​Почему «Роснефть» — новый Газпром в хорошем смысле

Газпром был топовой голубой фишкой в конце 2010-х. Они:
— установили прозрачную дивидендную политику и начали соблюдать ее;
— имели маржинальный рынок сбыта (Европа), куда продавали свое сырье по повышенным ценам.

Однако сегодня Газпром выглядит совсем по-другому: рынок сбыта Европы почти полностью потерян и в ближайшие годы вряд ли восстановится, а перенастройка логистики под Азию займет 6-7 лет и не вернет прежних объемов («Сила Сибири» и «Сила Сибири-2» дадут меньше объемов экспорта, чем шло в Европу в год).

У компании упали доходы, при этом есть огромные капиталовложения в перестройку логистики и поддержание существующих мощностей. К этому добавляется ежегодная налоговая надбавка в 600 млрд руб. Таким образом, компания будет работать в минус по денежному потоку и платить стабильные дивиденды уже не сможет (но не исключены единоразовые выплаты, это непредсказуемый момент).

Что происходит с «Роснефтью»:
— компания много лет инвестировала в строительство инфраструктуры под продажи нефти в Азию и обладает крупнейшим нефтепроводом ВСТО, через который продает нефть премиального сорта (ESPO);
— компания продолжает платить согласно дивидендной политике даже в условиях высокой неопределенности 2022-2023 гг.;
— компания продолжает строить крупнейший проект с завязкой на рынок сбыта Азии, «Восток Ойл» (115 млн тонн к 2030 году, что составляет около 15-20% объема добычи нефти в России).

«Роснефть» — единственная нефтегазовая компания, которая сопоставима с Газпромом по размеру бизнеса. Только теперь Газпром из гигантской cash cow превращается в компанию, которая будет постепенно нагружаться долгом для финансирования инвестпроектов, а «Роснефть» продолжает генерировать денежный поток и платить дивиденды, а также планомерно реализует большой проект роста.

Получается, что с точки зрения управления портфелем на перспективу в 3-5 лет логично выглядит тренд на замещение Газпрома «Роснефтью».

Автор: Сергей Пирогов
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/907963.php

#ROSN держим?
🔥— держим!
🐳— неееет..

ТОП 3 НОВОСТЕЙ ПО НЕФТИ И ГАЗУ 30 МАЯ:

🔹ОПЕК рассчитывает, что санкции с Ирана снимут, а страна сможет нарастить добычу нефти, заявил генсек организации Хайсам аль-Гайс. Иран может значительно нарастить объемы добычи в короткие сроки. Это было сделано в 2015-2016 гг., когда санкции против Тегерана были отменены. Генсек отметил, что, несмотря на ограничения, Иран продолжает инвестировать в нефтяной сектор - как в проекты по разработке месторождений, так и в нефтехимию. ТАСС, Reuters

🔹С начала 2023 г. "Укргаздобыча" ввела в эксплуатацию семь скважин с высоким уровнем добычи газа - более 100 тыс. куб. м/сут., сообщил глава "Нафтогаза Украины" Алексей Чернышев. Шесть из них новые, еще одна введена в строй после капремонта. По словам Чернышева, суммарно эти скважины дают Украине около 1,5 млн куб. м/сут. газа. Он также сообщил о поиске технологических и инженерных решений для увеличения добычи из существующих скважин и месторождений. В частности, речь идет о технологиях горизонтального бурения. В 2023 г. Украина планирует добыть 13,5 млрд куб. м газа. ТАСС

🔹Этим летом при условии нежаркой погоды цены на газ в Европе могут опуститься ниже $200/тыс. куб. м, согласно прогнозу финансового аналитика BitRiver Владислава Антонова. По его словам, стоимость топлива в регионе зависит от множества факторов, среди которых - скорость пополнения запасов, уровень спроса на мировом рынке, выработка СЭС и ВЭС. По состоянию на вечер 29 мая июньские фьючерсы на газ на крупнейшем в Европе хабе TTF достигли уровня $280/тыс. куб. м, что в три раза дешевле г./г. В последний раз ниже $300/тыс. куб. м цена газа опускалась в мае 2021 г. Lenta.ru

Крупнейший в мире производитель солнечных панелей начал ценовую войну

Китайская компания Longi Green Energy Technology Co. в понедельник 29.05 снизила на 31% цены на кремниевые пластины (составная часть солнечных панелей). Такое снижение стало возможным после того, как цены на солнечный кремний упали почти наполовину с начала февраля. Несколько новых заводов положили конец дефициту материала, который нарушил производственно-сбытовую цепочку отрасли в прошлом году.

