, плюс ещё влияние сезонности. В итоге X5 сейчас торгуется по мультипликаторам EV/EBITDA (IAS 17) 3,2х, P/E 6.7х. Мы ожидаем, что компания попадет с список ЭЗО, который вероятно будет опубликован до конца первого квартала (вероятно, после сделки в Яндексе). Это позволит компании «пересобраться» внутри РФ и после процедуры обмена расписок на акции объявить дивиденды. С учетом дивидендов за прошлые периоды, мы ожидаем выплату более 650 рублей после редомициляции. Поэтому по-прежнему сохраняем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 4515 рублей.
Утренний комментарий за 24 января 2024
@solidpro
X5 в IV квартале увеличила выручку на 24,7%, LfL-продажи - на 13,2%.
X5 Group в IV квартале 2023 года по сравнению с аналогичным показателем 2022 года увеличила общие продажи на 24,7%, до 877,97 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В частности, выручка сети магазинов "у дома" "Пятерочка" увеличилась на 20,3% (до 664,02 млрд рублей), сети супермаркетов "Перекресток" - на 11,1% (до 108,85 млрд рублей). Сеть "жестких" дискаунтеров "Чижик" продемонстрировала трехкратный рост, выручка составила 41,52 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LfL) группы за отчетный период выросли на 13,2% благодаря увеличению среднего чека на 9,9% и трафика на 3%. По итогам 2023 года выручка ритейлера увеличилась на 20,6%, до 3 трлн 138,5 млрд рублей. LfL-продажи увеличились на 9,6% за счет роста трафика (+4,6%) и среднего чека (+4,8%).
Результаты X5 очень сильные. Таких темпы роста в ритейле среди крупных компаний просто нет. При этом здесь вклад как органического роста за счет новых открытий, так и отдельных покупок мелких региональных сетей. Более того, сопоставимые продажи всё ещё растут двузначными темпами, правда в четвертом квартале было большое влияние продуктовой инфляции, что отразилось на росте среднего чека. В комментарии менеджмента сказано, что компания испытывала давление на рентабельность из-за роста расходов на персонал, поэтому прибыль и EBITDA мы ожиданием ниже третьего квартала, плюс ещё влияние сезонности. В итоге X5 сейчас торгуется по мультипликаторам EV/EBITDA (IAS 17) 3,2х, P/E 6.7х. Мы ожидаем, что компания попадет с список ЭЗО, который вероятно будет опубликован до конца первого квартала (вероятно, после сделки в Яндексе). Это позволит компании «пересобраться» внутри РФ и после процедуры обмена расписок на акции объявить дивиденды. С учетом дивидендов за прошлые периоды, мы ожидаем выплату более 650 рублей после редомициляции. Поэтому по-прежнему сохраняем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 4515 рублей.
Утренний комментарий за 24 января 2024
@solidpro
11:43: 📈Ралли в дочках Россетей продолжается: горячие головы говорят, что инвесторы ждут хороших прибылей у компаний и дивидендов.
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104272
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104272
@newssmartlab
12:28: МНЕНИЕ: Распадская пока не может возобновить выплаты дивидендов - Велес Капитал
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104282
#RASP
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104282
#RASP
@newssmartlab
13:28: IPO Совкомбанка прошло совсем недавно, и бумаги пока радуют инвесторов. У акций есть потенциал прибавить 48% за год, считают аналитики Альфа-Банка. Целевая цена — 22 рубля. Это +91% к цене IPO 🤩
Вот почему акции могут подорожать 👇
📌 У банка многолетняя история прибыльного роста. За последние 10 лет активы выросли в 22 раза, а капитал — в 18 раз. Сейчас по активам это восьмой банк в стране, а среди частных банков — третий. Совкомбанк хорошо прошёл кризисы 2014–15 и 2022 года.
