13:52: Вчера результаты по МСФО за первую половину 2023 года представили Газпром, Лукойл, Роснефть, Транснефть и Татнефть. Отчетность последней мы уже разбирали, а в этом посте расскажем про остальные компании.

◽️ Газпром — вклад результатов за 1П23 в годовые дивиденды может составить 13,1 руб. на акцию

◽️ Лукойл — результаты за 1П23 ожидаемо сильные

◽️ Роснефть — результаты за 1П23 лучше наших ожиданий

◽️ Транснефть — отчетность за 1П23 значительно лучше консенсуса и наших ожиданий

👉🏼 Подробнее о результатах компаний читайте по ссылке.

Автор: #Константин_Самарин

#акции $GAZP $LKOH $ROSN $TRNFP

Источник: @sberinvestments

12:51: 🟢 Прогнозы на третий квартал 2023 года

До конца сентября мы не ждем существенного укрепления рубля. Мы прогнозируем, что до конца месяца рынок нефти останется стабильным, а дисконт Юралз к Брент продолжит сокращаться. Мы по-прежнему позитивно смотрим на российский рынок акций, а на рынке облигаций предпочитаем флоутеры, поскольку не ждем скорого снижения ключевой ставки ЦБ РФ.

◽️ Рубль. Худшее для рубля, вероятно, позади, так как экспортная выручка от подорожавшего сырья постепенно поступает на локальный рынок. Однако укрепление рубля до менее 95 за доллар в сентябре маловероятно, т.к. может активизироваться выкуп акций российских компаний у нерезидентов.

◽️ Нефть. Мы ожидаем, что в3К23 средняя цена Брент составит $83/барр. — летом спрос стабилен, сокращение предложения поддерживает котировки. Дисконт Юралз к Брент в 4К23 сократится до $10/барр. с $23/барр. в 2К23 на фоне уменьшения предложения среднесернистой нефти в мире.

◽️ Российские акции. Мы сохраняем позитивный среднесрочный взгляд на рынок на фоне хорошей отчетности российских компаний, однако темпы роста до конца года, вероятно, будут более сдержанными. Повысить привлекательность рынка могут новости о редомициляции компаний и возобновление выплаты дивидендов. Кроме того, поддержку котировкам акций может оказать недавнее ослабление рубля.

◽️ Рублевые облигации. Хотя после повышения ставки ЦБ до 12% рубль частично отыграл потери, мы по-прежнему считаем именно флоутеры наиболее привлекательными с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска. Это связано с тем, что ЦБ не будет торопиться со снижением ключевой ставки, Минфин может увеличить предложение длинных ОФЗ-ПД, а сама кривая ОФЗ-ПД сейчас полностью находится ниже 12%.

Авторы: #Андрей_Крылов, #Екатерина_Сидорова, #Юрий_Попов, #Константин_Самарин, #Игорь_Рапохин

#стратегия

Источник: @sberinvestments