Президент Longi Ли Чжэньгуо предупредил на прошлой неделе, что агрессивное расширение мощностей может привести к их избытку, которыйу вынудит более половины компаний в отрасли выйти из бизнеса в ближайшие несколько лет.

За последние годы на европейском уровне заявлено около пятидесяти проектов строительства «гигафабрик». Сколько из них будет доведено до результата пока сказать сложно, но планы такие. Да, и все они завязаны на сырьё с которым в Европе, в той или иной степени, имеются проблемы. Вопрос зависимости от поставок из других стран и регионов должен их максимально волновать. Многие из поставщиков уже осознают степень зависимости и продаваться за бусики не намерены. Отсюда предложения по координации действий на рынке. Вот интересно, к примеру на литий, они тоже потолок какой введут если цены опять взлетят?

Информация литовских СМИ о выбросе радиации на Белорусской атомной электростанции не соответствует действительности, сообщила пресс-служба Минэнерго Белоруссии.

Тезисы ведомства:
🤦🏻 появившаяся на литовских ресурсах информация является ложной;
🤦🏻 для того чтобы в этом убедиться, достаточно просмотреть данные онлайн-мониторинга радиационного фона в районе расположения БелАЭС;
🤦🏻 сделать это может каждый на сайте станции;
на карте четко видно, что радиационная обстановка остается в норме, превышений нет, что свидетельствует о безопасной и надежной работе БелАЭС.

https://neftegaz.ru/news/nuclear/781391-minenergo-belorussii-oproverglo-informatsiyu-o-vybrose-radionuklidov-na-belaes/

Не было времени смотреть ленту? 👀 Тогда читай наш краткий топ-10 новостей этого вторника #сводка #итогидня:

1️⃣ Объем переработки нефти в России из-за планово-предупредительных ремонтов на нефтеперерабатывающих заводах снизился до минимального уровня 📉с начала 2022 г., сообщил Ъ со ссылкой на источники.

2️⃣ В Казахстане с 1 июля 2023 г. начнет работать Единый закупщик электроэнергии💡, сообщает вице-министр энергетики РК Ж. Нурмаганбетов. Внедрение модели централизованной покупки и продажи электроэнергии направлено на решение ряда текущих вопросов, требующих незамедлительного урегулирования для обеспечения энергобезопасности страны и нацелено на реформирование электроэнергетической отрасли.

3️⃣ К маю 2023 г. объем сжиженного природного газа, произведенного на комплексе по сжижению природного газа Портовая в Ленинградской области, достиг 1 млн т, сообщил Газпром СПГ Портовая.

4️⃣ Генсек ОПЕК Х. аль-Гайс заявил, что организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) исключает политику из технической работы и будет приветствовать возвращение добычи нефти Ираном🇮🇷. По его словам, Иран может значительно нарастить объемы добычи в короткие сроки, что было продемонстрировано в 2015-2016 гг., после снятия санкций.

5️⃣ Специалисты Росатома разработали инновационную установку для производства водорода⚙️. Оборудование основано на экологичной технологии электролиза воды с применением уникальной анионопроводящей матрицы, сообщила пресс-служба Госкорпорации.

6️⃣ Три дочки Газпрома отчитались о проведении ППР на МГП Голубой поток и подводящему к нему газопроводу Починки - Изобильное – ССПХГ🛠. При этом о работах на ключевых наземных объектах в Краснодарском крае, а также на морском участке МГП Голубой поток не сообщается, что ожидаемо.

7️⃣ РН-БашНИПИнефть (входит в научно-проектный блок Роснефти) разработал программный комплекс для расчета физико-химических свойств углеводородов. Уникальная особенность комплекса - расчет конденсатогазового фактора, который показывает содержание газового конденсата в 1 м3 добытого газа. Этот параметр нужен для учета объема добычи пропана, бутана, этилена и др.