📌 Банк успешно конкурирует с крупнейшими игроками сектора. В корпоративном бизнесе его маржа сопоставима со Сбербанком. А на картах рассрочки Халва Совкомбанк зарабатывает лучше, чем Тинькофф на кредитках 💪
📌 Аналитики ждут роста активов банка на 13% в год в 2024–26 годах, а рентабельность капитала — на уровне 27–32%. Это больше, чем у большинства публичных банков. При этом бизнес Совкомбанка хорошо диверсифицирован.
📌 Благодаря этому банк сможет увеличивать выплаты акционерам, считают аналитики — с 25% прибыли по итогам 2023 года до 50% по итогам 2026-го.
❤️ Вывод. По мнению наших аналитиков, акции Совкомбанка — хороший способ разнообразить портфель. Его бумаги всё ещё недооценены, и у них хороший дивидендный потенциал.
@alfa_investments
Вот почему акции могут подорожать 👇
📌 У банка многолетняя история прибыльного роста. За последние 10 лет активы выросли в 22 раза, а капитал — в 18 раз. Сейчас по активам это восьмой банк в стране, а среди частных банков — третий. Совкомбанк хорошо прошёл кризисы 2014–15 и 2022 года.
📌 Банк успешно конкурирует с крупнейшими игроками сектора. В корпоративном бизнесе его маржа сопоставима со Сбербанком. А на картах рассрочки Халва Совкомбанк зарабатывает лучше, чем Тинькофф на кредитках 💪
📌 Аналитики ждут роста активов банка на 13% в год в 2024–26 годах, а рентабельность капитала — на уровне 27–32%. Это больше, чем у большинства публичных банков. При этом бизнес Совкомбанка хорошо диверсифицирован.
📌 Благодаря этому банк сможет увеличивать выплаты акционерам, считают аналитики — с 25% прибыли по итогам 2023 года до 50% по итогам 2026-го.
❤️ Вывод. По мнению наших аналитиков, акции Совкомбанка — хороший способ разнообразить портфель. Его бумаги всё ещё недооценены, и у них хороший дивидендный потенциал.
@alfa_investments
14:32: ИНАРКТИКА получила рекордную выручку в 2023 году
Компания опубликовала операционные результаты. Акции растут и торгуются на уровне ~903 руб. ☝️
Выручка составила 28,5 млрд руб., +21% г/г. Объём продаж – 28,2 тыс. тонн, +10% г/г. Маржинальность выросла за счёт повышения средних цен на продукцию.
В течение прошлого года ИНАРКТИКА фокусировалась на инвестициях в вертикальную интеграцию и повышение устойчивости бизнеса. В конце ноября компания провела SPO на сумму 3 млрд руб., которые также были направлены на развитие.
💰 При этом ИНАРКТИКА стабильно выплачивает дивиденды: сумма выплат за 9 месяцев 2023 г. – 45 руб. Ждём информацию об итоговом дивиденде, который компания традиционно не объявляет. Учитывая хорошее финансовое состояние, полагаем, что финальный дивиденд может составить ~20 руб. на акцию.
📍Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Компания опубликовала операционные результаты. Акции растут и торгуются на уровне ~903 руб. ☝️
Выручка составила 28,5 млрд руб., +21% г/г. Объём продаж – 28,2 тыс. тонн, +10% г/г. Маржинальность выросла за счёт повышения средних цен на продукцию.
В течение прошлого года ИНАРКТИКА фокусировалась на инвестициях в вертикальную интеграцию и повышение устойчивости бизнеса. В конце ноября компания провела SPO на сумму 3 млрд руб., которые также были направлены на развитие.
💰 При этом ИНАРКТИКА стабильно выплачивает дивиденды: сумма выплат за 9 месяцев 2023 г. – 45 руб. Ждём информацию об итоговом дивиденде, который компания традиционно не объявляет. Учитывая хорошее финансовое состояние, полагаем, что финальный дивиденд может составить ~20 руб. на акцию.
📍Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
15:01: Сплит Транснефти приближается. Что важно знать?
В начале февраля компания Транснефть проведет сплит своих привилегированных акций. Идея дробления бумаг звучала давно, но только минувшей осенью обрела конкретные очертания — совет директоров сообщал, что заручился поддержкой и государства. Объяснение простое: «больше российских граждан смогут инвестировать в надежную и перспективную компанию».
Рост больше 100%
Префы Транснефти — самые дорогие бумаги на Мосбирже уже долгое время. В начале 2017 г. одна привилегированная бумага приближалась к цене 222 тыс. руб. В 2022 г. котировки резко шли вниз, как и весь российский рынок, достигнув минимального уровня в 75 тыс. руб. за бумагу в начале октября. После этого котировки устремились вверх. Сегодня одна бумага стоит больше 156 тыс. руб., а значит рост от минимального значения составил более 105%. Драйвером роста последних месяцев как раз были новости по проведению дробления акций в 100 раз.
Ожидания аналитиков
Фундаментально по бумаге ничего не меняется — финансовые результаты остаются относительно предсказуемыми ввиду ежегодной индексации тарифов на транспортировку нефти. Сообщения про сплит звучат уже давно, а значит эта новость уже заложена в цене. Тем не менее теперь префы Транснефти будут доступны большему количеству инвесторов, что может позитивно сказаться на котировках. Еще один фактор поддержки для котировок бумаги — дивиденды за 2023 год, которые ожидаются с доходностью около 12% к текущим ценам.
Что делать инвесторам и как будет торговаться бумага?
Для участия в дроблении бумаг инвесторам ничего делать не нужно — мы все проведем сами в автоматическом режиме, после сплита бумаги будут отображаться в портфеле.
На время проведения сплита торги будут приостановлены. Купить и продать префы Транснефти можно до 12 февраля (последний день торгов на Мосбирже). Возобновить торги планируется с 16 февраля. Цена одной бумаги после проведения дробления уменьшится в 100 раз, но количество самих бумаг в портфеле вырастет соразмерно.
Важное для любителей маржинальной торговли: короткие позиции будут перенесены, принудительного закрытия не планируется, из обеспечения бумага убираться также не будет, а значит ликвидный портфель останется на том же уровне.
Отдельно отметим, что фьючерс TRNF-3.24 (он исполняется 5 февраля) будет торговаться до 2 февраля включительно.
@tinkoff_invest_official
В начале февраля компания Транснефть проведет сплит своих привилегированных акций. Идея дробления бумаг звучала давно, но только минувшей осенью обрела конкретные очертания — совет директоров сообщал, что заручился поддержкой и государства. Объяснение простое: «больше российских граждан смогут инвестировать в надежную и перспективную компанию».
Рост больше 100%
Префы Транснефти — самые дорогие бумаги на Мосбирже уже долгое время. В начале 2017 г. одна привилегированная бумага приближалась к цене 222 тыс. руб. В 2022 г. котировки резко шли вниз, как и весь российский рынок, достигнув минимального уровня в 75 тыс. руб. за бумагу в начале октября. После этого котировки устремились вверх. Сегодня одна бумага стоит больше 156 тыс. руб., а значит рост от минимального значения составил более 105%. Драйвером роста последних месяцев как раз были новости по проведению дробления акций в 100 раз.
Ожидания аналитиков
Фундаментально по бумаге ничего не меняется — финансовые результаты остаются относительно предсказуемыми ввиду ежегодной индексации тарифов на транспортировку нефти. Сообщения про сплит звучат уже давно, а значит эта новость уже заложена в цене. Тем не менее теперь префы Транснефти будут доступны большему количеству инвесторов, что может позитивно сказаться на котировках. Еще один фактор поддержки для котировок бумаги — дивиденды за 2023 год, которые ожидаются с доходностью около 12% к текущим ценам.
Что делать инвесторам и как будет торговаться бумага?
Для участия в дроблении бумаг инвесторам ничего делать не нужно — мы все проведем сами в автоматическом режиме, после сплита бумаги будут отображаться в портфеле.
На время проведения сплита торги будут приостановлены. Купить и продать префы Транснефти можно до 12 февраля (последний день торгов на Мосбирже). Возобновить торги планируется с 16 февраля. Цена одной бумаги после проведения дробления уменьшится в 100 раз, но количество самих бумаг в портфеле вырастет соразмерно.