8️⃣ Состоялась рабочая встреча главы Газпрома А. Миллера и министра энергетики Узбекистана Ж. Мирзамахмудова, сообщила пресс-служба Газпрома. Стороны обсудили ход и перспективы взаимодействия, в т.ч. по вопросу поставок российского газа в Узбекистан.

9️⃣ Пакистан в ближайшее время получит около 750 тыс. барр. российской нефти🛢 Urals, сообщает агентство S&P Global Commodity Insights. Страна подписала соглашение о покупке сырья в РФ с поставкой в порт Омана в мае 2023 г.

🔟 На Ямале начался централизованный завоз нефтепродуктов, предназначенных для бесперебойной работы региональных объектов в отопительный сезон, сообщила пресс-служба правительства ЯНАО. в навигационный период 2023 г. планируется осуществить поставку более 65 тыс. т нефтепродуктов, более 13 тыс. т угля, 1,3 тыс. м3 дров.

В энергосистеме Украины масштабный сбой: АЭС работают в аварийном режиме

Масштабный сбой в энергосистеме Украины произошел сегодня вследствие нарушения работы энергоблоков Южно-Украинской и Хмельницкой АЭС.

Как отмечает украинская «Страна», ситуация - это продолжение истории, начавшейся несколько дней назад, когда Украина запрашивала аварийную помощь у Румынии для покрытия вечерник пиков. О том, что энергосистема Украины аварийно получила электроэнергию от Румынии, украинские энергетики сообщали 28 мая.

Уже несколько дней со сбоями функционируют отдельные энергоблоки Южно-Украинской и Хмельницкой АЭС. Отмечается, что технический показатель эффективности работы энергоблока не должен подниматься выше 73-74% - уже на этой отметке нужно останавливать блок на ремонт, иначе он аварийно отключится. Но на нескольких блоках указанных АЭС данный показатель вырос до 77%. После чего блоки начали периодически "выпадать", но их запускают обратно.

Таким образом, дефицита мощности в энергосистеме не возникает, но из-за пауз в работе блоков падает частота в энергосистеме, срабатывает автоматика, начинаются отключения потребителей. При этом прилетов по объектам энергетики за последнее время не было.

Официальных комментариев на эту тему нет. Власть скрывает размер бедствия. Вчера "Укрэнерго" сообщила лишь, что сбой в системе электроснабжения, затронувший потребителей в шести восточных областях, связан с отключением высоковольтных линий.

В чатах украинских операторов непросто. Пишут, что была сильная посадка напряжения и украинская энергосистема разделилась на западную и центральную. Потом отключились линии на Молдову, а она в свою очередь потеряла связь с Румынией. То есть, это был веер. И такая критическая ситуация впервые с ноября прошлого года.
…
Что это означает? Наши без проблем «положили» узловые точки энерноснабжения Украины и там не было прикрытия ПВО. И если надо повторят и усилят.

Закупки Турцией российской нефти достигли исторического максимума

Вслед за Индией и Турция значительно увеличила закупки российской нефти, импорт которой запрещен в Европу танкерами.

Закупки Турцией нефти марки Urals достигли семимесячного максимума в мае, поскольку турецкие НПЗ «воспользовались низкими ценами на этот сорт», - сообщила Reuters со ссылкой на данные Refinitiv Eikon и трейдеров.

По их данным, около 230 тыс. баррелей в сутки отгружалось для доставки в порты Турции в мае. Это — самый высокий уровень с октября 2022 года. Он превышает апрельские поставки почти вдвое.

Ранее Турция увеличила закупки российской нефти и сохраняла его на уровне около 150 000 баррелей в сутки.

С победой Эрдогана, видимо, следует ждать новых «исторических» рекордов.

☝️ Верховный суд РФ разъяснил нюансы определения размера экологического вреда: при определении полного эковреда учету подлежат не только затраты на восстановление нарушенной природной среды, но и экологические потери, которые в силу своих особенностей невосполнимы или трудновосполнимы.