Важное для любителей маржинальной торговли: короткие позиции будут перенесены, принудительного закрытия не планируется, из обеспечения бумага убираться также не будет, а значит ликвидный портфель останется на том же уровне.
Отдельно отметим, что фьючерс TRNF-3.24 (он исполняется 5 февраля) будет торговаться до 2 февраля включительно.
@tinkoff_invest_official
15:04: 🛍 Выручка X5 Group в 2023 году обогнала инфляцию в два раза по темпам роста
X5 Retail Group, ведущая продуктовая розничная компания России, управляющая торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», объявила сегодня предварительные консолидированные операционные результаты и чистую розничную выручку по итогам четвертого квартала и всего 2023 года.
💯 Ключевые операционные показатели
✅ Общая торговая площадь группы за год выросла на 13,1% — до 10,206 млн кв. м на фоне роста количества магазинов. Торговая площадь «Пятерочек» увеличилась на 11,2% — до 8,339 млн кв. м, «Чижиков» — почти в три раза, до 442 тыс. кв. м. Площадь «Перекрестков» осталась на прошлогоднем уровне.
✅ Количество магазинов увеличилось на 14,8% — до 24 472 точек. Сеть продолжает расширяться, открыв только в четвертом квартале 2023 года более тысячи магазинов.
✅ Сопоставимые продажи прибавили 9,6% по всей группе на фоне роста трафика на 4,6% и среднего чека на 4,8% на фоне ускорения роста инфляции в конце года.
💰 Ключевые финансовые показатели
☑️ Чистая розничная выручка по итогам года увеличилась на 20,5% — до 3,128 трлн рублей на фоне роста сопоставимых продаж и инфляции.
☑️ Выручка цифровых бизнесов по итогам года (включая X5 Digital, 5Post и «Много лосося») прибавила 77% на фоне роста количества доставок и числа новых партнеров. X5 Digital успешно выполнил более 352 тыс. заказов в пиковые дни декабря.
☑️ Выручка жестких дискаунтеров «Чижик» в 2023 году кратно возросла более чем в три раза — до 118 млрд рублей на фоне экспансии торговой сети.
💬 Наше мнение
X5 Retail Group продолжает динамично развиваться несмотря на размер бизнеса. Темпы прироста как площадей, так и выручки продолжают обгонять инфляцию, что делает бизнес защитным активом для инвесторов. На фоне потенциального замедления инфляции (по данным Центрального Банка) в 2024 году X5 Group может замедлить органический темп роста бизнеса.
❓ Ключевым вопросом для инвесторов остается перерегистрация юрлица холдинга в Россию либо дружественную юрисдикцию для возможности принятия решений и выплаты дивидендов.
💸 По нашим оценкам, по итогам 2023 года X5 Group может заработать около 74–76 млрд рублей скорректированной чистой прибыли и около 67–69 млрд рублей свободного денежного потока. Это около 250 рублей дивидендов на акцию, потенциальная дивидендная доходность — 11%. Также по итогам третьего квартала на краткосрочных депозитах компании находилось 84 млрд рублей или 309 рублей на акцию, которые могут быть дополнительно выплачены в виде дивидендов в случае переезда.
💼 Акции X5 Group продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и остаются инвестиционно привлекательными по текущей цене.
#отчет_компании $FIVE
@gpb_investments
X5 Retail Group, ведущая продуктовая розничная компания России, управляющая торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», объявила сегодня предварительные консолидированные операционные результаты и чистую розничную выручку по итогам четвертого квартала и всего 2023 года.
💯 Ключевые операционные показатели
✅ Общая торговая площадь группы за год выросла на 13,1% — до 10,206 млн кв. м на фоне роста количества магазинов. Торговая площадь «Пятерочек» увеличилась на 11,2% — до 8,339 млн кв. м, «Чижиков» — почти в три раза, до 442 тыс. кв. м. Площадь «Перекрестков» осталась на прошлогоднем уровне.
✅ Количество магазинов увеличилось на 14,8% — до 24 472 точек. Сеть продолжает расширяться, открыв только в четвертом квартале 2023 года более тысячи магазинов.
✅ Сопоставимые продажи прибавили 9,6% по всей группе на фоне роста трафика на 4,6% и среднего чека на 4,8% на фоне ускорения роста инфляции в конце года.
💰 Ключевые финансовые показатели
☑️ Чистая розничная выручка по итогам года увеличилась на 20,5% — до 3,128 трлн рублей на фоне роста сопоставимых продаж и инфляции.
☑️ Выручка цифровых бизнесов по итогам года (включая X5 Digital, 5Post и «Много лосося») прибавила 77% на фоне роста количества доставок и числа новых партнеров. X5 Digital успешно выполнил более 352 тыс. заказов в пиковые дни декабря.
☑️ Выручка жестких дискаунтеров «Чижик» в 2023 году кратно возросла более чем в три раза — до 118 млрд рублей на фоне экспансии торговой сети.
💬 Наше мнение
X5 Retail Group продолжает динамично развиваться несмотря на размер бизнеса. Темпы прироста как площадей, так и выручки продолжают обгонять инфляцию, что делает бизнес защитным активом для инвесторов. На фоне потенциального замедления инфляции (по данным Центрального Банка) в 2024 году X5 Group может замедлить органический темп роста бизнеса.
❓ Ключевым вопросом для инвесторов остается перерегистрация юрлица холдинга в Россию либо дружественную юрисдикцию для возможности принятия решений и выплаты дивидендов.
💸 По нашим оценкам, по итогам 2023 года X5 Group может заработать около 74–76 млрд рублей скорректированной чистой прибыли и около 67–69 млрд рублей свободного денежного потока. Это около 250 рублей дивидендов на акцию, потенциальная дивидендная доходность — 11%. Также по итогам третьего квартала на краткосрочных депозитах компании находилось 84 млрд рублей или 309 рублей на акцию, которые могут быть дополнительно выплачены в виде дивидендов в случае переезда.
💼 Акции X5 Group продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и остаются инвестиционно привлекательными по текущей цене.
#отчет_компании $FIVE
@gpb_investments
15:25: 🏁 Взгляд на компанию: МТС завершил продажу бизнеса в Армении. Как это повлияет на компанию?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🇦🇲МТС объявил о завершении сделки по продаже 100% бизнеса в Армении (ЗАО «МТС Армения» и платежная система ЗАО «МобиДрам») кипрской компании Fedilco Group Limited. Для осуществления сделки МТС получила все необходимые разрешения регуляторов.
🤐Сумма сделки не раскрывается, но по нашим оценкам, «МТС Армению» могли оценить в ~20 млрд руб. с учетом долга, исходя из мультипликатора EV/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 3,5x. Поскольку компания не раскрывает объем чистого долга на балансе «МТС Армении», реальная стоимость сделки может быть ниже.
💰По итогам 9 мес. 2023 г. доходы от бизнеса в Армении составляли около 2-2,5% от всей выручки и EBITDA МТС соответственно. Учитывая небольшой размер бизнеса в рамках всего МТС и планы компании по активному развитию экосистемы цифровых сервисов в России, продажа «МТС Армении», на наш взгляд, выглядит достаточно логичным шагом.
💭 Полагаем, что полученные средства от продажи МТС может направить на развитие бизнеса в России и снижение долговой нагрузки. Напомним, что чистый долг компании на конец сентября 2023 г. составил 576 млрд руб. (соотношение 2,4х к EBITDA).
😎Считаем данную новость позитивной для акций МТС и сохраняем положительный взгляд на компанию. Среди других потенциальных краткосрочных триггеров также выделяем возможную продажу башенного бизнеса и объявление рекомендации по дивидендам за 2023 г. (предположительно в мае).