Минприроды Коми ранее обратилось в суд с иском к ООО «Усинское дорожное ремонтно-строительное управление» о взыскании свыше 12 млн рублей вреда, причиненного лесам. Ответчик арендовал участок земель лесного фонда для выполнения работ по геологическому изучению недр и разработки месторождений полезных ископаемых. Но за границами предоставленного участка фирма без разрешительных документов производила разработку и добычу песка (статья 7.9 КоАП РФ – самовольное занятие лесных участков).

Арбитражный суд Коми в удовлетворении иска отказал. Апелляционный суд и суд округа оставили это решение без изменения, тоже посчитав, что ответчиком приняты достаточные меры по устранению допущенных нарушений, а также возмещен причиненный вред в натуре путем проведения рекультивации спорного лесного участка.

Однако Минприроды Коми обжаловало эти решения в кассационном порядке в Верховный суд РФ, который указал: «В случае, если восстановление состояния окружающей среды, существовавшее до причинения вреда, в результате проведения восстановительных работ возможно лишь частично (в том числе в силу наличия невосполнимых и (или) трудновосполнимых экологических потерь), возмещение вреда в оставшейся части осуществляется в денежной форме».

При этом реальная стоимость работ по восстановлению нарушенного состояния окружающей среды может значительно превышать стоимость работ по рекультивации нарушенных земель: «При определении полного экологического вреда учету подлежат не только затраты на восстановление нарушенной природной среды, но и экологические потери, которые в силу своих особенностей невосполнимы и (или) трудновосполнимы, в том числе по причине отдаленности во времени последствий правонарушения в области охраны окружающей среды и природопользования».

🇮🇳 Компания "ONGC Videsh Limited":

🔹 завершает передачу ООО "Сахалин-1" своей части ликвидационного фонда проекта, после чего получит в собственность долю в уставном капитале оператора (20%),

🔹 рассматривает вариант распределения доли "ExxonMobil" (30%) между другими участниками "Сахалин-1" пропорционально их долевому участию в Соглашении о разделе продукции, оценила размер своей выплаты в $926 млн,

🔹 сохраняет на финбалансе около $1,4 млрд "отложенных" инвестиций в проект "Сахалин-1",

🔹 не может вывести дивиденды с "Сахалин-1" за 2022 год, так как доля в проекте оформлена через дочернюю компанию в Сингапуре, который включён в российский перечень недружественных государств,

🔹 не получила от ООО "Сахалин-1" отчёт о финансовых результатах проекта за январь-март 2023 года, так как юридически пока не является его участником, но располагает ограниченной информацией о добыче, бурении и транспортировке,

🔹 объёмы нефтедобычи на проекте "Сахалин-1" практически достигли пиковых значений: 200 тысяч баррелей нефти в сутки, -

следует из отчётности компании и официальных комментариев её руководства.

📊 Добыча на "Сахалине-1" практически восстановилась

‼️ Добыча нефти на "Сахалине-1" достигла уровня 190-200 тысяч баррелей в сутки, сообщает партнер СРП-проекта, индийская ONGC. Ранее, в феврале главный исполнительный директор "Роснефти" Игорь Сечин заявил, что добыча и отгрузка нефти в рамках проекта "Сахалин-1" возобновилась.
☑️ Напомним, что весной прошлого года прежний оператор проекта "Сахалин-1", Exxon Neftegas Ltd, объявил форс-мажор и начал сокращать добычу: в мае 2022 года добыча упала до 10 тыс. б/с по сравнению с 220 тыс. б/с ранее, а к октябрю была остановлена полностью.
☑️ После замены оператора с Exxon Neftegas Ltd. на российское ООО "Сахалин-1" японская SODECO (30%) и индийская ONGC (20%) подтвердили свое согласие на получение пропорциональной доли в новом операторе; Exxon Mobil (30%) заявила о прекращении участия в СРП-проекте и прекращении бизнеса в РФ.
☑️ ONGC получила свою долю ликвидационного фонда проекта и в настоящее время пытается передать ее ООО "Сахалин-1". На балансе ONGC - примерно $1,4 млрд отложенных инвестиций в проект; из-за санкций, наложенных на российские банки, компания ведет переговоры об альтернативных вариантах передачи активов.
☑️ По предварительным оценкам минфина Сахалинской области, в текущем году году проект "Сахалин-1" принесет в бюджет на 8,1 млрд рублей налоговых отчислений больше, чем планировалось.
🔜@teckteck