#ВзглядНаКомпанию $MTSS
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
@omyinvestments
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🇦🇲МТС объявил о завершении сделки по продаже 100% бизнеса в Армении (ЗАО «МТС Армения» и платежная система ЗАО «МобиДрам») кипрской компании Fedilco Group Limited. Для осуществления сделки МТС получила все необходимые разрешения регуляторов.
🤐Сумма сделки не раскрывается, но по нашим оценкам, «МТС Армению» могли оценить в ~20 млрд руб. с учетом долга, исходя из мультипликатора EV/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 3,5x. Поскольку компания не раскрывает объем чистого долга на балансе «МТС Армении», реальная стоимость сделки может быть ниже.
💰По итогам 9 мес. 2023 г. доходы от бизнеса в Армении составляли около 2-2,5% от всей выручки и EBITDA МТС соответственно. Учитывая небольшой размер бизнеса в рамках всего МТС и планы компании по активному развитию экосистемы цифровых сервисов в России, продажа «МТС Армении», на наш взгляд, выглядит достаточно логичным шагом.
💭 Полагаем, что полученные средства от продажи МТС может направить на развитие бизнеса в России и снижение долговой нагрузки. Напомним, что чистый долг компании на конец сентября 2023 г. составил 576 млрд руб. (соотношение 2,4х к EBITDA).
😎Считаем данную новость позитивной для акций МТС и сохраняем положительный взгляд на компанию. Среди других потенциальных краткосрочных триггеров также выделяем возможную продажу башенного бизнеса и объявление рекомендации по дивидендам за 2023 г. (предположительно в мае).
#ВзглядНаКомпанию $MTSS
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
@omyinvestments
15:36: 🇨🇳#акции #бонды #китай
спред между доходностями 10-леток КНР и дивидендной доходностью китайских голубых фишек — на историческом минимуме — по этой метрике китайские акции никогда не были так дешевы — BBG
@markettwits
спред между доходностями 10-леток КНР и дивидендной доходностью китайских голубых фишек — на историческом минимуме — по этой метрике китайские акции никогда не были так дешевы — BBG
@markettwits
15:51: Мы ожидаем, что X5 попадет с список экономически значимых организаций, который может быть опубликован до конца первого квартала. Это позволит компании «пересобраться» внутри РФ и после процедуры обмена расписок на акции объявить дивиденды. С учетом дивидендов за прошлые периоды, мы ожидаем выплату более 650 рублей после редомициляции. Сохраняем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 4515 рублей – Солид
Сильный рынок недвижимости, так же как и сильный рынок труда, может затормозить ФРС в принятии решения по срокам снижения ставки, а значит вновь оказать давление на золото. Техническая ситуация по золоту продолжает оставаться статичной – Финам
В паре доллар-рубль формируется сильная разворотная формация «двойное дно», и до конца текущей недели котировки валютной пары могут вплотную приблизиться к 90 рублям – Финам
Мы ожидаем сдержанной реакции котировок на операционные результаты X5 за 4 квартал 2023года, и не рассчитываем, что в ближайшее время компания будет котироваться лучше рынка – Альфа-Банк
На долговом рынке сохраняется стабильность на фоне отсутствия четких сигналов к дальнейшему повышению ключевой процентной ставки. При этом вероятность ее снижения в текущих условиях очень мала – Первая
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
Сильный рынок недвижимости, так же как и сильный рынок труда, может затормозить ФРС в принятии решения по срокам снижения ставки, а значит вновь оказать давление на золото. Техническая ситуация по золоту продолжает оставаться статичной – Финам
В паре доллар-рубль формируется сильная разворотная формация «двойное дно», и до конца текущей недели котировки валютной пары могут вплотную приблизиться к 90 рублям – Финам
Мы ожидаем сдержанной реакции котировок на операционные результаты X5 за 4 квартал 2023года, и не рассчитываем, что в ближайшее время компания будет котироваться лучше рынка – Альфа-Банк
На долговом рынке сохраняется стабильность на фоне отсутствия четких сигналов к дальнейшему повышению ключевой процентной ставки. При этом вероятность ее снижения в текущих условиях очень мала – Первая
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert